文章核心观点 - 康菲石油公司二季度产量创纪录，但营收和净利润未达分析师预期，股价下跌，225亿美元收购马拉松石油交易仍有望在四季度末完成 [1] 二季度业绩情况 - 公司二季度营收同比增长近10%至141.4亿美元，但低于分析师预期的146亿美元；净利润增长4%至23.3亿美元，低于预期的23.6亿美元 [1] - 公司首席执行官表示，二季度产量达到创纪录的每天195万桶油当量，比去年增加了每天14万桶 [2] - 公司将全年平均产量范围从之前的每天191万至195万桶油当量，缩小至每天193万至194万桶油当量 [2] 收购进展 - 公司5月宣布的以225亿美元收购马拉松石油的交易，仍有望在2024财年第四季度末完成 [3] - 两家公司最近收到美国联邦贸易委员会关于该交易的第二次信息请求，表明该机构正在考虑这笔交易是否具有反竞争性 [3] 股价表现 - 截至周四上午10点45分，康菲石油公司股价下跌1.5%，至每股109.52美元，2024年以来已下跌约6% [3]

文章核心观点 - 康菲石油2024年第二季度调整后每股收益未达预期但同比增长，营收同比增加但未达预期，产量和价格上升抵消部分成本增加影响 [1] 财务表现 - 第二季度调整后每股收益1.98美元，未达Zacks共识预期的2.06美元，但高于去年同期的1.84美元 [1] - 季度营收141亿美元，高于去年同期的129亿美元，但未达Zacks共识预期的151亿美元 [1] 生产情况 - 总产量平均每天194.5万桶油当量，高于去年同期的180.5万桶油当量，也高于预期的192.75万桶油当量，主要因美国本土48州和加拿大产量增加 [2] - 原油产量增至每天95.5万桶，高于去年同期的93.1万桶，也高于预期的94.35万桶 [2] - 天然气凝析液产量为每天29.5万桶，高于去年同期的28.3万桶 [2] - 本季度沥青产量为每天13.3万桶，高于去年同期的6.6万桶 [2] - 天然气产量为每天33.7亿立方英尺，高于去年同期的31.47亿立方英尺 [2] 实现价格 - 平均实现油当量价格从去年同期的每桶54.50美元涨至56.56美元 [3] - 平均实现原油价格为每桶81.30美元，高于去年同期的74.19美元，但低于预期的83.44美元 [3] - 平均实现天然气价格为每千立方英尺4.22美元，低于去年同期的5.04美元 [3] - 实现天然气凝析液价格从去年同期的每桶20.72美元涨至22.60美元 [3] 总费用 - 总费用从2023年同期的95亿美元增至105亿美元，低于预期的108亿美元 [4] - 购买商品成本从去年的46亿美元增至49亿美元 [4] - 勘探成本从2023年同期的8300万美元增至1.02亿美元 [4] 资产负债表与资本支出 - 截至2024年6月30日，公司现金及现金等价物为43亿美元，长期债务为170.4亿美元，短期债务为13亿美元 [5] - 资本支出和投资总计29.7亿美元，经营活动提供的净现金为49亿美元 [5] 业绩指引 - 2024年第三季度，公司预计产量在187 - 191万桶油当量/天 [6] - 2024年全年产量预计在193 - 194万桶油当量/天，之前指引为191 - 195万桶油当量/天 [6][7] - 全年资本支出预计为115亿美元，之前指引范围为110 - 115亿美元，因柳树项目进展顺利和美国本土48州合作伙伴运营活动增加 [7] Zacks评级与推荐股票 - 康菲石油目前Zacks评级为3（持有） [8] - 能源行业中，Sunoco LP、SM Energy Company和Baker Hughes Company评级较好，分别为1（强力买入）、1（强力买入）和2（买入） [8] - Sunoco是美国领先的批发汽车燃料分销商，有稳定收入流，2024和2025年预计每股收益分别为7.29美元和7.26美元，过去30天2025年盈利预期上调 [8] - SM Energy未来将扩大以石油为中心的业务，2024年预计每股收益为7.09美元，过去30天2024年盈利预期上调 [9] - Baker Hughes是油田服务领域领先企业，预计全球液化天然气合同将带来大幅增长，2024年预计每股收益为2.15美元，过去7天2024和2025年盈利预期上调 [9]

