文章核心观点 - 安谋控股股价近三月显著下跌但年初至今涨幅可观，当前回调或为正常调整，虽公司在AI等领域有优势且财务前景良好，但因物联网和网络设备市场面临挑战、股价仍昂贵，投资者可等待更具吸引力的切入点再买入 [1][9] 股价表现 - 过去三个月公司股价下跌15.5%，而行业整体下跌0.6%，年初至今公司股价上涨69.3% [1] - 最近交易时段公司收盘价为127.22美元，较52周高点188.75美元低33%，且股价低于50日移动均线，显示投资者看空 [2] 股价下跌原因 - 近期股价大幅下跌主要归因于疲软的经济数据，失业率上升和对衰退的担忧是关键因素 [3] 公司优势 - 公司利用AI开发芯片设计和软件工具，苹果、英伟达和高通等依赖其芯片设计，其在AI生态系统中的战略定位使其有持续增长潜力，v9架构和节能处理器平台受关注，上市一年内被纳入纳斯达克100指数 [4] - 公司预计第二财季版税收入环比增长约20%，智能手机市场复苏和非移动领域市场份额增加推动版税收入增长 [5] 公司劣势 - 公司在物联网和网络设备市场面临挑战，库存调整导致市场疲软，半导体行业波动也会影响其收入，上一季度未能提高2025财年全年收入增长率令投资者失望 [6] 财务前景 - 扎克斯对公司2025财年每股收益的共识预期为1.56美元，同比增长22.8%，2026财年预计增长32.3%，2025和2026财年销售额预计分别同比增长23.2%和23.5% [7] - 过去60天内，2025财年有三项盈利预测上调无下调，2026财年有两项上调无下调，显示分析师对公司财务表现改善有信心 [7] 估值情况 - 尽管近三个月股价大幅下跌，但公司股票仍相对昂贵，目前远期12个月市盈率约为71.1倍，远高于行业平均的33.6倍，过去12个月企业价值与息税折旧摊销前利润比率约为144.5倍，远超行业平均的48.9倍 [8] 投资建议 - 鉴于公司当前估值，股价可能进一步下跌，投资者可等待更具吸引力的切入点再买入，公司目前Zacks评级为3（持有） [9]

文章核心观点 - 受《金融时报》报道苹果iPhone 16将采用Arm下一代芯片设计消息影响，Arm Holdings股价昨日跳涨7%，周二可能仍受关注；虽本月在200日移动平均线附近获买盘兴趣，但在50日移动平均线下方交易时仍易遭抛售，投资者应关注其股价关键支撑和阻力位 [1] 公司股价表现 - Arm Holdings靠芯片设计版税盈利，自7月创下历史新高并发布令人失望的本季度和全年盈利展望后，股价一直低迷；盘前交易中，该股上涨1.2%，至每股127美元 [2] - Arm股价在经历近50%回调后，于8月初在200日移动平均线下方触底，后反弹至现已从支撑位转为阻力位的多月上升趋势线；9月初在200日移动平均线附近再次获得买盘兴趣 [3] 关键支撑位 - 关注94美元水平，该区域可能在2月8日财报驱动的跳空缺口低点附近吸引买盘兴趣，且与4月下旬的几个可比交易水平大致一致 [4] - 若跌破该水平，股价可能跌至78美元，此处可能在12月和1月的峰值附近获得支撑，该区域也接近一个预计的条形图模式价格目标，若股价跌至该位置将形成类似头肩顶的顶部形态 [4] 关键阻力位 - 股价进一步上涨可能推动其升至135美元，该位置可能在连接2月至8月一系列价格峰值的水平线附近遇到阻力 [5] - 若股价突破该水平，可能攀升至149美元，卖家可能在此锁定利润，该位置接近2月12日宽幅交易日的收盘价，且靠近2月至6月的几个峰值和谷值以及多月上升趋势线 [5]

