活动概况 - 全球最具影响力的科技盛会CES 2026将于2026年1月6日至9日在美国拉斯维加斯举行 活动将汇聚全球企业、创新初创公司、行业高管、全球媒体和政府领导人 共同探索能够应对全球重大挑战的下一代技术 [1] - 主办方消费者技术协会(CTA)表示 CES是创新者建立全球合作伙伴关系和签署合约的场所 预计本届展会将有数千家参展商 创新奖申请数量创纪录地超过3600份 创新技术分布在13个地点 净展览面积达260万平方米 [2] - 活动将展示人工智能、机器人、数字健康、移动出行、企业解决方案、能源、沉浸式娱乐、无障碍技术等领域的最新科技 [2] 主要趋势与焦点领域 - **人工智能**：重点展示AI智能体、数字孪生和嵌入式AI 旨在提升生产力、客户体验和医疗进步 代表性参展商包括Aizip、AMD、DEEPX、LG、NVIDIA、高通、三星电子、SoundHound AI等 [6] - **数字健康**：涵盖AI驱动的精准医疗、可穿戴设备增长和远程医疗 CES将汇聚整个健康生态系统以推动下一波数字健康突破 代表性参展商包括雅培、佳明、ResMed、Withings等 [6] - **能源**：随着AI、量子和云计算等高耗能技术的增长 对能源需求增加 CES将展示太阳能、风能、核能及其他替代能源解决方案 代表性参展商包括3M、Clarios、ENEOS、日立、松下等 [6] - **企业技术**：展示将改变企业提升生产力、保障安全和保护系统方式的技术 代表性参展商包括亚马逊、谷歌、微软、西门子等 [10] - **移动出行**：展示空中、地面和海上移动出行的最新创新 涵盖农业、汽车、建筑、工业和海洋技术 创新重点在自动化、互联和能源 代表性参展商包括宝马、博世、卡特彼勒、现代汽车、约翰迪尔、索尼本田移动、Waymo等 [10] - **机器人技术**：展示提升各行业效率、安全性和无障碍性的机器人 使家庭更智能、增强农业生产并改善工厂安全与运营 代表性参展商包括斗山、Richtech Robotics、Unitree等 [10] 重要演讲与会议 - 主题演讲嘉宾包括AMD的Lisa Su、CTA的Gary Shapiro、西门子的Roland Busch、英伟达的Jensen Huang、高通的Cristiano Amon、联想杨元庆、卡特彼勒Joe Creed等 [10] - Great Minds系列演讲者包括来自英联邦融合系统(CFS)的Bob Mumgaard、微软的Jay Parikh、百事可乐的Athina Kanioura、维旺迪的Yannick Bolloré等 [10][11] - 将举办超过400场会议 汇聚超过1300名演讲者 讨论科技未来 [8] - 新增会议主题聚焦制造业、可穿戴设备和女性健康 [11] 特色展区与活动 - **CES无障碍舞台**：由Verizon Accessibility支持 在威尼斯人酒店首次亮相 举办三天活动 重点展示智能眼镜、机器人和语音控制家庭助理等无障碍技术 [6] - **CES创作者空间**：位于LVCC中央大厅 向所有与会者开放 探讨创作者经济 [6] - **CES铸造厂**：位于Fontainebleau Las Vegas 是汇聚创新者、企业家、投资者、政府和媒体探索AI与量子技术定义创新新时代的新目的地 [6] - **创新政策峰会**：汇聚全球政策制定者讨论国内和全球科技政策问题 包括隐私、贸易、竞争等 超过200名国际、联邦、州和地方官员将参与 [22] - **研究峰会**：揭示各行业的消费者和企业趋势 [25] - **Eureka Park**：位于威尼斯人酒店 是汇聚全球初创公司的中心 参展商包括来自法国、香港、意大利、韩国、日本、荷兰、瑞士、台湾、乌克兰、美国等国家和地区的企业及欧洲创新理事会(EIC)项目 [39] 参展商与展厅布局 - 中央大厅(LVCC Central