美股市场表现 - 美股主要股指收跌，道琼斯工业平均指数下跌0.8%，标普500指数下跌0.2%，纳斯达克综合指数下跌0.1% [1] - 纳斯达克中国金龙指数下跌1.86% [1] - 个股表现分化，英特尔股价上涨7.3%，谷歌股价上涨1%，拼多多股价下跌5.4%，摩根大通股价下跌4% [1] 大宗商品与ETF持仓 - 纽约期金价格下跌超过0.4% [2] - 全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓量较上一交易日增加3.43吨，达到1074.23吨 [2] - 全球最大白银ETF--iShares Silver Trust持仓量较上一交易日减少26.79吨，降至16321.16吨 [2] 半导体行业与出口管制 - 美国放宽对英伟达H200芯片出口中国的管制，相关对华销售将由美国商务部负责审批和安全审查，美方还将从交易中收取费用 [3] 能源市场动态 - 美国能源部长表示，如果伊朗政权垮台，美国乐于与伊朗在石油领域开展合作 [6] - 美国至1月9日当周API原油库存增加527.8万桶，而市场预期为减少223.8万桶，前值为减少276.6万桶 [11]

美股市场主要股指表现 - 美国东部时间1月13日周二，美股市场主要股指全线收低 [1] - 道琼斯工业平均指数下跌0.80%，报收于49191.99点 [1] - 标准普尔500指数下跌0.19% [1] - 纳斯达克综合指数小幅下跌0.10% [1] 半导体与科技行业表现 - 芯片制造商英特尔股价显著上涨7.33%，创下近两年来的新高 [1] - 其竞争对手超威半导体股价也上涨超过6% [1] - 券商KeyBanc Capital Markets将英特尔和超威半导体的评级均上调至“增持” [1] - 谷歌母公司Alphabet股价上涨1.24%，收盘市值达到4.05万亿美元 [1] - 公司与苹果达成一项为期多年的重要合作，将为苹果今年晚些时候推出的Siri等人工智能功能提供技术支持 [1] 银行与支付行业表现 - 银行与支付板块普遍承压 [1] - 摩根大通股价下跌4.19%，尽管其公布的2025年第四季度营收与盈利超出市场预期，但投行业务费用出现意外下滑 [1] - 银行业KBW指数下跌1.3% [1] - 支付处理公司维萨卡股价下跌4.46% [1] - 市场担忧情绪主要源于对信用卡业务盈利模式的潜在冲击，美国总统特朗普此前呼吁对信用卡利率设定10%的上限 [1] 中概股表现 - 追踪在美国上市中国公司表现的纳斯达克中国金龙指数下跌1.86% [1] - 其中，电商平台拼多多股价下跌超过5% [1]

苹果与谷歌达成AI战略合作 - 2025年1月13日，苹果宣布与谷歌达成战略合作，将在未来的基础模型和新版Siri等核心AI功能中，引入谷歌的Gemini大模型及云端技术作为重要底层能力 [1][10] - 此举被视为苹果在生成式AI时代的关键举措，旨在坚持系统控制权与隐私原则的前提下，通过外部合作加快AI能力的系统级落地 [2][11] - 合作消息公布后，谷歌母公司Alphabet股价上涨，市值首次突破**4万亿美元**关口，与英伟达、微软、苹果共同跻身4万亿美元市值俱乐部 [2][11] 苹果的AI战略路径与考量 - 苹果选择与谷歌合作是基于现实条件的战略平衡，并非放弃自研路线 [4][14] - 在生成式AI进入高投入、高不确定性阶段后，完全依赖内部推进意味着更长的研发周期和更高的试错成本，引入成熟大模型能力是更具确定性的选择 [5] - 苹果AI人才流失、Siri更新放缓等内部因素，也促使公司寻找外部解决方案以提前布局未来 [5] - 