Zacks Premium 服务 - Zacks Premium 提供多种工具帮助投资者更自信地投资，包括每日更新的 Zacks Rank 和 Zacks Industry Rank、Zacks 1 Rank List、股票研究报告和高级股票筛选器 [1] - Zacks Style Scores 是 Zacks Rank 的补充指标，帮助投资者选择在未来 30 天内最有可能跑赢市场的股票 [2] Zacks Style Scores 分类 - **价值评分 (Value Score)**：通过 P/E、PEG、Price/Sales、Price/Cash Flow 等比率评估股票，寻找被低估的优质股票 [3] - **增长评分 (Growth Score)**：关注公司的财务健康状况和未来前景，结合历史及预测的收益、销售额和现金流，筛选具有长期可持续增长潜力的股票 [4] - **动量评分 (Momentum Score)**：利用股票价格或收益前景的上升或下降趋势，通过一周价格变化和月度收益预测变化等因素，确定建仓时机 [5] - **VGM 评分 (VGM Score)**：结合价值、增长和动量评分，综合评估股票，筛选出最具吸引力价值、最佳增长前景和最强劲动力的公司 [6] Zacks Rank 与 Style Scores 的结合 - Zacks Rank 利用收益预测修正的力量帮助投资者构建成功的投资组合 [7] - 自 1988 年以来，Zacks Rank 1（强力买入）股票的平均年回报率为 +25.41%，远超标普 500 指数的表现 [8] - 投资者应选择 Zacks Rank 1 或 2 且 Style Scores 为 A 或 B 的股票，以最大化回报 [9] - 即使股票的 Style Scores 为 A 或 B，若 Zacks Rank 为 4（卖出）或 5（强力卖出），其股价仍可能因收益预测下降而下跌 [10] 公司案例：Jones Lang LaSalle (JLL) - Jones Lang LaSalle (JLL) 是一家全球领先的全方位房地产服务公司，提供企业、金融和投资管理服务 [11] - JLL 的 Zacks Rank 为 3（持有），VGM 评分为 B，动量评分为 A，过去四周股价上涨 12.9% [11] - 过去 60 天内，三位分析师上调了 JLL 2024 财年的收益预测，Zacks 共识预测每股收益增加 0.21 美元至 12.14 美元，平均收益惊喜率为 8% [12] - 凭借稳健的 Zacks Rank 和顶级的动量及 VGM 评分，JLL 应成为投资者的关注对象 [12]

公司动态 - 公司宣布收购纽约数据中心技术和项目管理服务提供商SKAE Power Solutions（SKAE）[1] - 收购完成后，SKAE的75名员工将加入公司Work Dynamics部门，并成为公司数据中心垂直领域的技术服务部门[5] - 公司近年来通过多次战略收购扩展其服务能力，并继续寻找有机增长和并购机会[6] 收购战略意义 - 收购将使公司能够提供数据中心全生命周期解决方案，并增强其在数据中心选址、设计、测试、调试、升级和运营管理方面的技术能力[2] - 公司CEO表示，随着全球数据中心市场的持续增长，收购将增强公司为客户提供数据中心解决方案的能力[3] - 公司最近的全球数据中心展望报告指出，人工智能和机器学习正在推动数据中心设计、选址和投资方式的变化[3] 行业趋势 - 未来五年，消费者和企业生成的数据量预计将大幅增加，达到过去十年数据生成量的两倍[4] - 数据中心的存储容量预计将从2023年的10.1 ZB增加到2027年的21 ZB[4] 市场表现 - 公司股票在过去三个月内上涨了10%，而行业平均涨幅为3.4%[7] - 公司在技术和创新方面的战略投资帮助其在挑战时期保持良好表现[7] 其他公司表现 - 房地产行业中，Green Brick Partners（GRBK）和Kennedy-Wilson（KW）的股票表现较好，分别获得Zacks Rank 1（强力买入）评级[8] - GRBK的2024年每股收益预期在过去一个月内上调了10.2%至7.46美元[8] - KW的当前年度每股收益预期在过去一周内从负1.36美元上调至1美分[9]