文章核心观点 Proactive为全球投资受众提供商业和金融新闻内容，团队专业且经验丰富，覆盖多领域市场，还会采用技术辅助工作 [1][2] 关于作者 - 作者William Farrington曾是全球法律出版物研究员和记者，后为金融科技公司报道加密货币和区块链技术，毕业于Birkbeck大学，获新闻学和媒体专业一等荣誉学位及创意与批判性写作硕士学位 [1] 关于出版商 - Proactive金融新闻和在线广播团队为全球投资受众提供快速、易获取、有信息价值和可操作的商业与金融新闻内容，内容由经验丰富且合格的新闻记者团队独立制作 [1] 团队分布与覆盖范围 - Proactive新闻团队分布在伦敦、纽约、多伦多、温哥华、悉尼和珀斯等世界主要金融和投资中心 [2] - 团队是中小型股市场专家，也关注蓝筹股公司、大宗商品和更广泛投资故事，内容能吸引积极的个人投资者 [2] - 团队报道市场新闻和独特见解，涵盖生物技术和制药、矿业和自然资源、电池金属、石油和天然气、加密货币以及新兴数字和电动汽车技术等领域 [2] 技术应用 - Proactive积极采用技术，内容创作者经验丰富，团队可使用技术辅助和优化工作流程 [2] - Proactive有时会使用自动化和软件工具，包括生成式AI，但所有发布内容均由人工编辑和创作，符合内容制作和搜索引擎优化最佳实践 [3]

文章核心观点 - 能源市场波动不确定，但上游公司因油价有利获可观收益，综合能源公司中游业务表现良好，提升了Zacks石油与天然气美国综合行业前景，康菲石油、西方石油公司和马拉松石油公司有望利用有利环境发展 [1] 行业概况 - Zacks石油与天然气美国综合行业包含主要从事上游和中游能源业务的公司，上游业务涉及美国页岩油开采，中游业务通过收集、加工设施及运输管道网络和储存场所开展，美国综合能源公司还可进行下游业务，将运输的石油提炼成成品 [2] 行业趋势 - 高油价：西德克萨斯中质原油价格接近每桶80美元，布伦特原油价格超每桶80美元，美国能源信息署预计2024年WTI和布伦特现货平均价格分别为每桶82.03美元和83.88美元，有利于综合企业上游业务 [3] - 稳定的收费收入：综合企业中游业务受商品价格波动影响较小，因管道和储存资产通常由托运人长期预订，可确保稳定的收费收入 [3] - 注重降低排放：行业内综合企业认识到气候变化风险，正致力于减少温室气体排放和燃烧率 [4] 行业排名与前景 - Zacks石油与天然气美国综合行业是Zacks石油 - 能源板块中包含15只股票的子行业，目前行业排名第101，处于超250个Zacks行业前40%，显示出近期前景光明 [5] 行业表现与估值 - 过去一年，Zacks石油与天然气美国综合行业表现逊于Zacks石油 - 能源板块和Zacks标准普尔500综合指数，该行业上涨1.8%，而板块增长11.4%，标准普尔500指数飙升24.8% [6] - 基于过去12个月企业价值与息税折旧摊销前利润（EV/EBITDA）比率，行业当前估值为5.04倍，低于标准普尔500指数的19.69倍，但高于板块的3.21倍，过去五年行业估值最高达13.72倍，最低为3.32倍，中位数为5.14倍 [7] 领先公司情况 - 康菲石油利用广泛的钻井库存和多元化的上游资产实现了良好的生产前景，与行业内综合股票相比，其债务资本风险较低，目前Zacks评级为3（持有），能凭借强大资产负债表应对不利情况 [8] - 马拉松石油是领先的勘探和生产企业，在多个高产资源区有强大业务布局，Zacks评级为3，有望利用高商品价格环境发展 [9] - 投资者看好油价和西方石油公司在上游领域的强大地位，该公司Zacks评级为3，正积极解决巨额债务负担，已将长期债务从2019年第三季度的476亿美元降至2024年第一季度的185亿美元 [10]

