文章核心观点 - 伊朗将亚马逊、微软、谷歌、英伟达、IBM、甲骨文和Palantir等美国科技巨头在中东的基础设施列为“合法军事目标”，标志着战争维度向数字基础设施扩展 [1][4] - 商业数据中心因支持军事AI模型和情报分析，已成为现代战争中的关键战略目标，其物理安全面临直接军事打击的威胁 [2][3][4] - 对数据中心等数字基础设施的物理攻击，已对当地民生和经济运行造成广泛影响，并引发全球科技界对数据中心防御标准的重新思考 [2][3][5] 伊朗的威胁与目标清单 - 伊朗塔斯尼姆通讯社发布图片，详细列举了亚马逊、微软、谷歌、英伟达、IBM、甲骨文和Palantir在以色列、阿联酋和卡塔尔等地的办公室、研发中心、区域总部及数据中心设施 [1] - 伊朗方面宣称，随着区域战争向基础设施战争扩展，其合法目标的范围正逐渐扩大 [1] - 被点名的科技公司均被指控在不同程度上向以色列军方提供技术，其中Palantir公开承认与以色列建立战略伙伴关系以支持战争行动 [2] 已发生的攻击事件与影响 - 3月1日凌晨，伊朗无人机击中了阿联酋的一处亚马逊AWS数据中心，引发火灾并导致电源完全切断，随后第二处位于阿联酋的AWS数据中心被直接击中 [2] - 第三处位于巴林的亚马逊AWS设施因附近无人机坠落爆炸而受到物理冲击和损坏 [2] - 此次攻击影响了阿联酋和巴林的银行、支付平台、打车及外卖App、企业云服务，导致迪拜和阿布扎比数百万居民当天无法使用手机支付、订餐或查询银行余额 [3] - 这是全球首次出现的军事力量对超大规模云提供商数据中心进行的物理打击 [3] 数据中心成为军事目标的原因 - 伊朗方面称，亚马逊AWS数据中心支持美国军方运行用于情报分析、目标识别和作战模拟的AI模型，因此属于合法军事目标 [3] - 现代战争越来越依赖卫星数据、AI情报分析，海量原始数据需要实时上传、存储和处理，大型数据中心提供了超大规模计算资源，用于融合多源情报 [3] - 对数据中心的打击可导致情报延迟或丢失，造成决策瘫痪，相当于切断军事行动的“眼睛”和“大脑” [3] - AI模型的训练、推理和目标生成高度依赖数据中心的GPU集群，例如以色列和乌克兰使用的AI模型都依靠英伟达GPU支撑的数据中心来处理卫星影像和拦截信号 [3] 科技公司的应对与行业趋势 - 几家在海湾地区设有办公室的美国科技公司已要求员工远程办公或限制出行，并启动了应急预案以应对无人机袭击和领空关闭可能造成的基础设施中断 [2] - 军事打击目标已从工业时代的传统目标扩展到数字时代的数据中心，掌控更多分散、加固的数据中心意味着拥有情报与AI优势 [4] - 未来应对措施可能包括地理分散部署、多云备份和导弹防御等 [4] - 这场战事标志着商业云与军事目标的界限消失，“AI越重要，物理攻击数据中心就越常见” [5]

港股市场动态 - 兆易创新盘中上涨1.72%，市场关注霍尔木兹海峡航运风险上升导致氦气等关键原材料供应链波动 [1] - 荣昌生物股价再涨超3.6%，其自主研发的PSMA/B7H3 ADC药物RC288注射液上市申请获NMPA受理 [1] - 太古地产绩后涨超2.2%，公司2025年全年收入160.41亿港元同比增长11%，股东应占基本溢利86.2亿港元同比增长27% [1] - 健康160股价一度涨超10%，高见140.5港元刷新上市新高，自3月9日入通后股价接近翻倍，公司公布数字医疗健康解决方案业务取得积极进展 [2] - 游戏股集体走高，博雅互动涨4.44%，友谊时光涨4.17%，心动公司涨1.68%，网易-S涨1.28%，腾讯涨1.1%，消息源于苹果宣布自2026年3月15日起中国内地AppStore标准佣金率由30%降至25% [2] - 奇点国峰盘中涨超26%，其附属公司北京奇点国峰智算科技与独立第三方订立AI服务器销售合约 [2] - 香港银行股走低，渣打集团跌4.67%，汇丰控股跌3.8%，中东地缘局势紧张导致多家全球性银行暂缓涉及亚洲资产负债表的交易 [3] - 水泥股普涨，中国建材涨2.62%，华新建材涨1.07%，海螺水泥涨0.87%，华润建材科技涨0.59%，元宵后工地开工加快带动水泥需求稳步回升 [3] - 内房股早盘回暖，旭辉控股涨2.9%，融创中国涨5.45%，碧桂园涨1.64%，万科企业涨1.48%，深圳二手房挂牌量同比下降3.3% [4] - 耀才证券金融大涨超39%，公司与蚂蚁集团修订协议，将收购要约最终截止日期延长至2026年3月25日 [4] 美股市场动态 - 软银支持的日本数字钱包运营商PayPay登陆美股，股价涨13.5%，总市值近120亿美元，占据日本智能手机支付市场约七成份额，注册用户达7200万 [5] - 中国新势力车企逆市上扬，蔚来涨1.46%，小鹏汽车涨3.58%，消息称欧洲汽车巨头Stellantis正与小米和小鹏接触讨论在欧洲业务的合作 [5] - 存储概念股集体回落，闪迪跌5.59%，美光科技跌3.19%，希捷科技跌3.11%，西部数据跌2.84%，香橼资本狙击闪迪影响市场情绪 [5] - 光通信股走低，Applied Optoelectronics跌16.39%，Fabrinet跌2.2%，Lumentum跌8.32%，Coherent跌4.03%，康宁跌1.51% [6] - 奇景光电早盘暴涨超23%，4个交易日累涨52%，调查报告显示公司正悄然跻身全球顶尖科技供应链核心 [6] - 部分无人机概念股逆市走强，Unusual Machines续涨11.64%月内累涨超56%，AeroVironment涨2%，Ondas涨5.09% [6] - 农业投入品板块续涨，CF工业控股涨13.21%，Nutrien涨5.84%，美国美盛涨7.58%，中东战事影响化肥运输及供应，美国国内化肥价格上涨 [7] - 明星科技股普跌，台积电跌5.03%，英伟达跌1.55%，特斯拉跌3.14%，Meta跌2.55%，博通跌1.64%，亚马逊跌1.47% [7] - 石油股走高，Battalion Oil飙涨15.48%，墨菲石油涨2.12%，西方石油涨5.09%，康菲石油涨2.76%，WTI原油涨超8%报94.66美元，布伦特原油涨超7%报95.78美元 [8] - 亿航智能跌1.3%，公司2025年总收入达5.095亿元人民币同比增长11.7%，净亏损为2.310亿元人民币 [8]

文章核心观点 - 人工智能并非一轮普通的主题投资，而是未来十年最重要的产业变量之一，很可能迎来持续十年以上的牛市 [2][18][41] - 投资中错失时代机遇的风险远大于所谓的“泡沫风险”，应以长期视角和坚定态度拥抱人工智能变革 [17][22][34] - 未来十年将是结构性机会主导的阶段，增量最大、上升空间最广的领域是人工智能及其相关产业链 [41][42] 对人工智能时代的判断与定位 - 人工智能已远超“技术热点”范畴，成为全球经济与国家战略竞争的核心变量，竞争已上升至“AI主权”的战略高度 [11][16] - 人工智能呈现“高投入、慢回报”特征，是技术革命的必经阶段，当前美国主要科技企业在该领域的资本开支已达数千亿美元级别 [11][12] - 人工智能是叠加式技术进步的一部分，与互联网、移动互联网等周期叠加，构成新的经济增长模式 [18] - 人工智能可能是在医疗、军事、能源、交通等领域带来颠覆性变革并创造难以估量价值的伟大技术革命 [15][21] 投资理念与历史经验 - 投资应坚守价值投资理念，合规经营，依赖不正当手段的暴利终将难逃市场反噬 [25] - 投资之路是不断观察、思考与迭代的过程，需从时代变迁与商业模式演进中持续学习 [26] - 投资需抓住推动社会财富增长的“主因”（如技术进步），而非被“次要因子”（如地缘政治扰动）干扰 [35] - 在结构性行情中，投资者需根据经济运行方向的变化及时调整，否则将感到被动甚至无法获利 [41] 具体的投资实践与持仓 - 东方港湾用持仓表达对人工智能的态度，其美股持仓高度集中于美国科技巨头，截至去年底总市值约13.16亿美元，标的缩减至10只 [3][4] - 前两大重仓股为谷歌和英伟达，同时核心配置微软、苹果、Meta、亚马逊等公司 [5] - 公司投资人工智能并非一时兴起，早在2016年组合中已持有约3%的英伟达，2011年首次投资美股即买入特斯拉 [32] - 公司自成立之初便采取“两条腿走路”策略：一方面寻找“不被世界改变”的商业模式（如白酒龙头），另一方面积极拥抱“改变世界”的商业模式（如腾讯、人工智能） [30] 对未来的展望与投资建议 - 2026年很可能成为人工智能应用大爆发的重要一年，见证一系列重大应用加速落地并深刻改变各行各业 [39][40] - 顶级科技企业（如OpenAI与谷歌）间的“军备竞赛”是技术飞速演进的催化剂，大模型迭代将越来越快 [40] - 对于大多数投资者，若看好人工智能时代，可选择该时代最核心、最具代表性的公司（如英伟达、谷歌）或相关ETF参与，识别真正优秀的公司 [44] - 投资者应避免追涨杀跌、频繁交易，投资是一场需要与时代同行的长跑 [45][46]

亚马逊Prime Day时间调整与影响 - 亚马逊计划将年度Prime Day促销活动从去年的7月提前至今年6月下旬举行 [1] - 这一调整将影响公司的第三方卖家以及通常在同一时间安排自身活动或促销的竞争对手 [2] - 活动时间调整将导致该销售事件计入公司第二季度财报 而非第三季度 从而影响公司的财务报告 [2] 去年Prime Day活动表现 - 去年Prime Day活动于7月8日至11日举行 为期四天 其带来的销售额和会员节省金额超过了以往任何包含Prime Day活动的四天期 [3] - 平台上的独立卖家也实现了创纪录的销售额和售出商品数量 [7] - 根据Adobe Analytics的数据 在Prime Day重合的四天期间 美国零售商的在线支出跃升了30% 即241亿美元 [7] Prime Day活动形式演变 - 去年的Prime Day活动首次从通常的两天延长至四天 [8] - 活动首次引入了“今日大促” 亚马逊将其描述为仅限Prime会员的“每日主题优惠放送” [8] 行业竞争格局与消费者行为 - 有快速增长的用户群体同时参与了亚马逊的Prime Day和沃尔玛的Walmart+ Week（4月28日至5月4日）这两个会员专属促销活动 [9] - 同时参与这两项活动的购物者是推动这些活动参与度增长的主要力量 [9]

全球半导体与AI产业动态 - 全球半导体产业酝酿新一轮涨价潮，德州仪器、恩智浦、英飞凌计划自4月1日起上调部分产品售价，其中德州仪器部分产品最高涨幅达85%，英飞凌主流产品预计涨价5%至15% [2] - 英伟达宣布未来五年投资260亿美元开发开源AI大模型，从芯片制造商向模型实验室转型，并发布Nemotron 3 Super模型，多项基准测试超越GPT-OSS [2] - 博通宣布其Tomahawk® 6系列交换机芯片已进入量产出货阶段，该芯片可助力AI网络实现卓越的扩展性能 [10] - 三星电子正推进2纳米制程HBM4E研发，并与AMD商讨HBM供应合作，同时已获得苹果折叠屏iPhone的12GB LPDDR5X DRAM订单 [12] - SK海力士作为创始合作伙伴加入应用材料价值50亿美元的下一代半导体研发中心，联合攻关适配AI场景的下一代存储芯片技术 [13] 大中华地区科技与汽车公司要闻 - 