苹果强调AI对用户体验的服务属性，AI能力将以系统功能形式嵌入iOS、macOS等平台，而非作为独立产品存在 [5][14] - 苹果将外部模型定位为辅助角色，合作是在“充分评估”后作出的战略判断，旨在为用户带来更强大智能体验，同时坚持隐私和系统控制原则 [5][15] 合作细节与全球市场策略 - 与谷歌的合作不会取代苹果与OpenAI的现有协议，ChatGPT仍将在某些用户选择性场景中提供复杂查询支持 [6][15] - 在业内人士看来，谷歌的Gemini将进入苹果AI更核心的领域 [6][15] - 苹果在全球市场呈现出“双轨策略”：通过与OpenAI、谷歌等公司合作快速补齐能力短板；在中国等关键区域则保持更审慎的推进节奏，为合规落地预留空间 [6][16] - 受数据安全、模型合规等监管要求影响，苹果尚未公布Apple Intelligence相关功能在中国的明确上线时间 [6][12] - 多位行业人士指出，苹果在中国直接引入海外模型的可能性较低，更现实的方案是与阿里巴巴等本土具备大模型和云服务能力的企业展开合作 [6][15] 对谷歌的影响与AI产业趋势 - 此次合作是谷歌的关键一步，其AI技术将进入全球超过**20亿台**苹果设备，这种跨生态的能力输出极大增强了谷歌的平台价值和全球影响力 [8][17] - 谷歌在AI领域的布局正从技术展示转向规模化落地，持续加大对自研大模型的投入，并推动AI能力与搜索、云计算和开发者生态的深度融合 [8][17] - AI竞争逻辑正在发生变化：早期关注模型参数规模和单点性能；进入应用深化期后，竞争焦点转向谁能以更低成本、更高稳定性将AI能力嵌入不同生态，生态联盟因此增多 [8][17] - 科技巨头之间的竞合关系正在重塑，在AI这一高度资本密集、技术快速演进的赛道上，阶段性合作成为更高效的选择，类似逻辑也出现在微软与OpenAI、亚马逊与Anthropic等组合中 [8][18] 引发的讨论与关注 - 特斯拉创始人埃隆·马斯克公开评论称，考虑到谷歌已经控制了Android和Chrome，这样的合作将导致不合理的权力集中 [2][11] - 这种合作模式引发了关于市场集中度和监管的讨论，反映了外界对科技巨头联手可能形成新壁垒的担忧 [9][18]

工业互联网与人工智能赋能 - 工信部印发《推动工业互联网平台高质量发展行动方案（2026-2028年）》，提出开展平台培育培优、聚“数”提“智”、规模化应用、生态支撑“四个行动” [1][19] - 方案聚焦差异化发展、人工智能赋能、场景应用牵引三大方向，推动平台体系从“量多面广”向“质优效高”转型 [6][25] - 到2028年，目标是建成新一代平台生态，具有一定影响力的平台超450家，工业设备连接数突破1.2亿台（套），平台普及率达55%以上 [10][28] 银发经济与养老服务 - 民政部等八部门联合印发《关于培育养老服务经营主体促进银发经济发展的若干措施》，提出14项具体举措 [2][5][20][24] - 举措包括大力支持科技赋能养老服务，鼓励养老科技攻关及产品研发，积极探索脑机接口等技术 [2][20] - 鼓励养老服务经营主体擦亮品牌，并特别提出鼓励养老服务机器人产业发展 [5][24] 新能源汽车与电池产业链 - 宁德时代与容百科技签署总销售金额超1200亿元的磷酸铁锂正极材料采购合作协议，自2026年第一季度至2031年供应305万吨材料 [9][12][27][30][31] - 宁德时代同时拟斥资31.75亿元入股富临精工，作为战略投资者参与其定增，资金投向年产50万吨高端储能用磷酸铁锂项目 [9][27] - 碳酸锂期货价格在2026年开年强势上涨，主力合约2605从2025年终的12.16万元/吨涨至1月13日的16.69万元/吨，累计涨幅达37.25% [14][33] 