核心观点 - 文章探讨了在市场周期中，如何通过非传统的方法来投资，特别是以波音公司（Boeing）为例，展示了作者在投资策略上的独特视角 [1] 作者背景 - 作者Rob Isbitts是Sungarden Investment Publishing的创始人，管理Sungarden YARP Portfolio投资组合，专注于现代投资环境的导航，强调谦逊、纪律和非传统的收入投资方法 [1] - 作者自1980年代以来一直在跟踪投资，曾在投资顾问和基金管理领域工作多年，2020年半退休后，现在专注于这个投资团体 [1] 投资策略 - 作者强调市场会讲述一个故事，投资者需要学会倾听，并通过这种方式来指导投资决策 [1] 投资组合 - Sungarden YARP Portfolio是一个社区，致力于在现代投资环境中导航，采用谦逊、纪律和非传统的收入投资方法 [1] 分析师披露 - 分析师持有波音公司（Boeing）股票的多头头寸，通过股票所有权、期权或其他衍生品持有 [2] - 分析师表示，文章表达了他个人的观点，并未接受除Seeking Alpha以外的任何补偿，且与文中提到的公司没有业务关系 [2]

OpenAI ChatGPT - OpenAI计划推出每月200美元的ChatGPT Pro订阅计划 支持所有大模型的无限制使用 包括o1推理模型的完整版本 [1] lululemon业绩 - 三季度总收入增长9%至24亿美元 但占收入七成以上的美国地区可比销售额下降2% [2] - 国际业务快速增长 中国内地收入增长接近四成 可比销售额增长27% [2] - 公司宣布增加10亿美元股票回购额度 [2] 波音公司 - 美国法院拒绝波音与美国司法部达成的认罪协议 该协议要求波音承认在飞机安全性方面欺骗监管机构并支付超过2.4亿美元罚款 [3] - 法官和受害者家属均认为该协议对波音过于宽松 [3] 吉利汽车 - 吉利银河发布A级电混SUV星舰7 售价10.38万-13.68万元 限期优惠0.4万元 [4] - 计划2025年至少发布4款新车 包括2款轿车和2款SUV [4] - 9月起吉利集团进行大整合 雷达和翼真品牌已并入吉利汽车 但将保留品牌 研发和供应链等中后台将与吉利汽车协同 [4]

文章核心观点 - 波音公司过去几年面临极大挑战，新CEO领导下的复苏并非一蹴而就，但基于积压订单有看涨理由，若管理层能做好相关事项，2025年投资者对其股票的看法有望显著改善 [1][10][11] 波音公司的挑战与机遇 - 商业飞机业务需在罢工结束后提高737 MAX产量并稳定在每月38架的初始速度，全球服务业务要继续扩大利润率，国防、太空与安全业务需遏制有问题的固定价格项目的费用和损失 [2] 满足现金流指引 - 第三季度末公司合并债务达577亿美元，现金及有价证券为105亿美元，今年因商业飞机和国防业务亏损预计现金流出142亿美元，2025年预计流出27亿美元，CFO称上半年现金使用，下半年转正并在年底形成势头，若达成目标，2025年下半年股票情况将改变 [4][5] 奥尔特伯格的业务组合评估 - 奥尔特伯格评估波音核心与非核心业务，精简业务组合，退出盈利能力较差业务以筹集资金和削减成本，如RTX旗下雷神公司终止固定价格开发合同，波音可能采取类似行动 [6] 保守承诺、超额交付 - 前CEO设定的2025/2026年100亿美元自由现金流目标难以实现，奥尔特伯格需发布新财务展望，国防、太空与安全业务在有问题的国防合同上的费用支出远超投资者预期，公司需改进估算流程以确保该业务表现符合管理层指引 [8][9] 2025年的波音 - 上述三方面在管理层能力范围内，若能实现，随着投资者看到公司下半年再次产生自由现金流，股票情况将改变，业务组合重组可改善利润率，投资者会更有信心对公司进行估值 [10][11]

