股权变动 - 贝莱德在李宁的持股比例从5.01%降至4.61% [1] - 持股比例变动幅度为0.4个百分点 [1] - 变动发生于7月24日 香港交易所披露该信息 [1]

公司股权变动 - 贝莱德在理想汽车-W的持股比例从5.06%降至4.94% [1] - 持股比例变动发生于07月24日 [1] - 香港交易所于7月30日披露该持股变动信息 [1]

公司股权变动 - 贝莱德在理想汽车-W的持股比例从5.06%下降至4.94% [1] - 持股比例变动发生于7月24日 [1]

贝莱德增持中金公司港股 - 贝莱德于7月22日买入中金公司港股126 24万股 耗资2552 45万港元 [1] - 贝莱德自6月起持续对中金公司港股进行多番买入卖出操作 [1] 券商板块行情分析 - 券商AH价差在本轮行情中呈现明显收缩现象 [1] - 增量资金在市场犹豫中持续入市 投资者策略从交易性转向持股型 [1] - 券商板块上涨斜率放缓但持续性可能更强 [1] - 多家非银分析师对券商板块后续走势保持乐观态度 [2]

贝莱德策略师：稳定币监管法规可能支撑美元 金十数据7月29日讯，贝莱德策略师在一份报告中表示，美国最新出台的稳定币监管立法可能有利于加 强美元的主导地位。本月早些时候，美国总统特朗普签署了《Genius法案》，该法案旨在为稳定币建立 监管框架。策略师指出："这项法规有望通过打造一个基于代币化美元的国际支付生态系统，进一步巩 固美元的主导地位。"策略师还指出，对于新兴市场用户来说，稳定币相比本国波动剧烈的货币，将提 供一种更便捷的美元获取方式。 ...

港口资产交易 - 长江和记实业确认拟邀请中国内地主要策略投资者加入财团成为重要成员 [1] - 贝莱德集团以228亿美元收购长和位于全球各地的52座港口 交易价格高出市场价30% [6] - 港口收购案从美国人独占变为双方共有资产 [3] 巴拿马港口运营历史 - 长和集团在巴拿马港口28年累计投资17亿美元 进行三次设备更新 [4] - 港口运营期间上交6.5亿美元税款 承包巴拿马运河近一半货运业务 [4] - 港口工人99.9%为当地人 仅保留少数关键岗位 经营指令通过伦敦分公司发出 [4] 战略调整与家族动向 - 公司近期向内地靠拢动作不断 李家第三代被安排至北京读书 [6] - 李泽楷要求子女必须说好普通话 并亲自挑选中文启蒙读物 [6] - 公司强调商业立场 但不可避免成为大国博弈中的参与者 [6] 社会贡献与公众形象 - 在家乡兴建汕头大学时两次拒绝使用个人名字命名 主教学楼最终命名为"未名堂" [8] - 公司表示大学是为家乡人建设而非为个人 不追求外在名誉 [8]

