文章核心观点 - 全球首富埃隆•马斯克点名推荐谷歌母公司Alphabet和英伟达为两只"大型AI股" [1] - 人工智能和机器人技术将变得非常重要，其商品和服务产出将使其他一切相形见绌 [1] 马斯克对AI行业的观点 - 人工智能和机器人技术未来的产出规模将极为巨大 [1] - 这两大技术的商品和服务产出如此之高，以至于让其他一切都相形见绌 [1] 马斯克推荐的具体公司 - 推荐的两家AI领域公司是谷歌母公司Alphabet和英伟达 [1] - 马斯克认为如果在股市押注AI领域，这两只是值得选择的"大型AI股" [1]

文章核心观点 - 埃隆·马斯克在AI领域推荐两只大型AI股：谷歌母公司Alphabet和英伟达 [2] - 人工智能和机器人技术被其视为未来最重要的技术，产出将远超其他领域 [3] - 除AI外，致力于太空飞行的公司也被提及为潜在投资标的 [5] 马斯克对Alphabet的评价与相关动态 - Alphabet今年以来股价上涨约65% [4] - 公司为从AI角度创造巨大价值奠定了基础，推出了Gemini 3 AI模型且其芯片赢得赞誉 [4] - 谷歌支持的Waymo是特斯拉在无人出租车竞赛中的主要对手，已在五座城市运营全自动叫车服务并选定另外12座城市进行短期扩张，并成为美国首家能够在高速公路上提供无安全监控员的自动驾驶服务的企业 [4] - 据报道，Meta在探索协议将谷歌的一些硬件放在其数据中心 [4] 马斯克对英伟达的评价与相关动态 - 英伟达今年以来股价上涨30% [4] - 马斯克认为英伟达是"显而易见"的选择，占据AI行业主导性地位，几乎与所有主要参与者都有合作 [5] - 公司最近一个季度营收同比增长62%，主要得益于数据中心业务布局 [5] - 英伟达一直是特斯拉的稳定合作伙伴，并与马斯克宣布计划在沙特阿拉伯合作建立巨大数据中心 [5] 市场表现与行业背景 - Alphabet和英伟达的股票今年以来贡献了标普500指数涨幅的三分之一以上 [3] - 马斯克暗示即使这两只股票近期已大幅上涨，但仍然看起来很有吸引力 [3]

谷歌TPU v7互联架构与市场空间 - 谷歌TPU v7采用4×4×4三维环形拓扑结构实现互联，每个包含64颗TPU的立方体单元对应一个物理机架[7][8] - 每颗TPU通过6个连接与相邻节点互联，其中2个通过PCB走线，其余4个根据在立方体中的位置采用铜缆或光模块连接[8][9][11] - 64颗TPU的机架中，铜缆、PCB、光模块的需求比例分别为1:1.25、1:1、1:1.5，具体数量为80根铜缆、64个PCB、96个光模块[12][13] TPU Pod规模与光互联需求 - 单个TPU Pod最多可包含144个机架，TPU总数量达9216颗[14][16] - 单个Pod需要11520根DAC铜缆和13824个1.6T光模块，光模块需求是市场预期谷歌明年需要1000万个1.6T光模块的原因[16] - 144个机架总光端口数为13824个，与48台300端口OCS交换机的有效端口数完全匹配[16] 液冷技术市场前景 - 谷歌自2018年TPU v3时代开始采用液冷机架，预计2026年TPU v7及以上将全面运用液冷[6][7] - 2026年谷歌TPU v7及以上预计出货250万颗，对应约4万个机柜，液冷单柜价值量7-8万美元，市场空间28-32亿美元[7] - 2027年出货量预计超500万颗，单柜价值量可能提升至9-10万美元，市场空间达70-80亿美元[7] OCS交换机市场空间与供应链 - 2026年谷歌预计需要约15000台300端口OCS交换机，其中约12000台由内部制造，3000台外部采购[17] - 按每台OCS交换机15万美元计算，明年OCS市场空间约22亿美元[17][18] - OCS关键部件供应商包括Silex、Lumentum、Coherent、腾景科技、康宁、光库科技等，涉及MEMS芯片、光学元件、FAU等组件[19] 谷歌与NV供应链企业梳理 - 国内谷歌供应链企业包括光库科技、德科立、腾景科技、英维克、金盘科技等，涉及OCS代工、光学器件、液冷、电源等产品[21] - NV供应链企业包括英维克、思泉新材、科创新源、鼎通科技等，主要提供液冷、电源相关组件[21] - 部分企业处于送样或小批量供应阶段，产品毛利率在10%-30%区间[21]

