服务发布与特点 - 亚马逊和谷歌联合推出一项新的多云网络服务，旨在满足市场对可靠连接性日益增长的需求[1] - 新服务使客户能够在数分钟内（而非数周）在两家公司的计算平台之间建立私有、高速链接[1] - 该服务结合了亚马逊AWS的云互联和谷歌云的跨云互联，旨在提升网络互操作性[2] - AWS计划在2026年晚些时候与微软Azure合作[2] 公司战略与高管观点 - AWS网络服务副总裁将此次合作描述为“多云连接的根本性转变”[3] - 谷歌云网络副总裁表示，联合网络旨在简化数据和应用程序在云间的迁移过程[3] - 此次合作是在2023年10月AWS发生一次重大中断之后进行的，该中断由关键系统中的一个罕见软件错误引起，影响了超过1，000个网站和服务[4] 财务与运营数据 - AWS运营着超过900个数据中心，遍布50多个国家，其服务器机架还分布在数百个托管设施中，这些设施在2024年提供了AWS约20%的总计算能力[5] - AWS公布收入同比增长20%至330亿美元，为自2022年以来的最快增速，是谷歌云151亿美元收入的两倍多[5] - 谷歌云年化收入运行率已超过500亿美元[6] 市场与客户影响 - 谷歌云透露，Salesforce公司是这项新方法的早期采用者之一[3] - 新多云服务的推出有望进一步提升谷歌云对寻求可靠高效云网络解决方案客户的吸引力[6]

格隆汇12月1日｜在AI芯片的激烈竞赛中，谷歌的自研TPU正显露出挑战现有市场格局的巨大潜力。摩 根士丹利12月1日发布的最新研报显示，谷歌自研AI芯片——TPU供应链的不确定性正在消退，未来两 年产量预期呈爆炸式增长，这或许是谷歌准备向第三方大规模销售TPU芯片的早期信号。该行基于供应 链端的最新排查，将谷歌TPU在2027年和2028年的产量预测大幅上调。2027年的预测从约300万块上调 至约500万块，增幅约67%。谷歌TPU若开启"外销"模式，将为其开辟新的巨大收入来源。报告测算， 每销售50万块TPU芯片，就有可能在2027年为谷歌增加约130亿美元的收入和0.40美元的每股收益 (EPS)。 ...

The soon-to-be-retiring Oracle of Omaha has pared down Berkshire's stake in Bank of America for five straight quarters, but recently loaded up on shares of a company that's far more "magnificent."One month from today, a new era will begin for conglomerate Berkshire Hathaway (BRK.A +0.29%)(BRK.B +0.51%).In May, at Berkshire's annual shareholder meeting, billionaire CEO Warren Buffett announced his intention to retire from the CEO role at the end of the year and hand the reins over to his predetermined succes ...