ConocoPhillips (COP) came out with quarterly earnings of $1.98 per share, missing the Zacks Consensus Estimate of $2.06 per share. This compares to earnings of $1.84 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of -3.88%. A quarter ago, it was expected that this energy company would post earnings of $1.99 per share when it actually produced earnings of $2.03, delivering a surprise of 2.01%.Over the last four quarters, the comp ...

财务业绩 - 公司2024年上半年总收入为28,612百万美元，较2023年同期下降8.9%[2] - 2024年上半年净利润为4,880百万美元，较2023年同期下降13.1%[3] - 2024年上半年营业成本为21,145百万美元，较2023年同期下降4.5%[2] - 2024年上半年资本开支为4,545百万美元，较2023年同期增加12.7%[2] - 2023年全年净利润为109.57亿美元[26] - 2023年全年折旧、折耗和摊销费用为82.7亿美元[31] - 2023年全年资本支出和投资为112.48亿美元[32] - 2023年全年经营活动产生的现金流为199.65亿美元[31] - 2023年全年股票回购支出为54亿美元[33] - 2023年全年支付股利为55.83亿美元[33] - 2024年第一季度净利润为25.51亿美元[31] - 2024年第一季度资本支出和投资为58.85亿美元[32] - 2024年第一季度经营活动产生的现金流为49.85亿美元[31] 地区业绩 - 2024年上半年亚太地区税前利润为1,056百万美元，较2023年同期增加81.4%[7] - 2024年上半年欧洲、中东和北非地区税前利润为1,998百万美元，较2023年同期下降6.2%[7] - 2024年上半年加拿大地区税前利润为583百万美元，较2023年同期增加36.2%[7] - 2024年上半年阿拉斯加地区税前利润为963百万美元，较2023年同期下降16.3%[7] 业务板块业绩 - 2024年上半年下游业务税前利润为3,392百万美元，较2023年同期下降4.5%[7] 税率 - 2024年上半年公司整体税率为34.6%，较2023年同期上升3.0个百分点[9] 生产数据 - 2023年第二季度原油产量为931千桶/日[54] - 2023年第二季度天然气产量为31.47亿立方英尺/日[43] - 2023年第二季度WTI原油价格为73.78美元/桶[44] - 2023年第二季度公司实现的平均原油价格为74.19美元/桶[46] - 2023年第二季度公司实现的平均天然气价格为5.04美元/千立方英尺[49] - 2023年第二季度公司勘探费用为8300万美元[50] - 2023年第二季度公司折旧、折耗和摊销费用为20.10亿美元[52] - 2023年第二季度公司在阿拉斯加地区的资本支出为3.63亿美元[35] - 2023年第二季度公司在下游48州地区的资本支出为16.53亿美元[36] 财务状况 - 公司总债务为165.83亿美元，债务资本比率为26%[70] - 股东权益为477.83亿美元[71] - 公司总债务为164.44亿美元，债务资本比率为26%[70] - 公司总债务为190.63亿美元，债务资本比率为29%[70] - 公司总债务为189.37亿美元，债务资本比率为28%[70] - 公司总债务为184.17亿美元，债务资本比率为27%[70] - 公司总债务为183.52亿美元，债务资本比率为27%[70] 其他 - 公司使用了一些常见的财务指标缩写，如DD&A、G&A、WTI等[72,73] - 公司使用了一些常见的计量单位，如BBL、MMBBL、MCF等[74]

