行业裁员浪潮 - 一股裁员浪潮正在席卷电信运营商和设备商行业 [1] - 2024年末，海外主流电信运营商如Verizon、西班牙电信、英国电信等已进行大力度裁员 [1] - 西班牙电信为大规模削减成本，在其本土市场裁员20%，约5000人 [1] 爱立信裁员详情 - 爱立信计划在瑞典本土裁撤约1600个工作岗位，约占其当前瑞典员工总数的13% [1] - 爱立信在瑞典本土大约拥有1.26万名员工，此次裁员意味着每8名瑞典员工中就有1人将离开 [2] - 裁员是公司全球性举措的一部分，旨在优化成本结构，同时保持对技术领先地位至关重要的投资 [2] - 瑞典工程师协会对爱立信的裁员行动表示反对，称其“残忍” [4] 诺基亚裁员详情 - 诺基亚已在德国、法国、希腊、意大利等多个欧洲市场进行裁员 [1] - 在德国，诺基亚计划在2030年前关闭其慕尼黑研发中心，将裁撤超过700个工作岗位，裁员将分批进行 [5] - 在法国，诺基亚计划在2026年6月底前削减400多个岗位，占当前诺基亚法国员工总数的18% [5] - 在希腊，诺基亚计划裁撤微波无线电和固定无线接入部门的200多名员工，约占当地员工总数的20% [5] 裁员背后的经营压力 - 爱立信2025年第三季度净销售额同比下降9% [6] - 爱立信2025年第三季度净利润同比大幅增长191%，但主要得益于剥离非核心资产的收益，剔除非经常性收益后净利润增长非常有限 [6] - 诺基亚2025年第三季度实现销售收入48亿欧元，同比增长12%，但净利润同比大幅下降了43.7% [6] - 诺基亚移动网络业务板块表现较为疲软是净利润下降的重要原因之一 [6] 全球RAN市场疲软 - 全球RAN市场在5G投资刺激下经历连续四年高速增长，于2022年达到顶峰，市场规模达到450亿美元 [8] - 2023年全球RAN市场规模降至400亿美元，下滑11% [8] - 2024年全球RAN市场规模进一步降低至350亿美元，下滑12.5% [8] - 2025年全球RAN市场整体趋稳，但地区差异明显：北美市场增长，而中国、中东、非洲以及加勒比和拉丁美洲地区的市场规模则继续下滑 [8] - 5G向5G-A升级主要采用软件更新方式，并不需要大规模进行RAN设备更新，对设备商的帮助作用不大 [8] - 6G网络部署预计在2028年、2029年启动，2030年开始规模商用，届时RAN市场或许会迎来新一轮增长周期 [9] 公司员工规模变化 - 爱立信在2022年底时在全球共有约10.5万名员工，经过多轮裁员后，截至2025年底员工总数已降至9万人左右 [8] 欧洲市场表现与战略转移 - 欧洲市场本是诺基亚和爱立信的大本营，但近年来成为两家设备商裁员的重灾区 [10] - 诺基亚2025年前三季度净销售额为132.36亿欧元，同比增长4%，但欧洲市场净销售额为45.65亿欧元，同比下降4% [11] - 诺基亚在北美市场表现强劲，2025年前三季度净销售额同比增长18% [11] - 爱立信2025年前三季度，其欧洲、中东和非洲市场营收同比下降了4% [11] - 欧洲在5G时代已经处于落后位置，对爱立信和诺基亚的收入贡献度越来越低 [11] - 爱立信CEO表达对欧洲市场的悲观态度，认为欧洲正在逐渐落后 [11] - 两家设备商正不断加大在北美市场的投资力度，例如诺基亚2024年以23亿美元收购美国Infinera，2025年11月又宣布计划追加投资40亿美元扩大其在美国的研发与制造能力 [11] - 爱立信已在美国建设5G智能工厂，为当地客户提供设备 [11]

声明：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。 本文源自：市场资讯 作者：情报员 国家知识产权局信息显示，瑞典爱立信有限公司取得一项名为"更新基于单PDCCH的多TRP PDSCH或 基于多PDCCH的多TRP PDSCH的活动TCI状态"的专利，授权公告号CN114902769B，申请日期为2020 年11月。 ...

