伯克希尔哈撒韦二季度持仓变动 - 减持苹果、美国银行等科技金融股 [1] - 增持达美乐比萨(DPZUS)、饮料公司Constellation Brands [1] - 加仓纽柯钢铁、Pool等具备消费韧性和现金流稳健的企业 [1] 消费赛道投资逻辑 - 具备稳定需求、抗周期属性的消费品牌成为资本避险资产 [1] - 头部品牌在消费分化格局中抗周期属性持续凸显 [1] - 达美乐中国(01405)凭借产品创新、全渠道服务与供应链构建差异化优势 [1] 细分赛道投资价值 - 品牌认知度与消费粘性支撑消费复苏周期中的业绩韧性 [1] - 成熟外送网络与全球化布局强化品牌抗波动能力 [1] - 抗周期能力与全球化布局共振的企业成为穿越周期的确定性选择 [1]

根据最新披露的13F持仓文件，巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦公司在今年二季度再次抛售苹果公司的股票。 文件显示，伯克希尔在今年二季度出售了2000万股苹果公司股票，将其持股量削减至2.8亿股，这部分持股价值574亿美元。这是自2024年第三季度以来该 集团首次出售股票，在此前一轮抛售中，伯克希尔在苹果公司的持股削减了超过三分之二。 不过，苹果仍是伯克希尔投资组合中最大的持仓，占其持仓总额的22.31%。 然而，苹果公司却是他这一规则的一个重大例外。 巴菲特于2016年开始购入这家消费电子巨头的股票，并持续买入，使苹果成为伯克希尔·哈撒韦公司最大的单一股票持仓，这一情况在2017年出现。 在2023年达到峰值时，苹果公司约占伯克希尔·哈撒韦公司投资组合的 50%。 不过，自那以来，巴菲特一直在抛售苹果股票，锁定巨额收益，以充实规模已超过3400亿美元的庞大现金储备。 伯克希尔·哈撒韦 Berkshire Hathaway 年第二季 IIFF TF 新进 莱纳房产A类股 704.90万股 纽柯钢铁 661.41万股 联合健康 503.96万股 霍顿房屋 148.54万股 拉马尔户外广告 ■ 116.95万股 安朗杰 ...

新建仓个股 - 新建仓联合健康(UNH N)逾500万股 [2] - 新建仓纽柯钢铁(NUE N)逾660万股 [2] 减持个股 - 减持苹果(AAPL O)2000万股 [2] - 减持美国银行(BAC N)2631万股 [2] 增持个股 - 加仓雪佛龙(CVX N)逾345万股 [2] 清仓个股 - 清仓T-Mobile US(TMUS O) [2]

核心持仓调整 - 伯克希尔哈撒韦二季度减持苹果2000万股 减仓幅度约6.67% 苹果仍为第一大重仓股 [1] - 减持美国银行2630万股 减持幅度约4.17% [1] - 卖出特许通讯 清仓T-MOBILE US 减持传媒类公司FWONK [1] 新建仓标的 - 新建仓6只股票合计季末市值约36.5亿美元 涵盖医疗、钢铁、房地产等领域 [2] - 买入联合健康逾500万股 季末持股市值约15.7亿美元 [2] - 买入纽柯钢铁逾660万股 季末市值约8.6亿美元 [2] - 买入莱纳建筑逾700万股 季末市值约7.8亿美元 [2] - 买入霍顿房屋148.5万股 季末市值约1.9亿美元 [2] - 买入拉马尔户外广告约117万股 季末市值约1.4亿美元 [2] - 买入安朗杰78万股 季末市值约1.1亿美元 [2] - 新建仓标的被市场分析视为防御性配置 具备低估值修复空间 均为细分行业龙头 [2] 现有持仓增持 - 加仓雪佛龙约345万股 [2] - 加仓星座品牌约139万股 [2] - 加仓游泳池用品公司POOL将近200万股 [2] - 加仓航空航天板块公司Heico [2] - 小幅加仓达美乐比萨 [2] 资本配置动向 - 伯克希尔一季度"商业、工业及其他"类别成本基础增加近20亿美元 [2] - 二季度该类别成本基础进一步增加28亿美元 累计达48亿美元 [2] - 此前引发市场对大型工业公司投资猜测 此次新建仓标的揭晓悬念 [2] 财务表现 - 伯克希尔二季度净利润为123.7亿美元 同比下降59.24% [3]

美股市场表现 - 美股三大指数收盘涨跌不一 标普500指数涨0 03% 纳指跌0 01% 道指跌0 02% [2] - 标普500指数连续三个交易日续创历史收盘新高 [2] - 大型科技股多数上涨 英特尔大涨超7% [2] - 热门中概股多数回调 纳斯达克中国金龙指数收跌超2% 理想汽车 虎牙跌超4% [3] 英特尔动态 - 特朗普政府讨论对英特尔实施国家持股 帮助其在美国扩大生产 [2] - 潜在交易有望缓解英特尔削减开支 实施裁员的压力 意味着CEO陈立武将继续掌舵 [2] 伯克希尔哈撒韦持仓变动 - 伯克希尔哈撒韦开始建仓买入联合健康集团(UNH) 该股盘后涨幅扩大至10% [3] - 二季度减持苹果 美国银行 DaVita 特许通讯 清仓T-Mobile [3] - 新进纽柯钢铁 地产股Lennar A类股 霍顿房屋(DHI) Lamar Advertising Company [3] - 增持Pool Heico Lennar B类股 达美乐披萨 Constellation Brands [3] - 截至二季度末 重仓股仍为苹果 美国运通 美国银行 可口可乐 雪佛龙 [4]