公司动态 - JLL宣布收购SKAE Power Solutions，以增强其在数据中心技术和项目管理服务方面的能力 [1] - 收购完成后，SKAE的75名员工将加入JLL Work Dynamics，并由Peter Skae领导，向美洲数据中心董事总经理Matt Landek汇报 [3] - SKAE将成为JLL数据中心垂直领域的技术服务部门，并以SKAE的名义运营 [3] 行业趋势 - 全球数据中心市场需求持续增长，预计未来五年内消费者和企业生成的数据量将是过去十年的两倍 [2] - 数据中心存储容量预计将从2023年的10.1 ZB增长到2027年的21.0 ZB [2] - 人工智能和机器学习正在推动数据中心设计、选址和投资方式的根本性转变 [2] 收购影响 - SKAE的加入将增强JLL在数据中心规划、工程、关键基础设施安装、测试、设施维护和运营方面的能力 [2] - 结合SKAE的区域专业知识和JLL的全球解决方案，将提升JLL在数据中心管理方面的技术能力 [4] - SKAE的创始人Peter Skae表示，JLL的安全驱动文化和以人为本的理念与SKAE的原则高度契合 [4] 公司背景 - JLL是一家拥有200多年历史的全球领先商业房地产和投资管理公司，年收入达208亿美元，业务遍及80多个国家 [5] - JLL在全球拥有超过108,000名员工，致力于为客户提供商业、工业、酒店、住宅和零售物业的购买、建设、占用、管理和投资服务 [5]

融资与贷款 - JLL的酒店与酒店集团为位于佛罗里达州布埃纳维斯塔湖的2,619间客房的Swan & Dolphin Resort安排了7.35亿美元的五年期浮动利率SASB CMBS定期贷款，用于再融资 [1] - 该贷款由富国银行、美国银行和高盛提供 [1] - 该融资代表了市场对Swan & Dolphin Resort以及Tishman和MIM资产管理能力的认可 [5] 酒店概况 - Swan & Dolphin Resort是唯一一家位于迪士尼世界园区内但非迪士尼所有的酒店 [2] - 该度假村由三间万豪品牌酒店组成：756间客房的Swan（喜来登）、1,514间客房的Dolphin（威斯汀）和349间客房的Swan Reserve（Autograph Collection） [2] - 度假村提供超过452,000平方英尺的会议和活动空间，包括八个宴会厅和99间会议室，以及100,000平方英尺的户外空间 [2] - 度假村设施包括16家餐厅、七间酒吧、三个健身中心、六个室外游泳池和一个12,000平方英尺的水疗中心 [3] 市场表现与行业地位 - Swan & Dolphin Resort的SASB CMBS贷款定价为自2021年以来酒店行业最紧的定价水平，反映了其强劲的现金流和独特的竞争地位 [6] - JLL的酒店与酒店集团在过去五年内完成了超过830亿美元的全球交易，是全球酒店和酒店房地产顾问中交易量最大的 [6] - JLL的全球团队在超过20个国家完成了7,350多项咨询、评估和资产管理任务 [6] 公司背景 - JLL是一家拥有200多年历史的全球领先商业房地产和投资管理公司，年收入达208亿美元，业务遍及80多个国家 [7] - JLL在全球拥有超过108,000名员工，致力于为客户提供房地产购买、建设、管理、投资等服务 [7]

公司业绩表现 - 公司2024年第一季度调整后每股收益(EPS)为1.78美元，远超Zacks一致预期的85美分，较去年同期显著增长 [1] - 公司第一季度营收为51.2亿美元，同比增长8.7%，超过Zacks一致预期的49.4亿美元 [3] - 公司股价在5月6日纽约证券交易所常规交易时段上涨3% [1] 业务板块表现 - 市场咨询板块营收为9.501亿美元，同比增长4.8%，主要得益于物业管理收入和美国租赁收入的增长 [4] - 资本市场板块营收为3.776亿美元，同比增长5.7%，主要受投资销售和债务/股权咨询收入增长的推动 [5] - 工作动态板块营收为36.4亿美元，同比增长11.1%，主要得益于工作场所管理业务的强劲表现 [6] - 