文章核心观点 - 英国在全球科技企业商业化方面表现不佳，需投资者转变思维以在全球竞争中取胜 [1] 分组1：英国科技行业现状 - 英国GDP增长乏力、人均GDP增速低遭批评 [1] - 英国有很多基于本土的创新技术，但难以实现全球业务拓展 [2] - 英国创造了大量创新成果，但多被出口到其他国家 [2] 分组2：英国科技企业发展问题 - 英国企业在本土实现规模扩张后，常因难以在英国获得全球影响力而迁往国外或在美国等国家上市 [1] 分组3：行业建议 - 英国需做好商业化工作 [2]

文章核心观点 - 200日移动平均线是趋势识别、风险管理和时机把握的有力指标 ，MicroStrategy、Arm Holdings和Viking Therapeutics回撤至该重要技术水平时提供高风险回报比 [1][2][11] 200日移动平均线使用理由 - 趋势识别：平滑价格，助投资者快速判断股票是否处于上升趋势，顺势交易可避免麻烦 [1] - 风险管理：为投资者提供交易参考区域，可在其下方止损，如Paul Tudor Jones追求5比1的风险回报比，只需30%的交易正确就能盈利 [2] - 时机把握：许多机构用其增加或建立长期头寸，是很好的时机工具，如纳斯达克100ETF（QQQ），2022年熊市时该指标让投资者避开，2023 - 2024年助其处于上升趋势 [2] 测试200日移动平均线的股票 MicroStrategy - 是华尔街青睐的比特币代理股，股价从拆股调整后的25美元涨至125美元后约一年首次回撤至200日移动平均线，是高风险回报区域 [4] - 相对于Coinbase和Bitfarms等加密代理股表现出强劲相对强度，过去一年上涨263%，而COIN和BITF为高两位数涨幅，且MSTR守住2024年低点 [5] Arm Holdings - 自2023年末IPO以来股价翻倍后首次回撤至200日移动平均线，虽近期AI相关股票回调，但看涨期权流表明回调可能是暂时的，有投资者购买数百万美元12月看涨期权 [6][7] - 上市后每个季度都实现每股收益惊喜，平均惊喜率为22.19% [7] Viking Therapeutics - 2月宣布减肥药物2期试验积极结果后股价翻倍，之后盘整并接近200日移动平均线 [9] - 盘整7个月属正常消化，有200日移动平均线技术催化剂，11月将在“肥胖周”公布新数据，若能从诺和诺德和礼来手中夺取1500亿美元肥胖药物市场份额，将迎来下一轮上涨 [10]

文章核心观点 - 科技板块近期股价回调后三只股票具有吸引力，介绍三只非英伟达的科技股投资机会 [1] 台湾积体电路制造股份有限公司（台积电） - 台积电是全球领先半导体制造承包商，许多半导体公司将芯片生产外包给它 [2] - 英特尔代工业务受挫，博通测试显示其新工艺未达高产量生产要求 [2] - 台积电引领技术创新，明年将引入2纳米生产技术，还在增加产能和建设新工厂 [3] - 因服务需求高，台积电将提高先进技术价格，摩根士丹利分析师预计今年AI半导体和CoWoS提价10%、高性能计算提价6%、智能手机提价3% [3] - 基于明年分析师预估，台积电股票远期市盈率约19倍，估值有吸引力 [4] 阿斯麦控股公司（ASML） - ASML为台积电等公司制造生产芯片的专业设备，随着芯片需求增长，设备需求也会增加 [5] - 半导体设备制造业务有周期性，设备约7年需更换或翻新 [5] - 2024年ASML引入新技术高数值孔径极紫外光刻系统（高NA EUV），可提高芯片制造生产率、降低成本和提升功能 [5] - ASML已交付两台高NA EUV系统，单台售价3.8亿美元，将推动未来营收增长 [6] - ASML管理层设定目标，2025年营收达300 - 400亿欧元（333 - 444亿美元），2030年达440 - 600亿美元（488 - 666亿美元），去年营收276亿欧元（306亿美元），今年预计相近 [6] - 基于2025年分析师预估，ASML股票远期市盈率略超24倍，有吸引力 [7] 安谋控股公司（Arm Holdings） - Arm是领先的中央处理器（CPU）半导体公司，在智能手机市场占主导地位，技术应用于全球几乎所有智能手机 [8] - Arm瞄准个人电脑（PC）市场，目标是未来五年内使技术应用于50%的Windows PC，在汽车市场也有进展，第二季度该领域营收同比增长28% [8] - Arm受益于AI，上季度AI数据中心授权增加，还与英伟达合作开发超级芯片，其技术是亚马逊和Alphabet CPU数据中心芯片的基础 [9] - Arm采用技术授权模式，通过芯片出货量收取版税，近期向订阅模式转变，有高利润率和经常性收入流 [9][10] - 基于2025年分析师预估，Arm股票远期市盈率略超60.5倍，虽表面不便宜但较之前下降，业务模式有吸引力 [11]