AI播客：换个方式听新闻 下载mp3 音频由扣子空间生成 华尔街正逐步掌控比特币的定价权。曾经由离岸交易平台和散户热情主导的全球最大加密货币，如今正 越来越多地在美国金融体系内部被定价和操盘。 通过挂钩ETF和指数的交易所期权市场迅速扩张，从散户到不断涌入的机构投资者，正在重新定义比特 币的交易方式，包括从短线对冲到波动率策略，而这一切都无需直接接触底层资产。曾经属于加密原生 圈层的"颠覆性实验"，如今正被传统金融重构为标准化操作模板。 流动性带来合法性，合法性吸引更多资金 这场变革的核心，是贝莱德（BlackRock）旗下的iShares比特币信托基金（IBIT）。作为当前全球规模 最大的比特币ETF，IBIT管理资产已达860亿美元，同时也带动了一个活跃到令人震惊的期权市场，行 业内部甚至开始呼吁监管机构放宽持仓限制。 IBIT相关期权的未平仓合约总量今年以来已增长三倍，达到约340亿美元，标志着该基金已成为加密市 场风险定价的关键引擎。近期每日交易量平均达40亿美元，超越信用市场和新兴市场的旗舰基金，仅次 于美股、黄金和小盘股ETF中最具流动性的产品。 Asym 500创始人Rocky Fishman表 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周美国新发 37 只 ETF 产品，发行提速且涉及多公司系列产品，有提高和降低集中度产品同时发行的情况，资金流向、产品表现有不同特点，美国普通公募基金资金流向也有变化 [2] 根据相关目录分别进行总结 美国 ETF 创新产品: 提高、降低集中度的产品同时发行 - 上周美国新发 37 只产品，Direxion 等扩充单股票杠杆反向产品，WEBs 发行 Defined Volatility 系列产品，景顺和 Janus Henderson 发行债券产品，Crossmark 发行大盘成长和价值 ETF，Advisors Asset Management 发行内在价值 ETF，Defiance 发行 AI 和电力基础设施 ETF，Roundhill 扩充周度杠杆 + 分红 ETF [5][6][7] - Xtrackers 发行行业分散化产品 SPXD，根据子行业收入分配权重，科技占比低、行业分散程度高，第一大权重股为伯克希尔，权重约 3.7% [8][11] - Global X 发行 PureCap 系列产品，应对美国监管对 ETF 持股比例限制，通过杠杆反向产品补足仓位以反映个股市值权重，涉及科技等板块 [12] 美国 ETF 动态 美国 ETF 资金：因子轮动 ETF 流入超过 10 亿美元 - 上周股票 ETF 流入超 160 亿美元，国内和国际股票流入相当，债券 ETF 国内流入超国际，比特币和商品 ETF 继续流入 [13] - 流入靠前产品有先锋宽基产品、贝莱德因子轮动 ETF 等，因子轮动产品单周流入超 10 亿美元，规模突破 200 亿美元；流出靠前主要是道富、贝莱德的标普 500 ETF [14] - 投资级公司债 ETF 上两周流出较多，纳指 ETF 持续流入 [16] 美国 ETF 表现：比特币产品表现优于以太坊 - 今年美国数字货币 ETF 总规模超 1500 亿美元，贝莱德比特币 ETF 接近 900 亿美元，以太坊 ETF 超 100 亿美元 [17] - 比特币今年涨幅约 25%，以太坊产品不到 10%，贝莱德产品业绩靠前 [17] 近期美国普通公募基金资金流向 - 2025 年 5 月美国非货币公募基金总量 21.91 万亿美元，较 4 月上升 0.85 万亿，5 月标普 500 上涨 6.15%，美国国内股票型产品规模上升 5.49% [21] - 7 月 2 日 - 7 月 9 日单周，美国国内股票基金流出约 75 亿美元，流出回到 100 亿美元以内，债券产品流入扩大至 75.8 亿美元 [21]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 结合《公募方案》与《指数方案》对多资产 ETF 的重视，以及多资产指数的发布，行业与市场对多资产 ETF 关注度持续加大，以美国多资产 ETF 为研究对象，为国内布局 ETF 品类创新与多资产投资提供思路，美国多资产 ETF 在规模、管理类型、策略等方面有特点，对国内发展有启示作用 [2][11] 