文章核心观点 - 爱立信与OneLayer合作推出ZT - ZTNA解决方案，有望提升企业设备管理与安全，增加客户基础推动业绩，其股价表现良好，同时介绍了行业内其他排名较好的股票 [1][4][6] 爱立信ZT - ZTNA解决方案 - 该方案专注公用事业等领域设备自动化接入，可实现基础设施现代化，提高专用蜂窝网络投资回报率 [1] - 能提升现代专用网络设备可见性、管理和安全性，确保仅授权设备访问网络，使SIM配置、激活和设备指纹识别更高效安全 [2] - 弥合传统企业网络管理和安全系统与现代蜂窝网络差距，带来业务增长、提高采用率和网络价值，实现设备和SIM接入能力的可扩展自动化 [3] 客户基础增长推动爱立信业绩 - 随着智能手机市场和移动宽带使用增加，用户对覆盖速度和质量需求提升，爱立信专注5G系统开发，创新解决方案重塑各行业连接性 [4] - 公司业务覆盖超180个国家，客户基础增加有望使其在未来季度获得更高收入，推动股价上涨 [5] 爱立信股价表现 - 过去一年，爱立信股价涨幅达53.9%，高于行业47.4%的涨幅 [6] 行业内其他股票情况 - 互迪公司目前Zacks排名为1（强力买入），过去四个季度盈利惊喜达158.41%，是先进移动技术先驱 [9] - 阿rista网络公司目前Zacks排名为1，为知名客户供货，过去四个季度平均盈利惊喜为12.87%，长期增长预期为14.41% [10] - 天弘公司目前Zacks排名为2（买入），为全球领先原始设备制造商提供制造技术、服务解决方案及售后支持 [11]

文章核心观点 2025年3月25日爱立信在斯德哥尔摩举行年度股东大会，会议对财务报表、股息、薪酬报告、董事会成员选举等多项议题进行了决议 [1] 各议题总结 财务相关 - 会议决议通过公司2024年损益表和资产负债表，以及集团合并损益表和合并资产负债表 [2] - 批准每股2.85瑞典克朗股息，分两期支付，第一期每股1.43瑞典克朗，记录日期为2025年3月27日，支付日期为4月1日；第二期每股1.42瑞典克朗，记录日期为9月29日，支付日期为10月2日 [3] - 决议通过董事会2024年薪酬报告 [4] 责任与选举 - 董事会成员和总裁获解除2024财年责任 [5] - 选举董事会成员，扬·卡尔森再次当选董事会主席，乔恩·弗雷德里克·巴克萨斯等9人再次当选董事会成员，克里斯蒂安·塞德霍尔姆和玛拉切尔·奈特当选新董事会成员；工会任命乌尔夫·罗斯伯格等3人为董事会员工代表，弗兰斯·弗雷德斯特德等3人为替补 [6] 费用相关 - 决议董事会费用，董事会主席年费500万瑞典克朗，其他非员工董事会成员每人年费130万瑞典克朗；各委员会非员工成员费用也获批准 [7] - 批准提名委员会关于部分董事会成员费用以合成股票形式支付的提议；非员工董事会成员参加瑞典实体董事会会议有额外补偿，北欧国家成员无补偿，非北欧欧洲成员每次会议2000欧元 [8] 审计相关 - 再次选举德勤会计师事务所为审计师，任期至2026年年度股东大会结束，并批准提名委员会提出的审计师费用 [9] 长期可变薪酬计划 - 批准董事会关于2025年长期可变薪酬计划（LTV 2025）的提议，包括对LTV I 2023、LTV II 2023和LTV 2024条款的补充 [10] - 批准为执行团队和高管员工实施LTV 2025，涉及最多1270万B股；向SEB或其子公司定向发行1270万C股；授权董事会在2026年年度股东大会前决定收购1270万C股；收购后C股将转换为B股并可转让给员工和进行交换；向LTV 2025员工免费转让最多1090万B股；授权董事会在2026年年度股东大会前出售最多70%已归属B股以支付税费；在2026年年度股东大会前在纳斯达克斯德哥尔摩出售最多180万B股以支付费用 [11] - 批准向SEB或其子公司定向发行1040万C股；授权董事会在2026年年度股东大会前决定收购1040万C股；收购后C股将转换为B股并可转让给员工和进行交换 [12][13] - 批准向LTV 2024员工免费转让最多860万B股；授权董事会在2026年年度股东大会前出售最多70%已归属B股以支付税费；在2026年年度股东大会前在纳斯达克斯德哥尔摩出售最多180万B股以支付费用 [16] - 在2026年年度股东大会前在纳斯达克斯德哥尔摩出售最多220万B股以支付LTV 2022、LTV I 2023和LTV II 2023相关费用；授权董事会在2026年年度股东大会前出售最多60%已归属B股以支付税费 [16] 其他 - 拒绝股东提出的爱立信应实施确保高管奖金在所有员工获得基于生活成本和绩效的加薪后才发放的政策的提议 [13] - 公司共有33.48251735亿股，其中A股2.61755983亿股，B股30.86495752亿股，对应5.704055582亿票；截至2025年3月25日，公司库存股为1557.9561万股B股，对应155.79561万票 [14]

文章核心观点 - 爱立信与多方合作开展研究推动行业发展，有望凭借5G产品组合受益于市场趋势，其股价过去一年表现优于行业 [1][5][7] 合作项目 印度合作 - 爱立信与巴帝电信、沃尔沃集团在印度合作，扩大人工智能、数字孪生和扩展现实技术研究，探索其在制造流程中的应用，推动印度工业4.0和5.0标准采用 [1] - 5G先进网络为工业XR应用提供高速连接和超低延迟，爱立信和巴帝电信将在沃尔沃班加罗尔工厂和研发中心开展工业元宇宙应用研究和沉浸式概念实验 [2] - 合作研究成果将通过提升员工培训、利用人工智能进行实时流程优化和提高生产效率，对工业运营产生变革性影响，还将提升网络对工业XR等技术的准备程度，促进智能工厂先进通信解决方案的发展 [3] 卡塔尔合作 - 卡塔尔Ooredoo与爱立信签署谅解备忘录，加快数字化转型，合作开发适用于石油和天然气、机场和制造业等不同行业的5G网络解决方案 [4] 市场优势 - 企业对采用先进技术以提高运营效率、开拓新收入来源和发展新商业模式的需求增加，爱立信凭借有竞争力的5G产品组合有望受益 [5] - 随着智能手机市场和移动宽带使用的增加，用户对网络覆盖速度和质量的需求上升，爱立信在运营商中需求大，是全球最大的LTE技术供应商，在全球建立了大量LTE网络 [6] 股价表现 - 爱立信股价在过去一年上涨51.2%，优于行业46.4%的涨幅 [7] 评级与相关股票 爱立信评级 - 爱立信目前Zacks排名为3（持有） [8] 其他股票 - 英特迪智特（IDCC）目前Zacks排名为1（强力买入），过去四个季度盈利惊喜达158.41%，是先进移动技术先驱 [9][10] - 天弘科技（CLS）目前Zacks排名为1，为全球领先原始设备制造商提供制造技术和服务解决方案 [11] - 美国蜂窝公司（USM）目前Zacks排名为1，上一季度盈利惊喜达150%，采取措施加速用户增长和改善客户流失管理，有能力支持网络升级投资 [11][12]

报告基本信息 - 报告为公司2024年12月31日结束年度的20 - F表格年度报告[13] - 报告包含前瞻性陈述，存在风险和不确定性，实际结果可能与陈述有重大差异[16][19] - 市场数据和行业预测来自内部调查、市场研究等，部分未独立验证[14] - 公司网站信息不纳入本报告引用范围[15] 公司基本情况 - 母公司于1918年8月18日在瑞典成立，注册办公地在瑞典斯德哥尔摩，总部位于瑞典基斯塔[28][29] - 公司A类和B类股票在纳斯达克斯德哥尔摩交易，美国存托股票在纳斯达克纽约交易[31] 公司业务板块 - 公司业务包括网络、云软件和服务、企业等板块，其他板块包含媒体业务等[34] 伊朗业务情况 - 2024年公司与伊朗业务相关的记录净销售额为 - 100万瑞典克朗[37] - 2024年公司伊朗业务在内部成本分配和减值后，估计营业亏损为 - 3500万瑞典克朗[37] - 2024年未就伊朗业务向相关银行开具新的履约保函或类似担保，部分现有银行担保续期[38] - 截至2024年12月，公司已结束在伊朗的活跃业务，未来活动将限于履行未完成义务和关闭法律实体的行政活动[39] 公司资本支出 - 公司资本支出通常使用运营产生的可用现金[35] 公司股权结构 - 母公司直接持股的公司中，如爱立信AB持股比例100%，面值5000万，账面价值207.31亿瑞典克朗等[41] - 