股份数据 - 2025年8月4日开始时，已发行股份（不包括库存股份）数目为17,402,369,787，库存股份数目为0[3] - 2025年8月5日结束时，已发行股份（不包括库存股份）数目为17,399,874,813，库存股份数目为0[3] - 2025年8月1日在英国购回并注销股份，已发行股份（不包括库存股份）数目减少2,494,974，占比0.014337%，每股回购价9.1864英镑[3] - 2025年8月4 - 5日在英国、香港购回以作注销但尚未注销之股份有不同数目、占比及每股回购价[4] - 2025年8月5日在伦敦证券交易所购回股份2,525,068股，付出价格总额23,413,895.59英镑，每股最高购回价9.321英镑，最低购回价9.223英镑[10] - 2025年8月5日本交易所购回股份1,714,400股，付出价格总额165,077,940港元，每股最高购回价96.75港元，最低购回价95.8港元[12] 购回授权 - 公司可根据购回授权购回股份的总数为1,780,490,250股[10][12] - 购回授权的决议获通过日期为2025年5月2日[10][12] - 股份购回后再进行新股发行或库存股份再出售或转让的暂止期截至2025年9月4日[10][12] 其他 - 自特别决议案以来于上述交易所购入的有关证券数目为265,511,592股[13] - 自决议案日期以来于上述交易所购入的股份占特别决议案获通过之时已发行股份数目之百分比为1.502348%[14] - 2024年12月30日及2025年7月8日，香港联交所同意汇丰在回购购入股份后30天内发行新的或有可转换证券[14] - 普通股每股面值为0.50美元，证券代号为00005[3]

股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 | 截至月份: | 2025年7月31日 | 狀態: 新提交 | | --- | --- | --- | | 致：香港交易及結算所有限公司 | | | | 公司名稱: | HSBC Holdings plc 滙豐控股有限公司 (「本公司」) | | | 呈交日期: | 2025年8月6日 | | | I. 法定/註冊股本變動 不適用 | | | | 備註： | | | | 由2009年10月1日起，英國《2006年公司法》已廢撤法定股本的概念。組織章程細則經已修訂，以刪去提及法定股本的條文。 | | | FF301 第 1 頁 共 15 頁 v 1.1.1 FF301 II. 已發行股份及/或庫存股份變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | | 於香港聯交所上市 (註1) | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 00005 | 說明 | 普通股(每股0.50美元) | | | | | | | | 已發 ...

股份发行 - 2025年8月1日和4日已发行股份（不包括库存股份）数目均为17,402,369,787[3] 股份购回 - 2025年8月1日英国购回未注销股份2,494,974，占比0.014337%，每股购回价GBP 9.1864[4] - 2025年8月4日英国购回未注销股份2,500,000，占比0.014366%，每股购回价GBP 9.2351[4] - 2025年8月1日香港购回未注销股份2,424,800，占比0.013934%，每股购回价HKD 95.5792[4] - 2025年8月4日香港购回未注销股份1,100,000，占比0.006321%，每股购回价HKD 95.789[4] - 2025年8月4日伦敦证券交易所购回股份2,500,000，付出价格总额GBP 23,087,719.3[10] - 2025年8月4日公司购回股份110万股，付出价格总额1.0536786亿港元[12] - 公司合共购回股份110万股，合共付出价格总额1.0536786亿港元[12] - 公司购回拟注销股份110万股，拟持作库存股份数目为0[12] - 自特别决议案以来公司购入有关证券数目为2.61272124亿股[13] - 自决议案日期以来购入股份占特别决议案获通过时已发行股份数目百分比为1.478360%[14] 购回授权 - 购回授权决议2025年5月2日获通过[10][12] - 公司可根据购回授权购回股份总数为1,780,490,250[10][12] 其他 - 股份购回后新股发行等暂停期截至2025年9月3日[10][12] - 2024年12月30日及2025年7月8日，香港联交所同意汇丰特定回购后30天内发行新的或有可转换证券[14]

股价表现与市场情绪 - 汇丰控股股价自2025年第二季业绩公布后下跌5 1% 表现逊于同期恒生指数下跌3 6% [1] - 市场失望情绪部分源于对交通银行意外减值10亿美元的担忧 [1] 财务预测与股东回报 - 2025/2026/2027年正常化每股盈利预测上调4%/3%/3% [1] - 未来12个月总股东回报率预计达9 7% 在粤港澳大湾区金融机构中居首 [1] - 目标价由118港元升至122港元 [1] 资本与风险缓冲 - 汇丰仍持有140亿美元的资本门槛扣减余额 即使关联公司对交行进一步减值高达140亿美元 对股息、资本和股票回购的影响有限 [1] 战略与收入韧性 - 管理层提供数字资产策略指引 显示银行正为全球数字资产扩张加速的潜在颠覆做准备 [1] - 收入表现比预期更具韧性 [1]

