公司股价与交易表现 - 2月11日盘中，公司股价上涨2.11%，报7.26元/股，总市值973.53亿元，成交额18.22亿元，换手率2.28% [1] - 当日主力资金净流入1.22亿元，特大单净买入1.24亿元，大单净卖出0.02亿元 [1] - 公司股价今年以来累计上涨20.80%，近60日累计上涨41.25%，但近5个交易日下跌5.22% [1] - 今年以来公司已6次登上龙虎榜，最近一次为2月3日，当日龙虎榜净卖出1323.06万元，买卖总额均超15亿元 [1] 公司业务与财务概况 - 公司主营业务为铜矿开采、冶炼及铜加工，主营业务收入构成为：铜产品83.78%，黄金等副产品13.58%，化工及其他产品2.18% [1] - 2025年1-9月，公司实现营业收入1218.93亿元，同比增长14.66%；但归母净利润为17.71亿元，同比减少35.14% [2] - 公司A股上市后累计派现78.05亿元，近三年累计派现34.87亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为26.92万户，较上期减少6.59%；人均流通股为41386股，较上期增加13.31% [2] - 同期，香港中央结算有限公司为第二大流通股东，持股2.70亿股，较上期增加4503.31万股；黄金股ETF（517520）为第六大流通股东，持股7699.95万股，较上期大幅增加3466.00万股 [3] - 多只沪深300ETF（如华泰柏瑞、易方达、华夏）仍位列前十大流通股东，但持股数量较上期均有不同程度减少，嘉实沪深300ETF已退出十大流通股东之列 [3] 行业与概念归属 - 公司所属申万行业为有色金属-工业金属-铜 [2] - 公司所属概念板块包括白银概念、黄金股、安徽国资、铜箔、稀缺资源等 [2]

公司股价与交易表现 - 2月10日盘中下跌2.00%，报47.90元/股，成交7.08亿元，换手率2.19%，总市值330.50亿元 [1] - 当日主力资金净流出8145.38万元，特大单净卖出6478.35万元，大单净卖出1600万元 [1] - 今年以来股价累计上涨54.72%，但近5个交易日下跌3.15%，近20日上涨24.35%，近60日上涨94.95% [1] - 今年以来已4次登上龙虎榜，最近一次为2月3日 [1] 公司基本面与财务数据 - 2025年1-9月实现营业收入16.52亿元，同比增长18.29%；归母净利润3.23亿元，同比增长61.97% [2] - 主营业务收入构成：铅精粉(含银)占46.04%，有色金属贸易占23.91%，锌精粉(含银)占20.44%，再生新能源金属占5.26%，银锭占2.28%，黄金占1.02%，其他占1.05% [1] - A股上市后累计派现12.98亿元，近三年累计派现1.20亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至1月30日，股东户数为8.95万户，较上期增加74.73%；人均流通股7446股，较上期减少42.77% [2] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第四大流通股东，持股1663.34万股，较上期减少892.71万股 [3] - 前海开源金银珠宝混合A为第六大流通股东，持股1121.69万股，较上期增加113.11万股 [3] - 华商新趋势优选混合为新进第九大流通股东，持股700.00万股 [3] - 银华内需精选混合(LOF)和银华同力精选混合退出十大流通股东之列 [3] 公司背景与行业分类 - 公司全称为盛达金属资源股份有限公司，成立于1995年6月22日，于1996年8月23日上市，总部位于北京 [1] - 公司主营业务涉及含银铅精粉、锌精粉的生产销售和有色金属贸易 [1] - 所属申万行业为有色金属-工业金属-铅锌，概念板块包括白银概念、金属铅、黄金股、铅锌概念等 [1]