Hall)：展示家庭娱乐、沉浸式娱乐和智能家居最新创新 也是CES创作者舞台所在地 代表性参展商包括博世、LG电子、松下、TCL等 [34] - 北大厅(LVCC North Hall)：聚焦企业创新 展示智能社区、物联网、AI、机器人等技术如何便利日常生活 代表性参展商包括3M、DEEPX、达索系统、日立、西门子等 [34] - 南大厅(LVCC South Hall)：聚焦配件、设计及源产品和尖端产品 以提升生活和工作方式 代表性参展商包括BuzzTV、Radioshack USA LLC等 [39] - 西大厅(LVCC West Hall)：展示整个移动出行生态系统 从私家车、自动驾驶汽车到建筑、农业、游艇和先进航空旅行 代表性参展商包括亚马逊汽车、卡特彼勒、现代汽车、约翰迪尔、高通、Waymo等 [39] - **C Space**：位于ARIA、Cosmopolitan和Vdara酒店 是全球顶级品牌、广告商、媒体平台和内容创作者会面、探讨趋势和展示重塑行业最新技术的地方 代表性参展商包括亚马逊Prime Video、迪士尼广告销售、Fanatics、万豪国际、Meta、Netflix、Reddit、Roku、Uber、X等 [36][39] - **威尼斯人酒店**：聚焦智能生活 包括数字健康、智能家居、能源管理、安全、教育、生活方式和食品科技 代表性参展商包括AARP、Humetrix、Withings等 同时设有CES创新奖展示区 [39] 媒体与资源 - 媒体日定于1月4日和5日在曼德勒海湾酒店举行 包括数十家全球最重要品牌发布最新消息 活动有CES Unveiled和CES Tech Trends to Watch [41] - CES官方应用程序包含新的AI聊天机器人、交通更新、部分会议翻译以及通过安全二维码分享联系信息的“与会者连接”功能 [6]

核心观点 - 摩根士丹利的安德鲁·斯利蒙认为 大型科技股在经历了数月的表现不佳后 即将迎来强劲反弹 市场低估了该板块的下一步走势[1] - 当前市场叙事已转向工业、周期股等与降息相关的资产 导致大型科技股停滞不前[2] - 斯利蒙的核心论点是 大型科技股的抛售与基本面恶化无关 而是投资者追逐更安全、更即时的主题所致 其盈利并未崩溃 但市场预期已经下降[5][11][12] 市场表现与轮动 - 过去一个月 工业精选行业SPDR基金上涨2.80% 而科技精选行业SPDR基金下跌0.33%[2] - 尽管科技股全年仍领先 但近期表现明显疲软[2] - 投资者情绪转变迅速 曾经看似不可动摇的股票可能迅速失宠[4] “瑰丽七雄”市场影响力 - “瑰丽七雄”是指七只能够几乎凭一己之力拉动主要基准指数涨跌的超大型科技龙头股[6] - 该群体在标普500指数总市值中占据主导地位[7] - “瑰丽七雄”约占标普500指数权重的三分之一 以及纳斯达克100指数权重的近45%[8] - 具体公司包括：苹果、微软、Alphabet、亚马逊、英伟达、Meta Platforms、特斯拉[10][13] 估值与盈利状况 - 大型科技股目前看起来比许多投资者蜂拥而入的板块定价更为合理[5] - “瑰丽七雄”近期的涨势停滞 但其盈利保持强劲 估值已有所冷却[6] - 第四季度大型科技股的抛售主要源于投资者在降息预期成为焦点时 追逐感觉更安全、更及时的投资标的 而非基本面问题[11]

