市场整体环境与潜在危机 - 2026年1月，一场由做空潮引发的金融风暴正在美股悄然酝酿，市场避险情绪升温，美国金融市场的稳定性正遭遇挑战[1] - 市场出现“股市下跌、债市下跌、美元疲软”三重共振，打破了传统金融逻辑[13] - 市场对美国经济增长模式、财政可持续性和货币信用体系进行全面的反思和重新定价，这可能是一段漫长调整期的开始[31][33] AI概念股与科技板块 - 做空机构Capitalwatch于1月20日发布针对AI广告领域代表公司AppLovin的调查报告，指控其经营数据存在问题，可能涉及非法资金流入，导致其股价连续下跌[3] - AppLovin事件冲击了市场对整个AI板块的信心，投资者开始从“讲故事”阶段转向关注现金流、盈利能力和商业模式的实际可行性，质疑AI的变现能力[5][8] - 此次事件是一个信号，表明AI从“神话阶段”进入“验收阶段”，估值泡沫可能难以维持，做空潮已迅速蔓延至整个科技板块[9][30] 美国国债与美元信用 - 进入2026年，美债收益率持续上行，10年期国债收益率已接近4.5%的市场警戒线，反映市场对美国长期财政状况的不安加剧[11] - 美国财政赤字持续扩大，债务总量不断刷新纪录，利息支出成为联邦预算中增长最快的部分，政府需新增大量债务维持运转[13][15] - 美元的信用被重新审视，其安全感下降，导致2026年初黄金价格飙升，市场在寻找新的“避风港”，美元作为全球储备货币的地位面临下滑趋势[15][24] 政策与机构观点 - 在应对市场反应时，美国财政部与美联储在是否降息、是否加大财政投入上出现明显分歧，导致政策迟迟无法落地[17][19] - 美国高债务、高赤字、高利率形成“三高组合”，政策空间有限，缺乏协调一致的救市计划，形成“无人救市”的局面[19][21] - 贝莱德CEO拉里·芬克警告，美国的债务结构已对经济形成实质性威胁，利息支出的快速增长将压缩政府其他财政空间，影响长期增长动能[22] - 桥水基金创始人达利欧认为，美元储备货币地位下滑，各国央行减少持有美元资产、转向黄金和本币资产是一种长期趋势[24]

产品发布与结构 - 特拉华人寿保险公司推出了其称为行业首只与包含比特币的指数挂钩的固定指数年金 [1] - 该公司通过在其固定指数年金投资组合中增加贝莱德美国股票比特币平衡风险12%指数作为选项来实现这一创新 [1] - 固定指数年金是一种旨在提供本金保护并具有有限上涨潜力的保险合同 [1] - 本金由支付给保险公司的保费构成 保险公司承诺保护该本金免受市场下跌影响 [2] - 收益与指数挂钩 但投保人并非直接投资于市场 因此回报通常设有上限 若指数下跌 投保人在该期间的回报通常为零而非负数 [2] 产品运作机制与细节 - 投保人对比特币的敞口将是间接的 因为是通过指数内的ETF进行接触 [3] - 贝莱德美国股票比特币平衡风险12%指数结合了美国股票和比特币 目标波动率为12% 并使用现金调整来帮助抵消比特币的价格波动 [4] - 该指数的比特币成分通过iShares比特币信托实现 该信托截至上周末已积累了745亿美元的资产管理规模 [4] - 新的指数选项将适用于特拉华人寿的三款产品：Momentum Growth、Momentum Growth Plus和DualTrack Income [4] 行业背景与趋势 - 自两年前比特币ETF在美国推出以来 华尔街已找到多种方式将其纳入产品 [5] - 杰富瑞集团于去年7月发行了美国首只与比特币ETF挂钩的结构性票据 而高盛、摩根士丹利和摩根大通现已售出价值超过5.3亿美元的与IBIT挂钩的结构性票据 [5] - 人寿保险公司因市场波动性而一直缓慢接纳比特币或比特币ETF 此前的兴趣更多在于使用区块链技术简化后台职能 [6] - 保险公司对加密产品的投资接受速度较慢 截至2021年 美国保险公司仅向灰度比特币和以太坊信托投资了300万美元 当时两者均未转换为现货ETF [7] - 去年年底 摩根士丹利为其财富管理客户 包括那些拥有退休账户的客户 扩大了加密货币敞口 [7]

公司动态 - 美国保险机构Delaware Life Insurance Company宣布将BlackRock U.S. Equity Bitcoin Balanced Risk 12% Index纳入其固定指数年金产品组合 [1] - 该公司成为首家在固定指数年金产品中引入比特币敞口的美国保险机构 [1] - 该指数通过iShares Bitcoin Trust ETF间接配置比特币，并与美国股票组合，在目标12%波动率框架下进行风险控制 [1] - 该产品在引入比特币敞口的同时，维持了固定指数年金的本金保护机制 [1] 行业动态 - 该事件标志着美国保险行业在传统年金产品中首次整合了比特币相关的投资策略 [1] - 该创新产品结构通过使用已获批准的ETF工具，为传统保险产品提供了接触数字资产的合规路径 [1]

SAINT HELIER, JE / ACCESS Newswire / January 20, 2026 / Caledonia Mining Corporation Plc ("Caledonia" or "the Company") announces that it received notification on January 16, 2026 from BlackRock, Inc. that on January 15, 2026 it had crossed a threshold for notification of a relevant change (as defined by the AIM Rules for Companies). A copy of the notification is below. ...

