计划时间安排 - 计划于2026年1月23日获高等法院认许，股本削减同日确认[4][9] - 预期2026年1月26日计划具约束力且生效并另行刊公告[5][11][12] - 预期恒生银行股份自2026年1月27日下午4时正起撤销上市地位[6][13] - 综合计划文件日期为2025年12月15日，投票结果公告日期为2026年1月8日[7] - 预期命令正式文本等2026年1月26日交付香港公司注册处处长登记[10] 计划生效条件 - 截至联合公告日期，部分条件已达成，待条件(c)、(d)达成及部分持续达成或获豁免，计划生效[11] 公司信息 - 汇丰控股董事会成员包括聂智恒等[16] - 汇丰亚太董事会成员包括王冬胜博士等[17] - 恒生银行董事会成员包括郑维新等[19] - 各公司董事对公告资料准确性负责[17][18][20] - 汇丰控股注册编号为617987[21] - 汇丰控股注册办事处及集团总管理处位于英国伦敦[21] - 恒生银行于香港注册成立，注册办事处及集团总部在香港[21] - 香港上海汇丰银行于香港注册成立，注册办事处及总管理处为香港中环[21]

巴克莱对汇丰控股的预期与评级 - 核心观点：巴克莱预期汇丰控股的盈利表现将远超其指引及市场预期 [1] - 主要驱动因素包括香港市场利好因素持续、全面整合恒生银行以及战略举措能抵消美国政策波动 [1] - 利率情景分析：假设美国利率降至约3%，汇控2026及2027年的净利息收入仍将较市场预期高4%至5% [1]；即使美息降至2%水平，汇控表现仍能达到市场预期 [1] - 评级与目标价：重申对伦敦上市的汇丰控股“增持”评级，目标价由12.3英镑上调至14英镑 [1] 巴克莱对渣打集团的预期与评级 - 核心观点：巴克莱预期渣打未来几年的有形股本回报率将持续改善 [1] - 回报率预测：料渣打2028年有形股本回报率可达15%，主要受经营杠杆带动 [1]；但2026年或为过渡年份，有形股本回报率或降至13% [1] - 盈利风险：渣打2026年盈利对比市场预期的上行风险较不明显 [1] - 评级与目标价：重申对伦敦上市的渣打“与大市同步”评级，目标价由16英镑上调至19英镑 [1]

小米汽车火情事件 - 小米公司通报两起车辆火情事故，均强调车辆离线前动力电池状态正常 [2][3] - 第一起事故于1月19日发生在海南海口一汽车维修店，车辆在驻车状态下前排座椅移动后出现火情，无人员受伤 [3] - 第二起事故于1月19日发生在河南兰南高速，车辆因避让右侧货车发生碰撞后前部受损，停靠后起火，无人员伤亡，离线前动力电池与小电池状态正常 [5] 消费金融政策 - 财政部将个人消费贷款财政贴息政策实施期限延长至2026年底，支持范围扩大至信用卡账单分期业务，年贴息比例为1个百分点 [6] - 新规取消单笔消费贴息金额上限500元及每名借款人累计消费贴息上限1000元的要求，但维持每年累计贴息上限3000元不变 [6] 投资平台监管 - 雪球平台为响应专项整治行动，永久封禁了包括“杭州新城路”、“轮回666”在内的多个违规账号 [4][6][7] 科技巨头动态 - 马斯克财富因xAI公司融资估值达2500亿美元而增长，其持有的49%股份价值1220亿美元，目前身家达7800亿美元，创历史新高 [8] - OpenAI首席财务官称公司2025年年化收入已突破200亿美元，较2024年的60亿美元大幅增长，并计划在2026年下半年推出首款设备 [16] - 马斯克正式开源X平台推荐算法，系统几乎完全依赖基于Grok模型的AI进行内容筛选、打分和排序 [21] - Meta全球事务主管表示公司希望打造个人超强智能，并认为可穿戴设备将是发挥此作用的关键下一代计算技术 [10] 半导体与汽车产业 - 格力电器总裁助理透露，公司碳化硅芯片工厂在量产家电用芯片后，今年光伏储能及物流车用碳化硅芯片也将量产 [9] - 董明珠称未来格力产品将替代广汽集团半数汽车芯片 [9] - 梅赛德斯-奔驰为降低生产成本，开始在匈牙利工厂生产全电动GLB紧凑型SUV，定价约5.9万欧元 [15] 消费品与零售 - 茅台酒批发参考价下跌，其中25年飞天茅台原箱报1540元/瓶，散瓶报1530元/瓶，生肖马经典版下跌65元至2235元/瓶 [13] - 宜家计划未来五年将在印度的投资增加一倍以上，超过2000亿卢比（约22亿美元），以开设更多门店并扩大本地采购 [13] 金融市场与公司 - 汇丰控股企业与投资银行部门负责人称，公司市值在突破2000亿英镑后，正朝着超过3000亿英镑迈进，股价存在上涨超50%的可能性 [15] - 高盛CEO表示正在考虑进军预测市场领域，认为其与衍生品市场颇为相似 [15] - 泡泡玛特股价日内涨10%至199港元，消息面上公司斥资2.51亿港元进行2024年初以来首次回购 [14] 人工智能与机器人 - 智能无人机品牌博坦Potensic推出融合AI短片、AI夜景等功能的轻量化ATOM系列无人机，产品销往全球100多个国家和地区 [19] - 宇树科技股份有限公司申请的“人形机器人”外观设计专利获授权，产品用于工业生产、商业、家庭服务等场景 [20] - OpenAI为ChatGPT个人版推出年龄识别功能，通过分析用户数据信号以识别未满18周岁的用户账号 [20] 企业融资与业绩 - 大模型公司月之暗面正在进行新一轮融资，投前估值接近48亿美元，并预计近期发布K2-VL多模态大模型等重要技术更新 [21] - 王腾新公司“今日宜休”完成数千万元种子轮融资，投资方包括高瓴创投、云九资本，计划今年下半年发布系列产品并出海 [21] - 海康威视发布2025年度业绩快报，实现归母净利润141.88亿元，同比增长18.46% [22] - 昭衍新药预计2025年归母净利润约2.33亿元-3.49亿元，同比增加约214%-371% [23] - 弘元绿能预计2025年净利润1.80亿元-2.50亿元，同比扭亏为盈，部分因转让子公司股权增加利润总额约2.91亿元 [24] - 光明乳业预计2025年净利润亏损1.2亿元-1.8亿元，主要因海外子公司生产问题导致经营亏损 [25] 流媒体与娱乐 - 奈飞推出直播投票功能，允许用户通过投票与直播内容互动，该功能随直播才艺秀《明星搜索》同步上线 [11] 贵金属市场 - 现货白银价格首次触及95美元/盎司，年内累计上涨33%；现货黄金涨至4724美元/盎司，年内累计上涨近10%，两者均创纪录新高 [10] 其他行业新闻 - 新东方创始人俞敏洪宣布聘请陈行甲为集团总顾问，年薪150万人民币，同时新东方每年向陈行甲的基金会捐献不少于100万人民币 [9] - 北京德风新征程科技股份有限公司向港交所提交上市申请书 [17] - 英国企业12月裁员4.3万人，创2020年以来最快纪录，同时工资增长放缓至三年半以来最低水平 [11] - 英国政府就儿童使用社交媒体问题展开咨询，包括可能效仿澳大利亚对未满16岁儿童实施禁令 [16] - 《人民币现金收付及服务规定》将于2026年2月1日起施行，规定不得拒收现金或采取歧视性措施，公众可对违规行为投诉举报 [12]