文章核心观点 - 资本市场对AI领域的投资偏好发生显著转变，从英伟达转向谷歌，谷歌市值大涨5000多亿美元，英伟达则缩水超过6000亿美元[7] - 谷歌通过自研TPU芯片和Gemini-3模型的成功发布，展现出挑战英伟达在AI算力领域垄断地位的潜力，成为华尔街新的宠儿[7][14][17] - 专用芯片（ASIC）与通用芯片（GPU）的路线之争是AI产业的核心竞争点，谷歌TPU的外供传闻对英伟达构成实质性挑战[19][20] 资本市场持仓变动 - 多家主要投资机构在第三季度持仓出现“卖英伟达买谷歌”的集体转向，桥水、Baillie Gifford减持英伟达，彼得·蒂尔清仓英伟达[10] - 谷歌获得多家机构增持，Coatue减持英伟达后新建谷歌仓位，伯克希尔哈撒韦将谷歌买成第十大重仓股[10] - 景林资产和ARK基金是英伟达的主要增持方，但ARK同时也在大幅加仓谷歌[10] 谷歌的业绩与产品突破 - 谷歌第三季度财报显示云相关业务营收大涨34%，在手订单达到1580亿美元，环比暴增50%[17] - Gemini-3系列模型在各类核心基础测试中成绩一骑绝尘，关键基准全方位碾压同行，获得包括奥特曼在内的同行祝贺[17] - 谷歌自研TPU芯片已支持Gemini-3的后训练，并开始向亚马逊旗下Anthropic和Meta等第三方大规模供货[19] 专用芯片与通用芯片的竞争格局 - 谷歌TPU作为专用芯片（ASIC），电路专为模型训练设计，在AI场景下效率高于英伟达的通用GPU，但通用芯片在兼容性和生态上有优势[19] - 传闻Meta计划从2026年开始租用TPU芯片，并于2027年在自建数据中心部署，交易金额可能达到数十亿美元，意味着谷歌将成为通用芯片供应商[20] - 根据SemiAnalysis测算，TPUv7的理论算力和内存带宽已接近英伟达Blackwell架构产品，且成本更低，OpenAI曾以此为由在谈判中获得英伟达7折优惠[23] 英伟达的护城河与挑战 - 英伟达的垄断地位不仅来自GPU，更依赖于CUDA生态以及在CPU、通信、EDA软件等领域的防御性布局，脱离该生态的代价高昂[25] - 尽管多家大厂有自研芯片计划，但除谷歌外，目前尚无能有效挑战英伟达的竞争者，专用芯片的巨额投资和技术难度是现实障碍[22][25] - 市场认为大厂引入TPU等替代方案的定位更接近“备胎”，但考虑到每年上百亿美元的资本开支，成为备胎也具有巨大商业价值[25]

Alphabet Inc. (GOOG), headquartered in Mountain View, California, is a leading global technology company formed as the parent organization of Google. It manages Google’s core internet products alongside other innovative ventures. Alphabet’s diverse operations include digital advertising, cloud computing, artificial intelligence (AI) research, hardware, and more. The company continues advancing its technological innovations and expanding its market presence, maintaining strong dominance in search, advertis ...

