Alphabet's stock has surged in recent weeks.Both Microsoft (MSFT 1.13%) and Alphabet (GOOG 1.56%) (GOOGL 1.77%) have a market cap of at least $3 trillion. But thanks to a recent surge, Alphabet is nearly a $4 trillion company. Still, these two are fairly close in size and may have investors wondering which stock is the better buy right now.I think both have their merits, but one stands out as the better pick. Alphabet and Microsoft have two different base business modelsAlphabet is the parent company of Goo ...

公众号记得加星标⭐️，第一时间看推送不会错过。 随 着 谷 歌 专 有 的 人 工 智 能 （ AI ） 半 导 体 张 量 处 理 单 元 （ TPU ） 生 态 系 统 不 断 扩 展 ， 高 带 宽 内 存 （HBM）市场格局正在发生重塑。尽管三星电子、SK海力士和美光三家公司曾在NVIDIA图形处理 器（GPU）市场展开竞争，但由于产能限制，美光实际上已经退出谷歌的专用集成电路（ASIC）市 场，从而巩固了韩国半导体双寡头垄断的格局。分析人士认为，谷歌的资本效率战略为拥有大规模生 产能力的三星和SK提供了机遇，同时也为产能不足的后入者设置了准入门槛。 据业内人士12月1日透露，谷歌TPU生态系统的扩张正将全球HBM供应链的竞争格局缩小至三星电子 和SK海力士两家公司之间。TPU是谷歌与美国无晶圆厂公司博通合作开发的芯片，旨在最大限度地 提高AI的运行效率，每颗芯片集成6至8个HBM单元。目前，三星电子和SK海力士是谷歌TPU供应链 的核心支柱，双方在产量方面展开竞争。 行业分析师关注的是产能缺口。像谷歌这样的大型科技公司生产自有芯片时，稳定的大规模供应至关 重要。美光的规模使其难以满足如此巨大的需求。 ...

新华财经上海12月2日电 中信建投证券研报就人形机器人产业近况分析认为，近期，首批科创创业机器 人ETF集体上报，预计未来市场将有更多资金流入机器人板块，助推板块行情。谷歌DeepMind CEO曾 表示想将Gemini打造成机器人世界的软件基底，目前已挖角波士顿动力前CTO担任硬件工程副总裁，意 味着谷歌进一步加码具身机器人赛道。机器人作为AI应用的重要方向，具有广阔的落地前景，前期板 块回调较为充分，后续Gen3定点、新品发布、宇树IPO进展等事件催化值得重点关注，底部建议聚焦优 质环节，把握确定性和灵巧手等核心变化。 编辑：林郑宏 ...

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（文章来源：第一财经） 中信建投研报表示，巨头纷纷布局，首批科创创业机器人ETF集体上报，底部聚焦优质环节。近期，首 批科创创业机器人ETF集体上报，预计未来市场将有更多资金流入机器人板块，助推板块行情。谷歌 DeepMind CEO曾表示想将Gemini打造成机器人世界的软件基底，目前已挖角波士顿动力前CTO担任硬 件工程副总裁，意味着谷歌进一步加码具身机器人赛道。机器人作为AI应用的重要方向，具有广阔的 落地前景，前期板块回调较为充分，后续Gen3定点、新品发布、宇树IPO进展等事件催化值得重点关 注，底部建议聚焦优质环节，把握确定性和灵巧手等核心变化。 ...