文章核心观点 - 投资者似乎正从英伟达股票转向知名度较低的同行安谋国际 ，虽英伟达业绩出色但股价下跌，安谋国际股价上涨 ，对比两家公司各有优劣 ，持有两家公司股票对人工智能股票投资者最合理 [1][2][7] 英伟达情况 - 自2023年初以来回报率近1000% ，但财报公布后股价周四下跌6.4% ，公司市值达3万亿美元 ，虽营收和利润增长强劲但股价上涨空间受限 [1] - 第二季度营收增长122%至300亿美元 ，调整后每股收益增长152%至0.68美元 [1] - 英伟达使用安谋国际的CPU架构用于其组件 ，如GH200 Grace Hopper超级芯片和下一代Grace Blackwell超级芯片 [3][4] - 英伟达基于调整后每股收益的往绩市盈率为53 ，市销率为32 ，是增长更快的公司 ，竞争优势依然强劲 ，值得在人工智能股票投资组合中占有一席之地 [6][7] 安谋国际情况 - 与英伟达密切合作 ，独特商业模式使其尚未从人工智能芯片需求激增中获得太多收益 ，通过向英伟达等公司授权架构盈利 ，有授权费和版税两种收入方式 [3][4] - 新授权收入和产品版税收入之间有两到三年滞后 ，目前授权收入已飙升72%至4.72亿美元 ，预计2026或2027年版税收入将激增 [5] - 基于调整后每股收益的往绩市盈率为94 ，市销率为38 ，市值远低于英伟达 ，股票更易翻倍 ，有更大上行惊喜潜力 [6]

