文章核心观点 将强劲的Zacks排名与风格评分系统价值类别中的出色评级相结合，能产生最佳回报，在Zacks排名和风格评分模型中，汇丰银行（HSBC）优于加拿大帝国商业银行（CM），价值投资者可能认为汇丰银行是更好选择 [1][4] 分组1：投资策略 - 发现价值股的策略是将强劲的Zacks排名与风格评分系统价值类别中的出色评级相结合，Zacks排名针对盈利预期修正趋势为正的公司，风格评分根据特定特征对公司进行评级 [1] - 价值投资者分析各种传统可靠指标，以寻找当前股价被低估的公司 [3] 分组2：公司对比 评级对比 - 汇丰银行Zacks排名为2（买入），加拿大帝国商业银行Zacks排名为3（持有），汇丰银行盈利前景改善可能强于加拿大帝国商业银行 [6] - 基于多种指标，汇丰银行价值评级为B，加拿大帝国商业银行价值评级为C [7] 估值指标对比 - 汇丰银行市净率（P/B）为0.83，加拿大帝国商业银行为1.30，市净率是股票市值与账面价值之比 [2] - 汇丰银行预期市盈率（P/E）为6.76，加拿大帝国商业银行为10.14；汇丰银行市盈率相对盈利增长比率（PEG）为1.02，加拿大帝国商业银行为2.02，PEG指标考虑了公司预期盈利增长率 [9] 分组3：风格评分系统 - 风格评分价值等级考虑多种关键基本面指标，包括常用的市盈率、市销率、盈利收益率、每股现金流等 [5]

文章核心观点 英国跨国银行集团汇丰银行任命新首席执行官Georges Elhedery，原CEO Noah Quinn辞职，同时银行采取降本措施并推进国际支付应用合作 [1][2][3] 管理层变动 - 汇丰银行宣布Georges Elhedery将于9月2日接任首席执行官一职 [2] - 他将取代任职5年的Noah Quinn，后者在4月宣布辞职 [3] - Elhedery自2005年加入汇丰，此前担任首席财务官，后续将继续担任该职位直至过渡完成 [2][4][5] - 汇丰董事长称Elhedery具备战略洞察力、国际视野和卓越领导能力 [3][4] 降本措施 - 本月早些时候汇丰开始放缓招聘，要求投资银行家削减开支以应对利率下调 [5] - 银行不填补部分空缺职位，某些部门停止招聘，并鼓励投资银行家合并客户会议以节省商务旅行成本 [6] 业务合作 - 汇丰旗下Zing与Visa合作开发国际支付应用，该应用于1月在英国推出 [7] - 该应用允许用户持有最多10种货币，发送超30种货币，并在超200个国家和地区进行交易 [7]

文章核心观点 - 汇丰控股2024年第二季度盈利预计较弱，高利率顺风期结束，未来盈利增长前景不乐观，收益是其投资亮点 [1][20] 收益预览 - 过去几年美国高利率使公司净利息收入增长，但近期客户对定期存款要求更高利率，导致净利息收入增长放缓，近几个季度约为110亿美元 [10][11] - 公司出售加拿大和阿根廷业务，预计净利息收入近期将略有下降，若美联储如市场预期降息，净利息收入可能呈下降趋势，或影响其2024年约410亿美元的净利息收入指引，但预计差距不大 [11][12] - 公司成本控制良好，二季度总成本约90亿美元，同比增长7%，效率比率预计约为56% [12] - 尽管利率上升且商业房地产市场存在担忧，但公司信贷成本保持在适度水平，过去四个季度风险成本比率维持在30 - 41个基点 [12] - 2024年第二季度净利息收入预计略有下降，总收入接近160亿美元，同比下降4.5%，其他收入预计较为稳定，约为79亿美元 [18] - 2024年第二季度贷款损失拨备预计约为9.3亿美元，与2023年第二季度相比相对稳定，较上一季度略有增加，预计主要在消费和商业银行部门 [19] - 由于收入下降、成本上升和贷款损失拨备稳定，2024年第二季度净收入预计降至约55亿美元，股本回报率约为13%，未来几年可能降至11 - 12% [19] 结论 - 公司可能维持出售非核心业务的策略，以优化地理布局，同时努力提高效率和简化结构 [19] - 公司预计报告的CET1比率为15.2%，与上一季度基本持平，资本比率强劲，有超额资本，预计维持资本回报政策 [19] - 公司通过股息和股票回购向股东分配收益，预计每股股息超过3美元，股息收益率接近7%，股息支付率预计维持在约50%，股息具有长期可持续性 [19] - 公司目前市净率为0.94倍，高于过去五年的历史平均水平0.76倍，与同行相比有溢价，股价似乎未被低估，鉴于未来利率下降，上行潜力有限 [19]

