北京时间12月3日凌晨，2025 re:Invent如期到来，亚马逊云科技在这场技术盛宴上揭开了"Agentic AI"时代的帷幕。 其首席执行官Matt Garman在大会上披露了一组数据， 亚马逊云科技年收入达到1,320亿美元，仅去年一年就增长了大约220亿美元。 得益于AI基础设施的强劲需求以及客户持续加速上云进程，亚马逊云科技第三季度净销售额(Net sales)达到330亿美元，同比增长20%，创下 自2022年以来最高增速！同时，全年资本支出预期上调至1250亿美元。 营收高增速和不断加大的基建投入，不仅让市场看到了这家公司对AI行业的影响力与日俱增，也从行业层面证明了AI Agent时代已来。 对此，Matt Garman判断，Agent技术正处于关键转折点，从"技术奇迹"转变为能提供实际业务价值的实用工具。未来将出现数十亿AI Agent，为企业提效10倍以上。 这意味着市场对基础设施的要求被推向历史新高。为此，亚马逊云科技用从芯片、模型、数据到Agent的全面变革，构建AI业务价值实现的完 整闭环，来迎接这一轮的增长周期。 看 见 亚 马 逊 云 科 技 的 A I " 野 心 " 在短短 ...

整理 | 美股研究社 在这个快速 变 化的 时代， 人工 智能技术正以前所未有的速度发展，带来了广泛的机会 。 《AI日 报 》致力于挖掘和分析最新的AI概念股公司和市场趋势，为您提供深度的行 业 洞察和 价 值 分析。 A I 快 报 【英伟达高管：AI芯片出货主要用于扩容，驱动数据中心收入暴增】 在瑞银全球科技与AI大会上，英伟达首席财务官Colette Kress讨论到，大多数新AI芯片出货 正在扩展数据中心容量，而非替换现有硬件，这预示着由AI采用驱动的强劲净需求。这一趋势 与英伟达2026财年第三季度的业绩相符，该季度数据中心收入同比增长超过150%，达到308 亿美元，主要得益于微软和亚马逊等超大规模云计算公司的推动。麦肯锡（McKinsey）预 测，到2025年，全球AI基础设施支出将达到每年2000亿美元，这将巩固英伟达的市场主导地 位，同时增加能源需求。 【迈威尔科技将以大约32.5亿美元现金+股票收购Celestial AI】 根据ICE Data Services的数据，基于纽约收盘时的信用衍生品价格，周二保护甲骨文债务免 于违约的成本达到自2009年3月以来的最高点，升至每年约1.28 ...

公司动态 - 亚马逊推出新一代自研AI训练芯片Trainium3，并披露下一代芯片Trainium4的开发进展 [1] - 公司同时推出Nova2系列模型和全新AI服务 [1] - 搭载Trainium3芯片的系统在训练和推理性能上显著提升，能效比前代产品提高40%，性能功耗比提升4倍 [1] - Trainium3芯片已于近期部署至数据中心，并从本周二起向客户开放使用 [1] - 包括Anthropic在内的多家AI公司已率先使用Trainium3芯片，公司计划在年底前为Anthropic提供100万颗芯片 [1] - 当地时间2日美股收盘，亚马逊股价上涨0.23% [1] 产品竞争力 - Trainium3芯片能以比英伟达市场领先的GPU芯片更低廉和高效的方式为AI模型提供动力 [2] - 使用Trainium3芯片使得训练和操作人工智能模型的成本下降约50% [2] 行业竞争格局 - 亚马逊新一代AI芯片将挑战英伟达与谷歌在人工智能芯片市场的主导地位，加剧市场竞争 [2] - 目前在全球人工智能芯片市场，英伟达市场份额达到80%到90% [2] - 谷歌上个月发布最新人工智能模型双子座3，采用自研芯片TPU训练而成，未来将对英伟达领先地位形成冲击 [2]

