公司战略与合作 - 谷歌公司将与沃尔玛公司等大型零售商合作，扩展其“双子座”人工智能模型的购物功能，推动应用从“智能助手”升级为可直接完成交易的“虚拟商家” [1] - 合作将引入“即时结账”功能，消费者在聊天界面内即可从部分商家完成商品购买，无需打开应用以外的界面 [1] - “双子座”人工智能模型的购物功能初期仅面向美国用户开放，未来数月将扩展至国际市场 [1] 行业趋势与竞争 - 从传统网页或应用搜索向“智能体主导的商业”转变，代表零售业的下一次重要演进 [1] - 谷歌、开放人工智能研究中心和亚马逊等企业正竞相开发AI购物工具，力图把聊天机器人打造为新的电商入口 [1] - 去年10月，OpenAI与沃尔玛宣布类似合作，允许ChatGPT用户通过“即时结账”功能购买沃尔玛网站上除生鲜外的大部分商品 [1] 事件背景与影响 - 相关消息在美国全国零售商联合会年度大会上发布，该大会预计将吸引约4万名来自零售和科技行业的参会者 [1] - 业内人士认为，AI在电子商务领域的应用及其对消费者行为的影响将成为会议焦点 [1]

公司与谷歌的战略合作 - 沃尔玛与谷歌建立了基于谷歌通用商务协议的代理式商务合作伙伴关系 [2] - 合作将谷歌的Gemini人工智能工具与沃尔玛及山姆会员店的商品品类相结合 [2] - 合作旨在将沃尔玛的购物体验直接融入Gemini 以创造比以往更直观和个性化的无缝购物体验 [3] 合作的具体功能与消费者体验 - Gemini将在相关时自动包含沃尔玛和山姆会员店的店内及在线商品 [3] - 由于用户与Gemini进行对话交流 在整个对话中有更多机会展示相关产品和服务 [3] - 当客户关联账户后 沃尔玛将根据过往购买记录推荐“互补商品” 并合并购物车中的其他商品 [4] - 关联账户的客户可享受其Walmart+和山姆会员店会员的全部权益 [4] - 客户和会员可在3小时内 最快30分钟 获得他们指定时间和地点的产品配送 [4] 公司的AI战略定位与治理 - 公司正将人工智能定位为新的交互界面 而不仅仅是工具 其引导发现的方式比搜索栏或分类菜单更自然 [5] - 公司任命AI专家、Superhuman CEO Shishir Mehrotra加入其董事会 将治理与战略方向相结合 [6] - 此举表明公司并非简单地采用人工智能工具 而是在战略决策层面嵌入AI领导力 [7] 行业背景与公司动向 - 从传统的网页或应用搜索转向代理主导的商务被认为是零售业的下一次重大演进 [2] - 公司正在驱动这一转变 而非仅仅旁观 [2] - 所有主要零售商都在努力应对AI应如何指导产品推荐、个性化、供应链自动化和客户互动 [6] - 公司近期在其AI购物助手Sparky中引入广告 显示出对对话式商务日益增长的信心 [5]

文章核心观点 - AI行业竞争已演变为巨头之间的“权力游戏”，创业公司单打独斗难以生存，生态资源与变现能力成为竞争关键[6][28] AI行业竞争格局：巨头主导的“拼爹”游戏 - 谷歌、微软、Meta、字节、腾讯、阿里等互联网巨头凭借庞大资源与生态，在AI领域占据主导地位[6] - 谷歌自2025年11月起，在多模态领域性能反超OpenAI，位居评测第一，给OpenAI带来巨大压力[6] - 字节跳动的豆包凭借抖音的流量优势，已取代Kimi成为国内月活第一的LLM产品[10] - 腾讯的元宝借助微信入口，用户数据已反超其技术提供方DeepSeek[10] - 明星创业公司如Manus已被Meta收购，Kimi、DeepSeek等风头被巨头产品盖过[6][10] 巨头生态的碾压性优势 - 巨头能将AI产品深度集成至现有生态，获得巨大流量与用户基础[10] - 谷歌将Gemini植入安卓系统作为默认助手，并整合进Chrome、Gmail等应用[10] - 微软将Copilot融入Office套件[10] - 腾讯将元宝内置入微信聊天框[10] - 