公司业绩表现 - 2026财年第三财季总营收约为6.28亿美元，同比增长19%，远超华尔街普遍预期的5.92亿美元 [4] - 第三财季Non-GAAP调整后每股收益为1.32美元，远高于华尔街平均预测的0.80美元 [4] - 核心云产品MongoDB Atlas营收大幅增长30%，占总营收约75%，是驱动增长的主力，高于华尔街预期的20%-25%增长 [4] - 公司预计第四财季总营收区间为6.65亿美元至6.70亿美元，区间中值显著高于华尔街平均预期的约6.26亿美元 [2] - 公司将2026财年全年业绩指引上调至24.34亿美元至24.39亿美元区间，高于此前管理层指引的23.4亿至23.6亿美元，也显著高于华尔街平均预期的约23.6亿美元 [3] - 第三财季Non-GAAP净利润为1.145亿美元，摊薄后每股1.32美元，上年同期净利润为9810万美元，每股收益1.16美元 [5] - 业绩公布后，公司股价在美股盘后交易中一度暴涨超过20% [1][2][5] 业务增长驱动力 - 公司业绩增长逻辑已转向明显绑定谷歌云平台及Gemini系列AI应用软件的完整生态 [2] - MongoDB Atlas作为托管数据库，原生运行在谷歌云平台上，并与Vertex AI、BigQuery等核心数据/AI开发者生态服务深度集成 [2] - 绝大多数AI初创公司采用谷歌云加MongoDB Atlas作为主数据库和云端AI基础设施来运行基于大语言模型的AI应用 [2] - 第三财季大型企业业务部门实现最显著增长，主要得益于美洲、欧洲、中东和非洲地区的强劲需求 [6] - 公司的自助服务业务也取得卓越成果，客户源包括数字化原生客户、人工智能原生客户及企业级开发者 [6] 行业与生态背景 - 谷歌云平台2025年第三季度营收同比大增34%至152亿美元，云端AI算力基础设施和生成式AI解决方案是核心增长驱动力 [8] - 谷歌每月处理的token量从7月的980万亿激增至超过1300万亿，一年内增长超过20倍 [8] - 包含云端AI训练/推理算力订单在内的Google Cloud云计算订单储备环比激增46%，已升至1550亿美元 [8] - Gemini月活跃用户已超6.5亿，其系列产品发布带来庞大的AI token处理量 [9] - 谷歌大幅上调2025年资本开支至910-930亿美元，以加码AI相关基础设施投资 [8] - 谷歌AI生态链的崛起可能重塑由英伟达主导的AI算力版图，MongoDB是该生态链下游的核心参与者之一 [9][10]

海外市场表现 - 美股主要指数收跌，道指跌0.9%，纳指跌0.38%，标普500跌0.53% [1] - 大型科技股走势分化，谷歌A跌1.65%，Meta跌1.09%，微软跌1.07%，而苹果涨1.52%，英伟达涨1.65% [1] - 纳斯达克金龙中国指数收涨0.96%，成分股中网易涨4.9%，阿里巴巴涨4.4%，小鹏汽车跌2.2%，理想汽车跌2.5%，蔚来跌5.7% [1] - 英伟达宣布向EDA巨头新思科技投资20亿美元入股 [1] 科技巨头动态与AI进展 - 苹果AI主管将离职，接班人曾在谷歌DeepMind和微软工作，公司正加速推进首款可折叠iPhone研发，预计2026年秋季发布 [2] - 谷歌将Gemini 3人工智能模式引入谷歌搜索，覆盖近120个国家和地区 [2] - 大摩大幅上调谷歌TPU产量预测，2027年预测从300万块上调至500万块，增幅约67% [1][8] - 报告测算谷歌TPU若开启外销模式，每销售50万块芯片可能在2027年为其增加约130亿美元收入 [1][8] 大宗商品与金属市场 - 伦钴收盘涨穿5万美元整数位心理关口，出口禁令到期后刚果（金）仍未恢复出口 [3] - 国际铜夜盘收涨0.73% [3] - 国内夜盘金属多数上涨，沪银收涨超5%，沪铜涨0.62%，沪锌涨0.98% [9] - 稀土磁材价格上涨，氧化镨钕、金属镨钕、钕铁硼价格集体上涨3-6%，近一周稀土价格持续上行 [8] 存储芯片市场 - 2025年11月主流NAND Flash wafer合约价全面大幅上涨，各类产品平均月涨幅达20%至60%以上 [7] - 需求受AI应用与企业级SSD订单强力拉动，行业位元供应增幅受限于厂商资本开支重点转向先进制程而非新产能扩张 [7] - TrendForce预测NAND市场供给紧缩将延续至2026年全年 [7] 人工智能与模型发展 - DeepSeek推出V3.2正式版，强化Agent能力，在智能体评测中达到当前开源模型最高水平 [6] - V3.2-Speciale模型版本成功斩获IMO 2025、CMO 2025、ICPC World Finals 2025及IOI 2025金牌 [6] - 伴随阿里QWEN大模型等竞品快速迭代，国内AI产业整体景气度有望继续提升 [6] - 麦肯锡预计2028年全球AI推理市场规模将达1500亿美元，年复合增长率超40% [10] 国内产业与公司动态 - 光大证券表示市场放量连续反弹，考虑到12月两场重磅会议的利好预期，指数有望延续反弹之势 [5] - 航天科技集团全力攻关突破可重复使用火箭等关键技术，推动太空经济发展 [9] - 上海闵行区330公里自动驾驶测试道路即将开放，滴滴自动驾驶在广州试运行全天候全无人Robotaxi服务 [9] - 电动车11月销量表现亮眼，鸿蒙智行突破8万辆创新高，小米再破4万辆，理想i6和i8累计订单突破10万辆 [9] 上市公司公告精选 - 探路者拟3.57亿元收购上海通途半导体51%股权，标的公司从事IP技术授权及芯片设计研发 [13] - 恒逸石化控股股东拟15亿元-25亿元增持公司股份 [13] - 卧龙新能投资8.04亿元建设包头威俊20万千瓦/120万千瓦时电网侧独立储能示范项目 [13] - 中超控股子公司中标合计13.18亿元项目，占公司2024年度经审计营业总收入的23.97% [13]

