亚马逊第四季度财务业绩 - 第四季度销售净额为2133.9亿美元，超出市场预估的2114.9亿美元 [1] - 第四季度每股收益为1.95美元，略低于市场预估的1.96美元 [1] 亚马逊未来资本支出计划 - 公司预计到2026年将投资约2000亿美元用于资本支出 [1]

公司财务表现 - 亚马逊第四季度经营利润为249.8亿美元，超出市场预估的248.2亿美元 [1]

亚马逊资本支出计划 - 亚马逊周四宣布计划在2026年进行大规模资本支出 [1] - 此举表明科技巨头不会放缓其在人工智能领域的巨额投资 [1] 科技行业投资趋势 - 大型科技公司普遍预计在2026年进行大规模资本支出 [1] - 人工智能领域的巨额投资趋势将持续 [1]

公司业绩表现 - 亚马逊第四季度净销售额达到2133.9亿美元，超出市场分析师预期的2114.9亿美元 [1]

预测市场对亚马逊财报的预期 - 预测市场显示亚马逊在即将公布的财报中击败市场预期的概率高达97% [1] - 该概率高于所有其他在盘后公布财报的公司 [1]

市场整体趋势与回调分析 - 当前市场回调可能只是更大规模下跌的开始 尤其因为二月通常会在下半月出现回调 且此次回调始于一月财报季 随着二月推进 跌幅可能加深[1] - 市场此前过于狂热和亢奋 股价普遍过高 市场对财报的预期 特别是对本季度的盈利预期过高[2] - 市场预期增长会持续强劲 但支出已成为一个问题 此外 当业绩指引低于市场预期时 例如微软的情况 就会引发大规模抛售[4] 大型科技股（MAG7）财报表现 - 大多数MAG7公司（除英伟达外）的季度业绩都超出了市场预期 例如谷歌和亚马逊[2][3] - 尽管业绩超预期 但股价仍出现抛售 例如谷歌在财报后下跌 本财报季的特点是即使公司业绩超预期 股价依然下跌[10][11] - 微软年初至今下跌了17%[5] 亚马逊具体分析与交易策略 - 期权市场对亚马逊财报后的预期波动幅度约为19美元 只要股价波动在此范围内 则无需担忧[6] - 如果股价回撤至200美元附近的支撑区域 将是长期买入的好时机 但如果股价下跌30、35或40美元 即跌幅达到预期波动的1.5至2倍 则将打破关键支撑区并推翻看涨观点[7] - 分析师普遍给予亚马逊300美元的目标价 但鉴于市场动能 即使业绩超预期 股价仍可能抛售[10] - 由于亚马逊在财报公布前已有所回调 其处境优于那些在历史高位进入财报季的公司[11] - 交易员正以长期买入持有的方式持续建立亚马逊仓位 希望在200美元附近买入 即使进一步下跌也会继续买入 同时作为短期期权交易员 也在进行看跌交易以从下跌中获利[8][9] QQQ（三倍做多纳斯达克ETF）交易策略 - QQQ本周下跌约3.7% 从高点637美元跌至当前598美元[12] - 交易员目前使用QQQ进行对冲 并已建立看跌蝶式价差策略 最初目标价为600美元并已获利了结 在跌破600美元后 当前目标价看向575美元[12][13] - 预计到今年年底QQQ价格将高于当前水平 但期间可能出现相当大幅度的波动 历史来看中期选举和二月通常伴随波动 且一月反弹未达预期[20] Roblox具体分析与交易策略 - 市场最初对Roblox的兴奋点在于其独特的商业模式和用户粘性[14] - 上一季度财报后趋势被打破并转为看跌 股价跳空下跌并整个季度保持下跌趋势[15] - 自上次财报高点150美元以来 三个月下跌41% 六个月下跌54%[16] - 本次财报的预期波动约为9美元 目标价看向50美元是合理的[17] - 另一种策略是等待财报公布后 若股价小幅反弹5或10美元（而非20美元 即两倍于预期波动） 则可能反弹至阻力位 届时交易员可做空并看向50美元目标价[18]

核心观点 - 亚马逊在德国面临新的反垄断监管压力 德国联邦卡特尔局禁止其通过常规价格监控工具干预第三方卖家的定价 此举可能影响其市场平台的运营模式 [1][3] - 公司即将在周四盘后发布第四季度财报 华尔街普遍预期每股收益为1.97美元 营收为2113亿美元 UBS维持买入评级并将目标价从310美元微调至311美元 [2] - 受监管消息影响 亚马逊股价在周四交易中下跌4.19% 报收于223.26美元 [6] 德国监管行动详情 - 监管机构针对的是亚马逊德国市场平台内的定价工具 该平台约60%的销售单位来自第三方卖家 [3] - 亚马逊此前通过检查将报价标记为过高 随后会移除商品列表或限制其在“购买框”中的可见性 而可见性降低会迅速影响卖家销售额 [3][4] - 监管机构负责人指出 亚马逊在其平台上与第三方卖家存在直接竞争关系 因此影响竞争对手定价（包括通过价格上限）仅在极端情况下（如价格过高）才被允许 [4] - 监管机构还批评了价格上限和卖家通知背后的规则不明确 导致卖家无法可靠预测其商品何时会被限制或下架 [5] - 监管机构强调其行动并非反对亚马逊为终端消费者提供最低价格的目标 但认为价格控制机制并非实现此目标的必要条件 [5] - 亚马逊可在一个月内向联邦法院提出上诉 且该机构表示其行动与欧盟委员会执行《数字市场法案》进行了协调 [5] 第四季度财报预期 - 华尔街对亚马逊第四季度业绩的共识预期为营收2113亿美元 每股收益1.97美元 [2] - 瑞银在2月3日维持对亚马逊的买入评级 并将目标价从310美元小幅上调至311美元 [2]