技术板块营收为5390万美元，同比下降12.2%，主要由于2023年下半年合同签约量减少 [7] - LaSalle板块营收为1.034亿美元，同比下降9.6%，主要由于咨询费用减少 [8] 财务状况 - 公司第一季度末现金及现金等价物为3.967亿美元，较2023年12月31日的4.1亿美元有所下降 [10] - 公司第一季度末净杠杆率为1.9，较2023年12月31日的1.2有所上升，但低于2023年3月31日的2.0 [11] - 公司第一季度末企业流动性为23亿美元 [11] - 公司在报告期内回购了110,726股股票，耗资2010万美元，截至2024年3月31日，仍有10.735亿美元授权用于股票回购 [12] 行业表现 - CBRE集团2024年第一季度核心每股收益为78美分，超过Zacks一致预期的69美分 [14] - CBRE集团的全球工作场所解决方案业务表现强劲，但较高的成本和一次性支出影响了利润率 [15] - OUTFRONT Media Inc 2024年第一季度调整后运营资金(AFFO)每股为14美分，与Zacks一致预期持平 [16] - OUTFRONT Media Inc 的广告牌收入增长推动了营收增长，但较高的利息支出和运营支出对业绩产生了负面影响 [17]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度收入增长9%至51亿美元,主要得益于持续性收入的增长和交易收入的回升 [29] - 公司调整后EBITDA增长70%至1.87亿美元,调整后每股收益增长168%至1.78美元,主要得益于收入增长和成本管控措施 [29] - 公司自由现金流改善6%,主要得益于盈利能力提升,但也受到一些与业务增长相关的营运资金压力 [59] - 公司净负债率从去年同期的2.0倍下降至1.9倍,处于0-2倍的目标区间 [60] 各条业务线数据和关键指标变化 - 市场咨询业务收入增长5%,主要得益于物业管理业务的8%增长 [33] - 租赁业务收入增长2%,主要得益于美国市场的中单位数增长,抵消了其他地区的下降 [34] - 资本市场业务收入增长6%,主要得益于投资销售业务20%的增长 [39] - 工作动力业务收入增长11%,主要得益于工作场所管理业务15%的增长 [45] - 科技业务收入下降12%,主要受到销售和营销费用削减以及客户决策延迟的影响 [51] - 拉萨尔资产管理业务收入下降7%,主要受到资产管理规模估值下降的影响 [56] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球商业地产投资总额同比下降4%至1,350亿美元,但下降幅度有所放缓 [9] - 全球办公租赁量同比增长7%,主要得益于美国和亚太地区的需求增加 [12] - 全球工业租赁量同比下降,主要受到地缘政治和经济不确定性的影响 [14] - 零售业方面,消费支出和国际旅游保持韧性,支撑了优质地段的租赁需求 [17] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司保持了在美国债务融资和股权融资方面的领先地位,有望在未来的债务到期潮和交易量回升中获益 [19] - 公司的"一体化JLL"模式能够为客户提供全面的服务和产品,并利用数据和技术工具提供差异化的洞见 [72][75] - 公司将继续有选择性地增加人才和能力,通过有机增长和有针对性的并购来推动业务发展和利润率提升 [76] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为,市场正在逐步适应更高的利率环境,但交易市场的复苏时间仍难以预测 [71] - 管理层对公司的长期前景保持乐观,认为公司有能力在当前挑战的环境下保持业务的韧性和价值创造 [77] - 管理层表示,尽管当前经营环境充满挑战,但公司2025年及以后的前景依然广阔 [77] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Stephen Sheldon 提问** 询问公司在租赁和资本市场业务方面的产能情况,是否有继续投资的计划 [81][82] **Christian Ulbrich 回答** 公司并未大幅减少经纪人产能,有足够的产能来应对未来业务量的增长。