公开市场操作与资金面 - 央行于2月10日通过7天期逆回购操作投放资金3114亿元，操作利率为1.40%，鉴于当日有1055亿元逆回购到期，实现单日净投放2059亿元 [2] - 银行间市场资金面整体偏紧，DR001加权平均利率上行超过9个基点至1.36%，非银机构以信用债为抵押融入隔夜及跨节资金的报价分别升至1.60%及1.65%上方 [4] - 海外方面，最新美国隔夜融资担保利率为3.64% [6] 同业存单与利率债 - 全国和主要股份制银行一年期同业存单最新成交在1.59%附近，较上一交易日小幅上行 [7] - 国债期货市场表现分化，30年期和10年期主力合约均上涨0.01%，而5年期和2年期主力合约收盘持平 [12] 财政政策与国库操作 - 中国财政资金支出结构正在发生变化，更多资金投资于人，去年全国财政资金中投向基础设施建设的资金出现明显下滑，资金正从“铁公基”流向“新质生产力” [13] - 财政部与中国人民银行于2月10日进行了2026年中央国库现金管理商业银行定期存款（二期）招投标，中标总量为1500亿元，中标利率为1.73% [13] 全球宏观与国际贸易 - 美国白宫宣布，印度将购买超过5000亿美元的美国能源、信息和通信技术、农产品、煤炭及其他产品，并将取消或降低对所有美国工业产品、种类繁多的食品及农产品的关税 [14] 债券市场动态与发行 - 惠誉评级已将万科的长期外币及本币发行人主体评级自“RD”上调至“CC” [15] - 天津首批融资租赁ESG标准化债券落地 [16] - 再融资新政后沪市首单出炉，中科曙光拟发行不超过80亿元可转债 [16] - 谷歌母公司Alphabet发行100年期英镑债券，为科技公司近30年来首次 [16] - 印度尼西亚央行高级副行长表示有进一步降息的空间，但将取决于数据情况 [16] 债券市场风险事件 - 近期发生多起债券负面事件，涉及航天宏图、深圳卓越、浙江新昌县投资发展集团、新疆北新路桥、江西省建工集团、重庆建工、内蒙古欧晶科技、深圳华侨城、华侨城集团、当代节能等发债主体，事件类型包括主体评级下调、债券评级下调及被列入评级观察等 [16] - 本月城投非标资产风险事件频发，涉及西安、陕国投、丽江、平安-万科、中山招商、淄博、杭倡、中原财富、雪松信托、长安宁、郏县投等多地及机构的私募基金、信托计划、债权计划等产品，风险类型包括风险提示和违约 [17]

公司股价表现与市场数据 - Alphabet股票在2025年实现大幅反弹，飙升107% [1] - 当前股价为318.57美元，单日下跌1.77% [5] - 公司市值达到3.9万亿美元，52周股价区间为140.53美元至349.00美元 [5] - 股票交易量160万股，平均交易量为3700万股 [6] - 公司股票基于2026年盈利预期的市盈率为28倍 [7] 云业务财务表现 - 谷歌云第四季度营收同比增长48%，增速较前一季度的34%显著加快 [4] - 谷歌云第四季度营业利润达到53亿美元，同比增长154% [2][4] - 云业务强劲的利润增长推动了公司过去一年实现两位数的盈利增长 [2] - 谷歌云目前贡献了Alphabet总营业利润的15% [4] 业务构成与增长动力 - 人工智能云服务需求旺盛，是公司重要的增长故事 [1] - 企业对人工智能工具的需求超出预期 [1] - 谷歌云正成为公司真正的增长催化剂，特别是在利润端 [4] - 公司主要仍是一家数字广告业务，该业务贡献了第四季度72%的营收 [4] 公司战略与资本开支 - Alphabet计划在2026年将资本支出增加一倍 [6] - 公司正将更多投资导向人工智能基础设施，如数据中心和芯片 [7] - 拥有硬资产的公司最终将从人工智能技术中获取大部分利润 [7]

