Investors interested in stocks from the Banks - Foreign sector have probably already heard of HSBC (HSBC) and Toronto-Dominion Bank (TD) . But which of these two stocks is more attractive to value investors? We'll need to take a closer look to find out.We have found that the best way to discover great value opportunities is to pair a strong Zacks Rank with a great grade in the Value category of our Style Scores system. The proven Zacks Rank puts an emphasis on earnings estimates and estimate revisions, whil ...

HSBC Holdings PLC (HSBC) plans to boost its investment banking (IB) operations in Asia and the Middle East following its exit from key businesses in Europe and the United States. This was stated by Georges Elhedery, CEO of HSBC, in an interview with Bloomberg.Details of HSBC’s InitiativeThe bank will primarily focus on debt and other financing activities globally, as well as mergers and acquisitions and equity capital markets in Asia and the Middle East. HSBC aims to invest in areas where it holds a stronge ...

行业趋势 - 美国投资者受关税威胁影响 对冲基金资金从美国科技股流向国际竞争对手 投资者对欧洲顶级股票重燃兴趣 [1] - 1月泛欧STOXX 600指数上涨6.3% 跑赢同期标准普尔500指数2.7%的涨幅 2月标准普尔500指数表现不佳 [2] 公司表现 汇丰控股（HSBC） - 作为欧洲最大金融服务提供商之一 受益于国际关税担忧 目前仅0.19%的股票被卖空 卖空比例下降显示投资者信心提升 [3] - 分析师在其最新财报数据公布后给予“适度买入”评级 财报每股收益超出预期几美分 [4] - 2月下旬日均交易量超500万股 远超平时的163万股 年初以来股价上涨16% 上月以来卖空兴趣减少10% [4][5] 诺基亚（Nokia Oyj） - 新投资者兴趣推动其股价创52周新高 年初以来股价上涨12.75% 分析师给予“买入”评级 预期潜在上涨空间18% [7] - 近期对该股票的热情源于其推出的人工智能优化弹性网络解决方案 财报每股收益超出共识预期0.05美元 市盈率19.86具有竞争力 [8] 壳牌（Shell） - 年初以来股价上涨6.84% 机构投资者如托德资产管理公司和DMKC咨询服务公司对其感兴趣 上季度机构投资者买入22.4亿股 卖出不足5亿股 [9] - 多数分析师给予“买入”评级 潜在上涨空间17.67% 虽上月卖空兴趣增加14.77% 但卖空利息比率仍稳定在1.6天 [11] - 能源股传统上近75%的时间能跑赢通胀 适合长期投资者降低通胀相关波动影响 股息收益率4.25% 仅将17.56%的现金流支付给投资者 低于30% - 40%的目标 [12] - 公司最新财报收益未达预期0.54美元 但分析师预计明年收益将增长约4% 市盈率13.39 此次收益失误或为新投资者低价买入机会 [13]

文章核心观点 - 现在是成为汇丰银行（NYSE: HSBC）股东的好时机 ，银行盈利能力强劲 ，市场给予大幅估值重估 ，其股票近期表现出色 ，过去回报率约60% [1] 公司情况 - 汇丰银行盈利能力保持强劲 ，股票近期表现突出 ，过去回报率约60% [1]

