联盟成立与核心目标 - 15家全球领先的科技公司于2026年2月15日宣布成立可信科技联盟[1] - 联盟成员来自非洲、亚洲、欧洲和北美，覆盖10个国家[1] - 联盟旨在共同满足全球客户需求，特别是在地缘政治分歧加剧的背景下[1] - 核心目标包括：1) 确保技术供应链安全 2) 促进开放标准和互操作性 3) 投资于安全、有弹性的基础设施 4) 培养下一代技术人才 5) 倡导负责任地使用技术[1] 联盟成员构成 - 创始成员包括Anthropic、AWS、Cassava Technologies、Cohere、爱立信、谷歌云、韩华、Jio Platforms、微软、诺基亚、Nscale、NTT、Rapidus、萨博和SAP[1] - 成员涵盖人工智能、云计算、电信、半导体、软件和国防安全等多个关键科技领域[1] 成员公司表态与战略重点 - 亚马逊法律总顾问表示，联盟致力于通过合作构建安全、可靠和包容的技术未来[1] - Anthropic代表指出，联盟将推动安全、可靠和负责任的人工智能发展[1] - Cassava Technologies创始人强调，联盟将共同构建满足全球需求的弹性数字基础设施[1] - 爱立信CEO认为，在分裂的世界中，合作对于建设连接所有人的可信网络至关重要[1] - 谷歌云代表称，联盟将专注于开发开放、可互操作的标准，以促进创新并降低客户风险[1] - 韩华集团代表表示，合作对于确保关键基础设施的安全和弹性至关重要[1] - Jio Platforms代表指出，联盟将加速为全球企业和消费者提供安全、可负担的数字服务[1] - 微软总裁强调，需要建立新的合作模式来保护数字基础设施并促进负责任的创新[1] - 诺基亚代表认为，联盟将推动整个生态系统的协作，以构建更值得信赖的技术未来[1] - Nscale代表称，其加入是为了帮助构建安全、有弹性的全球数字基础设施[1] - NTT前CEO表示，联盟将致力于通过合作和创新解决社会挑战[1] - Rapidus总裁指出，联盟对于确保半导体等关键技术的安全供应链至关重要[1] - 萨博CEO强调，在日益互联的世界中，跨行业合作对于安全至关重要[1] - SAP代表称，联盟将共同致力于创建既创新又安全、可靠和包容的技术解决方案[1]

核心观点 - 美国四大超大规模云厂商（亚马逊、微软、Alphabet、Meta）因市场担忧其AI基础设施资本开支失控、现金流承压及债务上行，在最新财报后市值合计回吐逾1万亿美元，市场焦点从“AI价值”转向“资本开支可持续性” [1] - 股权市场的悲观情绪已外溢至信用市场，投资者通过信用违约互换等工具对冲科技巨头因激进投资可能引发的信用风险，导致相关衍生品市场急速扩张 [3][11] - 为支撑巨额AI投资，公司内部现金流已显不足，被迫大规模进入债券市场融资，预计未来几年资本开支将飙升至近1.4万亿美元，借款规模激增，这可能耗尽自由现金流并改变部分公司的净债务状况 [5][6][8][12][14] - 市场对前景存在分歧：一方面债券需求依然强劲，另一方面投资者对风险定价是否正确、巨额投资能否转化为相应利润存在担忧，AI投资的盈利前景与回报周期成为关键 [15][16] 市场表现与情绪转折 - 最新财报发布后，四大云厂商股价较近期高点显著下跌：微软跌27%，亚马逊跌21%，Meta跌16%，Alphabet跌11% [1] - 投资者正在重新评估不断攀升的AI支出是否会带来相应回报，市场核心疑问从“AI值不值”转向“资本开支是否撑得住”，担心投入过快导致产能过剩和回报周期拉长 [1][8] 资本开支与现金流压力 - 高盛预计，超大规模云厂商的资本开支将从2022-2024年的合计约4850亿美元，飙升至2025-2027年的近1.4万亿美元 [5][8] - 其中，微软资本开支预计从2024年的760亿美元跃升至2025-2027年期间的3760亿美元，亚马逊云服务预计支出3210亿美元，Alphabet为3040亿美元，Meta为2790亿美元 [8] - 若2026年资本支出达到7000亿美元量级，该数字将几乎等于超大规模云厂商的全部经营现金流 [12] - 美国银行分析显示，2026年仅微软的经营现金流预计可覆盖资本开支，Meta可能从“净债务中性”转变为“净债务为正”，即便完全停止股票回购，其余公司的自由现金流也将被耗尽 [14] 债务融资与信用市场动态 - 摩根士丹利预计超大规模云厂商今年借款规模将达到4000亿美元，高于2025年的1650亿美元 [6] - 债券发行规模创纪录：Oracle发行了250亿美元债券，吸引1290亿美元认购订单；Alphabet将原计划的150亿美元债券发行规模扩大至200亿美元，认购订单超过1000亿美元 [14] - 截至2025年底，AI相关的投资级债务已占美国IG市场的14%，成为市场中最大的单一主题板块，规模超过银行业 [14] - 债务投资者的担忧推动信用衍生品市场快速发展，单一公司信用违约互换合约成为最活跃的交易品种之一 [11] - 据彭博报道，与Alphabet债务相关的CDS未平仓合约约有8.95亿美元，与Meta相关的约有6.87亿美元 [3][11] - 提供Alphabet CDS报价的交易商从去年7月的1家增至6家，亚马逊的CDS交易商则从3家增至5家 [11] - 承销超大规模云厂商债务的银行已成为单一公司CDS的重要买家，以对冲可能延长至9到12个月的分销风险 [12] 市场分歧与盈利前景 - 一些对冲基金认为科技巨头杠杆率仍低，信用利差仅略高于企业债指数平均水平，愿意出售保护，认为在尾部风险下拥有强劲资产负债表的大公司将跑赢整体信用背景 [15] - 另一些交易员认为存在风险定价错误，潜在债务的绝对规模表明这些公司的信用风险状况可能会面临压力 [15] - 高盛分析指出，要维持投资者习惯的回报率，这些公司需要实现每年超过1万亿美元的利润，而目前市场对2026年的利润共识估计仅为4500亿美元 [15] - 最终结局取决于AI投资能否复制云计算的盈利轨迹，例如亚马逊AWS在3年内实现盈亏平衡，并在十年内达到30%的营业利润率 [16]

联盟成立与核心目标 - 15家全球领先的技术公司于2026年2月15日在慕尼黑安全会议上联合宣布成立“可信技术联盟”[1] - 联盟成员来自非洲、亚洲、欧洲和北美共10个国家，旨在基于一套共同原则进行跨境合作，服务全球客户[1] - 联盟核心目标是确保成员遵守对透明度、安全及数据保护的共同承诺，以建立信任并让全球人民受益于技术[1] - 联盟旨在应对快速的技术变革和复杂环境，满足各国客户对技术供应商更大可靠性与韧性的需求[1] 联盟成员构成 - 创始成员包括：Anthropic, AWS, Cassava Technologies, Cohere, Ericsson, Google Cloud, Hanwha, Jio Platforms, Microsoft, Nokia, Nscale, NTT, Rapidus, Saab 和 SAP[1] 联盟五大核心原则 - 原则一：维护法治与数据保护[1] - 原则二：建立开放、合作、包容且有韧性的数字生态系统[1] - 原则三：实现可靠的供应链与安全监督[1] - 原则四：确保运营透明度、安全开发与独立评估[1] - 原则五：坚持透明的企业治理与道德行为[1] - 这些原则要求成员进行严格的企业治理、安全技术开发、全生命周期负责任管理，并与供应商签订具有约束力的安全质量保证[1] 成员公司观点与承诺 - Amazon高层表示，加入联盟是为了强调其持续为客户提供可信、安全及有韧性技术的承诺[1] - Anthropic表示自豪于加入联盟，以支持美国在AI领域的领导地位，并与志同道合的伙伴共同推进可信AI原则[1] - Cassava Technologies创始人认为，负责任的领导力和全球合作将确保技术继续推动人类进步和包容性经济发展[1] - Ericsson总裁兼CEO指出，信任与安全需共同实现，因此与行业同仁创立了该联盟[2] - Google Cloud表示，通过联盟倡导其已遵循的原则，即促进客户选择自由，并通过技术控制与本地合作满足严格的数字主权要求[2] - Hanwha集团副主席认为，可信生态系统对于保护社会、增强产业和促进未来韧性至关重要[2] - Jio Platforms CEO表示，加入联盟是为了推进全技术栈的共同标准和可验证实践，以增强韧性并建立对下一代连接、云和AI系统的长期信任[2] - Microsoft副主席兼总裁强调，联盟基于对客户的共同承诺而非供应商国籍，旨在展示技术在任何地方都能安全、可靠、负责任地运行[2] - Nokia总裁兼CEO指出，AI正在提高对信任的标准，网络和关键基础设施必须从根本上确保安全、韧性和互操作性[2] - Nscale创始人兼CEO表示，其主权AI基础设施旨在通过结合性能与严格安全性、透明度及本地控制来提供安全保障[2] - NTT执行主席认为，拥有共同价值观和道德原则的可信公司必须紧密协调以推进其倡议[3] - Rapidus Corporation CEO承诺，将通过与合作推动透明度、安全、开放创新及韧性供应链[3] - Saab总裁兼CEO表示，此类合作对于实现更安全、更具竞争力的数字未来是必要之举[3] - SAP CFO及执行董事会成员称，公司致力于通过开放生态系统、透明的安全标准及负责任的创新来促进可信赖的环境[3] 联盟未来方向 - 联盟计划进一步扩展其全球供应商社区，致力于促进可信、可互操作和开放的技术栈[1] - 联盟将开发共同方法，以支持加强数字主权、韧性和竞争力的国家及国际努力[1]

联盟成立与核心目标 - 15家全球领先的科技公司于2026年2月15日在慕尼黑安全会议上联合宣布成立“可信技术联盟”[1] - 联盟成员来自非洲、亚洲、欧洲和北美10个国家，旨在超越国界，基于一套共同原则，为从连接、云基础设施和半导体到软件和人工智能的全栈技术建立信任[1] - 联盟的核心目标是确保无论供应商国籍，成员都遵守透明度、安全和数据保护的共同承诺，从而建立信任，让全球公民受益于技术优势[1] 成立背景与驱动力 - 面对前所未有的技术变革速度和日益复杂的环境，各国和客户对技术供应商及其服务的可靠性和弹性提出了更高要求[1] - 同时，对数字技术及其对个人和社会潜在负面影响的怀疑持续存在，科技行业公司联合应对这些关切至关重要[1] - 通过定义可信技术的属性和一套运营原则，联盟成员致力于与政府和客户合作，确保新兴技术的好处能够增强公众信任，同时促进就业和经济增长[1] 联盟成员名单 - 创始签署方包括：Anthropic、AWS、Cassava Technologies、Cohere、Ericsson、Google Cloud、Hanwha、Jio Platforms、Microsoft、Nokia、Nscale、NTT、Rapidus、Saab 和 SAP[1] 五大指导原则 - 尊重法治与数据保护[1] - 开放、合作、包容和弹性的数字生态系统[1] - 强大的供应链与安全监督[1] - 运营透明度、安全开发和独立评估[1] - 透明的企业治理与道德行为[1] 成员公司的具体承诺与观点 - 成员公司同意遵守五项具体原则，这些原则定义了作为全球可信技术供应商在开发、部署、运营和合作方面的含义[1] - 