文章核心观点 - 康菲石油公司预计在8月1日公布第二财季财报，预计营收和盈利将略超市场预期，股价有望上涨，但运营存在不确定性，投资者需关注预测情况和可持续发展承诺落实情况 [1] 公司业绩表现 - 年初至今康菲石油股价下跌6%至110美元，而同行埃克森美孚股价今年上涨17%至117美元 [1] - 2021年初至现在康菲石油股价从40美元涨至110美元，涨幅达175%，同期标准普尔500指数涨幅约45%，不过其股价涨幅并不稳定，2021 - 2023年回报率分别为80%、63%、 - 2%，2023年表现逊于标准普尔500指数 [2] 公司运营情况 - 第一季度公司天然气价格下跌和成本增加抵消了石油产量增长，预计第二季度二叠纪盆地业务因管道维护和第三方采购限制而持续波动，但仍将第二季度产量指引提高至每天191 - 195万桶油当量 [1] - 第一季度公司总营收145亿美元，低于去年同期的155亿美元，尽管需求下降，但季度总产量增至190万桶油当量/日，同比增长6%，近55%的总产量来自美国本土48州，其中39%来自二叠纪盆地 [4] 公司盈利预测 - 预计2024年第二季度营收约153亿美元，略高于市场普遍预期，预计2024财年营收608亿美元，同比增长4% [4][5] - 预计2024年第二季度每股收益为2.02美元，略超市场普遍预期，第一季度净利润同比下降13%至26亿美元，即每股2.16美元，平均实现价格同比下降7%至每桶油当量56.60美元，主要因美国本土48州天然气实现价格暴跌46%，暖冬降低了取暖燃料需求 [6] 公司股价估值 - 预计2024财年康菲石油估值约为每股129美元，比当前市场价格高18% [3][7]

ConocoPhillips  COP is set to release earnings results for its second quarter, before the opening bell on Aug. 1, 2024.Analysts expect the Houston, Texas-based company to report quarterly earnings at $1.96 per share, up from $1.84 per share in the year-ago period. ConocoPhillips is projected to report quarterly revenue of $14.92 billion, according to data from Benzinga Pro.ConocoPhillips and Marathon Oil Corporation MRO recently received a Second Request from the Federal Trade Commission (FTC) to extend the ...

文章核心观点 - 康菲石油公司执行10年计划良好，虽当前3.5%股息率吸引力不足，但收益与长期资本增值潜力结合有吸引力，重申买入建议 [1][16] 市场表现 - 过去一年康菲石油股价下跌4.3%，表现逊于标普500指数（+19.5%）和能源精选板块SPDR基金ETF（+5.4%） [1] - 自4月高点135美元以来，股价下跌约18% [1] 投资论点 - 康菲是最大的独立勘探与生产公司，计划到本十年末在二叠纪盆地将产量稳定在约120万桶油当量/日 [2] - 收购马拉松石油公司将显著提高鹰滩和巴肯地区的产量 [2] - 公司在卡塔尔和澳大利亚的液化天然气资产预计产量将从22.5万桶油当量/日增长到30万桶油当量/日 [3] - 公司在阿拉斯加和加拿大有大量现有产量，阿拉斯加的柳树项目和加拿大蒙特尼地层的非常规资源有增长潜力 [3] 股息情况 - 最近四次股息支付总计3.85美元/股，按上周五收盘价110.86美元计算，股息率为3.5% [4] - 固定和可变股息现在同日支付，可变股息因实现价格回落从2023年下半年的0.6美元/股降至今年的0.2美元/股 [4] 第二季度财报前瞻 - 第二季度每股收益共识预期为1.80美元，环比下降11.3%，与去年同期基本持平 [8] - 2024财年APLNG分配在第一季度集中，比较季度业绩时应考虑该因素 [8] - 第二季度产量指引为191 - 195万桶油当量/日，同比增长2% - 4%，中点193万桶油当量/日优于第一季度的190万桶油当量/日 [8] - 2024财年每股收益共识预期为7.91美元，对应TTM市盈率14倍，高于XLE的8.4倍 [9] 近期动态 - 公司签署协议，将于2027年4月起在比利时泽布吕赫液化天然气终端预订18年产能，每年可进口和再气化75万吨液化天然气供欧洲市场 [10] - 公司签署长期液化天然气销售和购买协议，2027年起供应亚洲市场，推测供应来自APLNG [11][12] 风险因素 - 过去几年公司过度强调股票回购，回购的股票多重新进入市场为收购融资，且与现金流挂钩的回购方式可能导致在股价高估时回购更多 [13] - 若特朗普当选总统，石油价格可能下跌11 - 19美元/桶，对康菲石油不利 [14] 总结与结论 - 公司在过去五年总回报表现优于埃克森美孚、雪佛龙、XLE ETF和标普500指数 [16] - 过去十年标普500指数表现远超能源板块，未来十年可能依然如此 [16]