公司股价与交易表现 - 2月3日盘中股价上涨2.03%，报21.63元/股，成交额9.92亿元，换手率6.16%，总市值164.35亿元 [1] - 当日主力资金净流出3652.16万元，特大单与大单交易活跃，特大单买卖金额分别占成交额的11.53%和11.75%，大单买卖金额分别占24.19%和27.65% [1] - 今年以来股价上涨16.23%，但近5个交易日下跌10.55%，近20日上涨2.41%，近60日上涨26.57% [2] 公司近期市场关注度 - 今年以来已1次登上龙虎榜，最近一次为1月30日，当日龙虎榜净买入1.28亿元，买入总计2.59亿元（占总成交额16.70%），卖出总计1.31亿元（占总成交额8.45%） [2] 公司基本情况 - 公司全称为云南省贵金属新材料控股集团股份有限公司，成立于2000年9月25日，于2003年5月16日上市 [2] - 主营业务为贵金属及贵金属材料的研究、开发和生产经营 [2] - 主营业务收入构成：贵金属再生资源产品占36.21%，贵金属供给服务产品占35.17%，贵金属特种功能材料占16.05%，贵金属前驱体材料占8.65%，机动车催化净化器占3.01%，贵金属信息功能材料占0.59%，贵金属工业催化剂材料占0.21%，其他占0.10% [2] 公司行业与概念归属 - 所属申万行业为：有色金属-小金属-其他小金属 [2] - 所属概念板块包括：白银概念、稀缺资源、有色金属概念、小金属、固废处理等 [2] 公司股东结构与变化 - 截至9月30日，股东户数为5.57万，较上期增加4.94% [3] - 人均流通股为13536股，较上期减少4.71% [3] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中，香港中央结算有限公司为第二大股东，持股1158.50万股，较上期增加382.67万股 [4] - 南方中证1000ETF（512100）为第五大股东，持股486.65万股，较上期减少4.76万股 [4] - 广发睿毅领先混合A（005233）和华夏中证1000ETF（159845）分别为第九和第十大股东，均为新进股东，持股分别为319.33万股和289.27万股 [4] 公司财务业绩 - 2025年1-9月，实现营业收入451.79亿元，同比增长22.21% [3] - 2025年1-9月，实现归母净利润5.01亿元，同比增长12.43% [3] 公司分红历史 - A股上市后累计派现10.72亿元 [4] - 近三年累计派现4.53亿元 [4]

股价异动情况 - 2026年2月3日，湖南白银股价触及跌停，跌停价为15.43元，涨幅为-9.98% [1] - 公司总市值达435.60亿元，流通市值为358.73亿元，当日总成交额为1.41亿元 [1] 公司自身经营风险 - 股东减持计划仍在进行，长城资产和郴州国控的减持给市场带来压力 [2] - 国际银价波动直接影响公司主营业务盈利能力，而银价具有不确定性 [2] - 公司全年关联交易预计达60亿元，其公允性需关注 [2] - 发行债券会提高资产负债率并增加财务费用 [2] - 年度检修导致短期停产，影响当季产量 [2] 行业与市场环境 - 白银行业受国际形势、宏观经济等因素影响较大，国际银价波动受全球经济形势、货币政策等因素驱动 [2] - 若国际经济形势不稳定，白银的工业需求和投资需求可能会受到抑制，从而影响公司业绩和股价 [2] - 公司属于白银概念题材，近期市场热点可能不在白银板块，资金流向其他热门板块导致股票受冷落 [2] 估值与资金层面 - 公司静态市盈率为273.38倍，显著高于行业平均水平，高估值可能引发投资者担忧并导致抛售 [2] - 2026年1月29日股价创历史新高后，可能存在获利盘回吐的压力 [2] - 从资金流向看，虽然2026年1月30日机构净买入，但后续资金流向可能发生变化，资金流出会导致股价下跌 [2] - 技术面上，股价经历大幅上涨后可能出现超买信号，引发调整 [2]

贵金属市场剧烈波动 - 现货黄金价格大幅下跌超过10个点，收于4884美元，创下近40年以来最大单日跌幅[1] - 现货白银价格同步大跌超过27%，收于85美元，创出历史单日最大跌幅[1] 短期市场影响与风险 - 贵金属及有色板块在短期内仍面临调整风险，预计下周一相关方向存在下跌甚至大跌的风险[1][2] - 有色板块的大跳水对整体指数形成了向下的压制，预计下周指数仍有下探下跌的压力[2] 价格波动的驱动因素 - 价格跳水的主要诱因是美联储官员的提名消息，但根本原因在于近期涨幅过大、获利盘过高[1] - 地缘政治局势紧张，例如美国宣布对伊朗继续制裁，为黄金白银提供了潜在的推动预期[1] - 全球主要央行持续购买黄金白银，例如中国央行已连续购买十几个月，这为中长期价格提供了支撑预期[2] - 外部通胀状况及美联储未来的降息政策是关键影响因素，市场预期美联储持续降息是大概率事件[2] 中长期展望与市场走势 - 短期风险集中宣泄后，贵金属及相关板块很大概率会再次出现一波上攻行情[2] - 指数在承受短期压力后，预计在相关板块调整完成后将继续上攻，但过程可能会延长一些时间[2]

