炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 2025年12月17日晚间，中金公司（03908）与东兴证券（601198.SH）、信达证券（601059.SH）同步披露《关于换股吸收合并之重大资产重组预案》（下 称"预案"），标志着酝酿已久的资本市场"三合一"头部券商整合方案正式进入实质性操作阶段。根据公告，三家公司A股及H股股票将于12月18日开市起复 牌。 根据预案披露的交易架构，本次重组将采取吸收合并方式，由中金公司作为存续公司，向东兴证券与信达证券的全体股东发行A股股票作为对价，交换其持 有的目标公司全部股份。交易完成后，东兴证券与信达证券的法人主体资格将予以注销，其全部资产、负债、业务及人员均由存续方中金公司承继。 初步测算，本次交易完成后，中金公司的总资产预计将突破万亿元人民币，核心净资本实力、营业收入及盈利规模将系统性跃升至行业前列，从而在资产规 模与财务指标上构建起与中国证券行业"航母级"定位相匹配的资本平台。 智通财经认为，此次整合绝非简单的物理叠加，而是中金公司为精准响应"培育一流投资银行和投资机构"顶层政策导向、纵深推进金融供给侧改革所实施的 战略性举措。其核 ...

2025年12月17日晚间，中金公司（601995）（03908）与东兴证券（601198）（601198.SH）、信达证券 （601059）（601059.SH）同步披露《关于换股吸收合并之重大资产重组预案》（下称"预案"），标志 着酝酿已久的资本市场"三合一"头部券商整合方案正式进入实质性操作阶段。根据公告，三家公司A股 及H股股票将于12月18日开市起复牌。 中金合并案中的定价逻辑与长期信心信号 根据预案披露的交易架构，本次重组将采取吸收合并方式，由中金公司作为存续公司，向东兴证券与信 达证券的全体股东发行A股股票作为对价，交换其持有的目标公司全部股份。交易完成后，东兴证券与 信达证券的法人主体资格将予以注销，其全部资产、负债、业务及人员均由存续方中金公司承继。 根据本次披露的交易预案，本次吸收合并的定价机制以市场化原则为核心，具体以交易各方董事会决议 公告日前20个交易日的股票交易均价作为基准价格。据此，存续方中金公司的A股换股价格确定为36.91 元/股，被吸收合并方东兴证券的换股价格为16.14元/股，信达证券的换股价格为19.15元/股。 | 收 | | 许可项目:证券业务;外汇业务:公募证券投 ...

（原标题：2025年加纳央行向外汇市场注入约100亿美元） 据加纳"乐在线"网12月9日报道，2025年1月以来，加纳银行 (BoG) 已向外汇市场注入约100亿美 元，帮助稳定塞地汇率。此次干预行动从2025年1月持续到12月的第一周，是加纳官员们所说的"美元干 预"的一部分。加纳央行内部人士表示，此举是为满足市场对美元的需求而采取的更广泛战略的一部 分，而不是仅仅为了捍卫塞地而制定的计划。 11月，加纳银行宣布其董事会已批准一项新的外汇业务框架，以明确指导其外汇业务的目标和原 则。监管机构表示，该框架强化了其在通胀目标制和灵活的市场驱动汇率制度下对宏观经济稳定的承 诺。该框架预计将实现三个核心目标： 支持储备金积累，以抵御外部风险。通过解决无序状况，在不损害汇率灵活性的前提下，降低外汇 市场短期过度波动。以市场中性的方式进行中间外汇流动，利用黄金购买计划的流入或出口交割要求。 这意味着加纳银行将以有序、透明的方式引导外汇流入市场，而不会试图影响汇率走向。据加纳央 行称，未来的外汇干预将遵循"结构化约束下的自由裁量权"方法，这样可以确保干预措施不会针对特定 的汇率水平，而是解决市场失灵问题，例如缺乏对冲重大 ...

系统维护安排 - 公司将于2025年11月23日0:10至6:00以及11月26日0:10至3:00进行计算机系统维护 [1] - 系统维护期间，网上银行、手机银行、微信银行等电子渠道业务将出现中断或延迟 [1] - 维护期间ATM取现转账、POS消费、个人借记卡和信用卡等自助业务将受影响 [1] 受影响业务范围 - 电子渠道业务中断或延迟范围包括银企直连、收付通、数字人民币、外汇及贵金属业务 [1] - 第三方支付、OpenAPI服务调用、余额及回单查询打印等业务将出现中断 [1] - 跨行转账、智慧大额存单查询、云账通、贷款、理财等业务将受影响 [1] 相关外部因素 - 根据人民银行安排，支付清算系统将于11月23日0:00至6:00进行维护 [1] - 受人民银行系统维护影响，公司将暂停受理相关的跨行业务 [1] 客户服务与支持 - 公司将努力缩短系统维护的影响时间 [2] - 客户在业务办理中遇到疑问可垂询公司24小时客户服务热线 [2]