美国科技股表现 - 美国科技股七巨头指数上涨0 44%至191 06点，创收盘历史新高 [1] - 亚马逊股价上涨2 86%，谷歌A、微软、Meta Platforms、英伟达涨幅不超过0 49% [1] - 苹果股价下跌0 24%，特斯拉股价下跌1 12% [1] 其他公司表现 - 礼来制药股价上涨3 62% [1] - 伯克希尔哈撒韦B类股上涨0 40% [1] - 台积电ADR下跌0 18%，AMD下跌1 88% [1]

英伟达与黄仁勋 - 英伟达成为美国股票交易所市值最高的企业，市值突破4万亿美元[3][7] - 英伟达GPU成为人工智能开发公司最梦寐以求的产品，大型科技公司竞相采购[3][7] - 黄仁勋引领英伟达从游戏显卡转型为AI芯片领导者，并向上游拓展云计算和AI模型服务[7] 微软与萨蒂亚·纳德拉 - 微软市值超过3.7万亿美元，Azure云计算持续从AWS争夺市场份额[9] - 纳德拉推动微软两次转型：从PC到云服务再到AI，早期投资OpenAI抢占先机[9] - 微软与OpenAI关系紧张，因后者直接竞争客户，但365办公套件和GitHub Copilot仍占据优势[9] Meta与马克·扎克伯格 - Meta预计2024年总营收逼近1,900亿美元，股价因成本管控和AI投入受投资者青睐[12] - 扎克伯格高价挖角AI人才，投入数百亿美元建设基础设施打造"超级智能"[12] - 公司从社交媒体转型为生成式AI领军企业，尽管社会争议持续[12] 特斯拉与埃隆·马斯克 - 特斯拉完成奥斯汀自动驾驶出租车服务目标，但年度交付量因马斯克政治争议下滑[14] - SpaceX持续测试"星舰"火箭，Neuralink为9名人类植入脑机接口芯片[14] - 马斯克政治立场导致特斯拉品牌受损，与特朗普公开决裂加剧争议[14] 比亚迪与王传福 - 比亚迪2024年新能源汽车销量超400万辆，全球领先[16] - 公司从手机电池制造商转型，现进军欧洲、东南亚市场并新建多国工厂[16] - 王传福被芒格誉为"爱迪生与韦尔奇的结合体"[16] 其他科技巨头 - 谷歌Alphabet市值超2万亿美元，皮查伊重组AI团队应对反垄断和搜索广告挑战[17] - 华为2023年营收近1,200亿美元，突破制裁推出国产芯片手机并进军AI芯片[20] - OpenAI估值达3,000亿美元，ChatGPT周活用户7.8亿，启动5,000亿美元数据中心计划[21] 金融与能源领域 - 摩根大通2025年营收2,790亿美元，戴蒙成华尔街"代言人"并参与美联储政策[24] - 埃克森美孚以600亿美元收购先锋自然资源，巩固石油巨头地位[85] - 贝莱德管理资产超13万亿美元，芬克在气候变化议题上收敛立场[77] 零售与消费行业 - 沃尔玛2025财年营收6,810亿美元，电商销售额1,210亿美元[49] - 百胜中国运营1.65万家门店，本土化策略推动营收110亿美元超越美国母公司[121] - Inditex(Zara母公司)2024年销售额386亿欧元，奥尔特加证明领导能力[102]

All of the companies that have reached the trillion-dollar level are technology businesses -- except one. Earlier in 2025, Berkshire Hathaway (BRK.A 1.59%) (BRK.B 1.50%), the conglomerate led by Warren Buffett, became the first non-technology company to reach the elusive thirteen-digit valuation level. Berkshire reached an all-time high in late April, and then CEO and legendary investor Warren Buffett announced his intention to step aside at the end of the year. Since that time, Berkshire has dropped by 14% ...

美国科技股七巨头指数表现 - 美国科技股七巨头指数跌0 31%至190 22点 脱离收盘历史最高位 盘中最高位191 88点也未能守住 [1] - 微软和Meta Platforms跌幅最大 收跌1 64% [1] - 英伟达 谷歌A 特斯拉跌幅较小 至多跌0 86% [1] - 亚马逊和苹果表现较好 至少收涨1 40% [1] 其他公司股价表现 - 台积电ADR收跌1 17% [1] - 伯克希尔哈撒韦B类股收涨1 47% [1] - 礼来制药涨幅显著 收涨3 29% [1] - AMD表现最佳 涨5 41% [1]

巴菲特增持天狼星XM控股公司 - 沃伦·巴菲特通过伯克希尔哈撒韦公司增持天狼星XM控股公司股份至37.1% 总计超过1.248亿股 [5][7] - 在7月31日至8月4日期间以每股21.16美元均价购入503.0425万股 总价值约1.065亿美元 [6] - 伯克希尔公司现金及等价物规模超过3440亿美元 此次增持金额相对较小 [6] 公司估值与财务表现 - 天狼星XM远期市盈率仅为7倍 处于历史低位 [8] - 过去三年股价下跌68% 主要因自付费用户持续减少和广告市场疲软 [9][10] - 2025年上半年净销售额中77%来自订阅收入 20%来自广告收入(Pandora) [14] 行业竞争地位 - 天狼星XM是美国唯一持牌卫星广播运营商 拥有合法垄断地位 [12] - 相比依赖广告收入的地面广播和在线广播 订阅收入模式使现金流更稳定 [13][14] - 设备传输成本相对固定 用户规模增长可带来边际效益提升 [15] 资本回报政策 - 股价下跌后股息收益率达到5% [16] - 公司定期进行股份回购 长期有望提升每股收益 [16]