子公司持股的公司中，如爱立信电信有限公司等持股比例均为100%[43] 公司产能与场地 - 2024年公司整体产能利用率为42%[45] - 2024年瑞典、中国等主要生产场地总面积42.8万平方米，2023年为43.9万平方米，2022年为40.4万平方米[46] - 公司不再推进在爱沙尼亚塔林新建设施的计划，将专注于现有场地现代化[47] 公司技术与研发 - 公司专利组合包含超过6万项已授权专利，全球范围内按公平、合理和非歧视条款许可[54] - 全球约50%（不包括中国）的移动5G流量通过公司的无线电网络承载[55] - 公司在企业领域增加对网络API开发的投资，研发还关注网络效率、自动化等方面[55] - 2024年研发员工数量为26,744人，2023年为28,219人，2022年为29,304人；研发费用分别为535亿瑞典克朗、507亿瑞典克朗、473亿瑞典克朗；专利均超60,000项[56] 公司员工情况 - 2024年末各市场区域员工总数为94,326人，2023年为99,952人，2022年为105,529人[64] - 2025年2月5日，公司宣布任命Charlotte Levert为首席人力官，2月10日上任[72] 公司结构调整 - 2025年2月25日，公司宣布对执行团队和市场区域结构进行调整，合并区域结构[73] - 公司新运营结构将创建两个新市场区域，取代北美、欧洲和拉丁美洲、中东和非洲市场区域[74] 公司税务情况 - 非瑞典居民出售ADS或B类股，一般无需缴纳瑞典资本利得税，但特定情况可能按30%税率征税[92] - 瑞典公司向非瑞典居民支付股息，需征收30%的股息预扣税，美瑞税收协定下，符合条件的美国持有人预扣税降至15%[94] - 若瑞典预扣税按30%征收，符合税收协定可申请降低税率，可在分红次年起第五个日历年结束前申请退款[96] - 美国联邦所得税相关讨论仅适用于特定条件的ADS或B类股受益所有人[100] - 2024年公司认为自身不是被动外国投资公司（PFIC），但未来无法保证；判定标准为至少75%的总收入是被动收入或至少50%的季度平均资产价值归因于产生被动收入的资产；若公司被视为PFIC，将不提供“合格选举基金”选举所需信息[110] - 若公司在任何应税年度被归类为PFIC，通常会持续是PFIC；出售ADS或B类股票的收益或“超额分配”（单一年度分配总额超过前三年平均年度分配的125%）将适用特殊规则[111] - 持有ADS或B类股票的非公司股东，若满足一定条件，股息可能按较低的长期资本利得税率征税[103] - 出售ADS或B类股票的资本利得或损失等于实现金额的美元价值与调整后税基的差额；持有超过一年通常为长期资本利得或损失，非公司股东的长期资本利得可享受较低税率[105] - 若公司是PFIC，股东通常需每年提交IRS表格8621[113] - 信息报告要求适用于在美国支付的ADS或B类股票股息及出售所得；若未提供准确纳税人识别号等，可能适用备用预扣税[114] - 某些持有“特定外国金融资产”（可能包括ADS和/或B类股票）的个人和实体需报告相关信息，否则可能面临重大处罚[115] 公司ADS费用情况 - 2024年每ADS收取0.02美元的年度服务费，记录日期为2024年10月21日；每ADS收取0.01美元的年度股息费，记录日期为2024年4月5日和10月2日[130] - 存入股票并发行收据、交付存入股票、处理现金股息分配和管理ADS等服务，每100个ADS或其零数收费最高分别为5美元、5美元、3美元和3美元[131] - 2024年德意志银行因向ADS持有人收取发行和注销费用、股息处理和年度服务费而支付给公司的金额约为1030万美元[132] - 自2019年1月起，德意志银行免除美国存托股份（ADS）计划管理和报告服务费用，并承担相关第三方自付费用，每年最高50,000美元，2024年此类费用约66,000美元[133] 审计服务相关 - 独立审计师2024年提供的所有服务均按预批准政策和程序获得预批准，一般预批准项目单个预计费用不超100万瑞典克朗，集团非审计服务费用不超过去三年法定审计平均费用的70% [145] - 