1月20日，全聚德盘中下跌2.06%，截至10:43，报12.35元/股，成交8157.39万元，换手率2.14%，总市值 37.90亿元。 资金流向方面，主力资金净流出716.71万元，特大单买入115.07万元，占比1.41%，卖出229.11万元，占 比2.81%；大单买入715.67万元，占比8.77%，卖出1318.35万元，占比16.16%。 全聚德今年以来股价涨4.84%，近5个交易日涨3.69%，近20日跌0.56%，近60日涨7.67%。 截至9月30日，全聚德股东户数3.70万，较上期增加18.19%；人均流通股8281股，较上期减少15.39%。 2025年1月-9月，全聚德实现营业收入9.58亿元，同比减少11.62%；归母净利润2617.39万元，同比减少 62.85%。 分红方面，全聚德A股上市后累计派现8.30亿元。近三年，累计派现0.00元。 机构持仓方面，截止2025年9月30日，全聚德十大流通股东中，富国中证旅游主题ETF（159766）位居 第四大流通股东，持股146.41万股，相比上期增加50.24万股。 责任编辑：小浪快报 资料显示，中国全聚德(集团)股份有限公司位于 ...

君亭酒店所属申万行业为：社会服务-酒店餐饮-酒店。所属概念板块包括：在线旅游、小盘、养老产 业、旅游酒店、融资融券等。 截至9月30日，君亭酒店股东户数1.77万，较上期减少5.33%；人均流通股10034股，较上期增加5.40%。 2025年1月-9月，君亭酒店实现营业收入5.06亿元，同比增长0.58%；归母净利润990.33万元，同比减少 45.92%。 1月20日，君亭酒店盘中下跌2.02%，截至10:08，报31.11元/股，成交7289.08万元，换手率1.31%，总市 值60.49亿元。 资金流向方面，主力资金净流出436.05万元，特大单买入209.11万元，占比2.87%，卖出486.94万元，占 比6.68%；大单买入1253.87万元，占比17.20%，卖出1412.09万元，占比19.37%。 君亭酒店今年以来股价涨19.38%，近5个交易日涨0.91%，近20日涨13.96%，近60日涨45.99%。 资料显示，君亭酒店集团股份有限公司位于浙江省杭州市西湖区紫宣路18号浙谷深蓝中心3号楼，成立 日期2007年8月8日，上市日期2021年9月30日，公司主营业务涉及全服务类型的高端度假 ...

核心观点 - 春季行情未完待续，阶段性波动或是布局机会，建议均衡配置，科技板块中应用领域或表现更优，阶段性重视上游周期品，关注地产等低估资产 [8] 宏观与行业动态 - 2025年四季度全国规模以上工业产能利用率为74.9% [4] - 到2027年将在汽车、锂电池、光伏、电子电器、轻工、机械、算力设施等行业领域培育建设一批零碳工厂 [4] - AI对存储的需求推动SSD发展，高速SSD主控芯片或供应吃紧 [5] - “国标”工作组成立，服务机器人领域迎来重磅催化 [5] - 科研团队攻克芯片散热世界难题，氮化镓功率器件有望站上风口 [5] 上市公司动态 - 华立股份跨界收购升辉清洁引上交所问询，聚焦交易合理性、标的资质及内幕信息核查 [6] - 通富微电将加快建设和提升面向存储芯片的本土封测产能与技术 [6] - 南矿集团拥有四大核心优势，智能运维业务具备良好发展基础 [6] - 中集集团2025年上半年欧洲地区营业收入占公司整体营收16.36% [6] 市场表现回顾 - 1月19日，沪深两市成交额2.71万亿元，较上一个交易日缩量3179亿元，全市场超3500只个股上涨 [7] - 盘面上，电网设备概念爆发，机器人概念震荡拉升，贵金属板块涨幅居前，旅游酒店概念走强，商业航天概念局部活跃，CPO概念震荡下挫 [7] - 截至收盘，沪指涨0.29%，深成指涨0.09%，创业板指跌0.7% [7]

01 市场概况 2026年1月19日，三大指数涨跌各现，其中沪指上涨0.29%，收报4114.00点；深证成指上涨0.09%，收报14294.05点；创业板指下跌0.70%，收报3337.61 点。今日两市成交额27081亿元，与上个交易日相比减少约3179亿元。 02 盘面观察 市场震荡上升。核心宽基指数涨跌互现，微盘股指数、中证2000领涨，科创100、创业板50领跌。 | 市场 | 指数简称 | 今日涨跌幅 | 5日涨跌幅 | 30日涨跌幅 | 今年以来 8.8% | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | A股 | 中证2000 | 1.1% | -0.6% | 10.8% | | | | 中证500 | 0.7% | 0.5% | 15.6% | 11.0% | | | 中证1000 | 0.4% | -1.1% | 11.4% | 8.8% | | | 上证指数 | 0.3% | -1.23% | 4.8% | 3.7% | | | 中证A500 | 0.3% | -0.7% | 6.2% | 4.7% | | | 红利低波 | 0.2% | -1.7% | ...