美国就业市场动态 - 2026年1月美国雇主宣布的裁员人数激增至108,435人 为2009年以来1月份的最高值[1] - 1月裁员数环比2025年12月增长205% 同比2025年1月亦大幅增加[1] - 1月新增招聘计划仅5,306个 为2009年有记录以来1月份的最低值 环比同比均下降[14][15] 行业裁员分析 - 运输业裁员最多 达31,243人 主要因物流巨头UPS宣布裁员30,000人[6] - 科技公司宣布裁员22,291人 主要因亚马逊宣布裁员16,000人[6] - 医疗保健及健康产品制造商宣布裁员17,107人 为2020年4月以来该行业最高[9] - 化学品制造商宣布裁员4,701人 主要受陶氏公司推动[10] 裁员驱动因素 - 合同丢失是1月裁员的首要原因 涉及30,784个岗位[13] - 市场与经济状况是第二大原因 涉及28,392个岗位[13] - 其他原因包括重组(20,044个岗位)、业务关闭(12,738个岗位)和人工智能(7,624个岗位)[13] 公司具体行动与评论 - UPS宣布裁员30,000人 主要因缩减为亚马逊处理的货运业务[6] - 亚马逊宣布裁员16,000人 旨在投资人工智能并减少管理层级[6][11] - 专家评论指出 医疗保健系统正应对通胀、高劳动力成本以及医疗补助和医疗保险报销降低的压力[9] - 专家认为 当前裁员更多源于过度招聘和层级精简 而非直接由人工智能技术导致[7]

市场整体表现 - 美股三大指数周四收跌 标普500指数跌至两周多低点 下跌0.9% 纳斯达克指数跌至两个多月低点 下跌230点或1% 道琼斯工业平均指数下跌近400点或0.8% 至49,113点 [1] - 市场避险情绪升温 CBOE波动率指数（VIX）上涨3.8点至20.49 创下两个多月新高 [4] - 市场出现板块轮动 资金从昂贵的AI相关股票流出 转向更便宜、被忽视的领域 标普600小盘股指数、标普500价值股指数和标普400中盘股指数本周均有望上涨 而标普500指数本周预计下跌超过2% [11] 科技巨头与AI主题 - Alphabet（谷歌母公司）股价下跌超过3% 因其宣布今年资本支出将翻倍 以加强其在AI竞赛中的地位 [3][8] - 高通股价大跌8.2% 因其第二季度营收和利润指引低于市场预期 [3] - 科技巨头压力蔓延 微软和特斯拉股价分别下跌3.4%和3.7% [3] - 大型科技公司预计今年将共同投入超过5000亿美元用于AI基础设施建设 引发市场对其高估值和回报何时显现的担忧 [4] - 市场观点认为 AI交易在去年是催化剂 今年却可能成为抑制因素 因为人们意识到AI将帮助某些公司 但也会损害其他公司（如软件行业）的盈利 [6] 软件与数据服务行业 - 软件和数据服务类股票遭受重挫 ServiceNow和Salesforce股价分别下跌5%和4% [6] - 标普500软件和服务指数下跌3.2% 连续第七个交易日下跌 自1月28日以来市值蒸发约8300亿美元 [10] - 投资者担忧快速改进的AI工具可能开始侵蚀传统软件需求 并挤压整个行业的增长预期 [7] 其他公司动态 - 亚马逊股价在市场收盘前下跌4.3% 等待财报发布 [5] - Snap股价上涨11% 因其第四季度营收超出市场预期 [13] - 雅诗兰黛股价暴跌21% 因其年度业绩指引低于预期 [14] - Tapestry股价上涨8% 因其上调年度利润预测 [14] - 好时股价上涨8.8% 因其年度利润预测好于预期 [14] 其他资产类别 - 避险情绪下 贵金属价格恢复跌势 白银价格暴跌近13% 黄金也出现下滑 [10][11] - 比特币跌破70,000美元关口 [11] 经济数据 - 截至1月31日当周 美国首次申请失业救济人数增幅超过预期 [14] - 12月职位空缺数降至五年多来最低水平 [14]

核心观点 - 亚马逊即将发布第四季度财报 市场关注其营收、云业务增长及人工智能投资计划 同时公司正通过裁员等方式削减成本并提升运营效率 [1][2][3] 财务预期 - 华尔街分析师对亚马逊第四季度业绩的普遍预期为：每股收益1.97美元 总营收2113.3亿美元 [4] - 市场对亚马逊云服务（AWS）第四季度营收预期为349.3亿美元 对广告业务营收预期为211.6亿美元 [4] 业务表现与展望 - 亚马逊云服务（AWS）的增长是投资者关注焦点 其第三季度增长20.2% 较第二季度的18%有所加速 市场预期其第四季度增长将达到21.4% [1] - 公司正积极投资人工智能 第三季度表示2025年资本支出将达到1250亿美元 且该数字在今年可能进一步增加 [2] 成本控制与组织调整 - 为支持人工智能等领域的快速投资 亚马逊正在公司其他部门大幅削减成本 [2] - 公司上周宣布将在企业员工中裁员约1.6万人 去年10月已裁员约1.4万人 [2] - 首席执行官表示裁员是减少官僚主义、加快创新努力的一部分 旨在使公司能像“全球最大的初创公司”一样运营 [3] 近期争议 - 裁员发生的一周内 公司因向一部关于第一夫人的纪录片投资7500万美元 以及对联邦特工在明尼苏达州致命枪击事件的回应而面临审查 [3]