审计与风险管理委员会情况 - 2025年度审计与风险管理委员会由3名独立董事构成[5] - 2025年度审计与风险管理委员会召开6次会议，审议通过17项议案[6] - 2025年度委员会与外聘审计机构召开3次审计沟通会[8] - 2025年4月，委员会全体委员前往海南一线实地调研[16] - 2025年11月24日公司取消监事会，由审计与风险管理委员会行使监事会职权[17] 审计机构相关 - 2025年3月、5月经董事会、股东大会审议通过，公司续聘安永相关事务所为2025年度境内外财务及内控审计机构[7] - 2025年3月21日、3月29日及5月28日，公司审议通过续聘安永华明为2025年度境内财务报告及内部控制审计机构，续聘安永香港为境外财务报告审计机构，聘期一年[22] - 截至2025年末安永华明拥有合伙人249人，分所23家，执业注册会计师逾1700人，有证券相关业务服务经验的超1500人[19] 审计工作开展 - 2025年10 - 11月安永华明对公司重要门店完成实地走访及预审工作[25] - 2025年11月 - 2026年2月安永华明对16家公司的70个重大内控流程执行内部控制审计工作[26] - 2025年12月 - 2026年3月安永华明对公司重要门店完成年度审计工作[26] 费用相关 - 2024年度财务报告审计费用为401万元，其中A股审计费用341万元，H股审计费用60万元[27] - 2025年度内部控制审计费为117万元[28] 其他工作 - 2025年度委员会审阅2024年度内部审计工作总结和2025年度内部审计工作计划[10] - 委员会审核公司2024年年度报告、2025年第一季度、半年度及第三季度报告[11] - 2025年完成30余家子企业内控监督评价工作[13] - 截至2025年末，优化完成风险预警指标91项[13] - 委员会审阅《公司2024年度内控体系工作报告》等，未发现内控重大和重要缺陷[14] 结果与评价 - 2026年3月19日审计与风险管理委员会认可2025年度审计结果的真实、准确、完整性[30] - 2026年3月19日公司审议通过2025年年度报告等议案并同意提交董事会审议[30] - 公司认为安永在2025年度财务报告及内控审计中按准则要求履职，评价公司财务与经营成果独立客观公正[31] - 公司审计与风险管理委员会委员遵守规定，发挥对会计师事务所审查监督作用，在年报审计期间充分沟通[31]

公司运营 - 2025年公司披露4份定期报告、2份业绩快报和1份内部控制评价报告[76] - 2025年3月公司续聘安永为2024年度境内外财务报告及内控审计机构[77] 人事变动 - 2025年2月公司聘任杨洪义为总会计师，5月聘任其为董事会秘书[24][27] - 2025年3月公司聘任孙芳为副总经理[27] - 2025年5月公司聘任周领军为总法律顾问（首席合规官）[27] 协议签署 - 2025年4月公司与中旅集团财务有限公司签订《金融服务协议》[18] - 2025年12月公司与中国旅游集团有限公司签署《2026年度日常关联交易框架协议》[18] 独立董事履职 - 2025年独立董事参加公司董事会会议7次、股东会1 - 2次，对各项议案均投赞成票[8][35][62] - 2025年独立董事参加薪酬等委员会会议多次，全部亲自出席[9][36][63] - 2025年独立董事参加2次独立董事专门会议，审议通过关联交易议案[10][37][64] - 2025年独立董事与中小股东沟通，参加股东会和业绩说明会[14][42][68] - 2025年独立董事现场工作时间累计达15天[16][44][70] - 2025年独立董事与内审部门就H股募集资金使用等重要事项保持密切沟通[12][66] - 2025年独立董事与年审会计师沟通3次，关注关联交易及海南封关政策影响[13][67] 薪酬审议 - 确定公司高级管理人员2023、2024年度经营业绩考核结果及绩效年薪分配方案[28][82] - 确定公司2024年度董事、高管薪酬[82] 其他 - 报告期内公司未制定或实施股权激励、员工持股等计划[29][57][83] - 2026年独立董事将继续履职，为公司发展提供建设性意见和建议[84]