美股市场表现 - 美股三大股指于当地时间12月1日全线收跌 道指跌0.9%至47289.33点 标普500指数跌0.53%至6812.63点 纳指跌0.38%至23275.92点 [1][2] - 美国科技七巨头指数上涨0.15% 个股表现分化 苹果和英伟达涨超1% 亚马逊小幅上涨 而特斯拉小幅下跌 谷歌母公司Alphabet、微软和Meta跌超1% [1][4] - 中概股多数上涨 纳斯达克中国金龙指数涨0.87% 霸王茶姬涨超6% 亚朵和网易涨超5% 阿里巴巴涨超4% [1][4] 公司与行业动态 - 英伟达与新思科技宣布达成战略合作 英伟达将斥资20亿美元入股新思科技 新思科技股价收盘涨近5% [4] - 法国空客公司股价在巴黎股市盘中一度下跌逾10% 公司声明称部分A320系列客机因飞行控制软件问题需紧急停飞 全球约6000架飞机可能受影响 绝大多数已完成技术工作 [5] - 国际贵金属期货普遍收涨 COMEX黄金期货涨0.24%至4265.00美元/盎司 COMEX白银期货涨2.25%至58.45美元/盎司 [6] 市场观点与前瞻 - 德邦证券分析认为 美股AI板块整体情绪或阶段性放缓 美股整体缺乏明确方向 或维持高位震荡 美联储的降息动作或决定美股行业景气度是否发生切换 [4] - 国金期货表示 市场目前仍紧盯美联储12月议息会议上降息的可能性 黄金价格对降息预期高度敏感 地缘政治局势的持续动荡也可能进一步推升黄金价格 [6]

智东西 编译 | 王欣逸 编辑 | 程茜 智东西12月1日消息，据英国《金融时报》报道，OpenAI在AI领域的主导地位正在受到谷歌的威胁，包 括谷歌最新模型性能超OpenAI、Gemini App月活用户、用户交互时长赶超ChatGPT。 在模型上，谷歌今年先后推出了推理模型Gemini 3、图像生成和编辑模型Nano Banana Pro等。在学术推 理、数学和视觉推理等关键基准测试中，基于谷歌自研TPU训练的Gemini 3表现均优于GPT-5模型。 | Benchmark | | Gemini 3 | Gemini 2.5 | Claude | GPT-5.1 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | Pro | Pro | Sonnet 4.5 | | | Academic reasoning | No tools | 37.5% | 21.6% | 13.7% | 26.5% | | Humanity's Last Exam | With search and code | | | | | | | execution | 45.8% | - | - ...

谷歌跌近1%。近日，亚马逊和谷歌推出了一项联合开发的多云网络服务。两家公司在声明中表示，此举旨在满足客户对可靠网络连接日益增长的需求， 避免重大服务中断的情况。 特斯拉小幅下跌。据报道，电影《大空头》原型人物迈克尔·伯里正在向全球科技巨头宣战。在怼完英伟达后，他现在又将矛头指向了特斯拉CEO埃隆·马 斯克。上周日（11月30日）晚间，伯里发文称，特斯拉的估值"高得离谱"。 12月1日晚间，美股三大股指低开后小幅跳水，纳指一度跌逾1%。 纳斯达克中国金龙指数一度涨超1%，截至发稿，涨超0.7%。正业生物涨逾7%，阿特斯太阳能、新东方、网易等涨近5%。诺亚控股、微博等涨逾3%。 | 道琼斯工业平均 | | | DJIA | 纳斯达克 | | | IXIC | 标普500 | | | SPX | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 47398.92 | | | -317.50 | | | | -140.05 | 6813.24 | | | -35.85 | | | | | -0.67% | | | | ...