文章核心观点 - 谷歌向广告主提出应对AI智能体冲击搜索业务的核心主张：让AI智能体承担购物中的繁琐基础工作，但将品牌比较、价格对比、优惠评估及赞助广告展示等决策环节留给人类用户 [1] - 谷歌认为用户并非总是选择最便宜选项，还会权衡品牌忠诚度和客户服务，这一决策过程为在智能体购物中嵌入广告创造了空间 [2] - 谷歌对智能体搜索中植入广告持“自信”态度，理由是几乎所有购物决策都不存在唯一完美方案 [3] - 谷歌AI模式带来搜索量增长但变现效率未同步提升，投资者担忧AI聊天机器人和智能体将威胁谷歌搜索业务 [4] 谷歌智能体搜索广告商业模式 - 谷歌首席商务官Philipp Schindler在Alphabet财报电话会上表示，购物旅程中用户不喜欢的繁琐基础工作非常适合用AI自动化，但同时也希望增强而非单纯自动化掉用户喜爱的发现体验 [2] - Schindler举例说明广告嵌入方式：展示找到的保险产品及另一个强力选项，两者可能保费更高但免赔额更低，且当前提供特别折扣 [3] - 谷歌已连续数月释放信号，希望在不简单将旧式广告塞入聊天机器人的前提下解决变现问题，上季度曾测试在旅行规划中展示优惠以及在AI生成列表中清晰标注赞助链接等方案 [5] 谷歌AI搜索业务现状与财务表现 - 谷歌表示其AI模式带来了比以往更多的搜索量，但未以相同速率产生收入 [4] - Alphabet第三季度营收为1275.8亿美元，略低于分析师预期的1279.7亿美元 [6] - 每股收益为2.12美元，远低于预期的约3.01美元，主要因SpaceX投资产生82亿美元未实现亏损 [6] - 财报发布后股价盘后下跌约10% [6]

文章核心观点 - Kospi综合指数周四大幅回落，回吐本周早些时候因SK海力士强劲财报而录得的部分涨幅 [1] - 指数跌至5861点，较本周高点6095点小幅下滑 [1] 指数表现 - Kospi综合指数周四大幅下挫 [1] - 指数收于5861点 [1] - 本周高点为6095点 [1] - 当前点位较高点回落，跌幅属小幅水平 [1] 市场驱动因素 - 本周早些时候投资者对SK Hynix强劲财报反应积极，推动指数上涨 [1] - 周四回落部分抹去了此前因财报利好带来的涨幅 [1]

文章核心观点 - 谷歌DeepMind发布Gemini 4 Carbon，在多项基准测试中登顶，AA Index v5.0得分59分，比Argon高9分，以1分优势超过此前榜首Claude Opus 5.5，时隔一年重回第一 [3][5] - 该模型在前端与3D能力、网络安全、长程任务等方面提升显著，但目前仅限特定开发者使用，普通用户何时可用尚不明确 [14][18][29] 基准测试表现 - AA Index v5.0得分59分，超越Claude Opus 5.5的58分区间水平，Vals Index v2.2达70.4%，高于Argon的69.2%和GPT-6 Astra的65.0% [3][5] - Agentic coding方面，SWE-sweep达9.6%（Argon为4.3%、GPT-6 Astra为9.5%），FrontierSWE 2达61.2%，Terminal-Bench 4.0达65.2% [3] - Computer use方面，Agents' Last Exam v1.1得分77.4%，OSWorld-2.1离线子集达81.5% [3] - Knowledge work方面，AutomationBench（Zapier）达53.9%，Vending-Bench 2银行余额为16,484美元，高于GPT-6 Astra的15,515美元和Claude Opus 5.5的9,235美元 [3] - 多模态理解方面，Chartography达72.5%，Blueprint-Bench 2相似度得分58.6% [3] - 长上下文方面，GraphWalks 256k至1M BFS（F1）达96.2%，大幅领先Argon的84.2%和GPT-6 Astra的71.8% [3] - 科学与数学方面，RiemannBench达80.0%，Terminal-Bench-Science 0.1达64.8% [3] - Arena盲测用户投票榜单中，文本榜单登顶第一、Agent榜单排名第二 [8] 网络安全能力 - SEC-bench Pro、ExploitGym、CWE-bench三项榜单均位列第一，分别为88.2%、54.8%、71.0% [30][31] - 安全代码生成任务成功率是Argon的两倍多，Chrome团队发现其在生成高质量安全补丁方面比另一家实验室的前沿模型高出十倍以上 [31] - 谷歌云安全平台Wiz观察到Carbon在网络应用渗透测试中处于领先位置 [32] - Gray Swan IPI越狱攻击测试中，最多十五次尝试下攻击成功率为0%，而K3诱导成功率高达53% [33][34] 前端与3D能力 - 前端和3D能力提升明显，社区关注点主要在审美提升和对3D空间理解能力提升 [18] - three.js制作的汽水案例逼真度接近blender水准，黑洞案例构图具故事感，3D城市案例被认为比之前所有大模型生成的城市更精美自然 [20][22][24] - Arena评测负责人评价Carbon比Argon强出太多，认为Argon那一版其实不必单独发布 [28] - 谷歌是最早宣传原生多模态模型的大厂，Gemini在多模态领域和世界知识上表现持续领先 [28] 长程任务与自主能力 - 谷歌内部团队观察到Carbon连续运行数天，在发现一条路走不通后会自行换路，从而解决大型代码库和底层系统的bug [29] 定价 - 标准价每百万token输入4美元、输出20美元，首发打5折，性能超越Opus 5.5的同时价格更低 [11] 可用性与行业影响 - Gemini 4 Carbon仅允许特定开发者使用，普通用户可用时间未知；Argon发布时至少部分Pro用户和API能用上 [14][15] - 行业关注该模型是刷榜战神还是真实全球最强，X上已有测试案例可供观察真实能力 [16][17] - 谷歌面临让用户尽快用上的迫切问题，用户对模型上线后降智的担忧已成常态 [37][39][41]

