行业排名与格局 - 美国顶级杂货零售商年度排名出炉 总部位于德州的H-E-B被评为美国排名第一的杂货零售商 这是其在九年中第五次获此殊荣[1] - 排名前三的零售商均为区域性连锁店 这是首次出现此情况 马萨诸塞州的Market Basket排名第二 威斯康星州的Woodman's排名第三[2][5] - 大型全国性连锁店排名靠后 Costco排名第四 Aldi、WinCo Foods、Trader Joe's、Amazon、Wegmans和ShopRite分列第五至第十名[5] - Amazon排名下滑 曾在2021年和2022年位居榜首的Amazon今年下滑两位 Sam's Club的排名则下降了六位[5] 领先零售商分析 - H-E-B的核心优势 这家成立于1905年的家族企业运营超过440家门店 其稳固的领先地位源于在节省、质量、体验和商品种类方面综合能力的卓越表现[2] - H-E-B的财务与股价表现 新闻中提及了竞争对手Costco和Amazon的股价数据 Costco股价为982.86美元 当日上涨1.93% Amazon股价为231.30美元 当日上涨0.13%[5] 研究背景与方法 - 研究范围广泛 该研究评估了81家美国主要杂货店 并结合了超过11,000名美国购物者的调查反馈[8] - 评估维度全面 参与者被问及价格、质量、便利性、运营和在线订购等方面[8] - 研究的经济背景 排名发布之际 消费者正面临日益增长的财务压力 由于对物价上涨、就业机会有限和工资停滞的担忧 去年消费者信心有所下降[8] 行业宏观环境 - 食品通胀压力持续 去年12月整体食品价格环比上涨0.7% 同比上涨3.1%[12] - 整体通胀情况 上月所有项目消费者价格指数显示物价环比上涨0.3% 同比上涨2.7%[12] - 消费者行为转变 所有收入水平的消费者都感到压力 正在做出更具价格意识的选择 在此环境下 与美国购物者建立信任变得至关重要[11]

热点头条：科技巨头AI与半导体动态 - 苹果正加速布局AI领域，开发AI可穿戴设备“Pin”，并计划在晚些时候将Siri转型为AI聊天机器人（项目代号“Campos”），同时高端AirPods Pro 3预计配备红外摄像头，iPhone系列或改为一年两更模式 [2] - 英特尔赢得美国军方SHIELD项目芯片供应合同，最高限额1510亿美元，其国防电子业务获得重要增长动力 [2] - 台积电先进3纳米制程因AI需求面临罕见生产瓶颈，产能已被预订至2027年 [2] - 英伟达CEO黄仁勋计划访华以重启内地AI芯片市场，并在达沃斯表示AI是“平台转变”，需数万亿美元基础设施建设，预计2025年全球AI风投超1000亿美元流向AI原生企业，其Rubin平台进展提振高速铜连接行业预期 [2] 大中华地区公司要闻 - 阿里千问系列模型下载量突破10亿次，超越Llama，稳居开源大模型全球第一 [4] - 万科“21万科02”债券展期议案获通过（债券规模11亿元），为首笔完成展期的债券，另两只债券“22万科MTN004”和“22万科MTN005”也在寻求类似展期 [4] - 信达地产预计2025年净亏损76亿元-82亿元，受行业调整、销售不及预期及资产减值等因素拖累 [4] - 藏格矿业全资子公司氯化钾产能由200万吨/年核减为120万吨/年，为基于资源现状的自愿调整 [4] 美洲地区公司要闻 - AI初创公司Anthropic正从Coatue Management、GIC等机构筹集至少10亿美元，交易已获超额认购，本轮融资总额可能突破200亿美元，公司年化收入在2025年底突破90亿美元 [6] - Meta超级智能实验室内部交付首批关键AI模型，未来两年将重点推进消费产品，同时FTC就反垄断裁决提出上诉，公司在华盛顿州金县裁员331人 [7] - 微软CEO纳德拉在达沃斯强调AI时代核心在于“模型编排与算力工厂”，提到公司已拥有可在Windows本地运行的AI模型，并在中国市场推出“Microsoft 365基础版”订阅，年费150元 [7] - 