金山软件将AI融入WPS[10] - AI应用高度依赖外部生态与系统权限，创业公司难以复制[11] - Manus等智能体需要调用浏览器、支付等由巨头控制的服务，缺乏系统级权限[11] - AI搜索面临入口被手机厂商、百度、微信等把持的困境，如Perplexity并非苹果默认搜索引擎[12] - AI行业资产重，涉及数千亿美元固定资产投入，创业门槛极高[11] 商业模式与变现能力差异 - 巨头能通过生态捆绑实现高效变现，创业公司模式单一且面临激烈价格竞争[15][21] - 微软将OpenAI服务打包进Azure云服务销售，并通过对Office订阅涨价实现AI价值变现[15] - 谷歌将Gemini会员与谷歌One云存储服务捆绑，以20美元套餐出售，提供额外价值[15] - 豆包通过回答将流量引向抖音短视频与本地生活服务，实现广告与交易转化[18] - 创业公司主要依赖B端售卖Token和C端订阅，商业模式类似“一手交钱一手交货”，难以溢价[21] - C端订阅费被用户习惯限制在20美元或10-30人民币区间，难以突破[21][23] - 智普AI与MiniMax等创业公司亏损严重且呈扩大趋势，普遍面临盈利难题[24] - 即使拥有7亿用户的OpenAI也面临亏损问题[24] 创业公司的出路：依附巨头或艰难独立 - 被巨头收购成为AI创业公司的重要出路，可获得生态与权限支持[26][27] - Meta收购Manus后，后者可深度集成至WhatsApp、Instagram等应用，获得原生权限[27] - 苹果被曝考虑收购Perplexity[27] - OpenAI是罕见的拒绝被控制、意图自立为巨头的案例，但面临巨大挑战[27][28] - OpenAI与股东微软关系特殊，微软未获控制权，并自研AI产品与模型[27] - OpenAI自行开发浏览器Atlas，并与谷歌云合作，试图建立独立生态[28] - 互联网时代“以小博大”的创业故事在AI领域难度大增，巨头对系统级入口的控制力过强[7][28]

印度政府拟推行新安全法规引发科技行业反对 - 印度政府拟出台包含83项内容的新安全标准方案 要求科技企业提交源代码供政府测试审查 并需将重大更新告知政府 保存12个月安全审计日志 定期提示用户审查权限 [3] - 新规旨在应对网络诈骗和数据泄露 保护印度近7.5亿手机用户的安全 [4] - 苹果 三星 谷歌 小米等科技巨头集体反对该提案 认为要求提交源代码会泄露企业核心商业机密并危及技术安全 并指出全球无其他国家有类似要求 [4] 行业组织与企业的具体反对理由 - 代表科技厂商的印度行业组织MAIT直接反对新规 称其完全不具备可行性 并已致函政府要求撤回提案 [4] - 企业反对理由包括 源代码是核心商业机密 提交会引发安全风险 以及新规要求的12个月日志存储和强制恶意软件扫描会占满手机存储或严重耗电 [4] 事件最新进展 - 印度政府再次向苹果公司施压要求获取iOS源代码 但从多方情况看 此诉求恐难实现 [1]

行业发展趋势 - 定位平台正从传统基础地图解决方案转型为AI驱动的数据平台，通过实时定位智能、预测性洞察和高度个性化体验创造价值 [4] - 生成式AI正在利用定位数据，提供更具前瞻性与上下文感知能力的主动式服务 [4] - “搜索”与“附近”等定位感知型AI功能正加速走向主流，超本地化与高度个性化的用户体验逐步成为主流 [4][7] - 定位智能将成为未来代理式AI体验的关键基础 [4] - 未来的智能出行体验取决于AI驱动的定位平台与半导体、软件及传感器深度融合的程度，以实现自动驾驶汽车或人形机器人的应用 [4] 竞争力评估结果 - Counterpoint Research发布的《2026年定位平台竞争力评估报告》基于截至2025年12月的数据，对25家企业进行了详尽调查与分析 [4][8] - HERE与TomTom在定位平台竞争力评估指数中脱颖而出，双双获评“先锋” [4][7] - Google跻身“领导者”行列 [4][7] - 百度、高德与Mapbox被评为“挑战者” [4][7] - ESRI因突出的执行力表现被评为“新锐”，但在部分能力维度上与头部企业存在差距 [4] 领先企业分析：HERE - HERE在平台能力与执行能力两个维度上均显著领先于竞争对手 [5] - 优势体现在完善的定位服务产品组合、强大的合作伙伴体系，以及覆盖汽车、运输与物流等多个垂直行业的广泛客户基础 [5] - 持续加大在产品技术与创新领域的研发投入，包括运用AI技术构建面向汽车与物流行业的代理式AI解决方案 [5] - HERE正在引领软件定义汽车的转型进程，并通过与车企的深度协作逐步成为行业的“北极星” [5] 领先企业分析：TomTom - TomTom凭借Orbis地图在3D可视化、交通分析以及新产品技术及创新领域的表现，与HERE一同进入“先锋”类别 [5] - 该公司成为继Google之后唯一一家推出模型上下文协议服务器的全球性企业 [5] - 发布了汽车导航应用程序，使车企能够在最短12周内完成导航系统的部署 [5] 其他主要参与者分析 - Google Maps依托其扎实的核心地图能力以及来自数十亿月活用户的海量众包数据支持，获得“领导者”评级 [8] - Google通过将自研的Gemini大语言模型深度整合至产品与服务中，已在AI技术领域确立了无可争议的领导地位 [8] - 百度与高德凭借在中国出行与本地服务生态中的规模与优势，成为区域性领导者，但在中国以外市场的实际需求有限 [8] - Mapbox以开发者优先的策略脱颖而出，提供高度灵活、可定制的SDK，成为注重定制化和可视化能力用户的首选平台 [8] 评估方法论 - Counterpoint采用专有的CORE评估框架，从“平台能力”与“执行能力”两个维度对定位平台进行分析评估 [8] - “平台能力”涵盖核心地图能力、高级地图功能、服务提供、平台架构、技术与创新以及行业解决方案等指标 [8] - “执行能力”则包括开发者生态、地理覆盖范围、合作伙伴关系及客户组合等指标 [8]

文章核心观点 - 投资者对以“科技七巨头”为代表的美国大型科技股的热情正在降温 市场从普涨转向精选个股 分化态势预计将持续 [1][2] - 科技七巨头整体表现跑输大盘 2025年仅Alphabet和英伟达两家公司跑赢标普500指数 2026年初该趋势延续 [1][2] - 市场对科技巨头巨额AI投入的回报产生疑虑 投资者不再满足于前景承诺 希望看到实际回报 [2][3] 市场表现与分化 - 2025年科技七巨头指数上涨25% 跑赢标普500指数16%的涨幅 但主要由Alphabet（上涨65%）和英伟达（上涨39%）驱动 [1] - 2025年除Alphabet和英伟达外 特斯拉、微软、亚马逊、苹果、Meta其他五家公司股价表现均跑输标普500指数 [1] - 2026年初至今（截至报道时）科技七巨头指数仅微涨0.5% 而标普500指数已攀升1.8% [2] - 自2022年10月牛市启动以来 仅英伟达、Alphabet、微软和苹果四家公司就贡献了标普500指数超过三分之一的涨幅 [2] 盈利增长与估值 - 科技七巨头2026年的利润预计将增长约18% 这是自2022年以来最慢的增速 [3] - 标普500指数中其他493家公司2026年的利润预期增幅为13% 科技巨头的增长优势已不明显 [3] - 科技七巨头指数基于未来12个月预期盈利的市盈率为29倍 远低于本十年前期的40多倍 [3] - 目前标普500指数的预期市盈率为22倍 纳斯达克100指数为25倍 [3] 市场策略与情绪转变 - 单纯重仓整个科技巨头组合的策略已不再奏效 表现不佳的股票可能会抵消表现出色股票的收益 [2] - 市场对标普500指数其他成分股的兴趣正在升温 投资者对这些科技巨头的热情降温 [2] - 在这组股票中进行精选变得至关重要 [2]