这些承诺要求公司拥有强大的企业治理和道德行为，安全地构建技术并在其整个生命周期内负责任地管理，并与供应商签订具有合同约束力的安全和质量保证[1] - 公司将要求其供应商遵守严格的全球安全标准，并支持一个开放、合作和鼓励创新的数字环境[1] - 亚马逊代表表示，在技术快速发展的时代，志同道合的行业同行合作对于促进消费者信任至关重要[1] - Anthropic代表表示，随着人工智能系统变得更强大，确保全球最广泛采用的模型安全、可靠、值得信赖并透明开发至关重要[1] - Cassava Technologies代表认为，负责任的全球领导与合作将使技术继续推动人类进步和包容性经济发展[1] - Ericsson代表指出，没有一家公司或国家能够单独构建安全可靠的数字堆栈，信任和安全只能共同实现[1] - Google Cloud代表表示，将通过联盟捍卫其已有的原则，即促进客户选择并提供解决方案组合，以满足严格的区域主权要求和标准[1] - Hanwha代表相信，可信的生态系统对于保障社会安全、加强工业基础和促进未来韧性至关重要[1] - Jio Platforms代表认为，可靠、安全和透明的技术对于释放全球包容性数字增长至关重要[1] - Microsoft代表强调，在当今地缘政治背景下，志同道合的公司合作以保护安全和促进高标准对于维护跨国界的技术信任至关重要[1] - Nokia代表指出，人工智能正在加速整个技术堆栈的变革，并对信任提出了更高要求，关键网络和基础设施必须从设计上就确保安全、弹性和互操作性[1] - Nscale代表认为，人工智能基础设施是创新的基础，客户必须完全信任其数据所在位置、保护方式以及管理其人工智能系统的人员[1] - NTT代表表示，无论人工智能和网络安全等技术多么优越，多元化的讨论对于其被社会接受至关重要[1] - Rapidus代表完全认同联盟原则，并承诺通过与全球志同道合的合作伙伴合作，为透明度、安全、开放创新和供应链弹性做出贡献[1] - Saab代表认为，在数字化转型快速发展的时代，此类合作不仅是积极举措，也是确保更安全、更具竞争力的数字未来的必要步骤[1] - SAP代表指出，在全球数据敏感性提高和监管加强的背景下，信任和主权日益紧密相连，信任必须通过努力和时间的积累来建立[1] 联盟未来发展方向 - 联盟将继续发展其全球供应商社区，致力于推广可信、可互操作和开放的技术堆栈，并制定共享方法以支持加强国家主权、弹性和竞争力的国际努力[1] - 联盟汇集了领先公司，这些公司承诺遵守一套共同、清晰且可验证的实践和原则，以展示技术如何能够安全、可靠和负责任地运行，无论其构建或部署在何处[1]

美国通胀数据与市场反应 - 美国1月未季调CPI年率从2.7%降至2.4%，创2025年5月以来新低，低于市场预期的2.5% [1] - 美国1月未季调核心CPI年率从2.6%回落至2.5%，创2021年3月以来最低水平，符合市场预期 [1] - 利率期货市场将美联储6月放宽政策的概率从63%上调至69%，交易员预计今年有第三次降息的概率为50% [1] - 市场对2026年美联储降息幅度的预期从58个基点升至61个基点 [1] 美国股市表现 - 截至收盘，道琼斯指数上涨0.10%至49500.93点，标普500指数上涨0.05%至6836.17点，纳斯达克指数下跌0.22%至22546.67点 [2] - 本周整体表现，道指下跌1.23%，标普500指数下跌1.39%，纳斯达克指数下跌2.1% [2] - 美国科技七巨头指数下跌1.31%至61603.43点 [2] - 纳斯达克中国金龙指数下跌0.10%至7591.86点，中概科技龙头指数上涨0.14%至4019.83点 [2] 