核心观点 - 广告和云业务增长加速证明了Alphabet股价近期上涨的合理性 但公司给出的爆炸性资本支出预测仍然令人震惊 [1] 业务表现 - 广告业务增长加速 [1] - 云业务增长加速 [1] 财务与资本支出 - 公司给出了爆炸性的资本支出预测 [1]

美股期指与板块盘前动态 - 截至发稿，三大期指齐跌，道指期货跌0.27%、标普500指数期货跌0.10%、纳指期货跌0.05% [1] - 存储板块盘前反弹，美光科技涨超2%，闪迪涨近3%，希捷科技涨1% [1] - 半导体和芯片设备股票盘前上涨，博通涨近6%，AMD与英伟达涨超2% [1] - AI应用软件股盘前集体反弹，Applovin涨超3%，Unity涨近1%，Roblox涨超1%，SAP SE涨近2% [1] - 中概股盘前普涨，百度涨4.6%，阿里巴巴涨2.7%，拼多多涨0.7%，网易涨0.9% [1] 行业与公司特定事件 - 美股软件行业总市值在2026年以来已蒸发1万亿美元，对冲基金同期通过做空软件股斩获240亿美元收益 [2] - 高通第二财季业绩指引不及预期，股价跌超11%，预计第二财季营收在102亿至110亿美元之间，调整后每股收益在2.45美元至2.65美元之间 [2] - 花旗维持AMD“中性”评级，认为其2026年第一季度指引虽超市场共识，但不及买方预期 [2] - Alphabet公司CEO宣布，将与苹果公司合作成为其首选云服务提供商，并基于Gemini技术联合开发下一代苹果基础模型 [3]

目标价调整 - TD Cowen将Alphabet(GOOG.US)的目标价从355美元上调至365美元 [1] 市场表现与估值 - 谷歌C(GOOG.US)股价首次站上3000美元 [1] - 公司市值逼近2万亿美元 [1] 知名投资者动向 - 投资者段永平在第二季度加仓了Alphabet的C类股(GOOG.US) [1]

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公司股价表现 - 沃尔沃汽车股价在周四早盘暴跌19.5% [1] - 此次暴跌使公司可能面临有史以来最糟糕的单日交易表现 [1] 公司财务表现 - 公司第四季度利润大幅下滑 [1] - 利润下滑主要归因于关税、汇率影响以及需求疲软 [1] 公司股权结构 - 沃尔沃汽车由中国吉利控股集团所有 [1]

核心观点 - 摩根大通将谷歌母公司Alphabet的目标价从385美元上调至395美元 [1] 投资银行观点 - 摩根大通对谷歌母公司Alphabet给出了积极评估，将其目标价上调了10美元，从385美元调整至395美元 [1]

Alphabet (Google) 第四季度业绩 - 第四季度营收和盈利均超出华尔街预期 [1] - 云业务表现亮眼 营收同比增长近48% [1] - 公司预计2026年资本支出将在1750亿至1850亿美元之间 若按上限计算 较去年将增加一倍以上 [1] - 大幅增加的资本支出计划令投资者担忧 盘后股价一度下跌3% 最终收跌0.39% [1] 相关科技公司股价表现 - 为Alphabet生产定制芯片的博通公司受益 盘后股价上涨超过6% [2] - 博通在常规交易时段曾下跌3.8% 其股价反弹部分收复了当日失地 [2] - 其他科技股如超微半导体因第一季度业绩指引令人失望 股价重挫17.3% [2] - 以科技股为主的纳斯达克综合指数下跌1.51% 标准普尔500指数下跌0.51% 为近六个交易日中第五次收跌 [3] - 道琼斯工业平均指数上涨0.53% 受安进和霍尼韦尔上涨推动 [3] 其他行业与市场动态 - 尽管投资者对人工智能相关投资的信心受挫 但市场人士仍看好韩国芯片制造商三星电子和SK海力士 称其为“有远见”的公司 [4] - 白银价格在周四下跌多达16% 中断了为期两天的反弹 [4] - 在欧洲 法国巴黎银行第四季度盈利超预期 并上调了2025年至2028年的净收入目标 [5] - 壳牌公司第四季度利润未达目标 [5] - 欧洲央行和英国央行将于周四宣布货币政策决定 但预计两家银行均不会调整利率 [5]

