财务数据和关键指标变化 - 第一财季营收达13.4亿美元，同比增长69%，环比增长52%；若没有供应链限制（当季为6400万美元），出货量将超14亿美元，达到指引上限；传统II - VI有机营收同比增长20%，按预估形式计算，公司较2022财年第一季度增长13% [17][18] - 第一财季非GAAP摊薄后每股收益为1.04美元，高于指引中点，有利的外汇因素贡献约0.07美元 [20] - 第一财季非GAAP毛利率为40.3%，非GAAP运营利润率为21.3%；各业务部门非GAAP运营利润率分别为：网络业务19.7%、材料业务27.2%、激光业务18.3% [41][43] - 第一财季GAAP运营费用（SG&A加研发）为4.01亿美元，非GAAP运营费用为2.56亿美元，占营收的19%；预计第二、三、四季度总股票薪酬为每季度3500万美元 [43] - 第一财季协同效应开局良好，当季为300万美元，按年计算为1200万美元 [44] - 第一财季GAAP每股收益亏损0.56美元，非GAAP每股收益为1.04美元，税后非GAAP调整总额为2.22亿美元 [44] - 第一财季运营现金流为8000万美元，自由现金流亏损5900万美元，资本支出为1.39亿美元 [46] - 第一财季税前利息支出为6200万美元，预计全年利息支出为2.74亿美元，若1个月伦敦银行同业拆借利率达到5.3%，目标是将初始估计的变化限制在500 - 700万美元，总计2.79 - 2.81亿美元 [47] - 6月30日净现金为2.55亿美元，9月30日现金及现金等价物余额为9.04亿美元，总债务为47亿美元；已成功按计划以股票形式结算3.45亿美元可转换债券；按预估形式计算，9月30日合并公司的总杠杆率为3.8倍，净杠杆率为3.1倍（无协同效应信贷），使用信贷工具定义（允许2.5亿美元协同效应信贷），净杠杆率为2.6倍 [48] - 第一财季有效税率为24%，预计2023财年税率在22% - 24%之间 [49] - 预计2023财年第二财季营收在13.4 - 14亿美元之间，非GAAP每股收益在0.88 - 1美元之间；预计全年营收在52.5 - 55.5亿美元之间 [50] 各条业务线数据和关键指标变化 网络业务 - 第一财季营收占比44%，通信市场营收占比从2021和2022财年的66%降至本季度的44% [19] - 电信和数据通信营收同比均实现强劲两位数增长，预计2023财年较2022财年将进一步增长，电信预计增长更快 [21] - 数据中心客户方面，预计下半年超大规模增长；以太网收发器云应用营收增速是市场增速的两倍，预计2023财年将持续强劲增长 [23][26] - 数据通信业务营收创纪录，高速收发器出货量中43%速度在200G及以上，400G收发器出货量增加，800G部署加速 [25] 激光业务 - 第一财季营收占比29% [19] - 半导体资本设备领域增长强劲；显示市场中，显示资本设备业务表现稳健，服务收入稳定，新系统出货量达一年多来最高水平；激光剥离业务机会多，OLED显示器后端切割对超快激光需求强劲 [28][29] - EV电池制造差异化产品营收环比增长30%，切割头产品组合扩大 [33] 材料业务 - 第一财季营收占比27% [19] - 传感业务需求激增，营收创纪录；预计2023日历年上半年该市场出货量将放缓，同时公司将为相邻市场开发新产品 [34][35] - 汽车电子和碳化硅业务方面，电动汽车行业向800伏架构转变，碳化硅功率器件需求大，公司在衬底制造方面有竞争优势，客户通过长期协议确保供应，公司在器件和模块方面也在建立竞争力 [36][37] 仪器仪表业务 - 第一财季营收占比9% [20] - 业务表现稳健，营收维持在峰值水平，多元化产品组合需求强劲，生命科学应用产品营收上季度创纪录 [38] 各个市场数据和关键指标变化 通信市场 - 客户持续投资电信和有线电视基础设施，公司在这些市场份额增加 [21] - 数据通信和电信业务营收均实现强劲增长，数据通信占比57%，电信占比43% [24] 工业市场 - 按预估形式计算，公司同比营收略有下降，但半导体资本设备、显示市场等部分领域增长强劲 [28] 电子市场 - 传感业务需求激增推动第一财季表现强劲 [34] 仪器仪表市场 - 业务营收维持在峰值水平，产品需求强劲 [38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 收购Coherent后，公司基于独特技术禀赋、多生态系统渗透、客户亲密关系、新业务模式和优秀人才，致力于为股东创造可持续长期价值 [12] - 公司战略注重市场多元化，通过收购Coherent，通信业务市场份额更加平衡，产品和市场广度增加 [19] - 持续加速在美国和欧洲的半导体激光工厂以及东南亚的组装和测试设施的投资，以满足通信市场需求 [24] - 在碳化硅业务上，公司计划未来10年投资超10亿美元，大部分将在头五年投入，且随着公司发展，会考虑在制造领域寻找合作伙伴 [109][110] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 供应链方面，部分战略组件交货时间有所改善，部分短缺情况有所缓解，但仍存在供应链限制 [17] - 尽管宏观环境存在不确定性，但公司业务多元化，有强大的订单积压，销售团队努力争取更多订单，对各市场未来前景有信心，目标是实现有机和整体业务的两位数增长 [55][56][40] - 通信市场，电信和数据通信市场长期具有韧性，公司将受益于客户投资和市场增长，预计2023财年继续增长 [21][23] - 工业市场，部分领域增长强劲，如半导体资本设备和显示市场，对显示业务长期前景乐观，预计未来五年IT OLED面板单位销量将增长5倍 [28][30][31] - 电子市场，传感业务第一财季表现出色，预计2023日历年上半年出货量将放缓，同时公司将为相邻市场开发新产品 [34][35] - 汽车电子和碳化硅业务，电动汽车行业向800伏架构转变带来机遇，公司在衬底制造方面有竞争优势，有望在该业务实现增长 [36][37] - 仪器仪表市场，业务表现稳健，产品需求强劲，有机会进一步拓展生命科学市场 [38] 其他重要信息 - 公司2022财年ESG报告显示，董事会中46%为女性和有色人种，49%的员工为女性；29%的能源消耗来自可再生资源，100%的欧洲传统站点使用可再生能源，当年传统设施约38%的电力采购自可再生能源 [5][6] - 公司于2022年9月8日更名为Coherent Corp.，推出新品牌并以新股票代码COHR开始交易 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 对宏观环境的看法，订单积压是否能提供缓冲，哪些业务对宏观环境最敏感 - 公司有强大的订单积压，销售团队努力争取更多订单；宏观环境对所有公司相同，公司会努力在市场中脱颖而出；公司业务多元化，各市场表现不同，但对各市场未来前景有信心 [55][56] 问题2: 毛利率强劲和运营费用较低的原因及可持续性 - 毛利率方面，公司每天都在努力提升，整体货币因素可能使毛利率提高约500万美元，费用方面约有800万美元的货币帮助；公司早期注重协同效应，暂停招聘；公司将长期努力控制运营费用，确保资金用于研发 [59][60][61] 问题3: 预计多久降低杠杆率以及如何通过资本支出计划和利息费用实现 - 公司成功以股票形式结算可转换债券，减少3.45亿美元债务；原计划24个月将杠杆率降至2.5倍，由于美联储政策和利率不确定性，需重新考虑今年降低杠杆率的方式；关键是控制利息费用在合理范围内 [63][64][65] 问题4: 是否看到客户市场或产品市场的宏观层面担忧迹象 - 未看到任何疲软迹象，至少在2023日历年上半年有很强的需求可见性；这得益于客户的投资和公司在高速产品方面的份额增长 [67] 问题5: 2023财年第二财季各业务部门展望以及准分子激光产品的典型交货时间 - 预计三个业务部门都将有良好贡献；准分子平板退火系统的典型交货时间约为六个月 [68][69] 问题6: 美国对中国设备出口限制对公司的影响 - 紫外线设备在中国无销售，无影响；深紫外线和其他半导体设备市场，短期客户需求影响小于5%，需求依然强劲 [71][72] 问题7: 第一财季强劲后，3D出货量放缓的原因以及3D传感在消费电子市场之外的机会 - 出货量遵循典型季节性趋势，未看到客户需求因地理区域疲软而受影响，需求依然强劲 [74] 问题8: 预计超大规模在2023财年下半年增长，是否意味着9月季度超大规模客户有疲软迹象以及12月预测情况 - 未看到疲软迹象；部分超大规模客户可能重新分配需求，但公司客户组合不受影响，且在高速市场份额增长有助于整体增长 [77][78][79] 问题9: 外汇汇率带来0.07美元收益的理解以及12月季度假设货币稳定是否有类似收益 - 若与第一财季或去年同期相比，假设货币保持当前相对关系，会有类似收益 [80][81] 问题10: 如何看待激光业务中WFE市场预测下降以及显示相关资本设备业务的抵消作用 - 对中国市场影响非零，但在半导体业务中小于5%，在激光业务中小于2%；公司有大量已安装设备，服务收入支撑业务；明年前景相对今年有所缓和，但长期趋势积极 [84][85] 问题11: 工业业务在不同地理区域（中国、欧洲、北美）的表现以及宏观担忧的影响 - 工业业务产品和服务多元化，有强大的订单积压；欧洲客户群体开始出现一些疲软迹象，但整体前景依然强劲 [87][88] 问题12: 对全年营收指引的理解以及推动因素，特别是订单出货比情况 - 与合并预估营收相比，预计全年有增长；需考虑货币对营收的影响，第一财季货币影响达16% [93][94] 问题13: 网络业务和化合物半导体业务运营利润率变化差异的原因 - 网络业务方面，本季度收发器业务组合良好，努力缓解供应链挑战，提高运营效率，人民币疲软降低成本；材料业务大部分销售和成本以美元计价，受货币影响较小，且上一季度表现良好，目前利润率处于预期范围内 [95][96][97] 问题14: 第二财季和全年毛利率的隐含范围，以及公司产品难以获得更窄毛利率范围的原因 - 公司不提供毛利率指引，目标是保持毛利率超过40%；难以获得更窄范围的原因包括对激光产品的了解仍在深入、网络业务宏观因素变化、材料业务受供应链短缺和季节性影响 [101][102][104] 问题15: 碳化硅业务在2023财年对销售的贡献、资本支出需求以及竞争战略 - 预计在2025 - 2026年，碳化硅业务占营收比例将从目前水平提升至8% - 10%；过去10年每18个月将碳化硅产能翻倍，未来10年预计投资超10亿美元，大部分在头五年且主要为资本支出；公司将基于自身能力竞争，包括质量、技术和规模，同时在器件和模块方面持续投资并取得进展；市场规模大，有足够空间，公司有信心成为领导者 [108][109][112] 问题16: 公司半导体资本设备业务的驱动因素，与设备支出、后端封装和显示业务的关联 - 激光业务中，半导体资本设备营收占激光业务总营收的15% - 20%，主要市场为基于紫外线激光的掩膜版和裸晶圆及图案化晶圆检测以及红外激光结退火；材料业务方面，专注高端市场，未看到放缓迹象，持续投资以满足需求 [117][118][119] 问题17: 如何看待未来几个季度的运营费用，包括交易协同效应的影响 - 预计第一年协同效应年化可达6500万美元，但不会直接从第一财季的2.56亿美元运营费用中扣除；目标是控制SG&A绝对金额增长，工程费用维持在销售额的9%左右；协同效应交付预计为第一年6500万美元、第二年9000万美元，剩余部分在第三年，第三年较多是因为租赁和长期合同重新谈判等需要时间 [121][122][123] 问题18: 2023财年销售指引达到低端或高端的因素，以及各业务部门动态和时间问题 - 最大的不确定性是供应链，其次是中国的疫情情况，这两个因素部分不受公司控制，公司会努力缓解供应链问题 [126][127] 问题19: 公司整体交货时间未来几个季度的趋势以及对订单积压的影响 - 预计交货时间不会有重大变化，公司会努力改善自身交货时间和库存管理 [129] 问题20: 电信领域有线电视网络基础设施的情况以及3D传感业务12月季度的展望 - 公司在有线电视基础设施大客户中处于有利地位，业务增长良好，预计全年持续增长；3D传感业务将遵循典型季节性趋势，下半年放缓，下一年上半年回升，长期需求持续，公司对该市场前景乐观 [133][134] 问题21: 整合时前期停止招聘是政策还是受环境影响，以及评估杠杆位置时的最低现金门槛 - 停止招聘是公司了解新同事、调整全球职能和领导职位的正常政策，并非招聘冻结，且更关注SG&A而非研发；公司认为最低现金约为5亿美元，但有未提取的循环信贷额度；公司首要任务是创造盈利性收益，资本支出优先，除非市场情况需要，否则不会大幅减少资本支出 [135][136][141] 问题22: 传感业务12月季度的正常季节性情况以及本季度中国客户订单模式是否有变化 - 正常季节性是12月季度高于上一季度，第三和第四财季下降；中国在激光业务营收中占比小，本季度未看到订单模式有显著变化 [142][144]

公司业务架构调整 - 2023财年全年，Legacy Coherent将被纳入合并公司并更名为激光部门[145] 公司总营收情况 - 截至2022年9月30日的三个月，公司总营收为13.45亿美元，较上一财年同期的7.95亿美元增长69%[160][162] 激光业务营收情况 - 截至2022年9月30日的三个月，激光业务营收为3.92亿美元，其中76%来自工业终端市场，24%来自仪器仪表终端市场[162] 有机营收增长情况 - 有机营收增长1.57亿美元，同比增长20%，其中网络业务同比增长6700万美元，材料业务同比增长9200万美元[163] 毛利润情况 - 截至2022年9月30日的三个月，毛利润为4.44亿美元，占总营收的33%，较上一财年同期的3.07亿美元（占总营收39%）下降560个基点[160][164] 商品销售成本情况 - 截至2022年9月30日的三个月，商品销售成本为9.01亿美元，占总营收的67%，上一财年同期为4.89亿美元，占总营收的61%[160] 内部研发费用情况 - 截至2022年9月30日的三个月，内部研发费用为1.21亿美元，占总营收的9%，上一财年同期为8900万美元，占总营收的11%[160] - 2022年第三季度内部研发费用为1.21亿美元，占收入的9%，去年同期为8900万美元，占收入的11%，增长源于激光部门新增3000万美元研发费用[165] 销售、一般及行政费用情况 - 截至2022年9月30日的三个月，销售、一般及行政费用为2.8亿美元，占总营收的21%，上一财年同期为1.23亿美元，占总营收的15%[160] - 2022年第三季度销售、一般和行政费用为2.8亿美元，占收入的21%，去年同期为1.23亿美元，占收入的15%，增长因合并相关一次性费用[166] 利息及其他净费用情况 - 截至2022年9月30日的三个月，利息及其他净费用为9300万美元，占总营收的7%，上一财年同期为500万美元，占总营收的1%[160] - 2022年第三季度利息及其他净支出为9300万美元，去年同期为500万美元，增长8900万美元，主要因合并融资产生3500万美元费用[167] 净亏损情况 - 截至2022年9月30日的三个月，净亏损为3900万美元，占总营收的 - 3%，上一财年同期净利润为7400万美元，占总营收的9%[160] 有效所得税税率情况 - 截至2022年9月30日，公司年初至今有效所得税税率为24%的收益，去年同期为18%[168] 网络部门业务情况 - 网络部门2022年第三季度收入增长12%至5.97亿美元，运营收入增长53%至9100万美元[171][172] 材料部门业务情况 - 材料部门2022年第三季度收入增长35%至3.56亿美元，运营收入增长61%至7500万美元[173][174] 激光部门业务情况 - 激光部门2022年第三季度收入为3.92亿美元，运营亏损1.24亿美元[176][177] 经营活动净现金情况 - 2022年第三季度经营活动提供净现金8000万美元，去年同期为5200万美元，增长因营运资金管理改善，库存支出同比减少6400万美元[179] 投资活动净现金情况 - 2022年第三季度投资活动使用净现金5.628亿美元，去年同期为4800万美元，主要用于合并和资本支出[181] 融资活动净现金情况 - 2022年第三季度融资活动提供净现金3.913亿美元，去年同期使用净现金3600万美元，主要因新定期贷款和优先股发行[182]