新闻核心观点 - 公司在Jo Malone部门推出新AI工具 成功解决消费者未闻香味即购买香水的数字鸿沟 [1] 行业技术突破 - AI工具帮助消费者在未实际闻到香水气味的情况下完成购买 为美妆行业数字化销售提供新路径 [1]

勘探项目进展 - 在摩洛哥Tichka Est黄金项目已完成7个金刚石钻孔，总进尺1,218米，平均钻探速度为每天11米 [4] - 钻探进度受到间歇性潮湿天气、部分钻孔裂隙带水泥灌浆以及轻微机械延误的轻微不利影响 [4] - 当前1,500米钻探计划尚有2个钻孔待完成 [4] 化验结果与矿化发现 - 3个钻孔已完成全部化验，其中TCK1钻孔揭露多个含金区间，包括13米品位6.12克/吨金（其中2米品位22.28克/吨金）以及16米品位1.98克/吨金（其中1米品位11.55克/吨金）[4] - 化验结果证实矿化在最近的高品位探槽之外继续延伸超过100米 [4] - 3个钻孔已完成取样，正在马拉喀什的ISO认证实验室Afrilab进行分析；1个钻孔待运往实验室 [4] 地质背景与构造模型 - B区位于Tizgui和Arg-Erdouz两条主要区域断裂系统的交汇处，形成一个Y形构造圈闭，有利于含金热液流体富集 [2][3][5] - 该挤压域以增强的脆性变形、垂向/侧向逃逸构造和普遍的热液循环为特征，导致金矿化石英-碳酸盐-硫化物脉优先赋存于碳酸盐地层内的碎裂闪长岩岩席中 [2][3] - 矿化分布受构造和岩石力学性质强烈控制，最有利的环境是脆性闪长岩侵入体与韧性碳酸盐岩单元相交的部位 [11] 初步观察与模型更新 - 现场观察和岩心编录继续验证钻探靶区模型，在闪长岩岩席接触带、Tizgui带剪切构造、Arg-Erdouz构造趋势以及挤压走廊内重复的闪长岩侵入体中均通过肉眼识别出矿化 [7][10] - 多个钻孔截穿处肉眼确认石英-铁白云石-毒砂脉阵列，剪切带截穿处显示热液流体集中循环的证据 [11] - 公司已启动地质和构造模型重大更新，以整合新的钻探信息、岩石力学观测和历史数据集 [7] 项目概况与公司背景 - Tichka Est黄金项目包含7个许可证，总面积82平方公里，位于马拉喀什以南约90公里 [13] - 根据与摩洛哥国家油气和矿业办公室的协议，公司可通过在三年内投入总计239万美元（350万加元）的勘探支出获得项目85%的权益 [13] - 早期勘探已确定三个含金带：A区沿走向延伸超过450米，B区和C区均沿走向延伸超过两公里 [14] - Stellar AfricaGold Inc是一家加拿大贵金属勘探公司，重点在北美和西非开展业务，主要项目包括摩洛哥的Tichka Est黄金项目和科特迪瓦的Zuénoula黄金项目 [16] 下一步计划与管理层评论 - 未来几周公司将整合所有钻探化验和构造测量数据、更新岩性和蚀变模型，并为下一轮钻探计划确定靶区优先级 [17] - 首席执行官表示，早期钻探结果证实了构造模型的可靠性以及在B区构造走廊内外扩大矿化范围的潜力，公司在完成近期私募配售后资金充足，准备加速钻探和区域勘探 [12]

并购与投资动态 - Netflix为收购华纳兄弟探索公司安排了一笔价值数百亿美元的过桥贷款，并提出了一份以现金为主的收购要约 [3] - Nvidia在扩大与Synopsys的合作中投资了20亿美元 [8] - MicroStrategy在加密货币市场暴跌期间建立了14.4亿美元的美元储备 [11] - Barrick Gold正在评估其北美黄金资产潜在首次公开募股的可能性 [13] 人工智能行业竞争 - OpenAI首席执行官Sam Altman宣布进入“红色代码”状态，以提升ChatGPT在个性化、速度、可靠性和回答范围方面的质量，并推迟了广告、健康购物AI代理及个人助理Pulse等其他项目的工作 [4][5] - Google新发布的AI模型Gemini 3在基准测试中超越了OpenAI，其月活跃用户从7月的4.5亿增长至超过6.5亿，而ChatGPT的周活跃用户超过8亿 [6] - 竞争对手Anthropic预计将在2028年首次实现盈亏平衡，早于OpenAI的2030年目标，而中国的DeepSeek新发布的两个AI模型在某些基准测试中达到或超过了OpenAI的GPT-5和Google的Gemini 3 Pro [7] 公司业绩与市场表现 - Credo第二季度业绩和业绩指引远超预期，股价大涨 [9] - 疫苗类股票因美国食品药品监督管理局官员对未来审批的评论而下跌 [10] - 网络星期一创下新纪录，折扣和生成式人工智能促进了转化率 [13] 零售与贸易 - Costco起诉美国政府，以确保如果最高法院裁定反对特朗普总统的关税政策，其能获得关税全额退款 [3] - 英国将为新美国药品多支付25%的费用以避免制药关税 [10] 金融市场概览 - 在亚洲市场，日本持平，香港恒生指数上涨0.2%，中国下跌0.4%，印度下跌0.6% [13] - 在欧洲市场午盘时段，伦敦富时指数上涨0.4%，巴黎CAC指数上涨0.5%，法兰克福DAX指数上涨0.7% [13] - 美股期货方面，道指期货上涨0.2%，标普500指数期货上涨0.3%，纳斯达克指数期货上涨0.4% [13] - 大宗商品方面，原油下跌0.3%至每桶59.13美元，黄金下跌1.3%至每盎司4221.40美元，比特币上涨1.2%至87415美元，十年期美国国债收益率持平于4.10% [13]

