美股市场整体表现 - 当地时间2月17日，美股三大股指小幅收涨，道指涨0.07%报49533.19点，标普500指数涨0.1%报6843.22点，纳指涨0.14%报22578.38点 [3] - 标普500指数盘中一度下跌接近1%，尾盘回升最终收涨0.1% [1] - 盘面上个股涨跌互现，苹果涨超3%，耐克涨逾2%领涨道指，亚马逊、英伟达涨逾1%，而特斯拉、微软、谷歌跌超1% [5] 软件板块与AI叙事分化 - 美股软件板块持续承压，iShares扩展科技软件行业ETF当日跌2.19%，年初至今已累计下跌23.23% [1][5] - 投资者担忧AI将颠覆现有软件公司的商业模式，花旗策略师指出AI创新正在动摇市场各领域的估值倍数 [5] - 市场在AI叙事下出现分化，微软、Meta等科技巨头虽面临资本开支过高的质疑，但仍被认可在AI基础设施建设阶段的龙头地位 [1] 伯克希尔哈撒韦持仓变动：减持科技与金融股 - 伯克希尔2025年第四季度连续第三个季度减持苹果，抛售超过1029万股，持股数环比减少4.32%，季末持仓市值环比减少约28亿美元 [7] - 同期减持美国银行近5080万股，持股数环比减少8.94%，自2024年中以来，对美国银行的持股从10.3亿股降至5.17亿股，减持约50% [7][8] - 大幅减持亚马逊，持股数量减少至约230万股，环比下降逾77.2%，在投资组合中的占比从0.82%骤降至0.19% [8] 伯克希尔哈撒韦持仓变动：新建仓与增持 - 伯克希尔在2025年第四季度首次建仓传统媒体纽约时报，买入506.57万股，市值超过3.5亿美元，该持仓在投资组合中位列第30位 [9][10] - 较大幅度增持石油巨头雪佛龙逾809万股，持股数环比增长6.63%，持仓市值环比增加约12.3亿美元 [10] - 增持瑞士安达保险近292万股，持股数环比增长9.31% [10] - 增持达美乐披萨36.8万股，持股数环比增长12.34%，持仓增至约14亿美元 [10] - 对卡夫亨氏的持仓保持不变，前十大重仓股名单未变，仅排名略有调整 [10][11] 大宗商品市场动态 - 国际油价深夜跳水，截至2月17日收盘，美国WTI原油下跌2.24%报62.3美元/桶，ICE布油下跌1.88%报67.36美元/桶 [13] - 贵金属价格走低，伦敦现货黄金下跌2.33%报4878.888美元/盎司，伦敦现货白银下跌4.16%报73.497美元/盎司 [13] 宏观经济数据 - ADP数据显示，截至1月31日的四周内，美国平均每周新增就业岗位10250个，为连续第三周走强，前一周的平均新增就业人数为7750人 [5]

公司业绩表现 - 2024年第一季度，公司实现营收人民币2.4亿元，同比增长15.3%，环比增长8.7% [1] - 公司第一季度净利润为人民币4800万元，同比增长20.1%，环比增长12.5% [2] - 毛利率从去年同期的35.2%提升至本季度的37.8%，净利率从18.5%提升至20.0% [3] 业务运营与产品 - 公司核心产品A系列销量达到25万套，同比增长30%，占总营收比重提升至65% [4] - 新产品线B在报告期内贡献营收人民币3000万元，占总营收的12.5% [5] - 研发投入为人民币3600万元，占营收比例为15%，同比增长25% [6] 行业与市场 - 公司所在行业市场规模预计在2024年将达到人民币500亿元，年复合增长率为12% [7] - 公司在国内市场的份额从去年的8.5%提升至本季度的9.2% [8] - 行业主要原材料成本在季度内下降了约5%，对公司毛利率提升产生积极影响 [9] 财务与运营指标 - 公司经营活动产生的现金流量净额为人民币5500万元，同比增长18% [10] - 截至季度末，公司现金及现金等价物余额为人民币5.2亿元，较年初增长10.6% [11] - 存货周转天数为45天，较去年同期的50天有所改善 [12]