文章核心观点 - 英伟达和安谋控股是涉足快速增长的人工智能领域的最佳半导体股票 [1] 人工智能行业情况 - 人工智能有望成为有史以来最大的颠覆性长期增长趋势之一，多数消息来源预计到2030年全球人工智能市场复合年增长率在30%至40%之间，市场规模从超8000亿美元到超1万亿美元不等 [1] - 人工智能革命近年来一直在进行，2023年初随着生成式人工智能的出现进入高速发展阶段，2022年末OpenAI发布ChatGPT聊天机器人引发科技界关注 [1] 人工智能投资方式 - 文章聚焦于主要开发和供应半导体（芯片）及其他技术以实现人工智能功能的公司 [1] 最佳人工智能芯片/技术股票情况 | 公司 | 市值 | 远期市盈率 | 华尔街预测的5年每股收益年化增长率 | 2024年年初至今回报率 | 10年回报率 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 英伟达 | 3.2万亿美元 | 47 | 46.4% | 161% | 28220% | | 安谋控股 | 1420亿美元 | 86 | 31.2% | 80% | N/A | | 标准普尔500指数 | N/A | N/A | N/A | 19% | 241% | [2] - 10年前投资1000美元，如今标准普尔500指数对应价值3410美元，英伟达对应价值283200美元 [2] 英伟达公司情况 - 英伟达在人工智能芯片领域占据主导地位，其图形处理单元是加速数据中心人工智能工作负载处理的黄金标准，在数据中心人工智能GPU芯片市场份额超90%，在整体数据中心人工智能芯片市场份额超80% [3] - 高级微设备公司首席执行官丽莎·苏预计快速增长的数据中心人工智能芯片市场到2027年营收将达4000亿美元，年均增长率约73% [3] - 英伟达并非纯粹的人工智能公司，但在半导体领域已非常接近，截至4月下旬的季度，其数据中心市场平台占营收的87%，主要为人工智能和高性能计算提供芯片及相关技术 [3] - 人工智能也在提升英伟达其他平台的产品，包括计算机游戏（上季度营收占比10%）、专业可视化（1.9%）以及汽车和机器人（1.5%） [4] - 英伟达定于8月28日周三收盘后公布2025财年第二季度（截至7月下旬）业绩，管理层预计营收同比增长107%至280亿美元，调整后每股收益为6.22美元，增长130% [4] 安谋控股公司情况 - 安谋控股总部位于英国，为中央处理器设计架构，并将这些设计和相关知识产权授权给客户，客户包括苹果、英伟达和高通等 [5] - 安谋控股成立于1990年，对智能手机革命起到关键作用，其芯片架构节能，使智能手机电池性能良好，约99%的智能手机使用基于安谋架构的芯片，还有无数其他小尺寸产品也在使用 [5] - 近年来，安谋控股拓展到数据中心服务器、人工智能加速器和智能手机应用处理器等高价值市场，人工智能推动了这些市场的增长 [6] - 7月下旬，安谋控股公布2025财年第一季度（截至2024年6月下旬）业绩，营收同比增长39%至9.39亿美元，超过华尔街共识预期的9.08亿美元，许可收入增长72%至4.72亿美元，版税收入增长17%至4.67亿美元 [6] - 安谋控股利润增长超过营收，利润率持续扩大，调整后净利润为4.19亿美元，即每股0.40美元，同比增长67%，轻松超过分析师预期的0.34美元，该季度调整后利润率为44.6% [7] 英伟达和安谋控股股票估值情况 - 英伟达股票当前财年预期收益的市盈率为47倍，虽单独看较高，但考虑到华尔街预计其未来五年平均年收益增长率为46.4%，该估值合理，且英伟达经常轻松超出盈利预期，46.4%可能偏低 [8] - 安谋控股股票当前财年预期收益的市盈率为86倍，不仅单独看很高，对于华尔街预计未来五年平均年收益增长率为31.2%的公司来说也很高 [8] - 有理由相信华尔街大幅低估了安谋控股的盈利增长潜力，该公司上市后的四个季度均轻松超过分析师共识盈利预期，部分投资者可能想再观察几个季度，看其是否能持续实现强劲的营收和利润增长并超出华尔街预期 [9]

文章核心观点 - 公司营收增长积极，预计未来仍将增长，但当前高估值使其被评为持有 [11][14] 公司业务模式与营收增长 - 分析公司业务模式，从营收细分、出货量、每出货量特许权使用费、被许可方数量和每个被许可方营收等方面考察增长表现 [1] - 过去4年特许权使用费收入平均每年增长11%，2022年同比增长19%，主要因客户在人工智能相关应用中采用Armv9架构 [3] - 过去4年芯片出货量平均增长4%，每出货量营收适度增长7% [3] - 过去4年许可收入平均增长30%，2022财年和2024财年分别大幅增长60%和43%，被许可方数量平均每年增长25% [3] - 预计许可收入增长将继续支撑公司强劲增长，特许权使用费收入增长将受芯片出货量和每出货量营收增长的支持，预测公司未来总营收增长22% [3] 芯片市场份额 - 过去10年基于Arm的芯片市场份额从2014年的39%稳步增长至2023年的51%，2021 - 2023年有较大增长 [6] - Arm架构具有成本效率、能源效率和广泛合作伙伴关系等竞争优势，有望继续在CPU市场中抢占份额 [6] 终端市场增长驱动因素 - 智能手机终端市场特许权使用费收入占比从2023财年的40%显著增至2024财年的47%，是公司最大终端市场 [9] - 移动应用是公司芯片价值市场份额最大的终端市场，过去5年平均达99%，云计算市场份额在过去5年翻倍，其他基础设施细分市场芯片价值份额接近翻倍 [9] - 公司终端市场前景积极，加权平均复合年增长率为12%，关键终端市场包括移动、物联网和云计算等 [9] 估值与评级 - 采用基于市销率（P/S）的可比估值法，预测公司未来5年平均增长率为20.6% [11] - 根据预测的2029财年营收和平均P/S比率16.09x得出目标价为126美元，2025财年目标价为133.6美元，上行空间为 - 1.46% [14] - 公司当前P/S比率为38.29x，比高增长半导体公司平均P/S比率16.03x高1.4倍，因此被评为持有 [14]