寒武纪2025年首次实现年度盈利，归母净利润20.59亿元，同比扭亏为盈，营业收入64.97亿元，同比增长453.21%，公司拟每10股转增4.9股并派发现金红利15元 [2] - 腾讯微信正在研发独立自有AI模型，已完成基础能力建设，预计2026年对外落地，该模型将用于接入微信小程序生态 [5] - 百度发布全球首款手机端龙虾应用“红手指Operator”，引发下载热潮，旗下萝卜快跑将首次实现千线级激光雷达上车应用，该独家前装定点由速腾聚创获得 [3] - 理想汽车2025年第四季度收入总额288亿元，同比减少35%，净利润2020万元，2025年全年营收1123亿元，净利润11亿元，连续三年盈利 [6] - 胜宏科技2025年实现营业收入192.92亿元，同比增长79.77%，归母净利润43.12亿元，同比增长273.52%，公司拟每10股派发现金红利20元 [6] 美洲地区科技与消费公司要闻 - xAI联合创始人离职潮持续，ZiHang Dai（戴子航）本周已离开，张国栋也表示计划在未来几天内离职，自今年1月以来已有多位联合创始人离职 [9] - 亚马逊计划将2026年Prime Day从7月提前至6月以刺激销售，并发行540亿美元企业债券获得投资者超额认购 [9] - 微软与Meta近期合计新增近千亿美元数据中心租赁承诺，推动全球云计算厂商未来数据中心租赁总金额突破7000亿美元，相关租金将在15-19年内分期支付 [9] - Meta宣布未来两年将推出四代自研MTIA AI芯片，每六个月迭代一次，用于生成式AI推理计算，并收购AI智能体社交平台Moltbook以整合至广告业务 [10] - 苹果宣布将庆祝公司成立50周年，拟扩大铝合金3D打印制程应用至iPhone、Apple Watch等产品线，折叠屏iPhone Fold 1TB版本定价约2万元 [10] - FedEx市值首次超越UPS，登顶美国包裹运输企业市值榜首 [10] 新能源汽车、机器人及能源领域进展 - 特斯拉第三代人形机器人亮相，计划年底启动生产，长期规划产能100万台，其无人驾驶出租车Cybercab已于上月正式下线，将于4月开始量产 [3] - 本田汽车下调2025财年业绩预期，预计全年经营亏损2700亿日元至5700亿日元，净亏损4200亿日元至6900亿日元，因电动汽车战略将产生最高达2.5万亿日元的费用 [12] - 中国电建联营体与阿布扎比未来能源公司签订阿联酋阿布扎比RTC2.1GW+7.75GWh光储项目EPC合同，合同金额约139.62亿元 [7] - LG新能源2025财年总营收23.67万亿韩元，同比下降7.6%，股东应占亏损1.07万亿韩元，公司宣布将于2027年量产新型磷酸铁锂电池，重点发力储能赛道 [13] 金融、支付及其他行业要闻 - 中信证券一家香港子公司及国泰君安国际控股有限公司分别被报道遭香港证监会及廉政公署调查，相关文件被带走，员工被问话或配合调查 [5][6] - 软银旗下日本移动支付巨头PayPay在美国纳斯达克上市，发行价每股16美元，开盘价19美元，总市值约1.7万亿日元，为日本企业赴美上市历史最大规模 [12] - 九龙仓集团2025年扭亏为盈，股东应占盈利5000万港元，2024年同期亏损32.24亿港元，基础净盈利41.04亿港元，同比增长46.68% [7] - 宝马集团2025年财务收入1334.53亿欧元，同比下降6.3%，税前利润102.36亿欧元，同比下降6.7%，预计关税和成本将拖累2026年盈利 [16] - 新西兰航空公司因伊朗局势导致航油价格飙升，将在5月初前削减5%的航班（约1100个），并已提高机票价格以对冲成本 [16] - 礼来日本公司将投资200亿日元扩建神户工厂以扩大药品产能，应对全球对糖尿病、肥胖症治疗药物增长的需求，预计2028年投产 [14]