消费刺激与产业政策 - 2026年新一轮“国补”政策落地，首批625亿元超长期特别国债资金注入市场，覆盖汽车、家电、数码智能产品以旧换新及大规模设备更新 [16][34] - 上海市发布28条政策促进服务业与消费联动发展，围绕金融、信息服务等6个行业领域，优化供给与扩大消费两端协同发力 [4][22][23] - 国家发展改革委表示2025年将牵头制定循环经济发展“十五五”规划，并推动首个《固体废物综合治理行动计划》落实 [3][21] 科技与人工智能动态 - 苹果与谷歌达成多年期合作协议，苹果下一代基础模型将采用谷歌Gemini模型及Google Cloud基础设施，新版Siri预计今年晚些时候推出 [17][35] - 消息公布后，谷歌股价上涨1.09%，收于332.73美元/股，市值首次突破4万亿美元 [17][35] - 首批披露的2025年公募基金四季报显示，多只基金保持高仓位运作，并调整持仓聚焦于机器人、AI应用等新兴成长赛道 [7][8][26] 公司业绩与战略动向 - 药明康德发布2025年度业绩预告，预计营收约454.57亿元，同比增长约15.84%；归母净利润约191.51亿元，同比增长约102.65% [13][32] - 贵州茅台董事会审议通过《2026年贵州茅台市场化运营方案》，旨在推进以消费者和市场需求驱动的营销体系市场化转型 [18][36] - 汽车产业面临内存、金属、电池等多环节涨价压力，有预测称今年全行业存储芯片供应满足率可能不足50% [11][29]

美股七巨头主导地位裂痕显现 - 核心观点：过去引领美股牛市的“七巨头”（特斯拉、英伟达、微软、亚马逊、苹果、Alphabet、Meta）市场主导地位出现裂痕，其集体跑赢市场的策略自去年开始不再奏效 [1] - “七巨头”指数在2025年上涨25%，高于标普500指数的16%涨幅，但这完全得益于Alphabet和英伟达的惊人表现 [2] - 2025年，谷歌（Alphabet）和英伟达的股价分别上涨66%和39%，剔除这两家公司后，其余“七巨头”公司表现均逊于大盘 [2] - 2026年初至今，“七巨头”指数仅微涨0.5%，而标普500指数则上涨1.8% [3] 七巨头内部表现与前景分化 - 英伟达销售额持续增长，得益于人工智能芯片需求超过供应 [2] - 微软在人工智能领域投入巨资，但其盈利速度被认为较慢 [2] - 苹果在人工智能投资方面态度谨慎，起到了稳定作用，但也因高昂股价被视为溢价过高 [2] - Alphabet通过增强在AI模型和自研芯片方面的竞争力重获市场信任，但分析师认为其上涨潜力可能有限 [3] - Meta因其巨额人工智能投资支出而持续面临市场质疑 [3] - 特斯拉股价因转向自动驾驶和机器人的预期而飙升，其过高估值已被视为风险 [3] 盈利增长放缓与市场关注点转移 - “七巨头”成份股2026年的预期利润涨幅约为18%，为2022年以来的最低水平，仅略高于标普500其余493家公司预期的13%增幅 [3] - 随着盈利增长放缓，以及对巨额AI支出回报的质疑增多，投资者正将目光更多投向标普500指数中的其他成份股 [3] - 许多华尔街专业人士预计，这一趋势将在2026年持续 [3] 亚洲科技股强势崛起 - 与美国科技股增长放缓形成反差，亚洲科技股在2026年迎来强劲开局，投资者押注其增长势头将持续全年，且表现会优于美国同行 [4] - 高盛集团对亚洲科技股持超配观点，认为AI相关需求激增以及估值合理将推动进一步上涨 [4] - 花旗集团表示，鉴于亚洲在全球半导体供应链中的关键地位及其盈利上行潜力，全球长期投资者正持续增持该地区科技股 [4] - 今年以来，MSCI亚太信息技术指数已比纳斯达克100指数高出33个百分点，并领先费城半导体指数约两个百分点 [4] - 资金正加速流入位于全球半导体供应链核心的亚洲市场 [4] 亚洲市场具体表现与案例 - 上周，三星电子公布的初步运营利润同比增长逾两倍，创下历史新高 [4] - 中国多家人工智能企业的IPO在股市表现亮眼，进一步提振市场信心 [4] - 深度求索（DeepSeek）公司发布论文，阐述了一种更为高效的人工智能开发方法 [6] - 快手公司的AI视频工具在全球走红 [6] 中国AI企业上市潮与市场热情 - 2026年开年以来，市场对中国科技实力的热情持续升温 [6] - 1月8日，中国人工智能公司智谱正式上市，成为“全球大模型第一股” [7] - 1月9日，中国AI大模型公司MiniMax正式登陆香港联交所主板，当天收盘大涨109.09%，市值攀升至1067亿港元 [7] - 港股和A股市场的AI板块也被全面引爆 [7] 中国科技巨头盈利前景预测 - 彭博行业研究预测，2026年彭博中国科技八大巨头（阿里巴巴、百度、腾讯、网易、拼多多、小米、京东和美团）的盈利增速有望迎来重大拐点，将自2022年以来首次超越“美股七巨头” [7]

A股市场动态 - 1月13日A股震荡走低，上证指数下跌0.64%结束17连阳，深证成指跌1.37%，创业板指跌1.96%，万得全A跌1.18%，但全天成交额达3.7万亿元，刷新历史新高 [3] - 市场热点分化，AI应用题材延续强势，创新药、医疗服务、贵金属、大金融走强，而商业航天概念股掀跌停潮 [3] - 进入2026年以来机构调研步伐紧密，截至1月13日已有186家上市公司获机构集中调研，合计调研次数达220次，脑机接口、商业航天、人形机器人等热门领域业务进展是调研重点 [7] - 截至1月13日，A股市场已有超140家公司发布2025年业绩预告或快报，其中63家公司业绩预增，5家预告扭亏，以预告中值统计，72家公司净利润逾1亿元，22家净利润在10亿元以上 [7] 行业与政策动向 - 工信部召开制造业企业座谈会，来自钢铁、有色、新材料、汽车、机械、船舶、轻工、医药、电子等重点行业的12家企业负责人参会，会议强调积极参与行业规则制定和自律机制建设，自觉抵制“内卷” [4] - 民政部等八部门联合出台14项举措促进养老服务和银发经济高质量发展，截至2024年底全国60岁及以上老年人口达3.1亿人，预计到2035年将超4亿人，银发经济规模有望突破30万亿元 [4] - 工信部部署工业互联网平台发展，提出四大行动，目标是到2028年，具有一定影响力的平台超450家，工业设备连接数突破1.2亿台（套），平台普及率达到55%以上 [11] - 商务部公布期终复审裁定，自1月14日起对原产于美国和韩国的进口太阳能级多晶硅继续征收反倾销税，实施期限为5年 [11] - 江苏省发布“人工智能+”行动方案，目标到2027年人工智能产业规模迈过万亿元大关，方案提出大力培育智能原生新业态，推动具身智能机器人产业发展，加快推进自动驾驶行业应用 [12] - 上海出台28条举措促进服务业提质增效和消费提振扩容，其中提到优化汽车贷款流程、放宽申请条件，支持微短剧优质内容创作和AI微短剧，促进游戏电竞产业发展 [4] 公司公告与业绩 - 容自科技与宁德时代签署超1200亿元磷酸铁锂供应协议，但遭上交所问询 [10] - 富临精工拟向宁德时代定增募资31.75亿元 [10] - 佰维存储预计2025年第四季度净利润为8.2亿元至9.7亿元 [10] - 浦发银行2025年净利润500.17亿元，同比增长10.52% [10] - TCL科技2025年净利润同比预增169%-191% [10] - 用友网络预计2025年净亏损13亿元-13.9亿元，同比减亏 [10] - 