公司动态 - 全球决策智能解决方案领导者Quantexa宣布任命Stuart Riley为董事会成员 其将取代现任董事会成员Colin Bell [1] 新董事背景 - Stuart Riley有30年商业和技术战略经验 现任汇丰集团首席信息官和集团运营委员会成员 还担任Hivenet顾问和BP数字咨询委员会成员 [2] - 此前他曾担任花旗联合首席信息官 还在德意志银行担任高级技术职务 曾是一家技术咨询公司的合伙人 [3] 相关评价 - Riley称Quantexa能助力全球组织利用可信数据和AI 其很荣幸加入董事会推进相关使命 [4] - Quantexa创始人兼首席执行官Vishal Marria表示Stuart丰富经验使其成为董事会宝贵成员 其专业知识将加速公司目标实现 [4] 公司介绍 - Quantexa是全球AI、数据和分析软件公司 开创决策智能 助力组织利用数据做出可信运营决策 [5] - 其决策智能平台比传统方法准确率高90%以上 分析模型解析速度快60倍 客户三年投资回报率达228% [6] - 公司成立于2016年 现有超800名员工和数千平台用户 处理全球数十亿笔交易和数据点 [6]

文章核心观点 - 投资组合中最大持仓为汇丰控股，因其股价在过去12个月上涨39% [1] 分组1 - 分析师持有汇丰股票多头头寸，文章为其个人观点且未获除Seeking Alpha外的报酬，与文章提及股票所属公司无业务关系 [1] - 建议在香港证券交易所做多汇丰 [2]

业绩总结 - FY24的税前利润(PBT)为323亿美元，同比增长6%[4] - FY24每股收益(EPS)为1.25美元，剔除重大事项后为1.31美元，FY23分别为1.15美元和1.22美元[4] - FY24的股东分配总额为269亿美元，较FY23的208亿美元增长29%[4] - 2024年总收入为659亿美元，同比增长1%[99] - 2024年银行净利息收入（NII）为437.38亿美元，同比增长3%[99] - 2024年第四季度收入为116亿美元，同比下降1亿美元，降幅为8%[51] - 2024年第四季度税前利润(PBT)为23亿美元，较上年同期增加15亿美元，增幅超过100%[51] - 2024年第四季度的每股净资产(TNAV)为8.61美元，较上年同期增加0.42美元[51] 用户数据 - 2024年总存款为1.7万亿美元，环比增长3%[50] - 2024年贷款总额为9310亿美元，环比持平[50] - 2024年第四季度客户存款为1655亿美元，较上季度增长52亿美元，增幅为3%[51] - 2024年第四季度客户贷款保持稳定，为931亿美元[51] - 2024年第四季度的客户存款总额为1655亿美元，较2023年第四季度增长了52亿美元，增幅为3%[153] 未来展望 - 预计到2026年底，组织简化将带来约15亿美元的成本节约[7] - 2025年至2027年，目标是每年实现中位数的有形股本回报率(RoTE)在中位数十几的水平[9] - 预计2025年信贷损失(ECL)将在30到40个基点之间[77] - 预计2025年银行净利息收入将达到约420亿美元，受市场因素影响[95] - 预计2024年可分配资本总额为269亿美元，其中包括119亿美元的普通股息、39亿美元的特别股息和110亿美元的股票回购[180] 新产品和新技术研发 - 2024年第四季度财富管理收入为20.62亿美元，同比增长23%[114] - 2024年第四季度的市场和证券服务收入为23.80亿美元，较2023年第四季度增长3.36亿美元，增幅为16%[170] 负面信息 - 2024年第四季度预期信贷损失(ECL)为14亿美元，较上年同期增加5亿美元，增幅为50%[51] - 2024年第四季度的预期信用损失（ECL）为1.77亿美元，较2023年第四季度增加163%[170] - 2024年第四季度的净利息收入(NII)受到阿根廷超通货膨胀会计影响，减少了5亿美元[184] 其他新策略和有价值的信息 - 2024年将完成20亿美元的股票回购计划[50] - 2024年第四季度的资本充足率(CET1)为14.9%，较上季度下降0.3个百分点[51] - 2024年第四季度的总资产在保管中为10.6万亿美元，较第三季度下降4%[169] - 2024年第四季度的利润归属于普通股东为4亿美元，较第三季度的7亿美元下降43%[155]