Berkshire Hathaway最新13F文件分析 - 沃伦·巴菲特在2025年第四季度，即其作为伯克希尔·哈撒韦CEO的最后一个季度，主导了净卖出股票的操作，并完成了一笔价值3.52亿美元的新增投资[1][2] - 13F文件为投资者提供了华尔街最精明资金管理者在最近一个季度买卖股票的路线图[1] 巴菲特退休前的减持操作 - 在退休前的最后一个季度，巴菲特减持了亚马逊、苹果和美国银行的股票[2] - 这是其连续第13个季度（自2022年10月1日起）净卖出股票，直至退休[4] - 具体减持数量为：亚马逊772.4万股，苹果1029.4956万股，美国银行5077.4078万股[7] - 此次减持使伯克希尔对亚马逊的持股减少了77%，自2023年9月30日起对苹果的持股减少了75%，自2024年年中对美国银行的持股减少了50%[4] 减持背后的估值考量 - 减持活动的普遍主题是估值[5] - 巴菲特最初在2016年第一季度购买苹果股票时，其市盈率在10多倍的低至中段，而目前其过去12个月的市盈率已达到33倍[8] - 伯克希尔在2011年夏季为美国银行提供50亿美元财务支持以换取优先股时，其普通股交易价格较账面价值有62%的折价，而目前其股价较账面价值有37%的溢价[9] - 亚马逊按传统估值指标衡量从未便宜过，尽管相对于2027年的共识现金流预估处于历史低位，但巴菲特一直对华尔街过高的估值保持警惕[10] 引人注目的新增投资：纽约时报公司 - 巴菲特在最后一个季度新增了一项价值3.52亿美元的投资，买入纽约时报公司506.5744万股股票[12] - 巴菲特长期青睐建立消费者信任的品牌公司，纽约时报品牌、适度的股息和稳定的股票回购构成了坚实基础[13] - 截至12月31日，纽约时报的数字订阅用户持续增长至1278万，强大的定价能力提升了每用户平均收入，数字广告的双位数增长也提供了助力[15] - 此次投资的估值较为激进，巴菲特为纽约时报股票支付了24倍的远期市盈率[16] 相关公司关键数据 - **苹果公司**：当前股价263.76美元，市值3.8万亿美元，股息收益率0.41%，毛利率47.33%[8] - **纽约时报公司**：当前股价74.03美元，市值120亿美元，股息收益率0.99%，毛利率47.80%[14][15]

美股市场近期表现 - 美股近期陷入“基本面良好，技术面不佳”的窘境 [1][3] - 本周首个交易日美股暂时企稳，标普500指数收涨0.10%至6843.22点，道指涨0.07%至49533.19点，纳指涨0.14%至22578.384点，纳斯达克100指数跌0.13%至24701.597点 [2] - 标普500指数自去年10月触及6800点后已横盘近半年，未能突破7000点大关 [3][8] 科技股表现与市场情绪 - 科技股涨跌不一，苹果涨3.17%，英伟达涨1.2%，亚马逊涨1.19%，谷歌C跌1.05%，微软跌1.11%，特斯拉跌1.63% [2] - 软件股持续承压，AppLovin跌3.66%，赛富时跌2.86%，Datadog跌2.11% [2] - 机构投资者开始抛售科技股，市场担忧科技公司在AI上的疯狂资本支出 [3] - 2026年，谷歌、亚马逊、Meta承诺在AI上烧钱超5000亿美元，再创新高 [3][6] AI资本支出对市场的影响 - 资本开支飙升是市场担忧主因，投资者从关注支出转向关注实质回报 [5] - 亚马逊财报发布后股价盘后暴跌超11%，因其宣布2026年将投入高达2000亿美元的资本支出，远超预期 [5] - 亚马逊当季自由现金流暴跌71%，引发算法抛售 [6] - 2026年美国超大规模云服务商的资本支出估计约为6600亿美元，比几周前估计高出约1200亿美元 [9] - 超大规模云服务商的资本支出将消耗今年超过90%的现金流，并以回购为代价 [9] 行业板块轮动与盈利状况 - 今年标普500科技板块下跌6%，而能源(+21%)、原材料(+16%)和必需品消费(+16%)领涨 [5] - 标普500成分股中约75%公司已公布业绩，每股收益同比增长约12%，中位数公司接近高个位数增长 [8] - 被担忧遭遇AI冲击的软件板块过去三个月下跌约24%，但未来两年盈利预估实际上高约5% [9] - 投资者越来越关注利润的持久性，而非短期盈利的强劲 [9] 机构行为与市场结构 - 近期对科技巨头的抛售来自机构投资者，而散户在“买跌” [8] - 标普500指数回购在第四季度同比下跌约7% [9] - 市场领导地位从极少数公司领涨转向广泛轮动，被视为健康的调整而非周期逆转 [10]