目标价调整 - Roth MKM将Alphabet(GOOG US)的目标价从365美元上调至395美元 上调幅度为8 2 [1]

公司第四财季业绩表现 - 总营收达1140亿美元，剔除汇率影响后按年增长17%，较市场预期高出约2% [1] - 营业利润为360亿美元，营业利润率为31.6%，较市场预期低约2.5% [1] - 每股盈利为2.82美元，高于市场预测的2.63美元 [1] 公司业务增长与支出 - 业绩超预期主要受惠于搜索业务与云端服务营收增长胜市场预期 [1] - 营业利润低于预期，因其他业务亏损扩大，可能与Waymo相关支出有关 [1] - 公司预期2026年资本支出将介于1750亿至1850亿美元区间，高于花旗预估的1290亿美元 [1] 近期市场动态与催化剂 - 谷歌A股价上涨1.1%，因谷歌云正式官宣涨价 [2] - 谷歌A股价上涨2.6%续刷新高，因与苹果达成重磅合作，且获花旗列为首选股 [2]

市场叙事与情绪转变 - 华尔街对OpenAI的态度发生戏剧性逆转，从追捧其合作概念股转为抛售，市场叙事更青睐谷歌而非OpenAI [1][2] - 投资者担忧OpenAI的财务可持续性，尽管其签订数十亿美元大单，但公司仍在亏损，这引发市场对其履行承诺能力的质疑，并拖累与其关系密切的科技巨头 [5] - 市场心态发生决定性转变，从“每一只科技股都是赢家”转变为更为残酷的现实，即真正的赢家与输家格局已经形成 [10] 主要公司股价与市场表现 - 谷歌母公司Alphabet股价自去年10月以来飙升约36%，成为最大赢家 [1][2] - Oracle股价自去年10月以来暴跌约49%，其超过5000亿美元的合同积压在很大程度上依赖于OpenAI [2] - 持有OpenAI 27%股权并将其视为重要客户的微软，同期股价下跌超20% [2] - Alphabet在过去六个月股价涨幅达到惊人的75%，转化为约1.7万亿美元的市值增长，目前与英伟达和苹果并列为市值超过4万亿美元的公司 [10][11] 谷歌/Alphabet的AI业务进展与财务回报 - Alphabet凭借AI投资在整个公司范围内产生回报，赢得了华尔街认可，实现了从AI竞赛落后者到领先者的翻身 [8] - 截至12月季度末，Google Gemini应用的月活跃用户已超过7.5亿，高于前一季度的6.5亿，企业版Gemini已达到800万付费许可 [8] - Google Cloud收入在12月季度飙升48%，远超华尔街预期 [8] - 基于强劲的财务回报，Alphabet宣布2026年可能将资本支出翻倍至1750亿至1850亿美元 [9] 行业竞争格局与“大清洗” - AI投资狂潮已进入“大清洗”阶段，科技股内部正经历剧烈洗牌，重新定义AI时代的赢家与输家 [4][10] - 德银报告指出，标普500指数的繁荣可能仅由谷歌一家公司苦苦支撑，其过去六个月的收益单独抵消了该组别中其他公司损失的很大一部分 [4][10][11] - 报告强调，真正的长期受益者将是那些能够部署真正有效AI工具的公司，这些工具必须廉价、可扩展并能带来有意义的生产力提升 [11] 市场对OpenAI关联公司的具体担忧 - 市场担忧OpenAI与微软和Oracle的交易高度依赖于其未来融资能力 [6] - 尽管微软表示第三财季资本支出将从创纪录的375亿美元下降，但其股价仍因市场对其依赖OpenAI的担忧加剧而遭受重创 [6] - 有观点指出，如果一家软件公司与OpenAI有关联，其对投资者的吸引力就会双倍下降 [7]