We recently published 15 Fresh Stocks Jim Cramer Discussed.  BlackRock, Inc. (NYSE:BLK) is one of the stocks Jim Cramer discussed. BlackRock, Inc. (NYSE:BLK) is one of the biggest asset managers in the world. Its shares are up by 14.9% over the past year and by 7.2% year-to-date. BlackRock, Inc. (NYSE:BLK) scored a major win in January after reporting its fourth-quarter earnings. The results saw BlackRock, Inc. (NYSE:BLK) post $14 trillion in assets under management, which set yet another record. The firm ...

贝莱德高管薪酬新方案 - 公司推出名为“高管附带权益计划”的新激励安排 将部分高级管理人员的薪酬与旗舰私募市场投资基金的表现挂钩[1] - 该计划适用于除首席执行官外的选定高级管理人员 使其有机会从公司主要私募市场投资基金池中获得部分附带权益分配[1] - 公司表示 此举旨在认可其私募市场平台的增长和日益重要的战略地位[2] 私募市场业务扩张与交易活动 - 自2024年初以来 首席执行官拉里·芬克主导的交易总额约280亿美元 包括收购全球基础设施合伙公司 HPS投资合伙公司以及数据公司Preqin[3] - 截至12月底 公司管理资产中包括约6760亿美元的流动性另类投资 流动性信贷和私募资产[3] - 2025年全年净流入6980亿美元 其中第四季度净流入3420亿美元 推动公司总管理资产规模达到14万亿美元[3] 近期财务表现与运营调整 - 尽管资金持续流入 公司2025年第四季度归属于股东的净利润下降至11.2亿美元 低于2024年同期的16.7亿美元[4] - 公司计划在全球范围内裁员约250人 约占其员工总数的1% 此次裁员是旨在提升运营效率的年度评估后的举措[4]

公司股权变动 - 全球最大资产管理公司贝莱德于1月14日增持特步国际225.5万股[1] - 此次增持每股作价为5.2647港元，涉及总金额约为1187.19万港元[1] - 增持完成后，贝莱德对特步国际的最新持股数目约为1.7亿股，持股比例由增持前上升至6.05%[1] 市场信号与投资者行为 - 贝莱德作为长期机构投资者，此次增持行为可能被市场解读为对公司前景的积极看法[1] - 增持动作发生在股价5.2647港元水平，显示了机构投资者在该价位对公司的认可[1] - 持股比例达到6.05%，表明贝莱德已成为公司的重要股东之一[1]

公司股权变动 - 全球最大资产管理公司贝莱德于1月14日增持特步国际225.5万股 [1] - 此次增持每股作价为5.2647港元，涉及总金额约为1187.19万港元 [1] - 增持完成后，贝莱德对特步国际的最新持股数目约为1.7亿股，持股比例升至6.05% [1] 市场信号与投资者行为 - 国际大型机构投资者贝莱德选择增持特步国际股份，显示其对公司的关注 [1] - 此次交易为公开市场操作，具体交易价格和数量已通过香港联交所披露 [1]

公司股权变动 - 贝莱德于1月13日减持中国人寿(02628)股份，减持数量为2079.1754万股 [1] - 本次减持的每股作价为32.6945港元，涉及总金额约为6.8亿港元 [1] - 减持后，贝莱德持有的中国人寿股份数量最新约为5.16亿股，持股比例降至6.94% [1]

比特币与以太坊现货ETF资金流入 - 美国上市的比特币和以太坊现货ETF上周资金流入强劲，创下三个月来最佳单周表现 [1] - 11只比特币现货ETF上周净流入14.2亿美元，为自10月第二周以来的最大规模 [1] - 其中，贝莱德的比特币现货ETF IBIT单只流入10.3亿美元 [1] - 以太坊现货ETF同样需求显著，上周净流入4.79亿美元，为自10月初以来最高单周总额 [2] - 贝莱德的以太坊现货ETF ETHA贡献了其中2.19亿美元的流入 [2] - 年初至今，比特币和以太坊ETF分别累计流入12.1亿美元和5.849亿美元 [2] 机构资金行为与市场影响 - 专家指出，大部分资金流入代表看涨头寸，表明“粘性”机构资本正在重新进入市场 [3] - 机构资金正从“现货持有套利”策略转向，因该策略收益率吸引力下降 [3] - ETF资金流入与价格走势的相关性表明，机构资本正在主动驱动市场结构，而非被动跟随散户情绪 [4] - 当前的动态显示，机构正在为2026年第一季度可能出现的监管明确和宏观经济变化提前布局 [4] 加密货币价格表现 - 在资金流入推动下，比特币本月价格上涨6%至92,600美元 [3] - 以太坊本月价格同期上涨近8%至3,200美元 [3] 未来前景与条件 - 要使比特币和以太坊价格在未来几个月显著上涨，ETF资金流入必须维持当前势头 [5] - 此前在2025年末，ETF曾经历数十亿美元的资金流出 [5]