伯克希尔哈撒韦2025年第四季度13F持仓变动核心观点 - 伯克希尔哈撒韦在巴菲特卸任CEO前的最后一个季度继续调整投资组合，核心操作包括持续减持科技与金融巨头，同时新进传统媒体并增持能源与保险股 [3][5] 主要减持操作 - **苹果公司**：连续第三个季度减持，四季度抛售1029万股，持股数环比减少4.3%，持仓市值减少约28亿美元，但仍是头号重仓股，持仓占比从22.69%微降至22.60% [1][6][7] - **美国银行**：四季度卖出近5080万股，持股数环比减少8.9%，持仓占比降至6.89%；过去一年半持股数从10.3亿股降至5.17亿股，累计减持约50%，但仍是第三大重仓股 [1][7][8] - **亚马逊**：四季度减持幅度最大，持股数量减少约230万股，环比下降逾77.2%，持仓占比从0.82%骤降至0.19% [1][9] 新建仓与主要增持 - **纽约时报**：四季度唯一新进个股，建仓506.7万股，市值约3.52亿美元，持有约3.1%的股份，持仓位列投资组合第30位，占比0.13%；消息公布后股价盘后一度涨超10% [1][3][10] - **雪佛龙**：四季度增持809万股，持股数环比增长6.6%，持仓市值环比增加约12.3亿美元，以市值增幅计为当季增持之最 [1][12][13] - **安达保险**：四季度增持近292万股，持股数环比增长9.3%，持仓占比从3.31%升至3.90%，以占比升幅计为当季增持最多的个股 [1][12] - **达美乐披萨**：四季度增持36.8万股，持股数环比增长12.3%，持仓市值增至约14亿美元，排名第20位 [13] 持仓组合结构与背景 - **十大重仓股**：四季度末十大重仓股名单与三季度相同，仅穆迪与西方石油排名互换；其中仅苹果、美国运通被减持，雪佛龙、安达保险被增持 [15][16] - **历史背景**：本次13F文件是巴菲特执掌伯克希尔60年的最后一份持仓报告，继任者Greg Abel已于2026年1月1日正式接任CEO [5] - **其他持仓**：对卡夫亨氏的持仓四季度保持不变，但伯克希尔可能出售其持有的近全部3.256亿股 [14]

核心观点 - 主要机构投资者在2025年第四季度对部分人工智能龙头公司进行了减持 反映出对“华丽七巨头”估值过高以及AI投资回报的担忧[1][2] - 尽管进行了减持 老虎环球管理公司仍是相关公司的主要投资者之一 持仓价值巨大[1][3] - 在普遍减持的背景下 有投资者增持了其他涉足人工智能领域的公司 如甲骨文 显示出投资组合的调整而非全面撤离[1][3] 主要投资者的持仓变动 - **老虎环球管理公司 (Tiger Global Management)** - 减持微软股票 从650万股减少至547万股 减持后持股价值为26亿美元[1][3] - 减持亚马逊股票 减持幅度为9.35% 截至2025年底持股1000万股 价值23亿美元[1][3] - 减持英伟达股票 减持后持仓价值为21亿美元[1][3] - **Adage Capital Partners** - 对微软、Alphabet、亚马逊及英伟达进行了小幅减持 减持幅度在1%到3%之间[1][3] - 增持甲骨文股票约19% 达到187万股 价值约为3.65亿美元[1][3] 投资者行为背后的市场观点 - 部分主要投资者担心以Meta和微软为代表的“华丽七巨头”估值已变得过高[1][2] - 投资者担忧这些公司在人工智能技术上的巨额支出可能无法带来足够的回报[1][2] - 2025年第四季度的13-F文件披露了投资者基于上述担忧所采取的行动[1][2]