特朗普关税威胁 - 美国总统特朗普签署行政令，威胁对向古巴提供石油的国家输美商品加征从价关税 [2] - 特朗普在社交平台发文，指责加拿大拒绝认证美国湾流系列公务机，构成不公平对待 [2] - 作为回应，美方将暂停认证庞巴迪环球快车系列及所有加拿大制造的飞机，并警告若问题未纠正，将对所有销往美国的加拿大飞机征收50%的关税 [2] 市场反应 - 国际金银价格在30日亚洲交易时段走高，此前一天均刷新历史高点纪录 [2] - 伦敦金现报5435.895，上涨58.735，涨幅1.09% [3] - 伦敦银现报117.585，上涨1.719，涨幅1.48% [3] - COMEX黄金报5466.4，上涨111.6，涨幅2.08% [3] - COMEX白银报117.260，上涨2.831，涨幅2.47% [3] - 美元指数出现大幅波动 [3]

事件概述 - 国防部新闻发言人蒋斌大校在1月29日下午的例行记者会上，就瑞典、英国、美国、日本等国军工企业和机构发布所谓“击沉”中国海军舰艇的动画视频一事作出回应 [1] 事件背景 - 多家外国军工企业和机构发布了以中国武器装备为假想目标的宣传视频，网友认为这是相关企业为推销武器而进行的营销行为 [1] 官方回应 - 发言人指出，瑞典军工企业已撤下相关视频，并认为其他有关方也应做正确的事 [1] - 发言人将此类行为定性为“自嗨式”行为，并回应称“You wish” [1]

中美经贸关系现状与展望 - 核心观点：中美双方通过平等对话磋商能够解决经贸分歧，并致力于在元首共识基础上推动双边经贸关系稳定健康发展 [1] - 2025年，在中美两国元首战略引领下，双方已开展五轮经贸磋商并取得一系列积极成果 [1] - 两国元首釜山会晤后，双方持续通过中美经贸磋商机制在各层级保持沟通，共同推动落实元首会晤重要共识和吉隆坡经贸磋商成果 [1] - 下一步，中方愿与美方共同维护落实好两国元首重要共识，用好中美经贸磋商机制，以管控分歧、推进合作，促进中美经贸关系稳定、健康、可持续发展 [1]

公司股价表现与市场热度 - 白银有色股价在2026年开年实现七连板，截至1月28日午间以13.81元涨停，当日成交额超52亿元，期间累计涨幅达93.15%，总市值突破千亿元[2] - 公司近30个交易日累计涨幅超160%，近一年涨幅接近400%，股价走势迅猛，稳居板块前列[2][4] - 公司于1月26日披露风险提示公告，试图为过热的市场降温，但业绩预警并未阻断资本对“白银概念”的追逐[5][8] 公司基本面与财务表现 - 公司预计2025年归母净利润亏损4.5亿元至6.75亿元，较2024年同期归母净利润8079.17万元由盈转亏，将创下2011年以来首次年度亏损[7] - 2025年上半年营业收入为445.59亿元，其中白银产品销售收入仅20.23亿元，占比仅为4.54%，阴极铜贡献营收212.32亿元，占比达47.65%，是营收绝对主力[5] - 业绩亏损主要受非经营性因素冲击：因子公司合同纠纷计提预计负债约3.14亿元，接近2024年全年净利润的4倍；同时，金融工具公允价值变动损失同比增加，其他金属价格波动也带来成本压力[7] 公司治理与合规风险 - 2025年10月，公司及五名核心高管因信息披露违法违规，收到甘肃证监局《行政处罚决定书》，公司被责令改正、警告并罚款400万元，相关高管合计被罚480万元[9] - 违规涉及2017年至2018年购入的30亿元理财产品于2019年逾期，直至2024年12月才收回，期间六年未披露资金逾期具体情况，构成重大信息披露遗漏[9] - 同年9月，公司及相关高管已因前期报表会计差错问题被出具警示函，核心系对子公司预付账款减值预判失当，致净利润累计调整超亿元[9] 公司资产与股东结构 - 公司选择资产处置换取短期纾困，下属全资公司唐吉萨（巴巴多斯）有限公司100%股权及相关权益已完成承债式转让交割，目前对价款仅到账900万美元，剩余款项回收存在重大隐患[10] - 截至1月27日，公司大股东中信国安实业集团持有公司30.39%股权，其中98.56%已质押，对应总股本29.95%，近乎满仓质押[10] 行业背景与驱动因素 - 国际银价在2026年开年不足一个月内再涨超50%，1月23日伦敦现货白银、纽约白银期货价格双双突破100美元/盎司大关，创下46年前峰值后的历史新高[3] - 银价上涨受多重因素共振：地缘政治风险发酵引爆避险买盘；白银定价逻辑发生结构性逆转，工业需求正取代投资需求成为主导力量[3][4] - 光伏产业是需求核心引擎，N型TOPCon、HJT电池技术迭代使单位银耗较传统技术提升最高翻倍，叠加AI服务器、新能源汽车的刚性需求，推动全球白银市场连续五年呈现供需缺口扩大态势[4] 同行业市场表现 - 贵金属板块全面普涨，板块龙头湖南白银年初至今涨幅已飙至164%，1月27日成交金额高达120.16亿元[4] - 板块内盛达资源开年累计涨幅超88%，四川黄金同期涨幅突破114%，近五个交易日内收获四涨停，银泰黄金等标的亦同步跟涨[4] 公司估值水平 - 截至1月26日，同行业平均静态市盈率为125.42倍、动态市盈率为112.68倍，而白银有色的静态、动态市盈率分别高达1045.76倍、477.66倍，较行业均值分别高估734.19%和324.08%[5] - 本轮A股白银概念股上涨更多依赖情绪与资金共振，而非上市公司基本面的实质改善[5] 长期行业趋势与潜在影响 - 银价暴涨倒逼下游工业加速技术替代，光伏领域“以铜代银”进程迅猛，银价涨幅超200%导致光伏银浆在组件成本中占比从3.4%升至19.3%，成为组件第一大成本项[11] - 技术替代趋势若形成规模化，虽会削弱白银长期价格支撑，但白银并非白银有色核心收入来源；相反，或将为阴极铜打开新增量空间，为其核心业务增长注入潜在动能[11]