财务数据和关键指标变化 - 2024年全年税前利润达323亿美元，剔除重大项目后为341亿美元；有形股本回报率为14.6%，剔除重大项目后为16%，符合中两位数目标 [7] - 2024年向股东分配总计269亿美元，包括每股0.87美元股息和110亿美元股票回购 [7] - 第四季度税前利润为23亿美元，剔除重大项目后为73亿美元；宣布第四季度进一步分配84亿美元，包括每股0.36美元股息和最高20亿美元股票回购 [37][38] - 剔除重大项目后，第四季度收入165亿美元，较去年同期增加12亿美元，受银行净利息收入和财富业务强劲表现推动 [39] - 预计2025年银行净利息收入约420亿美元 [40] - 2024年将结构性对冲名义余额增加约500亿美元，期限从2.8年延长至3.1年，将银行净利息收入对100个基点利率冲击的敏感度从2022年6月的约70亿美元降至2024年底的约29亿美元 [42] - 预计2025 - 2026年每年对约950亿美元资产进行再投资，当前平均收益率约2.8%；2027年对约900亿美元资产进行再投资，当前平均收益率约3.4% [43] - 第四季度信用损失准备费用为14亿美元，其中10亿美元在批发业务，2024年费用率为平均贷款的36个基点，处于30 - 40个基点的中期规划范围内，预计2025年也在此范围内 [50][51] - 2024年成本符合目标指引，预计2025年成本较2024年增长约3% [56] - 第四季度贷款余额稳定，存款增长3%，CET1比率为14.9%，高于14% - 14.5%的目标范围 [57][58] 各条业务线数据和关键指标变化 - 企业和机构银行（CIB）是全球批发银行，拥有强大存款业务和领先交易银行，连续七年为全球第一贸易银行 [16] - 国际财富和卓越银行（IWPB）适合捕捉富裕和高净值客户增长机会，在亚洲和中东快速增长的财富市场中地位稳固 [17] - 第四季度批发交易银行业务与去年同期持平，剔除战略交易影响后增长3%；财富业务同比增长27%，连续四个季度实现两位数同比增长 [44] - 2024年在香港新增约80万名新个人银行客户，第四季度新增23.4万名 [27][45] 各个市场数据和关键指标变化 - 过去八年全球贸易持续以低个位数百分比增长，贸易路线重新配置，东盟成为中国最大贸易伙伴 [103][104] - 预计未来五年亚洲和中东财富将以高个位数至10%的复合年增长率增长 [106] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 简化集团结构，提升香港和英国两个本土市场及财富业务地位，合并两个批发业务，消除复杂矩阵治理结构，预计到2025年底实现约15亿美元年化节省，主要通过减少重复岗位实现，这将使全球员工成本降低约8%，但需约18亿美元遣散费和其他前期成本 [9][11][12] - 将约15亿美元成本从非战略或低回报活动重新分配到优先增长领域，包括在香港和英国拓展财富业务、提升CIB交易银行能力、加速IWPB在关键市场的财富积累以及利用人工智能和生成式人工智能等 [13][26][29] - 目标是在2025 - 2027年实现中两位数的有形股本回报率 [13][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 利率前景乐观但仍不稳定，贸易和经济增长模式变化带来机遇和挑战，亚洲和中东财富市场竞争激烈，但公司有能力采取行动实现目标 [24] - 对2025年及中期有明确预期，关键目标是未来三年实现中两位数的有形股本回报率 [60] 其他重要信息 - 已宣布出售德国私人银行、法国人寿保险和巴林零售银行业务，这些业务与公司重点投资领域不符 [54] - 将英国、欧洲和美国的并购和股权资本市场业务逐步缩减，重新聚焦亚洲 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: CIB的RoTE未来趋势及增量资本分配，以及IWPB在跨境领域的技术应用和市场份额获取 - CIB将受益于重组成本节省和资本分配效率提升，公司会采用发起并分销模式，提高资产负债表周转效率，该业务在批发交易银行领域领先，有强大存款业务，值得大量投资 [66][67][69] - IWPB是公司最大增长引擎之一，香港有望成为全球最大跨境财富中心，公司将在各地区加大投资，包括增加关系经理、财富中心和产品等，目前该业务已实现两位数增长，跨境业务有很大提升空间，Zing技术平台将加速国际客户获取 [70][72][74] 问题2: 15亿美元成本重新分配的相关收入、资本和风险加权资产情况及预期投资回报，以及如何规划集团内关税及应对CRE对财富增长等的间接影响 - 成本重新分配将从非战略或低回报活动转向有竞争优势和增长机会的领域，预计会带来更高回报，且对风险加权资产增长影响较小 [82][83] - 关税并非新问题，公司凭借全球网络和对市场的深入了解，能帮助客户应对关税变化，且多数运营地区有促进增长的政府政策，公司会灵活应对支持客户 [85][86][88] 问题3: CET1比率的中期目标及成本在2025 - 2027年的变化趋势 - 公司对在14% - 14.5%的CET1比率区间运营感到舒适，目前无变化 [94] - 15亿美元成本节省将直接计入底线，2025年确认约3亿美元，2027年实现全部节省效益，遣散费等前期成本将作为重大项目处理，未来成本受通胀、员工成本和投资等因素影响 [95][96][97] 