特斯拉澄清柏林工厂无裁员计划，FSD软件转移窗口将于2026年3月底关闭，全面转向订阅制，其Robotaxi车队规模达200辆，2025年特斯拉仍居美国电动车市场首位 [7] - 亚马逊旗下One Medical推出健康AI助手，计划在芝加哥附近建造首家面积约2.1万平方米的“超级商店”，目标2027年开业，CEO称美政府关税推高商品价格，公司美国商品搜索份额降至56% [8] 亚太地区公司要闻 - 三星电子推进HBM供应链多元化，与ASMPT讨论热压键合机供应，并采用2nm制程设计HBM逻辑芯片，其子公司三星生物第四季度销售额1.29万亿韩元（同比增2.3%），运营利润5282.5亿韩元（同比增62%），三星显示为极氪9X供应车载OLED屏，并承接京东方转来的数百万片iPhone OLED面板订单 [10] - 丰田汽车预计4.5年内成本负担增加5万亿日元，将提高部分供应商支付价格，同时因芯片供应风险联合日本车企共享数据，其在中国市场逆势增长，雷克萨斯品牌贡献“复利”效应 [10] - SK海力士机构预估其2025年第四季度营收、利润创历史新高，公司将向员工发放人均64万人民币的年终奖，但1月21日其工厂发生磷酸泄漏 [10] - LG电子推进南京工厂钠离子电池试点产线，验证下一代新能源汽车电池量产可行性，同时在海外推出Tower 1/View 1 Pro智能空调，引入AI冷感无风技术，售价22775元起 [10] - 软银发布AI数据中心软件栈，有望降低数据中心运营商总拥有成本，计划先在自身的GPU云服务中部署Infrinia人工智能云操作系统 [11] 欧洲及大洋洲地区公司要闻 - 大众汽车集团2025财年汽车部门净现金流达60亿欧元（同比增长20%），净流动性升至340亿欧元，业绩超预期，同时宣布组建新管理架构，拟将核心品牌董事会成员削减三分之一 [13] - 力拓集团2025年铜产量同比增长11%至88.3万吨，第四季度铁矿石产量强劲反弹，西芒杜项目实现首次发货 [13] - 梅赛德斯-奔驰2026款S级轿车将于1月29日亮相，搭载可提升低温续航6%的加热安全带，同时申请弹簧加载式尾灯专利，其上海汽配子公司首次进入奔驰全球供应体系，2026年启动开发交样 [13] - 阿斯麦获摩根大通将其目标价从587欧元上调至800欧元，反映市场对半导体设备需求的乐观预期 [13] - 宝马集团2026款iX1纯电SUV上市，售价22.8万-26.8万元，升级5G网络，ALPINA品牌发布全新20辐轮毂设计，基于7系中期改款打造的新车型2027年7月投产 [13]

全球跨境电商市场份额格局 - Temu全球市场份额从2022年不足1%激增至2025年的24%，已与美国电商巨头亚马逊持平[1] - 亚马逊市场份额在2024年为25%，较前两年的26%略有下滑，2025年Temu与亚马逊合计占据全球跨境电商市场近半份额[2] - 另一中国零售巨头希音2025年市场份额稳定在9%，阿里巴巴旗下速卖通份额为8%，略低于2024年的9%[3] 中国跨境电商平台的增长与模式 - Temu、希音、速卖通及TikTok Shop被称为中国电商“出海四小龙”，在全球市场扩张迅速[3] - Temu采用“全托管模式”，商家仅提供货物，平台负责售卖、运营和物流，大幅压低了成本和售价[3] - 平台通过掌握定价权统一海外市场价格体系，并依托大数据与专业团队精准预测爆款、快速上架[4] 核心竞争力与供应链优势 - 低廉的价格和成千上万的品类是Temu的核心竞争力，填补了西方国家对高性价比商品的需求空白[5] - 中国跨境电商的崛起核心在于用数字化手段重构全球零售秩序，其背后是中国强大的供应链体系支撑[4] - “小单快反”、柔性供应链等模式实现了对市场需求的灵敏响应与高效满足，这种供应链能力被专家认为在全球独一无二[4] 行业发展趋势与未来展望 - 尽管Temu平均客单价显著低于亚马逊，交易额存在差距，但专家认为“高频打低频”是普适规律，先进入普通消费者购物车意味着获得未来竞争优势[5] - 行业观点认为，当前阶段订单多、单价低是在进行基础设施建设，待品牌心智稳定后客单价有望提升[6] - 中国电商正处于从“游击战”转为“正规军”的关键期，未来需要在海外本地建立仓储、服务和合规品牌以实现真正的全球化[6] - 有分析指出，中国正点燃以服务业与数字经济为代表的“第三级火箭”，显示其从“世界工厂”转向全球服务与技术竞争者[6]

