该行指出，亚马逊云服务(AWS)收入增长及其基础设施容量建设进展仍是关键焦点领域，预期两者将有 改善，随着Project Rainier推出临近，生成式AI需求持续强劲。零售方面，该行信用卡数据显示线上钱 包份额持续增长，视此为亚马逊的正面数据，并将关注其对代理式商务策略。鉴于ChatGPT推出即时结 帐。 该行指出，虽然云服务有竞争担忧，但亚马逊仍是网络产业首选，因零售实力、云业务持续需求及利润 率扩张。该行重申对亚马逊"买入"评级和270美元目标价。 花旗发表报告，预期亚马逊第三季收入和经营溢利很可能超过市场共识预期，市场预测分别为1777.45 亿美元及197.08亿美元，花旗预测分别为1795.3亿美元及201.76亿美元。 ...

报告行业投资评级 - 行业投资评级：优于大势 [5] 报告核心观点 - 生成式AI浪潮重塑云计算增长逻辑，行业进入新一轮高增长周期，客户关注点从“单位成本”转向“模型性能”和“对尖端AI技术的访问权” [1] - 全球云基础设施服务支出增速在2024年Q3至2025年Q2连续四个季度同比增长超过20%，2025年第二季度支出达到953亿美元，同比增长22% [1][30] - 市场集中度或将进一步提升，亚马逊AWS、微软Azure和谷歌云三大巨头合计占据全球超三分之二市场份额，AI时代竞争焦点从基础设施服务转向以模型质量、集成度和安全性为核心的AI平台即服务 [2][40] - 亚马逊AWS通过战略投资Anthropic高达80亿美元、自研Trainium芯片等方式，打造从底层芯片到顶层应用的全栈AI解决方案，其训练成本相较于市场主流GPU方案最高可降低40% [3][89] 生成式AI为云计算行业注入新动能 - 全球云服务市场经历三阶段：2018-2022年企业数字化转型驱动、2022-2023年降本增效、当前生成式AI爆发为新阶段，云服务价值从IT成本优化转向赋能企业创新的战略平台 [1][16][17][24][25] - AI大模型需求驱动云服务核心从通用计算资源转向支持大规模AI模型训练和推理的专业化高性能基础设施，增长逻辑从降本增效演变为性能追求 [28][29] - 企业采购决策从关注“工作负载迁移”和“单位成本”转向关注“AI工作流”、“AI应用上市时间”和“对尖端技术的访问权” [29] 市场格局与竞争态势 - 亚马逊AWS自2018年以来全球市场份额稳定在31%-33%，微软Azure份额从2018年14%提升至2025年Q2的22%，谷歌云份额从2018年4.2%增长至2025年Q2的11% [2][31] - 三大云厂商份额从2018年51%提升至2025年Q2的65%，行业呈现强大网络效应、高客户转换成本和高资本准入门槛 [31][32] - AI时代三大云厂各自卡位顶级AI模型公司：AWS与Anthropic、Microsoft Azure与OpenAI、Google Cloud与Google AI，竞争升维至生态系统综合实力对抗 [39][40] 亚马逊AWS深度分析 - AWS成功因素包括：与电商业务协同构建“技术研发-内部验证-外部商业化”良性循环、2006年先发优势定义市场、核心技术优势（S3/EC2架构、Xen虚拟化安全）、“按需付费”定价革命降低创新门槛、培育庞大开发者与合作伙伴生态系统 [43][48][52][53][56][58][62][63][69][70][73][74][75] - 自研芯片Trainium提供高性价比解决方案，Trainium2性能为第一代4倍，与当前GPU方案相比性价比高出30%-40%，训练成本最高可降低40% [75][76][89] - 战略投资Anthropic 80亿美元形成商业闭环：Anthropic将AWS作为主要云提供商并使用其自研芯片，为AWS带来云收入并验证芯片性能，双方构建深度技术协同与产品集成 [3][93][94][108][112][118][119][120][121] - AWS作为亚马逊利润核心引擎，营业利润长期占公司总利润50%以上，2025年Q2积压订单（RPO）达1950亿美元，同比增长25%，需求旺盛但短期受电力供给限制 [4][122][125][127] - 为捕捉AI算力需求，亚马逊大幅提升资本开支，2025年Q2资本开支为314亿美元，预计全年超过1000亿美元，主要用于AI技术和云基础设施 [4][130] 行业数据概览 - 计算机行业成分股总市值49650亿，流通市值44306亿，成分股总营收12390亿，总净利润178亿 [8] - 计算机行业绝对收益1个月4%、3个月17%、12个月36%，相对收益1个月1%、3个月2%、12个月20% [8]

Key Points Bill Ackman initiated a new position in Amazon during Q2. The billionaire likes Amazon's cloud business and thinks AI could potentially accelerate revenue growth. Wall Street is bullish about Amazon as well, with over 95% of analysts rating the stock as a "buy" or "strong buy." These 10 stocks could mint the next wave of millionaires › Bill Ackman's net worth totals roughly $9.3 billion. Unlike some billionaires, he didn't inherit his fortune. Instead, Ackman made his money by being on ...