公司2025年度财务表现 - 2025年公司实现营业收入536.94亿元，同比下降4.92% [1] - 2025年公司实现归母净利润35.86亿元，同比下降15.96% [1] - 2025年公司实现扣非净利润35.44亿元，同比下降14.47% [1] - 2025年公司基本每股收益为1.7334元 [1] - 公司拟向全体股东每10股派发现金红利4.50元（含税） [1] 公司经营模式与战略布局 - 公司经营模式以线下免税销售为主，聚焦机场、口岸、市内等租赁或自建物业，依托特许经营资质与全球供应链优势开展旅游零售业务 [1] - 公司通过自营电商平台及第三方平台开展线上完税商品销售，以突破时空限制 [1] - 公司同步打通会员体系与数据链路，构建以免税牌照为根基、供应链为核心、数字化为引擎的全渠道服务生态 [1] - 公司紧抓海南全岛封关运作历史机遇，从场景创新、服务升级、供应链保障三大维度精准发力 [2] 海南市场发展与业务举措 - 公司在海南深化“免税+文旅”融合，打造沉浸式体验，并积极引入新品、首店 [2] - 公司与泡泡玛特、迪士尼等10余个流量IP合作，并联合酒店、新媒体、文娱赛事等渠道进行引流转化 [2] - 公司通过叠加政府消费券协同发力，推动海南区域销售额企稳回升，离岛免税市场份额实现增长 [2] 服务与运营能力建设 - 公司践行“诚信经营、优质服务”理念，推进服务标准化建设，并通过ISO三项管理体系认证 [2] - 公司增配多语种服务、智能结算以提升服务能力 [2] - 公司成功将三亚国际免税城打造为全国首个以免税商业为核心载体的国家级AAAA旅游景区 [2]

核心财务表现 - 2025年营业收入为536.94亿元，同比下降4.92% [1][4] - 归母净利润为35.86亿元，同比下降15.96% [1][4] - 扣非归母净利润为35.44亿元，同比下降14.47% [1][4] - 基本每股收益为1.73元，加权平均净资产收益率为6.48% [1][5] 盈利能力指标 - 2025年全年毛利率为32.75%，同比上升0.72个百分点 [1][6] - 2025年全年净利率为6.87%，较上年同期下降1.74个百分点 [1][6] - 2025年第四季度毛利率为33.34%，同比上升4.81个百分点，环比上升1.33个百分点 [1][6] - 2025年第四季度净利率为1.63%，较上年同期下降2.47个百分点，较上一季度下降3.13个百分点 [1][6] 费用与成本结构 - 2025年期间费用为102.01亿元，较上年同期增加5208.06万元，期间费用率为19.00%，同比上升1.03个百分点 [2][6] - 销售费用同比减少4.18% [2][6] - 管理费用同比增长10.80% [2][6] - 研发费用同比增长352.74% [2][6] - 财务费用同比增长15.85% [2][6] 估值与市场指标 - 以3月30日收盘价计算，市盈率（TTM）约为43.31倍，市净率（LF）约为2.64倍，市销率（TTM）约为2.76倍 [1][5] - 截至2025年末，股东总户数为32.57万户，较三季度末增加1.64万户，增幅5.31% [2][6] - 户均持股市值由三季度末的47.87万元增加至60.06万元，增幅为25.46% [2][6] 公司业务与行业概况 - 公司主营业务为旅游商品零售及相关服务，主要通过旅游零售部门（销售免税和有税商品）和旅游零售综合体投资开发部门（开发及物业出租）开展业务 [3][7] - 主营业务收入构成为：免税商品销售72.94%，有税商品销售24.93%，其他(补充)2.12% [3][7] - 公司所属申万行业为商贸零售-旅游零售Ⅱ-旅游零售Ⅲ，所属概念板块包括服务消费、旅游酒店、在线旅游、免税概念、人民币升值受益等 [3][7]

公司2025年度财务业绩 - 2025年实现营业收入536.94亿元，同比下降4.92% [1] - 2025年实现归属于上市公司股东的净利润35.86亿元，同比下降15.96% [1] 公司2025年度利润分配方案 - 拟向全体股东每股派发现金红利0.45元（含税） [1] - 合计拟派发现金红利9.35亿元（含税） [1] 公司2026年度中期分红计划 - 董事会将在满足利润分配条件下制定2026年中期分红方案 [1] - 2026年中期现金分红金额不超过当期合并报表归属于上市公司股东净利润的30% [1]