公司业务架构与收购 - 公司是全球材料、网络和激光领域的领导者，业务涵盖多个终端市场 [212] - 公司于2022年7月1日收购Coherent，2023财年其将作为激光部门纳入合并公司并更名为Coherent Corp [216] - 2022年7月1日，公司完成相干公司收购，净现金流出21亿美元，资金来源于新定期贷款、高级票据及手头现金 [273] 公司业务收入来源 - 公司通过开发、制造和销售产品以及政府资助的研发合同产生收入、收益和现金流 [213] 公司财务数据关键指标变化（2022财年） - 2022财年总营收33.17亿美元，较上一财年增长7%，主要因通信市场增长贡献1.51亿美元增量销售，半导体资本设备和工业销售分别增长29%和26%，带来3400万美元和8500万美元增量收入，但消费市场收入下降20%，减少5600万美元 [230][231] - 2022财年毛利润12.65亿美元，占总营收38%，较上一财年占比增加20个基点 [230][232] - 2022财年内部研发费用3.77亿美元，占营收11%，主要用于新产品和制造工艺投资 [230][233] - 2022财年销售、一般和行政费用4.74亿美元，占营收14%，因收购Coherent交易和整合成本同比增加900万美元 [230][234] - 2022财年利息及其他净支出1.32亿美元，较上一财年增加8300万美元，其中利息支出1.21亿美元，外汇损失1600万美元 [230][236] - 2022财年有效所得税税率为17%，上一财年为16%，因特定司法管辖区研发激励和税率差异，当前财年有效税率低于法定税率 [237] - 2022财年经营活动提供的净现金为4.13亿美元，低于2021财年的5.74亿美元，主要因净收益减少6300万美元及营运资金需求增加 [263][264] - 2022财年投资活动使用的净现金为3.2亿美元，高于2021财年的1.73亿美元，其中资本支出3.14亿美元 [263][266] - 2022财年融资活动提供的净现金为8.63亿美元，高于2021财年的6.76亿美元，主要源于发行9.8亿美元高级票据 [263][269] - 2022年和2021年财年，公司总借款的加权平均利率分别为2%和1% [286] - 截至2022年6月30日，公司现金、现金等价物和受限现金为25.82亿美元，2021年为15.92亿美元；可用借款额度为4.5亿美元，2021年为4.49亿美元；总债务为23亿美元，2021年为13.75亿美元 [286] - 2022年7月1日，公司动用21亿美元现金、现金等价物和受限现金用于完成Coherent收购 [286] 公司财务数据关键指标变化（2021财年） - 2021财年总营收31.06亿美元，较2020财年增长30%，各终端市场均有增长，通信、消费电子、生命科学和工业业务分别增长30%、118%、65%和11% [246][247] - 2021财年毛利润11.77亿美元，占总营收38%，较2020财年占比增加470个基点，2020财年受收购Finisar库存公允价值调整影响 [246][248] 各条业务线数据关键指标变化（2022财年） - 2022财年光子解决方案业务营收22.26亿美元，增长9%，运营收入2.3亿美元，增长11%，主要因收发器业务各产品线增长 [239][240] - 2022财年复合半导体业务营收10.9亿美元，增长2%，运营收入2.2亿美元，与上一财年基本持平，增长因工业和半导体资本设备业务，部分被消费市场下降抵消，运营收入下降因研发支出和供应链成本增加 [241][242] 各条业务线数据关键指标变化（2021财年） - 光子解决方案业务2021财年营收20.38亿美元，较2020财年的15.37亿美元增长33%，营业利润2.08亿美元，较2020财年的5000万美元增长316% [256][257][258] - 复合半导体业务2021财年营收10.68亿美元，较2020财年的8.21亿美元增长30%，营业利润2.21亿美元，较2020财年的6200万美元增长255% [259][260][262] 公司资金相关情况 - 公司与客户签订商业协议，在2022年6月30日和2021年6月30日分别收到2300万美元和800万美元预付款用于购买厂房和设备 [220] - 截至2022年6月30日，高级信贷安排总额24亿美元，包括12.55亿美元的五年期A类定期贷款、7.2亿美元的七年期B类定期贷款（已还清）和4.5亿美元的五年期循环信贷 [271] - 截至2021年12月10日，新定期贷款A额度8.5亿美元，新定期贷款B额度28亿美元，新循环信贷额度3.5亿美元 [275] - 2021年12月10日，公司发行9.9亿美元2029年到期的5%高级票据，用于收购相关资金需求 [277][278] - 2017年8月，公司发行3.45亿美元0.25%可转换高级票据，截至2022年6月30日，若转换价值为3.7亿美元 [280][281] - 截至2022年6月30日，公司循环信贷额度下的总可用资金为4.5亿美元 [285] - 截至2022年6月30日，公司在美国境外持有约3.32亿美元现金及现金等价物 [287] 公司其他财务事项 - 截至2022年6月30日，公司报告单元无减值风险 [221] - 公司根据对税法和法规的解释编制和提交纳税申报表，并记录相关估计 [223] - 公司已对某些递延所得税资产计提估值准备，主要来自某些外国税收管辖区的净营业亏损和美国结转亏损 [224] - 2014年8月公司董事会授权最高5000万美元的股票回购计划，截至2022年6月30日，已累计回购1416587股，花费约2200万美元，仍有2800万美元额度可用于回购 [288] - 截至2022年6月30日，公司与供应商的采购承诺约为7.04亿美元，经营租赁义务约为1.71亿美元，其中3400万美元将在2023财年支付 [291] 疫情对公司的影响 - 新冠疫情导致全球经济活动受限、金融市场波动，对公司业务、运营结果、财务状况和股价产生不利影响 [225] - 疫情影响公司供应链，导致供应商供货不足、物流受限和成本增加，公司增加了某些物品的库存 [225] - 公司客户运营也受到疫情影响，可能导致订单减少、延迟或取消，增加收款风险 [225] 公司面临的市场风险 - 公司面临外汇汇率和利率不利变化带来的市场风险，主要关注马来西亚林吉特、人民币、瑞士法郎和日元的风险敞口 [293] - 截至2022年6月30日，公司总借款包含可变利率借款，若未有效对冲，利率变动100个基点将导致2022财年额外利息支出1900万美元 [294] - 2022年2月23日，公司签订利率上限协议，生效日期为2023年7月1日，对2022财年可变利率借款无影响 [295]

财务数据和关键指标变化 - 2022财年第四季度营收8.87亿美元，较2022年第三季度增长7%，较2021财年第四季度增长10% [7] - 2022财年第四季度运营收入1.14亿美元，非GAAP摊薄后每股收益0.98美元 [8] - 2022财年营收33亿美元，增长7%，订单额达43亿美元 [12] - 2022财年运营现金流4.13亿美元 [13] - 2022财年第四季度非GAAP毛利率38.7%，非GAAP运营利润率19% [47] - 2022财年第四季度GAAP运营费用（SG&A + R&D）2.12亿美元，非GAAP运营费用1.76亿美元，占营收20% [50] - 2022财年GAAP运营费用8.51亿美元，非GAAP运营费用6.71亿美元，占营收20% [51] - 2022财年第四季度GAAP每股收益0.23美元，非GAAP每股收益0.98美元，税后非GAAP调整总额9000万美元 [51] - 2022财年第四季度税前利息支出4900万美元，其中包括1000万美元基本利息和3900万美元Coherent交易债务利息及费用 [52] - 2022财年第四季度运营现金流1.37亿美元，自由现金流1900万美元，资本支出1.18亿美元 [52] - 2022财年运营现金流4.13亿美元，自由现金流9900万美元 [52] - 战略库存增加2.07亿美元，资本支出3.14亿美元，另有5300万美元资本支出已承诺 [53] - 2023财年资本支出预计在5亿 - 6亿美元 [53] - 截至6月30日净现金2.82亿美元，7月1日完成Coherent交易后现金余额从25.8亿美元降至8.24亿美元，总债务50亿美元 [53] - 2022年可转换债券9月1日到期，目前仍有3.24亿美元未偿还，公司预计以股票结算 [54] - 2022财年第四季度有效税率11%，全年为17%，预计2023财年税率在22% - 24% [55] - Coherent交易后债务增至50亿美元，交易后净债务42亿美元，预计年利息2.74亿美元，约40%已对冲 [56] - 预计2023财年第一季度营收13亿 - 14亿美元，非GAAP每股收益0.77 - 0.90美元 [59] 各条业务线数据和关键指标变化 光子解决方案业务 - 2010年收购时年销售额不足1亿美元，2022财年营收达22亿美元，同比增长9%，受供应链问题影响减少1.3亿美元营收 [14] 化合物半导体业务 - 2022财年营收达11亿美元，半导体资本设备组件销售年增长29%，工业应用增长26% [15] 碳化硅业务 - 