谷歌TPU战略与市场潜力 - 谷歌自研AI芯片TPU正显露出挑战现有市场格局的巨大潜力，其供应链不确定性正在消退，未来两年产量预期呈爆炸式增长[1] - 摩根士丹利将谷歌TPU在2027年的产量预测从此前的约300万块大幅上调至约500万块，增幅约67%；2028年预测从此前的约320万块飙升至约700万块，增幅高达120%[1][3] - 2027至2028两年间，谷歌将获得1200万块TPU供应，而过去4年总量仅为790万块，产量激增预示着谷歌在AI硬件上的投入正以前所未有的速度扩张[1] TPU外销策略与财务影响 - 产量的大幅提升被解读为谷歌可能从“自产自用”模式转向直接与AI芯片巨头竞争的重要战略转变，显示出通过GCP销售更多TPU以及将其作为独立产品销售的潜力[1][4] - 摩根士丹利测算，每销售50万块TPU芯片，可能在2027年为谷歌增加约130亿美元的收入和0.40美元的每股收益（EPS）[1][4] - 若TPU外销策略实施成功，哪怕只销售一小部分产量，都将为谷歌贡献可观的收入和利润增长，可能重塑市场对其的估值逻辑[4] TPU各代产品产量规划 - 根据产量规划表，TPU总产量将从2023年的50万块快速增长至2028年的700万块，呈现显著加速趋势[2] - V7（Ironwood）由博通生产，预计2025年产量50万块，2026年大幅提升至250万块；V8（3nm）由联发科生产，预计2026年产量40万块，2027年跃升至200万块[2] - 更先进的N+1（2nm）和N+2（2nm）工艺产品预计将在2027年和2028年分别贡献180万块和440万块的产量[2] 供应链与生产计划调整 - 除了谷歌自身需求，大客户租赁和采购对象主要转向V7P和V8P，促使谷歌大幅提升这两款产品2026年的出货量[7] - 鸿海将于2025年五六月份提出计划，在2026年以代工商和液冷解决方案提供商的双重身份重新参与V7的生产[7] - 谷歌正在讨论将组装流程拆分为L6模组（PCBA）和L11整柜两部分，分别由不同供应商负责，此方案预计最晚在明年1月定案，旨在提升组装效率[7][8] V8产品技术升级与价值量 - V8芯片性能升级，包括HBM和浮点运算能力均有提升；硬件结构上可能在柜内增加交换tray，实现计算与交换一体化[11] - V8E用于推理，芯片单价约8000美元，每柜价值量约73万美元（含芯片51万多美元），较训练芯片为低，主要因推理芯片单价低、功耗低且自研成本可控[16][17][19] - V8P芯片单价预计在1万美元左右，其服务器除了芯片，还多了交换板，但可节省约5万美元的交换机成本[21][22] 液冷技术发展与供应商格局 - V8P液冷方案肯定会采用，功耗预计比V7高100到200瓦左右；谷歌可能会尝试部分采用浸没式液冷，为后续产品升级做准备，预计浸没式液冷比例不会超过30%[25][27] - 浸没式液冷相比传统液冷，价值量预计至少提升30%；其主要挑战在于Tank的选材，包括物理和化学属性，目前仍在研发阶段[30][29] - 鸿海是液冷供应商之一，但只要参与该项目的厂商都需要有对应的液冷解决方案；若采用三家各自做整柜的方案，各方需推出相应的浸没式液冷方案[26] 主板技术与供应商份额 - V7主板采用38层高多层方案，V8建议为44层，且预计会采用M9材料并结合HDI技术；每块板子的价值均在2000美元以上[32][34] - V8P预计50万颗产量中，一半采用HDI方案由胜宏生产，另一半采用高多层方案由沪电生产；试生产阶段将同时试验两种板型以测试性能[37][38] - 高多层板市场份额大致是沪电占七成，TTM占三成，若TTM产能不足，深南将作为第四家供应商进入[40][33]

如果将时间拨回三年前的今天，也就是2022年12月1日，那是一个相对安静的周三。 位于旧金山的一家名为OpenAI的非营利实验室，悄无声息地发布了一个名为「ChatGPT」的研究预览版。 ChatGPT三年前的样子 没有盛大的发布会，没有乔布斯式的演讲，只有一个朴素的对话框。 当时的人们并不知道，这个对话框将彻底改变世界。 三年后的今天，2025年12月12日，当我们站在这个时间节点回望，世界已经被彻底重塑。 ChatGPT早已不是那个偶尔会算错数学题的聊天机器人，它和它的继承者、竞争者们已经成为了人类在数字AI世界赖以生存的「氧气」。 Gemini 3 Nano Banana Pro绘制 然而，伴随着技术的指数级跃迁，一种难以名状的群体性焦虑正在全球蔓延，和每个人都息息相关。 这三年里，围绕ChatGPT和生成式AI，我们见证了前所未有的狂热与恐慌交织在一起：硅谷高歌猛进，华尔街亦疯狂逐利，但普通人和各行各业从业者却 充满焦虑和不安。 反对派开始「鼓吹」LLM已经是死胡同，下一个十年是世界模型。 在ChatGPT背后，「最大功臣」英伟达的股价在三年间暴涨了近10倍，其5万亿市值富可敌国，仿佛整个全球经济的命 ...

格隆汇12月1日丨新开普(300248.SZ)在投资者互动平台表示，目前公司暂未与谷歌合作。 ...