2025年中国宏观经济数据 - 2025年中国GDP同比增长5%，达到1401879亿元，分季度看增速逐季放缓，从一季度的5.4%降至四季度的4.5% [2] - 规模以上工业增加值同比增长5.9%，服务业增加值增长5.4%，社会消费品零售总额增长3.7%至501202亿元 [2] - 全国固定资产投资（不含农户）同比下降3.8%至485186亿元，扣除房地产开发投资后下降0.5% [2] - 货物出口总额增长6.1%至269892亿元，进口总额增长0.5%至184795亿元，外需表现强劲成为主要拉动因素 [2] - 消费和投资是经济增长的拖累项，内需承压，投资受房地产拖累明显，GDP实际增速已连续三年低于名义增速 [3] 加拿大调整中国电动汽车关税政策 - 加拿大宣布政策转变，给予中国电动汽车每年4.9万辆配额，配额内享受6.1%的最惠国关税待遇，配额数量将逐年增长 [4] - 此前自2024年10月1日起，加拿大对所有中国制造的电动汽车加征100%附加关税，综合税率达106.1% [4] - 4.9万辆配额恢复至贸易摩擦前水平，在加拿大整体汽车市场中占比约为3%，未来份额可能随配额增加而扩大 [5] - 政策调整旨在填补加拿大平价电动汽车市场空白，更深层用意是引导中国车企赴加投资建厂，提升当地技术与产能 [5] 中国房地产市场运行情况 - 2025年12月，一线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.3%，降幅比上月收窄0.1%，其中上海环比上涨0.2% [6] - 二线城市新房价格环比下降0.4%，降幅扩大0.1%，三线城市环比下降0.4%，降幅与上月相同 [6] - 2025年全国新建商品房销售面积同比下降8.7%至88101万平方米，销售额同比下降12.6%至83937亿元 [6] - 截至2025年末，全国商品房待售面积76632万平方米，比上年末增长1.6% [6] - 房地产市场整体仍处于筑底转型期，去化进程缓慢，高线城市优质房源与普通住宅市场分化表现或将延续 [7] 手机行业受存储涨价冲击 - 受上游存储涨价影响，多家手机厂商下调全年整机订单，小米、OPPO下调超20%，vivo下调近15%，传音下调至7000万台以下 [8] - 下调机型主要侧重中低端和海外产品，苹果、三星等头部厂商未受直接影响，华为、联想、荣耀等尝试谋求更多份额 [8] - 三星电子与SK海力士计划在2026年第一季度将服务器DRAM价格较2025年第四季度提升60%—70% [8] - Counterpoint Research报告显示，2025年Q4存储价格将飙升40%–50%，2026年Q1预计再涨40%–50% [8] - 存储成本增加严重侵蚀中低端机型微薄利润，供应商可能优先保障苹果、三星等大客户，导致其他厂商采购困境恶化 [8] - 利润空间丰厚的厂商拥有更强缓冲能力，可能借机推出更具竞争力的产品，市场差距或进一步拉大 [9] 光伏行业持续亏损 - 隆基绿能、通威股份、爱旭股份等九家光伏晶硅主材环节龙头企业发布2025年度业绩预亏公告 [10] - 通威股份预计2025年归母净利润亏损约-90亿元至-100亿元，亏损规模最高 [10] - 自2023年第四季度以来，多家光伏龙头企业已连续九个季度亏损，行业供需阶段性失衡仍在持续 [10] - 2025年四季度终端装机需求减弱，高库存问题未解，价格竞争愈演愈烈，亏损幅度再度扩大 [11] - 行业盈利略有修复后，临时检修的产能迅速释放，供给快速增加，部分环节已成立收储平台意在淘汰落后产能 [11] 全球财富分配与AI行业影响 - 2025年全球亿万富翁财富大幅增长16%，达到创纪录的18.3万亿美元，财富总额自2020年以来已暴涨81% [12] - 