会议主要讨论的核心内容 公司业务概况 - 公司主要从事城市燃气、可再生能源、延伸业务等业务 [1][2][3] - 城市燃气业务包括天然气供应、管网建设等 [3][4][5] - 可再生能源业务包括生产绿色燃料、绿色氢能等 [4][5][13][14] - 延伸业务包括家电、保险等多元化服务 [6][7] 业务发展情况 - 城市燃气业务保持稳定,气量增长7% [6][7] - 可再生能源业务快速增长,产能将达500,000吨 [14][15][16] - 延伸业务收入增长12%,未来有较大发展空间 [17][18] 财务表现 - 上半年核心利润增长2%,受汇率影响有所下降 [5][6] - 经营现金流充沛,有能力支付股息 [26][27][28] - 资产负债率控制良好,未来不会大幅增加债务 [29][30] 行业及市场环境 - 天然气需求持续增长,预计2040年将达7000亿立方米 [9][10] - 可再生能源成本不断下降,有较大发展空间 [9][10] - 房地产市场调整对公司业务造成一定压力 [17][18][25] 问答环节重要的提问和回答 关于现金流和资本支出 - 2024年上半年经营现金流约900亿港元,主要来自气务业务和资产出售 [26][27] - 全年资本支出控制在20-30亿港元之间,主要用于香港和内地气务 [27] 关于资产处置和债务管理 - 公司不会大幅增加债务,而是通过资产优化等方式控制负债水平 [29][30] - 公司有多种资产可以处置,但不会为了降低债务而急于出售 [28][29][30] 关于业务发展规划 - 可再生能源业务将继续快速增长,未来2-3年有望在英国上市 [30][31] - 延伸业务将进一步整合,未来3年内有望实现15%-25%的市场份额 [18][19] - 香港城市燃气需求长期向好,未来有较大发展空间 [32][33]

纪要涉及的行业和公司 行业为燃气、可再生能源、绿色能源等 公司为香港中华煤气 纪要提到的核心观点和论据 2024 年经营业绩 - 公用业务：香港燃气售气量增长 0.1%，约 7.8 亿立方米，用户增 2 万户至 204 万户，8 月起标准收费上调 4.8%、保养月费上调 5.3%；内地售气量增 5%至 364 亿立方米，用户增 230 万户至 4,249 万户，价差升至 0.52 元，水务和环境业务分别增长 3%和 10% [3][4] - 发展型业务：可再生能源累计光伏并网规模达 22.3GW，新增 500MW，发电量近一倍至 18.3 亿度电，电力交易量增 200%至 84 亿度电；延伸业务香港销售光伏组件 4,000 台、内地 67 万台，完成整合重组；绿色能源 Eco Services 系列 Hf 产量 18 万吨占比 60%、HVO 产量 12 万吨，绿色甲醇产能扩至 12 万吨 [3][4] - 利润情况：香港供应业务利润约 39.7 亿港币轻微下滑，内地供应业务利润增 5%至 31 亿港币，可再生能源利润大增 544%至 3.2 亿港币（单算 1,083 部分为 4.8 亿港币），燃气业务上升 8%至 4.7 亿港币，绿色能源因欧盟反倾销等利润下滑；全年核心经营利润 59.5 亿港币增 5%，归属股东净利润 57 亿港币，每股基本盈利 30.6 港元 [3][4] 2025 年发展指引 - 公用事业：香港售气量持平，新用户年增 2 万户；内地售气量增 4%-5%至 380 亿立方米，新点火用户增 170 万户，燃气毛差增两分钱 [5] - 发展型业务：可再生能源新增并网容量 600 兆瓦，总并网容量达 2,900 兆瓦，光伏发电量增 40%至 25.8 亿度电，电力交易量增 5%；延伸业务厨具销售香港增 1 万台、内地增 2 万台；绿色能源 Eco Services 系列产品产量维持 30 万吨，马来西亚工厂四季度投产，绿色甲醇产能提至 