行业整体展望 - 人工智能投资在2026年仍是华尔街的重要主题 行业将持续存在并增长 [1] - 全球数据中心资本支出预计到2030年将增长至3万亿至4万亿美元 [3] 英伟达 - 被视为2026年首选人工智能股票 因其处于人工智能基础设施建设的核心地位 [2] - 其图形处理器是目前最佳且最受欢迎的并行处理选项 [2] - 只要超大规模数据中心建设持续大规模投入 公司前景将保持良好 [3] 博通 - 采取与英伟达不同的AI计算硬件策略 专注于开发针对客户需求的专用集成电路 [4] - 专用集成电路在特定工作负载上能以更低成本超越图形处理器的性能 [4] - 公司在2026年及以后该业务单元预计将经历巨大增长 [6] - 当前市值1.6万亿美元 毛利率64.71% 股息收益率0.70% [6] 超威半导体 - 在图形处理器业务中长期处于英伟达之后的第二位 但其图形处理器正获得发展势头 [7] - 由于英伟达图形处理器目前售罄 超威半导体的产品可能获得更多采用 [7] - 公司预测其数据中心部门收入在未来三到五年的复合年增长率将超过60% 公司整体复合年增长率将超过35% [8] 台积电 - 是全球领先的第三方芯片制造商 为英伟达 超威半导体和博通等公司代工生产芯片 [9] - 其尖端代工能力是市场最佳 对人工智能技术的发展至关重要 [9] - 被视为参与此次前所未有建设周期的中性投资方式 [10] 字母表 - 这家科技巨头拥有大多数生成式人工智能公司梦寐以求的资源 其大型语言模型Gemini的表现开始显现 [11] - 得益于广告市场的强劲表现 其核心业务表现良好 预计这一势头将在2026年持续 [12] - 当前市值4.0万亿美元 毛利率59.18% 股息收益率0.25% [12] Meta Platforms - 公司正大力投资为其社交媒体平台添加人工智能功能以提升广告转化率 [13] - 最令人兴奋的项目之一是开发如人工智能眼镜等新产品 可能将生成式人工智能带离电脑或手机屏幕 [13] - 即使新产品未成功 其社交媒体平台仍占据主导地位且是巨大的现金牛 [14] 亚马逊 - 2026年可能对公司是更好的一年 因其关键业务单元亚马逊云科技正获得发展势头 [15] - 其云计算平台为公司训练和运行人工智能模型提供所需算力 该平台增长的加速是一个积极信号 [15] SoundHound AI - 公司将生成式人工智能与语音识别技术相结合 应用于免下车服务 客户服务或车载数字助理界面等多个场景 [16] - 其营收正快速增长 产品获得发展势头 若被广泛采用 股价上涨空间可能巨大 [17] Nebius - 是一家专注于人工智能市场的数据中心运营商 购买大量英伟达图形处理器并将其算力出租给客户 [18] - 管理层预计2026年将出现惊人增长 截至2025年第三季度 其年化营收运行率为5.51亿美元 预计到2026年底将达到70亿至90亿美元 [18] - 当前市值250亿美元 [19] Applied Digital - 也是一家数据中心公司 但其模式是建设数据中心后 将空间出租给安装自有服务器的客户 更像房地产投资 [20] - 公司签署的15年租约为投资者提供了长期的盈利可见性 [20] - 其已建数据中心每月都有更多运营空间上线 这将稳步增加其收入 [21]

