公司2025年度财务业绩 - 公司2025年实现营业净收入3372.73亿元，同比增长0.05% [2] - 公司2025年实现归属于股东的净利润1501.81亿元，同比增长1.21% [2]

公司2025年财务业绩概览 - 公司实现营业净收入3，372.73亿元，同比微增0.05% [1] - 归属于该行股东的净利润为1，501.81亿元，同比增长1.21% [1] - 公司每股基本盈利为5.70元 [1] 公司收入结构分析 - 净利息收入为2，155.93亿元，同比增长2.04% [1] - 非利息净收入为1，216.80亿元，同比下降3.31% [1] 公司资产负债规模 - 集团资产总额达到130，705.23亿元，较上年末增长7.56% [1] - 贷款和垫款总额为72，580.58亿元，较上年末增长5.37% [1] - 负债总额为117，896.24亿元，较上年末增长7.98% [1] - 客户存款总额为98，361.30亿元，较上年末增长8.13% [1] 公司资产质量与风险抵补 - 集团不良贷款余额为682.06亿元，较上年末增加25.96亿元 [1] - 不良贷款率为0.94%，较上年末下降0.01个百分点 [1] - 拨备覆盖率为391.79%，较上年末下降20.19个百分点 [1] - 贷款拨备率为3.68%，较上年末下降0.24个百分点 [1]

招商银行2025年度业绩核心摘要 - 公司2025年实现营业净收入3372.73亿元，同比增长0.05% [1][3] - 公司2025年实现归属于本行股东的净利润（归母净利润）1501.81亿元，同比增长1.21% [1][3] - 董事会建议派发2025年度现金股息，全年每股现金分红2.016元（含税），本次派发每股1.003元（含税） [1][3] 经营业绩 - 营业净收入为337,273百万元（3372.73亿元），较2024年的337,121百万元微增0.05% [2][4] - 税前利润为178,993百万元，较2024年的178,652百万元增长0.19% [2][4] - 归属于本行股东的净利润为150,181百万元（1501.81亿元），较2024年的148,391百万元增长1.21% [2][4] - 归属于本行普通股股东的基本每股盈利为5.70元，较2024年的5.66元增长0.71% [2][4] - 归属于本行普通股股东的稀释每股盈利为5.70元，较2024年的5.66元增长0.71% [2][4] 规模指标 - 截至2025年末，公司资产总额达13,070,523百万元，较2024年末的12,152,036百万元增长7.56% [2][4] - 其中，贷款和垫款总额为7,258,058百万元，较2024年末的6,888,315百万元增长5.37% [2][4] - 负债总额为11,789,624百万元，较2024年末的10,918,561百万元增长7.98% [2][4] - 其中，客户存款总额为9,836,130百万元，较2024年末的9,096,587百万元增长8.13% [2][4] - 归属于本行股东权益为1,272,875百万元，较2024年末的1,226,014百万元增长3.82% [2][4] - 归属于本行普通股股东的每股净资产为43.43元，较2024年末的41.46元增长4.75% [2][4]

公司财务目标 - 招商银行计划在2026年将客户存款总额提升6%至7% [1] - 招商银行计划在2026年将客户贷款及垫款总额提升6%至7% [1]

2025年度整体业绩表现 - 集团实现营业净收入3,372.73亿元人民币，同比增长0.05% [1] - 实现归属于本行股东的净利润1,501.81亿元人民币，同比增长1.21% [1] - 平均总资产收益率(ROAA)为1.19%，平均净资产收益率(ROAE)为13.44%，同比分别下降0.09和1.05个百分点 [1] 收入结构分析 - 净利息收入为2,155.93亿元人民币，同比增长2.04% [1] - 非利息净收入为1,216.80亿元人民币，同比下降3.31% [1] 资产负债规模 - 截至报告期末，集团资产总额130,705.23亿元人民币，较上年末增长7.56% [1] - 贷款和垫款总额72,580.58亿元人民币，较上年末增长5.37% [1] - 负债总额117,896.24亿元人民币，较上年末增长7.98% [1] - 客户存款总额98,361.30亿元人民币，较上年末增长8.13% [1] 资产质量与风险抵补 - 不良贷款余额682.06亿元人民币，较上年末增加25.96亿元 [2] - 不良贷款率0.94%，较上年末下降0.01个百分点 [2] - 拨备覆盖率391.79%，较上年末下降20.19个百分点 [2] - 贷款拨备率3.68%，较上年末下降0.24个百分点 [2] 股东回报 - 董事会建议向普通股股东派发2025年度现金股息，全年每股现金分红2.016元(含税) [1] - 扣除已派发的2025年度中期现金股息后，本次每股现金分红1.003元(含税) [1]