核心观点 - 爱立信股票近期表现强劲，股价创52周新高，但其估值与同业相比仍具吸引力，且其Zacks评级和风格评分均显示其具有投资潜力 [1][4][6][8] - 无线设备行业整体处于有利环境，为行业内公司提供了顺风 [11] 股价表现 - 爱立信股价在过去一个月上涨7.8%，年初至今上涨8.1%，并创下52周新高10.53美元 [1] - 其表现落后于Zacks计算机与科技板块的27.4%涨幅和Zacks无线设备行业的37.4%涨幅 [1] - 同业公司Clearfield, Inc. 的股价在过去一个月上涨了2% [10] 财务表现与预期 - 爱立信在过去四个季度均未低于盈利共识预期，最近一期财报（2026年1月23日）每股收益为0.27美元，超出共识预期0.23美元，营收超出共识预期4.74% [2] - 当前财年，预期营收为24.6美元，同比增长1.84%，预期每股收益为0.63美元，同比下降7.35% [3] - 下一财年，预期营收为25.32美元，同比增长2.94%，预期每股收益为0.71美元，同比增长14.02% [3] - 同业Clearfield, Inc. 上一季度盈利超出共识预期44.44%，当前财年预期每股收益为0.54美元，营收为1.644亿美元 [10] 估值分析 - 爱立信基于当前财年每股收益预期的市盈率为16.6倍，低于同业平均的24.8倍 [7] - 基于现金流，其交易倍数为16.2倍，低于同业平均的18.7倍 [7] - 其市盈增长比率为1.97 [7] - 爱立信的价值评分为B，增长评分为A，动量评分为B，综合VGM评分为A [6] - 同业Clearfield, Inc. 的远期市盈率为56.98倍，市现率为39.87倍，其价值评分为C，增长评分为A，动量评分为F [9][10] 投资评级 - 爱立信目前拥有Zacks Rank 2（买入）评级，主要得益于盈利预期的上调 [8] - 该评级与A或B的风格评分相结合，符合推荐的投资筛选标准 [8] - 同业Clearfield, Inc. 拥有Zacks Rank 1（强力买入）评级 [9] 行业状况 - 无线设备行业在Zacks覆盖的所有行业中排名前25%，为行业内公司提供了有利的行业顺风 [11]

公司获奖与认可 - HCLTech被爱立信评为2025年爱立信供应商奖中的“创新奖”得主 该奖项旨在表彰HCLTech通过人工智能驱动能力和自动化对提升爱立信运营效率所做的贡献 [1] 合作细节与成果 - HCLTech因其支持爱立信迈向零接触运营的旅程而从爱立信的供应商生态系统中脱颖而出 双方通过多年合作专注于人工智能、自动化和云迁移 共同提升了运营稳定性和可扩展性 [2] - 合作的关键方面包括在全球范围内支持用户环境以及管理关键基础设施和应用程序以推动效率提升 [2] 公司战略与愿景 - HCLTech的GenAI/AI实践负责人表示 公司正在通过驱动从硅到云的端到端创新来重新定义AI领导力 提供可扩展的解决方案并培育负责任的生态系统 [3] - 公司的愿景超越采用AI本身 旨在以可扩展性、速度和可衡量的影响力变革行业 此次获奖肯定了其为客户创造价值的承诺 [3] 公司概况与财务表现 - HCLTech是一家全球性科技公司 在60个国家拥有超过226,300名员工 提供以AI、数字化、工程、云和软件为核心的行业领先能力 并由广泛的技术服务和产品组合驱动 [4] - 公司服务于所有主要垂直领域的客户 为金融服务、制造、生命科学与医疗、高科技、半导体、电信与媒体、零售与快消品、出行和公共服务提供行业解决方案 [4] - 截至2025年12月止的12个月 公司合并总收入为145亿美元 [4]