日本政局与货币政策动态 - 日本首相高市早苗确认将于1月23日解散众议院，并于2月8日提前举行大选，旨在巩固其支持刺激政策的经济路线 [1] - 高市早苗持扩张性财政政策和宽松货币政策立场，主张大胆投资风险管理并摆脱过度紧缩束缚 [1] - 其政府提出的初始预算规模创纪录，达到约122.3万亿日元（约合7750亿美元） [4] 日元汇率异常走势与市场担忧 - 自去年十月初以来，日元对美元汇率已下跌约7%，尽管同期10年期日债与美债的收益率差已收窄近60个基点，打破了传统的利率差异关联模式 [1] - 汇丰策略师指出，自高市早苗当选以来，推动日元出现“结构性疲软”的投资者担忧包括：债务货币化、购买力下降，以及持续存在的通胀与负的实际利率 [1] - 在近期“抛售美国资产”的交易背景下，尽管美元整体走弱，日元却表现不及所有其他十国集团货币，小幅贬至约1美元兑158日元 [4] - 汇丰策略师将引发日元“突然清算”的催化剂归结为：自2022年开始明显回升的日本通胀，以及高市早苗上台执政并推动刺激政策 [4] 机构对日元走势的预测与干预风险 - 汇丰策略师目前预计，日元将在年中前贬值至1美元兑160日元左右，而此前曾预期走强至1美元兑150日元水平 [4] - 策略师指出，若日元跌破1美元兑160日元，日本当局可能出手干预汇市以支撑日元，这一现实可能性使前景更加复杂 [4] - 交易员对日本当局干预汇市保持高度警惕，因日元正接近2024年7月日本当局下场干预时的水平（即1美元兑160日元） [7] - 日本财务大臣片山皋月表示“不会排除任何手段”，并将对过度的汇率波动做出适当反应，暗示直接干预是备选方案 [7] 日本央行政策会议与市场关注点 - 在高市早苗解散众议院的同一天，日本央行将公布最新利率决议，市场普遍预期将维持基准利率不变 [6] - 会议重点将是日本央行行长植田和男在日元兑美元汇率即将触及关键水平之际，会释放出多大程度的鹰派信号 [6] - 日本央行官员正更加关注日元贬值对通胀的影响，因为日元进一步贬值可能会推高物价，进而加快未来加息步伐 [6] - 野村证券首席策略师表示，日本央行可能会暗示下次加息的门槛不会很高，以避免加剧日元贬值，并可能留有余地最早在4月份采取行动 [6] - 花旗日本市场主管则表示，如果日元疲软局面持续，日本央行今年可能会加息三次 [6] 影响日元走势的潜在因素 - 汇丰策略师指出，有少数潜在因素可能阻止日元在短期内继续下跌，但其中最可行的因素（如美国经济放缓）不在日本政策制定者控制范围内 [5] - 其他潜在因素包括：日本国债及通胀曲线前端出现正的实际收益率；可信的财政整顿计划或更强的财政纪律迹象；议会中出现更多反对激进财政扩张的声音；美国实际收益率下行和美联储转向鸽派；日本央行在政策上的对称性可信度 [5][6] - 汇丰策略师总结称，日元向财政主导体制转变并非既成事实，但市场的担忧在短期内难以消散 [6] 央行行长面临的权衡与经济增长预期 - 日本央行行长植田和男需要谨慎权衡，法国巴黎银行首席日本经济学家指出，鉴于高市早苗倾向货币宽松且大选临近，植田和男此时可能不会透露加快加息步伐的信息，但如果过于鸽派，日元空头就会伺机而动 [8] - 日本央行本周将更新季度经济增长预期，知情人士透露，鉴于高市早苗在去年12月推动国会通过的大规模经济刺激方案，当局可能会上调经济增长预期 [8] - 受访经济学家预计，尽管日元近期的下跌带来了上行压力，但日本央行不会对其价格预期做出重大调整，可能维持其在截至2028年3月的三年预测期后半段实现2%价格目标的预期 [8]