文章核心观点 - 波音公司获得F - 15日本超级拦截机（F - 15 JSI）项目合同，因日本防空能力现代化需求及日本增加国防开支，波音及其他在日有业务的国防股有望受益 [1][4][7] 波音与F - 15 JSI项目 - 美国空军生命周期管理中心授予波音价值1.292亿美元合同，预计2030年1月31日完成，工作将在多地开展 [1] - 2020年7月美空军与波音签合同，将日本现有F - 15J战机升级为F - 15 JSI，提升其传感器和航电系统及互操作性 [2] - 波音和三菱重工是项目主要合作方，BAE系统公司和RTX公司等也是重要贡献者 [3] 波音股票在日本的利好因素 - 印太地区威胁促使日本防空能力现代化，波音F - 15战机性能优越，能应对挑战 [4][5] - 波音与日本合作超70年，与日本空军长期合作，此次合同是加强日本空中安全的例证 [6] 波音股票未来展望 - 地缘政治威胁使全球各国增加国防开支，日本2025财年国防预算申请约597.6亿美元，预计2027年成世界第三大国防开支国 [7] - 日本的国防投资策略将提升波音在日增长前景，日本自卫队拥有大量波音战机和直升机，还是KC - 46A加油机首个国际客户 [8] 其他受益国防股 - RTX：其APG - 82(V)1 AESA雷达用于F - 15 JSI项目，F - 100发动机为F - 15战机提供动力，获美导弹防御局19亿美元生产合同，长期盈利增长率10.2%，2024年销售额预计同比增长7.2% [10][11] - BAE系统公司：其AN/ALQ - 250系统用于日本F - 15超级拦截机，被选中升级飞控计算机，长期盈利增长率11.1%，2024年销售额预计同比增长37.7% [11][12] - 洛克希德·马丁：为日本自卫队生产超550架军用直升机，参与宙斯盾作战系统项目25年，长期盈利增长率4.5%，2024年销售额预计同比增长5.5% [13][14] 波音股票价格走势 - 过去六个月波音股价下跌17%，而航空航天国防行业下跌3.8% [15] 波音的Zacks排名 - 波音目前Zacks排名为5（强烈卖出） [17]

文章核心观点 - 波音公司正进行重大转型，有望改善自由现金流；The Aerospace Forum可助力发现航空、国防和航空业投资机会 [2] 行业相关 - The Aerospace Forum是Seeking Alpha上排名第一的航空、国防和航空业投资研究服务平台，加入可获取所有报告、数据和投资理念，还能使用内部开发的evoX Data Analytics数据分析平台 [1] - Dhierin运营The Aerospace Forum投资小组，旨在发现航空、国防和航空业投资机会，凭借航空工程背景对该行业进行分析并提供发展背景信息，其投资理念基于数据驱动分析，该小组还提供直接访问数据分析监测的途径 [2] 公司相关 - 波音公司正在进行重大转型，包括稳定生产、出售非核心业务和改善流动性以应对未来几年的债务到期问题，这有望带来更好的自由现金流 [2]

文章核心观点 - 波音公司CEO正在削减高管的私人飞机使用以降低成本 公司要求高管乘坐商业航班的经济舱 这是在经历了一个艰难的年份后 波音公司寻找节省资金的方法之一 [1][2][5] 成本削减措施 - 波音公司CEO Kelly Ortberg取消了大部分公司私人飞机的使用 并指示高管乘坐商业航班的经济舱 [2] - 根据Flightradar24的数据 波音公司的私人航班数量从8月的146次下降到9月的56次 再到10月的29次 [3] - 波音公司的公务机在2023年共飞行了约4,500小时 进行了约1,800次航班 消耗了约1,400万美元的燃料 并排放了约22,500吨的二氧化碳 [3] 高管旅行成本 - 波音公司在4月的SEC文件中披露 自2021年以来 四名高管的航空旅行总费用已达190万美元 [4] - 据CNN报道 前波音CEO Dave Calhoun在此期间的航空旅行费用为97.9万美元 [4] 公司面临的挑战 - 自2023年1月以来 波音公司面临持续的问题 包括两名宇航员因CST-100 Starliner飞船的机械问题而被困在国际空间站数月 [5] - 波音公司还因阿拉斯加航空公司航班上的门塞脱落 高管流失 生产延迟等问题受到批评 [5] - 9月 数千名工会员工因合同谈判失败而罢工 每天给波音公司造成约5,000万美元的损失 [6] - 为期七周的罢工在11月初结束 当时工会波音员工批准了新的合同提案 [7]