行业与个股表现 - 大型科技股普遍下跌，苹果和英伟达跌幅超过2%，脸书和谷歌下跌超过1%，特斯拉微涨0.09% [4] - 芯片股表现较强，费城半导体指数上涨0.66%，应用材料股价飙升超过8%，ARM涨幅超过2%，拉姆研究和高通上涨超过1% [4] - 存储芯片概念股开盘重挫，闪迪和西部数据跌幅超过5%，但最终跌幅大幅收窄 [4] - 黄金股表现强劲，科尔黛伦矿业涨幅超过7%，哈莫尼黄金、金罗斯黄金和泛美白银涨幅均超过6%，巴里克黄金上涨超过5%，盎格鲁黄金涨幅接近5% [4] - 中概股涨跌互现，腾讯音乐上涨超过4%，百胜中国上涨超过3%，禾赛科技和网易上涨超过2% [4] - 晶科能源下跌接近3%，阿特斯太阳能、新东方和阿里巴巴下跌超过2%，理想汽车跌幅接近2% [4] 大宗商品市场 - 黄金现货价格收于5042.808美元/盎司，全天涨幅超过2.4% [6] - 白银现货价格一度上涨超过5%，最终收于77.338美元/盎司 [6] 地缘政治局势 - 美国总统特朗普证实将向中东派遣第二个航空母舰打击群，以施压伊朗与美国达成协议 [8] - 特朗普表示，若未能与伊朗达成协议，美军航母将留在该区域，若达成协议则会很快离开 [8] - 美军已在部署一个航母打击群，第二个打击群（据称为杰拉尔德·R·福特号）预计需要至少一周时间到位 [8] - 美国上一次在中东部署双航母是在2025年4月，对也门胡塞武装发起大规模空袭 [8] - 特朗普希望美伊在未来一个月内达成协议，否则伊朗将面临严重后果 [9] - 伊朗方面表示，若美方在谈判中不提出过分要求且态度务实，谈判可能朝积极方向发展，但弹道导弹问题是其红线 [9] - 以色列总理内塔尼亚胡对美伊达成协议表示怀疑，并要求任何协议必须涵盖伊朗的核问题、弹道导弹及其支持的地区武装 [9] - 以色列国防军宣布本周将举行持续数日的大规模海上军事演习，动用多型舰艇，其作战重点正逐步转向伊朗方向 [9]

全球AI产业动态 - 中国AI行业在2026年春节期间迎来旗舰模型集中发布，字节、阿里、智谱及DeepSeek等公司齐聚“春节档” [6] - DeepSeek新一代旗舰模型V4预计于2月中旬面世，重点改进编程能力，内部初步测试表明其编程能力超过Anthropic的Claude和OpenAI的GPT系列 [8] - 首届印度人工智能峰会于2月14日至20日在新德里举行，英伟达CEO黄仁勋、谷歌CEO皮查伊等全球科技领袖确认参会，OpenAI CEO奥特曼计划同期访印 [8] - 谷歌计划发布Pixel 10a手机，并于2月18日随手机上线安卓17 Beta 1系统 [8] 关键宏观数据与央行政策 - 美国将于2月20日公布12月核心PCE物价指数环比数据，市场预期为0.4%，前值为0.2% [2] - 美国将于2月20日公布第四季度实际GDP年化季环比初值，市场预期为2.8%，前值为4.4% [2] - 美联储将于2月18日公布1月FOMC会议纪要，预计将显示决策者对长时间暂停降息的支持正在增加 [5] - 日本将于2月16日公布第四季度实际GDP季环比初值，预期为0.4%，前值为-0.6% [1] - 日本将于2月20日公布1月CPI同比数据，前值为2.1% [2] - 欧元区将于2月20日公布2月制造业PMI初值，前值为49.5 [2] - 美国将于2月17日公布1月零售销售环比数据 [1] - 美国将于2月18日公布12月耐用品订单环比初值，预期为-1.9%，前值为5.3% [1] - 中国将于2月19日公布1月Swift人民币在全球支付中占比，前值为2.73% [2] - 美国将于2月19日公布2月14日当周首次申请失业救济人数 [2] - 美国将于2月20日公布2月标普全球制造业PMI初值，前值为52.4 [2] - 多位美联储官员将就人工智能与经济、就业市场等议题发表讲话 [2][13] 重要财经与地缘政治事件 - 美国最高法院定于2月20日宣判特朗普关税案，若裁定违宪将重创其贸易政策，相关关税每月让进口商损失超过160亿美元 [8] - 欧元集团将于2月16日举行会议，讨论发行欧元计价稳定币及增加欧盟联合债券等方案，以提升欧元的国际货币地位 [15] - 日本政府确定于2月18日召集特别国会举行首相指名选举，现任高市内阁将集体辞职，由国会投票选出新一任首相 [13] - 乌克兰准备于2月17日或18日在美国举行会晤，领土问题将是谈判重点 [13] - 韩国前总统尹锡悦案将于2月19日进行一审宣判，检方要求判处其死刑 [18] - 中国八部门联合发布的《反洗钱特别预防措施管理办法》自2月16日起施行 [17] - 美联储将压力测试方案的意见征求期限延后至2026年2月21日 [16] 市场休市与假期安排 - 中国迎来史上最长春节假期，共9天，沪深北交易所于2月15日至2月23日休市 [1][8] - 春节期间，港交所、韩国、美国、越南等多国交易所有休市或提前收市安排 [1][9] 消费与娱乐产业 - 2026年春节档有7部影片定档，其中6部于大年初一上映，包括《飞驰人生3》、《惊蛰无声》等 [9] - 电影《阿凡达3》宣布密钥延期，延长上映至2026年2月18日，截至当前累计票房已超9.97亿 [10] - 字节跳动旗下豆包App在春晚期间开启第二阶段红包及科技礼包抽奖活动 [12] 公司财报与重要活动 - 多家全球巨头将于下周发布财报，包括矿业公司必和必拓、嘉能可、力拓，零售巨头沃尔玛，以及科技公司Figma等 [2][19] - 美国财政部将于下周出售160亿美元的20年期国债和90亿美元的30年期通胀保值国债(TIPS) [13] - USDA第102届农业展望论坛将于下周举行 [13] - 欧洲经济暨财政事务理事会(ECOFIN)将在布鲁塞尔举行会议，讨论补充养老金计划和欧盟年度预算指南 [14]

桥水基金2025年第四季度美股持仓变动 - 全球最大对冲基金桥水披露了截至2025年末的美股持仓报告（13F）[1] - 2025年第四季度，桥水增持了美光科技、甲骨文、英伟达、亚马逊等科技股[2] - 同时增持了纽曼矿业等黄金股[2] - 同期减持了谷歌、微软等股票[2]

摩根士丹利2025年第四季度13F持仓报告核心观点 - 摩根士丹利第四季度持仓变化呈现出“维持核心科技主线、降低指数化敞口、强化主动精选能力”的特征 [1] - 公司持仓总市值环比上升1.2%，达到1.67万亿美元，前十大持仓占总市值的22.15% [1] - 公司投资组合新增454只个股，增持4007只，减持3028只，清仓415只 [1] 整体持仓概况 - 截至2025年12月31日，持仓总市值为1.67万亿美元，上一季度为1.65万亿美元 [1][2] - 前十大持仓标的占总市值的22.15% [1] - 投资组合换手率（Turnover % 11）为10.09% [2] - 前十大持仓的平均持有时间为32个季度，所有持仓的平均持有时间为39.12个季度 [2] 前五大重仓股变动 - **苹果 (AAPL.US)**：升至持仓第一位，占比3.74%，获得约138万股增持 [2][3] - **英伟达 (NVDA.US)**：位列第二，占比3.6%，获得近78万股增持 [2][3] - **微软 (MSFT.US)**：从上季度第一位降至第三，占比3.5%，获得约98万股增持 [2][3] - **谷歌A (GOOGL.US)**：位列第四，占比2.28%，被减持约15万股，仍持有约1.22亿股 [2][3] - **亚马逊 (AMZN.US)**：位列第五，占比2.23%，被减持约128万股 [2][3] 其他科技股持仓调整 - **Meta (META.US)**：获得约82万股增持 [4] - **特斯拉 (TSLA.US)**：被减持36万股 [4] - **AMD (AMD.US)**：被减持502万股 [4] - **Palantir (PLTR.US)**：被减持103万股 [4] - **博通 (AVGO.US)**：被减持近4.4万股 [4] - 整体科技板块配置权重未显著降低，而是通过内部调仓进行再平衡，偏向盈利确定性与现金流稳定性较强的龙头公司 [4] 行业板块增减持动向 - **减持板块**： - 医疗股：如强生(JNJ.US)、艾伯维(ABBV.US)、赛默飞世尔(TMO.US)等 [4] - 必需消费品股：沃尔玛(WMT.US)、宝洁(PG.US)、可口可乐(KO.US)等 [4] - 能源股：埃克森美孚(XOM.US)、雪佛龙(CVX.US)等 [4] - **增持标的**：包括摩根大通(JPM.US)、优步(UBER.US)和黄金ETF(GLD.US)等 [4] 新开仓与重点交易标的 - **新开仓股票**：包括Medline(MDLN.US)、道达尔(TTE.US)、Qnity Electronics（Q.US)、Solstice(SOLS.US)和梦龙(MICC.US)等 [5] - **前五大买入标的（按持仓比例变化）**： - 谷歌C (GOOG.US)：获得113万股增持，总持股约7184万股，持仓比例增加0.3% [2][5][6] - 礼来 (LLY.US)：持仓比例增加0.3% [5][6] - 苹果 (AAPL.US)：持仓比例增加0.21% [5][6] - 美光科技 (MU.US)：持仓比例增加0.12% [5][6] - 富时成熟市场ETF-Vanguard (VEA.US)：持仓比例增加0.11% [5][6] - **前五大卖出标的（按持仓比例变化）**： - SPDR标普500指数ETF (SPY.US)：持仓比例减少 [5][6] - 纳指100ETF-Invesco (QQQ.US)：持仓比例减少 [5][6] - 家得宝 (HD.US)：持仓比例减少 [5][6] - ServiceNow (NOW.US)：持仓比例减少 [5][6] - MercadoLibre (MELI.US)：持仓比例减少 [5][6] - ETF仓位下降表明公司更倾向于通过个股配置而非宽基指数来获取超额收益 [5]

字节跳动业务动态 - 芯片研发团队将开始规模化招聘，招聘城市包括北京、上海、深圳等，职位涵盖芯片架构、SoC设计等 [1] - 芯片团队核心集中于芯片设计环节，围绕公司自身业务开展专用硬件定制与优化，面向云端场景研发多款采用先进半导体工艺的复杂芯片 [1] - 目前字节芯片团队已实现多次一版成功流片，早期多个项目进入量产部署阶段，覆盖多个主流先进工艺节点 [1] - 豆包大模型正式进入2.0阶段，包含Pro、Lite、Mini三款通用Agent模型和Code模型 [6] - 豆包2.0 Pro面向深度推理与长链路任务执行场景，全面对标GPT 5.2与Gemini 3 Pro [6] 人工智能与具身智能 - 极佳视界（GigaAI）推出具身基础模型GigaBrain-0.5M*，以世界模型原生新一代范式，重新定义具身智能落地能力 [1] - GigaBrain-0.5M*在家庭叠衣、服务冲煮咖啡、工业折纸盒等真实机器人任务中，实现数小时零失误、持续稳定运转 [2] - 宇树科技创始人王兴兴表示，目前具身智能AI模型的泛化能力和通用性不够，场景内容稍作改变成功率会暴跌，并认为该时代的牛顿还未诞生 [4] - 