文章核心观点 - Arm Holdings是人工智能芯片领域的一个重要机会 [1][2][3] - Arm的总市场机会达2140亿美元,目前市场份额为47%,较两年前增长4个百分点 [4][5] - 公司收入和利润率均呈现快速增长,第一财季毛利润同比增长41%,经营利润率提升300个基点至19.4% [6][7][8][9] - 公司订单增长强劲,剩余履约义务同比增29%至22亿美元,年度合同价值同比增14%至12亿美元 [14][15] - 凭借强劲的财务和运营表现,以及在人工智能领域的领先地位,Arm是一个值得长期投资的芯片公司 [16][17] 根据目录分类总结 公司概况 - Arm是一家专注于开发和授权中央处理器(CPU)的半导体公司,在移动、消费电子、云计算、网络设备和物联网等领域广泛应用 [4] - 公司目前在CPU市场占据47%的份额,较两年前增长4个百分点 [5] 财务表现 - 公司收入和利润率均呈现快速增长,第一财季毛利润同比增长41%,经营利润率提升300个基点至19.4% [6][7][8][9] - 公司订单增长强劲,剩余履约义务同比增29%至22亿美元,年度合同价值同比增14%至12亿美元 [14][15] 行业地位 - Arm在人工智能芯片领域具有重要地位,是该领域的一个重要机会 [1][2][3] - 凭借强劲的财务和运营表现,以及在人工智能领域的领先地位,Arm是一个值得长期投资的芯片公司 [16][17]

文章核心观点 - 尽管人工智能交易引发怀疑，但Palantir和Arm Holdings等公司用强劲季度财报打破纪录、证明需求旺盛，缓解市场担忧，两只股票仍是人工智能领域优质选择 [1][6][7] Arm Holdings情况 公司业务 - 设计、开发和授权高性能、低成本、节能的CPU产品及相关技术，全球领先半导体公司和原始设备制造商依赖其技术开发产品 [2] 业绩表现 - 上市后季度财报反映持续需求压力，不断打破先前纪录，本财年盈利前景乐观，Zacks共识每股收益预期较去年提高15% [2] - 最新积极业绩由创纪录的版税收入推动，基于Armv9技术的芯片收入在该时期版税收入中占比约25%，高于前一时期的约20%和再前一时期的15% [3] 估值与增长预期 - 估值较高，反映投资者高增长预期 本财年（FY25）预计每股收益增长22%、销售额增长23%，FY26预计每股收益额外增长32%、销售额增长23.4% [3] Palantir情况 公司业务 - 开发软件，帮助组织有效整合数据、决策和运营 [4] 业绩表现 - 最新季度财报超盈利和营收预期，GAAP每股收益创纪录，营收同比增长27%，调整后每股收益攀升200% [4] - 股价年初至今上涨90%，当前盈利前景支持进一步上涨，股票获Zacks排名2（买入） [4] 市场需求 - 平台吸引力高，客户数量同比增长41%，期间达成超27笔价值1000万美元的交易，反映需求不断增加 [5] - 美国商业销售表现亮眼，同比增长55%，客户数量增加83% 分析师根据强劲财报和指引上调调整今年销售预期至28亿美元，预计增长21% [5]