文章核心观点 - 波音公司(BA)股价在过去三个月下跌12.3%，表现逊于Zacks航空航天和国防行业以及更广泛的Zacks航空航天部门，分别下跌10.3%和6.4%，也落后于S&P 500指数的6.3%涨幅 [1] - 波音股价表现也落后于三家主要商用喷气机制造商，即Embraer(ERJ)、Airbus Group(EADSY)和Textron(TXT)，其中Embraer股价上涨14.9%，而Airbus和Textron股价分别下跌4%和6.7% [3] - 波音面临多重挑战，包括787机型质量控制问题导致的返工和737生产率放缓，以及最近的七周罢工导致部分关键喷气机项目生产暂停，这些因素导致投资者对波音失去信心 [4][5] - 尽管波音的服务和防御业务前景良好，但其商用飞机业务前景黯淡，预计将在未来一两个季度对公司整体运营表现产生负面影响 [6][7][8] - 波音的第四季度和全年2024年收入和盈利预期显示同比下降，但2025年预期显示同比增长，预计随着时间推移，股价将反弹 [9][10][11] - 波音面临供应链挑战、劳动力短缺和燃料价格上涨等行业挑战，这些因素可能影响其收入前景 [14][15] - 波音的ROIC表现不佳，且当前Zacks排名为5(强卖)，建议投资者等待更好的入场点 [16][18] 波音股价表现 - 波音股价在过去三个月下跌12.3%，表现逊于Zacks航空航天和国防行业以及更广泛的Zacks航空航天部门，分别下跌10.3%和6.4%，也落后于S&P 500指数的6.3%涨幅 [1] - 波音股价表现也落后于三家主要商用喷气机制造商，即Embraer(ERJ)、Airbus Group(EADSY)和Textron(TXT)，其中Embraer股价上涨14.9%，而Airbus和Textron股价分别下跌4%和6.7% [3] 波音面临的挑战 - 波音面临多重挑战，包括787机型质量控制问题导致的返工和737生产率放缓，以及最近的七周罢工导致部分关键喷气机项目生产暂停，这些因素导致投资者对波音失去信心 [4][5] - 波音面临供应链挑战、劳动力短缺和燃料价格上涨等行业挑战，这些因素可能影响其收入前景 [14][15] 波音业务前景 - 尽管波音的服务和防御业务前景良好，但其商用飞机业务前景黯淡，预计将在未来一两个季度对公司整体运营表现产生负面影响 [6][7][8] - 波音的第四季度和全年2024年收入和盈利预期显示同比下降，但2025年预期显示同比增长，预计随着时间推移，股价将反弹 [9][10][11] 波音财务表现 - 波音的第四季度2024年收入预期同比下降17%，盈利预期也显示同比恶化 [10] - 波音的2024年全年收入和盈利预期显示同比恶化，但2025年预期显示同比增长 [10][11] - 波音的ROIC表现不佳，且当前Zacks排名为5(强卖)，建议投资者等待更好的入场点 [16][18]