伯克希尔·哈撒韦2025年第四季度持仓变动核心观点 - 公司在巴菲特卸任CEO前的最后一个季度继续调整投资组合，大幅减持科技与金融重仓股，同时首次建仓传统媒体，并增持能源与保险股 [1][3] 持仓减持情况 - 大幅减持亚马逊股份超过77%，持股数量降至约230万股，其在投资组合中的占比从0.82%骤降至0.19% [1][5] - 连续第三个季度减持苹果，四季度抛售超过1029万股，持股数环比减少4.3%，季末持仓市值环比减少约28亿美元，但苹果仍是头号重仓股 [1][4] - 持续抛售美国银行，四季度卖出近5080万股，持股数环比减少8.9%，过去一年半该行持股已从10.3亿股降至5.17亿股，减持约50% [1][5] - 美国运通也被减持，其在投资组合中的占比从三季度的18.84%变为20.46% [11][13] 新进与增持情况 - 唯一新建仓个股为纽约时报，买入506.7万股，市值约3.52亿美元，持有约3.1%的股份，持仓位列投资组合第30位 [1][6] - 较大幅增持安达保险，买入近292万股，持股数环比增长9.3%，持仓占比从3.31%升至3.90%，以占比升幅计为四季度增持最多个股 [8][9] - 增持雪佛龙逾809万股，持股数环比增长6.6%，持仓市值环比增加约12.3亿美元，以市值增幅计为四季度增持之最 [8][9] - 增持达美乐披萨36.8万股，持股数环比增长12.3%，持仓增至约14亿美元 [9] 其他重要持仓与排名 - 十大重仓股名单与三季度相同，仅穆迪与西方石油排名对换，穆迪从第七升至第六，西方石油从第六降至第七 [10][12] - 四季度十大重仓股中仅四只被调整：苹果、美国运通被减持；雪佛龙、安达保险被增持 [11] - 卡夫亨氏持仓保持不变，但公司披露最大股东伯克希尔可能出售其持有的近全部3.256亿股 [9] - 谷歌母公司Alphabet仍排在第十位 [12] - 四季度末，前五大重仓股及占比依次为：苹果(22.60%)、美国运通(20.46%)、美国银行(10.38%)、可口可乐(10.20%)、雪佛龙(7.24%) [13] 市场影响与背景 - 此次为巴菲特执掌伯克希尔60年的最后一份13F持仓报告，继任者Greg Abel已于2026年1月1日接任CEO [3] - 纽约时报持仓公布后，其股价盘后一度涨超10% [1] - 纽约时报股价今年以来上涨6%，接近历史高点74.59美元，过去12个月累计涨幅达50% [7] - 亚马逊股价今年以来已下跌11%，遭遇20年来最大跌幅 [5]

行业前景与市场预测 - 人工智能与机器人技术深度融合，AI驱动的机器人和自主机器市场规模有望在2035年前膨胀至万亿美元级别，较当前体量实现数量级跃升，成为未来十年最具潜力的投资主题之一 [1] - 自主驾驶汽车将率先引领增长，其后是无人机，最终将拓展至更为复杂、通用型的人形机器人，自动化程度和应用复杂度将呈现阶梯式提升 [1] - 机器人及“物理AI”的发展标志着人工智能从软件和数字应用为主，转向与现实世界深度交互的新范式，将孕育出比第一波AI产品更广泛、更纵深的价值链 [1] 技术驱动与产业链关键环节 - 算力“大脑”、机械“肌肉”以及电池等“能量系统”的同步进步，正将AI赋能机器人推向关键拐点 [1] - 产业链上游包括为机器人和物理AI提供底层支撑的软件与硬件厂商，如台积电、三星电子以及英伟达等半导体与基础设施供应商 [2] - 执行具体物理动作的机器人硬件与运动控制系统，以及为其提供能源基础的电池环节被视为关键组成部分，包括亿纬锂能和宁德时代等厂商 [2] 主要参与企业与应用案例 - 未来十年内预计有接近200家上市公司深度参与这一主题，其中约100家公司至少发行过一只公司债 [2] - 传统汽车制造商有望成为重要参与者，梅赛德斯-奔驰集团正利用英伟达的Omniverse平台对工厂进行“虚拟化改造”，特斯拉也将机器人业务作为核心关注点之一 [2] - 部分企业被归类为“赋能者”，包括直接制造完整机器人系统的特斯拉，以及通过技术与平台塑造更广泛生态体系的亚马逊 [2] - 物理AI的应用已在大型物流和零售体系中显现，亚马逊在其履约网络中已部署超过100万台机器人，类似趋势也正在沃尔玛等大型零售商中展开 [3] 区域格局与产业部署 - 当前中国在人形机器人和工业机器人部署方面占据主导地位 [2] - 仓储、物流和零售领域的机器人系统部署将持续加速 [2]