文章核心观点 - 尽管新能源汽车时代来临，但石油股仍有投资机会，拜登宣布不寻求连任，特朗普可能入主白宫，共和党支持油气企业，或使石油股受益 [1][2] 行业情况 - 新能源汽车崛起使消费者有更多选择，气候变化等科学担忧影响观念，但政治领域转变或使化石燃料重获活力 [1] 各公司情况 EOG Resources（EOG） - 从事油气勘探生产，特朗普若上台撤销拜登电动车相关指令或使该公司股票受益 [3] - 目前股价为过去一年销售额的3.15倍，高于行业平均的2.12倍，2023年第一季度至2024年第一季度估值为2.76倍，市场似乎接受约3倍的倍数 [3] - 分析师预计2024财年销售额下降2.4%，但政治风向转变可能使预测上调，目前最高估计为257.6亿美元 [4] ConocoPhillips（COP） - 是石油股中的巨头，主要从事上游业务，政治转变使该公司股票有吸引力 [6] - 中东和东欧地缘政治紧张可能导致全球供应链中断，增加对上游企业及其产品的需求 [6] - 股价为销售额的2.4倍，高于行业水平，但考虑公司实力较合理，分析师预计2024财年销售额达593.6亿美元，增长1.3%，最高估计685.6亿美元更现实 [7] TC Energy（TRP） - 从事中游业务，专注能源基础设施，有93600公里天然气管道和原油管道网络，中游企业较稳定，签订长期合同，对经济运行至关重要 [8] - 股价为过去一年收入的3.69倍，高于行业平均的1.87倍，但过去一年市场支持倍数为3.39倍 [9] - 分析师预计未来两年缓慢稳定增长，2025财年末收入达124.5亿美元，较2024年预计销售额118.3亿美元增长5.2%，2023年营收116.5亿美元 [9] Kinder Morgan（KMI） - 是中游顶级石油股，以公司形式运营，避免复杂税务文件，运营庞大管道和存储系统，涉及加工处理设施，业务可预测，股息收益率为5.38% [10] - 股价为销售额的3.09倍，过去一年市场支持倍数为2.46倍 [11] - 分析师预计2024财年销售额增至162.9亿美元，增长7.5%，2025财年增至175.2亿美元 [11] Valero Energy（VLO） - 从事下游炼油和营销业务，产品面向消费者，受燃料价格和电动车替代影响，特朗普上台撤销电动车指令或使该公司股票受益 [12] - 股价为销售额的0.38倍，低于行业平均的0.55倍 [13] - 分析师预计2024财年销售额减少6.2%至1357.2亿美元，若特朗普上台情况可能改善 [14] Marathon Petroleum（MPC） - 是综合下游能源公司，主要从事炼油和营销，也涉及中游业务，政治转变可能使该公司股票受益 [15] - 股价为销售额的0.46倍，低于行业平均，与去年指标0.43倍相近，分析师预计2024财年销售额降至1399.8亿美元，下降6.9%，2025财年降至1368.5亿美元，最乐观估计2024年达1532.1亿美元，2025年达1600亿美元 [15][16] Schlumberger（SLB） - 从事能源设备和服务行业，为全球能源行业提供技术，涉及油田开发和油气生产管理及勘探项目数据处理服务 [17] - 过去一年第二季度以来平均每股收益79美分，超共识预期78美分，盈利惊喜1.55% [17] - 股价为销售额的2.01倍，高于行业平均1.22倍，但市场此前接受一年平均倍数2.36倍，分析师预计2024财年销售额增至369.4亿美元，增长11.5%，2025年营收达419.2亿美元 [18][19]