全球亿万富翁人数突破3000人，去年财富增速是过去五年平均水平的三倍 [12] - 全球贫困率“大致与2019年时的水平相当”，近一半世界人口生活在贫困之中 [12] - 去年AI行业进入爆发期，全球科技股和相关初创公司估值飙升，成为富豪财富提升的关键驱动力 [13] - 全球通胀上行期间，部分公司通过提价将成本转移给消费者，维持或扩大利润空间，加剧了全球贫富差距 [13] 月球酒店商业计划 - 美国初创企业GRU Space宣布全球首家“月球酒店”开放预订，计划在2032年前正式开放 [14] - 客户需先支付1000美元不可退还申请费，通过后需支付25万至100万美元可退还订金，5晚房价预计超过1000万美元 [14] - 酒店初期建筑结构将在地球建造，再发射到月球表面充气形成加压居住舱 [14] - 该计划在技术上存在挑战，如生命保障系统和防辐射技术尚无成熟方案，且月球上建设私人酒店的国际法合规性存疑 [14] - 该项目与曾经的“火星一号”骗局不同，得到了部分专业投资机构认可，可能是一个获取融资用于技术研发的噱头 [15] A股市场动态 - 1月19日，沪指涨0.29%报4114点，深成指涨0.09%，创业板指跌0.7%，沪深两市成交额2.71万亿元，较上一交易日缩量3179亿元 [16] - 全市场超3500只个股上涨，电网设备概念爆发，十余只成分股涨停，机器人、贵金属、旅游酒店板块走强 [16] - CPO概念、文化传媒、软件开发等板块跌幅居前 [16] - 电网设备板块大涨，与国家电网5年斥资4万亿元的巨额投入前景及AI行业激增的能源需求有关 [17] - 近期资金大额流出ETF，与市场调整时间对应，监管风险成为影响场内走势的重点因素 [17]

宏观经济与政策 - IMF将2025年中国经济增长率上调0.2个百分点至5%，同时上调2026年增长预期 [1] - 央行自1月19日起下调再贷款、再贴现利率0.25个百分点，并增加支农支小再贷款额度5000亿元，设立民营企业再贷款 [1] 金融市场动态 - 2025年12月证券类APP月活跃人数达1.75亿，环比增长1.75%、同比增长2.26%，创当年单月新高 [1] - 第三方证券APP中，同花顺、东方财富、大智慧月活分别为3670.25万、1822.32万、1297.38万 [1] - 券商自营APP中，华泰涨乐财富通、国泰君弘月活分别为1212.07万、1040.1万 [1] - 兴业证券优理宝月活达187.21万，同比大涨20.66% [1] - 百亿私募数量达114家，较2025年末增加1家，其中遂玖私募回归，国源信达和恒毅持盈（深圳）私募新晋 [2] - 恒毅持盈（深圳）私募成立于2025年5月，为险资背景，实际控制人为平安资产管理有限责任公司 [2] - 证监会浙江证监局对金永荣操纵证券市场行为采取3年证券市场禁入措施，其控制账户组交易金额合计630,594,337.30元，违法所得合计41,623,864.21元 [7] - 易点天下因股价异常波动停牌核查结束，将于2026年1月20日复牌 [20] 行业与商品市场 - 1月19日深圳水贝市场金饰克价达1200元，较1月1日的1126元上涨 [3] - 多个品牌金饰克价已超过1450元 [3] - 美光科技计划以18亿美元收购力积电铜锣厂房，预计将提升2027年全球DRAM产业供给 [3] - 上周国内组件价格继续上涨，企业指导价不断突破新高，但高价出货量有限，库存小幅下降 [4] - 多晶硅价格暂时稳定，头部硅料厂挺价心态较强，且某头部厂月底将停产 [4] - “大空头”迈克尔·伯里警告AI存在泡沫，认为超大规模数据中心运营商巨额投资可能很快过时，并预测科技行业或将面临漫长低迷期 [2] 公司动态与业绩 - 保时捷2025年全球销量27.94万辆，同比下滑10%，其中中国市场销量4.19万辆，同比下降26.28% [4] - 三只松鼠证实因临近春节物流和人工成本上涨，拟于2026年1月19日对线下分销部分产品进行出厂价调整 [4] - 西部证券研究所所长穆启国拟卸任 [5] - 绿地地产集团有限公司所持37.1亿人民币股权被冻结，冻结期限3年 [5] - 万科A等新增被执行人信息，执行标的10.8亿余元 [6] - 深圳鹏城新能科技股份有限公司启动A股IPO辅导，辅导机构为中金公司 [8] - 江西铜业与中国兵工物资集团有限公司签订涉及阴极铜、粗铜、电解镍等产品购销的《合作框架协议》 [9] - 华菱线缆终止收购湖南星鑫航天新材料股份有限公司控制权 [10] - 众合科技联合中标1.41亿元重庆轨道交通信号系统工程项目 [11] - 新凤鸣全资孙公司拟以2.59亿元购买独山港口发展35%股权 [12] - 重庆建工中标总金额约10.23亿元工程项目，其中公司承建体量约5.12亿元 [13] - 南京商旅预计2025年净利润为750万元到1100万元，同比下降75.90%到83.57% [14] - 瑞迈特预计2025年归母净利润为1.9亿元至2.35亿元，同比增长22.28%至51.24%，预计营业收入为10.8亿元至12亿元 [15] - 福莱蒽特预计2025年净利润为4000万元至5000万元，同比增长81.67%至127.08% [16] - 理邦仪器预计2025年净利润为28,369.15万至33,232.43万元，同比增长75%-105% [17] - 鼎通科技预计2025年净利润为2.42亿元，同比增长119.59% [18][19] 证券市场表现 - 1月19日A股三大指数涨跌不一，沪指涨0.29%，深成指涨0.09%，创业板指跌0.7% [21] - 沪深两市成交额2.71万亿元，较上一交易日缩量3179亿元 [21] - 全市场超3500只个股上涨，贵金属、电网设备板块走强，CPO概念下挫 [21]

早盘市场表现 - 市场早盘冲高回落，沪指涨0.13%，深成指跌0.01%，创业板指跌0.64% [1] - 沪深两市半日成交额1.79万亿元，较上个交易日缩量1,985亿元 [1] - 全市场超3,300只个股上涨，早盘涨停数量为44家（不包括ST及未开板新股），封板率为67% [1] 电网设备/智能电网 - 板块全线爆发，智能电网板块上涨3.02%，中国西电、大连电瓷、广电电气、积成电子、华明装备等多股涨停 [1][9] - 领涨个股包括：双杰电气涨17.65%，电科院涨15.20%，亿能电力涨13.89%，红相股份涨10.95%，华自科技涨10.39% [2] - 核心驱动因素：国家电网公司表示“十五五”期间固定资产投资预计达到4万亿元，较“十四五”投资增长40%，以带动新型电力系统产业链发展 [2] - 光大证券研报指出，国网将加快特高压直流外送通道建设，未来特高压建设高景气有望延续，同时配电网、智能微电网有望加速建设 [2][3] 商业航天 - 概念表现活跃，九鼎新材、越秀资本、北摩高科等涨停，超捷股份、泰胜风能、派克新材、航宇科技等涨幅居前 [1][3] - 核心驱动因素：证监会公示系统显示，中科宇航辅导工作完成，成为继蓝箭航天后IPO进程最快的商业航天企业 [4][13] - 中国航天科技集团商业火箭有限公司研制的长征十二号乙运载火箭（CZ-12B）顺利完成静态点火试验 [5] 机器人概念 - 概念震荡拉升，日盈电子、浙江仙通、锋龙股份等涨停，五洲新春、天奇股份、方正电机等涨幅居前 [1][5] - 