华夏幸福2025年度预亏160亿元-240亿元 [10] - 受金价大幅上涨影响，涉矿类上市公司预计2025年业绩普遍大幅增长，赤峰黄金预计净利润为30亿元到32亿元，同比增长70%到81%，紫金矿业预计净利润为510亿元至520亿元，同比增长59%至62% [7] 金融与资本市场 - 华夏基金旗下ETF管理规模突破1万亿元，成为国内首家“万亿”ETF管理人，业内预计未来将出现更多“万亿”级管理人和规模破万亿的ETF单品 [6] - 证券时报2026年中国保险投资官调查显示，逾七成保险投资官对2026年投资前景认为“乐观”或“比较乐观”，投资情绪好于2025年年初，超九成认为A股市场“机会大于风险”，超过七成倾向于提高2026年险资配置权益资产的比例 [7] - 两只“商业航天”概念股电科数字和杭萧钢构被上交所监管警示，因涉及“商业航天”等概念的信息发布不准确、不完整，风险提示不充分 [6] - 中欧基金公告，自1月13日起中欧小盘成长基金暂停申购、转换转入、定期定额投资业务，中欧瑾通灵活配置基金和中欧中证港股通央企红利指数发起基金暂停100万元以上的大额申购 [8] 科技与创新 - 1月13日我国在海南商业航天发射场使用长征八号甲运载火箭，成功将卫星互联网低轨18组卫星发射升空，近日中国向国际电信联盟正式申请20.3万颗卫星频轨资源 [11] - 美国放宽对英伟达H200芯片出口到中国的监管规定，相关销售将由美国商务部负责审批和安全审查 [14] - Meta将削减现实实验室部门逾1000个岗位，将资源从虚拟现实和元宇宙产品转向AI穿戴设备与手机功能，Meta与依视路陆逊梯卡计划在2026年底前将AI智能眼镜的年产能提升至2000万副或以上 [15] - 韩国芯片制造商SK海力士宣布将斥资约129亿美元在韩国本土兴建一座先进芯片封装厂，以满足AI领域持续攀升的存储芯片需求 [16] - 我国科研团队在高性能钠离子电池正极材料研发获重要进展，实现了磷酸钒锰钠正极材料中钠离子的快速传输和优异循环稳定性 [12] 消费与产业数据 - 中国汽车流通协会数据显示，2025年中国二手车市场交易规模首次突破2000万辆大关，达到2010.8万辆，同比增长2.52%，其中新能源二手车交易量达160万辆，占比7.9% [12] - 中国演出行业协会数据显示，2025年全国营业性演出场次为64.04万场，同比增长6.58%，票房收入为616.55亿元，同比增长6.39% [12] - 最新一批国家高值医用耗材集采拟1月14日开标，本次集采纳入药物涂层球囊、泌尿介入两大类12种医用耗材，共有227家企业的496个产品投标 [11] 全球市场与宏观经济 - 世界银行将2026年全球经济增长预期上调至2.6%，比上次预测值高出0.2个百分点，预计美国GDP增速将在2026年达到2.2%，欧元区经济增速将放缓至0.9%，日本经济增速将放缓至0.8% [17] - 美国2025年12月CPI同比上涨2.7%，核心CPI上涨2.6%，均与前值持平，芝商所FedWatch显示市场预期美联储2026年1月按兵不动的概率高达95% [17] - 美国财政部表示，美国2025年12月预算赤字为1450亿美元，创当月历史新高，2026财年迄今赤字为6020亿美元 [17] - 亚太主要股指多数上涨，日经225指数涨3.1%再创历史新高，韩国综合指数涨1.47%亦创历史新高 [19] - 对冲基金研究公司报告显示，2025年全球对冲基金行业实现了12.6%的收益，为2009年以来最强劲年度业绩，其中股票对冲策略和宏观对冲策略均实现超过17%的收益 [20] 商品与外汇市场 - 国内商品期市贵金属涨幅居前，沪银涨5.9%，碳酸锂期货涨7.44%，盘中一度涨停突破17万元/吨关口，年内累计涨幅接近40% [22] - 国际油价上涨，美油主力合约收涨2.69%报61.1美元/桶，布伦特原油主力合约涨2.43%报65.42美元/桶，伊朗动荡风险引发市场对原油供应的担忧 [22] - 美国能源信息署预计2026年布伦特原油均价为每桶55.87美元，预计2026年美国WTI均价为每桶52.21美元 [23] - 日元汇率走低，1月13日美元兑日元触及159.05的18个月低位，日本财务大臣表示对日元单方面贬值走势非常忧虑 [24]