亚马逊公司动态 - 亚马逊于1月21日为其One Medical应用推出了一个智能AI助手 [2] - 该AI工具旨在帮助用户解答健康问题、预约就诊以及管理药物 [2] - 该健康AI助手由One Medical的临床领导层参与开发，能够提供基于患者独特病史的24/7全天候个性化健康指导 [3] - 当需要临床专业知识时，该助手可通过消息传递或预约当天/次日就诊的方式，将患者与其护理团队联系起来 [3] 产品定位与战略 - 亚马逊健康服务高级副总裁Neil Lindsay表示，美国医疗体验是碎片化的，而One Medical应用中的健康AI能将个人健康信息的所有部分整合，为用户提供更完整的健康图景 [3] - 该产品的目标是帮助用户理解自身健康状况，并支持其获得所需护理以保持健康 [3] 行业应用现状 - 人工智能正持续融入医疗健康领域 [4] - 近半数（近50%）的医疗保健和生命科学组织已将生成式AI投入生产使用，在许多情况下用于文档处理、行政工作和早期临床总结 [4] - 美国医学协会的调查显示，超过半数（超过50%）的医生认为人工智能工具能够有意义地增强核心临床功能 [4] 行业认知与潜在效益 - 在受访者中，72%的人认为AI可以提高诊断能力，62%的人认为它可以改善临床结果，59%的人认为它可以加强护理协调 [5] - AI作为医疗保健入口的快速扩张带来了明确的益处，例如帮助应对医疗系统难以高效管理的需求 [5][6] - 通过解决基本问题、澄清医学术语以及帮助用户处理复杂的保险和行政问题，AI为患者和医疗服务提供者减少了摩擦 [6]

公司高层人事变动与战略转向 - 沃尔玛任命大卫·古吉纳为年收入近5000亿美元的美国业务首席执行官 其履历与传统零售高管不同 缺乏门店运营和商品销售经验[1] - 古吉纳拥有丰富的电子商务、自动化和供应链经验 在沃尔玛工作八年 此前在亚马逊工作九年 此次任命表明公司正将自身定位为科技公司而不仅仅是零售商[2] - 公司同时任命塞斯·达莱尔为美国业务首席增长官 他将推动业务超越传统零售 向技术密集型业务拓展[3] 电子商务与数字化进展 - 沃尔玛已成为强大的电子商务参与者 美国数字年销售额接近1000亿美元 虽远落后于亚马逊 但领先于其他美国零售商[2] - 在最近一个季度 公司美国电子商务销售额增长了27%[2] - 这是对4600家门店与电子商务运营进行整合 投入数十亿美元的结果 该举措确保了更快的配送速度并更有效地将技术整合到库存管理和供应链中[2] - 古吉纳在建立配送能力方面发挥了关键作用 该服务可在三小时内覆盖95%的美国家庭[2] 科技与人工智能战略布局 - 公司将其股票从纽约证券交易所转移到纳斯达克 此举强调了其“技术优先”的方法[3] - 分析师认为公司在人工智能辅助购物方面遥遥领先于其他零售商[4] - 公司与OpenAI合作 允许购物者直接在ChatGPT内浏览和购买商品 并使用内置即时结账功能[4] - 公司与谷歌宣布推出自己的购物工具[4] - 公司正在开发针对日常必需品补货的自动订购功能[4] 市场表现与业务拓展 - 强化科技和人工智能形象带来了额外益处 提振了公司股价 过去一年沃尔玛股价上涨27% 是标普500指数涨幅的两倍 并远超亚马逊1%的涨幅[5] - 公司正将业务拓展至蓬勃发展的广告、媒体和在线市场等科技密集型业务领域[3]

公司动态：蓝色起源卫星网络计划 - 蓝色起源宣布计划部署名为TeraWave的通信网络 将发射5408颗卫星[1] - 该网络目标客户为企业、数据中心和政府用户[1] - 预计在2027年第四季度开始部署卫星星座[2] 技术规格与服务定位 - 卫星将部署在低地球轨道和中地球轨道 距离地球表面100英里至21000英里[2] - 网络将提供高达每秒6太比特的数据传输速度[2] 行业竞争格局 - 蓝色起源进入由SpaceX旗下星链主导的日益拥挤的卫星互联网市场[3] - 星链目前拥有超过9000颗在轨卫星和大约900万客户[3]