2026年春节AI助手红包大战概况 - 2026年春节期间，主要互联网公司投入巨额资金进行AI助手营销，百度文心助手发放5亿元红包，腾讯元宝砸出10亿元现金，阿里千问投入30亿元补贴，字节豆包冠名央视春晚，四家巨头营销预算总额轻松突破50亿元[1] - 营销活动的核心逻辑是通过高频的春节社交场景，将AI助手推向数亿用户以培养使用习惯，其本质是互联网巨头对抢夺AI流量入口的集体焦虑[1] AI流量入口的两种竞争路径 - 竞争路径主要分为两类：一类是开发独立原生APP作为新入口，如豆包、千问和元宝；另一类是“内嵌式AI”，将AI助手融合在现有成熟应用生态中，如百度将文心助手内嵌于月活超7亿的手机百度APP底部显眼位置[2] - 海外市场如谷歌，通过将Gemini模型内嵌至Chrome浏览器等“全家桶”产品中争夺流量，2025年1月其访问量达21.5%，较去年（5.7%）增长3倍[3] - 内嵌式AI正成为有效的增长路径，其优势在于无需下载新App、缩短用户体验流程，并依托现有生态找到真实应用场景[3][4] AI应用场景与用户留存分析 - AI+搜索是当前AI应用赛道中月活跃用户规模排名第一的关键场景，其增长趋势比排名第二的AI综合助手（复合增长率1.5%）更明显[6] - 国内主流AI助手的用户三日留存率和七日留存率普遍徘徊在20%至30%之间甚至更低，意味着超七成用户在体验一至几次后便选择放弃[14] - 用户留存表现差的根本原因在于大多数AI助手未能找到真正绑定用户需求的使用场景，而非用户不适应使用AI[14][15] 百度的AI战略与差异化路径 - 百度选择将文心助手内嵌至手机百度APP，而非推出独立APP竞争，旨在利用其超过7亿月活的搜索优势抢占市场[8] - 百度文心助手聚焦于探索“AI+场景”应用，提供包括AI问答、写作及AIGC创作（支持图片、视频、音乐、播客等8种模态），以及拍照问答、拍题答疑等多项围绕场景的服务[9] - 百度在AI助手思路上探索垂类Agent（智能体），如内测“多人多Agent群聊”功能，通过调用和微调特定模型，使多垂类Agent应用比单一Agent更专业、更智能[10][11] - 百度通过MCP协议接入京东、美团、携程等主流服务，构建开放生态的服务闭环，让用户能一站式完成从搜索到下单[16] 行业竞争态势与未来关键 - AI时代的超级入口之争，已从单一产品或能力的比拼，转向全栈能力的较量[17] - 百度作为少数拥有全栈布局的公司，其优势包括：昆仑芯提供自研芯片、百度智能云提供算力并基于万卡集群降低成本、文心5.0原生全模态模型提供底层支撑，通过软硬一体优化有望降低推理成本[19] - AI+服务将成为大厂争夺AI入口流量的关键，核心在于谁能提供更多围绕生活出发的服务能力[16] - 决胜AI入口的关键在于：具备深度融入产业与生活场景的产品应用与服务、底层核心领域全栈布局的技术生态壁垒、以及面向国际市场输出解决方案的“系统能力”[21]

核心观点 - 主要科技巨头（谷歌、微软、亚马逊、Meta）为2026年制定了远超市场预期的巨额资本支出计划，总额合计约6500亿美元，显示出深化AI军备竞赛的决心 [1] - 巨额资本支出主要投向AI基础设施（如数据中心、AI芯片、电力保障）和云服务，以应对强劲的AI需求并突破产能瓶颈 [1][4] - 尽管云业务增长强劲且手握大规模未履行订单，但激进的资本开支计划引发了市场对相关公司未来盈利能力、自由现金流和高估值可持续性的普遍担忧 [1][8][9][10] 资本支出计划概览 - 四家公司2026年资本支出总额预计达到约6500亿美元（约合4.58万亿元人民币），接近日本2026年全年财政预算 [1] - 亚马逊计划最为激进，2026年资本支出预计达2000亿美元，远超分析师1447亿美元的预估，较2025年约1310亿美元同比增长超五成 [2] - Alphabet预计2026年资本支出在1750亿至1850亿美元之间 [2] - Meta预计2026年资本支出在1150亿至1350亿美元之间，可能比去年翻一番 [2] - 微软（财年截至每年6月）在截至去年12月的第二财季资本支出达375亿美元，同比增长66%，创历史新高；分析师预测其整个2026财年（截至2026年6月）资本支出或达1050亿美元 [2] 投资方向与逻辑 - 投资逻辑一致：AI需求强劲，但当前产能瓶颈制约增长，需持续加大投资 [4] - 投资焦点从表层业务延伸至底层算力等硬实力角逐，巨额资本将主要投向云服务及AI基础设施领域（涵盖AI芯片、数据中心、电力保障） [4] - Meta：资金重点投向支持AI模型的超大规模数据中心建设，并启动“Meta Compute”计划以确保长期稳定的电力供应 [4] - Alphabet：约60%的投资用于服务器，其余40%投入数据中心、网络设备等长周期资产，以支持前沿模型研发及应对云客户算力需求 [5] - 亚马逊：资本支出主要投入亚马逊云（AWS业务），以应对客户“极其强劲”的需求 [6] - 微软：新增算力需同时满足Azure外部客户需求及内部AI产品（如Microsoft 365 Copilot）的使用需求 [6] 业务基础与增长表现 - 巨额资本开支计划（除Meta外）建立在云业务坚实的业绩基础之上，云业务是当前AI领域投资回报率最高的业务场景之一 [7] - 2025年第四季度，亚马逊AWS销售额达356亿美元，同比增长24%，创自2022年底以来新高 [8] - 2025年第四季度，微软云业务整体营收同比增长26%至515亿美元，首次突破单季500亿美元大关，其中Azure及其他云服务营收同比增长39% [8] - 2025年第四季度，Alphabet云业务收入为177亿美元，同比增长48%，增速高于行业平均水平及竞争对手 [8] - 三大巨头均手握规模空前的未履行订单：截至2025年末，谷歌云未履行订单金额达2400亿美元，同比增长超一倍；AWS积压订单达2440亿美元，同比激增40%；微软商业剩余履约义务飙升至6250亿美元，同比增长110%，其中45%来自单一客户OpenAI [8] 市场担忧与财务影响 - 市场担忧巨额资本支出将影响公司未来盈利空间与现金流状况 [8] - 亚马逊过去12个月自由现金流由2024年底的382亿美元骤降至112亿美元；摩根士丹利预测其2026年自由现金流为-170亿美元，美国银行预测亏损达280亿美元 [9] - Alphabet的巨额资本支出已开始挤压公司盈利空间，据摩根士丹利测算，其2026与2027财年每股自由现金流将分别骤降约58%和80% [9] - 微软激进的资本开支计划引发市场强烈质疑，财报发布次日（1月29日）股价单日暴跌10%，创2020年3月以来最大单日跌幅 [9] - 有分析质疑微软大规模提前锁定AI算力的策略，指出Microsoft 365的营收增速并未因Copilot推出而显著提升，需证明巨额投资物有所值 [10] - 高支出水平导致科技公司实体基础设施增多、运营成本升高、自由现金流减少、债务发行增加，引发投资者对其高估值可持续性的质疑 [10]

WebMCP协议的核心发布与意义 - 谷歌Chrome团队正式发布WebMCP协议，该协议允许AI智能体绕过传统的人类用户界面，直接与网站和Web应用的内核进行深度交互[1] - 该协议通过一个名为`navigator.modelContext`的API实现，使AI能跳过图形界面，直接向Web应用服务发送命令并获取结果[6] - 这一变化标志着AI智能体与网页交互的底层逻辑正经历彻底重塑，实现了从“视觉模拟”到“逻辑直连”的跃迁，可能终结传统的Web交互范式[7][8] 解决现有AI智能体交互的痛点 - 当前AI智能体操作网页的方式原始且低效，主要依赖模拟人类行为，如截屏、识别按钮位置、模拟点击和DOM抓取[11] - 