核心财务表现 - 全年净利润为1,501.8亿元人民币，超出市场预估的1,494.3亿元人民币 [1] - 全年净利息收入为2,155.9亿元人民币，略高于市场预估的2,152.8亿元人民币 [1] 资产质量指标 - 全年不良贷款率为0.94%，略高于市场预估的0.93% [1] - 全年不良贷款额为682.1亿元人民币，略高于市场预估的679.6亿元人民币 [1] - 全年拨备覆盖率为391.8%，低于市场预估的397.6% [1] 盈利能力与息差 - 全年净息差为1.87%，略高于市场预估的1.86% [1]

收入和利润（同比环比） - 2025年公司营收和利润重回“双增长”[10] - 报告期实现营业净收入3372.73亿元，归属于本行股东的净利润1501.81亿元[21] - 近5年营收和归母净利润复合增速分别达到3.05%和9.06%[11] - 营业净收入为3372.73亿元人民币，较上年微增0.05%[45] - 归属于本行股东的净利润为1501.81亿元人民币，同比增长1.21%[45] - 归属于本行普通股股东的基本每股盈利为5.70元人民币，同比增长0.71%[45] - 税前利润为1789.93亿元人民币，同比增长0.19%[45] - 2025年营业净收入为3,372.73亿元人民币，同比增长0.05%[52] - 2025年归属于本行股东的净利润为1,501.81亿元人民币，同比增长1.21%[52] - 2025年归属于本行普通股股东的平均净资产收益率(ROAE)为13.44%，同比下降1.05个百分点[48][52] - 2025年营业净收入为3372.73亿元，同比微增0.05%，其中净利息收入占比63.92%，非利息净收入占比36.08%[56] - 2025年归属于本行股东的净利润为1501.81亿元，较2024年的1483.91亿元增长1.21%[55] - 报告期平均总资产回报率(ROAA)为1.19%，平均净资产收益率(ROAE)为13.44%[22] - 营收和归母净利润年复合增速分别为3.05%和9.06%[30] 净利息收入与相关指标 - 2025年净利息收入为2,155.93亿元人民币，同比增长2.04%，占营业净收入比重为63.92%[48][52] - 2025年净利息收入为2155.93亿元，同比增长2.04%[67] - 2025年利息收入为3513.51亿元，同比下降6.12%，主要因生息资产收益率下降[57] - 2025年贷款和垫款利息收入为2335.47亿元，同比下降10.37%，平均收益率从3.91%降至3.34%[58][59] - 2025年投资利息收入为914.77亿元，同比增长7.72%，但平均收益率从3.08%降至2.82%[60] - 2025年利息支出为1357.58亿元，同比下降16.71%，主要因计息负债成本率下降[62] - 2025年客户存款利息支出为1078.69亿元，同比下降17.55%，平均成本率从1.54%降至1.17%[63][64] - 2025年净利差为1.78%，同比下降8个基点；净利息收益率为1.87%，同比下降11个基点[67] - 2025年公司贷款平均收益率从3.40%降至2.81%，零售贷款平均收益率从4.58%降至3.94%[59] - 2025年净利息收入变动为增加43.16亿元人民币，其中规模因素贡献增加167.98亿元，利率因素导致减少124.82亿元[70] - 2025年第四季度净利息收益率为1.86%，环比上升3个基点；净利差为1.79%，环比上升4个基点[71] - 集团净利息收益率为1.87%，同比下降11个基点；公司净利息收益率为1.92%，同比下降12个基点[156] - 第四季度集团净利息收益率为1.86%，环比上升3个基点；公司净利息收益率为1.91%，环比上升2个基点[156] 非利息收入 - 2025年非利息净收入为1,216.80亿元人民币，同比下降3.31%[52] - 非利息收入占比为36.08%，保持在行业较高水平[11][21] - 2025年全年非利息净收入为1216.80亿元人民币，同比下降3.31%[72] - 净手续费及佣金收入为752.58亿元人民币，同比增长4.39%，其中财富管理手续费及佣金收入267.11亿元，同比增长21.39%[72][74] - 其他非利息净收入为464.22亿元人民币，同比下降13.63%，其中投资净收益313.64亿元，同比增长15.11%，公允价值变动净收益为-81.60亿元[73][74] - 零售金融业务非利息净收入505.95亿元，同比增长4.26%，占非利息净收入的41.58%[73] - 批发金融业务非利息净收入539.86亿元，同比下降14.81%，占非利息净收入的44.37%[73] - 非利息净收入为1216.80亿元，同比下降3.31%，占营业净收入比重36.08%，同比下降1.25个百分点[159] - 净手续费及佣金收入为752.58亿元，同比增长4.39%，占非利息净收入比重61.85%[159] - 大财富管理收入为440.13亿元，同比增长16.91%[159] - 财富管理手续费及佣金收入为267.11亿元，同比增长21.39%[160] - 代销理财收入为93.47亿元，同比增长18.98%[160] - 代理基金收入为58.46亿元，同比增长40.36%[160] - 资产管手续费及佣金收入为119.27亿元，同比增长10.94%[160] - 银行卡手续费收入为136.43亿元，同比下降18.60%[160] 成本和费用 - 成本收入比明显改善[11] - 