股价表现与市场背景 - 2025年，Alphabet (GOOGL) 股价上涨近65%，是“科技七巨头”中表现最佳的股票，这也是该股自2009年以来表现第二好的年份 [1] - 股价强劲表现源于多重因素共同推动，而市场此前对其表现预期并不高 [1] 估值与业务表现 - 进入2025年时，公司估值相对温和，因市场曾质疑其抵御以OpenAI为代表的AI新兴公司竞争的能力，较低的估值为此后反弹奠定了基础 [3] - 公司各项业务表现强劲，搜索和云业务表现良好，其中云业务持续从亚马逊(AMZN)手中夺取市场份额 [4] - 截至9月底，公司云业务积压订单金额达1550亿美元，同比增长46% [4] 人工智能与硬件驱动 - 公司的张量处理单元(TPU)成为关键增长动力，Anthropic宣布计划购买一百万颗此类芯片 [4] - 有报告称Meta Platforms (META)也在洽谈从Alphabet购买价值数十亿美元的芯片 [4] - 公司在AI领域进展加速，Gemini 3取得进展，据报道这促使OpenAI首席执行官宣布进入“红色警戒”状态 [5] 监管与重大投资 - 公司在司法部反垄断案中获得重大缓解，地区法官不仅允许其保留Chrome和Android，还允许其继续与苹果(AAPL)的合作关系，使其保持iPhone默认搜索引擎地位 [5] - 伯克希尔哈撒韦(BRK.A)(BRK.B)在第三季度披露了对公司价值数十亿美元的持股，这为这家搜索巨头带来了另一重大提振，尽管不确定该投资是否由已退休的沃伦·巴菲特做出，但这仍是对公司的重大信心投票 [6]

Palantir Technologies 近期表现与估值 - Palantir Technologies 股票在2025年表现卓越，股价飙升了143%，远超大盘表现 [1] - 过去三年间，Palantir 股价累计上涨了2,800% [2] - 尽管公司增长步伐稳健且拥有足够大的收入渠道以维持势头，但其过高的估值引发担忧，当前市销率为122倍，市盈率为435倍 [2][3] Alphabet 的AI增长潜力与市场地位 - 过去三年，Alphabet 股价上涨了253%，涨幅远低于Palantir [5] - 根据网络分析平台Similarweb数据，Alphabet的Google Gemini聊天机器人目前占据了18%的生成式AI网络流量份额，是去年同期份额的三倍多 [6] - Gemini的增长部分源于OpenAI的ChatGPT市场份额下滑，后者份额从87%下降了19个百分点至68% [7] Alphabet 的AI战略与商业化 - Alphabet 已将Gemini集成到多种应用中，包括Chrome浏览器、Android智能手机操作系统、Google搜索引擎及Google Workplace生产力工具 [7] - 公司通过提供不同订阅层级对Gemini进行商业化，用户可利用该AI助手生成图像、创建视频、进行研究与写作任务，并在Gmail、Docs等应用中使用 [8] - 鉴于Gemini是面向消费者、帮助提升生产力的应用，它最终可能使Alphabet在AI软件市场取得更大突破 [8] Alphabet 的投资前景 - 考虑到其在AI技术上的多元化布局，Alphabet是从AI革命中获利的最佳途径之一 [9] - AI可能显著加速Alphabet的增长，且其估值对新买家而言仍处于有吸引力的水平 [9]

报告行业投资评级 - 美股行业投资评级为“弱于大市”，并维持该评级 [4] 报告的核心观点 - 大盘趋势淡化，但资金持续流入半导体行业 [1] - 市场整体回撤，能源板块表现相对较优 [1] - 盈利预期随自然增长上升，假期业绩调整较少 [3] 全球市场表现 - **美股指数**：本周标普500下跌1.0%，纳斯达克综合指数下跌1.5%，道琼斯工业指数下跌1.3% [11] - **美股风格**：大盘价值（罗素1000价值-0.2%）表现优于小盘价值（-1.0%）、小盘成长（-1.1%）和大盘成长（-1.8%）[1] - **全球市场**：MSCI新兴市场本周上涨2.3%，表现优于MSCI全球（-0.3%）和MSCI发达市场（-0.6%）[11] - **亚洲市场**：韩国综合指数本周表现强劲，上涨4.4%；日经225指数下跌0.8% [11] - **中国市场**：恒生指数本周上涨2.0%，MSCI中国（美元）指数上涨1.9%，沪深300指数下跌0.6% [11] - **欧洲市场**：斯托克50（欧元）指数本周上涨1.8% [11] - **美债与汇率**：10年期美债收益率本周上升6个基点至4.191%；美元指数本周上涨0.4% [11] 