公司基本情况 - 公司成立于1998年8月10日，于2022年1月17日在深圳证券交易所上市，是一家城市商业银行 [1] - 公司注册地址和办公地址均位于甘肃省兰州市，在当地金融市场具有一定地位 [1] - 主营业务包括吸收公众存款、发放贷款、办理结算等传统银行业务，还涉及外汇业务、基金销售、贵金属经营等 [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度营业收入为59.23亿元，在行业17家银行中排名第16位，远低于行业第一名江苏银行的671.83亿元和行业平均数236.52亿元 [2] - 2025年三季度净利润为15.43亿元，行业排名第17位，与第一名江苏银行的318.95亿元差距巨大，低于行业平均数102.12亿元 [2] - 主营业务构成中，公司银行业务收入26.03亿元，占比66.39%，是主要收入来源；资金业务占比17.94%，零售金融业务占比15.30% [2] 财务指标分析 - 2025年三季度资产负债率为92.20%，低于去年同期的92.79%，也低于行业平均的92.63% [3] - 2025年三季度毛利率为25.45%，低于去年同期的26.77%，且远低于行业平均的45.51% [3] 公司治理与股东情况 - 董事长许建平2024年薪酬为135.02万元，较2023年的136.04万元减少1.02万元 [4] - 截至2025年9月30日，A股股东户数为10.15万户，较上期增加5.36%；户均持有流通A股数量为4.15万股，较上期减少5.07% [5] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司退出十大流通股东之列 [5]

文章核心观点 - 政策性金融机构正通过深化金融供给侧结构性改革，以“数智驱动”和“全周期服务”模式精准支持科技创新，促进科技、产业与金融的高水平循环 [1] - 中国进出口银行北京分行作为案例，通过其战略主线和服务体系，服务近百家科技型企业，战略性新兴产业贷款余额占比近六成，以金融支撑国家战略与首都高质量发展 [2] 政策性金融的战略定位与成果 - 国家政策明确“全方位支持科技创新，大力投早、投小、投长期、投硬科技”的战略方针，标志着科技金融体系进入新一轮升级周期 [1] - 中国进出口银行北京分行自觉肩负政策性金融使命，将科技金融提升为战略主线，服务国家战略之“锚”，立足北京国际科技创新中心定位 [2] - 该行已服务近百家科技型企业，其战略性新兴产业贷款余额占比近60% [2] 全周期金融服务模式 - 针对科创企业“研发期投入大、成长期融资难、成熟期转型痛”的生命周期痛点，创新建立动态适配机制，为企业不同发展阶段量身定制金融方案 [3] - 金融服务从“单一需求”向“多元场景”转变，例如为北一机床量身定制“贷款+贸易融资产品”组合拳，将金融活水精准注入研发端 [3] - 金融与科技的结合通过“融智”提升“融资”的精准性与适配性，成为科创企业“爬坡过坎”的同行者 [3] 跨境金融与全球化服务 - 通过外汇业务、跨境融资、贸易金融等多元化工具，助力企业“走出去”，特别是在“一带一路”倡议高质量发展新阶段 [4] - 以瑞迈特医疗为例，通过贸易金融业务有效破解企业海外订单资金周转困局，并帮助企业理解国际规则、规避风险、拓展网络 [4] - 政策性金融通过搭建跨境服务平台，成为连接中国制造与世界市场的“超级联系人” [4] 产业链与生态共建 - 金融服务从“单点支持”升级为“系统赋能”，通过连接上下游资源，打造“创新协同、要素共享、供应链互通”的融通发展生态 [5] - 以海博思创为例，合作后依托政策性银行平台优势，帮助企业与上下游企业协同，共同打造从研发、制造到市场拓展的闭环生态 [5] - 通过政银协同、银银联动、银企相伴等方式，加力锻造产业链“中枢神经”，彰显“国之重器”的担当 [5]