在AI芯片的激烈竞赛中，谷歌的自研TPU正显露出挑战现有市场格局的巨大潜力。 据追风交易台消息，摩根士丹利12月1日发布的最新研报显示，谷歌自研AI芯片——TPU（Tensor Processing Unit）供应链 的不确定性正在消退，未来两年产量预期呈爆炸式增长，这或许是谷歌准备向第三方大规模销售TPU芯片的早期信号。 该行基于供应链端的最新排查，将谷歌TPU在2027年和2028年的产量预测大幅上调。2027年的预测从约300万块上调至约 500万块，增幅约67%。 谷歌TPU若开启"外销"模式，将为其开辟新的巨大收入来源。报告测算，每销售50万块TPU芯片，就有可能在2027年为谷 歌增加约130亿美元的收入和0.40美元的每股收益（EPS）。 报告指出，这意味着仅在2027至2028两年间，谷歌就将获得1200万块TPU的供应，而相比之下，过去4年的总量仅为790万 块。两年内的产量激增，预示着谷歌在AI硬件上的投入和布局正在以前所未有的速度扩张。 | k Units | 2023 | 2024 | 2025e | 2026e | 2027e | 2028e | | --- | --- | --- ...

太空算力与卫星产业 - 英伟达首次将H100 GPU送入太空，Starcloud-1卫星重60公斤，在350公里超低轨道运行，Starcloud-2任务将搭载新一代Blackwell GPU，提供7千瓦计算能力，并计划在2030年代初建成40兆瓦的太空数据中心，数据处理成本与地球相当[2] - 马斯克预测未来4-5年内，在太空部署和运行大规模AI系统的成本将比地球更具效益，AI算力未来可能需要200至300吉瓦甚至接近1太瓦的持续功率输出，计划通过星舰每年部署100GW的数据中心[3] - 谷歌启动“太阳捕手”计划，探索发射搭载自研TPU AI芯片的卫星以构建太空计算网络，计划在2027年初发射两颗硬件测试原型卫星[4] - 我国于2025年5月发射全球首个太空计算卫星星座“体体计算星座”，总算力可达1000 POPS，单星算力达744TOPS，星间激光通信速率最大达100Gbps，12颗卫星互联后具备5POPS计算能力和30TB存储容量[5] - 随着AI计算需求增长及火箭发射成本下降，太空算力产业在全球有望得到极大发展[5] AI模型与算法进展 - DeepSeek推出数学推理模型DeepSeekMath-V2，采用可自我验证的训练框架，在IMO 2025和CMO 2024中均达到金牌水平，Putnam 2024获118/120分[9] - 谷歌发布的Gemini 3 Pro证明了高质量训练数据对提高模型能力的重要作用，其使用强化学习技术进行训练，显示Scaling Law依旧生效[9] - 大模型发展动力不仅有基于Scaling Law的规模竞赛，还有算法创新，持续打破AI泡沫论质疑[9] 企业AI战略与市场表现 - 阿里云2026财年第二财季收入强劲增长34%，外部商业化收入加速增长29%，AI相关产品收入连续9个季度实现三位数同比增长，在中国AI云市场份额超过第二到第四名总和[10] - 千问App公测版上线一周新下载量超过1000万，基于AI模型和阿里生态优势，公司做出全力入局AI to C的战略决定[10] - 阿里CEO表示未来三年内不存在“AI泡沫”，行业投资有扎实需求支撑，模型能力持续进阶且AI任务渗透率提高，未来三年AI需求增长具有高度确定性[11] - 全球AI服务器产业链自今年下半年起普遍缺货，扩产周期需两三年，阿里此前三年3800亿元资本开支规划可能偏保守[11] - 分析认为北美科技巨头明年资本支出仍有较大提升空间[11]