2022财年第四季度出货量中，65%用于电力电子，35%用于无线通信，占营收4% [41] - 2022财年第四季度较去年同期增长23% [43] 通信业务 - 2022财年第四季度通信业务营收同比增长8%，环比增长4% [28] - 数据通信业务同比增长14%，高速率收发器发货量是2021财年的4倍 [28][30] - 电信业务环比增长10%，相干收发器市场份额持续增加，子系统业务增长 [33] - ROADM业务全年持平，第四季度环比增长12% [35] 工业业务 - 2022财年第四季度营收同比增长6%，环比增长5% [35] 半导体资本设备市场业务 - 2022财年第四季度营收同比增长30%，环比增长9%，全年增长29% [38] 消费市场业务 - 2022财年第四季度营收创纪录，同比增长36%，环比增长34% [40] 生命科学业务 - 2022财年营收超1亿美元 [41] 各个市场数据和关键指标变化 - 数据通信市场预计未来五年复合年增长率为12%，到2026年全球数据中心资本支出将超370亿美元，超大规模数据中心占比超一半 [29] - 分析师预计到2026年网络边缘100ZR QSFP28可插拔相干收发器市场规模达7.5亿美元 [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 约18个月前宣布重新平衡公司多元化战略，收购Coherent，7月1日开始整合，9月8日将更名为Coherent Corp，启用新品牌和股票代码 [18][19][21] - 未来将简化业务部门名称为材料、网络和激光，按工业、通信、电子和仪器四个终端市场报告营收 [23] - 公司目标市场总潜在市场规模（TAM）达650亿美元，长期计划预计目标市场复合年增长率为中两位数 [24] - 2023财年将优先进行资本分配用于减少债务、扩大产能和下一代技术及产品开发 [27] - 与Coherent在工业、半导体资本和显示市场、生命科学、航空航天和国防四个市场有协同效应，有望提升营收 [68] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022财年业绩出色，尽管面临疫情、监管环境和供应链挑战，但全球团队努力应对，取得成功 [7][8] - 对Coherent整合充满信心，预计实现成本协同目标和时间线，未来几个季度将更多披露营收协同情况 [21] - 2023财年第一季度预计营收和有机业务均增长，消费市场、半导体资本设备和通信市场需求持续 [26] 其他重要信息 - 2022财年遗留II - VI市场营收占比：工业21%，通信65%，电子10%，仪器4%；包括Coherent后，预计2022财年市场营收占比：工业38%，通信45%，电子7%，仪器10% [46] - 公司积压订单达23亿美元，其中光子业务16亿美元，化合物半导体业务7亿美元 [49] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：从营收角度看，公司最大的改进机会在哪里？工业和Coherent业务受宏观经济影响程度如何？ - 与Coherent在工业、半导体资本和显示市场、生命科学、航空航天和国防四个市场有营收协同机会，如工业切割市场、半导体资本和显示市场的产品组合协同、生命科学的销售团队优势、航空航天和国防的独特产品组合 [68][69][70] - 约70%业务受宏观经济影响，但即使在经济放缓部分，凭借差异化产品仍能成功渗透市场 [72] 问题2：Coherent在微电子和显示周期处于什么阶段，盈利能力周期如何？ - Coherent表现符合预期，进展稳定，预计将继续保持 [77] - 过去在OLED市场领先，团队正研发下一代微LED驱动显示技术，激光平台未来仍有优势 [78][80] 问题3：与英飞凌的合同情况，以及3D传感业务供应商情况？ - 与英飞凌签订了有吸引力的长期大额协议，无法提及客户其他协议 [83] - 在3D传感市场份额逐年、逐季增长，凭借成本、质量和客户路线图优势，欢迎竞争 [85][86] 问题4：化合物半导体业务销售增长但运营收入和利润率下降的原因？ - 上一季度该业务有800万美元客户支持新开发付款，影响利润率约3 - 4个百分点；本季度新产品推出的启动成本对利润率有一定影响 [90] 问题5：数据通信业务中，超大规模数据中心资本支出是否会因消费者需求疲软而削减？ - 对200G及以上高速率收发器需求强劲，同比增长4倍，未看到客户需求下降情况 [91] 问题6：如何看待合并后公司的毛利率，以及供应链挑战对营收的影响？ - 未来几周将发布合并后过往季度的预估比较数据；进入第一季度，新产品启动成本和上季度一次性提升因素消失，但Coherent对毛利率有积极影响，公司整体毛利率仍有机会超40% [94][95] 问题7：电子市场110亿美元TAM中，电动汽车和3D传感占比，以及17%复合年增长率的影响？ - 电子市场增长主要来自消费电子，公司在3D传感市场份额增加，且拓展至更广泛的传感市场；汽车业务主要由碳化硅衬底销售驱动，需求强劲但受产能限制，公司正投资增加产能 [101][102][103] - 2020年代后半段，碳化硅电力电子将成为增长驱动力，预计约五年后每年可提供100万片6英寸等效碳化硅衬底 [105][106] 问题8：Coherent工业业务的关键驱动因素，以及数据通信收发器收入结构变化？ - 工业业务主要指耐用品制造，显示市场需求稳定，增长将来自新技术和新应用场景 [110][111] - 数据通信市场分为超大规模、中等规模和长尾客户，超大规模客户推动200G及以上高速率需求，其他市场推动200G及以下需求，与去年第四季度相比，高速率产品占总收发器业务约12% [112][113][116] 问题9：评估Coherent收购时，对交叉销售和协同机会的看法是否改变？3D传感业务其他增长机会是否按预期发展？ - 收购完成后，看到更多增长和协同机会，未来几周将整合全球销售组织，与大客户合作 [118][119] - 3D传感业务增长来自拓宽技术足迹、提供更高集成度和拓展市场，除主要客户外，汽车和生命科学领域也有新机会 [120][121][123] 问题10：供应链问题是否改善？如何建模合并后公司的毛利率和运营费用？ - 供应链问题有一定缓和，但因供应商、产品线和工厂而异，部分改善是公司双源或三源采购策略的结果 [125][126] - 对与Coherent合作进展满意，预计公司毛利率在40%以上，运营费用目标是达到营收的20%，类似与Finisar整合情况 [128][129][130] 问题11：与英飞凌碳化硅合同的规模、期限、营收增长时间，以及交付200毫米晶圆的时间？2023财年资本支出增加的组成部分？ - 无法透露更多与英飞凌合同信息，交付时间为现在；2016年已具备200毫米碳化硅生产能力，150毫米衬底仍将在一段时间内占主导 [135][136] - Coherent预计增加7000 - 1亿美元资本支出，碳化硅业务2023财年资本支出与2022年类似，10亿美元投资集中在前三年 [137] 问题12：根据有机II - VI增长指引，Coherent业务表现如何？公司DSP技术进展及战略重要性？ - Coherent业务表现稳定，无明显问题 [140] - 2019年开始投资自研DSP，已推出用于10G以太网链路升级的专用DSP，投资按计划进行，将继续加强团队以支持Coherent收发器需求 [142][143]