报告行业投资评级 - 铁矿石关注指数★★★★，维持偏空判断，操作上不建议低位追空，以逢高布局空单为主 [14] - 电解铝关注指数★★★★，当前反弹向上弹性或已不足，可关注单边价格回吐前期涨幅的机会，择机布局结构性反套策略 [17] - 锌趋势强度为0，区间震荡 [34] - 铅趋势强度为-1，偏弱运行 [37] - 锡趋势强度区间震荡 [41] - 碳酸锂趋势强度为0，中性 [72] - 铂金趋势强度为0，钯金趋势强度为0 [59] - 沥青趋势强度为0 [120] - 甲醇趋势强度为1 [145] - 苯乙烯趋势强度为0 [148] - 燃料油趋势强度为1，低硫燃料油趋势强度为1 [163] - 短纤趋势强度为0，瓶片趋势强度为0 [172] 报告核心观点 - 美联储将基准利率维持在3.75%-4.00%区间，符合市场预期，以10-2投票结果通过，哈玛克和库克希望加息25BP [7][8] - 通胀仍处高位，重申寻求"及时回归"2%通胀目标，积累更多信息将有助于确定适当的政策立场 [8] - 经济活动正以强劲步伐扩张，失业率变化不大，国内支出仍保持韧性 [9] - 沃什表示不要相信前瞻性指引除非发生危机，美联储9月加息对市场影响基本符合预期，信贷环境已经收紧 [10] - 第三季度GDP可能高于3%，多数官员认为经济并未过热，生产率强劲，资本支出强劲表现已不再局限于少数领域 [11][12] - 沃什将出席11月16日工作组听证会，聚焦AI对生产率及就业的影响，强调美联储未受政治影响 [12] 铁矿石 - 昨日铁矿石盘面出现阶段性反弹，主要受低位估值修复推动，基本面尚未明显改善 [14] - 本周全球铁矿石发运量3367.4万吨，环比减少109万吨，其中澳巴发运回落，非主流矿发运增加119万吨 [14] - 几内亚西芒杜项目发运持续攀升，叠加四季度主流矿山冲量预期，中期供应压力依然存在 [14] - 上周247家钢厂日均铁水产量回落至232.3万吨，钢厂盈利率回升至11.26%，但仍处于偏低水平 [14] - 预计未来1—2周铁水可能阶段性小幅回升，但受钢厂低利润及环保限产等因素制约，回升空间有限，11—12月仍面临季节性下行压力 [14] - 最新47港库存约1.73亿吨，近期到港回落带动库存小幅去化，但随着后续供应增加、需求走弱，年底前仍面临明显累库压力 [14] - 2026年10月19日-10月25日Mysteel全球铁矿石发运总量3367.4万吨，环比减少109.3万吨；澳洲巴西铁矿发运总量2753.7万吨，环比减少227.9万吨 [82] - 中国47港到港总量2360.2万吨，环比减少474.5万吨；45港到港总量2294.0万吨，环比减少465.2万吨；北方六港到港总量1255.5万吨，环比减少283.4万吨 [82] 电解铝 - 电解铝价格迎来一轮强势反弹，但近两日上行动能已明显减弱，继续向上突破空间或相对有限 [17] - 钢联三地库存已连续两日小幅累库，结合此前对45万吨社会库存拐点的判断，未来1—2周库存由去转累的可能性正在上升 [17] - 华南、华东及中原地区升水均有所回落，现货成交较前期明显转弱，贸易商控货挺价行为正在边际收敛 [17] - 此前11月合约存在的软逼仓行为正在逐步降温，Back结构的挤压程度也有所缓解，近月端交易性支撑边际减弱 [17] - 沪铝主力合约收盘价23540.00元/吨，较昨日变动135.00元/吨；LME铝3M收盘价3073.00美元/吨，较昨日变动-14.00美元/吨 [48] - 国内铝锭社会库存51.10万吨，较昨日减少2.00万吨；上期所铝锭仓单61888.00吨，较昨日减少1543.00吨；LME铝锭库存231900.00吨，较昨日减少200.00吨 [48] - 铝现货进口盈亏-1522.22元/吨，较昨日变动-466.18元/吨 [48] 锌 - 沪锌主力收盘价25935元/吨，日涨跌幅0.99%；伦锌3M电子盘收盘3839美元/吨，日涨跌幅0.41% [32] - 沪锌主力成交量127580手，较前日减少6772手；持仓量114880手，较前日减少1069手 [32] - 上海0锌升贴水15元/吨，较前日变动5元/吨；广东0锌升贴水10元/吨，较前日变动-15元/吨；天津0锌升贴水-70元/吨，较前日变动-20元/吨 [32] - 锌锭现货进口盈亏-4472元/吨，较前日变动-93元/吨；沪锌连三进口盈亏-3552元/吨，较前日变动-80元/吨 [32] - 沪锌期货库存62706吨，较前日减少693吨；LME锌库存164625吨，较前日减少1025吨 [32] - 谷歌母公司Alphabet三季度营收1275.8亿美元，同比增长25%，低于市场预期1282.2亿美元；每股收益2.12美元，大幅落后于市场预期2.99至3.02美元 [33] - 谷歌三季度自由现金流骤降至负90.7亿美元，远超市场预期的负35亿美元；资本开支513.6亿美元，低于市场预期的557.8亿美元 [33] - 云业务营收超预期同比增长103%，但搜索业务与广告业务均不及预期，谷歌盘后跌超10% [33] 铅 - 沪铅主力收盘价16275元/吨，日涨跌幅0.09%；伦铅3M电子盘收盘1932美元/吨，日涨跌幅0.83% [39] - 沪铅主力成交量101618手，较前日增加23080手；持仓量81224手，较前日减少2308手 [39] - 上海1铅升贴水125元/吨，较前日变动-25元/吨；PB00-PB01价差85元/吨，较前日变动-55元/吨 [39] - 铅锭现货进口盈亏209元/吨，较前日变动-44元/吨；沪铅连三进口盈亏111元/吨 [39] - 沪铅期货库存8788吨，较前日减少4220吨；LME铅库存314675吨，较前日减少3975吨 [39] - 中东局势急剧紧张，德黑兰无法接受卡塔尔本周日提交的停战草案，明确表示在核问题上不会作出任何让步 [36] - 美国已通过外交和军事渠道通知多个海湾阿拉伯国家，要求其在美国中期选举后为一场"短暂而激烈的军事行动"做好准备，周三布伦特原油期货一度上涨2.9% [36] 锡 - 沪锡主力合约收盘价387450元/吨，日涨幅1.11%；夜盘收盘价383310元/吨，夜盘跌幅-0.82% [41] - 伦锡3M电子盘收盘价51305美元/吨，日涨幅0.99% [41] - 沪锡主力合约成交量113785手，较前日增加5614手；持仓量39781手，较前日增加1586手 [41] - 沪锡期货库存2018吨；伦锡库存4000吨，注销仓单比7.93%，较前日变动-1.19% [41] - SMM 1锡锭价格388950元/吨，较前日上涨550元/吨；长江有色1锡平均价389740元/吨，较前日上涨1040元/吨 [41] - 现货对期货主力价差2290元/吨，较前日变动-3210元/吨；近月合约对连一合约价差2450元/吨，较前日变动-1330元/吨 [41] - 美国上周EIA原油库存下降189万桶，彭博用户预计减少99.4万桶、分析师预期增加8.117万桶，之前一周减少306万桶 [42] - 加拿大央行加息至2.5%，并称可能还需进一步加息；欧洲天然气价格自2022年能源危机以来首次升至100欧元 [44] 碳酸锂 - 2701合约收盘价93300元/吨，环比变动-5200元/吨，同比变动11660元/吨；成交量520540手，环比增加16%，同比减少44% [70] - 2611合约收盘价96540元/吨，环比变动-4980元/吨，同比变动15740元/吨；成交量38668手，环比增加49%，同比减少63% [70] - 仓单量17759手，环比减少1443手，同比减少9576手 [70] - 锂辉石(6%,CIF,美元/吨)价格1350美元/吨，环比增加10美元/吨，同比增加425美元/吨 [70] - 电池级碳酸锂价格101150元/吨，环比增加400元/吨，同比增加18850元/吨；工业级碳酸锂价格96500元/吨，环比减少300元/吨，同比增加15900元/吨 [70] - 电池级氢氧化锂(微粉)价格94500元/吨，环比减少1500元/吨，同比增加14600元/吨 [70] - 截至10月22日，国内碳酸锂总库存130279吨，较上周减少4093吨，本轮去库主要由正极厂消化带动，贸易环节同步去化 [71] - 宜春市生态环境局发布《视下窝锂矿采矿项目环评拟批准公示》，项目设计开采规模3000万吨/年，服务年限18年 [71] 工业硅与多晶硅 - SI主力合约收盘价8665元/吨，较前日上涨25元/吨，涨幅0.29%；成交量124746手，较前日增加7494手，增幅6.39%；持仓量266049手，较前日减少7957手，降幅2.90% [75] - PS主力合约收盘价36670元/吨，较前日下跌65元/吨，跌幅0.18%；成交量43871手，较前日减少15887手，降幅26.59%；持仓量64793手，较前日减少3077手，降幅4.53% [75] - 工业硅-99硅现货价格9200元/吨，较前日持平；多晶硅-N型硅价格42元/千克，较前日持平 [75] - 工业硅仓单库存32506手，较前日减少106手，降幅0.33%；工业硅社会库存499050吨，较前日增加1140吨，增幅0.23% [75] - 多晶硅仓单库存21450手，较前日持平；多晶硅厂家库存37万吨，较前日增加1万吨，增幅1.92% [75] - 硅片价格(210N)1.14元/片，较前日持平；电池片价格(TOPCon-210N)0.31元/瓦，较前日上涨0.01元/瓦，涨幅1.65%；组件价格(N210,集中式)0.70元/瓦，较前日持平 [75] - DMC价格14000元/吨，较前日下跌200元/吨，跌幅1.41%；ADC12价格24600元/吨，较前日持平 [75] 螺纹钢与热轧卷板 - RB2701收盘价3043元/吨，较前日上涨3元/吨，涨幅0.1%；HC2701收盘价3177元/吨，较前日持平 [84] - RB2701成交量582544手，持仓量1827956手，较前日减少10153手；HC2701成交量466128手，持仓量1774146手，较前日增加29827手 [84] - 螺纹杭州现货价格3230元/吨，较前日上涨10元/吨；北京3110元/吨，较前日上涨10元/吨；广州3410元/吨，较前日持平 [84] - 热卷上海现货价格3210元/吨，较前日上涨10元/吨；天津3110元/吨，较前日下跌20元/吨；广州3190元/吨，较前日上涨10元/吨 [84] - 基差(RB2701)187元/吨，较前日上涨7元/吨；基差(HC2701)33元/吨，较前日上涨10元/吨 [84] - RB2701-RB2705价差-4元/吨，较前日变动4元/吨；HC2701-HC2705价差-24元/吨，较前日变动-3元/吨；HC2701-RB2701价差134元/吨，较前日变动-3元/吨 [84] 硅铁与锰硅 - 硅铁2611收盘价5920元/吨，较前一交易日上涨18元/吨，成交量6438手，持仓量10016手 [88] - 硅铁2701收盘价2888元/吨，较前一交易日上涨40元/吨，成交量209104手，持仓量213743手 [88] - 锰硅2611收盘价5900元/吨，较前一交易日上涨24元/吨，成交量3552手，持仓量22950手 [88] - 锰硅2701收盘价5904元/吨，较前一交易日上涨22元/吨，成交量176268手，持仓量343044手 [88] - 硅铁FeSi75-B内蒙汇总价格5630元/吨，较前一交易日上涨30元/吨；硅锰FeMn65Si17内蒙价格5730元/吨，较前一交易日上涨30元/吨 [88] - 锰矿Mn44块价格39.2元/吨度，较前一交易日持平；兰炭小料神木价格1050元/吨，较前一交易日持平 [88] - 硅铁期现价差(现货-01期货)-258元/吨，较前一交易日变动-10元/吨；锰硅期现价差(现货-01期货)-174元/吨，较前一交易日变动8元/吨 [88] - 10月28日硅铁72：陕西5500-5600元/吨，宁夏5500-5600元/吨，青海5500-5600元/吨（-50），甘肃5550-5600元/吨（-25），内蒙5550-5650元/吨 [89] - 硅铁FOB 721190-1220美元/吨（-5），751230-1260美元/吨；硅锰6517北方报价5650-5700元/吨（-25），南方报价5750-5850元/吨 [89] - 锰矿外盘S32澳块4.88美元/吨度（↑0.11），CML澳块4.85美元/吨度，加蓬块4.8美元/吨度（↑0.1），半碳酸4.3美元/吨度 [89] 焦煤与焦炭 - JM2701收盘价1424.0元/吨，较前日上涨0.67%；J2701收盘价1923.0元/吨，较前日上涨0.10% [94] - JM2701成交量506877手，持仓量429460手，较前日减少7341手；J2701成交量25071手，持仓量44966手，较前日减少1320手 [94] - 临汾低硫主焦价格2350.0元/吨，较前日持平；介休中硫主焦2200.0元/吨，较前日持平；吕梁瘦主焦1960.0元/吨，较前日下跌50.0元/吨 [94] - 金泉蒙5精煤自提1823.0元/吨，较前日下跌74.0元/吨；中硫主焦煤2019.0元/吨，较前日下跌50.0元/吨 [94] - 河北准一级干熄焦2130.0元/吨，较前日持平；山西准一级到厂价1860.0元/吨，较前日持平；日照港准一级干熄焦2275.0元/吨，较前日持平 [94] - JM2701基差(蒙5)463.5元/吨，较前日变动-9.5元/吨；J2701基差(山西准一级仓单)327.0元/吨，较前日变动-2.0元/吨 [97] 动力煤 - 山西大同5500产地价格876.00元/吨，环比变动-4.00元/吨，同比变动248.00元/吨 [101] - 内蒙古鄂尔多斯5500产地价格814.00元/吨，环比变动-2.00元/吨，同比变动257.00元/吨 [101] - 陕西榆林5800产地价格882.00元/吨，环比变动-6.00元/吨，同比变动262.00元/吨 [101] - CCI5500港口价格1026.00元/吨，环比变动-6.00元/吨，同比变动253.00元/吨；CCI5000价格923.00元/吨，环比变动-6.00元/吨；CCI4500价格820.00元/吨，环比变动-7.00元/吨 [101] - 进口3800价格690.68元/吨，环比持平，同比

行业投资评级与核心观点 - 黄金：关注上方压力位 [2] - 白银：震荡区间收窄，关注方向选择 [2] - 铜：美元回落，支撑价格 [2] - 锌：区间震荡 [2][14] - 铅：偏弱运行，趋势强度为-1 [2][18][19] - 锡：区间震荡 [2][22] - 铝：可关注月间套利的边界 [2] - 氧化铝：基本面格局未改 [2] - 铸造铝合金：跟随电解铝 [2] - 铂：窄幅交投，趋势强度为0 [2][40] - 钯：波动收敛，趋势强度为0 [2][40] 贵金属（黄金、白银、铂、钯） - 沪金主力合约对TD价差昨日为1.32，前日为0.33，较前日变动0.99 [6] - 沪金次主力合约对主力合约价差昨日为2.42，前日为2.40，较前日变动0.02 [6] - 沪金主力对伦敦金价差昨日为-4.54，前日为-9.35，较前日变动4.81 [6] - 沪银主力对TD价差昨日为10.00，前日为25.00，较前日变动-15.00 [6] - 沪银次主力合约对主力合约价差昨日为38.00，前日为37.00，较前日变动1.00 [7] - 沪银主力对伦敦银价差昨日为1107.56，前日为1473.41，较前日变动-365.85 [7] - 铂金期货主力昨日收盘价373.40，日涨幅2.40% [36] - 金交所铂金昨日收盘价378.22，日涨幅2.12% [36] - 纽约铂主连昨日收盘价1542.80，日涨幅0.49% [36] - 伦敦现货铂金昨日收盘价1544.70，日涨幅0.24% [36] - 钯金期货主力昨日收盘价242.60，日涨幅0.58% [36] - 人民币现货钯金昨日收盘价239.00，日涨幅-0.42% [36] - 纽约钯主连昨日收盘价1011.00，日涨幅-1.7% [36] - 伦敦现货钯金昨日收盘价1011.90，日涨幅-2.9% [36] - 广铂昨日成交6837手，较前日变动25手，昨日持仓15421手，较前日变动-1038手 [36] - NYMEX铂昨日成交16978手，较前日变动-4043手，昨日持仓59611手，较前日变动586手 [36] - 广钯昨日成交5537手，较前日变动-377手，昨日持仓15180手，较前日变动-132手 [36] - NYMEX钯昨日成交5925手，较前日变动-1449手，昨日持仓24573手，较前日变动436手 [36] - 广铂库存昨日2768千克，较前日变动-51千克 [36] - NYMEX铂库存昨日252069.58盎司，较前日变动0 [36] - 广钯库存昨日5056千克，较前日变动0 [36] - NYMEX钯库存昨日249550.68盎司，较前日变动0 [36] - 铂ETF昨日持仓2790127，较前日变动272 [36] - 钯ETF昨日持仓1006439.06，较前日变动-2.94 [36] - 美元指数昨日102.38，较前日变动0.36% [36] - 美元兑人民币CNY即期昨日6.67，较前日变动-0.05% [36] - 广铂主力对上金所现货价差昨日8.50，前日-8.79，较前日变动17.29 [37] - 广铂主力合约对次主力合约价差昨日-12.75，前日7.00，较前日变动-19.75 [39] - 广铂主力对伦敦铂金价差（考虑增值税）昨日-4.29，前日7.61，较前日变动-11.90 [39] - 广钯主力对场外现货价差昨日18.20，前日7.30，较前日变动10.90 [39] - 广钯主力合约对次主力合约价差昨日-17.00，前日-0.05，较前日变动-16.95 [39] - 广钯主力对伦敦钯金价差（考虑增值税）昨日-7.24，前日-8.36，较前日变动1.11 [39] - 美联储如期按兵不动，沃什认为金融状况已收紧 [40] - 俄美乌三方谈判日期将公布，俄方称不邀欧洲参加 [40] - 万斯据称致信伊朗高官雷扎伊，试图重启和平谈判 [40] - 伊朗否认卡塔尔提出新方案，称其多个新想法都不可接受 [40] - 以媒称美官员表示在任何情况下都不会在中期选举前打击伊朗 [40] - 以色列议会选举中内塔尼亚胡阵营暂时领先但无法组阁 [40] - 部分年金、保险、公募基金等机构已加大对A股的买入力度 [40] 铜 - 沪铜主力合约昨日收盘价109200，日涨跌幅0.75% [12] - 伦铜3M电子盘昨日收盘价14491，日涨跌幅0.20% [12] - CME铜主力合约昨日收盘价668.25，日涨跌幅0.32% [12] - 沪铜指数昨日成交160429，较前日变动8036，昨日持仓536978，较前日变动597 [12] - 伦铜3M电子盘昨日成交20788.00，较前日变动7342.00，昨日持仓263000，较前日变动2224 [12] - CME铜主力合约昨日成交38882，较前日变动-5360，昨日持仓160338，较前日变动-2043 [12] - 沪铜昨日期货库存12620，较前日变动-1973 [12] - 伦铜昨日期货库存271450，较前日变动-1275，注销仓单比0.1918，较前日变动0.0007 [12] - CME铜昨日期货库存800964，较前日变动1138 [12] - LME铜升贴水昨日195.87，前日187.16，较前日变动8.71 [12] - 保税区仓单升水昨日205.00，前日188.00，较前日变动17.00 [12] - 上海CIF溢价昨日177.50，前日172.50，较前日变动5.00 [12] - 现货对期货近月价差昨日1085.00，前日940.00，较前日变动145.00 [12] - 近月合约对连一合约价差昨日650.00，前日720.00，较前日变动-70.00 [12] - 上海铜现货对LMEcash价差昨日-847.58，前日-510.18，较前日变动-337.40 [12] - 沪铜连三合约对LME3M价差昨日-1037.86，前日-873.59，较前日变动-164.27 [12] - 上海铜现货对上海1再生铜价差昨日2976.49，前日2591.38，较前日变动385.11 [12] - 再生铜进口盈亏昨日602.94，前日880.63，较前日变动-277.69 [12] 锌 - 沪锌主力收盘价昨日25935元/吨，较前日变动0.99% [14] - 伦锌3M电子盘收盘昨日3839美元/吨，较前日变动0.41% [14] - 沪锌主力成交量昨日127580手，较前日变动-6772 [14] - 伦锌成交量昨日12744手，较前日变动-1280 [14] - 沪锌主力持仓量昨日114880手，较前日变动-1069 [14] - 伦锌持仓量昨日259340手，较前日变动2676 [14] - 上海0锌升贴水昨日15元/吨，较前日变动5 [14] - 广东0锌升贴水昨日10元/吨，较前日变动-15 [14] - 天津0锌升贴水昨日-70元/吨，较前日变动-20 [14] - LME CASH-3M升贴水昨日106美元/吨，较前日变动2 [14] - 进口提单溢价昨日90美元/吨，较前日变动0 [14] - 锌锭现货进口盈亏昨日-4472元/吨，较前日变动-93 [14] - ZN00-ZN01昨日-25元/吨，较前日变动-20 [14] - 沪锌连三进口盈亏昨日-3552元/吨，较前日变动-80 [14] - 沪锌期货库存昨日62706吨，较前日变动-693 [14] - LME锌库存昨日164625吨，较前日变动-1025 [14] - 1.0mm热镀锌卷含税昨日3973元/吨，较前日变动0 [14] - LME锌注销仓单昨日31950吨，较前日变动-1300 [14] - 氧化锌≥99.7%昨日24400元/吨，较前日变动100 [14] - LME off warrant (T+3)昨日11159吨，较前日变动-102 [14] - 谷歌母公司Alphabet三季度营收1275.8亿美元，同比增长25%，低于市场预期1282.2亿美元 [15] - Alphabet每股收益2.12美元，大幅落后于市场预期2.99至3.02美元 [15] - Alphabet三季度自由现金流骤降至负90.7亿美元，远超市场预期的负35亿美元 [15] - Alphabet资本开支513.6亿美元，低于市场预期的557.8亿美元，对AI交易构成警示信号 [15] - Alphabet云业务营收超预期同比增长103%，但搜索业务与广告业务均不及预期 [15] - 谷歌盘后跌超10%，回吐逾半年涨幅 [15] 铅 - 沪铅主力收盘价昨日16275元/吨，较前日变动0.09% [18] - 伦铅3M电子盘收盘昨日1932美元/吨，较前日变动0.83% [18] - 沪铅主力成交量昨日101618手，较前日变动23080 [18] - 伦铅成交量昨日9860手，较前日变动1520 [18] - 沪铅主力持仓量昨日81224手，较前日变动-2308 [18] - 伦铅持仓量昨日190998手，较前日变动1682 [18] - 上海1铅升贴水昨日125元/吨，较前日变动-25 [18] - LME CASH-3M升贴水昨日-21美元/吨，较前日变动-1 [18] - PB00-PB01昨日85元/吨，较前日变动-55 [18] - 进口升贴水昨日143美元/吨，较前日变动3 [18] - 铅锭现货进口盈亏昨日209元/吨，较前日变动-44 [18] - 沪铅连三进口盈亏昨日111元/吨，较前日变动6 [18] - 沪铅期货库存昨日8788吨，较前日变动-4220 [18] - LME铅库存昨日314675吨，较前日变动-3975 [18] - 废电动车电池昨日9325元/吨，较前日变动0 [18] - LME铅注销仓单昨日65325吨，较前日变动-3475.00 [18] - 再生精铅昨日16175元/吨，较前日变动0 [18] - 再生铅综合盈亏昨日331元/吨，较前日变动0 [18] - 中东局势急剧紧张，德黑兰无法接受卡塔尔本周日提交的停战草案，并明确表示在核问题上不会作出任何让步 [19] - 美国已通过外交和军事渠道通知多个海湾阿拉伯国家，要求其在美国中期选举后为一场"短暂而激烈的军事行动"做好准备 [19] - 周三布伦特原油期货一度上涨2.9% [19] 锡 - 沪锡昨日值2018，较前日变动61 [23] - 伦锡昨日值4000，较前日变动0，涨跌幅7.93%，较前日变动-1.19% [23] - SMM 1锡锭价格前日388950，昨日388400，较前日变动550 [23] - 长江有色1锡平均价前日389740，昨日388700，较前日变动1040 [23] - LME锡（现货/三个月）升贴水前日116，昨日85，较前日变动31 [23] - 近月合约对连一合约价差前日2450，昨日3780，较前日变动-1330 [23] - 现货对期货主力价差前日2290，昨日5500，较前日变动-3210 [23] - 40%锡精矿（云南）价格前日371450，昨日370900，较前日变动550 [23] - 60%锡精矿（广西）价格前日375450，昨日374900，较前日变动550 [23] - 63A焊锡条前日257750，昨日257250，较前日变动500 [23] - 60A焊锡条前日246250，昨日246250，较前日变动0 [23] - 沪锡主力合约昨日收盘价387450，日涨幅1.11%，昨日夜盘收盘价383310，夜盘涨幅-0.82% [26] - 伦锡3M电子盘昨日收盘价51305，日涨幅0.99% [26] - 沪锡主力合约昨日成交113785，较前日变动5614，昨日持仓39781，较前日变动1586 [26] - 伦锡3M电子盘昨日成交504，较前日变动20284，昨日持仓-167，较前日变动-236 [26] - 美国上周EIA原油库存下降189万桶，彭博用户预计减少99.41万桶，分析师预期增加8.117万桶，之前一周减少306万桶 [24] - 加拿大央行加息至2.5%，并称可能还需进一步加息 [26] - 欧洲天然气价格自2022年能源危机以来首次升至100欧元 [26] 铝、氧化铝及铸造铝合金 - 