合作背景与核心举措 - 亚马逊AWS和谷歌云罕见合作，联合开发新服务以在彼此云平台间建立更快速、更可靠的连接 [1] - 新服务允许客户在数分钟内建立AWS与谷歌云之间的私有高速链路，极大缩短了以往可能需要数周的部署时间 [1] - 此举旨在满足市场对高稳定性连接日益增长的需求，并降低因网络中断导致的重大业务损失风险 [1] 技术方案与市场驱动 - 新产品结合了AWS的Interconnect–multicloud与谷歌云的Cross-Cloud Interconnect服务，核心目标是改善不同云平台间的网络互操作性 [2] - 10月20日AWS发生大规模服务中断，据分析公司Parametrix数据，该次中断可能给美国公司造成高达5亿至6.5亿美元损失 [1] - 企业软件巨头Salesforce是该新方案的首批早期采用者之一 [2] 行业趋势与基础设施投入 - 随着人工智能加速发展和互联网流量激增，对计算能力的需求正以前所未有速度增长 [2] - 为应对挑战，包括Alphabet、微软和亚马逊在内的科技巨头正在投入数十亿美元建设新一代基础设施 [2] - 此次合作反映了科技行业为处理海量数据和流量而加强基础设施互联的更广泛趋势 [2] 市场格局与财务表现 - 在全球云计算市场中，AWS是规模最大的供应商，微软Azure和谷歌云紧随其后 [3] - 亚马逊云业务在第三季度实现强劲增长，AWS该季度创造330亿美元收入，是谷歌云同期151.6亿美元收入的两倍多 [3] - 两大竞争对手联手提供互联服务，对依赖多家云服务商以分散风险的企业客户意义重大 [3]

AI泡沫争议与市场波动 - 关于AI泡沫的争议引发全球资本市场动荡，从美股到A股科技股均出现调整 [1][3] - 纳斯达克指数从24000点高位跌至22000点左右，英伟达股价自高点累计下跌10.33%，甲骨文自9月高点累计下跌14.99% [3] - A股市场近20个交易日中，消费电子、元器件、半导体等行业跌幅居前，存储器、先进封装、GPU等AI相关概念指数出现调整 [3] 科技巨头业绩与市场反应 - 英伟达第三季度营收570.1亿美元超预期，净利润319.1亿美元同比上涨65%，但财报未能消除市场对AI泡沫的担忧 [3] - 英伟达发布财报后次日股价下跌3.15%，AMD跌超7%，甲骨文跌超6%，美股大型科技股集体下挫 [3] - 美国主要科技公司CDS价格明显上涨，9月至11月21日期间甲骨文5年期CDS报价上涨167%，微软、亚马逊和谷歌分别上涨58%、53%和34% [4] AI产业投资与资金状况 - 海外投资者持有美股21.2万亿美元，占总市值31.3%，为二战后最高比例 [4] - 微软、甲骨文、亚马逊等大型数据中心供应商资本开支幅度提高，资本开支占运营现金流的比重明显提高 [4] - AI基建开支仍依赖于科技大厂的运营现金流和债务融资，在形成生态壁垒前对实际经济和货币政策保持高度敏感 [4] AI产业前景与估值分析 - 机构普遍认为AI产业泡沫论尚言之过早，工业趋势具有长期性，市场空间广阔 [5][6] - AI核心资产呈现"高位拥挤、部分泡沫"特征，头部公司估值处于历史高位区间，但业绩高增和大规模回购提供支撑 [6] - AI龙头已产生可观规模营收且加速增长，商业模式逐步闭环，当前股价增长主要来自EPS增长 [7] 中国企业AI投入态势 - 阿里巴巴CEO表示至少三年内AI泡沫不太存在，新旧GPU均处于"跑满"状态，3800亿元资本开支规划可能偏保守 [9] - 腾讯三季度研发开支达228.2亿元，创公司单季度历史最高值 [9] - 中国互联网大厂正积极提高资本开支加大AI投入，更注重GPU效率和利用率，会根据需求快速灵活调整投入 [10] 技术发展与战略意义 - AI是大国博弈的关键，直接关系国家未来全球领导力地位，被视为"输不起的战役" [8] - 从谷歌推出Gemini 3和TPU芯片等标志性事件看，工业革命和技术进步远未到极点 [8] - 企业层面将AI投入视为生存逻辑下的必然选择，而非可选项 [9]