市场整体表现 - 美股三大指数小幅收涨，道琼斯工业平均指数上涨0.17%，纳斯达克综合指数上涨0.26%，标准普尔500指数上涨0.16% [1] - 市场全天呈现低开高走、震荡上行的走势 [1] 银行股表现 - 银行股板块集体回撤 [1] - 花旗集团股价大跌2.98% [3] - 美国银行、摩根大通、齐昂银行、美国合众银行、联合银行等股价跌幅均超过1% [3] - 高盛集团逆势收涨1.13% [3] 科技股表现 - 科技股板块延续分化走势 [1] - 超威公司股价大涨2.22% [3] - 谷歌股价上涨1% [3] - 特斯拉、英伟达、苹果股价均小幅收涨 [3] - 高通股价逆势大跌4.79% [3] - 英特尔股价下跌3.27% [3] - META股价下跌1.7% [3] 中概股表现 - 中概股板块高开高走，全天维持高位盘整，表现强势 [1][3] - 中国金龙指数上涨4.26% [3] - 阿里巴巴股价大涨10.17% [3] - 哔哩哔哩股价上涨8.95% [3] - 小鹏汽车股价上涨8.44% [3] - 京东股价上涨4.73% [3] - 蔚来、腾讯控股、网易等股价涨幅均超过4% [3] - 拼多多股价逆势收跌1.51% [3] 黄金市场表现 - COMEX黄金期货价格高开高走，强势爆发并再创新高 [1][3] - 黄金收盘大涨2%，报4608.8美元/盎司 [3] - 盘中最低价报4520.8美元/盎司，最高价报4640.5美元/盎司 [3]

英伟达 - 公司收高0.47%，成交额达293.65亿美元，为当日美股成交额第一名 [1][6] - 公司针对媒体报道发布声明，表示“永远不会要求客户为未收到的产品付款”，不要求客户为购买H200芯片支付预付款 [1] - 此前媒体报道称，公司对寻求购买其AI芯片的中国客户提出了异常严格的条款，包括要求全额预付款、不得取消订单或退款，主要目的是防范政策变化风险，因公司尚未获得在中国市场销售H200的许可 [1] 特斯拉 - 公司收跌0.39%，成交额达239.21亿美元，为当日美股成交额第二名 [1][6] - 马斯克宣布，未来一周内将向公众开放X平台推荐算法，此后每四周定期公开更新，旨在建立常态化的透明度机制 [1] - X的推荐算法正逐步转向完全由人工智能驱动，尤其依赖其旗下AI聊天机器人Grok对每日上亿条帖子进行分析筛选，以提升信息流质量，此举也被市场解读为要涉足搜索引擎优化领域 [1] 微软 - 公司收跌1.36%，成交额达129.82亿美元，为当日美股成交额第三名 [2][6] - 公司承诺将支付其美国数据中心的运营电费，以应对公众对科技行业AI基础设施建设可能导致消费者电价上涨的担忧 [2] - 公司总裁表示，还将与公用事业公司合作，确保所需电力供应，提高数据中心效率，并减少设施用水量 [2] AMD与英特尔 - AMD收高6.42%，成交额达122.77亿美元，为当日美股成交额第四名 [2][6] - 英特尔收高7.33%，成交额达78.58亿美元，为当日美股成交额第11名 [3][7] - 券商KeyBanc Capital Markets将英特尔和AMD评级上调至“增持”，目标价分别为60美元和270美元 [2] - 该行称，这两家芯片制造商2026年的服务器CPU基本售罄，源于服务器与个人电脑处理器需求超预期增长，导致芯片库存加速消耗 [2] Meta Platforms - 公司收跌1.69%，成交额达112.63亿美元，为当日美股成交额第五名 [3][6] - 据估算，公司最近签署的核能数据中心协议可能需要超过140亿美元投资 [3] 谷歌 - 谷歌A类股收高1.24%，股价创历史新高，成交额达112.03亿美元，为当日美股成交额第七名，市值达到4.05万亿美元 [3][6][7] - 苹果与谷歌达成一项为期多年的重要合作，旨在为苹果今年晚些时候推出的Siri等产品的AI功能提供技术支持，合作将依托谷歌的Gemini模型和云技术 [3] - 花旗研究报告指出，谷歌旗舰产品Gemini模型的强大能力、日益增长的计算基础设施及硬件技术优势，突显了其在核心AI领域的领先地位，重申“买入”评级，目标价为350美元 [3] 亚马逊 - 公司收跌1.57%，成交额达92.85亿美元，为当日美股成交额第八名 [3][7] - 周二有报道称，公司向供应商寻求折扣优惠，降幅从低个位数百分比到最高30%不等 [3] 美光科技 - 公司收跌2.24%，成交额达80.65亿美元，为当日美股成交额第十名 [3][7] - 美银全球研究部将美光科技目标股价从300美元上调至400美元 [3] 维萨卡与支付概念板块 - 维萨卡收跌4.46%，成交额达66.84亿美元，为当日美股成交额第12名 [4][7] - 支付概念板块延续跌势，此前美国总统特朗普呼吁对信用卡利率设定10%的上限，引发市场对银行及信用卡公司盈利模式可能遭到冲击的担忧 [4] 摩根大通与金融股 - 摩根大通收跌4.19%，成交额达60.18亿美元，为当日美股成交额第14名 [5][7] - 特朗普对银行信用卡业务的两大主要盈利方式发起攻击，导致周二美股金融股普遍下跌 [5] - 公司周二报告称，2025年总营收共1856亿美元，同比上升3%，净利润570亿美元，较2024年减少14亿美元 [5] 比特币概念股 - Strategy收高6.63%，成交额达45.02亿美元，为当日美股成交额第17名 [5][7] - 周二比特币涨超2.5%，站上9.35万美元，带动美股比特币概念股普遍走高 [5] 市场成交概况 - SPDR标普500 ETF成交额537.18亿美元，纳指100 ETF成交额276.02亿美元 [6] - 白银ETF-iShares成交额110.09亿美元，罗素2000指数ETF-iShares成交额88.06亿美元 [7] - 纳斯达克指数ETF-ProShares三倍做多成交额48.82亿美元 [7]

合作核心与模式 - 苹果与谷歌达成战略合作，将谷歌的Gemini模型集成到苹果生态系统中，标志着科技行业从碎片化竞争转向竞合新时代 [5] - 合作采用混合数据处理模式，复杂计算任务由谷歌云端Gemini基础模型处理，用户界面和本地任务则由苹果完全控制的Apple Intelligence处理 [1][2] - 合作结构为许可协议，苹果每年支付约10亿美元以访问Gemini，这使其将潜在的巨额资本支出转化为可管理的运营费用 [8] 对苹果公司的战略价值 - 苹果采用“购买而非自建”策略，避免了为构建全球AI网络所需服务器农场而产生的巨额资本支出，保护了其行业领先的利润率 [9][10] - 合作解决了苹果在生成式AI领域快速发展的需求，无需对其内部运营进行大规模、高风险的改革，其股价在消息后稳定在260.50美元附近 [4] - 由Gemini驱动的全新Siri将从简单命令工具转变为对话智能引擎，这可能为即将推出的iPhone 18系列乃至iPhone 