15 万吨，计划销售 1,200 吨；1,083 可再生能源净利润有望提升，每股基本盈利 47 港仙，派特别股息 19 港仙，整体核心经营利润预期升 35% [5] 其他方面 - 发展历史：1862 年由英国人在香港创办，1974 年上市后被恒基地产李兆基家族收购，使用合成器比例自 1862 年未变 [6][7] - 推广清洁能源原因：无需重新制造氢气，从现有管道提取成本低，利用已有基础设施免额外建设费用 [8] - 中国市场发展历程：1994 年进入，是中国第一家燃气企业之一，在 35 个内地城市开展业务，重组持有部分股权，发展分布式光伏业务 [9] - 香港地区竞争情况：中华煤气负责全香港新界、九龙和港岛地区燃气供应，因铺设 3700 公里管道覆盖 15%人口，新进入者成本高竞争少，厨房用能许多家庭倾向燃气 [10] - 未来用量增长来源：香港用量稳定，未来增长更多来自商用和工业领域新能源，如工地用氢燃料电池、机场生产滤芯 [11] - 新建楼盘能源选择：取决于开发商及项目需求，部分非合作楼盘可能选电力，但许多家庭习惯用燃气，民用燃料需求压力舒缓 [12] - 香港房地产市场：推广天然气有进展，如长江实业楼盘加入天然气设施，对购房者有吸引力，助开发商增强楼盘竞争力 [13] - 北部都会区发展计划：为香港增百万人口，带动基础设施和其他行业发展，2027 年提升人口承载能力和产业机遇 [14] - 收费标准和调价历史：每隔两年调价，无需政府正式审批，定价相对灵活，考虑社会承受能力，疫情期间价格相对稳定，通过燃料调整费用传递成本变化 [15] - 澳大利亚长协合同：是重要供应源，目前满足香港用气需求，未来七年稳定供给，管理层铺垫新工程应对到期情况，澳去碳化或带来新合约机会 [16] - 明细家业务整合：初衷是适应市场变化和战略转型，将香港与内地 B2C 业务合并，未来两三个月引入私募基金壮大公司 [17][18] - SAF 业务：目前年产量 30 万吨，2025 年四季度马来西亚新工厂投产后总产能增至 60 万吨，产能和销量将提升 [19] - 利润情况：2024 年销售利润下调因股权比例降低、一次性收益消失、反倾销案件影响，2025 年产能上升利润预计高于去年 [20] - 现金流覆盖目标：预计未来四到五年通过重组及资本运作，经营现金流覆盖投资及派息需求，目标五年内 EBITDA 从 70 亿欧元提至 100 亿欧元并降低债务水平 [22] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 全球 SAF 总产能具体数据需查阅资料后提供 [21]

我们现在正式开始香港中华煤气2024全年业绩发布会本次发布会有普通话及英文同声传译先提醒各位本场业绩发布会只限分析师和投资者参加同时请大家将手机调至静音状态谢谢各位首先介绍今天出席业绩发布会的公司管理层首先有常务董事黄维义先生执行董事暨首席财务总裁杨磊明先生 执行董事暨首席投资总裁陈英龙先生另外我们台下有香港业务营运总裁郑晓光先生内地公用业务营运总裁纪伟毅先生再生能源业务营运总裁邱建航博士延伸业务民企家营运总裁杨军先生 绿色燃料及化工营运总裁曾文辉先生最后 气源业务营运总裁周恒翔先生本次业绩发布会分为两部分第一部分会由常务董事黄维义先生介绍业绩概览之后会直接进入答问环节首先将时间交给黄先生有请谢谢各位下午好 我们今天早上开完香港中华煤气的董事会以及关于2024年业绩以及2025年展望的会议董事也是非常开心看到我们的业绩我们的未来 非常关注的就是新能源板块正如我们这一次的简报我再读一下就是公共业务保持稳健可再生能源业务增长强劲绿色能源业务蓄势待发那这个就是响应了我们2024年 成绩和2025年以及未来的一个展望简单跟大家讲一讲我经常都会改变一些形式因为我知道你们有很多的问题可能我说的这些东西未必能够回答到大家的 ...