2025年市场表现回顾 - 2025年对投资者是优异的一年 几乎所有主要资产类别表现都很好 但并非美国股市领先 发达市场国际股票上涨31% 新兴市场股票上涨34% 而美国大盘股上涨18% [3] - 美国投资级债券在2025年实现了7%的稳健回报 使其三年总回报率达到4.65% [3] - 在美国以外市场 关注估值具有吸引力 投资于发达市场中低估的外国公司可获得42%的回报 而在美国 成长股上涨19% 价值股上涨16% [4] - 人工智能相关交易在2025年依然盛行 英伟达股价上涨39% Palantir上涨135% Alphabet上涨66% 博通上涨50% [4] 人工智能的双重性：机遇与挑战 - 人工智能具有近乎无限的学习能力和速度 虽然尚未超越人类的通用智能水平 但普遍预测这只是时间问题 [5] - 从经济角度看 人工智能有潜力通过自动化重复性任务、增强决策和提升各行业效率来大幅加速生产力增长 这能有效扩大劳动力规模 尤其是在美国、日本、欧洲和中国等面临人口老龄化和工人短缺的发达经济体 [6] - 人工智能还能激发创新 催生从先进机器人、数字健康到个性化医疗的全新行业 同时通过流程改进和降低错误率来减少新老业务的运营成本 在生物技术等研发密集型领域 人工智能可以缩短开发周期 加速新产品上市 推动长期经济增长 [6] - 从资本市场角度看 人工智能有潜力通过节约成本、扩大利润率和创造新收入流 成为企业盈利的强大推动力 它正在推动数十年来最大的资本支出周期之一 特别是在半导体、数据中心、云基础设施和电网升级等领域 这些投资具有广泛的溢出效应 不仅使科技公司受益 也使工业、能源供应商、公用事业和房地产行业受益 [7] - 然而 人工智能带来的生产力提升效益存在限制条件 生产力增长和劳动力增长共同解释了超过90%的实际GDP增长 如果人工智能取代了劳动力 生产力提升的效益可能会被劳动力收缩全部或部分抵消 因为失业会导致收入减少和需求下降 [8] - 生产力提升的希望尚未在任何经济数据中实现 使用人工智能的公司也远未从这些特定投资中获利 2025年第二季度美国劳动生产率同比增长1.5% 而历史平均年增长率约为2% 最近5年（其中至少3年包含人工智能热潮）的平均生产率增长为1.8% [9] 美国市场估值与集中度风险 - 截至12月初 标普500指数前十大成分股占指数权重的近40% 这意味着投资于标普500指数基金的资金有近一半投向了仅10家公司 [11] - 标普500指数前十大公司包括英伟达、苹果、微软、亚马逊、Alphabet A类股（谷歌）、博通、Alphabet C类股、Meta、特斯拉和伯克希尔哈撒韦 其中九家是人工智能或人工智能相关公司 [12] - 这前十大公司的平均市盈率为65倍 而整个指数的平均市盈率为27倍 相比之下 过去50年的平均市盈率为20倍 10年平均为25倍 [12] - 这带来了三个问题：指数前十大成分股权重集中度高达40%；其中九家公司受同一因素（人工智能）影响 降低了投资的多元化保护效果；这些公司的估值按历史标准衡量非常昂贵 [13] - 高估值意味着要么可能出现急剧的、立即的修正以立即恢复较高的未来回报 要么接受较高的公允价值但未来回报率将低于历史水平 如果为每年产生100美元盈利的企业支付2000美元 那么回报率仅为5% 而支付1000美元则回报率为10% [15] 人工智能的循环增长与融资（反馈循环） - 一个突出的问题是人工智能公司通过供应商融资将其产品提供给初创人工智能公司 从而创造自身需求 这涉及巨额资金 且买方在没有巨大增长的情况下偿还债务的能力相对较低 同时这些关系具有自我强化的性质 [16] - 英伟达和OpenAI最近宣布建立合作伙伴关系 英伟达计划向OpenAI投资高达1000亿美元 作为大规模人工智能基础设施建设的一部分 这本质上是循环融资：OpenAI进行私募股权发行 