板块上涨0.96%，领涨个股包括：欧科亿涨20.00%，和晶科技涨19.98%，超捷股份涨15.72%，卡倍亿涨13.22%，强瑞技术涨11.83% [6][12] - 核心驱动因素：Counterpoint Research报告显示，全球人形机器人年度新增装机量约16,000台，2025年前五厂商占据73%市场份额 [7] - 开源证券表示，人形机器人进入量产爬坡阶段，执行器价值量占比超40%，国产厂商有望切入全球供应链 [7] - 全国机器人标准化技术委员会商业社区服务机器人工作组正式成立，标志着该领域标准化工作进入新阶段 [11] 旅游酒店 - 概念走强，大连圣亚、九华旅游涨停，君亭酒店、首旅酒店、长白山等涨幅居前 [1][7] - 核心驱动因素：春运首日火车票于1月19日开售，2026年铁路春运自2月2日开始至3月13日结束，为期40天，全国铁路预计发送旅客5.39亿人次，同比增长5.0% [8] - 随着寒假及2026年春节假期临近，旅游市场持续升温，春秋旅游数据显示寒假及春节假期出游预订人次已超去年同期 [24] 其他活跃板块及驱动因素 - **固态电池**：比亚迪正在进行GWh级别的全固态电池设备招标 [20]，相关涨停股包括恒大高新、胜利精密、华正新材 [21] - **光伏**：行业机构Infolink Consulting数据显示，光伏组件报价涨至超0.8元/瓦，业内预计一季度出货将以海外市场为主 [18]，相关涨停股包括博迁新材、亿晶光电 [19] - **燃气轮机**：中国航发“太行7”、“太行15”、“太行110”燃气轮机创新发展示范项目成功完成国家能源局评估验收 [16]，相关涨停股包括航发科技、博盈特焊、航亚科技 [17] - **AI应用**：OpenAI宣布计划在美国免费和Go订阅层级测试广告投放 [22]，相关涨停股包括新里程、天地在线、会畅科技 [23] - **化工**：华泰证券认为大宗化学品正处于产能及库存周期双拐点，随着2026年国内外需求恢复，有望进入上行期 [26]，相关涨停股包括利尔化学、渤海化学 [27] - **业绩超预期**：截至1月18日晚，近400家A股公司发布2025年业绩预告，16家净利同比预增上限超200% [21]，相关涨停股包括中国汽研、欧科亿 [22] 宏观经济数据 - 2025年全国居民人均可支配收入43,377元，名义增长5.0%，扣除价格因素实际增长5.0% [29] - 城镇居民人均可支配收入56,502元，名义增长4.3%，实际增长4.2%；农村居民人均可支配收入24,456元，名义增长5.8%，实际增长6.0% [29] - 2025年全年国内生产总值（GDP）突破140万亿元，达1,401,879亿元，按不变价格计算比上年增长5.0% [30] - 分产业看，第一产业增加值93,347亿元，增长3.9%；第二产业增加值499,653亿元，增长4.5%；第三产业增加值808,879亿元，增长5.4% [30] - 分季度看，一季度GDP同比增长5.4%，二季度增长5.2%，三季度增长4.8%，四季度增长4.5% [30]

公司股价与交易表现 - 2025年1月19日盘中，公司股价上涨2.07%，报6.42元/股，总市值34.90亿元 [1] - 当日成交额2835.46万元，换手率0.82% [1] - 当日主力资金净流入269.60万元，其中大单资金净买入423.86万元（买入785.63万元，卖出361.77万元） [1] - 公司今年以来股价上涨0.47%，近5日下跌1.98%，近20日上涨0.16%，近60日上涨5.07% [1] 公司财务与经营数据 - 2025年前三季度，公司实现营业收入13.56亿元，同比增长5.68% [2] - 