汇丰控股零售银行业务调整 - 公司计划从2025年下半年开始分阶段退出孟加拉国的国际财富管理和尊尚理财(零售银行)业务[1] - 该决定基于对亚洲四国(孟加拉国、澳大利亚、印尼、斯里兰卡)零售银行业务的战略评估 其中孟加拉国市场已最终确定退出[2] - 公司立即停止接纳新零售客户 但将继续服务现有客户直至完全退出 企业及机构银行业务不受影响[2] 全球业务简化战略 - 此次调整符合2024年10月提出的集团简化战略 旨在强化具有竞争优势和增长潜力的核心市场[3] - 公司正逐步退出英国、欧洲大陆和美国非核心业务 同时加强亚洲和中东区域布局[3] - 近期已完成或进行中的剥离包括乌拉圭、德国、南非、巴林、法国等市场业务[3][5] 具体资产处置进展 - 2025年7月同意以2.6亿英镑现金出售英国寿险子公司HSBC Life给Chesnara 预计2026年初完成[4] - 同期将德国托管业务出售给法国巴黎银行 3月已出售英国私人客户信托业务给Ludlow Trust[4] - 已完成美国、加拿大、新西兰、希腊、俄罗斯等市场业务剥离 以及法国和毛里求斯零售银行业务[5] 财务影响与资源调配 - 通过全球业务重组 目标到2026年实现年化成本节约15亿美元[6] - 预计到明年年底将产生18亿美元遣散费等一次性支出[6] - 计划将15亿美元成本从非战略/低回报业务重新配置至核心优势领域[6] 股价表现与同业动态 - 过去一年纽交所股价上涨51.8% 跑赢行业40.2%的涨幅[7] - 2025年7月Capital One宣布关闭收购Discover后获得的住房净值贷款业务[11][12] - 摩根士丹利2025年6月决定退出美国股票期权电子做市业务 该领域已由高频交易商主导[12][13]

汇丰银行股价趋势 - 汇丰银行股价近期呈下跌趋势 过去一周下跌55% [1] - 最新交易日出现锤形图形态 显示卖压可能耗尽 股价或迎来趋势反转 [1][2] - 锤形图出现在下跌趋势底部时 表明空方可能失去控制权 多方开始主导价格走势 [5] 锤形图技术分析 - 锤形图是蜡烛图技术中的常见反转形态 由小实体和长下影线组成 下影线长度至少为实体两倍 [4] - 该形态显示股价在日内创出新低后获得支撑 买盘推动收盘价接近或略高于开盘价 [4] - 锤形图适用于任何时间周期 包括分钟线/日线/周线 被短期和长期投资者共同使用 [5] - 该技术指标需配合其他看涨信号使用 因其有效性取决于在图表中的位置 [6] 基本面改善信号 - 华尔街分析师对汇丰未来盈利预期趋于乐观 形成支撑股价的基本面因素 [2] - 过去30天当前年度共识EPS预期上调13% 显示分析师普遍调高盈利预测 [8] - 公司目前获Zacks Rank 2级(买入)评级 位列全市场股票前20% 历史显示该评级股票通常跑赢大盘 [9][10]

汇丰控股回购行动 - 公司于8月1日在香港交易所回购242.48万股，斥资2.32亿港元，每股回购价区间为95.05至95.95港元 [1] - 同日公司在伦交所等交易所回购249.5万股，斥资2292万英镑，每股回购价区间为9.088至9.28英镑 [1]

股份数量 - 2025年7月29日已发行股份（不包括库存股份）数目为17,420,706,187[3] - 2025年8月1日已发行股份（不包括库存股份）数目为17,402,369,787[5] 回购注销情况 - 2025年8月1日多笔股份回购注销事件中，7月14日回购注销2,500,000股，占比0.014351%，每股购回价96.6976港元[4] - 2025年8月1日股份回购注销事件中，7月23日回购注销1,947,200股，占比0.011178%，每股购回价99.7193港元[5] - 2025年8月1日股份回购注销事件中，7月24日回购注销1,900,000股，占比0.010907%，每股购回价101.4618港元[5] - 2025年8月1日股份回购注销事件中，7月17日回购注销1,792,000股，占比0.010287%，每股购回价97.8367港元[4] - 2025年8月1日股份回购注销事件中，7月21日回购注销1,924,000股，占比0.011044%，每股购回价98.5656港元[4] - 2025年8月1日股份回购注销事件中，7月10日回购注销561,200股，占比0.003221%，每股购回价96.8409港元[3] 未注销回购股份 - 2025年8月1日在英国购回以作注销但尚未注销之股份2,494,974股，占比0.014337%，每股购回价9.1864英镑[5] - 2025年8月1日在香港购回以作注销但尚未注销之股份2,424,800股，占比0.013934%，每股购回价95.5792港元[5] 回购金额 - 2025年8月1日在伦敦证券交易所购回普通股2,494,974股，付出价格总额22,919,928.97英镑[11] - 2025年8月1日在本交易所购回普通股2,424,800股，付出价格总额231,760,460港元[13] 购回授权 - 公司可根据购回授权购回股份的总数为1,780,490,250股[11][13] - 购回授权的决议获通过日期为2025年5月2日[11][13] 其他 - 自特别决议案以来于上述交易所购入有关证券数目为257,672,124股，特别决议案于2025年5月2日通过[14] - 自决议案日期以来于上述交易所购入的股份占特别决议案获通过之时已发行股份数目之百分比为1.457990%[15] - 股份购回后再进行新股发行或库存股份再出售或转让的暂止期截至2025年8月31日[11][13] - 购回股份（拟注销）数目分别为伦敦证券交易所2,494,974股、本交易所2,424,800股[11][13] - 购回股份（拟持作库存股份）数目为0[11][13] - 2024年12月30日及2025年7月8日，香港联交所同意汇丰在回购购入股份后30天内发行新的或有可转换证券[15]