2025年海外数字广告行业回顾 - 行业在2024年高基数及宏观逆风背景下实现超预期加速增长，2025年海外数字广告大盘同比增长16.2%至6,167亿美元，增速较2024年的15.4%进一步提升 [2][4] - 增长动力源于“汇率+库存+算法三层漏斗”共振：1) 汇率顺风贡献约2个百分点（200个基点）的表观收入增量 [10]；2) 短视频渗透与流媒体广告产能释放驱动优质物理库存规模化扩容，如Instagram Reels在美国市场时长同比增长超过30% [13]；3) 底层AI技术深度重构广告推荐系统的“召回”与“精排”核心漏斗，系统性提升变现效率与广告主投资回报率 [2][13] - 微观技术层验证：Meta等头部平台通过升级广告大模型（如Andromeda、Lattice、GEM）显著提升转化效率，例如Andromeda上线使广告质量提升8%，Lattice整合带来Facebook整体广告效率提升12% [19] - 竞争格局呈现“马太效应”：预算向拥有规模化优质库存、全链路数据与高阶算法的头部平台集中，第一梯队（Alphabet、Meta、Amazon）护城河稳固；独立平台出现分化，如AppLovin凭借垂直闭环生态2025年营收同比增长70%至54.8亿美元，而The Trade Desk在开放网络下录得18.5%的同比增长 [20] 2026年海外数字广告行业展望 - 行业有望维持高景气增长，主要由五大核心变量驱动：1) 周期回归：美国中期选举与大型体育赛事集中释放营销预算 [2][26]；2) 宏观余韵：2026年上半年潜在汇率顺风继续提供向上弹性 [2][26]；3) 产品红利：短视频消费习惯变迁持续拓宽优质物理库存 [2][26]；4) 技术深化：底层AI推荐模型步入红利释放期，全链路自动化系统性拉高变现天花板 [2][30]；5) 格局演进：AI原生平台（如OpenAI）开启商业化试水有望拓宽大盘边界，但受制于基建短板与公信力折损挑战，中短期内难实质性重塑现有龙头优势 [2][30]

亚马逊Prime Day计划调整 - 亚马逊计划将Prime Day促销活动从7月提前至6月下旬 这标志着这一关键购物盛事在日程上的罕见变动[1] - Prime Day自2015年推出以来 除疫情期间有两年变动外 一直在7月举行[1] - 此次时间调整将使Prime Day的销售额计入亚马逊的第二财季 该财季通常于6月30日结束[1] Prime Day活动表现与影响 - 该活动以服装和电子产品等品类的大幅折扣为标志 其夏季活动与返校购物季重合[1] - 去年 该活动从通常的两天延长至四天 并推动了美国零售商241亿美元的网络支出 较上年增长30%[1] 电商行业竞争态势 - 亚马逊不得不应对来自沃尔玛和塔吉特等零售商的竞争性促销活动 这些公司正投资于其数字订单履行和当日达配送能力[1] - 在最近一个报告季度中 沃尔玛的电子商务对美国销售额的贡献几乎翻倍 该公司表示 在2026财年 使用其三小时以内配送服务的客户增长了超过60%[1]

当前AI投资阶段的核心特征 - 当前AI热潮的领先公司现金流非常充裕，且债务水平较低，这与过去的技术泡沫有根本区别 [2] - 当前市场的赢家主要集中在硬件领域，投资主要由现金充裕的公司推动 [2][3] - 当前存在大量资本支出，但已开始出现实际应用案例，AI的影响正在广泛市场中显现 [5] 市场集中度与指数风险 - 标普500指数前10大公司中有8家与AI相关，包括英伟达、博通、微软、亚马逊、谷歌和Meta等 [6] - 市场已出现显著轮动，不仅从硬件侧轮动，也从软件侧轮动到其他领域，因为AI只是影响市场的众多主题之一 [7] AI生态系统的角色与盈利模式 - AI生态系统可分为“赋能者”和“盈利者” [7] - “赋能者”是推动AI增长的技术公司，如芯片制造商 [7] - “盈利者”是向企业软件公司或公众销售产品和服务的公司，例如Alphabet、亚马逊、Meta，以及基础模型构建者如Anthropic和OpenAI [8] - “盈利者”需要证明其收取的服务费用是合理的，该领域已出现采用和增长，预计将成为市场中领先公司具有韧性的部分 [9] 投资组合的多元化策略 - 由于AI交易在美国股市占据主导地位多年，若出现挑战或轮动可能非常迅速，因此多元化变得尤为重要 [10] - 投资组合应确保充分多元化，包括对能源、工业和材料等领域的投资，这些领域因地缘政治风险正走向前沿 [11] - 国际市场不仅是对冲美元和美国市场的有效工具，也是对占据主导的AI交易的很好补充 [11] - 应在多元化投资组合中配置足够的AI主题以参与其增长，但并非全仓押注 [13] 行业轮动与具体公司观点 - 能源、公用事业等历史上“乏味”的公司正被卷入AI交易，提供了相关风险敞口 [14] - AI主题的全球化提供了风险敞口，例如台积电作为非美国公司，可能受益于主题的拓宽 [14] - 在软件领域，目前面临挑战，但微软因其在AI领域的统治地位、对OpenAI的所有权以及其作为赋能者、盈利者和采用者的多重角色，被视为具有韧性的公司 [16] - 投资策略偏好像亚马逊这样自身业务多元化的公司，并在整个AI生态系统中进行布局 [17]

亚马逊Prime Air退出行业协会 - 亚马逊旗下无人机部门Prime Air宣布退出商业无人机联盟，原因是其安全关切与该联盟的立场不符 [1] - Prime Air在一封信函中指出，该联盟在行业面临的最关键安全问题上的立场与其核心安全原则相悖 [1] 安全技术与性能 - Prime Air声称其无人机在超过70,000次飞行中，其探测与规避系统成功执行了两次避撞机动，避免了可能造成灾难性安全后果（包括人员伤亡）的潜在空中碰撞 [1] - 公司表示，商业无人机联盟反对对此类技术提出强制性要求 [1] 其他行业动态 - **能源（塞内加尔）**：塞内加尔总理称，经过对战略合同的审查，由BP运营的Greater Tortue Ahmeyim天然气项目的合同被认定是片面且不公平的 [1] - **金融（意大利）**：意大利对Intesa Sanpaolo银行处以1,800万欧元罚款，原因是其非法处理客户数据 [1] - **能源（道达尔能源）**：道达尔能源公司产量因美国-伊朗战争下降15%，并确认了阿联酋的供应中断 [1] - **娱乐（迪士尼）**：迪士尼任命资深人士Paul Roeder为传播主管 [1] - **贸易（美国）**：美国驻加拿大大使表示，美国在与加拿大的贸易谈判中面临阻力 [1]

亚马逊公司业务动态 - 亚马逊公司计划将其医疗保健人工智能助手的使用范围从仅限One Medical会员，扩大至所有使用其网站和应用程序的客户，且客户无需成为会员即可免费使用该助手 [1][2] - 此次扩展旨在将人工智能助手应用于处理30种非紧急健康状况，例如痤疮、糖尿病和睡眠呼吸暂停，以简化相关流程 [1] 人工智能助手功能 - 该医疗人工智能助手能够向客户解释医疗结果，并回答有关药物和症状的问题 [2] - 人工智能助手可以根据需要，将患者与医疗保健提供者联系起来 [2] - 该模型允许客户提供医疗数据、报告或临床记录，并回答后续问题 [3] 公司战略与高层观点 - 亚马逊One Medical的首席医疗官表示，该健康人工智能旨在处理医疗保健中造成摩擦的后勤和信息工作，从而使患者和提供者能将更多时间花在最重要的事情上 [3] - 亚马逊公司业务横跨电子商务、数字内容、广告和云计算，其在线和线下商店提供自有和第三方产品，而亚马逊网络服务部门运营着全球最大的数据中心网络之一 [3]