21世纪经济报道记者 倪雨晴 2025 年，亚马逊云科技（AWS）的re:Invent 大会不再局限于云计算领域的年度发布会，而是全面转向 "AI全栈竞争" 的核心布局阵地。 从Trainium自研服务器芯片、自研大模型Nova 2、企业级训练平台Nova Forge到新一代AI Agent，AWS 试图用"自研芯片+云基础设施+应用层AI"的组合拳，建立从底层到上层的闭环体系。 AWS CEO Matt Garman表示，Trainium的业务规模已达到数十亿美元，并且迄今为止已经部署了100万 颗Trainium芯片。 可以看到，云计算厂商的竞争正在从算力规模走向AI能力结构的全面竞赛。与此同时，微软Azure、谷 歌云等竞争者也在快速推进Agent、模型与基础设施布局。各大厂商的资本开支呈现全面上涨态势，这 一趋势正推动全球云计算市场进入新的加速期。 接下来，科技企业的底层创新，会如何改变云计算产业格局，云厂商的竞争将走向怎样的长期路径，都 将是业界焦点。 从芯片到大模型，AWS与英伟达深度竞合 在本届re:Invent大会上，最受关注的是AWS迭代的一系列AI基础设施能力。其中包括Trainium系列 ...

AI浪潮下的美股表现 - 自2022年11月30日ChatGPT发布至2025年12月2日，道琼斯指数、标普500指数、纳斯达克指数在过去三年分别累计上涨40%、73%、112% [1] - AI板块贡献了美股大部分盈利和涨幅，美股“七姐妹”累积上涨280%左右，剔除“七姐妹”的标普其它成份指数涨幅有限 [2] - 自ChatGPT发布以来，在标普500指数中，AI板块贡献了75%的总回报、79%的盈利增长以及提供了90%的资本开支，AI板块价格回报率达181%，盈利增长达124%，而剔除AI板块的标普500其它成分股价格回报率仅25%，盈利增长仅9% [13] 泡沫的识别与定义 - 泡沫在金融市场中是中性概念，过去每一轮技术革命都伴随资本泡沫出现，市场一年翻倍后次年腰斩概率约6.9%，五年腰斩概率仅17.2% [3] - 产业投资泡沫关注投资供求关系，当AI相关投资产生的供给远超需求时存在巨大泡沫，但新供给也可能创造新需求 [5] - 2023年以来，美国计算机设备和软件投资占名义GDP比重从2.9%升至3.3%，累计上升0.4个百分点，今年上半年该投资带动美国经济增长0.95个百分点，在GDP统计中贡献占比达60%左右，超过消费 [6] - 二级市场泡沫指资产价格大幅度背离盈利，可用市盈率和杠杆率考察，美股“七姐妹”当前动态市盈率在30倍左右，除特斯拉（280倍）和英伟达（44倍）偏高外，其它五家普遍在25-35倍之间，纳斯达克指数动态市盈率在28左右 [10] - “七姐妹”平均资产负债率在80%左右，杠杆率不高，使用自有资金投资AI，不需要大规模借债 [13][14] 代表性公司股价与盈利表现 - 自ChatGPT发布以来，英伟达股价累计上涨964%，利润累计上涨1354%；苹果股价累计上涨91%，利润累计上涨12%；微软股价累计上涨90%，利润累计上涨55%；谷歌股价累计上涨211%，利润累计上涨107% [12] - 英伟达利润增速跑赢股价增速，微软、谷歌利润增速约是其股价增速的一半，苹果利润增速大幅度落后于股价增速 [12] 宏观经济与投资趋势 - 美国经济处于AI技术创新周期、实物投资周期、美联储降息周期三大周期叠加 [21][24][25] - AI技术创新周期尚在中途，“七姐妹”资本开支明年将进一步扩大，未来五年是AI商业化兑现阶段 [21] - 美国私人部门资产负债表稳健，企业和家庭负债率较低，预计2026年美国私人部门资产负债表将进入扩张期 [20] - 特朗普政府大规模招商引资获得18万亿美元投资承诺，部分将在未来几年于美国落地 [25] - 预计美联储将继续降息，明年将联邦基金利率降至3.5%以下 [26] AI商业化应用前景 - 未来三五年AI将在文生图、文生视频、数字人、编辑、翻译、会计、网络客服、法律咨询、体检医疗、智能驾驶等领域快速落地兑现商业价值，智能驾驶应用前景被低估 [22] - AI技术革命是对成本高效率低、处于手工业状态、受管制保护的知识工作的一次效率革命 [23] 投资策略与市场比较 - A股和港股自2025年1月15日DeepSeek发布以来也获得大规模涨幅，且高度结构化，但受制于内地经济复苏和企业盈利修复缓慢，明年涨幅将低于今年，上证指数4500点是顶部，恒生指数33000点是顶部 [28] - 美股具有价值投资基础，上涨主要由跨国公司盈利推动，投资发达国家头部上市公司股票，资产锚定的是跨国公司在全球市场的盈利表现 [29] - 普通投资者参与美股策略可考虑中长期投资、选择指数ETF和科技巨头、不追高待回调买入、判断AI泡沫走势并在恶化前退出，纳斯达克指数从2015年至今平均回报率约15% [30] 资本配置的时代转向 - 后工业化、后城市化、人口老龄化少子化阶段，社会资本从空间资产转向时间资产，时间资产主要包括国债/保险/养老金和科技股 [31][32] - 欧美日家庭资产配置在保险和养老金比例高度一致，在25-30%之间，美国家庭70%资产在金融资产上，其中国债/保险/养老金占比35%，股票占比40%且高度集中在科技股 [32] - 空间资产与时间资产正在此消彼长，继续持有房地产与置换成时间资产组合在10年后价值差距显著 [33]