17系列带来“超级更新周期”，驱动硬件部门实现两位数收入增长 [11][12] 对谷歌公司的战略价值 - 合作是对谷歌技术的终极认可，苹果（市值约4万亿美元）选择Gemini，有效验证了其技术作为行业标准，向其他企业客户发出了安全、可扩展且优于竞争对手的信号 [13] - 合作使谷歌直接接入超过20亿台活跃苹果设备，谷歌不仅是iPhone上的搜索选项，更成为手机核心智能的引擎，这有效排挤了竞争对手，巩固了其在移动领域的主导地位 [14] - 合作为谷歌创造了高利润率的新收入流，不同于其广告业务，通过将最大的移动竞争对手转变为付费云客户，谷歌实现了收入多元化并强化了其云业务的增长叙事 [15] 市场反应与财务影响 - 市场反应迅速，谷歌股价盘中高点达到约333.33美元，反映出市场对其基础设施成为行业公认标准的认可 [4] - 苹果通过此合作保持了强劲的自由现金流，以支持股票回购和稳定的股息，其股息年化派息为每股1.04美元，收益率约为0.40% [10] - 尽管谷歌的市盈率约为32倍，但此合作带来的基础设施许可模式意味着未来更高质量的收益，使其估值仍具吸引力 [15] 隐私与技术实施 - 为解决隐私担忧，苹果采用名为“私有云计算”的专有系统，在数据离开iPhone前会剥离可识别信息，创建了一个“盲处理”环境，谷歌无法获知用户身份或为其建立广告画像 [7] - 这种缓解策略对于股东信心至关重要，既满足了隐私监管要求，保护了苹果的品牌声誉，又能利用谷歌卓越的计算能力 [7] 行业格局与未来展望 - 此次合作是硅谷两家最具价值公司关系的务实演进，结合苹果的用户基础和谷歌的后端智能，双方共同巩固了在下一代计算中的地位 [3] - 合作让两家科技巨头能专注于各自优势，并加速了生成式AI的消费者普及，谷歌通过为全球移动市场提供智能层，确立了其作为数字经济首要公用事业提供商的地位 [6] - 此次合作代表了科技领域罕见的双赢局面，苹果赢得了时间和质量，即时缩小了创新差距并保护了利润率；谷歌则赢得了规模和认可，巩固了其作为AI经济基础设施支柱的地位 [16]

公司股价表现与驱动因素 - 公司股价在去年大幅上涨65% [2] - 股价在上半年大部分时间表现疲软 随后情绪发生戏剧性转变并大幅反弹 [2] - 2025年9月3日 因法院裁决允许公司保留对Chrome浏览器和Android操作系统的控制权 股价单日大涨9% 并在此后延续涨势 [5] - 2025年11月24日 因投资者对Gemini 3的发布以及沃伦·巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦建仓的消息反应积极 股价再次上涨6% [6] 公司经营与财务表现 - 公司前三季度营收增长14% 达到2890亿美元 营业利润以相似百分比增长至931亿美元 [4] - 公司实现了持续增长 保持了在搜索市场的主导份额 谷歌云业务表现好转 安抚了投资者情绪 [4] 人工智能战略进展 - 公司的人工智能投资随着Gemini 3的发布获得回报 [1] - ChatGPT发布后 公司推出的Bard产品首次演示未达预期 曾引发市场对谷歌搜索面临生存威胁的担忧 [3] - 此后公司表现良好 Gemini 3获得市场好评 [7] - 2026年初 苹果宣布将使用Gemini作为Siri的核心技术 为公司带来又一重大胜利 [9] - 有评论认为Gemini 3已成为领先的前沿AI模型 公司已扭转了早期在AI领域的竞争劣势 [9] 业务发展与前景 - 有利的反垄断裁决未导致公司分拆 消除了一个关键风险 [1] - Waymo自动驾驶汽车服务持续扩张 可能成为下一个主要收入来源 [9] - 2026年对这家科技巨头而言有望成为又一个强劲之年 [10]