通用具身智能机器人公司无界动力宣布完成超2亿元天使+轮融资，老股东红杉中国等追投，新增深创投等加入，第三轮融资已接近完成，累计融资额将达8亿元 [6] - OpenAI于2月13日正式从ChatGPT中退役GPT-4o及其衍生模型，API访问将在2月16日终止，以引导用户转向更先进的GPT-5模型 [4] - 百度App正式支持一键调用OpenClaw智能体工具，用户在百度智能云完成部署后，通过搜索框或消息中心即可调用 [4] 半导体与芯片行业 - 英伟达首席执行官黄仁勋跌出全球前十大富翁排行榜，目前财富跌至1510亿美元，年初至今财富已缩水超过30亿美元 [3] - 根据彭博亿万富翁指数，黄仁勋目前排名第11，总净资产为1510亿美元，年初至今变化为-30.7亿美元 [4] - 昆仑芯已通过联席保荐人以保密形式向港交所递交主板上市申请，预计于春节后启动投资人路演，路演对象将优先面向百度现有老股东机构 [4] - 昆仑芯2025年7月D轮融资投后估值为210亿元 [4] 汽车行业 - 2026年1月，新能源汽车出口30.2万辆，同比增长1倍（即100%），环比增长0.5% [7] - 2026年1月，新能源汽车产销分别完成104.1万辆和94.5万辆，同比分别增长2.5%和0.1% [7] - 2026年1月，新能源汽车国内销量64.3万辆，同比下降18.9%，环比下降54.4% [7] - 北京奔驰汽车有限公司将召回生产日期在2021年4月1日至2024年3月12日期间的部分国产EQA和EQB汽车，共计19481辆，以更换高压电池 [6] - 比亚迪与吉利已入围日产-梅赛德斯-奔驰墨西哥工厂的最终收购名单，该工厂位于墨西哥中部瓜纳华托州，主要生产奔驰GLB、日产Sentra等车型 [6] - 今年春运期间，新能源车型租车预订量同比增长6倍（即600%） [4] 消费与零售 - 安踏集团主品牌“安踏品牌”在北美的首家旗舰店于洛杉矶比弗利山庄正式启幕，这也是该品牌在美国市场的首个线下直营门店 [4] - 沃尔玛三兄妹Jim Walton、Rob Walton和Alice Walton携手闯进全球前十大富豪榜单，三人的净资产合计达到4658亿美元 [3][4] - 根据彭博亿万富翁指数，Jim Walton净资产1580亿美元，Rob Walton和Alice Walton净资产均为1540亿美元 [4] 企业财报与业绩 - 科大讯飞总裁吴晓如表示，AI办公本2025年营收超10亿元，海外销量达6.8万台 [4] 融资与资本市场 - 美国国防科技初创公司Anduril正洽谈新一轮数十亿美元融资，投后估值至少达到600亿美元，较其去年6月上一轮私募融资时的水平近乎翻倍 [6] - 合肥星火空间科技有限公司完成数千万天使+轮融资，累计融资超亿元，本轮融资由兴泰资本领投 [6] - 砹尔法纽克莱（宁波）医疗科技有限公司完成数千万元A2轮融资，投资方为沿海基金等 [6] - 成都派铂宇航科技发展有限公司完成数千万元A+轮融资，本轮由深圳高新投领投 [6] 影视娱乐行业 - 电影《疯狂动物城2》累计票房突破45.45亿元，进入中国影史电影票房榜前七 [7] - 截至2月14日20时45分，2026年情人节档票房破亿 [7] - 根据票房排名表，情人节当日票房冠军为《喜欢上“欠欠”的你》，票房3097.23万元，票房占比30.9% [8]

桥水基金2025年第四季度美股持仓变动 - 全球最大对冲基金桥水于当地时间2月13日披露了截至2025年末的美股持仓报告（13F）[1] - 2025年第四季度，桥水增持了美光科技、甲骨文、英伟达、亚马逊等科技股[1] - 同期，桥水还增持了纽曼矿业等黄金股[1] - 同时，桥水减持了谷歌、微软等股票[1]