I am a full-time analyst interested in a wide range of stocks. With my unique insights and knowledge, I hope to provide other investors with a contrasting view of my portfolio, given my particular background.If you have any questions, feel free to reach out to me via a direct message on Seeking Alpha or leave a comment on one of my articles.Analyst’s Disclosure: I/we have no stock, option or similar derivative position in any of the companies mentioned, and no plans to initiate any such positions within the ...

财务与融资安排 - 重新分配3亿美元循环信贷额度至营运资金循环信贷额度，将可增额特征从2亿美元降至0，调整后营运资金循环信贷额度为9.5亿美元，循环信贷额度为6亿美元，总承诺额度15.5亿美元，2024年2月8日生效[29] - 2024年1月18日，公司和GLP Finance Corp.发行4.5亿美元2032年到期、利率8.250%的优先票据，所得净收益用于偿还部分信贷协议下的借款及一般公司用途[29] 业务销售结构 - 2024年批发、GDSO和商业销售分别约占总销售的63%、31%和6%[30] - 2024年汽油、馏分油（包括原油）、便利店及杂项销售分别占合并销售的67%、30%和3%[37] - 2024年柴油、家用取暖油和煤油销售分别约占馏分油销售总量的74%、25%和1%[39] - 2024年约30%的家用取暖油销量采用远期固定价格合同销售[41] 资产与设施情况 - 截至2024年12月31日，公司拥有、租赁和/或供应的加油站组合共1584个，包括300个公司运营的便利店，另有64个由合资企业SPR运营的加油站位于得克萨斯州[33][57] - 截至2024年12月31日，公司在美国54个散装码头拥有、租赁或维护专用存储设施，总存储容量约2200万桶[46] - 截至2024年12月31日，公司用48辆租赁的通用铁路车厢支持铁路运输活动，租赁协议2027年到期[49] - 公司控制交易计划的任何时间点商品总直接敞口上限为25万桶[63] - 公司拥有众多商标，包括燃料、便利店等业务相关的商标，还有在线客户门户商标[79][80] 员工情况 - 截至2024年12月31日，公司普通合伙人和部分运营子公司共雇佣约4840名员工，其中约3330名为全职员工，约120名员工由工会代表[71] - 公司为吸引和留住人才，提供有竞争力的薪酬福利，包括健康保险、带薪休假等，还有多种员工培训和发展机会[72][73] 办公场地租赁 - 公司主要行政办公室位于马萨诸塞州沃尔瑟姆的办公场地租赁将于2026年7月31日到期，有延长至2036年7月31日的选项[81] 环境法规影响 - 公司运营受环境法规影响，虽目前认为合规不会产生重大不利影响，但无法保证未来不会因法规变化等产生重大成本[82][88] - 公司业务涉及的设施若第三方未遵守环境法规，可能需承担使用替代设施的成本[85] - 公司运营许可证面临修改、续期和撤销风险，需定期监测和审查运营以确保合规[86] - 公司业务受有害物质释放和废物处理相关法律约束，可能需承担清理和修复成本[89][91] - 公司运营产生的废物受相关法规监管，目前认为运营基本符合要求且成本不重大[92] - 