中观表现汇总：投资收益 - **行业涨跌**：本周24个行业中5个上涨，19个下跌 [1] - **领涨行业**：能源（+3.3%）、资本品（+1.1%）、公用事业（+0.9%）、耐用消费品与服装（+0.8%）、半导体产品与设备（+0.2%）[1] - **领跌行业**：汽车与汽车零部件（-7.0%）、软件与服务（-4.1%）、商业和专业服务（-2.3%）、保险（-2.3%）、零售业（-2.2%）[1] - **长期表现**：近52周来看，半导体产品与设备（+51.0%）、媒体与娱乐（+41.6%）、资本品（+36.0%）涨幅居前 [13] 中观表现汇总：资金流向 - **整体资金流**：本周标普500成分股估算资金净流出30.2亿美元，上周为净流入42.1亿美元 [2] - **资金流入行业**：8个行业资金流入，半导体产品与设备（+20.6亿美元）、资本品（+3.9亿美元）、技术硬件与设备（+3.7亿美元）流入居前 [2] - **资金流出行业**：16个行业资金流出，汽车与汽车零部件（-25.6亿美元）、软件与服务（-24.5亿美元）、零售业（-4.1亿美元）流出居前 [2] - **长期资金流**：近52周，信息技术板块整体净流入437.18亿美元，其中半导体产品与设备子行业净流入290.20亿美元 [15] 中观表现汇总：盈利预测 - **整体盈利上修**：本周标普500成分股动态未来12个月EPS预期上调0.3%，与上周上调幅度持平 [3] - **行业盈利上修**：全部24个行业盈利预期上升，上修幅度居前的有：汽车与汽车零部件（+0.7%）、半导体产品与设备（+0.5%）、材料（+0.4%）[3] - **长期盈利增长**：近52周，半导体产品与设备行业盈利预期大幅上调65.0%，信息技术行业整体上调35.0% [17] 中观表现汇总：估值水平 - **市盈率（P/E）**：当前标普500成分股整体法市盈率为22.1倍，本周下降1.2% [19] - **市盈率变化**：本周市盈率下降较多的行业包括汽车与汽车零部件（-7.7%）、软件与服务（-4.5%）、非日常生活消费品（-3.3%）[19] - **市净率（P/B）**：当前标普500成分股整体法市净率为5.3倍，本周下降1.2% [20] - **市净率变化**：本周市净率下降较多的行业包括汽车与汽车零部件（-7.0%）、零售业（-2.7%）、商业和专业服务（-2.6%）[20] 中观表现汇总：一致预期目标价与投资评级 - **目标价上行空间**：当前标普500成分股整体市场一致预期目标价上行空间为16.8% [22] - **行业上行空间**：上行空间较高的行业包括：半导体产品与设备（28.9%）、软件与服务（30.2%）、零售业（25.8%）[22] - **投资评级分布**：根据市场一致预期（数字越低评级越高），评级较高的行业包括：零售业（1.17）、媒体与娱乐（1.20）、半导体产品与设备（1.26）[23] 中观表现汇总：分析师覆盖数量 - **平均覆盖人数**：当前标普500成分股平均每只个股有11位分析师覆盖 [25] - **覆盖人数变化**：本周分析师覆盖数量整体减少6%，技术硬件与设备行业覆盖人数本周大幅减少30% [25] 关键个股表现跟踪：投资收益 - **科技巨头表现分化**：本周谷歌（GOOG）微涨0.1%，英伟达（NVDA）下跌0.9%，微软（MSFT）下跌3.0%，特斯拉（TSLA）下跌7.8% [27] - **消费与医药**：礼来（LLY）本周上涨0.2%，耐克（NKE）上涨3.9%，联合健康集团（UNH）上涨1.4% [27] - **传统工业**：埃克森美孚（XOM）本周上涨3.0%，卡特彼勒（CAT）上涨2.6%，通用电气（GE）上涨1.8% [27] 关键个股表现跟踪：资金流向 - **科技巨头资金流**：本周英伟达（NVDA）资金净流出1.21亿美元，谷歌（GOOG）净流入0.20亿美元，特斯拉（TSLA）净流出25.62亿美元 [29] - **消费与医药资金流**：本周礼来（LLY）资金净流入0.09亿美元，耐克（NKE）净流入0.82亿美元 [29] - **传统工业资金流**：本周埃克森美孚（XOM）资金净流入0.52亿美元，卡特彼勒（CAT）净流入0.51亿美元 [29]