英伟达购买股票并将资金支付给OpenAI OpenAI随后用这笔钱向英伟达购买芯片 [17] - OpenAI仅产生40亿美元收入且处于亏损状态 但其资产负债表上却有1.4万亿美元的“合同承诺”需要偿还 虽然这不完全是债务 但非常接近 微软和甲骨文是最大的承诺方 分别涉及2500亿美元和3000亿美元 这分别占它们总市值的约7%和60% [17] - 在其他情况下 融资通过更传统的信贷安排进行 公司通过私募信贷（非公开交易债券）借款购买人工智能组件 例如 Meta已从私募信贷市场借款约290亿美元 [18] - 根据2025年一项对101家保险公司资产配置机构的行业调查（覆盖4.5万亿美元一般账户资产）私募信贷约占一般账户固定收益投资的17% 约62%的保险公司投资于私募信贷 一些激进银行的信贷额度估计达到其资本的10% [18] - 私募信贷的贷款标准比公开市场更宽松 主要是因为缺乏限制性条款 这使得在出现问题时 借款人更容易获得宽恕或延期还款 例如 Blackrock Renovo的私募信贷贷款在一两个月前账面价值还为100% 但一步就被减记为零 [19] - 私募信贷领域存在典型的资产负债期限错配问题 超过30%的现有私募信贷到期日延长至2028年及以后 但用贷款资金购买的技术在18个月内就可能过时 导致在旧版本贷款尚未还清时就需要最新版本 [20][21] 当前市场环境与历史对比 - 与2022年或2008年不同 当前并非“万物泡沫” 在美国国内 优质的美国价值股（非常特定的价值定义）估值处于历史低位 小盘价值股和房地产投资信托基金也显示出潜力 投资级债券亦然 [24] - 在美国以外 尽管发达市场股市在2025年表现强劲 但其估值仍然具有吸引力 如果美国过度支出和债务产生任何好处 那应该是进一步削弱美元 这将直接有利于非美国的股票、债券和实物资产（商品）投资 [24] - 新兴市场股票 特别是新兴市场价值股 在经历了表现优异的一年后 其估值仅略高于个位数 较低的估值加上较高的盈利增长潜力 使新兴市场成为发达市场投资组合的有力补充 [24] - 许多新兴国家与发达世界形成鲜明对比 它们受益于积极的人口结构和结构性增长 年轻人口和不断壮大的中产阶级推动了科技、消费品、医疗保健和金融服务业的需求 再加上促增长改革和财政刺激 新兴世界的前景非常具有吸引力 [25] - 作者将当前的场景与互联网泡沫时期进行对比 认为其最为相似 在互联网泡沫时期 虽然纳斯达克指数从峰值到谷底下跌了超过70% 但仍有避风港 如美国小盘股、房地产投资信托基金、广泛的投资级债券以及当时估值处于历史低位的新兴市场股票 相比之下 2022年股票和债券等广泛资产类别都被高估 投资者难以在自身风险承受能力范围内进行投资并获得合理的长期回报 尽管2022年市场下跌时间较短且幅度不那么惊人 但作者认为情况更糟 因为美国股票整体下跌18% 美国债券下跌13% [23]

分析师背景 - 分析师弗拉基米尔·迪米特罗夫是特许金融分析师，曾担任品牌和无形资产估值领域的战略顾问 [1] - 其职业生涯在伦敦金融城度过，曾与科技、电信和银行业的一些全球最大品牌合作 [1] - 毕业于伦敦经济学院，专注于寻找具有可持续长期竞争优势且价格合理的企业 [1] 披露声明 - 分析师声明其未持有任何所提及公司的股票、期权或类似衍生品头寸，且在未来72小时内无任何此类头寸的建仓计划 [2] - 文章表达分析师个人观点，除来自Seeking Alpha的报酬外，未获得其他补偿 [2] - 分析师与文章中提及的任何股票所属公司均无业务关系 [2] 投资建议与责任 - 建议投资者在做出任何投资决策前进行自己的尽职调查并咨询其财务顾问 [3] - 作者并非以投资顾问身份行事，文中表达的观点仅涉及所提及公司证券潜在投资的某些方面，不能替代全面的投资分析 [3] - 建议潜在和现有投资者进行自己彻底的投资研究，包括详细审查公司的美国证券交易委员会文件 [3] - 任何意见或估计均基于发布之日作者的最佳判断，并可能随时更改，恕不另行通知 [3] 平台免责声明 - Seeking Alpha声明过往表现并不保证未来结果 [4] - 未就任何投资是否适合特定投资者给出推荐或建议 [4] - 所表达的任何观点或意见可能并不代表Seeking Alpha的整体观点 [4] - Seeking Alpha并非持牌证券交易商、经纪商、美国投资顾问或投资银行 [4] - 其分析师为第三方作者，包括可能未经任何机构或监管机构许可或认证的专业投资者和个人投资者 [4]