问题4: 全球贸易和财富管理业务趋势，以及业务改革后收入结构的变化 - 全球贸易过去八年以低个位数百分比增长，贸易路线重新配置，公司有望受益于新贸易格局；亚洲和中东财富预计未来五年以高个位数至10%的复合年增长率增长，公司将增加市场份额 [103][105][106] - 目前净利息收入占比高于手续费收入，但随着财富业务中期实现两位数增长和贷款业务中个位数增长，收入结构将发生变化 [108] 问题5: 资本分配中50%股息支付率的含义及股价对回购和股息支付的影响，以及实现中期中个位数贷款增长目标的条件和该目标对银行净利息收入指引的影响 - 中两位数回报指引下有足够空间实现50%股息支付率并支持业务增长，股票回购仍是返还超额资本的首选方式，公司不认为股价高于账面价值会限制回购 [117][119] - 贷款增长目前持平，随着利率轨迹稳定，客户需求有望增加，香港贷款轨迹预计将企稳，这将提升贷款增长的乐观预期 [120][121][122] 问题6: 20亿美元股票回购是否为永久性减少，以及2026 - 2027年成本的预期 - 20亿美元股票回购是因到4月仅有两个月时间，未来金额将根据情况逐季评估，不预先承诺 [130] - 公司未提供2025年后的成本指引，成本受通胀、员工成本和投资等因素影响，2026年有成本节省的顺风因素，2027年预计会有一定程度的正常化 [132][134][136] 问题7: 中两位数RoTE目标是基于报告数据还是剔除重大项目后的数据，以及成本行动对收入的潜在影响 - 中两位数RoTE目标指剔除重大项目后的14% - 16% [144] - 15亿美元简化成本节省对收入无影响，全部节省将直接计入底线；15亿美元重新分配成本虽有时间滞后，但回报期较快，从低规模或低盈利业务转向高回报领域有望带来积极影响 [146][147][148] 问题8: 15亿美元重新分配成本是否计入中两位数RoTE指引，以及CRE在香港和中国内地的情况 - 重新分配成本已计入中两位数RoTE指引，若进展快于预期会有上行空间 [159] - 中国内地CRE挑战已触底，公司相关风险敞口大幅降低；香港CRE市场强劲且有韧性，公司相关风险敞口不大，预计不会对未来信用损失准备产生重大影响 [154][155][157] 问题9: 香港CRE的ECL拨备覆盖率下降原因及下限 - 下降主要是因为大部分第三阶段贷款来自有担保组合，且已核销部分中国内地CRE风险敞口 [169][170] 问题10: 非利息收入情况及与2025年共识的比较，银行净利息收入中存款增长和平均生息资产增长的预期，以及外汇对成本指引的影响 - 公司目标是实现中两位数的有形股本回报率，财富业务中期有望实现两位数增长，批发交易银行业务将受益于全球贸易增长，但难以评估具体年度或季度表现 [181][182] - 成本指引基于恒定货币，外汇可能有影响；银行净利息收入受利率、结构性对冲、贷款和存款等因素影响，存款增长受季节性因素影响，未来时间存款占比预计随利率下降而降低 [184][185][187] 问题11: 15亿美元重新分配成本的可见性、来源和阶段，以及相关重组费用 - 已确定部分活动可节省成本，如投资银行重新聚焦可节省约3亿美元，但部分行动需时间和审批，未设定严格期限 [192][193][194] - 会有遣散费和其他一次性成本，将作为重大项目处理，目前无法提供精确成本 [196]

财报基本信息 - 财报为2024财年，截止日期为2024年12月31日[4] - 战略报告于2025年2月19日获董事会批准[20] - 公司以美元作为报告货币[20] 股本与股份信息 - 普通股每股面值0.50美元，已发行股份数量为17,946,950,582股[11] - 自2023年初以来，公司回购了11%的已发行股份[102] - 两年内公司回购了11%的流通股，CET1比率从14.2%升至14.9%[189] 票据信息 - 7.625%次级票据2032年到期（代码US404280AF65）[7] - 7.35%次级票据2032年到期（代码US404280AE90）[7] - 6.5%次级票据2036年到期（代码US404280AG49）[7] - 6.5%次级票据2037年到期（代码US404280AH22）[7] - 6.8%次级票据2038年到期（代码US404280AJ87）[7] - 6.100%高级无担保票据2042年到期（代码US404280AM17）[7] - 5.250%次级票据2044年到期（代码US404280AQ21）[7] - 4.250%次级票据2025年到期（代码US404280AU33）[7] 报告相关说明 - 公司将ESG报告和气候相关财务信息披露工作组（TCFD）内容嵌入截至2024年12月31日的20 - F表格中[21] - 