核心观点 - 市场对日本政府大幅增加支出及通胀卷土重来的担忧 正导致日元与美元及国债收益率的传统关联性断裂 促使汇丰控股的策略师们改变了对未来数月日元走势的预测 [1] 汇率走势预测 - 汇丰目前预测 到今年年中日元将跌至1美元兑160日元关口 而非此前预期的那样走强至150日元水平 [1] - 策略师们指出 若日元跌破160 日本当局为支撑日元而干预汇市的现实可能性确实存在 [1] 驱动因素分析 - 当前导致日元“突然重估”的催化剂有两个 第一是2022年开始实质性抬头的日本通胀 第二是高市早苗于10月上台执政 [1] - 有几个潜在因素可能止住日元的近期跌势 其中最可行的因素（如美国经济放缓）超出了日本政策制定者的控制范围 [1]

全球政经动态 - 美国总统特朗普计划在达沃斯世界经济论坛期间会见全球商界领袖，包括金融服务、加密货币及咨询行业的首席执行官 [1] - 法国总理勒科尔尼将动用宪法工具，在无需议会投票的情况下通过2026年预算案，显示其已获得足够议会支持 [2] - 法国总统马克龙不打算接受美国总统特朗普的邀请加入拟议中的和平理事会 [5] - 美联储主席鲍威尔计划出席美国最高法院就特朗普试图解职美联储理事丽莎·库克一案举行的听证会 [6] 科技与硬件发布 - OpenAI政策负责人表示，公司正按计划在2026年下半年发布首款硬件设备，但未承诺今年正式开售 [3] 金融市场与机构 - 汇丰控股企业与投资银行部门负责人称，在公司市值首次突破2000亿英镑（约合2680亿美元）数周后，其市值正朝着超过3000亿英镑迈进 [8] - 摩根大通策略师将该行对新兴市场货币的观点从“增持”下调至“中性”，称在经历长达一年的强劲涨势后，短期仓位现已“超买” [9] 其他事件 - 美股与债市周一因纪念马丁·路德·金而集体休市 [4] - 西班牙科尔多瓦省阿达穆斯高速列车相撞事故遇难人数已升至40人，现场调查重点之一是钢轨焊接部位可能存在缺陷 [7]

公司市值与股价前景 - 汇丰银行市值历史性首次突破2000亿英镑（2680亿美元）后，目前有望突破3000亿英镑 [1] - 公司股价在接近历史高位的基础上，有再上涨超过50%的前景 [1] - 公司目前估值约为2100亿英镑，稳居欧洲最大金融机构的宝座 [1] - 公司认为鉴于其能够产生利润的领域，值得获得更高的估值 [1] 公司战略与重组 - 汇丰在过去一年进行了大规模全球业务重组，作为简化架构和削减成本行动的一部分 [1] - 重组措施包括裁减数千个工作岗位，合并并关闭部分业务线，同时出售其他业务 [1] - 重组阶段现已基本完成，公司正在寻找推动增长的方法 [1] 技术应用与创新 - 公司正在研究如何将人工智能和数字资产等新技术整合到其运营中 [2] - 公司不认为AI会导致大规模裁员，而视其为赋能工具，帮助员工提高生产力 [2] - 公司认为数字资产在金融市场中的使用增加是不可避免的，大多数交易将基于代币化进行 [2] - 公司是金融行业拥抱量子计算的领导者之一，已在交易部门进行试验，结果显示该技术有改善金融资产定价的潜力 [2][3] - 公司认为所有资产类别的交易都将经历根本性的变化 [3] 运营效率与挑战 - 公司认为银行家在行政工作上花费了太多时间，AI将有助于重新平衡这一点，使员工能更多会见客户 [2] - 公司面临地缘政治动荡带来的严峻挑战，认为当前环境有更多的意外、混乱和不可预测性 [2]