文章核心观点 - 波音公司获直升机改造合同，因全球国防支出增加，其直升机需求有望提升，且军事直升机市场前景向好，波音及其他同行或受益，但波音股价年内下跌且评级不佳 [1][2][5][11][12] 合同情况 - 波音获陆军合同，将Block I CH - 47F支奴干直升机改造为Block II，价值1.131亿美元，预计2026年12月31日完成 [1] 波音优势 - 全球加强国防建设，军事装备支出增加，波音作为航空制造商获直升机合同 [2] - CH - 47支奴干直升机功能多，Block II型技术先进，能满足重型任务需求 [3] - CH - 47是美军及20个国际运营商的重型直升机选择，全球部署超950架，波音有望获更多相关合同 [4] 市场前景 - 军事冲突下全球国防投资增加，战斗直升机需求上升，能执行多种任务，需求在过去十年增加 [5] - Mordor Intelligence预计2024 - 2030年军事直升机市场复合年增长率超2.9%，利于波音发展 [6] 同行机会 - 空客是先进军事直升机大供应商，长期盈利增长率10.5%，2024年销售额预计较2023年增长5.1% [7] - 洛克希德·马丁的西科斯基业务为美军及40国提供军机，长期盈利增长率4.5%，2024年销售额预计较2023年增长5.4% [8][9] - 德事隆的贝尔业务为美国政府及海外军事客户提供直升机及服务，长期盈利增长率10.1%，2024年销售额预计较2023年增长1.2% [9][10] 股价与评级 - 波音股价年初至今下跌42.2%，行业下跌9% [11] - 波音目前Zacks评级为5（强烈卖出） [12]

文章核心观点 - 波音公司近期面临困境，不再如以往表现出色，被评为当日的“看跌股” [1] 公司情况 - 波音是美国航空航天和国防领域的领先跨国公司，在全球设计、制造和销售飞机、旋翼机、火箭、卫星和导弹，并提供租赁和产品支持服务 [2] - 公司受供应链中断和熟练劳动力短缺困扰，导致生产延迟，难以按时交付 [3] - 公司无法解决供应链问题，引发对管理层应对复杂宏观经济环境能力的质疑，且存在过度承诺、实际交付不足的情况，盈利预测每年先高后降 [4] - 过去六十天内，至少八位华尔街分析师下调公司盈利预测，当前年度的Zacks共识预测从亏损4.23美元降至亏损16.20美元，明年预测从盈利3.32美元降至仅0.06美元，目前股票为Zacks排名5（强烈卖出） [5] - 预计明年公司营收将大幅增长，在2024财年收缩10.5%后，华尔街预计明年增长23%至859亿美元 [7] 行业情况 - 航空航天 - 国防行业目前在Zacks行业排名中处于后46%，行业内有部分公司受Zacks排名青睐，如Zacks排名1（强烈买入）的Leidos和Intuitive Machines [7]

文章核心观点 - 波音公司获P - 8A海神飞机采购交付合同，因全球安全挑战对先进巡逻机需求增加，军事航空市场增长前景好，波音及同行有望受益，但波音股价过去一年大幅下跌且当前评级为强烈卖出 [1][2][7][12][14] 合同情况 - 波音获海军航空系统司令部价值16.8亿美元合同，采购交付7架P - 8A海神飞机，预计2030年9月完成，大部分工作在西雅图进行 [1] 需求因素 - 俄乌冲突及中东动荡使各国升级国防能力，对波音P - 8A等先进巡逻机需求增加 [2] - P - 8是多任务海上巡逻机，具备反潜、反水面作战等多种能力，已服役于多国空军，截至2024年2月，全球9国共有200架P - 8服役或签约 [3][4] 增长前景 - 地缘政治紧张、安全威胁演变、技术进步及发展中国家增加国防预算推动作战飞机需求增长，先进国防喷气式飞机需求将保持强劲 [5][6] - Mordor Intelligence预计2024 - 2030年全球军事航空市场复合年增长率为5.2%，波音多款战机有望受益市场扩张 [7] 同行机会 - 诺思罗普·格鲁曼在军机开发领域领先，长期盈利增长率共识估计为19.1%，2024年销售额预计较2023年增长5.3% [8][9] - 空中客车集团军机产品多样，长期盈利增长率共识估计为10.5%，2024年销售额预计较2023年增长5.1% [9][10] - 德事隆有多种军机产品，长期盈利增长率共识估计为10.1%，2024年销售额预计较2023年增长1.2% [10][11] 价格与评级 - 波音股价过去一年下跌30.2%，行业下跌1% [12] - 波音当前Zacks排名为5（强烈卖出） [14]