港股市场异动个股 - 中铝国际盘中涨超2.4%，其控股子公司牵头的联合体中标山西兆丰新建39.4万吨/年电解铝项目（一期29.4万吨/年）[1] - 中广核矿业再涨超8.3%，消息源于实物天然铀信托SPUT提交招股书，拟发行最多20亿美元信托份额，并计划每年现货市场采购量不超过900万磅[1] - 中国圣牧盘中涨近6%，因现代牧业提出可能强制有条件现金要约，以收购中国圣牧全部已发行股份[1] - 怡俊集团控股再涨超18%，自12月初复牌累计涨幅近500%，控股股东在市场上出售2000股股份，公众持股比例恢复至25%[2] - 中国罕王涨超10%创历史新高，公司终止原黄金业务分拆计划，聚焦黄金业务并拟更名“罕王黄金国际有限公司”，同时进行高管任命[2] - 老铺黄金涨超7.3%，市场关注春节销售，在金价走高与涨价预期下，消费者购买意愿增强[2] - 长飞光纤光缆涨超15.4%，因G.652.D普通光纤在2025年第四季度出现显著价格上涨与供应紧张，部分大厂库存无法满足订单[3] - 南山铝业国际涨超2.6%，公司计划2026年启动年产25万吨电解铝项目建设，投资额4.37亿美元，并规划另外年产50万吨项目以提升产能[4] - 心动公司微涨0.43%，其手游《心动小镇》国际服下载量突破1000万，Steam平台同时在线人数稳步提升[4] 行业板块动态 - 石油股集体走高，中海油服涨4.19%、中海油涨4.28%、中石油涨3.68%、中石化涨2.54%，主要受伊朗、古巴地缘局势紧张影响，长期看地缘政治不确定性有望支撑油价[3] - 太阳能板块盘初大涨，晶科能源涨9.03%、阿特斯太阳能涨4.57%、Sunrun涨3.94%、第一太阳能涨1.03%，消息面与马斯克现身达沃斯论坛相关[5] - 白银概念股普涨，科尔黛伦矿业涨1.32%、赫克拉矿业涨1.66%、Endeavour Silver涨3.82%、First Majestic Silver涨5.04%、泛美白银涨4.5%，因现货白银价格首破100美元/盎司大关[5] - 美股锂矿概念股多数上涨，Sigma Lithium涨17.54%、智利矿业化工涨1.9%、Lithium Americas涨5.06%，Sigma Lithium表示已额外售出10万吨高纯度锂粉且矿山复工按计划推进[6] - 银行股股价走低，高盛跌3.75%、摩根大通跌1.95%、摩根士丹利跌2.21%、美国银行跌1.39%、花旗跌1.79%，因美国总统特朗普起诉摩根大通及其CEO[6] - 美股部分半导体股盘前走强，AMD涨2.35%、英伟达涨1.53%、台积电涨2.29%，消息称英伟达CEO黄仁勋再度来华[7] 美股重点公司 - EquipmentShare.com上市首日涨32.9%，IPO价格为24.5美元，该公司是全美最大且增长最快的设备租赁服务商之一[5] - Redwire涨4.51%，因马斯克在达沃斯表示，SpaceX希望今年通过“星舰”技术实现火箭完全可重复使用，目标将进入太空成本降至每磅100美元以下[6] - 爱立信涨8.87%，公司2025财年第四季度调整后息税前利润(EBITA)达127亿瑞典克朗，同比增长24%，远超分析师预估的105亿瑞典克朗，调整后EBITA利润率提升至18.3%[7][8] - 英特尔大跌17.03%，公司CEO给出乏善可陈的业绩展望，并警告公司正受到制造问题的困扰[8]