现有方式存在显著缺点：成本高昂（一次简单搜索可能消耗数千token处理截图）、稳定性低（网站改版易导致AI“瘫痪”）、反馈低效（需反复“看”屏幕确认操作）[13] - WebMCP通过让网站直接向AI开放结构化服务接口，使智能体无需经过前端视觉界面，从根本上解决了上述问题，实现了降维打击[12] 技术实现与开发方式 - 在Chrome 146的早期预览版中，开发者可通过开启特定flag体验WebMCP[6] - 谷歌为开发者提供了两套灵活的API接入方式：声明性API（用于HTML表单中定义的标准操作）和命令式API（用于需要JavaScript执行的复杂动态互动）[18] - 这两种方式允许开发者为AI提供直接的工具集，使其能跳过视觉识别，直接访问网站背后的结构化函数[19] - 谷歌软件工程师将WebMCP的目标描述为成为AI应用领域的“USB-C接口”[19] 行业合作与项目背景 - WebMCP并非谷歌的独角戏，而是谷歌与微软开发者于2025年8月13日联手在GitHub上提交的开源项目[21] - 该开源项目在GitHub上已获得569个星标，有30个分支和39个议题，显示了较高的社区关注度[22] - 与通常需要后端服务器集成的MCP等协议不同，WebMCP让工具在客户端执行，只有在智能体加载页面后才可用，允许开发者使用更熟悉的浏览器端JavaScript[23] 主要优势与应用场景 - WebMCP的三大主要优势包括：代码复用（直接利用现有前端代码）、统一界面（用户和智能体共享界面，简化身份验证和状态同步）、作为无障碍利器（辅助技术可执行更高层级操作）[27] - 该协议让用户和智能体能在同一网页界面里并肩工作，既能利用现有应用逻辑，又能保持上下文共享和用户掌控感[25] - 开发者设想了三大应用场景：电子商务（如秒级下单）、旅游出行（精准预订专家）、客户支持（自动填写技术细节创建工单）[26][28][30] 对Web开发与互联网未来的影响 - WebMCP的核心思路是让网站发布结构化工具契约，而非仅提供视觉像素，将AI操作从“到处乱点直到碰巧蒙对”变为直接调用如`book_flight`这样的函数[34][36] - 如果WebMCP成为标准并被主流浏览器原生支持，未来的互联网可能分化为三层：发现层（列出页面可用工具）、JSON模式层（定义输入输出以减少AI幻觉）、状态层（对页面当前可用内容的共识）[36] - 这预示着“Agentic UI”时代的到来，未来网页将不仅是给人看的展示窗，更是能与AI无缝衔接的自动化服务节点[38] - 最终，那些拥有最清晰工具契约的应用程序将成为赢家，而非界面最花哨的[37] - WebMCP加速了互联网从“手动搜索”到“智能体自动执行”的范式转移[39]

AI基础设施资本支出规模与预测 - 微软、谷歌、亚马逊、Meta和甲骨文等公司今年在AI基础设施方面的支出可能高达7000亿美元 [1][3] - 过去3年里科技巨头在AI基础设施方面的支出增长了超过4倍 [3] - 大部分支出将集中在数据中心和人工智能芯片上 [3] 市场观点与评级变动 - 瑞银警告AI基础设施支出可能已接近峰值 并将美国科技板块评级下调至中性 [1] - 投行杰富瑞分析师指出 AI资本支出将面临放缓 这是目前科技行业投资面临最大的不利因素 [3] - 摩根士丹利认为超大规模资本支出仍有增长空间 因云收入加速增长且数据中心需求加速 [4] 科技公司融资动态 - 谷歌发行了罕见的100年期“世纪债券”以支持AI基础设施扩张 其认购额几乎是目标金额的十倍 收益率为6.05% [3] - 甲骨文发行了价值250亿美元的债券 成为2026年首家试水债务市场的大型科技公司 [3] - Meta也计划在今年进行大规模债券发行 以加速推进在美国境内建设数据中心的计划 [3] 市场反应与股价表现 - 在瑞银发出警告后 美股科技板块股价普遍下跌 [3] - 谷歌股价下跌近1.8% Meta、亚马逊等公司股价均下跌近1% [3] - 