公司财务表现与市值展望 - 汇丰控股市值已从2000亿英镑增长至约2100亿英镑，成为欧洲最大的金融机构，超越西班牙桑坦德银行、瑞士瑞银集团和法国巴黎银行等同行[1][8] - 公司股价近期持续攀升，最新交易价约为1223便士，处于历史高位附近[1][8] - 公司高管认为，市值从当前水平增长至3000亿英镑“肯定是可以实现的”，并预计股价有超过50%的上涨潜力[1][8] 公司战略与重组进展 - 过去一年，公司在首席执行官Georges Elhedery的领导下进行了全面的全球业务重组，旨在简化银行架构并削减成本[1][8] - 重组措施包括裁减数千个职位、合并及关闭部分业务线，并出售其他业务[1][8] - 重组阶段现已基本完成，公司正寻求推动增长的新途径[1][8] 对技术与数字化转型的看法 - 公司认为人工智能不会导致大规模裁员，而是作为一种赋能工具，帮助员工提高生产力[5][9] - 高管指出，银行员工在行政工作上花费了过多时间，而非会见客户，人工智能将有助于纠正这种不平衡[6][9] - 数字资产在金融市场中的使用日益增加是不可避免的，高管预测“毫无疑问，大多数交易将基于代币化进行”[7][9] - 量子计算技术正被引入交易业务，公司是该技术在金融领域的领导者之一，去年已在交易部门进行了试验，结果显示量子技术有改善金融资产定价的潜力[7][9] - 高管预测所有资产类别的交易都将经历根本性变革，无一能够幸免[7][9] 对宏观与地缘政治环境的评论 - 公司高管警告，由美国前总统特朗普要求控制格陵兰岛所引发的最新地缘政治动荡带来了严峻挑战[4][8] - 高管将此事件描述为“更多的意外、更多的混乱、更多的不可预测性”，并指出其具有明显的政治驱动性质，与以往情况有所不同[4][5][8][9]

核心观点 - 美国总统特朗普宣布将从2月1日起对八个欧洲国家（丹麦、挪威、瑞典、法国、德国、英国、荷兰、芬兰）的所有输美商品加征10%关税，以此作为迫使对方就“完全、彻底购买格陵兰岛”达成协议的筹码，此举被市场视为一次从贸易工具到地缘政治施压的重大升级 [1][2] - 市场分析认为，此举更多是出于美国中期选举的政治考量，旨在制造外部危机转移国内压力，其结果是重新引入了巨大的贸易与地缘政策不确定性，打破了市场对稳定贸易环境的预期 [3][4][12] - 欧洲方面反应强烈，政治层面口头反对的同时，正认真考虑升级反制工具，特别是可能启动“反胁迫工具”，这意味着跨大西洋冲突可能从传统的关税战升级至涵盖投资、采购、规则等领域的“资本战” [5][6][7][8] 事件定性：从贸易摩擦到地缘政治施压 - 特朗普的声明被汇丰银行定性为“清楚地标志着一次重大升级”，其核心在于愿意对历史盟友动用硬实力（关税）来推进获取领土的目标，争议核心已从经济问题转向地缘政治与主权问题 [2] - 特朗普在帖文中指责部分欧洲国家向格陵兰派遣部队是“玩一场非常危险的游戏”，进一步放大了事件的对抗性 [2] - 市场认为，当关税被用来交易领土时，市场面对的已不再是普通的贸易摩擦，而是制度与地缘风险开始直接进入资产定价体系 [12] 动机分析：中期选举下的政治策略 - 从经济逻辑看，此次关税威胁存在大量关键细节不明的问题，很难被解释为深思熟虑的贸易策略 [3] - 分析认为，在内政乏力的背景下，特朗普急需制造外部危机来转移视线，通过唤醒民族主义情绪收割选票，这是中期选举周期下的典型特征 [4] - 汇丰指出，特朗普的最新表态直接打破了其年初关于2026年欧洲企业将迎来“关税波动较小”环境的预期，让希望化为泡影，将欧洲经济重新拉回一个由“关税威胁、暂缓执行和不确定性主导”的世界 [3] 欧洲的潜在反制措施 - 政治层面，欧盟委员会主席、法国总统、英国首相均已迅速表态，批评此举将破坏跨大西洋关系 [6] - 