图片系AI生成 【产业互联网周报将整合本周最重要的企业级服务、云计算、大数据领域的前沿趋势、重磅政策及行研 报告。】 国内资讯腾讯混元视觉模型跻身全球Top 3 国际大模型竞技场LMArena发布最新视觉模型榜单，腾讯混元最新视觉模型Hunyuan-Vision-1.5- Thinking表现抢眼，取得全球第3、中国第1的成绩。此前10月5日发布的LMArena图像生成榜单中，混 元图像3.0居第一位，超过nano-banana等顶尖闭源模型。据悉，Hunyuan-Vision-1.5-Thinking具备领先的 多语言多模态理解和推理能力，能够通过多轮的反思，更加深入地理解所"看"到的内容，完成相应的指 令任务。 阿里通义林俊旸：已建立机器人和具身智能的小型团队 阿里通义千问大语言模型负责人林俊旸在社交媒体上发文表示，已建立机器人和具身智能的小型团队。 他表示，多模态基础模型正转变为基础智能体（agents），这些智能体可以利用工具和记忆通过强化学 习进行长视野（long-horizon ）推理，"它们绝对应该从虚拟世界走向物理世界"。 硅基流动与贵州移动达成战略合作 硅基流动与中国移动通信集团贵州有限公司 ...

北京商报讯（记者 张绪旺）10月13日，《2025亚马逊全球开店消费品类攻略手册》出炉。这是亚马逊 全球开店首次针对消费品类发布消费趋势报告，并从选品策略、合规政策、物流仓储、促销新政到卖家 服务等全链条，提供切实可行的运营洞察和建议。 业内预测，到2030年全球美容及个人护理领域的年销售规模将达到7990.7亿美元，全球婴儿用品领域的 年销售规模将达到4751.5亿美元。消费品赛道前景广阔、复杂度较高，手册围绕亚马逊美欧日等核心站 点，基于亚马逊数据，揭晓了银发、睡眠、日常美容、洗护、美妆、育儿等品类的六大消费趋势和选品 洞察。 比如，面对全球性睡眠挑战，美国消费者倾向于AI助眠，比如通过监测和调节睡眠时的体感温度来协 助自己进入深度睡眠，对于智能家居的支付意愿高达76%，也是全球智能电动床消费规模最大的地区。 日本消费者更习惯利用营养保健品助眠，超过70%的消费者会使用助眠类保健产品。欧洲消费者则对人 工合成的化学产品接受度低，以植物为基础、非药品式的产品更能吸引他们。 手册还详尽展示了美欧日各站点的细分类目和潜力选品的热门关键词、价格区间、产品卖点、消费者行 为特点等信息，以及亚马逊为卖家提供的合规支持 ...

We recently published Jim Cramer Discussed These 13 Stocks And Talked About Market “Froth” & Dotcom Bubble. Amazon.com, Inc. (NASDAQ:AMZN) is one of the stocks Jim Cramer recently discussed. Cramer mentioned Amazon.com, Inc. (NASDAQ:AMZN) as part of his discussion of NVIDIA CEO Jensen Huang. Remarking that it was “interesting” that Huang mentioned the firm, he discussed the firm’s decision not to aggressively buy NVIDIA’s AI GPUs for its cloud computing business: “I thought it was interesting this mornin ...

资本支出趋势 - 全球八大云端服务业者（CSP）合计资本支出预计在2025年突破4200亿美元，约为2023年与2024年资本支出相加的水平，年增幅高达61% [1] - 2026年八大CSP的总资本支出有望再创新高，年增达24%，来到5200亿美元以上 [1] - 支出结构已从能直接创造收益的设备，转向服务器、GPU等资产，意味着巩固中长期竞争力与市占率优先于改善短期获利 [1] AI服务器解决方案需求 - 2025年GB200/GB300 Rack为CSP重点布局的整柜式AI方案，需求量成长将优于预期 [4] - 客户除主要来自北美前四大CSP和甲骨文外，特斯拉/xAI、Coreweave和Nebius等的需求亦有提升 [4] - 2026年CSP将扩大布局GB300 Rack整柜式方案，并于下半年起逐步转至NVIDIA Rubin VR200 Rack新方案 [4] 自研AI芯片发展 - 北美四大CSP持续深化AI ASIC布局，以强化在生成式AI与大型语言模型运算上的自主性与成本掌控能力 [5] - Google与博通合作TPU v7p，预计于2026年逐步放量，TrendForce预估Google TPU出货量将持续领先，2026年更有望实现逾40%的年增长 [5][6] - AWS主力部署Trainium v2，将于2025年底推出液冷版本机柜，Trainium v3预计于2026年第一季量产，估计2025年AWS自研ASIC出货量将大幅成长一倍以上，2026年的年增幅度可望逼近20% [6] - Meta加强与博通合作，预计于2025年第四季量产MTIA v2，待2026年采用HBM的MTIA v3推出，整体出货规模将呈双倍以上成长 [6] - Microsoft规划由GUC协助量产Maia v2，预计于2026年上半启动，但Maia v3因设计调整延后量产时程，短期内Microsoft自研芯片出货量相当有限 [6]