生成式AI在电商领域的崛起 - 以ChatGPT为代表的生成式AI正改变消费者购物习惯，成为电商流量新引擎，在感恩节至“黑五”周末期间为零售商移动应用带来的推荐量同比增长28% [2][3] - 更广泛的AI工具在零售领域影响力激增，Adobe数据显示“黑五”当天美国零售网站的AI流量同比激增805%，“网络星期一”增幅达670%，整个假日购物季（11月1日至12月1日）整体AI流量增长760% [4][6] AI流量的高价值特性 - 来自AI聊天机器人的流量用户转化率更高，通过AI进入零售网站的用户最终完成购买的可能性比普通用户高出38%，表明该流量具备可观商业价值 [7] 市场格局高度集中 - AI流量红利呈现高度集中态势，亚马逊在ChatGPT推荐流量中的份额从去年的40.5%大幅提升至54%，沃尔玛份额从2.7%飙升至14.9% [3][6] - 亚马逊与沃尔玛两大巨头合计占据了ChatGPT推荐流量的近七成，进一步巩固了其市场主导地位，中小零售商并未普遍受益 [2][6] AI推荐流量的当前规模 - 尽管增长显著，但AI推荐在整个流量市场中占比仍微不足道，ChatGPT对电商应用的推荐会话量占其总会话量的比例从去年“黑五”的0.64%仅温和增长至今年的0.82% [9]