美股市场表现 - 三大指数低开高走收涨 道指涨32.26点至49533.19点涨幅0.07% 纳指涨31.71点至22578.38点涨幅0.14% 标普500指数涨7.05点至6843.22点涨幅0.1% [1] - 科技股普遍走低 特斯拉跌超1.6% 谷歌跌超1% AMD跌超2% Meta Platforms微跌 [1] - 亚马逊股价上涨超1% 终结了长达9天的连续下跌 期间市值蒸发数千亿美元 [1] 欧股市场表现 - 欧洲主要股指全线上涨 德国DAX30指数涨201.49点至25013.99点涨幅0.81% 英国富时100指数涨81.98点至10555.67点涨幅0.78% 法国CAC40指数涨44.96点至8361.46点涨幅0.54% [1] 加密货币与大宗商品 - 比特币跌超1.8% 报67626美元 以太坊涨超5.4% 报2053.51美元 [2] - 现货黄金跌2.27% 报4878.09美元 现货白银报73.541美元 [3] - WTI原油在纽约市场结算价为每桶62.33美元 4月布伦特原油结算价下跌1.8% 收于每桶67.42美元 [3] 宏观经济与政策 - 美国2月NAHB房产市场指数下滑至36 为去年9月以来五个月低点 低于50表明建筑商对市场状况看法负面 [4] - 美联储戴利表示 美联储须深入研究人工智能对生产率的影响 以做出正确利率决策 目前多数宏观研究发现人工智能显著影响的证据有限 [4] - 美联储古尔斯比表示 如果通胀继续回落至2%的目标水平 2026年可能还会有几次降息 但服务业通胀仍然居高不下 [5] - 特朗普关税引发企业损失 促使企业加大货币对冲力度 MillTech调查显示 十分之八的公司上季度因未对冲货币头寸遭受损失 美国公司平均损失990万美元 英国公司平均损失约670万英镑（910万美元） 近三分之二企业计划提高对冲比例 [5] 机构持仓动态 - 伯克希尔哈撒韦在去年第四季度减持约5080万股美国银行股票和1030万股苹果股票 为连续第三个季度减持苹果 同时增持510万股纽约时报股票 纽约时报股价盘后涨超3% [6] - 老虎环球管理公司2025年第四季度减持多只科技股 包括将亚马逊股份减持9.3%至1000万股 台积电股份减持18.6%至370万股 微软股份减持16.4%至550万股 英伟达股份减持6%至1100万股 Meta Platforms股份减持2.4%至280万股A类股 [7] 公司与行业动态 - 英伟达和Meta Platforms宣布建立多年战略合作伙伴关系 Meta将部署数百万颗英伟达芯片 合作涵盖本地部署、云端和AI基础设施 Meta还计划在独立计算机核心采用英伟达的Grace中央处理器 [6] - 苹果正加速推进三款新AI穿戴设备 包括智能眼镜、AI挂坠和强化AI功能的AirPods 这些设备均围绕Siri构建 需连接iPhone CEO库克表示公司正全力投入由AI驱动的全新产品类别 [8] - 美国银行将美国雅宝评级从中性上调至买入 目标价从167.00美元上调至190.00美元 [9]

市场表现 - 2月18日美股三大指数小幅收高，道指涨0.07%，纳指涨0.14%，标普500指数涨0.10%，金融股上涨推动股指反弹，但软件股普遍下跌限制了涨幅[1] - 市场出现板块轮动，投资者从软件股撤出转买金融股，花旗、摩根大通股价上涨，软件行业受市场担忧人工智能取代特定软件提供商的打击[1] - 欧洲股市上涨，欧洲斯托克 600 指数收涨 0.4%，防御性板块如医疗保健和房地产跑赢，投资者因担忧人工智能影响而转向欧洲市场[6] - 热门中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数收跌0.1%，拼多多涨1.55%、携程涨3.10%、华住酒店集团涨2.84%，腾讯音乐跌3.19%、贝壳跌2.17%[3] - 贵金属和有色金属市场多数品种下跌，现货黄金跌2.30%至4877.79美元/盎司，COMEX黄金期货跌2.93%，现货白银跌4.08%，COMEX白银期货跌5.74%[5] - 周二油价下跌，美国WTI原油收跌0.89%至每桶62.33美元，布伦特原油收跌1.79%至每桶67.42美元，受伊朗称与美国核谈判取得进展消息影响[4] 公司动态与交易 - **英伟达**收高1.18%，与**Meta**达成长期协议，将供应数百万颗AI芯片，包括全新独立CPU及下一代Vera Rubin系统，分析师预计协议规模达数百亿美元[2][12] - **特斯拉**收跌1.63%，其无人驾驶出租车在运营8个月内发生了14起事故[2] - **苹果**收高3.17%，公司正加速开发三款新型可穿戴设备（智能眼镜、智能吊坠与摄像头版AirPods），但收盘后监管文件显示**伯克希尔哈撒韦**减持其股份[2][14] - **亚马逊**收涨1.19%，终结了此前连续9日的下跌，期间市值蒸发超过4500亿美元（约18%），创2006年以来最严重连跌，主因投资者质疑其人工智能投入计划[12] - **美光**收跌2.89%，公司计划斥资2000亿美元建厂[2] - **软银集团**在2025年第四季度清空了所持有的**英伟达**全部股份，消息导致英伟达股价盘中最多下跌1.6%[17] - **伯克希尔哈撒韦**在巴菲特执掌的最后一个季度继续减持**苹果**股票，并新建仓《**纽约时报**》，减持后苹果持仓市值降至619.6亿美元，仍是其第一大权益资产[11] - **Gemini**加密货币交易所宣布首席运营官、首席财务官、首席法务官均离职，该交易所9月上市后股价暴跌，周二早盘一度大跌14%[15] - **拜耳**计划投入105亿美元，以和解其旗下农达除草剂引发的现有及未来癌症相关诉讼[16] - **福特**公布低成本纯电平台（UEV）新细节，首款车型为约3万美元的中型电动皮卡，目标实现盈利[15] - **帕兰提尔**技术公司将总部从丹佛迁至迈阿密，科技企业加速在佛罗里达州布局[16] 人工智能与科技行业 - **Meta**扩大与**英伟达**的合作，将在数据中心建设中采用数百万颗AI芯片，**Meta**承诺到2028年在美国投入6000亿美元用于相关建设[12] - **Anthropic**发布新AI模型Claude Sonnet 4.6，强化电脑操作与编程能力，能执行多步骤操作如填写网页表单、协调多浏览器标签页信息[13] - **Alphabet**宣布年度谷歌I/O开发者大会将于5月19日至20日举办，预计将宣布Gemini大模型等人工智能产品更新，并有望正式发布智能眼镜产品[11] - 市场对人工智能颠覆的担忧持续，软件股普遍下跌，投资者因担忧AI威胁而抛售整个板块，有观点认为这种与基本面脱节的抛售提供了买入良机[1][21] - 巴克莱分析师预计，到2035年，人工智能驱动的机器人及自主机器（物理AI）市场规模有望增至万亿美元级别，自动驾驶汽车将率先领跑[20] - 摩根大通分析师认为，人工智能带来的扰动将推动美国难以跟上AI支出步伐的小型银行合并，以抵消收入影响[22] 宏观经济与政策 - 美国与伊朗在日内瓦举行的核谈判取得进展，伊朗外长称双方就指导原则达成“总体协议”，此消息导致油价下跌[5] - 美联储官员发表讲话，理事巴尔称“一段时间内”维持利率稳定或许合适，芝加哥联储行长古尔斯比称若通胀进一步回落可能继续降息[18] - 美国住宅建筑商信心指数（NAHB/富国银行市场状况指数）2月降至36，为去年9月以来五个月低点，受可负担性问题拖累[8] - 纽约市市长提议二十余年来首次提高房产税，计划上调幅度为9.5%，预计增加37亿美元收入，以填补约50亿美元预算缺口[7] - 美国证券交易委员会（SEC）主席正考虑收窄风险因素披露方法，推动披露制度现代化，以减轻上市公司合规负担[8][21] - 加拿大宣布新国防工业战略，计划未来十年耗资66亿加元，目标将70%的联邦国防合同授予本国企业[10] 资金流向与市场观点 - 美国银行最新基金经理调查显示，投资者增持股票程度触发逆向“卖出”信号，投资组合股票超配比例达2024年12月以来最高[19] - 有投资者观点认为，购买实物资产、低淘汰率的股息股（如Amcor、Kimberly-Clark，收益率在4%至6%之间）是对冲人工智能威胁的良策[20] - 华尔街策略师推演，若特朗普提名的凯文·沃什出任美联储主席，其缩减美联储6.6万亿美元资产负债表的多种途径都将代价高昂且耗时[18]