公司使用非国际财务报告准则（IFRS）会计标准的指标补充IFRS数据，这些指标为替代绩效指标[21] - 公司不对剔除重大项目影响后的有形股本回报率（RoTE）、目标基础运营费用、股息支付率目标基础或银行净利息收入（银行NII）的前瞻性指引与其等效报告指标进行调整[22] - 公司对财务目标的中期定义为从2025年1月1日起3 - 5年，长期定义为5 - 6年[22] - 20 - F表格包含关于公司财务状况、运营结果等的前瞻性陈述，这些陈述存在风险和不确定性[23][27] - 影响前瞻性陈述实际结果的因素包括宏观经济变化、地缘政治紧张、政府政策和监管变化、公司特定因素等[27][28][29] - 20 - F表格包含关于公司ESG目标、承诺等的前瞻性陈述[33] - 20 - F表格中的图片、图表等旨在概述披露内容并提高可读性，需结合全文理解[32] 财务数据关键指标变化 - 2024年平均有形股本回报率为14.6%，与2023年持平；剔除重大项目后为16.0%，2023年为16.2%[48] - 2024年税前利润为323亿美元，较2023年的303亿美元增加20亿美元[48][53] - 2024年净利息收入为327亿美元，较2023年的358亿美元减少31亿美元；银行净利息收入为437亿美元，较2023年的441亿美元下降4亿美元或1%[48][56] - 2024年新增净投资资产640亿美元，其中470亿美元来自亚洲；2023年为840亿美元，其中470亿美元来自亚洲[50] - 2024年批发多司法管辖区客户收入占比为62%，2023年为61%[50] - 2024年经营费用为330亿美元，较2023年的321亿美元增长10亿美元或3%[50][62] - 2024年普通股一级资本比率为14.9%，2023年为14.8%[50] - 2024年每股股息为0.87美元，包含0.21美元的特别股息；2023年为0.61美元[50] - 2024年女性担任高级领导职务的比例为34.6%，2023年为34.1%[50] - 自2020年1月1日以来累计提供和促成的可持续金融和投资总额为3936亿美元，2023年为2944亿美元[50] - 目标基础运营费用增长5%，与成本增长目标一致，主要因技术支出、投资增加及通胀影响[63] - 客户贷款余额报告基础下降80亿美元，固定汇率基础增长140亿美元[63] - 客户账户报告基础增长430亿美元，固定汇率基础增长750亿美元，主要增长来自亚洲[63] - 普通股一级资本充足率为14.9%，上升0.1个百分点，主要因资本生成和风险加权资产减少[63] - 2024年税前利润323亿美元，较2023年增加20亿美元，平均有形股本回报率为14.6%，排除重大项目后为16%[95] - 自2020年已提供和促成3936亿美元可持续金融和投资，较去年增加992亿美元[74] - 2024年公司宣布向股东返还269亿美元，包括股息和股票回购[121][139] - 2024年第四季度股息为每股0.36美元，全年股息为每股0.87美元，含每股0.21美元特别股息[101] - 2024年宣布三次股票回购，价值90亿美元，另宣布最高20亿美元股票回购[101] - 2024年股息和股价超20%的涨幅，带来超30%的股东总回报[102] - 2024年税前利润为323亿美元，2023年为303亿美元[125] - 2024年平均有形股本回报率（RoTE）为14.6%，剔除重大项目后为16.0%[124][125] - 2024年普通股一级资本充足率（CET1）为14.9%，2023年为14.8%[125][139] - 2024年目标基础运营费用增长5%，达到326亿美元，运营费用为330亿美元，2023年为321亿美元[140] - 2024年税前利润为323亿美元，剔除重大项目和外汇换算影响后为341亿美元，较2023年的327亿美元有所增长[154][155] - 2024年有形资产平均回报率（RoTE）为14.6%，剔除重大项目影响后为16.0%，达成“中双位数”目标，2023年剔除后为16.2%[154][156] - 2024年报告收入为659亿美元，与2023年基本持平，剔除重大项目并按固定汇率计算，较2023年增长5%[155] - 2024年末财富管理及个人银行（WPB）财富余额为1.8万亿美元，较2023年增长7%，吸引净新增投资资产640亿美元，其中470亿美元来自亚洲[157] - 2024年客户存款余额为1.65万亿美元，2023年为1.61万亿美元；客户贷款为0.93万亿美元，2023年为0.94万亿美元[179] - 2024年公司普通股权一级资本（CET1）比率从14.8%增长至14.9%，中期目标维持在14 - 14.5%[188] - 