瑞银下调评级的举措发生在美国软件股经历了一周惨重的暴跌之后 [3] 关于债务融资的讨论 - 大型科技公司转向债券市场引发投资者担忧 认为债券收益未能跟上AI巨额支出的步伐 且AI带来的生产力提升有限 [4] - 有观点认为 更多地使用债务融资反映出科技公司正从轻资产模式转向长期基础设施建设 [4] - 谷歌母公司Alphabet表示其长期债务在2025年达到465亿美元 并强调以负责任的财务方式进行投资 [4] - 有从业者认为 鉴于市场对计算能力的需求“高得惊人” AI基础设施方面飙升的资本支出是合理的 [4]

AI资本开支规模与增长 - 2026年超大规模云厂商（谷歌、亚马逊、微软、Meta）合计资本支出指引约为6500亿美元 [4] - 计入甲骨文与CoreWeave后，2026年整体AI资本开支规模上升至7400亿美元 [5] - 7400亿美元的资本开支较2025年同比增长约70%，是2025年底市场一致预期（约35%增长）的两倍 [6] - 7400亿美元的支出强度接近上世纪90年代互联网泡沫巅峰时期占GDP 1.4%的水平 [6] 现金流与财务状况压力 - 7400亿美元的资本开支接近整个超大规模云厂商体系全年的经营现金流总量 [6] - 若2026年资本支出达到7000亿美元量级，将几乎等于超大规模云厂商的全部经营现金流 [11] - 除微软外，其他公司的经营现金流预计无法覆盖资本开支，自由现金流将被耗尽 [12][15] - 若资本支出继续上调，现金余额将快速下降，债务融资不可避免 [16] - Meta已暗示可能从“净债务中性”转变为“净债务为正” [14] 债务市场融资与风险 - 因内部现金流不足，科技巨头被迫大规模进入债市融资 [18] - 甲骨文发行了创纪录的250亿美元债券，吸引了1290亿美元的认购订单 [19] - 谷歌完成了200亿美元的美元债券发行（原计划150亿美元），认购订单超过1000亿美元，并计划发行罕见的100年期债券 [19] - 截至2025年底，AI相关的投资级债务已占美国IG市场的14%，成为市场中最大的单一主题板块，规模超过银行业 [23] - 摩根士丹利预计，2026年科技、媒体和电信行业的投资级债券发行规模或达到2.25万亿美元，创历史新高 [24] - 美国投资级公司债利差已扩大约2个基点，甲骨文新发行的债券在二级市场明显跑输国债 [26] 对软件行业及信贷市场的连锁影响 - AI工具渗透导致投资者重新定价软件行业增长前景，担心AI使许多SaaS产品过时 [31] - 今年以来，软件公司的杠杆贷款价格已下跌约4% [31] - 软件行业是商业发展公司（BDC）最大的风险敞口，约占其投资组合的20% [34] - 如果软件公司因产品被AI替代而违约，持有其大量债务的私人信贷市场将面临崩盘风险 [36] 巨头投资的博弈逻辑与潜在结局 - 对于科技巨头，这是一个囚徒困境：理性的策略永远是投资，以避免因技术掉队而面临战略性淘汰 [37][39][43] - 高盛计算指出，要维持投资者习惯的回报率，公司需要实现每年超过1万亿美元的利润运行率，而目前市场对2026年的利润共识估计仅为4500亿美元，存在巨大缺口 [41] - 牛市剧本（Cloud 2.0）：若AI采用率复刻云计算路径，巨额投入将带来惊人回报 [44] - 熊市剧本（Global Crossing重演）：并非所有巨头都能产生足够的长期利润来回报今天的投资者 [44] - 市场容错率下降，一旦AI回报兑现节奏放缓，风险将向更广泛资产蔓延 [1] - 债券市场的“义警”若决定不再买单，本轮由债务驱动的AI繁荣可能会剧烈结束 [42]