特定预批准项目中，超过100万瑞典克朗的服务需获特定预批准，审计合规委员会主席可在会议间隙进行特定预批准，每次预计费用不超250万瑞典克朗[145] 董事会成员情况 - 2024年提名委员会确定乔恩·弗雷德里克·巴克萨斯等7名董事会成员独立，卡罗琳娜·戴贝克·哈佩于2024年9月23日辞职[151] 公司网络安全 - 爱立信2024年有效检测并解决网络安全事件，未出现重大事件，但面临高级威胁行为者的持续风险[155] - 爱立信获得ISO/ECN 27001:2022信息安全管理系统全球认证，有中央威胁情报团队和安全风险经理评估威胁和漏洞[157] - 爱立信的网络安全项目由首席安全官指导，负责企业安全并向首席运营官汇报，首席技术官负责产品安全和隐私[162] - 集团企业安全与隐私委员会每年至少召开五次会议，审查、推荐和批准高级安全计划，监督风险和安全战略执行[161] - 首席产品安全官米科·卡里基托负责产品开发和管理的安全要求、标准和架构，曾担任多个安全相关职务[162] - 董事会将网络安全风险监督职责委托给审计合规委员会，该委员会定期听取首席安全官的简报[160] - 2024年公司未发现对业务战略、运营结果或财务状况产生重大影响的网络安全威胁[164] 报告附件与认证 - 可查看2024年瑞典年度报告（调整版）的合并财务报表及附注[166] - 2024年20 - F表格的附件包含公司章程、存托协议等多类文件[172] - 首席执行官和首席财务官根据2002年《萨班斯 - 奥克斯利法案》进行相关认证[172] - 2024年瑞典年度报告（英文版，调整版）为附件15.1[172] - 公司XBRL相关信息按规定提供但不视为提交文件[175] - 公司证明符合20 - F表格的提交要求[177] - 高级副总裁兼首席财务官Lars Sandström于2025年3月11日签署20 - F年度报告[178] 公司高管任命 - 2024年1月23日，公司宣布任命Lars Sandström为首席财务官，4月1日生效[60]

文章核心观点 公司凭借全面网络产品组合有望受益于网络建设趋势实现长期增长 近期客户合作或加强其在非洲地区地位 过去一年股价表现优于行业 [4][5][6] 公司合作情况 - 爱立信与Econet Wireless Zimbabwe达成协议 扩大其电信基础设施 提升网络可扩展性和可靠性 解锁自动化和虚拟化等先进功能 Econet曾在2023年用其云原生双模5G核心解决方案升级核心网络 此次将集成5G核心云原生网络功能在全网推出5G独立组网 爱立信还将提供生命周期管理和云核心暴露服务器 [1][2] - 爱立信与安哥拉通信公司UNITEL合作 安装双模5G核心解决方案支持从2G和3G服务向4G和5G服务迁移 部署IP多媒体子系统实现实时通信 [3] 行业发展趋势 - 为解决网络接入问题和促进数字包容 政府和电信运营商正采取措施扩大网络容量和覆盖范围 [4] 公司股价表现 - 过去一年爱立信股价上涨55.5% 行业增长47.2% [6] 公司评级及相关公司情况 - 爱立信目前Zacks排名为3（持有） [7] - InterDigital目前Zacks排名为1（强力买入） 过去四个季度盈利惊喜达158.41% 是先进移动技术先驱 [7][8] - Celestica Inc.目前Zacks排名为2（买入） 为领先原始设备制造商提供制造技术和服务解决方案 [9] - 美国蜂窝公司目前Zacks排名为1 上一季度盈利惊喜达150% 采取措施加速用户增长和改善客户流失管理 有能力支持网络升级投资 [9][10]

文章核心观点 - 云通信全球领导者Vonage与欧洲领先多出行应用FREENOW达成协议，用Vonage通信API改变FREENOW客户通信策略，提升用户体验和安全性 [1] 合作内容 - FREENOW利用Vonage的Messages API、Fraud Defender Advanced和Number Verification，实施更强大安全的品牌通信解决方案，已在9个国家上线，旨在提高客户信任、简化体验并推动可衡量成果 [2] - 合作从FREENOW使用Vonage的SMS和WhatsApp解决方案开始，后续将通过RCS实施品牌消息，已在RCS就绪设备上实现100%转化率，还计划纳入Number