来源：市场资讯 （来源：财报翻译官） 全球八大云端服务商明年资本支出预计突破5200亿美元，这场AI军备竞赛正催生前所未有的投资机 会。 "这哪是花钱，这简直是烧钱！"一位市场观察员在看到最新数据后如此感叹。据TrendForce集邦咨询最 新调查，随着AI服务器需求爆增，全球大型云端服务业者正在疯狂扩大资本支出。 2025年，谷歌、亚马逊、Meta、微软、甲骨文和中国的腾讯、阿里巴巴、百度等八大CSP的合计资本支 出将突破4200亿美元，这个数字相当于2023年与2024年资本支出相加的总和，年增幅高达惊人的61%！ 而更疯狂的是，2026年这些巨头的总资本支出有望再创新高，达到5200亿美元以上。 01 支出狂潮：云巨头的"AI军备竞赛" 全球CSP正经历一场前所未有的资本支出狂潮。事实上，这一趋势在2025年上半年已经显现。 DIGITIMES观察显示，仅亚马逊、Alphabet、微软和Meta这四家2025年上半年的合计资本支出就达到约 1715亿美元，并同步上修全年合计资本支出至3500亿美元以上。 这些钱都流向了哪里？主要集中在三个方面：采购英伟达GPU整柜式解决方案、扩建数据中心基础设 施，以及 ...

最近一次在亚马逊上购物，我才意识到自己之前有多"抠"。 前天中午在家，突然收到亚马逊邮件，以及随后而来的短信：Read Amazon PIN 683074 to the driver. 几分钟后，一位亚马逊送货小哥站在门口，抱着一个大纸箱，里面装着一台159.99美元的搅拌机。我把PIN码读给他，他输入手中的仪器后，就把箱子递 给我。 原来，这是亚马逊推行的一项安全优化措施：一次性密码签收（One-Time Password， OTP）。顾客在收取高价值（通常100美元以上）包裹时，必须向快 递员报6位数字验证码。 这和过去一年多来我所体验的亚马逊的送货风格完全不同。 以前小哥都是把箱子往我门口一放，拍一张照留存证据上传，就瞬间消失了。我的手机上几乎同步就收到货物Delivered的通知。最快速度开门，也只有一 次看到一道蓝色影子快速漂下楼去；另一次则是我早上刚刚起床，就通知说货送到了，打开门，箱子在朦胧的天光里等它的主人。 为此，我写过《凌晨5点亚马逊就送到家门口：美国快递小哥干通宵吗？》的文章，记录在美国电商购物和国内不同的体验。这次的新体验又让我"涨了姿 势"。都怪我过去太抠搜，果然"大手笔花钱"能增加 ...

文/刀客doc 自宣布关停后，微软广告的DSP业务终于找到了接盘侠——亚马逊。 10月7日，微软广告全球合作与零售媒体副总裁琳恩·乔尔索（Lynne Kjolso）发布了一个博客：亚马逊与微软宣布建立首选DSP及认证库存来源交换合作关 系。核心信息有三个： 顺带说下，DSP（Demand Side Platform）是广告主用来自动化买流量的系统，帮助品牌在数千家媒体上"一站式买广告"，投放策略、预算控制、受众定向 和效果归因都集中在一个平台完成。而SSP（Supply Side Platform）是媒体或平台用来自动化卖广告位的系统，帮助内容方（比如新闻网站、视频平台） 把自己的广告库存以最优价格出售，接入多个买家，实现流量变现最大化。 微软的商业模式又不靠广告支撑——这场仗既不划算，也无胜率。 DSP业务从未成为微软广告业务的增长引擎。根据databeat的一份数据，Invest在DSP的市场占比在6-8%之间。与Google、Amazon、The Trade Desk那样的 头部玩家相比，它的规模太小、操作体验不够强，不具备任何平台独占性资源。 运营一个全球化DSP，不只是搭个平台、对接几批预算就能做成 ...