核心观点 - 英国基金管理公司Liontrust全球股票主管Hawtin认为，“科技七巨头”不断增长的资本支出预示着投资者面临的风险增加，并可能成为这些主导公司最终跑输大盘的催化剂[1] - 最近财报中宣布的激进支出计划是寻求可靠回报的股东们最关心的问题[1] - 人工智能竞赛中，专有数据的所有权将是决定胜负的关键因素[1] 公司表现与数据优势 - 以谷歌母公司Alphabet为例，其去年成为“科技七巨头”中表现最好的公司，全年涨幅达65%[1] - Alphabet的强劲表现主要归功于其庞大的专有数据集[1]

文章核心观点 - 未来的操作系统交互范式将发生根本性变革，从以应用图标为中心的主动打开模式，转向以用户意图为起点的AI直接执行模式，这将导致应用商店和搜索等传统流量入口的定价权与价值发生迁移 [1][12] - 三种交互结构——调度层、硬件层、系统层——正在共同重塑数字入口，推动应用从“交互终点”退化为被AI调用的“数字管道” [1][12] 调度层重构：AI作为执行中枢 - GitHub开源项目OpenClaw采用“蜂群”思路，通过协调后台多个AI Agent分工协作，将AI从“回答者”转变为“执行者”，在应用之上建立了一层新的执行结构 [3] - 该方案证明了新交互结构的可行性，尽管其在多步骤规划任务上的成功率仍有衰减 [3] 硬件层接管：端侧AI的视觉识别路径 - 字节跳动通过其豆包手机，选择了利用视觉识别技术让AI直接“使用App”的路径，绕过了等待应用接口开放的限制，验证了通过界面层接管实现跨应用操作的可能性 [6] - 当前该路径面临端侧算力瓶颈（约30 TOPS），导致跨应用操作存在延迟（约3秒）与成功率（约50%）的挑战 [6] 系统层洗牌：入口定价权转移 - 操作系统级别的AI正在改变流量分发的规则和入口的定价权，过去十年谷歌每年向苹果支付约200亿美元以保有其Safari浏览器中的默认搜索引擎地位 [10] - 据彭博社报道，未来苹果可能反向支付约10亿美元以接入谷歌的Gemini AI，这标志着流量分发的核心从搜索框转向了系统级AI [10] 应用生态的未来角色 - 创始人Peter Steinberger激进判断，未来80%的App将因为不再被用户主动打开而自然消亡 [1] - 当AI能够直接理解用户意图并执行完整流程时，“打开App”将不再是交互的第一步，应用的角色将从“交互终点”边缘化为被AI调用的“数字管道” [12]

银行理财市场动态 - 2026年1月末，14家主要理财公司（管理规模超1万亿元）合计存续规模为24.59万亿元，较2025年末环比下降约8150亿元，为连续第二个月回落 [1] - 尽管规模短期回落，但行业预期积极，因定期存款利率处于新低且2026年有海量定期存款集中到期，理财市场有望受益于居民财富的“再配置” [1] - 春节前夕，银行理财产品销售火爆，部分产品销售破纪录，同时公募基金也迎来销售增量 [1] 私募基金行业 - 截至2026年1月底，国内百亿级私募数量达122家，创历史新高，较2025年12月底的112家增加10家 [1] - 1月有8家私募首次进入百亿阵营，同时有5家管理人重回百亿梯队，另有3家私募暂时退出百亿规模 [1] 原油市场展望 - 美国能源信息署（EIA）短期能源展望报告预计，2026年布伦特原油价格为58美元/桶（此前预期为56美元/桶），WTI原油价格为53.42美元/桶（此前预期为52.21美元/桶） [2] - 报告预计2027年布伦特原油价格为53美元/桶（此前预期为54美元/桶），WTI原油价格为49.34美元/桶（此前预期为50.36美元/桶） [2] 债券市场动态 - 近期10年期国债收益率下破1.8%关键关口，债市避险属性正逐步回归 [2] - 市场观点出现分化，一方面资金面宽松及保险资金持续配置提供支撑，另一方面部分机构认为收益率在1.8%以下已提前透支降息预期，后续走势有待政策与基本面验证 [2] 白银市场供需 - 世界白银协会预计，2026年白银市场将连续第六年出现供应缺口，缺口量高达6700万盎司 [3] - 预计2026年全球白银需求将基本保持不变，零售投资的稳健增长可能抵消珠宝、银器和工业需求的下滑 [3] - 支撑银价的因素包括伦敦实物供应紧缺、地缘政治动荡、美国政策不确定性及对美联储独立性的担忧 [3] 港股IPO市场 - 2026年以来，港股IPO市场持续活跃，募资金额已超790亿港元，同比增长超1220% [3] - 截至2月10日，共计有422家企业在港交所排队等待上市，其中超100家为2026年以来新递表 [3] - 在排队企业中，有超110家企业（如极米科技、和林微纳等）已在A股上市，“A+H”模式持续升温 [3] 信用卡行业调整 - 2025年全年共有65家信用卡分中心获准终止营业，仅一年退出的数量已超过2020至2024年五年的总和 [4] - 行业收缩趋势显著，且正从国有行、股份行蔓延至城商行，传统组织模式迎来系统性调整 [4] 公司特定事件：法律与合规 - 米哈游发布声明，将永久拉黑其常年法务顾问上海市汇业律师事务所，因该律所在为其服务期间，存在利益冲突并帮助诉讼对方收集证据 [4] - 涉事律所高级合伙人已被行政处罚，相关诉讼案件原告方已撤诉 [4] 公司特定事件：战略与运营调整 - 耐克旗下品牌匡威（Converse）要求员工居家办公，因该品牌正在实施旨在重振销售增长的战略调整，内容包括岗位和团队重组，并将裁减部分员工 [5] - 初代小米SU7正式停产，据雷军介绍，该车型累计交付量接近37万辆 [5] - 上海小南国澄清，其旗下十间餐厅的营运已暂时停止以配合集团策略性重整，但否认“按金及预付卡不可退还”的说法，并表示正在办理退款 [5] 公司融资与发债 - 宁德时代于2026年2月6日公开发行2026年第一期绿色科技创新债券，发行总额为人民币50亿元，发行利率为1.70% [6] 公司监管问询与风险 - 康欣新材再次延期回复上交所关于资产收购事项的问询函，为第三次申请延期，延期时间不超过5个交易日 [7] - *ST四环因2024年度经审计的净利润为负值且营收低于3亿元，已被实施退市风险警示；其2026年1月28日业绩预告显示，预计2025年度扣非净利润为-4600万元至-3300万元，若2025年年报后触及规定情形，公司股票可能被终止上市 [8] 公司股东与实控人事项 - ST雪发实际控制人张劲因涉集资诈骗、非法吸收公众存款等案一审宣判，其通过两家公司合计持有公司69.40%的股份，其中68.50%的股份已被质押及司法冻结，公司称经营正常，判决不会对日常经营产生重大不利影响 [8] - *ST张股因重整计划执行完毕，深交所核准撤销其退市风险警示，股票简称将变更为“ST张家界”，但因2024年财报被出具带持续经营不确定性段落的无保留意见，将继续实施其他风险警示 [8] - 润贝航科控股股东及实际控制人之一计划合计减持不超过公司总股本3%的股份 [9] 公司并购与重组 - 华天科技拟以29.96亿元的交易价格，收购华羿微电100%股份，以完善封装测试主业布局并拓展功率器件业务，开辟第二增长曲线 [10] - 豫能控股正在筹划参股投资控股股东下属企业先天算力，并联合以先天算力为主体收购郑州合盈数据有限责任公司控股权，该事项尚处筹划阶段 [12] 公司资本市场操作 - 澜起科技在港股上市后，已悉数行使超额配售权，额外发行988.35万股H股，使此次发行总股数由6589万股增加至7577.35万股，超额配售股份预计于2月13日上市交易 [11] 全球金融市场概览 - 美股三大指数收盘涨跌不一，道指涨0.1%，纳指跌0.59%，标普500指数跌0.33%；道指连续三日创新高，但AI担忧重燃导致纳指和标普回落 [13] - 十年期美债收益率创近一个月新低，美元指数再创逾一周新低 [13][14] - 离岸人民币近三年来首次盘中涨破6.91，创将近三年新高；日元连续两日盘中涨超1% [14] - 现货黄金盘中曾跌超1%跌破5000美元，期银盘中曾跌超3%；原油价格一度跌超1%，止步两连涨 [14]