文章核心观点 - 在2024年12月29日至2025年1月2日当周，散户投资者在X和Reddit的r/WallStreetBets论坛上热议了五只热门股票，这些讨论由散户炒作、人工智能热潮和公司新闻驱动 [1] - 这五只股票涵盖了零售、半导体、人工智能、云和加密货币等多个领域，反映了投资者兴趣的多样性 [1] - 散户的关注点融合了模因驱动叙事、盈利前景和公司新闻流，而同期标普500、道琼斯和纳斯达克指数普遍表现疲软，未能实现圣诞老人行情 [18] 目标公司 (Target Corp.) - 激进投资者Toms Capital Investment Management收购了该公司大量股份，投资者将此视为推动运营变革、释放长期价值的潜在催化剂，并做出积极反应 [5] - 公司重申了其“恢复增长”并改善商品和购物体验的承诺 [5] - 部分散户投资者暗示公司需要转型，但认可其门店的服务质量 [5] - 截至发稿，公司股价52周区间为83.44美元至145.08美元，交易价格约为每股97至99美元 [6] - 2025年股价下跌28.75%，过去六个月下跌7.30% [6] - 根据Benzinga的股票排名，其短期和中期价格趋势较强，但长期趋势较弱 [6] 台积电 (Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd.) - 部分散户投资者在本月晚些时候财报发布前看好该公司 [4] 谷歌 (Alphabet Inc.) - 截至发稿，公司股价52周区间为134.25美元至313.98美元，交易价格约为每股303至305美元 [10] - 2025年回报率为50.75%，过去六个月上涨30.09% [10] - 根据Benzinga的股票排名，其短期、中期和长期价格趋势均较强，且质量得分高 [10] - 自2025年以来，其股价表现在大型股同行中最佳，并超越了“美股七巨头”同行的回报，这得益于Gemini的人工智能进展、强劲的云业务增长以及Waymo的进步 [10] - 在经历了出色的一年后，散户投资者对该公司非常看好 [10] - 截至发稿，公司股价52周区间为142.66美元至328.67美元，交易价格约为每股313至315美元 [11] - 2025年股价上涨64.61%，过去六个月上涨74.57% [11] - 根据Benzinga的股票排名，其短期、中期和长期均保持较强的价格趋势，且质量得分稳固 [11] IREN Ltd. - 本周受到关注，原因是美国在与俄罗斯的广泛谈判中，提出利用乌克兰扎波罗热核电站进行加密货币挖矿的想法 [16] - 挖矿业务可能向海外转移，这可能减少美国的比特币产量，与特朗普总统此前关于确保比特币“在美国挖掘、铸造和制造”的承诺相悖 [16] - 尽管2025年股价上涨超过200%，但在较高股价建仓的散户投资者正在重新审视他们的决定 [16] - 截至发稿，公司股价52周区间为5.12美元至76.87美元，交易价格约为每股36至38美元 [17] - 2025年股价上涨261.09%，过去六个月上涨261.09% [17] - 根据Benzinga的股票排名，其长期价格趋势较强，但短期和中期趋势较弱，价值排名中等 [17] 微策略 (Strategy Inc.) - 