财务数据和关键指标变化 - 第三财季营收8.28亿美元，同比增长6%，高于指引上限 [9] - 新订单达12亿美元创纪录，同比增长48% [9] - 积压订单21亿美元，同比增长88% [9] - 第三财季非GAAP毛利率40.6%，非GAAP运营利润率20.8% [32] - 光子学和复合半导体业务非GAAP运营利润率分别为14.4%和34.7% [33] - GAAP运营费用2.15亿美元，非GAAP运营费用1.63亿美元，占营收20% [34] - 季度GAAP每股收益0.28美元，非GAAP每股收益0.95美元 [35] - 税前利息4300万美元，运营现金流3600万美元，自由现金流使用5900万美元 [36] - 预计2022财年资本支出达3.25 - 3.75亿美元区间上限或更高 [37] - 第三财季偿还债务1600万美元，净现金头寸2.88亿美元，3月31日流动性31亿美元 [37] - 季度有效税率22%，预计2022财年税率18% - 20% [37] - 预计2022财年第四财季营收8.4 - 8.8亿美元，非GAAP每股收益0.85 - 1美元 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 光子解决方案业务 - 营收增至5.68亿美元，同比增长12% [10] - 数据通信业务占第三财季业务40%，环比增长15%，同比增长26% [10] - 数据通信业务中近一半营收来自200G及以上收发器，800G开始显著增长 [10] 复合半导体业务 - 半导体资本设备市场营收同比增长34% [18] - 工业市场营收同比增长13% [19][27] - 消费电子业务第三财季营收因季节性下降，但被半导体资本设备和工业市场营收增长抵消 [17] - 汽车合格MOSFET器件已送样，氮化镓碳化硅器件已开始发货 [24] - 磷化铟基器件制造产能扩张按计划进行，预计下半年新增产能产生增量收入 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 数据通信市场受云计算发展推动，需求持续增长 [11] - 半导体资本设备市场因全球半导体短缺，行业投资新建晶圆厂，对浸没式光刻工具和先进半导体制造技术需求增加 [18] - 工业市场受碳化硅推动增长，福州碳化硅晶圆生产线满负荷运营 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注运营卓越，参与大型市场趋势支撑的市场，致力于为客户服务以实现长期可持续增长 [8] - 推进电信收发器技术，执行多地点产能扩张计划，进行重大资本投资以支持未来增长 [13] - 与Coherent的合并预计6月底前完成，已完成主要整合规划任务 [22] - 在碳化硅基功率电子器件方面取得进展，与美国和亚洲客户合作不断扩大 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临前所未有的动态挑战，但公司团队表现出色，运营卓越带来巨大回报 [7] - 预计超级周期将在更广泛经济挑战下持续，产能扩张和资本投资使公司在供应链压力缓解后处于有利地位 [14] - 供应链限制导致第三财季营收减少6500万美元，预计第四财季缺口扩大至1亿美元 [20] - 公司与供应链合作伙伴和客户密切合作，有效应对供应链挑战 [21] 其他重要信息 - 会议记录包含前瞻性声明，受多种风险因素影响，公司无义务更新声明，已知重大风险因素可在2021年6月30日的10 - K表格及后续SEC文件中找到 [5] - 会议中展示了一些非GAAP指标，与GAAP指标的对账可在包含这些指标的文件末尾找到 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 需求增长是否强于预期及季度内需求线性情况 - 回答: 需求比预测更强，且在季度内加速增长 [43] 问题2: 如何看待当前积压订单质量 - 回答: 客户为让公司向供应商下长期订单，提高了需求可见性；公司会与客户核实部署预期，关注积压订单日期变动、取消订单情况以及客户处库存移动情况；积压订单增长主要是需求推动 [45][46][47] 问题3: 3月供应链对利润率的影响及6月预期 - 回答: 本季度供应链成本约850万美元，新冠成本约600万美元，合计1450万美元，影响约1个百分点；6月供应链成本可能不低于850万美元 [52] 问题4: 考虑成本大幅增加，未来一年利润率结构走向 - 回答: 不同公司统计供应链成本内容可能不同；需求依然强劲，但供应链和新冠问题仍可能影响利润率；总体而言，公司有望推动利润率缓慢上升，但供应链挑战将持续到今年年底 [54][55][56] 问题5: 供应链影响的主要组件及积压订单时间分布和利润率情况 - 回答: 主要短缺组件是集成电路，主要受影响终端产品是ROADM，本季度收发器领域也受影响；积压订单利润率与当前情况相似，目前积压订单更多集中在报告期后的第三和第四季度，但总体上更倾向于前两个季度 [61][63] 问题6: 收发器利润率是否有进展 - 回答: 过去三年公司收发器利润率取得巨大进步，目前受供应链短缺影响 [64] 问题7: 复合半导体业务运营利润率提升原因及未来利润率结构 - 回答: 新市场增长（如碳化硅、传感市场）和工业市场回归推动利润率提升；毛利率需保持强劲，持续成本控制对两个业务板块都有帮助 [67][68][69] 问题8: 3D传感下半年是否有超季节性表现及客户情况 - 回答: 新设计订单和新产品应用将积极抵消季节性影响，预计下半年实现强劲增长；不确定是新客户还是现有客户，且涉及的是传感业务，不仅限于3D传感 [71][72][73] 问题9: 中国工厂效率情况及汽车市场积压订单情况 - 回答: 中国工厂受影响很小或无影响，上海设计中心有一定影响，但员工在家工作仍能推进项目；公司不按终端市场细分积压订单，汽车业务占比低于10%，积压订单主要来自数据通信、电信、半导体资本设备和工业市场 [76][78][79] 问题10: 3D传感客户集中度及2023财年增长预期和资本支出预期 - 回答: 主要客户占3D传感营收大部分；公司希望拓展传感市场；预计明年仍是投资年，资本支出不低于今年的3.5 - 3.75亿美元，可能达到4亿美元 [80][81] 问题11: 光子学和复合半导体业务的订单出货比情况及工业业务市场情况 - 回答: 两个业务板块订单出货比都很好，数据通信和电信业务积压订单增加最多；工业业务涵盖广泛应用，如激光驱动应用、电池焊接等，市场表现强劲，预计下半年焊接业务将创新高 [84][85] 问题12: 传感业务下半年增长对比情况、200G及以上数据中心收发器是否受供应链限制及超大规模客户收入占比 - 回答: 传感业务下半年增长是同比和上半年对比都有；大部分供应链挑战在电信领域，数据通信也有一些；超大规模客户占数据通信业务三分之一，另外三分之一是其他云服务提供商，剩余是众多企业小客户 [87] 问题13: 汽车用MOSFET器件的客户兴趣和设计订单情况及两个业务板块第四财季增长预期 - 回答: 目前无设计订单，送样给汽车制造商后获得关注，有望尽快获得设计订单；预计两个业务板块第四财季都将对增长做出积极贡献 [90][91] 问题14: 是否应预期运营费用增加及价格上涨谈判情况 - 回答: 运营费用可能上升至21 - 21.5%，但公司会持续寻求运营费用效率；价格上涨谈判进展顺利，已开始看到前两三个季度谈判结果的影响，预计未来三到四个季度影响将加速显现 [95][99][100] 问题15: 2023财年毛利率预期及影响因素和碳化硅业务长期目标 - 回答: 毛利率预计在38 - 42%，光子学业务缓解集成电路供应链短缺、复合半导体业务新领域增长和工业及半导体资本设备市场表现将对毛利率产生积极影响；大部分资本支出按七年折旧周期，约5000万美元基础设施相关支出按10 - 15年折旧周期；公司计划未来五年投资10亿美元，目前已引起汽车制造商关注，有望获得设计订单，市场空间大，公司将通过差异化竞争获得市场份额 [103][104][107] 问题16: 供应限制影响的产品或终端市场及碳化硅和磷化铟投资进展和供应链对其影响 - 回答: 本季度ROADM仍受严重限制，收发器领域影响增加；碳化硅产品预计2024年上市，目前供应链未影响其进度 [110][112] 问题17: 超大规模数据通信业务是基于云计算还是AI应用及涉及技术和3D传感业务能否达到单季度1亿美元营收 - 回答: 超大规模数据通信业务需求广泛，包括云计算和AI应用；技术上PAM 4调制格式仍受欢迎；不确定3D传感业务份额情况，但预计下半年因新产品和新应用实现强劲增长 [114][115] 问题18: 数据通信业务占比情况及低于200G速度产品需求情况 - 回答: 数据通信业务占公司整体业务40%；200G、400G、800G收发器占数据通信收发器业务近50%；低于200G速度产品需求强劲，供应挑战主要在ROADM和收发器领域，若没有供应链问题，公司指引营收可增加7500 - 1亿美元，主要涉及收发器业务 [118][119][121]