公司正在利用当前市场环境适当调整少数经纪人 [83][84] 问题2 **Anthony Palone 提问** 询问工作动力业务的未来增长前景 [112][113] **Christian Ulbrich 和 Karen Brennan 回答** 工作场所管理业务保持强劲增长,预计未来几年整体业务仍将保持高单位数增长。项目管理业务增长则与租赁市场活跃程度挂钩 [114][115][116] 问题3 **Jade Rahmani 提问** 询问公司在私人信贷和多户家庭业务方面的机遇 [133][137] **Christian Ulbrich 回答** 传统贷款机构收缩为非传统贷款机构提供了机会,公司有能力为客户安排最佳的债务融资。在多户家庭业务方面,公司已经有很强的市场份额,未来仍有增长空间 [134][135][137]

财务表现 - 公司2024年第一季度总收入为950.1百万美元，同比增长4.8%[22] - 公司2024年第一季度调整后EBITDA为187.1百万美元，同比增长65.7%[23] - 公司2024年第一季度总收入为51.245亿美元，同比增长9%[84] - 公司2024年第一季度运营收入为1.142亿美元，同比增长542%[84] - 公司2024年第一季度调整后EBITDA为1.871亿美元，同比增长66%[84] - 公司2024年第一季度净收入为6610万美元，相比2023年同期的亏损920万美元大幅改善[96] - 2024年第一季度调整后EBITDA为1.871亿美元，同比增长66%，主要得益于收入增长和成本削减措施[96][105] - 公司2024年第一季度收入为51.245亿美元，同比增长9%，其中弹性收入业务增长12%，交易收入业务增长1%[98][99] - 2024年第一季度运营费用为50亿美元，同比增长7%，其中平台运营费用减少4%至15亿美元[101] - 2024年第一季度利息支出为3050万美元，相比2023年同期的2630万美元有所增加[102] - 2024年第一季度有效税率为19.5%，相比2023年同期的21.0%有所下降[103] - 2024年第一季度市场咨询部门调整后EBITDA为9530万美元，同比增长33%[107] - 2024年第一季度经营活动现金流为-6.775亿美元，较2023年同期的-7.163亿美元有所改善[126] - 2024年第一季度投资活动现金流为-5430万美元，较2023年同期的-7400万美元有所减少[127] - 2024年第一季度融资活动现金流为7.034亿美元，较2023年同期的7.753亿美元有所减少[128] 部门收入 - 公司2024年第一季度Work Dynamics部门收入为3,639.5百万美元，同比增长11.1%[22] - 公司2024年第一季度LaSalle部门收入为103.4百万美元，同比下降9.6%[22] - 公司2024年第一季度JLL Technologies部门收入为53.9百万美元，同比下降12.2%[22] - 公司2024年第一季度Capital Markets部门收入为377.6百万美元，同比增长5.7%[22] - 公司2024年第一季度Markets Advisory部门收入为950.1百万美元，同比增长4.8%[22] - 公司2024年第一季度Work Dynamics部门收入为36.395亿美元，同比增长11%[84] - 公司2024年第一季度JLL Technologies部门收入为5390万美元，同比下降12%[84] - 公司2024年第一季度LaSalle部门收入为1.034亿美元，同比下降10%[84] - 2024年第一季度市场咨询部门收入为9.501亿美元，同比增长5%，其中物业管理收入增长8%[107] - 资本市场部门2024年第一季度收入为3.776亿美元，同比增长6%[110] - 工作动态部门2024年第一季度收入为36.395亿美元，同比增长11%，主要得益于工作场所管理的强劲表现[113] - JLL科技部门2024年第一季度收入为5390万美元，同比下降12%，主要由于2023年下半年合同签署减少[116] - LaSalle部门2024年第一季度收入为1.034亿美元，同比下降10%，主要由于咨询费用下降[120] 