文章核心观点 Visa与汇丰集团旗下金融科技公司Zing合作开发国际支付应用Zing，该应用已在英国推出并将拓展至其他市场，合作利用了Visa收购的Currencycloud和Tink的技术优势 [5][7] 分组1：Zing应用特点 - Zing应用允许会员持有最多10种不同货币资金、发送超30种货币并在超200个国家和地区交易 [1] - 借助Visa技术为英国消费者提供低成本透明货币兑换、财务管理、即时收款、实时汇率和个人对个人支付等服务，且与Visa卡关联 [2] 分组2：技术支持与合作 - Currencycloud和Tink为Zing团队提供现成解决方案并添加到其核心基础设施，节省开发时间和成本 [3] - Visa于2021年12月完成对跨境支付平台Currencycloud的收购，2022年3月完成对开放银行平台Tink的收购 [4] - 通过与Visa合作，Zing项目有单一联络点，并可利用Visa的Currencycloud实现多货币钱包、Tink让用户通过开放银行技术“快速银行转账”为账户充值 [6] 分组3：各方观点与市场计划 - Zing首席执行官兼创始人表示与Visa有共同愿景，Zing实现承诺并期待未来深化合作 [6] - Visa全球产品负责人称结合Tink、Currencycloud与Visa更广泛解决方案和品牌，快速推出优质解决方案 [7] - Zing全球支付应用旨在挑战Wise和Revolut等公司，在英国推出后将在未来几个月拓展至亚洲、中东和欧盟市场 [7]

文章核心观点 文章是Iberdrola Finanzas, S.A.U.证券发行的预稳定通知，介绍证券相关信息及稳定措施安排，同时说明发行对象和地区限制[2] 证券基本信息 - 发行人是Iberdrola Finanzas, S.A.U. [2] - 担保人是Iberdrola, S.A. [2] - 总名义金额为欧元基准 [2] - 证券为2034年7月18日到期的固定利率证券 [2] - 发行价格待定 [2] 稳定措施信息 - 稳定管理人是Wells Fargo Securities [2] - 稳定期预计从2024年7月9日开始，不晚于2024年8月16日结束 [2] - 超额配售权规模为总名义金额的5% [2] - 稳定交易场所为场外交易（OTC） [2] 发行对象和地区限制 - 公告和证券发行仅针对英国境外人士、英国有投资专业经验或高净值人士 [3] - 证券未在美国注册，不会在美国公开发行 [4][8] - 在欧洲经济区成员国，公告和发行仅针对符合规定的合格投资者 [7] 其他信息 - HSBC作为稳定协调人通知相关稳定事宜 [7] - 若存在绿鞋期权，需披露其存在、最大规模、行使期和行使条件等信息 [9]

文章核心观点 汇丰银行通知，指定的稳定管理人未对COVIVIO HOTELS SCA的证券发行进行稳定操作 [4] 分组1 - 证券发行信息 - 发行人是COVIVIO HOTELS SCA [2] - 无担保人 [2] - 总名义金额为5亿欧元 [2] - 证券为2033年5月23日到期、利率4.125%的证券 [2] - 发行价格为99.455 [2] - 稳定管理人是汇丰欧洲大陆分行 [2] 分组2 - 通知信息 - 汇丰银行通知指定稳定管理人未对证券发行进行稳定操作 [4]

文章核心观点 - 汇丰控股积极重组德国业务以聚焦亚洲增长战略，出售德国资产同时加大在亚洲特别是中国的布局，旨在优化全球业务布局为股东创造价值 [1][3][4] 德国业务出售情况 - 公司将德国基金管理部门INKA和托管业务出售，吸引多家金融机构兴趣 [1] - INKA管理资产约4000亿欧元，市场份额22%，蒙塔古私募股权支持的环球投资可能竞购 [2] - 法国巴黎银行和道富银行对托管业务感兴趣，符合其业务优势 [2] - 潜在竞购者包括道富银行、法国巴黎银行和凯西思，出售或为公司带来超7亿欧元（7.5117亿美元）收入 [5] - 荷兰银行接近收购公司德国私人银行部门，将使其管理资产增加260亿欧元至约960亿欧元 [8] 亚洲业务拓展情况 - 公司通过整合零售财富、资产管理等业务协同效应，满足亚洲综合财富管理需求 [3] - 本月初公司收购花旗集团中国内地零售财富管理业务组合，合并相关资产和客户，增加超300名员工 [6] 其他业务退出情况 - 公司已退出美国、加拿大等国零售银行业务，4月同意剥离阿根廷业务，2月宣布出售亚美尼亚业务 [9] 股价表现 - 今年以来公司股价上涨7.3%，跑赢行业3.4%的涨幅 [7]