业务效率提升 - 线上提交指令即可完成外汇支付 无需纸质材料 单笔业务办理效率提升超80% [1] - 人力和时间成本大幅降低 材料制备繁复和业务耗时长等难题得到解决 [1] - 累计支持服务高水平便利化试点业务超1.2亿元 [3] 政策与资质 - 厦门国际银行福州分行获批福建省跨境贸易高水平开放试点银行资质 [3] - 紧跟外汇管理改革步伐 积极响应国家外汇管理局福建省分局试点政策 [3] - 完善机制制度 强化重点领域支撑 推进跨境贸易高水平开放扩容 [3] 客户案例 - 福州某进出口贸易公司主营食品生产及家禽饲养屠宰 产品远销美国加拿大韩国日本等数十个国家和地区 [1] - 企业高频次跨境收汇及佣金支付需求得到高效满足 [1] - 银行践行"外汇为民"理念 提升涉外企业跨境贸易结算便利化水平 [3] 战略规划 - 支持海峡两岸融合发展示范区建设 [3] - 以高水平开放促进福建省高质量发展 [3] - 持续宣导各类便利化政策 为跨境交易提供快捷服务 [3]

系统维护安排 - 公司将于2025年9月5日22:30至9月6日6:00进行计算机系统维护 持续7小时30分钟 [1] - 维护期间网上银行 手机银行 微信银行 银企直连 收付通 数字人民币 外汇业务 贵金属业务 第三方支付等电子渠道业务将受短暂影响 [1] - ATM取现转账 POS消费业务 无卡线上办理等自助业务 个人借记卡和信用卡业务 跨行转账 智慧大额存单查询业务同步受影响 [1] 客户服务安排 - 系统维护后业务办理出现疑问可咨询24小时客户服务热线 [1] - 维护期间部分服务中断可能对客户体验造成短期影响 [1]

邮储银行浉河区支行外贸企业走访调研 - 邮储银行浉河区支行负责人带队走访辖内重点外贸企业 旨在精准对接企业需求并深化合作层次 [1] - 走访期间银行与企业深入生产厂区 实地查看生产车间与产品展厅 了解企业生产流程、产品特色及市场布局 [3] - 邮储银行结合企业实际经营情况推荐相关外汇业务和多种融资产品及服务 为企业融资提供更多可选方案 [3] 银企合作与金融服务优化 - 邮储银行积极联动信阳外汇局 共同为企业外贸发展保驾护航 [1] - 双方就加强沟通协作、优化外汇业务办理流程及提升服务效率等问题进行深入探讨 [3] - 邮储银行将充分发挥金融服务领域专业优势 为企业提供高效、安全、便捷的金融服务 [3] 对外贸企业的支持计划 - 邮储银行将持续加大对辖区外贸企业的支持力度 通过主动作为和精准服务注入金融动力 [3] - 银行计划共同谱写信阳市外贸经济高质量发展的崭新篇章 [3]

业务概况 - 公司主要业务包括人民币业务和外汇业务 涵盖存贷款 结算 票据贴现 债券发行与交易 同业拆借 信用证服务 代理业务及外汇存贷款 国际结算 结售汇等[6] 财务表现 - 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为3.96% 同比下降0.64个百分点[13] - 2025年上半年经营活动现金流净额为191.02亿元 同比增长139.54%[15] - 2025年上半年筹资活动现金流净额101.28亿元 同比增加119.07亿元[15] - 2025年上半年投资活动现金流净额-136.4亿元 上年同期为-58.32亿元[15] 资产结构变化 - 截至2025年上半年买入返售金融资产较上年末增加112.73% 占总资产比重上升1.77个百分点[21] - 发放贷款和垫款较上年末增加1.69% 占总资产比重下降1.5个百分点[21] - 货币资金较上年末减少7.3% 占总资产比重下降0.54个百分点[21] - 存放同业款项较上年末增加72.25% 占总资产比重上升0.28个百分点[21] 负债结构变化 - 截至2025年上半年吸收存款及同业存款较上年末增加1.93% 占总资产比重下降1.89个百分点[23] - 卖出回购金融资产款较上年末增加146.45% 占总资产比重上升1.5个百分点[23] - 应付债券较上年末增加13.76% 占总资产比重上升1.03个百分点[23] - 向中央银行借款较上年末增加2.17% 占总资产比重下降0.24个百分点[23] 股东结构 - 截至2025年上半年末十大流通股东中贵阳市国有资产投资管理公司持股占比12.817%[29] - 香港中央结算有限公司持股4.227571% 较前期上升0.075个百分点[29] - 贵州神奇控股(集团)有限公司持股1.745882% 较前期下降0.992个百分点[29] - 公司11.88%股份处于质押状态 其中第一大股东质押比例达49.77% 第四大股东质押48.75% 第八大股东质押73.04%[29] 经营现金流与营收关系 - 2025年上半年经营现金流入679.271亿元 营业总收入490.866亿元[19] - 2024年经营现金流入634.726亿元 营业总收入355.298亿元[19] - 2023年经营现金流入346.304亿元 营业总收入326.556亿元[19]