业绩总结 - 2021财年公司收入为31亿美元，现金及现金等价物为16亿美元，自由现金流为4.28亿美元[6] - 2022财年第三季度收入为8.28亿美元，同比增长6%[37] - 2022财年截至3月31日的9个月，总收入为24.30亿美元，同比增长6%[39] - 2022财年第三季度GAAP营业收入为1.068亿美元，每股收益为0.28美元[6] - 非GAAP营业收入在2022财年第三季度为1.720亿美元，同比增长21.9%[48] - 2022财年第四季度非GAAP净收益为1.36亿美元，较上一季度增长7.1%[43] - 稀释后每股收益（非GAAP）在2022财年第四季度为1.00美元，较上一季度增长7.5%[43] 用户数据 - 第三季度订单量为12亿美元，订单积压为21亿美元[6] - 第三季度收入按地区分布，北美占比55%，欧洲占比17%[6] - 第三季度按终端市场分布，半导体设备占比68%，生命科学占比5%[6] 新产品和新技术研发 - 公司在全球拥有超过2200项专利，展现出强大的技术实力[5] - II-VI计划在未来10年内投资10亿美元于SiC电力电子技术[19] 市场展望 - 预计到2026年，光学通信市场将达到269亿美元，年均增长率为10.5%[16] - 预计到2026年，汽车及能源市场将达到85亿美元，年均增长率为37%[16] 并购与协同效应 - 公司在2022年完成了与Coherent, Inc.的业务合并交易，预计将实现协同效应和运营效率[3] - Coherent股东将获得每股220.00美元现金和0.91股II-VI普通股[21] - 预计在交易完成后36个月内实现2.5亿美元的成本协同效应[22] - II-VI的总债务为50亿美元，预计关闭时净杠杆率约为2.8倍[23] 财务数据 - II-VI在2022财年第三季度的光子解决方案部门的营业利润率为14%[37] - 非GAAP毛利率在2021财年第三季度为39.6%，较2020财年第三季度的38.9%有所上升[50] - 2022年3月31日的总毛利润为939.5百万美元，较2021年同期的879.7百万美元增长6.8%[53] - 2022年3月31日的总营业收入为300.0百万美元，较2021年同期的305.0百万美元下降1.6%[53]

公司合并相关 - 合并时每股相干公司普通股将获220美元现金及0.91股II - VI普通股[151] - II - VI和相干公司董事会一致批准合并协议，SEC于2021年5月6日宣布相关注册声明生效[155] - 两家公司股东于2021年6月24日投票批准合并提案[155] - 公司预计合并将于2022年第二季度末完成，但可能受不可控因素影响[158] 债务融资与股权发行 - 债务融资承诺金额从51.25亿美元减至49.9亿美元，后因高级票据发行降至40亿美元[159] - 2021年12月10日公司发行9.9亿美元本金高级票据，年利率5%，2029年12月15日到期[160] - 2021年3月31日公司向投资者发行75,000股B - 1系列可转换优先股，总价7.5亿美元[164] - 公司将在合并前向投资者发行105,000股B - 2系列可转换优先股，总价10.5亿美元[166] - 投资者同意购买最多35,000股B - 2系列可转换优先股，最大总价3.5亿美元，使总股权承诺达21.5亿美元[166][167] 合并相关费用 - 截至2022年3月31日九个月的合并相关费用未分配到运营部门[168] 整体财务数据关键指标变化 - 2022年第一季度营收8.28亿美元，同比增长6%；前九个月营收24.3亿美元，同比增长6%[175][176] - 2022年第一季度毛利润3.22亿美元，占总收入39%，同比增加190个基点；前九个月毛利润9.4亿美元，占总收入39%，同比增加40个基点[175][177] - 2022年第一季度内部研发费用9700万美元，占收入12%；前九个月研发费用2.81亿美元，同比增长14%[175][179] - 2022年第一季度销售、一般和行政费用1.18亿美元，占收入14%；前九个月费用3.58亿美元，占收入15%[175][180] - 2022年第一季度利息及其他净支出4400万美元，去年同期为收入800万美元；前九个月同比增加2200万美元[175][181] - 2022年3月31日公司年初至今有效所得税税率为18%，去年同期为17%[182] - 2022年前九个月经营活动提供净现金2.76亿美元，去年同期为4.47亿美元[191][192] - 2022年前九个月库存同比增加1.57亿美元，净收益同比减少2400万美元[194] - 2022财年前九个月（截至3月31日），投资活动使用的净现金为2.02亿美元，去年同期为1.41亿美元，资本支出资金使用同比增加9100万美元[195] - 2022财年前九个月（截至3月31日），融资活动提供的净现金为8.91亿美元，去年同期为7.09亿美元，本年度主要来自高级票据发行所得款项[196] 各条业务线数据关键指标变化 - 光子解决方案业务2022年第一季度营收5.68亿美元，同比增长12%；前九个月营收16.29亿美元，同比增长9%[184] - 复合半导体业务2022年第一季度营收2.6亿美元，同比下降6%；前九个月营收8.01亿美元，同比下降1%[189] 高级信贷安排 - 高级信贷安排提供总计24.25亿美元的高级有担保融资，包括12.55亿美元的五年期高级有担保第一留置权A类定期贷款安排、7.2亿美元的七年期高级有担保B类定期贷款安排（已在2020年9月30日季度全额偿还）和4.5亿美元的五年期高级有担保第一留置权循环信贷安排[199] - 信贷协议规定信用证子安排不超过2500万美元，摆动贷款子安排最初不超过2000万美元[200] - 公司需按季度分期偿还A类定期贷款安排未偿还本金，每期为初始本金的1.25%，剩余余额在2019年9月24日的第五周年到期偿还[201] - 公司高级信贷安排的债务由其重要的现有或未来直接和间接国内子公司担保，借款以公司和担保人的大部分资产的第一优先留置权作担保[202] 信贷协议财务契约 - 公司需维持综合利息覆盖率不低于3.00:1.00，综合总净杠杆率在不同阶段分别不高于5.00:1.00、4.50:1.00和4.00:1.00，截至2022年3月31日，公司遵守信贷协议的所有财务契约[206] 利率风险 - 若未有效对冲可变利率债务，利率变动100个基点，2022年第一季度和前九个月将分别产生1000万美元和1100万美元的额外利息费用[210] - 2022年2月23日，公司签订利率上限协议，生效日期为2023年7月1日，对2022年第一季度和前九个月的可变利率借款无影响[211] 汇率风险 - 公司面临外币汇率不利变化带来的市场风险，主要关注马来西亚林吉特、人民币、瑞士法郎和日元的风险敞口，使用的技术和工具无重大变化[209]

业绩总结 - 2021财年公司收入为31亿美元，自由现金流为4.28亿美元[6] - 2022财年第二季度收入为8.07亿美元，订单量为11亿美元，订单积压为17亿美元[6] - 2022财年第二季度GAAP营业收入为9820万美元，每股收益为0.44美元[6] - 2022财年第二季度的收入同比增长6%，订单量同比增长54%[6] - II-VI在2021财年的总收入为31.06亿美元，较2020财年增长31%[49] - II-VI的光子解决方案部门在2022财年第二季度的收入为5.25亿美元，较2021财年第二季度增长9%[45] - II-VI的复合半导体部门在2022财年第二季度的收入为2.82亿美元，较2021财年第二季度下降7%[45] 用户数据 - 2021财年公司拥有2200多项专利，员工总数超过22000人[5] - 2022财年第二季度，航空航天与国防市场的收入占比为13%，消费电子市场占比为6%[6] 未来展望 - 公司计划在未来10年内投资10亿美元于SiC（碳化硅）市场，预计到2030年市场机会超过300亿美元[24] - 预计在交易完成后的36个月内实现2.5亿美元的年度成本协同效应[26] - 预计在交易完成后的两年内，目标是将总杠杆率降低至2.5倍或更低[28] 新产品和新技术研发 - 公司在2021财年实现了连续10年的收入增长，复合年增长率为20%[8] 并购 - Coherent股东将获得每股220.00美元现金和0.91股II-VI普通股，交易完成后，Coherent股东将持有合并公司约15%的普通股[26] - II-VI为此次交易提供40亿美元的高级信贷设施，990百万美元的债券发行已于2021年12月完成[26] - Bain Capital承诺提供21.5亿美元的股权融资，其中7.5亿美元已到账[28] 财务数据 - 公司在2021年12月31日的GAAP营业收入为98.2百万美元，较2021年9月30日的95.1百万美元增长3.1%[59] - 非GAAP营业收入为159.2百万美元，较2021年9月30日的150.2百万美元增长6.7%[59] - 非GAAP毛利率为40.2%，较2021年9月30日的40.0%略有上升[59] - 2021年12月31日的稀释每股收益为0.95美元，较2021年9月30日的0.85美元增长11.8%[51] 负面信息 - II-VI的复合半导体部门在2022财年第二季度的收入较2021财年第二季度下降7%[45] - 非GAAP复合半导体的运营收入为6110万美元，较2021年3月的6650万美元下降8.1%[63] - GAAP复合半导体的运营收入为4770万美元，较2021年3月的5180万美元下降7.9%[63]