2024年公司支付55亿美元普通股股息，预计通过第四次中期股息再支付64亿美元，预计回购110亿美元股票用于注销[188] - 2024年第二季度公司因出售加拿大银行业务支付每股0.21美元特别股息，相当于39亿美元分配[188] - 截至2024年12月31日，公司风险加权资产（RWAs）为8383亿美元，与2022年12月31日相比基本稳定[189] 业务线数据关键指标变化 - 2024年财富业务收入增长18%，费用和其他收入增长21%，香港新增约80万新客户[105] - 2024年交易银行收入为263亿美元，与2023年基本持平，促成贸易额超8500亿美元[162] - 2024年香港市场报告收入为212亿美元，增长6%，WPB新增79.9万新客户，较2023年增长66%，贸易融资市场份额为29.2%，较2023年增加3.5个百分点[163] - 2024年英国市场报告收入为128亿美元，下降5%，剔除2023年收购硅谷银行英国分行的16亿美元收益后增长5%，企业银行市场渗透率为75%[168] - 2024年中国大陆业务税前利润为32亿美元，其中包括来自联营公司交通银行的22亿美元利润份额[165] - 2024年阿联酋业务税前利润为9亿美元，财富投资资产较2023年增长25%，国际新客户增长8%[166] 财务目标与计划 - 2025 - 2027年目标是排除重大项目后实现平均有形股本回报率达到中两位数[64] - 预计2025年银行净利息收入约420亿美元[64] - 2025年目标基础运营费用增长约3%，成本目标含重组节省约3亿美元[64] - 董事会批准第四次中期股息每股0.36美元，2024年每股共0.87美元，还计划回购至多20亿美元股票[63] - 公司计划在2025年实现约3亿美元的成本削减，到2026年底实现成本基础年化减少15亿美元[184] - 公司股息支付率目标为将可分配给普通股股东利润（不包括重大项目及相关影响）的50%用于支付普通股股息[188] - 公司宣布将2025 - 2027年的有形股本回报率（RoTE）目标设定为中两位数（不包括重大项目影响）[183] ESG目标 - 公司计划到2030年实现运营和供应链净零排放，目前有望实现范围1和2排放较2019年基线减少超90%[198]

税前利润相关 - 2024年税前利润增至323亿美元，较2023年增加20亿美元，税后利润增至250亿美元，增加4亿美元[4] - 2024年恒定货币下剔除重大项目的税前利润增至341亿美元，增加14亿美元[5] - 2024年税前利润为323亿美元，较2023年增加20亿美元；平均有形股本回报率为14.6%，剔除重大项目影响后为16%[43] - 2024年税前利润为323.09亿美元，2023年为303.48亿美元[85] - 2024年集团持续经营税前利润为323.09亿美元，2023年为303.48亿美元[92][93][97] - 2024年税前利润323.09亿美元，2023年为303.48亿美元[120] - 2024年税前利润为3.2309亿美元，2023年为3.0348亿美元；2024年税收费用为7310万美元，2023年为5789万美元；2024年有效税率为22.6%，2023年为19.1%[136][137] - 2024年报告收入为658.54亿美元，2023年为660.58亿美元；2024年税前利润为323.09亿美元，2023年为303.48亿美元[164] 营收相关 - 2024年营收659亿美元保持稳定，恒定货币下剔除重大项目的营收增至674亿美元，增加29亿美元[6] - 2024年报告收入为658.54亿美元，2023年为660.58亿美元；税后利润2024年为249.99亿美元，2023年为245.59亿美元[34] 净利息收入相关 - 2024年净利息收入减少31亿美元，银行净利息收入437亿美元，较2023年下降4亿美元或1%[7] - 2024年净利息收益率为1.56%，下降10个基点[8] - 2024年净利息收入为327.33亿美元，2023年为357.96亿美元[96] 预期信贷损失和其他信贷减值费用相关 - 2024年预期信贷损失和其他信贷减值费用为34亿美元保持稳定，占平均总贷款的36个基点[9] - 2024年预期信贷损失及其他信贷减值费用变动为 -34.14亿美元，2023年为 -34.47亿美元[92][93][97] 运营费用相关 - 2024年运营费用增至330亿美元，增长10亿美元或3%，目标基础运营费用增长5%[10][11] - 2024年总经营费用为 -330.43亿美元，2023年为 -320.70亿美元[92][93][97] - 2024年公司成本增长控制在目标基础的5%左右，符合目标成本增长[63] 客户贷款余额和账户相关 - 