公司于12月29日宣布，通过股票销售筹资，以约1.088亿美元购买了1,229枚比特币，使其总持有量增至672,497枚比特币，此举发生在强调2025年艰难的年末回顾之际 [17] - 1月1日，公司发布新年致辞，强调其2026年的重点将是人工智能/数据分析，而非比特币 [17] - 散户投资者在经历了2025年的表现后，对投资该公司持谨慎态度 [17] - 截至发稿，公司股价52周区间为151.42美元至457.22美元，交易价格约为每股150至152美元 [19] - 2025年股价下跌49.35%，过去六个月下跌62.23% [19] - 根据Benzinga的股票排名，其短期、中期和长期均维持较弱的价格趋势，且价值排名较差 [19]

市场格局演变 - ChatGPT市场份额首次跌破70%，降至68%，较一年前的87.2%出现显著下滑 [1][3] - Gemini市场份额飙升至18.2%，较去年同期增长近四倍，单月份额从13.7%提升至18.2%，增长4.5个百分点 [3] - AI行业从一家独大转向群雄逐鹿，市场呈现碎片化竞争态势 [9] 主要竞争者动态 - **Gemini (谷歌)**：通过推出Imagen3图像生成功能补齐短板，并发布Gemini 2.0 Flash提升复杂推理能力 [5][7]；凭借与搜索、Gmail、安卓系统的深度集成降低使用门槛，2025年月活用户达到6.5亿 [7] - **其他竞争者**：Grok份额从2.1%增长至2.9% [9]；Perplexity专注于带出处的AI搜索，份额为2.1% [12]；Claude份额稳定在2.0% [12]；DeepSeek份额曾达5.3%，后回落至3.9% [12]；微软Copilot独立流量份额为1.2% [14] 产品与竞争策略 - **Gemini**：采取生态整合与功能升级的组合策略，实现快速增长 [5][7] - **ChatGPT**：推出语音模式、视频理解功能及GPT Store以构建生态，应对竞争 [14] - **竞争焦点**：技术代差缩小，ChatGPT的先发优势减弱 [14]；ChatGPT的20美元月订阅费在谷歌大量免费功能面前面临价格压力 [16]；OpenAI转型为营利性公司面临盈利压力 [16] 行业前景展望 - 未来竞争格局存在不确定性，可能走向两强争霸或持续群雄逐鹿 [17] - 行业充分竞争有望推动功能创新与成本下降，对用户有利 [19] - 随着各大厂商在农历新年前后发布新品，市场可能面临新一轮洗牌 [21]

核心观点 - 台积电、亚马逊和Alphabet三家公司有望在2026年跑赢市场，是值得考虑的投资标的 [1] 台积电 - 公司是全球最大的第三方晶圆代工厂，是人工智能基础设施所需高端芯片的关键供应商 [3] - 所有AI超大规模企业在2025年的资本支出均创下纪录，并预计在2026年再次打破纪录，这些支出用于购买土地、建设数据中心和购置尖端计算硬件 [5] - 台积电制造了这些数据中心所用芯片的主要份额，随着数据中心建设预计在2026年及以后加速，公司将从中持续受益 [5][6] - 公司当前股价为319.93美元，当日上涨5.28% [4] - 公司总市值未明确列出，但关键数据显示其毛利率为57.75%，股息收益率为0.96% [5] 亚马逊 - 公司通过其云计算部门亚马逊云服务建设数据中心，AWS是最受欢迎的云计算选项 [6] - AWS贡献了亚马逊总营业利润的66%，其表现对公司整体至关重要 [8] - 在第三季度，AWS收入以20%的速度增长，这是其数年来的最快增速 [8] - 随着AWS快速增长并成为许多AI企业的关键合作伙伴，公司被视为2026年的优秀投资选择 [8] - 公司当前股价为226.50美元，当日下跌1.87%，总市值为2.4万亿美元 [7] - 公司毛利率为50.05% [8] Alphabet - 公司股票在2025年表现惊人，上涨了约65%，但2026年不太可能重复此表现 [9] - 公司目前以30倍的前瞻市盈率交易，估值与同行持平，未来股价表现将主要由业务增长驱动 [11] - 第三季度，公司收入同比增长16%，稀释后每股收益增长35% [11] - 即使是最成熟的谷歌搜索业务，其收入也增长了15%，显示出广告市场的强劲 [12] - 凭借其流行的大语言模型Gemini，公司已成为AI领域的领导者，若能持续创新，将拥有独特的成本优势，可能使其在长期内成为主导的AI模型 [13]