2024年4月，EPA将两种化学物质指定为有害物质，若公司场地检测到相关污染，可能需承担修复义务[93] - 修订后的美国水域定义已在27个州被禁止执行[99] - 2023年12月，EPA最终确定更严格的甲烷规则，要求将排放量减少95%[109] - 从2024年起，甲烷排放收费为每吨900美元，2025年升至1200美元，2026年及以后为1500美元[111] - 依据强制温室气体报告规则，若产品燃烧每年至少排放25000公吨二氧化碳当量，公司需报告相关温室气体排放[112] - 遵守现有和未来关于地下储罐系统的环境法律可能在未来需要大量资本支出[98] - 2023年12月，EPA最终确定更严格的甲烷规则，23个州和行业组织联盟对此提出挑战[109] - 依据MRR子部分MM规定，若石油产品进出口产生的温室气体排放至少达25000公吨二氧化碳当量/年，需报告相关排放情况，公司因进口量需进行报告[112] 市场竞争情况 - 公司各运营部门面临不同程度竞争，在残油市场因存储设施战略位置竞争较小[70] - 公司在各运营板块面临不同程度竞争，在残油市场因存储设施战略位置竞争较少，零售业务也面临多种竞争对手[70] 业务风险对冲 - 公司利用交易所交易期货合约和其他衍生工具对冲商品价格变化影响，使用受监管交易所降低交付和供应风险[65] 可再生能源相关 - 公司批发部门在购买乙醇时获取可再生识别号码（RINs），用于结算可再生燃料义务（RVO），运营结果可能受RINs与RVO时间匹配影响[67][69] - 乙醇市场依赖经济激励和监管要求，EPA 2023年6月发布规则调整可再生燃料目标，可能导致成本上升、消费降低和收入减少[121][122][124] - 2023年6月EPA发布最终“Set”规则，确定2023 - 2025年RFS计划下的生物燃料目标，对某些类别可再生燃料总量向下调整[112][113][124] 行业政策法规 - 2024年6月，NHTSA发布新的CAFE标准，2027 - 2031年乘用车的严格程度每年增加2%，2027 - 2028年轻型卡车为0%，2029 - 2031年为2%[113] - 2024年12月，拜登提出新的排放目标，寻求到2035年将排放量从2005年的水平削减61 - 66%[114] - 2025年1月20日，特朗普签署行政命令，美国退出巴黎协定[114] 气候影响与资金支持 - 许多科学家认为温室气体浓度增加会导致气候事件，可能对公司资产和运营产生不利影响[115] - 一些金融机构考虑采取政策，减少对化石燃料行业的资金支持[117] 便利店运营法规 - 公司便利店运营受政府广泛法律法规约束，包括烟酒彩票销售限制、食品标签、安全健康要求等，联邦层面有提高最低工资和引入强制医保的提案[119] - 2009年6月国会通过法案，FDA对烟草和尼古丁产品颁布多项法规，限制销售等，可能导致消费减少、成本上升和客流量下降[120] 恐怖袭击风险 - 自2001年9·11事件后，公司运营面临恐怖袭击风险，采取安保措施增加成本，购买恐怖主义保险，保险有效期至2027年12月31日[126][127] - 2002年联邦TRIA要求保险公司提供恐怖活动保险，依据2019年法案，TRIA已延长至2027年12月31日，公司购买独立恐怖主义保险[127] 危险材料运输法规 - 公司危险材料运输受相关法规监管，趋势是加强监管，虽认为合规不会产生重大不利影响，但可能增加成本和导致罐车短缺[128][130][133] - 铁路运输大量3类易燃液态石油时，单列火车连续20节及以上或总计35节及以上装载油罐车需制定综合溢油应急响应计划[130] - 加拿大运输部对运输危险材料的特定列车实施限速，要求铁路提供更多信息、制定应急响应计划并购买最低保险[132]