Verification和Silent Authentication via Network APIs [4] 双方评价 - FREENOW工程副总裁称与Vonage合作体现对无缝安全通信的承诺，其API提供灵活性和可靠性，满足欧洲数百万用户需求，未来计划加强信任和安全 [4] - Vonage API负责人表示协议为欧洲出行行业树立新里程碑，结合FREENOW愿景和自身技术，推动创新，满足对RCS日益增长的需求，体现对企业的支持 [5] 公司介绍 Vonage - 全球云通信领导者，助力企业加速数字化转型，提供全面参与解决方案，实现更丰富、个性化和有意义的通信 [6] - 提供UCaaS、CCaaS和CPaaS解决方案，CPaaS可编程，允许开发者嵌入多种功能，还将纳入新网络功能API [7] - 是爱立信全资子公司，属于爱立信集团业务领域全球通信平台 [8] FREENOW - 欧洲多出行应用，以出租车服务为核心，覆盖9个欧洲市场超150个城市，用户可在单一应用中使用多种出行服务 [10] - 与众多出行品牌合作，目标是提高城市出行效率和可持续性，股东为宝马集团和梅赛德斯 - 奔驰出行，总部位于汉堡，由CEO Thomas Zimmermann领导 [10]

文章核心观点 - 爱立信与高通完成欧洲5G铁路通信频段互操作性设备测试，推动FRMCS发展，有望为爱立信带来增量需求和更高收入，提升股价 [1][7] 合作测试情况 - 爱立信与高通完成欧洲5G铁路通信频段互操作性设备测试，凸显生态系统支持重要性，推动FRMCS进步 [1] - 测试中使用高通X85 5G调制解调器 - RF驱动的移动测试平台和爱立信特制无线电原型，在n101时分双工或1900 - 1910 MHz频段进行 [3] - 高通5G AI处理器集成AI张量加速器，AI推理速度快30%，爱立信为FRMCS开发8x8 Massive MIMO无线电 [3] FRMCS发展趋势 - 全球移动通信系统 - 铁路将于2030年逐步淘汰，FRMCS采用将为铁路系统引入5G连接框架，其5G新无线电独立技术可引入5G先进无线电接入网络软件 [2] - 爱立信正为FRMCS 5G泛欧试验MORANE2做准备，该试验由国际铁路联盟发起，有望提升欧盟铁路运输能力、数字化和整体竞争力 [4] 爱立信业务与前景 - 随着智能手机市场和移动宽带使用增加，用户对覆盖速度和质量需求提升，爱立信专注5G系统开发，多项举措助力其争取5G市场领导地位 [5] - 爱立信创新解决方案重塑各行业连接性，此次互操作性测试成功证明其在欧洲铁路通信系统现代化和强化方面的持续努力 [6] - 这些发展预计为爱立信解决方案带来增量需求，提高收入，改善财务表现或推动股价上涨 [7] 股价表现 - 过去一年爱立信股价上涨50.9%，行业增长47% [8] 股票评级与相关公司 - 爱立信目前Zacks排名为3（持有） [10] - 互迪公司（IDCC）Zacks排名为1（强力买入），过去四个季度盈利惊喜达158.41%，是先进移动技术先驱 [10][11] - 天弘科技（CLS）Zacks排名为1，为全球领先原始设备制造商提供制造技术和服务解决方案，过去四个季度盈利惊喜为10.27% [12]

文章核心观点 - 全球云通信领导者Vonage宣布与SAP扩大合作，结合双方技术为全球企业带来由代理人工智能驱动的体验，助力企业数字化转型 [1] 合作内容 - 结合Vonage的通信和网络API、SAP业务技术平台和SAP业务人工智能，创建集成到现有工作流程和系统中的智能应用 [1] - SAP提供基础平台，集成SAP业务人工智能和SAP业务技术平台，Vonage借助爱立信的电信生态系统，用通信和网络API提升其能力 [2] - 合作聚焦试点用例和概念验证演示，在2025年巴塞罗那世界移动通信大会上展示集成Vonage API的代理人工智能多模态应用概念验证 [3] 合作意义 - 是企业利用人工智能和网络API提升运营和客户体验的重要一步 [2] - 为企业提供工具，重新构想运营、改善客户体验、满足数字化需求，将创新转化为可操作的商业价值 [4] - 帮助企业充分利用人工智能和先进网络能力，推动物流和客户参与等行业变革，增强企业智能并促进跨行业联系 [4] Vonage介绍 - 全球云通信领导者，帮助企业加速数字化转型，提供全面的参与解决方案，实现更丰富、个性化和有意义的通信 [6] - 提供统一通信即服务、联络中心即服务和通信平台即服务解决方案，其通信平台即服务产品可编程，可帮助开发者开发新应用 [7] - 是爱立信的全资子公司，属于爱立信集团的全球通信平台业务领域 [8]