美股市场2026年首个交易日表现 - 美股三大指数收盘涨跌不一，纳斯达克指数跌0.03%，标普500指数微涨0.19%，道指涨0.66% [2][3] - 纳斯达克中国金龙指数单日大涨4.38%，创2025年5月12日以来的最大单日涨幅 [2][5] - 明星科技股表现分化，阿斯麦涨超近9%，美光科技涨超10%，AMD涨超4% [3] 科技股与芯片股表现 - 芯片股集体爆发，费城半导体指数涨超4.5% [10] - 阿斯麦涨8.78%，美光科技涨10.51%，西部数据涨8.96%，均创收盘历史新高 [4][10] - 英伟达涨1.26%，台积电涨5.17%，博通涨0.44% [5] - 特斯拉跌2.59%，微软跌2.21%，亚马逊跌1.87%，Meta跌超1% [4][5] - SanDisk股价涨15.95%，自2025年2月重返公开市场以来，全年涨幅达559%，成为标普500指数中表现最好的企业 [10][11] 中概股表现 - 中概股集体大涨，百度收涨15.03%，小马智行涨11.1%，文远知行涨8.2%，网易涨7.22%，阿里巴巴涨6.25% [7][8] - 新东方、小米、京东、美团、拼多多、理想、百胜中国至多涨5.3% [7] - 富途控股涨8.68% [8] 人工智能与半导体行业动态 - 高盛观点认为，当前AI投资未重演互联网泡沫，投资人更聚焦于眼前、可量化的获利表现，市场投机水平远低于25年前 [17] - 人工智能基础设施投资热潮推动存储芯片需求增长，预计到2030年数据中心及AI相关基础设施投资规模将突破1万亿美元 [15] - SanDisk在2026财年第一季度的营业收入达到23亿美元，同比增长23% [15] - 韩国“存储双雄”SK海力士和三星电子股价飙升并创出历史新高 [16] - DeepSeek发布新论文阐述更高效的AI开发方法，其下一代旗舰系统R2预计在2026年2月春节前后问世 [21] 公司特定事件 - 百度计划分拆其内部孵化的AI芯片公司昆仑芯，昆仑芯首轮估值约130亿元，外部客户占比约40% [19][21] - 特斯拉2025年第四季度交付418,227辆新车，全年交付1,636,129辆，同比下降约8.6%，首次在全年电动汽车销量上被比亚迪超越 [22][25] - 比亚迪2025年全年销售电动车225.67万辆，较2024年的176.49万辆增长27.86% [26] 外资机构观点 - 多家头部外资机构发布2026年市场展望，对中国股票市场传递积极预期 [28] - 高盛预测中国股票市场到2027年末有望实现38%的涨幅 [28] - 外资机构看好高度结构化的投资机会，核心焦点包括科技创新、人工智能、半导体、高端制造、绿色能源转型及消费复苏 [28] 大宗商品市场 - 贵金属回落，现货黄金在4336美元徘徊，小涨0.4%；现货白银涨幅回落至2% [9] - 原油期货集体下跌，WTI原油、ICE布油均跌超1.2% [9]

文章核心观点 - 当前关于“科技股估值比以往任何时候都高”的主流叙事可能并不完全准确 尽管从纯粹的市盈率角度看可能如此[1] 分析师背景与立场 - 分析师为宏观导向和数据驱动的投资者 专注于发现被忽视的信息关联以获取信息优势[1] - 分析师通过集中的、不对称的且高确信度的头寸来表达观点 并强调头寸规模管理比证券选择更重要[1] - 分析师本人持有谷歌和微软的多头头寸 包括通过股票、期权或其他衍生工具[1]