市场表现 - 创业板人工智能板块整体小幅收跌，但光模块CPO龙头股表现韧性，新易盛逆市上涨超过2%并实现六连涨，天孚通信放量上涨超过2%，中际旭创收涨0.74% [1] - 板块内部分化明显，光库科技、汉得信息领跌超过4%，北京君正、诚迈科技、昆仑万维等多股下跌超过3% [1] - 跟踪该板块的创业板人工智能ETF（159363）当日微跌0.33%，成交额超过5亿元，显示出较强的市场韧性和活跃的交投 [1] 行业驱动因素 - 摩根士丹利上调谷歌TPU产量预测，将2027年产量预测从约300万块上调至500万块，上调幅度达67%，将2028年产量预测从约320万块上调至700万块，上调幅度高达120% [3] - 谷歌凭借从芯片、网络、模型到应用的完整技术闭环构建AI护城河，TPU出货量预期上修、OCS渗透率提升以及1.6T光模块放量将共同为光模块CPO硬件供应商带来重大发展机遇 [3] - 国盛证券调研指出，在算力产业链高景气周期下，光模块头部厂商正在大陆和泰国加速扩产，预计行业将在2026年一季度迎来产能集中释放，驱动业绩进入新一轮爬坡期 [3] 后市展望与配置 - AI产业景气趋势明确，短期调整被视为下一阶段行情的良好布局时机，算力基建作为核心主线被确认处于产业景气周期的早前期 [4] - 配置上建议关注算力与AI应用，其中创业板人工智能ETF（159363）重点布局光模块龙头，光模块含量超过56%，其仓位超过七成布局算力，超过两成布局AI应用 [4]

Speciale版本是DeepSeek-V3.2的长思考增强版，同时结合了DeepSeek-Math-V2的定理证明能力。目标是将开源模型的推理能力推向极致，探索模型能力的边 界。目前仅以临时API服务形式开放，以供社区评测与研究。 回顾过去一年，开源大模型生态在年初DeepSeek惊艳亮相之后集体爆发，阿里云的Qwen系列不断刷新榜单，月之暗面的Kimi，智谱的GLM和MiniMax的M 系列模型均在发布后收获了国内外的好评并取得了超越当时顶级闭源模型的开源成果。这一波群雄并起的浪潮，将"开源追平乃至超越闭源"从一句口号变成 了让闭源厂商感到压力的现实。 然而，随着Google Gemini3.0的强势发布，凭借庞大的的算力和数据，Gemini 3.0 Pro重新定义了什么是"全球最强"。其强劲的性能甚至让同为竞争对手的马 斯克（xAI）和奥特曼(OpenAI)纷纷点赞，开源和闭源似乎不复存在的差距瞬间又变成了一道新的天花板。 与此同时，OpenAI前首席科学家Ilya Sutskever近期关于"Scaling Law撞墙"的论断，更是给后来者泼了一盆冷水：如果连单纯堆算力都开始失效，那么资源本 就处于劣 ...