2025年经营费用为1185.05亿元人民币，同比增长0.73%，成本收入比为32.01%，同比上升0.09个百分点[75] - 2025年信用减值损失为395.86亿元人民币，同比下降0.98%[77] - 报告期内信用减值损失合计39,586百万元，其中贷款和垫款信用减值损失425.82亿元，同比减少10.26亿元[78] 资产与负债规模 - 公司总资产突破13万亿元，客户存款总额近10万亿元[21] - 资产总额达13.07万亿元人民币，较上年末增长7.56%[45] - 贷款和垫款总额为7.26万亿元人民币，较上年末增长5.37%[45] - 客户存款总额为9.84万亿元人民币，较上年末增长8.13%[45] - 2025年末资产总额为130,705.23亿元人民币，较上年末增长7.56%[52] - 2025年末贷款和垫款总额为72,580.58亿元人民币，较上年末增长5.37%[52] - 2025年末客户存款总额为98,361.30亿元人民币，较上年末增长8.13%[52] - 资产总额达到13,070,523百万元（约13.07万亿元），较上年末增长7.56%[79][81] - 贷款和垫款总额为7,258,058百万元（约7.26万亿元），较上年末增长5.37%，占资产总额比例55.53%，下降1.15个百分点[81][83] - 投资证券及其他金融资产为4,152,347百万元（约4.15万亿元），占资产总额31.77%，较上年末占比30.50%有所提升[81] - 以摊余成本计量的债务工具投资为2,103,090百万元（约2.10万亿元），占投资证券总额50.65%[85] - 以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具投资为1,325,300百万元（约1.33万亿元），占投资证券总额31.92%[85][90] - 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融投资为647,796百万元（约0.65万亿元），占投资证券总额15.60%[85] - 衍生金融工具名义金额为5,515,300百万元（约5.52万亿元），资产公允价值为18,823百万元[86] - 贷款损失准备为262,973百万元，占贷款总额比例为2.01%，上年末为2.18%[81] - 指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权益工具投资余额为244.24亿元[91] - 债券投资总额为3.72万亿元，较上年末增长16.3%。其中官方机构债券2.51万亿元，占比最大[92] - 合营和联营企业投资为329.14亿元，较上年末增长6.12%[94] - 商誉账面价值为99.54亿元，商誉减值准备余额为5.79亿元[95] - 负债总额为11.79万亿元，较上年末增长7.98%[96] - 客户存款总额为9.84万亿元，较上年末增长8.13%，占负债总额的83.43%[97][98] - 公司客户存款占比54.29%，零售客户存款占比45.71%。活期存款占比50.79%，较上年末下降1.45个百分点[100] - 归属于本行股东权益为1.27万亿元，较上年末增长3.82%。其中未分配利润（含建议分配利润）为6,798.08亿元，增长7.21%[101] - 贷款和垫款总额为人民币72,580.58亿元，较上年末增长5.37%[105] - 公司贷款余额为人民币32,157.50亿元，较上年末增长12.29%，占总贷款比例44.31%[108] - 零售贷款余额为人民币37,201.91亿元，较上年末增长2.07%，占总贷款比例51.26%[108] - 制造业贷款余额为人民币7,534.12亿元，较上年末增长12.51%，占总贷款比例10.38%，占比较上年末上升0.66个百分点[110] - 票据贴现余额为人民币3,221.17亿元，占总贷款比例4.43%，较上年末的5.52%下降[105] - 公司贷款总额从2024年末的6,547.72亿元人民币增长至2025年末的6,906.524亿元，不良贷款率保持稳定为0.93%[111] - 零售贷款总额增长至3,654.67亿元人民币，占总贷款比例52.92%，其不良率从0.98%上升至1.08%[111] - 信用贷款总额增长6.43%至2,980.421亿元人民币，其不良率从0.96%上升至1.01%[115][116] - 保证贷款总额大幅增长15.44%至1,007.233亿元人民币，其不良率从1.97%改善至1.46%[115][116] - 抵押贷款不良率从0.76%上升至0.82%，不良贷款金额增至202.64亿元人民币[115] - 前十大单一借款人贷款总额为1,732.31亿元人民币，占公司资本净额（高级法）的12.60%[117] - 最大单一借款人贷款金额为273.99亿元人民币，占公司资本净额（高级法）的1.99%[117] - 票据贴现余额从2024年末的379.392亿元人民币下降至2025年末的322.117亿元人民币[111][115] - 重组贷款占比0.39%，金额为283.07亿元人民币，较上年末上升0.03个百分点[119] - 抵债资产（非金融工具）余额为4.58亿元人民币，抵债金融工具余额为50.79亿元人民币[120] - 客户存款余额98361.30亿元，较上年末增长8.13%[164] - 贷款和垫款总额72580.58亿元，较上年末增长5.37%[166] - 金融投资41006.10亿元，较上年末增长12.58%，占总资产的31.37%[166] - 截至2025年末贷款和垫款总额为6,906,524百万元，不良贷款率为0.93%[172] - 