市场整体表现 - A股市场走势分化，沪指涨0.27%报4151.24点，深证成指微涨0.09%，创业板指跌0.57% [1] - 沪深北三市合计成交约2.99万亿元，较此前一日增加逾700亿元 [1] - A股市场超3600股飘绿，医药、汽车、零售等板块走低 [1] - 港股大幅拉升，恒生指数、恒生科技指数均涨超2% [1] 黄金与贵金属板块 - 现货黄金日内大涨超100美元，盘中突破5300美元/盎司，续创历史新高 [2][7] - 高盛将2026年12月的黄金目标价上调至5400美元/盎司 [2][7] - A股黄金概念股掀涨停潮，白银有色斩获7连板，中国黄金、四川黄金等连续4日涨停 [1][4][5] - 上期所公告，自2026年1月30日起，黄金期货AU2606等合约涨跌停板幅度调整为16%，交易保证金比例上调至17%-18% [7] - 机构观点认为，地缘风险上升、避险资金流入、央行购金及美元信用弱化强化了贵金属牛市格局 [9] - 白银作为黄金的价格放大器涨幅突出，全球可流动白银体量偏低 [9] - 部分公司发布风险提示，白银有色2025年上半年黄金产品收入占营收18.67%，白银产品占4.54% [10] - 中国黄金提示主营业务为黄金珠宝首饰，未拥有探矿权、采矿权 [10] - 豫光金铅公告称原料自给率较低，白银价格未来走势存在不确定性 [10] 石油与能源板块 - 石油板块强势拉升，通源石油20%涨停，科力股份涨超15%，石化油服、中曼石油等涨停，中国海油涨约7%续创历史新高 [11][12] - 分析称地缘政治紧张与美国极端寒潮共同冲击全球能源供给，导致油价淡季反弹 [15] - 华泰证券认为地缘溢价导致油价筑底反弹，上调2026年布伦特均价预测至65美元/桶（前值62美元/桶） [15] - 长期油价中枢存60美元/桶底部支撑，具备增产降本能力及天然气业务增量的能源龙头企业或将显现配置机遇 [15] 半导体板块 - 半导体板块走强，气派科技20%涨停；中微半导涨超19%；普冉股份涨超14%，盘中突破300元大关续创历史新高 [16][17] - 中微半导发布涨价通知，对MCU、Norflash等产品涨价15%—50% [19] - 国科微对客户发出涨价函，对合封512Mb、1Gb、2Gb的KGD产品分别涨价40%、60%、80% [20] - 半导体行业涨价潮已从存储蔓延至封测、CPU等环节，日月光将封测价格调涨5%—20% [20] - 受益于AI强劲需求，DDR4、DDR5与NAND芯片拉货动能强劲，存储器封测厂产能利用率直逼满载，调升封测价格最高达30% [20] - 先进封装与测试为实现高性能AI芯片的必由之路，业内企业销售毛利率有望迎来上行 [20] 新股与港股表现 - 登陆科创板的恒运昌（688785）收盘上涨302.8%报371.3元/股，盘中最高至390元/股，单签最高收益近15万元 [3] - 港股方面，中国铝业大涨近13%，赤峰黄金涨超10%，泡泡玛特、华虹半导体涨逾7%，中国石油股份、中国海洋石油涨近5% [3] - 登陆港交所的鸣鸣很忙首日大涨近70%，最新市值862亿港元 [3]