核心观点 - 报告认为支持市场走好的主要因素依然存在，包括人民币资产吸引力增强、市场对年初信贷投放及后续政策抱有期待、企业盈利结构发生积极变化、国内货币政策预计延续“适度宽松”立场、市场普遍预期美联储2026年将延续降息周期等，预计上证指数维持小幅震荡上行的可能性较大 [8][9][10][11][14] - 月度配置策略建议继续关注科技成长及高股息“哑铃”策略，具体关注科技（如电气设备、半导体）、资源品及高股息板块 [12][13] 宏观策略与市场分析 - 2026年1月9日，A股市场高开高走、小幅震荡上行，上证综指与创业板指数平均市盈率分别为16.73倍、52.02倍，处于近三年中位数平均水平上方，两市成交金额31526亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方，短线建议关注航天航空、软件开发、互联网服务以及文化传媒等行业 [8] - 2026年1月8日，A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，上证综指与创业板指数平均市盈率分别为16.76倍、51.97倍，处于近三年中位数平均水平上方，两市成交金额28265亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方，短线建议关注航天航空、船舶制造、互联网服务以及电源设备等行业 [9] - 2026年1月7日，A股市场冲高遇阻、小幅震荡上行，上证综指与创业板指数平均市盈率分别为16.76倍、51.81倍，处于近三年中位数平均水平上方，两市成交金额28818亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方，短线建议关注煤炭、有色金属、电网设备以及电源设备等行业 [10][11] - 2026年1月6日，A股市场高开高走、震荡上行，上证综指与创业板指数平均市盈率分别为16.52倍、51.29倍，处于近三年中位数平均水平上方，两市成交金额28326亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方，短线建议关注证券、保险、有色金属以及半导体等行业 [14] - 2025年12月权益市场成长风格占优，申万风格指数中先进制造上涨5.97%、周期上涨5.12%、科技（TMT）上涨4.55% [12] 行业与公司研究 食品饮料行业 - 2025年12月食品饮料板块大跌4.05%，2025年1至12月累计下跌3.73%，在31个一级行业中表现位居倒数第一，板块估值处于十年历史相对低位 [15][16] - 2025年1至11月，白酒、葡萄酒、乳制品的产量延续收缩态势，冷鲜肉产量出现较高增长，啤酒产量由微增转为减少，猪肉价格跌势收敛，外三元生猪价格环比跳涨 [19] - 投资建议关注软饮料、保健品、烘焙、酵母、复调及零食等板块，股票组合包括宝立食品、立高食品、仙乐健康、东鹏饮料、洽洽食品、盐津铺子、安琪酵母和日辰股份 [19] 传媒行业 - 截至2025年12月26日，12月传媒指数下跌3.78%，跑输主要指数，子板块中仅有游戏板块上涨1.18%，互联网广告营销、社交与互动媒体、信息搜索与聚合板块下跌幅度最大，分别下跌10.45%、8.76%、8.56% [18] - 截至2025年12月26日，传媒板块PE为27.82倍，历史分位为76.10% [18] - 2025年国内游戏产业继续保持稳步增长，市场规模和用户规模再创新高 [20] - 2025年影视板块全年票房超500亿元，其中动画电影表现优异，占据全年票房比重近50%，《哪吒2》票房154.46亿元、《疯狂动物城2》票房超过38亿元，分别位列全年票房榜第一和第二名 [21][40] - 投资建议围绕政策环境改善以及AI应用加速两条主线，游戏板块建议关注吉比特、恺英网络、三七互娱、完美世界，影视板块建议关注光线传媒、万达电影、芒果超媒，广告板块建议关注分众传媒，防御性配置建议关注中原传媒 [20][21][22] 新材料行业 - 2025年12月，新材料指数上涨7.20%，跑赢沪深300指数4.71个百分点，在30个中信一级行业中位列第6位，板块成交额19806.43亿元，环比缩量15.89% [22] - 2025年12月，上海期货交易所基本金属价格普遍上涨，铜上涨10.57%、铝上涨2.47%、锡上涨10.43%、镍上涨7.55% [22] - 