总资产规模在五年间接连站上10万亿元、11万亿元、12万亿元、13万亿元台阶[30] - 零售客户和公司客户在五年间分别增长41.77%和62.21%[30] - 资产管理规模（AUM）增长近1倍，客户融资总量（FPA）增长约60%[30] 资产质量与风险指标 - 期末不良贷款率为0.94%，较此前1.07%有所下降，拨备覆盖率为391.79%[11][21] - 2025年末不良贷款率为0.94%，较上年末下降0.01个百分点[53] - 不良贷款余额为682.06亿元，较上年末增加25.96亿元；不良贷款率为0.94%，较上年末下降0.01个百分点[103][104] - 整体不良贷款率为0.94%，较上年末的0.95%下降0.01个百分点[105] - 公司贷款不良额为286.22亿元，较上年末减少18.53亿元；不良率0.89%，较上年末下降0.17个百分点[108] - 零售不良贷款余额为395.84亿元，较上年末增加44.49亿元；不良率1.06%，较上年末上升0.10个百分点[108] - 房地产业贷款不良率最高，为4.78%，但较上年末的4.94%有所下降[109] - 信用卡贷款不良率为1.74%，与上年末的1.75%基本持平[105] - 房地产行业贷款不良率从4.74%微降至4.64%，但不良贷款金额仍高达131.26亿元人民币[111] - 按地区划分，珠江三角洲及海西地区不良贷款率从0.75%显著上升至0.96%，不良贷款金额增加至129.94亿元人民币[113] - 逾期贷款总额为906.46亿元人民币，占总贷款比例1.25%，较上年末下降0.08个百分点[118] - 逾期贷款中，信用贷款占比50.33%，抵质押贷款占比34.78%，保证贷款占比14.89%[118] - 不良贷款与逾期90天以上贷款的比值为1.31[118] - 贷款损失准备余额为2,672.22亿元人民币，较上年末减少30.79亿元；拨备覆盖率为391.79%，较上年末下降20.19个百分点[122] - 新生成不良贷款691.64亿元，不良贷款生成率1.03%[168] - 贷款损失准备余额2556.70亿元，拨备覆盖率399.61%[168] - 报告期内处置不良贷款661.88亿元[168] - 零售贷款不良贷款率为1.08%，关注贷款率为2.06%，逾期贷款率为1.71%[172] - 个人住房贷款不良率为0.51%，较上年末上升0.03个百分点；关注贷款率1.57%，上升0.29个百分点；逾期贷款率0.87%，上升0.06个百分点[173] - 个人住房贷款加权平均抵押率为40.59%，较上年末上升3.44个百分点[173] - 消费信贷类业务（含信用卡和消费贷款）不良贷款额为207.19亿元，不良率为1.52%，较上年末下降0.02个百分点[175] - 消费信贷类业务关注贷款率为3.50%，较上年末上升0.38个百分点；逾期贷款率为2.69%，下降0.42个百分点[175] - 零售小微贷款不良率为1.22%，较上年末上升0.43个百分点；关注率为0.60%，上升0.11个百分点；逾期率为1.43%，上升0.46个百分点[177] - 公司贷款不良率为0.84%，较上年末的1.01%下降0.17个百分点[172] - 截至报告期末，公司不良贷款率为0.93%，与上年末持平[153] - 不良贷款率保持在1%以下且稳中有降[30] 资本充足与风险管理 - 核心一级资本充足率达14.16%，总资本充足率18.24%[21] - 2025年末核心一级资本充足率(高级法)为14.16%，较上年末下降0.70个百分点[48] - 高级法下核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率分别为14.16%、16.51%和18.24%，较上年末分别下降0.70、0.97和0.81个百分点[123][124] - 风险加权资产（不考虑资本底线要求）为7.54万亿元人民币，较上年末增长9.50%，其中市场风险加权资产增长61.55%至3,178.56亿元[124] - 杠杆率为8.00%，较上年末下降0.46个百分点[124] - 权重法下核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率分别为11.92%、13.90%和15.00%，较上年末分别下降0.51、0.73和0.73个百分点[127] - 核心一级资本充足率从12.19%下降至11.38%，下降0.81个百分点[129] - 风险加权资产为8.22万亿元，同比增长9.50%[129] - 集团市场风险加权资产为3178.56亿元，市场风险资本要求为254.29亿元[132] - 高级法下风险加权资产与总资产的比值为57.69%[178] - 集团和公司高级法下风险调整后的资本收益率(RAROC，税前)分别为23.63%和23.64%[178] - 报告期发行12单资产证券化项目，规模合计35.22亿元[178] 零售金融业务表现 - 管理零售客户总资产(AUM)突破17万亿元，近5年复合增速超13%[11] - 期末零售客户数达2.2亿户，公司客户数达362万户[12] - 零售客户数超过2.2亿户，较上年末增长6.67%；公司客户数超过360万户，增长14.40%[22] - 管理零售客户总资产(AUM)突破17万亿元，当年新增超2万亿元[23] - “招商银行TREE资产配置服务体系”服务零售客户数较上年末增长13.31%[23] - 零售金融业务税前利润906.76亿元，同比微增0.04%，占集团税前利润的50.66%[134] - 零售金融业务营业净