审计机构情况 - 2025年末安永华明有合伙人249人，分所23家，执业注册会计师逾1700人，超1500人有证券相关业务服务经验[1] - 2025年续聘安永华明为境内审计机构、安永香港为境外审计机构，聘期一年[4] 审计工作安排 - 2025年10 - 11月安永华明对重要门店完成实地走访及预审[7] - 2025年11月 - 2026年2月对16家公司70个重大内控流程执行内控审计[8] - 2025年12月 - 2026年3月对重要门店完成年度审计[8] 费用情况 - 2024年度财务报告审计费用401万元，A股341万元，H股60万元[9] - 2025年度内部控制审计费117万元[10] 沟通会议 - 2025年12月11日召开审计计划沟通会[11] - 2026年2月27日召开审计过程沟通会[12] - 2026年3月19日召开审计结果沟通会[12]

业绩总结 - 2025年12月31日公司财务报告内部控制有效[4][5] - 纳入评价范围单位资产总额占比93.24%，营收合计占比72.55%[8] 内部控制 - 明确财务与非财务报告内控缺陷评价标准[15][17] - 报告期内公司无内控重大、重要和一般缺陷[18] 未来展望 - 2026年公司将深化内控与业务融合推动内控体系升级[21]

可持续发展管理 - 公司设董事会战略与可持续发展委员会负责管理监督[7] - 建立至少一年一次的可持续发展信息内部报告机制[7] - 将可持续发展治理纳入战略决策和日常管理，委员会至少一年一次向董事会汇报[7] 利益相关者沟通 - 股东/投资者关注市值与盈利，公司通过定期报告沟通[8] - 消费者关注产品质量，公司通过服务沟通交流[8] - 员工关注薪酬福利，公司通过劳动合同沟通[8] 重要议题 - 应对气候变化、优质服务等议题具双重重要性[10] - 环境合规管理等议题具影响重要性[10] 财务情况 - 截至2025年末应付账款（含应付票据）余额未超300亿或占总资产比重超50%[12]

会议审议通过事项 - 《公司2025年度财务决算报告》[3] - 《关于计提2025年度资产减值准备的议案》[4] - 《公司2025年年度报告及其摘要》[6] - 《关于公司2025年度利润分配方案及2026年中期分红计划的议案》[7] - 提请股东会批准授予董事会增发公司A股和/或H股一般性授权，不超已发行数量20%[13] - 提请股东会批准授予董事会回购公司A股和/或H股一般性授权，不超已发行数量10%[14][15] - 《关于公司2025年度高级管理人员薪酬方案的议案》[17] - 《关于对中旅集团财务有限公司2025年度风险持续评估报告》[20] - 《关于公司2026年度投资方案的议案》[23] 会议听取事项 - 《公司2025年度总经理工作报告》[23] - 《董事会审计与风险管理委员会对2025年度会计师事务所履职情况的评估及对会计师事务所履行监督职责情况的报告》[23] - 《关于独立非执行董事独立性的评估》[23] - 《公司2025年度董事会决议执行情况的报告》[23] 其他 - 独立董事递交《2025年度独立董事述职报告》并将在股东会述职[23] - 审议《关于公司2025年度董事薪酬方案的议案》，待股东会审议[16]

业绩数据 - 2025年末母公司报表期末未分配利润28.79亿元[3] - 2025年归属于上市公司股东净利润35.86亿元[5] - 最近三个会计年度平均净利润48.56亿元[5] 分红情况 - 2025年度末期每股派现0.45元，全年每股派0.70元[3] - 2025年拟派现金红利总额9.35亿元，全年14.52亿元[3][4] - 2025年现金分红占净利润比例40.50%[4] - 最近三个会计年度累计现金分红70.38亿元[5] - 2026年中期分红预计不超当期净利润30%[3][8] 决策信息 - 2026年3月30日董事会通过相关议案[9] - 利润分配方案需提交2025年年度股东会批准[10]