财务数据和关键指标变化 - 本季度订单首次超过10亿美元，积压订单同比增长58%至创纪录的17亿美元，环比增加3亿美元，同比增加6亿美元 [8] - 营收8.07亿美元，处于指引范围内，若非供应链和疫情相关限制加剧，本可突破营收指引上限，营收缺口主要来自ROADMs和收发器 [9] - 非GAAP每股收益为0.92美元，处于指引上限，得益于严格控制成本增加、提高工厂利用率和产量 [9] - 第二季度非GAAP毛利率为40.3%，非GAAP营业利润率为19.7%，供应链成本和疫情成本共计950万美元未排除在非GAAP结果之外 [25] - GAAP营业费用（SG&A加R&D）为2.13亿美元，排除1000万美元摊销、1700万美元股票薪酬、1000万美元启动成本和1000万美元并购及整合成本后，非GAAP营业费用为1.66亿美元，占营收的21% [26] - 季度GAAP每股收益为0.44美元，非GAAP每股收益为0.92美元，税后非GAAP调整总计5700万美元，与上季度相比，非GAAP调整增加主要包括与Coherent交易融资完成相关的初始债务成本 [27] - 本季度非经营性费用为200万美元，主要是处置设备的200万美元核销，预计未来正常运营的非经营性收入或费用为100万美元非经营性收入，税前利息费用为1700万美元，包括1000万美元基本利息和700万美元交易债务利息及费用 [28] - 本季度经营活动现金流为1.88亿美元，自由现金流为1.33亿美元，包括5500万美元资本支出和5000万美元战略库存建设，本财年上半年为支持下半年增长，库存建设共计1亿美元 [28] - 预计2022财年资本支出为3.25亿 - 3.75亿美元，主要用于碳化硅和磷化铟的扩张，以满足功率器件、通信和消费应用的增长需求 [29] - 第二季度偿还债务3000万美元，赎回了Finisar 2036年剩余债券，截至12月31日，公司净现金头寸为3.29亿美元，流动性为31亿美元，本季度有效税率为15%，预计2022财年税率在18% - 20%之间 [29] - 预计2022财年第三季度营收为7.85亿 - 8.25亿美元，非GAAP每股收益为0.75 - 0.95美元，股份数量低端为1.16亿股，中点和高端为1.25亿股，按当前汇率和19%的估计税率计算 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 工业业务 - 工业市场收入同比增长47%，环比增长6%，所有工业应用均实现强劲增长，特别是碳化硅功率电子和光纤激光器 [17] - 本季度为光纤激光器发货约100兆瓦泵浦激光功率，创下6英寸晶圆平台的新季度产量和利用率记录 [17] 通信业务 - 通信收入同比增长6%，主要增长来自数据通信，特别是高数据速率收发器，数据通信业务环比增长9%，200、400和800千兆位每秒的收发器环比增长25%，目前占数据通信收入的30%，而一年前约为2% [18] - 本季度首次交付400G ZR + 数字相干光模块，采用QSFPDD封装形式，是首个通过磷化铟组件技术实现0 dBm输出功率，支持IP over DWDM的产品 [20] 消费业务 - 消费市场收入环比增长23%，VCSEL平台的竞争力仍是市场获胜因素，德克萨斯州谢尔曼团队连续第三个季度实现每百万件产品零缺陷发货 [21] 半导体资本设备业务 - 半导体资本设备市场收入同比增长34%，由于全球新半导体晶圆厂的大规模投资，产品需求如预期般增强 [23] 碳化硅业务 - 碳化硅收入同比和环比均增长11%，功率电子应用需求强劲，收入环比翻倍，与2021财年同期相比增长了一个数量级 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 数据通信市场中，行业分析师预计2022年人工智能超级集群市场将增长20%，公司将继续至少在未来三到五年内实现两位数增长 [19] - 新兴的元宇宙虚拟和增强现实应用市场，客户参与度不断提升，一家新的AR/VR应用客户承诺提供约5000万美元资金，用于开发和生产包括激光器、缺陷光学和先进材料在内的一系列新产品 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计2022财年的投资将推动持续增长，通过光子解决方案和化合物半导体客户的市场增长和份额提升，实现2023年和2024年两位数的有机增长目标 [15] - 公司将继续努力缓解供应链对客户的影响，通过增加产能来差异化竞争，同时保持短期现金管理目标的平衡，由于供应链压力将继续限制产出并增加成本，公司将全面提价以部分抵消影响 [15] - 公司正在推进对Coherent的收购，已获得四个全球反垄断监管机构中三个的批准或即将批准，预计在2022年第二季度中期完成收购，收购旨在加速进入新市场，维持盈利性收入增长 [16] - 公司与Element Six建立合作，以单晶体能力补充世界领先的多晶金刚石平台，拓宽先进应用销售范围 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司能够克服当前挑战，特定应用材料、组件和子系统技术与市场强劲需求完美契合，为全球客户加速产能扩张和提供新功能 [6] - 公司认为各终端市场仍处于广泛和多年采用周期的早期阶段，客户正利用公司的突破性解决方案、大规模制造能力和专业知识，公司对长期机遇充满信心，持续在研发设施扩展和资本设备方面进行投资 [11] - 公司预计供应链压力将继续限制产出并增加成本，但通过提价和产能扩张等措施，有望实现持续增长和利润率提升 [15] 其他重要信息 - 公司在英国工厂启动新产品，相关启动成本因预计为短期成本而被排除在非GAAP之外，预计年中开始发货 [43] - Finisar收购的成本协同效应原本目标为1.5亿美元，现已提前六个月接近2亿美元的拓展目标，销售成本和运营费用的节省对今年的利润率做出了贡献 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 长期有机增长率是否包括收购Coherent后的情况，以及收发器业务是否超目标、市场份额情况和100G市场情况 - 长期有机增长率评论是基于公司当前架构，不包括收购Coherent后的情况 [35] - 供应链未影响公司在高速高数据速率收发器领域获得新设计订单和市场份额，公司能够提前实现更高数据速率收发器占总收入三分之一的目标，100G市场受供应链影响，但公司仍能在复杂情况下获得份额，体现了平台实力 [37][38] 问题2: 启动成本加回的背景和原因，以及价格上涨的范围和影响时间 - 价格上涨有两种情况，一是半导体资本设备市场因需求和设计加速而提价，二是通信领域为满足客户需求产生额外成本，公司会与客户合作实现最佳价值，而非简单转嫁成本 [41][42] - 启动成本是因为公司在英国工厂启动新产品，预计为短期成本，因此排除在非GAAP之外，预计年中开始发货 [43] 问题3: 供应链对营收和利润率的影响，以及未来利润率的走势 - 若没有本季度的供应链限制，公司营收本可突破指引上限，供应链短缺导致的成本为550万美元，约占利润率75个基点 [47] - 公司目前毛利率为40%，随着3D传感、碳化硅等新兴市场的增长、高速收发器占比增加以及ROADM组件短缺缓解，利润率有望持续提升，长期目标是达到并稳定在40%以上 [48][49][50] 问题4: 积压订单增加但销售指引持平的原因 - 公司要求客户提供更长期的战略规划和订单，因此积压订单更多是后端加载，超过一半的积压订单将在未来六个月内交付，但仍有相当一部分在下半年，这与公司的资本支出计划相匹配 [54][55] 问题5: 收发器和VCSEL市场的定价情况 - 公司在各数据速率的收发器市场未看到异常的平均销售价格压力，高速收发器的价格压力明显小于100G及传统产品 [56][57] 问题6: 下半年资本支出的节奏和对自由现金流的影响，以及是否继续投资数字硅 - 资本支出后端加载，预计有5000万美元设备账单已计入应付账款，可能会影响某一季度的自由现金流，但公司会努力避免，预计年中开始发货相关产品 [59][60] - 公司会继续投资数字硅，且进展顺利 [62][63] 问题7: 启动成本是否与之前提到的碳化硅研发投资有关，以及超大规模客户的情况和趋势 - 启动成本与之前提到的碳化硅研发投资无关，之前的投资成本因制造工程师时间利用效率提高而降低，启动成本是为了实现Finisar的最后一项协同效应，即扩展磷化铟产品线 [66][67] - 