After working as a Registered Nurse for several years, I transitioned into financial analysis, earning my MBA and developing expertise in healthcare & technology investments. Since 2017, I've published investment analyses on Seeking Alpha, focusing on thorough valuation modeling. My approach centers on examining core assumptions that drive stock valuations, particularly through detailed discounted cash flow analysis. I provide readers with various scenarios to help them understand potential outcomes. The pr ...

Global Partners LP Common Units (NYSE:GLP) Q4 2024 Earnings Conference Call February 28, 2025 10:00 AM ET Company Participants Sean Geary - CLO & Secretary Eric Slifka - President & CEO Gregory Hanson - CFO Mark Romaine - COO Conference Call Participants Selman Akyol - Stifel Operator Good day, everyone, and welcome to the Global Partners Fourth Quarter and Full Year 2024 Financial Results Conference Call. Today's call is being recorded. With us from Global Partners are President and Chief Executive Officer ...

财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度调整后EBITDA为9780万美元，2023年同期为1.121亿美元；调整后DCF为4610万美元，2023年同期为5880万美元 [16] - 截至12月31日，过去12个月的派息覆盖率为1.81倍，计入优先股派息后为1.72倍 [17] - 2024年第四季度运营费用增加1210万美元，SG&A减少190万美元至7940万美元，利息费用为3440万美元，2023年为2070万美元 [22] - 2024年第四季度CapEx为4680万美元，包括1500万美元维护性CapEx和3180万美元扩张性CapEx；2024年全年维护性CapEx为4690万美元，扩张性CapEx为5640万美元；预计2025年全年维护性资本支出在6000 - 7000万美元，扩张性资本支出（不包括收购）在7500 - 8500万美元 [23] - 截至12月31日，资产负债表保持强劲，信贷协议定义的杠杆率（有息债务与EBITDA之比）为3.47倍，信贷额度有充足的超额容量，营运资金循环信贷额度有2.295亿美元借款余额，循环信贷额度有1.67亿美元借款余额 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 GDSO业务 - 2024年第四季度产品利润率下降3180万美元至2.136亿美元 [17] - 汽油分销产品利润率下降3210万美元至1.457亿美元，每加仑燃料利润率从2023年第四季度的0.44美元降至2024年第四季度的0.36美元；2024年全年汽油分销产品利润率增加2020万美元，每加仑燃料利润率为0.36美元，2023财年为0.34美元 [18][19] - 加油站运营产品利润率增加30万美元至6790万美元，截至季度末，GDSO的加油站和便利店组合共有1584个站点，此外还通过Spring Partners零售合资企业运营64个站点 [20] 批发业务 - 2024年第四季度产品利润率增加2790万美元至7980万美元 [21] - 汽油和汽油调和组分产品利润率增加1320万美元至3860万美元，主要由于2023年12月从Motiva收购25个终端及更有利的市场条件 [21] - 馏分油和其他油品产品利润率增加1470万美元至4120万美元，主要由于馏分油市场条件更有利 [21] 商业业务 - 2024年第四季度产品利润率增加20万美元至860万美元 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2024年是转型增长年，整合30个新终端，存储容量增加一倍多至约2200万桶，战略投资超5.28亿美元，巩固了在美国能源供应基地的地位 [7][8] - 持续积极监测全球经济状况和供应格局，每日开会并进行情景规划，评估拟议关税的潜在影响 [12] - 2025年将继续整合近期收购的资产，为单位持有人创造价值，预计这将是机遇和增长之年 [26][27] - 公司系统设计灵活，可从任何地方采购石油，这是其竞争优势，关税虽可能增加供应成本，但公司有能力确保供应，且认为这凸显了其竞争优势 [33][39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年公司在充满活力的能源环境中成功运营，终端员工表现出色，零售团队提升了客户体验 [9] - 2025年公司处于强劲的财务和运营地位，战略投资使其能够利用市场机会，在不断演变的能源格局中蓬勃发展 [26] 其他重要信息 - 1月董事会宣布第四季度所有流通普通股单位的派息率为0.74%，这是连续第十三次季度增长，派息于2月14日支付给2月10日登记在册的单位持有人 [13] 问答环节所有提问和回答 问题: 公司来自美国境外的供应占比是多少 - 无法透露具体占比，出于竞争原因未进行细分，但加拿大的石油对新英格兰和东北部地区的供应很重要，公司系统设计灵活，可从任何地方采购石油，不担心供应动态，价格可能会有所上涨 [31][33] 问题: 关税是否会改变公司的收购计划或投资重点 - 不会改变，东北部接收大量加拿大产品的终端设施非常灵活，虽可能增加供应成本，但石油仍可获得，公司有采购灵活性，这是业务的小阻碍，供应链会在数周内调整，对公司业务模式有积极影响，凸显竞争优势 [38][39] 问题: 公司在休斯顿的业务情况及增长计划 - 公司在休斯顿有零售、终端以及相当规模的批发和品牌货架业务，将寻求在这三个方面增长，包括考虑新的零售资产、有机增长终端、利用销售和供应职能扩大批发业务，认为零售业务有增长销量和门店销售额的机会 [44][45][49] 问题: 收购方面是否有变化，如潜在收购数量、定价、买卖价差 - 收购市场仍然活跃，有很多机会，资产质量对估值倍数很重要，某些类型站点的价差有所扩大，公司希望明年完成一些交易 [51][52]

The GLP-1 weight loss market is a massive one, with some analysts expecting it to be worth around $200 billion by 2031. Hype around weight loss drugs isn't new, but when people are losing more than 20% of their body weight, it creates considerable enthusiasm. And by sharing their results on social media, people are amping up that excitement to a whole new level.But to own a top drugmaker like Eli Lilly, which has an incredibly successful pair of GLP-1 drugs in Mounjaro and Zepbound, investors have to pay a ...