2024年客户贷款余额按报告基础下降80亿美元，按恒定货币基础增加140亿美元；客户账户按报告基础增加430亿美元，按恒定货币基础增加750亿美元[12] - 2024年末客户账户为16549.55亿美元，2023年末为16116.47亿美元[85] 资本比率和股息、股票回购相关 - 2024年普通股一级资本比率为14.9%，上升0.1个百分点，董事会批准第四次中期股息为每股0.36美元，2024年总计每股0.87美元，还计划进行高达20亿美元的股票回购[13][14] - 2024年宣布的总股息为每股0.87美元，包括每股0.21美元的特别股息；宣布三次股票回购，总计90亿美元，还宣布了高达20亿美元的进一步股票回购[44] - 自2023年初以来，公司回购了11%的已发行股份；2024年股息加上股价超20%的涨幅，带来超30%的股东总回报[45] - 2024年普通股股息为153.48亿美元，2023年为104.92亿美元[85] - 2024年总股息为164.1亿美元，2023年为115.93亿美元；2024年每股股息0.82美元，2023年为0.53美元[150] - 2025年2月19日，董事会批准2024财年第四次中期股息为每股0.36美元，预计分配约64亿美元，将于4月25日支付[151] - 2024年公司宣布多次股票回购，2月宣布最高20亿美元回购于4月完成，4月宣布最高30亿美元回购于7月完成，7月宣布最高30亿美元回购于10月完成，10月宣布最高30亿美元回购于2025年2月完成[119] 公司目标相关 - 公司目标2025 - 2027年每年实现中两位数的平均有形股本回报率，预计2025年银行净利息收入约420亿美元，目标基础运营费用增长约3%[19][20] 财富业务相关 - 2024年财富业务收入增长18%，费用和其他收入增长21%；在香港新增约80万名新客户[48] 各业务部门税前利润占比相关 - 2024年财富与个人银行税前利润占比37.7%，商业银行为36.7%，全球银行与市场为21.9%，企业中心为3.7%[89] - 2024年汇丰英国银行税前利润占比22.2%，汇丰银行占比8.2%，香港上海汇丰银行占比63.4%[90] 公司战略和架构相关 - 公司将围绕四个互补且差异化的业务重新定位，以实现强劲、可持续的战略增长[70] - 公司简化组织架构，包括调整治理结构和改善运营模式[67][68] - 2025年1月1日起，公司通过四个业务部门运营：香港、英国、企业和机构银行、国际财富和卓越银行[52] 业务出售相关 - 2024年公司完成加拿大、俄罗斯、阿根廷和亚美尼亚等地业务出售，宣布南非、德国私人银行和法国人寿保险业务的出售计划[47] 其他财务指标相关 - 2024年净手续费收入为123.01亿美元，2023年为118.45亿美元[96] - 2024年交易或按公允价值管理的金融工具净收入为211.16亿美元，2023年为166.61亿美元[96] - 2024年经营利润为293.97亿美元，2023年为305.41亿美元[92][93][97] - 2024年归属母公司普通股股东的年度利润为229.17亿美元，2023年为224.32亿美元[97] - 2024年基本每股收益为1.25美元，2023年为1.15美元[85][97][136][137][161] - 2024年摊薄每股收益为1.24美元，2023年为1.14美元[97][161] - 2024年公司年度利润为249.99亿美元，2023年为245.59亿美元[103] - 2024年其他综合收益（税后）为19.4亿美元，2023年为49.83亿美元[104] - 2024年公司总综合收益为269.39亿美元，2023年为295.42亿美元[104] - 截至2024年12月31日，公司总资产为3017.048亿美元，2023年为3038.677亿美元[106] - 截至2024年12月31日，公司总负债为2824.775亿美元，2023年为2846.067亿美元[106] - 2024年公司股东总权益为184.973亿美元，2023年为185.329亿美元[106] - 2024年非控股股东权益为7.3亿美元，2023年为7.281亿美元[106] - 2023年“其他银行代收款项”63亿美元现计入2024年“预付款项、应计收入及其他资产”[107] - 2023年“其他银行代转款项”73亿美元现计入2024年“应计费用、递延收入及其他负债”[107] - 2024年利润中归属于母公司普通股股东的为248.33亿美元，2023年为273.97亿美元[104] - 2024年全年综合收入为269.39亿美元[109] - 2024年发行资本证券36.01亿美元[109] - 2024年向股东支付股息171亿美元[109] - 2024年赎回证券22.5亿美元[109] - 2024年股份回购成本为110.43亿美元[109] - 