欧洲银行业表现 - 欧洲主要银行股攀升至2008年全球金融危机以来的最高点 [1] - 汇丰银行股价创历史新高 巴克莱银行和桑坦德银行股价达2008年以来峰值 意大利裕信银行股价升至2011年以来最高 [1] - 欧洲斯托克600银行指数今年迄今上涨34% 跑赢美国同行 有望创2009年以来最佳年度表现 [1] 行业转变驱动因素 - 欧洲银行业从"市场弃儿"转变为"宠儿" 因资本不足和低利率环境曾限制股东回报 [3] - 更高利率、良性宏观环境和银行提效措施共同提振行业 [3] - 德国30年期国债收益率比2年期高1.3个百分点 英国息差超1.5个百分点 创造极佳盈利环境 [4] 估值与盈利能力 - 欧洲银行股仍被视为"便宜" 估值低于美国同行 [5] - 欧洲银行市净率刚回归账面价值 摩根大通市净率约2.4倍 [5] - 欧洲银行预期市盈率约10倍 低于美国同行的逾13倍 有形股本回报率(ROTE)超10% [5] 未来挑战与机遇 - 市场质疑欧洲银行业涨势能否持续 若无长端利率上升助推 [6] - 行业整合受挫 如BBVA对Sabadell收购面临政治阻力 [6] - 欧洲银行估值仍存在折让 未来可能出现进一步估值收敛 [6]

核心观点 - 剔除交行减值等重大事项影响后，汇丰Q2扣非后营收176.57亿美元同比增5.7%，利润77.07亿美元同比增9.8%，显著超预期 [1] - 交行减值22.4亿美元为一次性扰动，不影响分红和资本金 [1][4] - 信贷投放改善至5%合意区间，净息差1.56%基本平稳，维持2025年净利息收入420亿美元指引 [1][5][9] - 非息收入同比增20%，财富管理增23%，交易银行增6%，持续高增长 [1][3][7][8] - 香港商业地产不良率升至16%，信用成本指引上修至40bps但可控 [1][5][13][14] - 成本收入比持续优化，计划出售法国按揭等非核心业务 [15] - 维持15%左右ROTE水平，股息率5.4%，30亿美元回购 [1][16] 财务表现 - 2Q25剔除重大事项后营收176.57亿美元(同比+5.7%)，超预期5pct [1][3] - 净利息收入107.14亿美元(同比-2%)，降幅收窄超预期2pct [3] - 税后净利润77.07亿美元(同比+9.8%)，超预期13pct [3] - 不良率2.41%环比降5bps，ROTE维持18.2%高位 [1][4] - 每股分红0.1美元，现金回报0.22美元 [1][15] 业务亮点 - 财富管理收入22.7亿美元(同比+23%)，保险业务增36%最快 [8] - 交易银行收入27.86亿美元(同比+6%)，外汇业务增8%领先 [7] - 香港新增客户30万户同比多增12.3万，带来220亿美元新资产 [8] - 贷款规模9919亿美元(同比+4.5%)，英国按揭贡献主要增量 [12] - 存款1.72万亿美元(同比+7.8%)，CASA占比升至65% [10][12] 战略与指引 - 结构性对冲规模5780亿美元，覆盖未来3年降息周期 [10] - 2025-2027年计划出售法国按揭、英国寿险等非核心业务 [15] - 维持中长期信贷中等个位数增长目标 [5][6] - 预计2025-2027年营收增速1.2%/2.7%/3.7%，净利润增速1.7%/3%/3.7% [18] - 目标价110元对应1.4倍2025年PB [18]