高盛分析指出，欧盟可能采取三种层级的回应：最温和的是搁置已谈妥的欧盟-美国贸易协议；其次是动用对等反制清单加征关税；最具变化性的是启动“反胁迫工具” [6] - “反胁迫工具”是为应对“第三国试图通过经济手段胁迫欧盟或成员国”而设计，允许欧盟采取一系列非关税反制措施，包括限制投资、限制进入公共采购市场、对外国资产和服务征税，甚至涉及数字服务和知识产权领域 [7] - 启动“反胁迫工具”的信号意义极强，意味着欧盟开始考虑在资本、规则和制度层面进行回应，市场开始讨论欧洲是否第一次具备了打一场“资本层面对峙”的制度工具箱 [8] 对欧洲经济的潜在影响 - **经济增长**：高盛测算，若10%关税落地，将通过出口渠道使受影响国家的实际GDP下降约0.1%至0.2%，其中德国冲击相对更大，欧元区整体和英国的GDP拖累约为0.1%；若税率升至25%，GDP冲击可能扩大至0.25%至0.5% [9] - **通货膨胀**：高盛认为，在不考虑强烈反制的情况下，关税对通胀的影响“非常小”，主要因为需求走弱本身具有抑制价格的作用，基于泰勒规则推算，货币政策甚至可能指向“略微更低的政策利率” [11] - 汇丰补充指出，过去一年中，由于欧洲几乎没有采取反制措施，关税在很多情况下反而通过汇率和需求渠道呈现出偏向通缩的效果 [11] 市场影响与定价逻辑 - 市场真正担心的并非关税细节，而是政策方向带来的不确定性，这会影响企业决策、贸易和投资情绪 [3][12] - 核心影响在于贸易和地缘不确定性的重新抬头，导致风险溢价上升、波动率抬头，以及对跨大西洋资产配置逻辑的重新评估 [12] - 汇丰数据显示，地缘政治风险溢价已开始计入资产价格，欧元兑美元年内已跌超1%，随着6月1日这一“最后通牒”日期临近，美元指数、大宗商品和贵金属的波动率将显著放大 [12]

外资对中国资产的观点与共识 - 多家国际金融机构持续看好中国经济基本面及中国资产表现，认为“中国资产不可回避”正成为海外投资者的共识[1][2] - 国际资本正重估中国经济核心竞争力，预计中国资产在全球投资组合中的权重将系统性提升[1] - 外资投资策略展现出更长远的眼光，正转向更主动、更长期地选择中国标的并参与交易[1] 外资参与中国资本市场的具体表现 - 在近期港股IPO和再融资项目中，国际长线资金作为基石或核心机构投资者的参与度明显提高，包括主权基金在内的投资者争相成为基石投资者[1] - 2025年外资参与中国资本市场并购交易的活跃度明显提升，中国境内由外资参与的并购交易年度总额已攀升至600亿元人民币，创10年新高[1] - 近日瑞银大中华研讨会吸引了超过2300名全球投资者代表，较去年增长12%，显示国际资本对中国关注度回升[3] 驱动外资加码中国资产的核心因素 - 中国经济韧性凸显、科技创新展现强大发展潜力，同时国际资金对分散配置需求上升，共同推动全球投资者加码中国资产[2] - 中国企业的基本面发生结构性变化，经营逻辑从“规模优先”转向“练内功”，更看重盈利质量、技术壁垒、长期价值和创新[2] - 随着美元指数走弱和美股科技板块高度集中，市场对多元化资产配置需求上升，包括中国在内的亚太市场成为全球投资者的核心关注区域[2] - 中国通过五年规划稳步推进战略目标的长期执行力，是外资重新评估中国价值的重要考量[2] 对中国经济与资产前景的展望 - 汇丰银行认为，随着提振内需成为政策重点、结构性改革推进和对外开放扩大，中国经济将持续稳步增长，创新能力将成为继庞大生产能力和超大规模市场之后的第三大核心优势[3] - 高盛预计，在人工智能发展、企业出海及相关政策推动下，中国上市公司利润增速将从2025年的4%提速至2026年的14%[3] - 2026年预计将有多路长线资金持续流入中国市场，国际资本希望更全面地参与中国市场，这不仅是兴趣回归，更是实质性的行动转变[3]