2025年10月，全球半导体销售额为727.1亿美元，同比增长27.2%，环比增长4.7%，中国半导体销售额为195.3亿美元，同比增长18.5% [23] - 2025年11月，我国超硬材料及其制品出口1.57万吨，同比上涨0.27%，出口额2.17亿美元，同比上涨26.17%，其中超硬材料出口251.16吨，同比上涨279.05%，出口额0.82亿美元，同比上涨177.74% [23] - 维持行业“强于大市”投资评级 [24][25] 机械行业 - 2025年12月，中信机械板块上涨6.32%，跑赢沪深300指数3.44个百分点，在30个中信一级行业中排名第5，三级子行业中3C设备、油气设备、光伏设备涨幅居前，分别上涨20%、15.99%、14.71% [26] - 建议配置内需为主、基本面向好、盈利稳定、分红和股息率较高的工程机械、高铁设备、矿山冶金设备龙头，主题投资建议聚焦人形机器人本体及核心零部件龙头以及AIDC配套设备 [26][27] - 具体推荐标的包括三一重工、徐工机械、浙江鼎力、中国船舶、中信重工、中创智领、埃斯顿、绿的谐波、步科股份、兆威机电、捷昌驱动、英维克、应流股份、芯碁微装 [27] 电力及公用事业行业 - 2025年12月，中信电力及公用事业指数微涨0.05%，跑输沪深300指数2.83百分点，子行业中电网上涨2.85%表现最好，燃气下跌2.54%表现最弱 [28] - 2025年前11个月，全国用电量9.46万亿千瓦时，充换电服务业以及信息传输、软件和信息技术服务业用电量分别同比增长48.3%、16.8% [28] - 截至2025年11月底，我国风电、太阳能合计装机占比46.5%，高于火电的40.1% [29] - 维持行业“强于大市”投资评级，建议关注稳定性和股东回报，持续关注盈利能力稳健的大型水电企业和部分高股息率的火电企业 [29][30] 光伏行业 - 截至2025年12月25日，光伏行业指数上涨1.31%，和沪深300指数表现基本持平，多晶硅平台公司光和谦成成立，旨在通过承债式收购、弹性封存产能减少市场供给 [31] - 2025年11月，国内新增光伏装机容量22.02GW，环比增长74.76%，预期全年新增装机300GW左右，同期国内多晶硅产量约11.49万吨，环比减少16.13%，主流硅片企业产量54.66GW，环比减少9.91% [32] - 截至2025年12月25日，N型硅片报价大幅上调，N型TOPCon电池片报价较上月底提高0.055元/瓦 [32] - 投资建议围绕细分子行业头部企业展开布局，可关注多晶硅料、储能逆变器、光伏玻璃和一体化组件厂领先企业 [33] 农林牧渔行业 - 2025年11月，农林牧渔（中信）指数上涨1.15%，跑赢沪深300指数3.61个百分点，子行业中林木加工板块涨幅居前 [34] - 2025年11月，全国外三元生猪交易均价11.59元/公斤，环比上涨0.61%，猪价有止跌企稳迹象 [34] - 2025年11月，白羽肉鸡鸡苗均价3.58元/羽，环比上涨3.47%，白羽肉鸡均价3.48元/斤，环比上涨2.65% [35] - 2025年11月，我国宠物食品出口数量3.34万吨，同比增长11.23%，1-11月累计出口32.36万吨，同比增长6.95% [35][36] 证券行业 - 2025年11月，中信证券Ⅱ行业指数全月下跌5.78%，跑输沪深300指数3.32个百分点，板块平均P/B震荡区间为1.414-1.518倍 [37] - 预计2025年12月上市券商母公司口径单月整体经营业绩环比将实现回升 [38] - 目前券商板块平均P/B绝大多数交易日在1.40倍-1.46倍窄幅区间波动，如果估值再度下探1.3倍P/B，仍是布局良机，建议关注龙头类、财富管理业务突出、估值明显低于板块平均的上市券商，以及具备差异化竞争优势的中小上市券商 [39] 汽车行业 - 