2023年全年利润为24.559亿美元[110] - 2023年全年综合收入为29.542亿美元[111] - 2023年发行资本证券19.96亿美元[111] - 2023年向股东支付股息121.96亿美元[111] - 2023年赎回证券40.03亿美元[111] - 2024年12月31日，留存收益包含28744609股自有股份[115] - 2024年12月31日，累计外币折算储备损失58.16亿美元转回损益表，其中出售阿根廷业务转回51.66亿美元，出售加拿大银行业务转回5.64亿美元[116] - 2024年6月公司发行15亿新加坡元、利率5.250%的或有可转换证券，9月又发行13.5亿美元、利率6.875%和11.5亿美元、利率6.950%的或有可转换证券，9月赎回22.5亿美元、利率6.375%的或有可转换证券[117] - 2024年经营活动产生的净现金为653.05亿美元，2023年为391.11亿美元；投资活动产生的净现金为 -765.64亿美元，2023年为 -629.12亿美元；融资活动产生的净现金为 -264.59亿美元，2023年为 -175.58亿美元[121][122] - 2024年利息收入1101.06亿美元（2023年：989.10亿美元），利息支出816.80亿美元（2023年：659.80亿美元），股息收入（不包括联营公司股息）28.12亿美元（2023年：18.69亿美元）[122] - 2024年税务费用73.10亿美元，2023年为57.89亿美元，其中香港利得税2024年为16.15亿美元（2023年：13.28亿美元），适用于在香港应评税的子公司的香港税率为16.5%（2023年：16.5%）[134] - 除损益表记录的金额外，2024年直接计入权益的税收抵免为1200万美元（2023年：4100万美元）[135] - 2024年英国公司税率为25%，2023年为23.5%；若按各国法定税率征税，2024年税率应为21.4%，2023年为22.6%[136][137] - 2024年处置加拿大汇丰银行产生的非应税收益使有效税率降低3.6%，处置阿根廷汇丰银行产生的不可抵扣损失使有效税率提高4.8%[138] - 2024年集团记录了2.21亿美元的支柱二全球最低税费用，主要与香港股息和政府债券收入未征税等有关[139] - 2024年递延税项资产和负债变动后，年末净额为55.24亿美元，年初为65.16亿美元；2023年年末为65.16亿美元，年初为73.88亿美元[143] - 集团净递延税项资产2024年为55亿美元，2023年为65亿美元；其中英国2024年为26亿美元，2023年为33亿美元；美国2024年为30亿美元，2023年为31亿美元；法国2024年为0.5亿美元，2023年为0.9亿美元[144] - 美国净递延税项资产30亿美元中，12亿美元与美国税务亏损有关，其中9000万美元将在10 - 15年内到期；预计大部分将在头五年收回，13年内基本收回[146] - 法国净递延税项资产0.5亿美元均与税务亏损有关，预计12年内基本收回；2000万美元未确认，因无足够证据证明有足够未来应税利润可收回[146] - 资产负债表中未确认递延税项资产的总额2024年为110亿美元，2023年为104亿美元；其中美国州税务亏损2024年为38亿美元，2023年为40亿美元；英国税务亏损2024年为0.7亿美元，2023年为0[147] - 子公司和分支机构投资产生的未确认递延税项负债对应的累计暂时性差异2024年为152亿美元，2023年为144亿美元；未确认递延税项负债2024年和2023年均为7亿美元[149] - 截至2024年12月31日，贷款和垫款净额为9306.58亿美元，2023年为9385.35亿美元；总外部资产2024年为30170.48亿美元，2023年为30386.77亿美元[162] - 2024年处置、收购及相关成本产生13.43亿美元损失，2023年为收益12.98亿美元[166] - 截至2024年12月31日，担保和其他或有负债为1100.19亿美元，2023年为1119.22亿美元；承诺为8615.78亿美元，2023年为8971.5亿美元[170] - 2024年1月6日，公司支付了12.5亿欧元次级资本证券的息票，总额为3000万欧元（3100万美元）[150] - 截至2024年12月31日，公司对关联企业或有负债、合同承诺和担保的份额为745亿美元，2023年为699亿美元[173] - 2024年处置阿根廷业务产生10亿美元损失和52亿美元外汇储备损失等，部分被出售加拿大银行业务48亿美元收益抵消[168] 法律诉讼相关 - 为Madoff Securities服务的基金名义总价值为84亿美元，实际净投入约40亿美元[17