核心观点 - 新一轮科技巨头财报季开启 人工智能的投入与货币化将成为市场关注焦点 同时个人电脑芯片销售、苹果业绩及英伟达在华前景等议题也将受到审视 [1][2][3] 人工智能投资趋势 - 亚马逊、谷歌、Meta和微软是人工智能领域最大的投资方 其业绩将对整个AI市场产生涟漪效应 [6] - 亚马逊计划在2025年投入1250亿美元资本开支 并预计2026年投入更多 [6] - 谷歌在第三季度将2025年资本开支预期从850亿美元上调至910亿至930亿美元 并预计2026年将大幅增加 [7] - Meta将其2025年资本开支预期下限从660亿至720亿美元上调至700亿至720亿美元 [7] - Meta预计2026年总费用增长率将显著高于2025年 增长主要动力来自基础设施成本 包括额外的云支出和折旧 员工薪酬是第二大驱动因素 [8] 半导体与硬件行业动态 - 投资者关注AMD和英特尔的个人电脑芯片销售 微软终止对Windows 10的支持可能带来提振 但持续的全球内存短缺可能抑制其销售前景 [2] - 英伟达在中国的未来存在重大不确定性 该公司正试图在全球最重要的AI市场之一重建其业务 [3] 消费电子与巨头业绩 - 苹果的财报备受关注 投资者预期其第四季度凭借强劲的iPhone销售实现稳健增长 [3]

新兴市场成为核心增长引擎 - 亚马逊正日益将新兴市场作为其持久的增长引擎 使其成为该电商和科技巨头的核心催化剂 [1] - 与北美市场相比 亚马逊的国际业务结构性渗透不足 但印度、拉丁美洲和东南亚部分地区对电商、数字支付和云服务的需求持续加速 [1] - 这为公司创造了长足的增长跑道 随着物流密度提升和固定基础设施成本被更大的收入基础分摊 规模效益将不断累积 [1] 新兴市场基本面与增长表现 - 智能手机普及率上升、中产阶级人口扩大和数字支付基础设施改善 为发展中经济体的电商应用创造了有利条件 [2] - 2025年第三季度 亚马逊国际部门营收达409亿美元 剔除汇率影响后同比增长10% [2] - 同期国际部门营业利润达12亿美元 表明随着对发展中地区的投资成熟 公司正稳步迈向可持续盈利 [2] 运营优势与竞争格局 - 公司的运营改进 包括缩短入库前置时间和提升履约效率 创造了可扩展的框架 适用于应对新兴市场的物流挑战 [3] - 与发达经济体相比 新兴市场的数字商务渗透仍处于早期阶段 亚马逊已建立的基础设施为其提供了竞争优势 以获取不成比例的增长份额 [3] - 在东南亚和拉丁美洲 公司面临来自Sea Limited旗下Shopee的竞争 后者在价格敏感市场面临单位经济效益挑战 [5] - 在拉丁美洲 公司面临来自MercadoLibre的竞争 后者凭借本地化的金融科技能力占据主导地位 但其地理集中性也带来了区域波动风险 [5] - 亚马逊横跨电商、云基础设施和广告的多元化模式 提供了竞争对手无法复制的收入来源 [6] - 公司成熟的物流网络和运营纪律支持其持续盈利 这与Sea Limited的单位经济效益挑战以及MercadoLibre的宏观经济风险敞口形成对比 [6] 财务数据与市场预期 - Zacks对亚马逊2026财年国际营收的一致预期为1605.1亿美元 同比增长12.31% [4][9] - 过去六个月 亚马逊股价回报率为1.5% 同期Zacks互联网-商务行业和零售-批发板块的增长率分别为3.2%和5.9% [7] - 公司股票基于未来12个月市盈率29.01倍交易 高于行业平均的24.95倍 估值偏高 [10] - Zacks对亚马逊2025年每股收益的一致预期为7.17美元 过去30天未变 这较上年同期报告的数据增长29.66% [12]