截至2025年12月22日，汽车（中信）行业指数上涨2.49%，跑赢同期沪深300指数0.61个百分点 [42] - 2025年11月，汽车产销分别完成353.16万辆和342.90万辆，同比分别增长2.76%、3.40%，月度产量创新高，汽车出口量达72.77万辆，创历史新高，同比增长48.45% [43] - 2025年11月，新能源汽车产销分别完成188万辆和182.3万辆，同比分别增长20.03%、20.59%，新能源渗透率达到53.16%，环比提升1.52个百分点 [44] - 维持行业“强于大市”投资评级，建议重点关注具备智驾技术创新优势的自主品牌车企，以及汽车智能化网联化产业升级背景下具备核心零部件量产与配套能力的公司 [44] 财经要闻 - 国务院常务会议指出，围绕促进居民消费，优化实施服务业经营主体贷款、个人消费贷款贴息政策，推动增加优质服务供给，增强居民消费能力 [4][8] - 我国2025年12月向国际电信联盟（ITU）申请了超20万颗卫星的频轨资源，其中超19万颗来自近期成立的无线电创新院，卫星频轨资源申请已上升至国家战略层面 [5][8] - 存储涨价压力已传导至消费电子领域，智能手机、笔记本电脑等核心品类纷纷开启调价模式，其中PC端头部厂商涨价动作尤为明显 [5][8]

谷歌AI购物广告新功能 - 谷歌宣布在其AI购物工具中引入新的个性化广告功能 广告主可向通过谷歌AI模式准备购物的消费者提供专属优惠[1] - 该功能由Gemini模型驱动 标志着谷歌传统广告模式的重大转变[1] - 谷歌广告与商务副总裁表示 这是一个超越传统搜索广告模式的新概念 旨在最关键时刻促成交易[1] - 谷歌的AI将根据用户的购物行为和购买可能性来决定何时展示优惠[1] 功能运作机制与合作伙伴 - 新功能使品牌能够通过聊天机器人提供高度个性化的广告 例如折扣代码[2] - 功能利用用户与AI聊天机器人对话的上下文信息 并针对用户点击过的相关产品触发优惠[2] - 零售商设置希望提供的优惠 谷歌AI决定向潜在客户展示交易的最佳时机[2] - 现有的谷歌购物合作伙伴包括Petco、e.l.f. Cosmetics和新秀丽[2] - 谷歌最初在试点中专注于折扣 未来将扩展到支持捆绑销售和免费送货等属性的优惠[2] 行业背景与竞争态势 - 此举正值AI聊天机器人对谷歌传统“赞助”广告位构成威胁之际 该广告位每年为公司带来数百亿美元收入[1] - 谷歌正寻求利用其最新大语言模型Gemini 3的成功势头 该模型已在与OpenAI的GPT-5竞争中取得进展[1] - 包括OpenAI、微软和Perplexity在内的AI公司过去一年竞相在聊天机器人中推出电商功能 以寻找收入来源[3] - OpenAI一直在推出其结账功能 并从ChatGPT上的销售中抽成[3] - 上个月 OpenAI在首席执行官宣布需要改进ChatGPT的“红色代码”后 暂停了关于广告产品的内部讨论[3] 平台整合与商务协议 - 谷歌推出了“通用商务协议” 使购物代理能够在其平台内研究产品并完成购买[1] - 该协议与沃尔玛、Target和Shopify等大型零售商和市场共同开发[1][5] - 微软周四推出了Copilot Checkout功能 也在其AI聊天中为用户提供推荐和结账服务[4] - 微软表示 通过Copilot购物的用户在互动后30分钟内的购买量 比未使用该功能的用户增加了53%[4] 市场策略与高层表态 - 谷歌正在利用其在线搜索领域的巨大市场份额 通过去年添加到搜索页面的“AI模式” 将其AI模型展示给数十亿用户[3] - 其独立聊天机器人Gemini在受欢迎程度上仍落后于ChatGPT[3] - 谷歌首席执行官表示 行业需要共同努力 如果做得好 这将是一个非凡的扩张时刻[4]

公司合作与产品发布 - 蚂蚁国际与谷歌合作，共同推出其通用商业协议[1] - 通用商业协议是一个用于智能体商业的新开放标准[1]