根据相关目录分别进行总结 两大《行动方案》提及，多资产 ETF 渐行渐近 - 《公募方案》提出加大资产配置型产品创设力度，以适配不同风险偏好投资者需求，促进权益和固定收益投资协调发展 [8] - 《指数方案》提出研究推出多资产 ETF 等创新型指数产品，拓展 ETF 底层资产类别，中证指数有限公司已发布多资产指数 [10][11] 美国多资产 ETF 发展历程与现状分析 - 2005 年贝莱德在加拿大发行全球首只多资产 ETF，2006 年景顺投资在美国发行美国首只多资产 ETF，金融危机后多资产 ETF 向不同策略演化发展 [13][14] - 截至 2025 年 3 月 31 日，美国市场有 181 只多资产 ETF，规模 360 亿美金，数量和规模全球第一，但占美国全市场 ETF 规模仅 0.35%，近十年发展速度整体呈增长趋势 [18][20] - 基金管理人与产品规模头部效应明显，贝莱德、Pacer Advisors 和 First Trust Portfolios 管理规模前三，合计占比 45.35%，规模前十的多资产 ETF 合计占比 51.26% [22][25] - 主动管理型多资产 ETF 发展迅猛，2011 年发行首只，截至 2025 年 3 月 31 日有 146 只，占比 80.66%，自 2021 年起发行数量爆发式增长，与被动管理型产品竞争激烈 [28][31][32] - FOF 型 ETF 在多资产 ETF 中充分应用，73 只被标记为 FOF 型，占比近 40%，规模 130.41 亿美元，占比 36%，如目标风险指数 ETF 系列和封闭式基金指数 ETF [34][36] - 多资产 ETF 开支比率差异大，主动管理型收费更高，平均开支比率 0.80%，主动管理型 0.83%，被动管理型 0.69%，2016 - 2020 年开支比率下降，后有波动但整体保持低位 [38][40] 探究美国多资产 ETF 的策略分类 - 核心配置型：采用预设资产配置策略满足不同风险偏好投资者需求，分为目标风险型、宏观策略型与主观配置型 [44] - 目标风险型：以满足风险度量要求为首要目标，共 28 只，规模 81.76 亿美元，占比超五分之一，如目标风险指数 ETF 系列 [44][45] - 宏观策略型：采用宏观经济分析进行资产配置，共 12 只，规模 9.37 亿美元，占比偏低，如 SPDR 桥水全天候 ETF [47][48] - 主观配置型：投资经理组合管理自由度高，共 57 只，规模 104.02 亿美元，占比近 30%，如资本集团核心平衡 ETF [51][52] - 趋势跟踪型：使用动量因子或趋势跟踪模型配置底层资产，共 26 只，规模 71.93 亿美元，占比约 20%，如美国大盘股指数 ETF [54][55] - 目标分红型：以获取定期较高利息（股息）收入为首要目标，共 22 只，规模 63.84 亿美元，占比约 18%，平均历史分红率 7.20%，如高级贷款基金 ETF [58][59][60] - 期权策略型：在底层资产中加入期权类衍生品，共 36 只，规模 29.07 亿美元，占比 8.08%，如 Aptus 定义风险 ETF [63][64][67] 建议与启示 - 投资者建议： - 追求稳定回报且对风险高度敏感的投资者可选目标风险型多资产 ETF [68] - 追求组合灵活度且对政策与宏观敏感度高的投资者可选宏观策略型 ETF [69] - 追求稳定现金流入并偏好高分红高收益型资产的投资者可选目标分红型多资产 ETF [70] - 追求使用量化策略以及全球多市场配置的投资者可选趋势跟踪型或部分主观配置型多资产 ETF [70] - 追求使用加入期权或其他衍生品等另类策略的投资者可选期权策略型或部分主观配置型多资产 ETF [71] - 对国内市场启示： - 深化多资产指数发展，优先选择既有多资产指数作为跟踪标的，全方位提升指数覆盖面，基金管理人可与指数公司联合创新 [73] - 以稳健型策略为核心，先采用简单资产配置方法，再往多元化方向发展配置策略 [73][74] - 拓宽底层资产投资工具，加大 ETF 投资方式创新力度，如增加境外债券、股票、商品、外汇等 ETF 品类 [75]

公司股权变动 - 贝莱德在中国人寿的持股比例从5.91%上升至6.25% [1] - 持股比例变动发生于7月23日 [1]