亚马逊云发布多款"前沿AI代理"，其中Kiro能够向人类学习并自主编程长达数天，被视为软件开发领域的颠覆性工具。这 一能力得益于其"持久的上下文记忆"，使其不会在长时间任务中"忘记"指令。AWS高管将"AI代理"的重要性与云计算的诞 生相提并论，并披露内部应用已节省2.5亿美元资本支出。 硬·AI 作者 | 龙 玥 编辑 | 硬 AI 亚马逊正在将AI军备竞赛推向一个新阶段，其最新发布的"前沿AI代理"（frontier agents）不仅是技术展 示，更被公司高管定位为自云计算诞生以来的下一次重大技术变革。在这场发布中，能够自主编程数天的 AI代理Kiro成为焦点。 在12月2日举行的AWS re:Invent大会上，亚马逊的云计算部门正式预览了三款全新的AI代理。AWS首席 执行官Matt Garman和负责代理式AI的副总裁Swami Sivasubramanian强调，这些工具的设计目标是超越 传统聊天机器人的问答模式，转而代表用户主动"完成工作"。 其中最引人注目的是Kiro，一个专为软件开发设计的自主代理。据称， Kiro在向人类开发者学习后，能够 独立工作数小时甚至数天，处理复杂的编程任务。这一 ...

股指期货与市场情绪 - 三大期指盘前齐涨，道指期货涨0.17%，标普500指数期货涨0.12%，纳指期货涨0.07% [1] - 加密货币概念股走强，Bitfarms涨近4%，Coinbase涨近2.4%，Strategy和MARA Holdings涨超2%，因比特币一度逼近94000美元创近期高位 [1] 半导体行业动态 - 芯片设计企业Marvell盘前涨近10%，公司将以32.5亿美元收购半导体初创公司Celestial AI，并预计第四季度营收高于华尔街预期 [1] - 半导体制造商微芯科技盘前涨超3%，公司上调第三财季净销售额和每股收益预期，主因期内预订表现强劲 [1] 人工智能领域进展 - 汇丰银行维持对谷歌母公司Alphabet的买入评级，并将目标股价从335美元上调至370美元，认为其Gemini模型成功化解AI对搜索业务的颠覆风险 [2] - 人工智能初创公司Anthropic完成首宗收购，收购开发工具初创公司Bun，交易财务条款未公布 [2] - 亚马逊云部门推出最新AI芯片Trainium 3，主打以更低成本、更高效率为AI模型提供算力支持，旨在吸引寻求实惠选项的公司 [2] 能源技术与宏观经济数据 - 谷歌和雪佛龙支持的聚变能源公司TAE Technologies与英国原子能管理局成立合资企业TAE Beam UK，推进中性束技术商业化，UKAEA计划投资560万英镑 [3] - 市场关注美国11月ADP就业数据，前值为4.2万人，11月预期值2万人，预期较为悲观，过去五个月中有三个月数据为负 [3] - 美国11月ISM非制造业指数将于北京时间23:00发布 [4]

作者按：re：Invent是全球最大云厂商亚马逊AWS一年一度的战略和技术大会。re：Invent 2025于12月1日-5日在美国拉斯维加斯召开。我们 在现场，记录美国云计算行业这一年最新的变化。 以下是正文： 美国西部时间12月3日，全球最大云计算厂商亚马逊AWS在re:Invent 2025发布了新款AI芯片和新款自研模型。 （亚马逊AWS CEO马特·加曼在re:Invent 2025发布Trainium 3） 亚马逊AWS CEO（首席执行官）马特·加曼（Matt Garman）宣布，亚马逊AWS自研的AI芯片Trainium 3已经上线，这是一款3nm（纳米）工艺制程的芯 片。亚马逊AWS下一代AI芯片Trainium 4也在研发设计阶段。 亚马逊AWS还发布了Amazon Nova 2系列的自研模型。其中包括Lite（轻量化版）、Pro（专业版）、Sonic（声音模型）、Omni（多模态推理模型）这四 款模型。目前Amazon Nova系列已有数万企业客户，包括海信、印孚瑟斯（印度第二大IT企业）等。 01 亚马逊AWS已部署百万枚自研AI芯片 马特·加曼提到，目前亚马逊已经部署了超过100万枚 ...

美股大型科技股盘前表现 - 多数公司股价上涨，英伟达与谷歌A类股涨幅为0.3% [1] - 亚马逊股价上涨0.2% [1] - 微软与苹果股价均上涨0.1% [1] - Meta与特斯拉股价表现持平 [1]