沪铝主力合约收盘价昨日23540.00，较昨日变动135.00 [30] - LME铝3M收盘价昨日3073.00，较昨日变动-14.00 [30] - 沪铝主力合约成交量昨日186788.00，较昨日变动2568.00 [30] - 沪铝主力合约持仓量昨日249803.00，较昨日变动-943.00 [30] - LME铝3M成交量昨日23934.00，较昨日变动3161.00 [30] - LME注销仓单占比昨日6.23%，较昨日变动-0.08% [30] - LME铝cash-3M价差昨日27.64，较昨日变动13.01 [30] - 沪氧化铝主力合约收盘价昨日2610.00，较昨日变动50.00 [30] - 沪氧化铝主力合约夜盘收盘价昨日2583.00，较昨日变动-9.00 [30] - 沪氧化铝主力合约成交量昨日229061.00，较昨日变动59051.00 [30] - 沪氧化铝主力合约持仓量昨日283537.00，较昨日变动-32753.00 [30] - 铝合金主力合约收盘价昨日23100.00，较昨日变动45.00 [30] - 铝合金主力合约夜盘收盘价昨日23085.00，较昨日变动-115.00 [30] - 铝合金主力合约成交量昨日8834.00，较昨日变动2775.00 [30] - 铝合金主力合约持仓量昨日13742.00，较昨日变动-2812.00 [30] - 现货升贴水昨日170.00，较昨日变动-20.00 [30] - 欧盟鹿特丹铝锭Premium (MB)昨日577.50，较昨日变动2.50 [30] - 预焙阳极市场价昨日6928.38，较昨日变动0.00 [30] - 佛山铝棒加工费昨日310.00，较昨日变动-10.00 [30] - 山东1A60铝杆加工费昨日150.00，较昨日变动0.00 [30] - 铝锭精废价差昨日1397.00，较昨日变动100.00 [30] - 铝现货进口盈亏昨日-1522.22，较昨日变动-466.18 [30] - 国内铝锭社会库存昨日51.10万吨，较昨日变动-2.00 [30] - 上期所铝锭仓单昨日61888.00吨，较昨日变动-1543.00 [30] - LME铝锭库存昨日231900.00吨，较昨日变动-200.00 [30] - 国内氧化铝平均价昨日2655.00，较昨日变动0.00 [30] - 氧化铝连云港到岸价昨日429.00美元/吨，较昨日变动0.00 [30] - 澳洲氧化铝FOB昨日391.00美元/吨，较昨日变动0.00 [30] - 澳洲进口三水铝土矿价格昨日66.50美元/吨，较昨日变动0.00 [30] - 印尼进口铝土矿价格昨日69.00美元/吨，较昨日变动0.00 [30] - 几内亚进口铝

文章核心观点 - 谷歌发布新一代前沿模型Gemini 4 Carbon，以59分登顶Artificial Analysis Intelligence Index v5.0综合智能榜首，超越Claude Opus 5.5的58分和GPT-6 Astra的57分，较上一代Gemini 4 Argon的50分提升9分 [4][7] - Carbon将编程、长程智能体任务和网络安全能力作为核心发力方向，标志着前沿大模型竞争从综合评分转向更复杂的真实工程任务能力比拼 [2][7] - 谷歌采取“性能登顶但谨慎开放”的策略，Carbon首先向少量网络安全防御专家开放，再通过Fairwind计划逐步扩大范围，最终面向公众开放 [4][9] - 模型性能提升的同时沿用Argon首发定价，但首发优惠结束后将恢复至更高价格，实际智能体任务成本优势需结合单任务综合成本衡量 [40][42][45] - 谷歌发布Carbon同日，母公司Alphabet因AI投资成本膨胀、自由现金流恶化及搜索广告增速放缓遭遇资本市场冷遇，股价盘后一度下跌超10%，模型竞争力与资本信任正成为两场不同的比赛 [48][49][53] 综合智能与编程能力 - 在Artificial Analysis Intelligence Index v5.0中，Carbon以59分登顶第一，超过Claude Opus 5.5的58分和GPT-6 Astra的57分，较Argon的50分提升9分 [7] - 新版指数整合九项评测，涉及专业知识工作、复杂编程、科学推理、事实性知识和智能体自动化等任务，用更复杂的真实任务衡量模型能力 [9] - Carbon在九项测试中的四项取得第一，包括HLE-Diamond、Terminal-Bench-Science、AA-Omniscience和AutomationBench-AA，覆盖高难度知识与推理、科学环境终端操作、事实性知识及跨工具自动化任务 [11][12] - 在Artificial Analysis Coding Agent Index中，使用Antigravity CLI的Carbon高推理配置获得59分，Claude Code搭配Claude Opus 5.5最高推理配置获得62分，Carbon排名第二，差距缩小至三分 [13] - 在FrontierCode v1.1测试中，Carbon获得51%，Claude Opus 5.5获得56%，Anthropic在部分真实软件工程任务中仍保持优势 [18] - 在衡量专业知识工作的AA-Briefcase基准中，Carbon获得1609 Elo，较Argon的1483 Elo提高126分，其中演示文稿任务提升293 Elo，分析质量提升120 Elo，但仍落后于Grok 4.7、Muse Wonder和Kimi K3.1 Pro等部分竞争模型 [18][21] - 在WebDev Arena上，Carbon的Elo较此前提升89分，达到约1768分，排名第四，谷歌将这一变化归因于模型生成网页成果质量改善以及全栈开发、多模态理解和复杂工程能力的提升 [24] 长程智能体任务能力 - Carbon专为持续的智能体工作流程构建，设计初衷是应对难度更高、周期更长的工程难题，谷歌内部团队曾见证Carbon连续运行数天解决复杂的多步骤工程任务，例如在大型代码库和底层系统中查找并修复细微bug [6] - 谷歌在内部工程环境中观察到Carbon持续运行数天，可在大型代码库中追踪隐蔽错误、分析底层系统问题并尝试形成可运行的修复方案 [33] - 长程智能体任务的真正难点不仅在于生成代码，更在于能否长期保持对任务目标、执行状态和工程约束的理解，模型往往需要独立进行数十次甚至上百次工具调用，一旦早期判断偏差，后续执行可能逐渐偏离原始目标 [35][37] - Carbon专门针对长程任务优化，强调模型在遇到失败路径后继续分析和寻找解决方案，而非简单结束任务，试图让AI在复杂工程中完成更长、更可靠的工作闭环 [36][37] - 从代码生成到终端执行再到完整软件工程任务，Carbon的改进方向明确：不再只追求生成一段正确代码，而是让模型能够在真实开发环境中持续完成任务 [30] 网络安全能力 - 谷歌公布的三组网络安全测试数字：漏洞发现测试达到88.2%，漏洞利用验证达到54.8%，漏洞修复测试达到71.0%，Carbon在这三个关键基准中均取得领先成绩 [7] - 在安全代码生成任务中，Carbon的成功率达到Argon的两倍以上；Chrome团队内部测试显示，Carbon在生成高质量补丁方面相比另一家实验室的大型前沿模型取得超过十倍的表现提升 [39] - 谷歌决定首先向少量网络安全防御专家开放Carbon，再通过Fairwind计划逐步扩大测试范围，体现模型能力越强、如何控制其实际行为就越重要的谨慎开放策略 [9] 定价与成本 - Carbon初期API价格为每百万输入Token 2美元、每百万输出Token 10美元，缓存输入价格享受95%折扣，沿用Argon的首发定价 [41] - 首发优惠并非永久定价，优惠结束后Carbon将恢复至每百万输入Token 4美元、每百万输出Token 20美元，谷歌尚未公布优惠期具体结束日期 [42] - 在Artificial Analysis综合智能指数测试中，按标准价格计算，Carbon平均单任务成本约为7.76美元，Claude Opus 5.5最高推理配置约为10.04美元，Carbon平均单任务成本比Claude Opus 5.5低约23% [45][46] - 对于运行复杂智能体任务的开发者，Token单价并不能完全反映实际成本，模型能否一次性完成任务、是否需要反复修改、执行过程中消耗多少推理Token以及工具调用和运行时间都会影响整体费用 [44][45] 母公司Alphabet财报与资本市场反应 - 模型发布同日，Alphabet公布2026年第三季度财报，当季营收达到1275.8亿美元，同比增长25%，但低于华尔街约1279.7亿美元的预期；净利润为261.7亿美元，同比下降约25%，财报公布后股价一度在盘后交易中下跌超过10% [48] - 第三季度Google Cloud营收达到307.1亿美元，同比增长103%，创下新的增长纪录；谷歌CEO Sundar Pichai透露Gemini应用用户规模已突破10亿 [48] - Alphabet第三季度自由现金流为负90.7亿美元，较上一季度负59亿美元进一步恶化，公司同时预计2027年资本支出还将显著增加；谷歌搜索业务收入增速从上一季度的17%放缓至12%，广告业务增长前景受到关注 [49] - Alphabet当季确认约87亿美元的股权投资损失，对净利润及每股收益产生明显影响 [50] - 当前AI行业面临现实矛盾：一方面Gemini 4 Carbon证明谷歌仍有能力在前沿模型竞争中取得领先，另一方面训练更强模型、建设更庞大算力基础设施、维持高速技术迭代意味着越来越高的资金投入，赢得大模型排行榜第一名和赢得资本市场信任正成为两场不同的比赛 [52][53]

文章核心观点 - 谷歌TPU已成为收入增长的重要贡献者，对英伟达在AI芯片市场的主导地位构成挑战 [1] - 谷歌云增长最为强劲，TPU销售对收入增长做出重要贡献，但新营收引擎尚未证明AI巨额投入的合理性 [1][2] - 谷歌正将TPU推向外部市场以触达更多客户，围绕AI芯片构建更大业务 [4] 谷歌整体财务表现 - Alphabet第三季度收入同比增长25%至1276亿美元 [1] - 净收入同比下降25%，从上年同期349.8亿美元降至261.7亿美元 [2] - 本季度资本支出达514亿美元，是去年同期两倍多，自由现金流为负91亿美元 [3] - 首席财务官表示技术基础设施和TPU系统库存建设的大量投资将给自由现金流带来压力，预计2027年资本支出大幅增加 [3] - Alphabet股价周三盘后交易中暴跌超过9% [3] 谷歌云业务表现 - 谷歌云营收达创纪录307亿美元，同比增长103% [1] - 第二季度云计算收入为250亿美元，落后于AWS的420亿美元和微软Azure的290亿美元，但增长速度最快 [6] - 分析师预计谷歌云收入将比上年同期增长约90%，TPU业务增长贡献良多 [5] TPU产品与技术 - 最新一代TPU包括专为训练AI模型设计的TPU 8t和专为推理设计的TPU 8i，均于今年发布，谷歌于2015年推出首款TPU [2] - 近百家客户在使用TPU，包括Anthropic等前沿科技公司 [2] - 谷歌已开始向其他云服务提供商（包括Oracle）供应芯片 [2] - 甲骨文将提供谷歌TPU，这是客户首次能够在谷歌基础设施之外访问TPU [4] - 谷歌在第二季度向外部数据中心开放了TPU [5] - 谷歌AI服务器可在不到两年内收回成本，运行自有芯片的服务器约只需一半时间收回成本 [6] - SemiAnalysis估计谷歌最新Ironwood TPU的拥有和运营成本比Nvidia GB200服务器低约44% [6] TPU业务预测与市场前景 - TD Cowen预测今年下半年TPU销售额将达94亿美元，2027年将达625亿美元 [5] - 富国银行预计第三季度销售额约90亿美元，明年将达990亿美元 [5] - 首席财务官表示今年只确认现有协议中一小部分TPU收入，绝大部分收入将在2027年确认 [6] - TD Cowen估计TPU销售营业利润率为20%，上季度谷歌整体云业务利润率约35% [7] - 谷歌云业务营业利润率不太可能大幅超过30%左右 [7] - Yorkville Ives & Co合伙人表示TPU系统现在开始贡献力量，为该领域带来其他超大规模数据中心运营商所没有的第二个增长引擎 [2] - Check Capital Management董事总经理表示谷歌最终很有可能从英伟达手中夺取市场份额 [5] 客户与合作伙伴 - Anthropic去年10月同意使用多达100万个TPU，是一项价值数百亿美元的交易 [7] - 瑞穗银行表示该协议将使今年新增近1吉瓦的运维容量 [7] - CNBC证实OpenAI也计划从谷歌购买TPU [7] - Anthropic详细介绍了一项由黑石集团和三家大型银行支持的630亿美元融资计划，将从博通购买TPU和网络设备，以五年租约形式租赁给Anthropic [8] - William Blair分析师称该融资计划大约可满足Anthropic 2027年一半的资金需求 [9] - Anthropic使用的芯片来自谷歌、亚马逊、英伟达和AMD，能够根据每种工作负载的最佳性价比和效率特性选择芯片 [9] - 谷歌与博通的合作关系使Anthropic能够获得由谷歌TPU提供支持的计算能力，涵盖TPU平台多代产品 [9]