文章核心观点 Aduna与加拿大EnStream LP达成战略伙伴关系，拓展其网络API生态系统至加拿大，推动全球电信安全和验证服务的采用，巩固Aduna在北美市场的地位，使加拿大成为全球网络API成功的跳板 [1][4][6] 合作双方信息 - Aduna是世界领先电信运营商与爱立信的合资企业，通过统一平台整合全球多个运营商的网络API，促进协作、提升用户体验和推动行业发展，其合作伙伴众多 [7] - EnStream是加拿大三大电信运营商的合资企业，利用实时移动智能提供身份验证和认证服务，服务支持全国超90%的移动用户，客户包括金融、科技和公共部门组织 [9][10] 合作内容及意义 - 合作使全球开发者和企业能无缝访问加拿大三大运营商的电信网络API，构建和扩展下一代数字服务，更安全高效 [2] - EnStream强大的API将集成到Aduna平台，加速全球采用电信安全和验证服务，如号码验证和SIM卡交换保护 [4][8] - 加拿大全国覆盖率超90%，成为Aduna生态系统的核心创新中心，全球企业可获得电信驱动的认证和欺诈预防测试平台，并通过Aduna的全球网络API扩大国际应用 [4] - 此次扩张巩固了Aduna在北美市场的地位，全球电信运营商可借鉴加拿大的实践经验来改进自身网络API策略 [5] 双方表态 - EnStream总裁兼首席执行官称与Aduna的合作是向全球企业提供电信安全和身份解决方案的重要一步，能让企业无缝集成安全实时的认证和欺诈预防功能 [6] - Aduna首席执行官表示与EnStream的合作对开发者和企业是一个改变游戏规则的举措，Aduna处于网络创新前沿，提供开放、可编程和标准化的网络API推动全球技术变革 [6]

文章核心观点 爱立信2024年年报已发布，可从官网下载，也能订购印刷版 [1] 分组1：年报获取方式 - 瑞典语和英语版2024年年报可从爱立信官网（www.ericsson.com/en/investors）下载 [1] - 可通过填写页面（https://www.ericsson.com/en/investors/financial-reports/order-annual-report）表格订购2024年年报印刷版 [1] - 瑞典语2024年年报还以欧洲单一电子格式（ESEF）在爱立信官网提供 [1] 分组2：进一步信息渠道 - 可访问投资者关系页面（https://www.ericsson.com/en/investors）获取更多信息 [2] 分组3：联系方式 投资者 - Daniel Morris，副总裁兼投资者关系主管，电话：+44 7386 657217，邮箱：[email protected] [2] - Lena Häggblom，投资者关系总监，电话：+46 72 593 27 78，邮箱：[email protected] [2] - Alan Ganson，投资者关系总监，电话：+46 70 267 27 30，邮箱：[email protected] [2] 媒体 - Ralf Bagner，媒体关系主管，电话：+46761284789，邮箱：[email protected] [3] - 媒体关系部，电话：+46 10 719 69 92，邮箱：[email protected] [3] 分组4：年报构成 - 2024年年报出版物包括2024年财务报告、2024年公司治理报告、2024年薪酬报告以及2024年可持续发展和企业责任报告 [3] 分组5：公司简介 - 爱立信高性能网络每天为数十亿人提供连接服务，近150年来一直是通信技术先驱，为服务提供商和企业提供移动通信和连接解决方案 [4]