银行ETF富国（159887）市场表现 - 3月27日，银行ETF富国（159887）开盘下跌0.39%，报1.288元 [1][2] - 该ETF自2021年5月12日成立以来，总回报率为29.40% [1][2] - 该ETF近一个月回报率为3.16% [1][2] 银行ETF富国（159887）持仓与基准 - 该ETF的业绩比较基准为中证800银行指数收益率 [1][2] - 该ETF的管理人为富国基金管理有限公司，基金经理为殷钦怡 [1][2] - 其重仓股在3月27日开盘普遍下跌，其中浦发银行跌幅最大，为0.50%，兴业银行跌0.42%，农业银行跌0.31%，平安银行跌0.27%，民生银行跌0.26%，招商银行跌0.15%，交通银行跌0.15%，工商银行跌0.13%，江苏银行跌0.09%，上海银行股价持平 [1][2] 技术信号与市场关注 - 市场关注到MACD金叉信号形成，部分个股涨势不错 [2][3]

银行ETF华安 (516210) 市场表现 - 3月27日，银行ETF华安开盘上涨2.88%，报1.393元 [1][2] - 该ETF自2021年9月3日成立以来，总回报为35.46% [1][2] - 该ETF近一个月回报为3.04% [1][2] 银行ETF华安 (516210) 持仓与基准 - 该ETF的业绩比较基准为中证银行指数收益率 [1][2] - 该ETF的管理人为华安基金管理有限公司，基金经理为苏卿云 [1][2] - 该ETF重仓股在3月27日开盘普遍下跌，仅上海银行持平 [1][2] 银行ETF华安 (516210) 重仓股开盘表现 - 招商银行开盘跌0.15% [1][2] - 兴业银行开盘跌0.42% [1][2] - 工商银行开盘跌0.13% [1][2] - 农业银行开盘跌0.31% [1][2] - 交通银行开盘跌0.15% [1][2] - 浦发银行开盘跌0.50% [1][2] - 江苏银行开盘跌0.09% [1][2] - 平安银行开盘跌0.27% [1][2] - 上海银行开盘涨0.00% [1][2] - 民生银行开盘跌0.26% [1][2]

银行ETF易方达 (516310) 市场表现 - 3月27日，银行ETF易方达开盘下跌0.15%，报价为1.312元 [1] - 其十大重仓股普遍开盘下跌，其中兴业银行跌0.42%，浦发银行跌0.50%，跌幅居前，仅上海银行持平 [1] 银行ETF易方达 (516310) 产品概况 - 该ETF的业绩比较基准为中证银行指数收益率 [1][2] - 基金管理人为易方达基金管理有限公司，基金经理为刘树荣 [1][2] - 该基金自2021年5月20日成立以来，累计回报率为31.33% [1][2] - 该基金近一个月的回报率为3.05% [1][2]