2025年前三季度，公司归母净利润为1.24亿元，同比减少14.89% [2] - 公司主营业务收入构成为：商业零售占比92.43%，酒店旅游占比7.57% [1] - 公司A股上市后累计派现9.50亿元，近三年累计派现2.28亿元 [3] 公司股东结构与基本信息 - 截至2024年12月31日，公司股东户数为2.57万户，较上期减少2.39% [2] - 截至2024年12月31日，人均流通股为21127股，较上期增加2.45% [2] - 公司成立于1996年8月10日，于1996年8月16日上市，位于湖南省长沙市 [1] - 公司主营业务涉及商业零售、酒店管理与服务及综合投资 [1] 公司行业与概念分类 - 公司所属申万行业为商贸零售-一般零售-多业态零售 [1] - 公司所属概念板块包括：预制菜、旅游酒店、破净股、新零售、低价等 [1]

股价与交易表现 - 2025年1月19日盘中，公司股价上涨2.05%，报11.97元/股，总市值32.33亿元，当日成交额2584.11万元，换手率0.81% [1] - 当日资金流向显示主力资金净流入131.51万元，其中大单买入387.95万元（占比15.01%），卖出256.44万元（占比9.92%） [1] - 公司股价年初至今上涨1.61%，近5个交易日上涨0.25%，近20日下跌5.15%，近60日上涨3.46% [2] 公司基本情况 - 公司全称为江苏天目湖旅游股份有限公司，成立于1992年9月15日，于2017年9月27日上市，注册地址位于江苏省溧阳市天目湖旅游度假区 [2] - 公司主营业务为旅游景区的开发管理和经营，其主营业务收入构成为：景区业务55.19%，旅行社业务33.78%，酒店业务28.65%，其他(补充)9.35%，温泉业务7.68%，水世界业务0.12% [2] - 公司所属申万行业为社会服务-旅游及景区-自然景区，所属概念板块包括旅游酒店、在线旅游、国资改革、小盘等 [2] 财务与经营数据 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入3.86亿元，同比减少4.65%；实现归母净利润8325.41万元，同比减少2.54% [2] - 自A股上市后，公司累计派发现金红利3.75亿元，其中近三年累计派现1.63亿元 [3] 股东与机构持仓 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为2.34万户，较上期减少13.46%；人均流通股为11559股，较上期增加15.55% [2] - 同期十大流通股东中，富国中证旅游主题ETF（159766）为第六大流通股东，持股274.82万股，较上期增加100.33万股；易方达增强回报债券A（110017）为新进第九大流通股东，持股141.97万股 [3]

市场整体表现 - 三大指数涨跌不一，沪指跌0.33%报4112点，深证成指涨0.41%，创业板指涨0.56% [1] - 全市场成交额2.94万亿元，较前一交易日缩量1.05万亿元 [1] - 超3100股下跌 [1] 下跌行业与板块 - AI应用板块大回撤，智谱AI、Sora概念、Kimi概念及AIGC概念等方向领跌，天龙集团、博瑞传播等多股跌停 [1] - 商业航天、卫星互联网板块下挫，航天电子、中国卫通等多股跌停 [1] - AI制药、医药商业板块走低，贝瑞基因、岩山科技等多股跌停 [1] - 国资云概念、空间站概念及文化传媒等板块跌幅居前 [1] 上涨行业与板块 - 电子化学品板块走高，上海新阳涨超16% [1] - 贵金属板块持续走强，四川黄金涨停 [1] - 光刻机（胶）板块活跃，东材科技等多股涨停 [1] - 中芯概念、磷化工、电池及旅游酒店等板块涨幅居前 [1]