文章核心观点 - 汇丰控股凭借重组举措、高利率和广泛网络具备增长优势，但面临成本上升和运营环境严峻的挑战 [1] 公司优势 - 2022年收购新加坡安盛保险和L&T投资管理有限公司100%已发行股本，增持中国合资证券公司股份，2021年获监管批准收购中国合资寿险公司剩余50%股份，强化在亚洲市场地位 [2] - 品牌和资本实力强，全球网络广泛，产品和服务领先，能吸引和留住客户、扩大客户群 [3] - 过去几年专注盈利市场，通过剥离和关闭非核心业务控制成本 [5] - 2023年收购硅谷银行英国分行，加强商业银行业务，2023年6月推出汇丰创新银行，为创新企业及投资者提供专业服务 [11] 公司挑战 - 2024年第一季度运营费用上升，短期内成本可能因拓展英国和亚洲市场份额及加强全球数字能力而维持高位，预计2024年运营费用将增长5% [13] - 过去几个季度营收低迷，尽管2023年和2024年第一季度营收同比增长，但贷款需求疲软和宏观经济环境挑战可能影响近期营收 [6] 公司举措 - 专注亚洲业务，2024年6月收购花旗集团在中国的零售财富管理业务，在印度重新推出私人银行业务 [9] - 进行重组以提高运营效率，实施转型计划重塑业务、简化结构和降低成本，到2022年底实现56亿美元毛节省，成本65亿美元，预计今年进一步节省成本，2024年4月同意剥离阿根廷业务，2月出售亚美尼亚业务，退出美国、加拿大等地零售银行业务 [10] 公司表现 - 目前Zacks排名为3（持有），过去六个月股价上涨11.9%，跑赢行业6.8%的涨幅 [4] 其他银行情况 - 以色列国民银行和法国农业信贷银行Zacks排名为1（强力买入） [7] - 过去一个月法国农业信贷银行当前年度盈利预期上调8.9%，过去一年股价上涨18% [8] - 过去30天以色列国民银行当前年度盈利预期上调22%，过去六个月股价上涨3.1% [14]

文章核心观点 瑞士金融市场监管局裁定汇丰控股瑞士分行违反反洗钱规定，英国审慎监管局要求巴克莱审查其杠杆融资敞口，日本证券监管机构对三菱日联金融集团旗下单位展开调查 [1][2][3] 分组1：汇丰控股瑞士分行违规情况 - 汇丰私人银行（瑞士）有限公司经营两笔高风险业务关系时未对资产来源、目的或背景进行充分核查，多笔高风险交易未充分澄清和记录 [1] - 交易发生在2002 - 2015年，金额超3亿美元，涉及政府机构资金从黎巴嫩转至瑞士再转回黎巴嫩 [4] - 瑞士金融市场监管局裁定汇丰控股瑞士分行违反反洗钱规定，该裁定源于2021年12月针对其与两名未具名政治敏感人物银行业务关系的执法程序 [3][8] 分组2：对汇丰控股的要求 - 汇丰需检查其他客户风险分类，并由审计机构确认审查完成情况 [5] - 汇丰私人银行（瑞士）在对所有当前高风险业务关系和与政治敏感人物业务关系的反洗钱方面进行审查前，不得与政治敏感人物建立业务关系 [9] 分组3：汇丰控股回应及股价表现 - 汇丰称监管局提出的问题是历史性的，重视反洗钱义务，计划对该决定提出上诉，暂不做进一步评论 [13] - 过去六个月，汇丰股价上涨11.8%，行业增长6.6% [13] 分组4：巴克莱相关情况 - 英国审慎监管局要求巴克莱审查其杠杆融资敞口，需委托进行第166条业务审查，引入外部专家审查业务并向当局提交独立报告 [2][15] 分组5：三菱日联金融集团相关情况 - 三菱日联金融集团旗下单位因绕过银行运营防火墙泄露客户机密信息，正接受日本证券监管机构调查，相关部门至少10次共享客户机密信息以吸引更多业务 [7][12] 分组6：行业风险情况 - 英国央行长期以来担忧行业内贷款机构对私募股权巨头敞口的衡量方式，4月表示很少有银行清楚了解自身私募股权敞口，面临“重大损失”风险 [7][11]

文章核心观点 瑞士金融市场监管局FINMA裁定汇丰私人银行（瑞士）违反反洗钱规定，该银行计划上诉此决定；此前英国竞争与市场管理局也曾发现汇丰违反开放银行指令 [1][2][4] 违规情况 - FINMA指出汇丰私人银行（瑞士）与两个高风险业务关系未充分核查资产来源、目的或背景，多笔高风险交易未充分澄清和记录 [2] - 2023年1月英国CMA发现汇丰在2017 - 2022年间超50次未发布或发布不准确的所需信息，违反开放银行指令 [4][8] 违规交易详情 - 2002 - 2015年涉及与两名未具名政治敏感人物的交易，金额超3亿美元，资金源于政府机构，在黎巴嫩和瑞士间转移 [6] 监管决定 - FINMA要求汇丰私人银行（瑞士）在审查现有高风险业务关系和政治敏感人物业务关系的反洗钱方面、检查其他客户风险分类并获审计机构确认完成前，不得与政治敏感人物建立新业务关系 [3] - 银行需向FINMA提供董事会和高管职责及分配详情 [7] 银行回应 - 汇丰承认FINMA提出的是历史问题，重视反洗钱义务，计划上诉此决定，暂不做更多评论 [7]