文章核心观点 - 公司（Alphabet）在智能体AI竞赛中处于有利位置，需要保持耐心 [1] - 公司被定位为具备长期复合增长能力的高质量企业，关注结构性护城河、资本配置和非对称上行空间 [1] 分析师关注方向 - 分析师专注于识别高质量复合增长型企业、错误定价的增长机会以及被低估的期权价值，忽略短期噪音 [1] - 分析师覆盖范围包括超大型科技公司杠杆机会和低关注度全球股票 [1] - 分析师在Alphabet（GOOGL）和Meta（META）中持有通过股票、期权或其他衍生品建立的多头头寸 [1]

文章核心观点 - Alphabet与Microsoft季度财报显示AI需求激增，两家科技巨头持续投入数十亿美元建设支持该行业增长所需的基础设施 [1][10] - 两家公司在把握AI需求增长与承担基础设施建设巨额成本之间面临平衡挑战 [10] Alphabet业绩与资本支出 - Alphabet第三季度营收达1276亿美元，同比增长25% [2] - Google Cloud营收翻倍以上增长至307亿美元，同比增幅达103% [5] - Alphabet预计今年资本支出在1950亿至2050亿美元之间，并预计2027年资本支出将显著增加 [1] - Alphabet第三季度资本支出约514亿美元，较上年同期翻倍以上，大部分投资指向支持AI与云业务的技术基础设施 [8] - CEO Sundar Pichai表示AI基础设施与解决方案是云增长的主要驱动力，客户视公司为该领域领先供应商，需求巨大，公司正努力增加产能以满足长期需求 [5] - CFO Anat Ashkenazi警告Google Cloud近期可能面临利润率压力，因公司依赖第三方计算能力满足需求 [8] Microsoft业绩与AI需求 - Microsoft财年第一季度营收达923亿美元，同比增长19% [2] - Microsoft Cloud营收增长30%至639亿美元 [9] - Microsoft Azure云业务营收增长48% [5] - 公司商业剩余履约义务（衡量尚未确认的合同未来收入）攀升73%至6770亿美元 [9]

美联储利率决议与议息会议日程调整 - 美联储公开市场委员会决定将联邦基金利率目标维持在3.25%至4%区间，符合市场普遍预期 [5] - 美联储主席沃什表示FOMC将今年上半年GDP增幅从此前估计的1.8%上修至2.4%，第三季度增速可能超过3%，由健康的消费支出引领，企业投资可能以约两位数速度增长 [5] - 资本支出占GDP比重处于历史高位，高科技投资引领了这轮加速，其他类别也有所扩大 [5] - 失业率低于一年前，就业增长明显高于去年，失业保险申请四周移动均值继续处于几代人以来最低水平 [5] - 通胀已接近6年高于FOMC目标，FOMC过去几天讨论主要聚焦于价格稳定一侧 [5] - 自9月政策行动以来，对企业及家庭的信贷有所收紧，市场参与者在资本配置上正变得更加审慎 [5] - 对货币政策行动投反对票的是莉莎·D·库克和贝丝·M·哈马克，她们倾向于在本次会议上将联邦基金利率目标区间上调25个基点 [6] - 沃什宣布从明年秋季开始对FOMC日程进行调整，每年八次会议为合适数量，2027年其中一次会议将专门聚焦广泛的货币政策战略，预计既不投票决定联邦基金利率也不发布政策声明，2028年将有两场会议专门讨论战略、六场用于制定政策 [8] 美国股市表现 - 美联储议息结果公布后美国三大股指出现剧烈波动，全天小幅收涨，道指涨0.19%，标普500指数涨0.28%，纳指涨0.27% [10] - 标普500收于7743.98点，涨幅0.28%，市盈率24.62，市净率5.54，今年来涨幅13.13% [12] - 纳指收于26549.85点，涨幅0.27%，市盈率31.20，市净率7.04，今年来涨幅14.23% [13] - 道指成分股中美国运通涨1.69%，高盛集团涨1.58%，谷歌涨1.34%，领涨道指 [14] - 美国运通年初至今跌13.02%，高盛集团年初至今涨6.91%，谷歌年初至今涨4.00% [15] 大型科技股表现 - 大型科技股多数收跌，万得美国科技七巨头指数跌0.27% [17] - 脸书跌1.24%，英伟达跌1.17%，苹果跌0.94%，领跌美国科技七巨头 [19] - 脸书年初至今跌6.97%，英伟达年初至今涨15.76%，苹果年初至今涨26.82%，特斯拉年初至今跌10.12%，微软年初至今涨10.50% [20] 半导体股表现 - 半导体股多数收涨，费城半导体指数涨1.75%，年初至今累计涨幅达64.96% [22] - 英特格大涨6.21%，美光科技涨5.86%，拉姆研究涨5.39%，领涨费城半导体指数成份股 [24] - 英特格年初至今涨89.68%，美光科技年初至今涨244.75%，拉姆研究年初至今涨48.72%，应用材料年初至今涨62.45%，ARM年初至今涨115.81% [25] - ARM涨4.10%，超威半导体涨3.24%，博通涨2.77%，英特尔涨1.91%，阿斯麦涨1.67%，台积电涨0.62%，高通跌0.65% [25] - 超威半导体年初至今涨170.10%，迈威尔科技年初至今涨196.63%，博通年初至今涨2.21% [25] 中概股表现 - 中概股多数收跌，纳斯达克中国金龙指数跌1.83%，万得中概科技龙头指数跌0.48% [27] - 美团跌2.24%，网易跌1.44%，拼多多跌1.19%，领跌万得中概科技龙头指数成份股 [29] - 美团年初至今跌31.75%，网易年初至今跌17.04%，拼多多年初至今跌31.68%，小米集团年初至今跌35.81%，腾讯控股年初至今跌35.82% [30] - 阿里巴巴涨0.74%，百度集团涨1.57% [30] 美债收益率 - 2年期美债收益率一度上涨约3个基点至4.76%，沃什讲话期间转为下跌 [32] - 2年期美债收益率跌2.91个基点报4.704%，3年期跌2.3个基点报4.777%，5年期跌0.52个基点报4.837% [32] - 10年期美债收益率涨2.5个基点报5.022%，30年期涨3.66个基点报5.348% [32]