净收入情况 - 2024年第四季度净收入2390万美元，摊薄后每股0.52美元，2023年同期为5530万美元，摊薄后每股1.41美元；2024年全年净收入1.103亿美元，摊薄后每股2.41美元，2023年同期为1.525亿美元，摊薄后每股3.76美元[5] - 2024年12月31日止三个月净收入23858千美元，2023年同期为55278千美元[29] - 2024年12月31日止十二个月净收入110327千美元，2023年同期为152506千美元[29] EBITDA情况 - 2024年第四季度EBITDA为9460万美元，2023年同期为1.109亿美元；2024年全年EBITDA为3.894亿美元，2023年同期为3.564亿美元[6] - 2024年第四季度调整后EBITDA为9780万美元，2023年同期为1.121亿美元；2024年全年调整后EBITDA为3.889亿美元，2023年同期为3.563亿美元[6] - 2024年12月31日止三个月EBITDA为94603千美元，2023年同期为110869千美元[31] - 2024年12月31日止十二个月EBITDA为389394千美元，2023年同期为356363千美元[31] - 2024年12月31日止三个月调整后EBITDA为97815千美元，2023年同期为112135千美元[31] 可分配现金流情况 - 2024年第四季度可分配现金流为4570万美元，2023年同期为5940万美元；2024年全年可分配现金流为2.058亿美元，2023年同期为2.027亿美元[7] - 2024年第四季度调整后可分配现金流为4610万美元，2023年同期为5880万美元；2024年全年调整后可分配现金流为2.08亿美元，2023年同期为2.017亿美元[7] - 向优先股持有人的分配分别为1781美元、3921美元、9575美元、14559美元[32] - 向优先股持有人分配后的调整后可分配现金流分别为44365美元、54880美元、198398美元、187156美元[32] - 可分配现金流分别为45732美元、59352美元、205798美元、202709美元[32] - 权益法投资的可分配现金流分别为772美元、 - 432美元、661美元、1509美元[32] 毛利润与合并产品利润率情况 - 2024年第四季度毛利润为2.688亿美元，2023年同期为2.804亿美元；2024年全年毛利润为11亿美元，2023年同期为9.736亿美元[8] - 2024年第四季度合并产品利润率为3.02亿美元，2023年同期为3.057亿美元；2024年全年合并产品利润率为12亿美元，2023年同期为11亿美元[9] 销售额与销量情况 - 2024年第四季度总销售额为42亿美元，2023年同期为44亿美元；2024年第四季度总销量为18亿加仑，2023年同期为16亿加仑[14][15] - 2024年12月31日止三个月销售额4186238千美元，2023年同期为4409112千美元[29] - 2024年12月31日止十二个月销售额17163566千美元，2023年同期为16492174千美元[29] 终端与存储容量情况 - 自2023年末起，公司终端数量和容量翻倍，新增30个终端，总存储容量增加1210万桶至2200万桶[2] 现金分配情况 - 公司宣布2024年10月1日至12月31日，所有流通普通股单位现金分配为每股0.74美元（年化每股2.96美元），于2025年2月14日支付给2月10日收盘时登记在册的单位持有人[19] 现金及等价物、资产与负债情况 - 2024年12月31日现金及现金等价物8208千美元，2023年同期为19642千美元[30] - 2024年12月31日总资产3788198千美元，2023年同期为3446011千美元[30] - 2024年12月31日总负债3071585千美元，2023年同期为2645351千美元[30] 其他经营现金流相关情况 - 经营活动提供的净现金分别为67247美元、169416美元、31600美元、512441美元[32] - 经营资产和负债及某些非现金项目的净变化分别为 - 7209美元、 - 85000美元、218412美元、 - 249845美元[32] - 递延融资费用摊销分别为1873美元、1517美元、7449美元、5651美元[32] - 常规银行再融资费用摊销分别为 - 1194美元、 - 1193美元、 - 4774美元、 - 4700美元[32] - 维护资本支出分别为 - 14985美元、 - 25388美元、 - 46889美元、 - 60838美元[32] - 权益法投资的（收益）损失分别为 - 358美元、 - 119美元、1514美元、 - 2503美元[32]

Viking Therapeutics TodayVKTXViking Therapeutics$28.32 -0.88 (-3.01%) 52-Week Range$27.50▼$99.41Price Target$97.29Add to WatchlistThe GLP-1 industry is currently an oligopoly ruled by two pharmaceutical giants, Novo Nordisk A/S NYSE: NVO, maker of semaglutide under the Ozempic and Wegovy name brands, and Eli Lilly & Co. NYSE: LLY, maker of tirzepatide and dual GLP-1/GIP agonist treatment sold under Mounjaro and Zepbound name brands. As compounding facilities cease making compounded versions of their drugs, ...

If you'd like to learn more about how to best position yourself in under valued stocks mispriced by the market to end February, consider joining Out Fox The Street .Hims & Hers Health, Inc. (NYSE: HIMS ) reported another blockbuster quarter , yet the stock sold off again as confusion over the GLP-1 business mounts. The online health and wellness platform is now an exceptionally cheap stock with the gainsAnalyst’s Disclosure: I/we have no stock, option or similar derivative position in any of the companies m ...

Small deep value individual investor, with a modest private investment portfolio, split approx. 50%-50% between shares and call options. I have a B.Sc. in aeronautical engineering and over 6 years of experience as an engineering consultant in the aerospace sector. The latter statement is not relevant in any way whatsoever to my investment style, but I thought to add it for self-indulgent purposes. I have a contrarian investment style, highly risky, and often dealing with illiquid options. How illiquid? Well ...