超大规模客户推动了高数据速率收发器的需求，公司将继续努力渗透更多客户，预计高数据速率收发器占比将超过三分之一，目前超大规模客户相关业务约占总收入的18% [68][69][71] 问题8: 1200伏碳化硅MOSFET产品的市场推广路线图，以及工业激光器的趋势和周期 - 公司与GE的新协议将带来更多资源，预计到今年年底或2023年下半年，产品可进入市场，2023年初开始产生收入，除汽车市场外，还将早期瞄准其他应用 [75][76] - 工业激光器市场中，电池焊接是主要驱动因素，公司泵浦激光发货量创纪录，在全球光纤激光市场具有竞争力，市场需求强劲 [78][79][80] 问题9: 3月季度销售指引受供应限制的程度，以及光子业务的利润率情况和长期前景 - 供应限制影响与前两个季度相当，至少为3500 - 5000万美元 [84] - 光子业务承受了大部分供应链和疫情成本的影响，导致利润率下降，在无供应限制的情况下，有能力达到中高个位数的利润率，甚至在某些需求情况下可能达到20% [86] 问题10: 本季度碳化硅业务的收入占比，以及实现两位数有机增长的驱动因素 - 本季度碳化硅业务收入占比在4% - 5%之间 [92] - 实现两位数有机增长的驱动因素包括光子解决方案业务中的通信领域、化合物半导体业务中的碳化硅、磷化铟平台、半导体资本设备市场以及全球通信业务 [92][94][95][96] 问题11: 碳化硅商业化和生产时间的差异，以及价格上涨的策略 - 目前正在进行最后的制造调试，预计今年下半年向客户提供原型和模型，开始设计和订单获取活动，明年上半年开始发货 [100][101] - 在某些市场公司有定价权并正在行使，对于供应链成本的转嫁，公司会与客户合作实现最佳结果，可能会用价格上涨换取更大份额 [102] 问题12: 未来两到三年碳化硅业务的收入目标和收入结构，以及消费业务增长放缓的原因和季节性影响 - 未来四到五年，碳化硅业务占总收入的比例可能从目前的约4%提高到超过10%，收入结构中基板和器件的比例取决于市场发展，公司会始终生产基板，2023财年资本投资80%以上用于增加基板产能和制造，后续将增加MOCVD能力 [104][105][106] - 消费业务中，3D传感的平均销售价格因芯片尺寸缩小而下降，但与其他传感业务结合后，2020 - 2021年日历年收入持平，本季度需求单位基本持平，美元收入仅下降10%，表现出色 [108][109] 问题13: 1亿美元战略库存建设的时间和增长预期，以及库存天数的变化 - 库存建设是为了应对短缺零部件，预计未来几个季度开始发货，公司可能会因其他原因建立战略库存，预计下半年业务将加速增长，但不确定是否能实现全年两位数增长 [112][113] 问题14: 新闻稿和电话会议中3月每股收益高端数据不一致的原因，以及VR/AR业务5000万美元资金的性质、产品架构和推出时间，CDR产品的情况 - 新闻稿中的数据有误，正确的非GAAP每股收益为0.75 - 0.95美元 [115][117] - 5000万美元资金用于AR/VR应用，涵盖激光器、缺陷光学和材料等多种产品，公司产品组合独特，收入实现尚需时间，但未来机会巨大 [116][117] - CDR产品已在市场销售并确认收入，是Finisar原有的平台，公司将其推向城域市场，作为与Finisar整合的一部分，公司还有其他相关IC产品，正在全球市场拓展，竞争对手包括Semtech等 [118][119]

公司收购相关 - 公司拟以每股220美元现金和0.91股II - VI普通股的对价收购Coherent[141][143] - 公司预计在2022年第二季度中期完成收购，但可能受不可控因素影响推迟或无法完成[148] - 若收购在2022年12月15日晚11:59前未完成或终止，公司需按100%本金加应计未付利息赎回高级票据[154] - 公司计划用高级票据净收益、新定期贷款和手头现金支付收购现金对价、偿还债务及相关费用[153] - 2021年12月31日止六个月的收购相关费用未分配到运营部门，列于未分配及其他项[157] 公司融资情况 - 公司获得的债务融资承诺从51.25亿美元减至49.9亿美元，后因发行高级票据，承诺总额降至40亿美元[149] - 公司于2021年12月10日发行9.9亿美元高级票据，年利率5%，2029年12月15日到期[150] - 公司与投资者签订投资协议，已发行75000股B - 1系列可转换优先股获7.5亿美元，后续将发行B - 2系列可转换优先股，投资者总股权承诺达21.5亿美元[155][156] - 2021年截至12月31日的六个月，融资活动提供的净现金为9.11亿美元，上年同期为7300万美元[186] - 高级信贷安排包括：五年期高级有担保第一留置权定期A贷款安排本金总额12.55亿美元、七年期高级有担保定期B贷款安排本金总额7.2亿美元（已于2020年9月30日全额偿还）、五年期高级有担保第一留置权循环信贷安排本金总额4.5亿美元[190] - 公司使用高级票据发行所得款项及其他融资来源为合并的现金对价、偿还某些债务及相关费用提供资金[188] - 2021年12月2日，公司对信贷协议进行了修订，与高级票据发行有关[198] 新冠疫情影响 - 新冠疫情导致全球经济活动受限、金融市场波动，对公司业务造成供应链和生产中断影响[161] - 公司在设施内采取新安全措施，优先了解和支持客户及供应商不断变化的业务需求[162] - 新冠疫情对公司运营和财务业绩的影响程度不确定，供应链受疫情措施影响，客户运营也有中断，可能导致订单减少、延迟或取消以及收款风险增加[163][164] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2021年第四季度营收8.07亿美元，同比增长3%；2021年前六个月营收16.02亿美元，同比增长6%，增长源于工业和通信产品线销售增加[166][168][169] - 2021年第四季度毛利润3.11亿美元，占总收入39%，同比下降120个基点；2021年前六个月毛利润6.18亿美元，同比增长5%，占收入百分比同比下降30个基点，下降因供应链短缺和疫情相关成本增加[166][168][170] - 2021年第四季度内部研发费用9500万美元，占收入12%；2021年前六个月研发费用1.84亿美元，同比增长13%，增长因新设备启动产生1000万美元运营费用[166][168][171] - 2021年第四季度销售、一般和行政费用1.18亿美元，占收入15%；2021年前六个月费用2.4亿美元，占收入15%，占比增加因当年合并产生2000万美元交易成本[166][168][172] - 2021年第四季度利息及其他净支出1900万美元，同比增加600万美元；2021年前六个月利息及其他净支出同比减少3100万美元，因上一年债务清偿费用和外币波动[166][168][173] - 2021年12月31日公司年初至今有效所得税税率为16%，去年同期为19%，与美国法定税率差异因国内外税率差异和无形资产收入扣除[176] - 2021年前六个月经营活动提供净现金2.4亿美元，去年同期为3.56亿美元，减少因供应链挑战增加营运资金需求[183][184] - 2021年截至12月31日的六个月，投资活动使用的净现金为1.02亿美元，上年同期为1.14亿美元，资本支出资金使用同比增加2200万美元[185] 各条业务线数据关键指标变化 - 光子解决方案业务2021年第四季度营收5.25亿美元，同比增长9%；2021年前六个月营收10.61亿美元，同比增长8%，运营收入也有相应增长，源于光通信市场产品需求持续[178][179] - 复合半导体业务2021年第四季度营收2.82亿美元，同比下降7%；2021年前六个月营收5.41亿美元，同比增长1%，运营收入下降，因3D传感收入降低和运营费用增加[180][182] 信贷协议相关 - 公司需按季度分期偿还定期A贷款安排未偿还本金，每期金额为初始本金总额的1.25%，剩余未偿还余额在2019年9月24日的第五周年到期支付[191] - 公司需维持综合利息覆盖率不低于3.00:1.00，综合总净杠杆率在不同阶段分别不高于5.00:1.00、4.50:1.00和4.00:1.00 [195][197] - 截至2021年12月31日，公司遵守信贷协议下的所有财务契约[197] 市场风险相关 - 公司面临外币汇率不利变化带来的市场风险，主要关注马来西亚林吉特、人民币、瑞士法郎和日元的风险敞口[200] - 截至2021年12月31日，公司总借款包括可变利率借款，若未有效对冲，利率变动100个基点将导致2021年截至12月31日的三个月和六个月额外利息支出1100万美元[201]