核心业绩表现 - 第四季度每股收益为27美分 超出市场普遍预期的23美分 [1] - 第四季度报告销售额为693亿瑞典克朗（约73.7亿美元） 尽管同比下降5% 但超出73亿美元的市场预期 [1][2] - 剔除收购、剥离和汇率影响的有机销售额在当季增长6% [2] 各业务部门销售表现 - 核心的网络业务部门销售额下降6% [3] - 企业业务部门销售额大幅下降25% 主要由于第三季度剥离了iconectiv业务 [3] - 云软件和服务销售额增长3% 部分抵消了其他部门的下降 [3] - 在网络部门内部 有机销售额下降4% 欧洲、中东、非洲以及东南亚、大洋洲和印度的销售增长被其他市场区域的销售下降部分抵消 [4] - 云软件和服务销售额增长12% 所有市场区域均实现增长 [4] - 企业业务部门销售额增长2% 全球通信平台销售额增长抵消了企业无线解决方案的下降 [4] 盈利能力与现金流 - 调整后毛利率从去年同期的46.3%提升至48.0% 得益于成功的成本削减措施和运营效率提升 [5] - 调整后息税前利润率从去年同期的13.1%提升至17.7% [5] - 调整后息税折旧摊销前利润率从去年同期的14.1%提升至18.3% [5] - 并购前自由现金流为149亿瑞典克朗 低于去年同期的158亿瑞典克朗 [6] - 截至2025年底 公司净现金头寸为612亿瑞典克朗 [6] 管理层评论与战略驱动 - 首席执行官指出 尽管无线接入网市场表现平平 但公司在关键任务网络、5G核心网和企业业务的势头推动下实现了有机增长 [7]

公司股价表现 - 爱立信股价在周五交易中触及三年新高 盘中最高达10.53美元 最终收涨8.87%至每股10.43美元 [1][2] - 该股票是近期表现最佳的公司之一 被列入“10只轻松实现两位数涨幅的股票”名单 其中4只创下新高 [1] 公司财务业绩 - 公司全年净利润从2024年的4亿瑞典克朗大幅增长超过7000% 至287亿瑞典克朗 [2] - 全年净销售额同比下降4.5% 从2479亿瑞典克朗降至2367亿瑞典克朗 [3] - 第四季度单季净利润同比增长76% 从2024年同期的49亿瑞典克朗增至86亿瑞典克朗 [4] - 第四季度单季净销售额同比下降5% 从2024年同期的729亿瑞典克朗降至693亿瑞典克朗 [4] 公司资本配置计划 - 公司宣布了一项价值150亿瑞典克朗的股票回购计划 旨在提升投资者价值 [1] - 该回购计划预计将于2026年第一季度财报发布后开始执行 [5]

服务核心定位 - 提供专注于石油和天然气领域的投资服务与社区 [1] - 服务核心关注现金流及能够产生现金流的公司 [1] - 旨在发掘具有真实潜力的价值与增长前景 [1] 订阅者服务内容 - 订阅者可使用一个包含50多只股票的投资组合模型账户 [1] - 提供对勘探与生产公司的深入现金流分析 [1] - 提供关于该行业的实时聊天讨论 [1] 推广信息 - 提供为期两周的免费试用 [2] - 推广语为“获得石油和天然气的新机遇” [2]

Table of Contents SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 6-K REPORT OF FOREIGN ISSUER Pursuant to Rule 13a-16 or 15d-16 of the Securities Exchange Act of 1934 January 23, 2026 Commission File Number 000-12033 LM ERICSSON TELEPHONE COMPANY (Translation of registrant's name into English) Torshamnsgatan 21, Kista SE-164 83, Stockholm, Sweden (Address of principal executive offices) Indicate by check mark whether the registrant files or will file annual reports under cover Form 20-F or F ...

核心业绩概览 - 爱立信2025年第四季度业绩强劲，盈利和收入均超出Zacks一致预期，但总收入受到北美和东北亚地区疲软的影响，公司通过提升运营效率、优化成本和强大的产品组合提振了毛利率 [2] - 第四季度净利润为86亿瑞典克朗（9.1亿美元），每股收益2.57瑞典克朗（27美分），高于去年同期的49亿瑞典克朗和每股1.44瑞典克朗，也超出市场预期的23美分，销售及行政费用、研发费用的降低支持了净利润增长 [3] - 2025年全年净利润为287亿瑞典克朗，每股收益8.51瑞典克朗，远高于2024年的4亿瑞典克朗和每股0.01瑞典克朗，增长主要得益于出售iconective的资本收益以及运营费用降低 [4] 收入表现 - 第四季度总收入为693亿瑞典克朗（73.6亿美元），同比下降5%，但有机增长率为6%，收入超出市场预期的70.3亿美元 [5] - 2025年全年收入为2367亿瑞典克朗，同比下降5% [5] - 按地区划分，北美地区净销售额为229亿瑞典克朗（24.4亿美元），同比下降11%，东北亚地区收入降至52亿瑞典克朗（5.53亿美元），低于去年同期的71亿瑞典克朗 [8] - 欧洲、中东和非洲市场收入增长7%，达到234亿瑞典克朗（24.8亿美元），东南亚、大洋洲和印度地区收入为89.8亿瑞典克朗（9.55亿美元），高于去年同期的84.4亿瑞典克朗 [8][9] - 其他地区收入从去年同期的97亿瑞典克朗降至88亿瑞典克朗（10亿美元） [10] 各业务部门业绩 - **网络业务**：收入为442亿瑞典克朗（46.9亿美元），较去年同期的468亿瑞典克朗下降6%，调整后毛利率从去年同期的49.1%提升至49.6%，得益于成本削减和运营效率提升，但产品组合的负面影响抵消了部分趋势，美洲和东北亚地区销售下降，而越南、欧洲、中东和非洲的销售增长部分抵消了下降趋势 [6] - **云软件与服务业务**：收入同比增长3%，达到200亿瑞典克朗（21.2亿美元），调整后毛利率从去年同期的39%大幅提升至44.3%，多个地区销售实现增长 [7] - **企业业务**：收入为46亿瑞典克朗（4.89亿美元），较去年同期的61亿瑞典克朗下降25%，主要由于全球通信平台销售下降以及出售iconective，调整后毛利率为52.1%，低于去年同期的54.3% [7] - **其他业务**：收入为4亿瑞典克朗（4300万美元），低于去年同期的6亿瑞典克朗 [8] 盈利能力与现金流 - 第四季度调整后毛利润（不包括重组费用）为332亿瑞典克朗（35.3亿美元），低于去年同期的337亿瑞典克朗，调整后毛利率为48%，高于去年同期的46.3% [11] - 第四季度经营活动产生的现金流为165亿瑞典克朗（17.5亿美元），2025年全年经营活动产生的现金流为330亿瑞典克朗，低于2024年的463亿瑞典克朗 [12] - 截至2025年12月31日，公司净现金为612亿瑞典克朗（65亿美元），另有186亿瑞典克朗的离职后福利负债 [12] 未来展望 - 对于2026年第一季度，网络业务收入预计与三年平均季节性水平大致相似，而云软件与服务业务收入预计将低于三年平均季节性水平 [13] - 网络业务的毛利率预计在49%至51%的范围内，重组费用预计将保持在较高水平 [13] 行业与可比公司动态 - 文章提及了其他几家通信设备公司作为参考：Ubiquiti Inc. (UI) 上一季度盈利超出预期39.52%，公司持续投入研发以开发创新产品和技术，并预计新产品线将有助于提高高性能、高性价比产品的平均售价，企业技术板块增长势头良好 [15] - Corning Incorporated (GLW) 上一季度盈利超出预期1.52%，其竞争优势在于创新，用于生成式AI应用的光纤连接产品的采用增长预计将成为其光通信板块的关键增长动力，其光纤业务直接受益于美国政府弥合数字鸿沟的法规 [16][17] - Motorola Solutions, Inc. (MSI) 上一季度盈利超出预期5.45%，作为全球关键任务通信产品和服务的领先提供商，公司确保了该利基市场的稳定收入流，并计划通过与生态系统内其他参与者的战略联盟来提升其在公共安全领域的地位 [18]