资产与负债 - 公司2024年第一季度合同资产净值为373.8百万美元，同比下降6.7%[16] - 公司2024年第一季度合同负债为146.6百万美元，同比下降11.8%[16] - 公司2024年第一季度未完成履约义务占总收入的比例不到5%[16] - 截至2024年3月31日，公司商誉为45.691亿美元，可辨认无形资产为7.14亿美元，其中4.86亿美元为无限期无形资产[27] - 2024年第一季度，公司商誉受汇率变动影响减少1830万美元，主要来自市场咨询和资本市场部门[27] - 2024年第一季度，公司新增无形资产2190万美元，主要来自MSRs（抵押贷款服务权）[28] - 截至2024年3月31日，公司JLL Technologies投资为4.023亿美元，LaSalle共同投资为3.825亿美元[30] - 公司对LaSalle投资管理业务和JLL Technologies的未承诺投资总额分别为3.327亿美元和1250万美元[31] - 2024年第一季度，公司股票奖励未摊销递延薪酬为6100万美元，预计将在2027年前逐步确认[35] - 截至2024年3月31日，公司长期债务的公允价值为7.952亿美元，账面价值为7.702亿美元[39] - 2024年第一季度，公司按公允价值计量的投资总额为7.438亿美元，较年初略有下降[34] - 公司按公允价值计量的投资中，3.251亿美元使用NAV（净资产价值）进行估值[40] - 公司递延薪酬计划资产为6.271亿美元，长期递延薪酬计划负债为5.899亿美元[49] - 公司投资类资产在2024年3月31日的公允价值为3.697亿美元，较2023年12月31日的3.673亿美元有所增加[51] - 公司总债务在2024年3月31日为22.762亿美元，较2023年12月31日的15.378亿美元显著增加[54] - 公司2024年第一季度平均借款为10.567亿美元，平均有效利率为6.1%[55] - 公司仓库设施的总余额为3.228亿美元，最大容量为23亿美元[59] - 公司作为DUS计划参与者，截至2024年3月31日，承担损失分担义务的贷款未偿还本金余额为214亿美元[62] - 公司DUS计划的损失分担担保义务在2024年3月31日为3160万美元[63] - 公司DUS计划的贷款损失担保准备金在2024年3月31日为2490万美元[64] - 截至2024年3月31日，公司未偿还借款为15.196亿美元，其中13.95亿美元为设施借款[130] - 截至2024年3月31日，公司授权用于股票回购的金额为10.735亿美元[137] - 公司截至2024年3月31日的现金及现金等价物为3.967亿美元，其中约3.023亿美元由外国子公司持有[138] - 公司在某些国家的资产占总资产的比例约为4%[139] 投资与股权 - 2024年第一季度JLL Technologies和LaSalle的股权投资亏损为490万美元，相比2023年同期的390万美元有所增加[96] - 截至2024年3月31日，LaSalle的管理资产规模为897亿美元，同比下降4%[124] 外汇与风险管理 - 公司使用外汇远期合约管理汇率风险，截至2024年3月31日，外汇远期合约的总名义价值为21亿美元，净基数为11.6亿美元[44] - 公司持有的外汇远期合约净资产（应收）为6400万美元，净负债（应付）为1.12亿美元[46] - 2024年第一季度，公司收入的39%受到外汇汇率波动的影响，其中英镑占8%，欧元占6%，澳元占4%[144] - 公司使用远期外汇合约来管理与公司间贷款和现金管理相关的货币风险[146] 重组与收购 - 公司2024年第一季度重组和收购费用为170万美元，较2023年同期的3570万美元大幅下降95%[65] - 2024年第一季度重组和收购费用为1700万美元，相比2023年同期的3570万美元大幅减少[102] 股票回购与资本支出 - 公司在2024年第一季度回购了110,700股股票，支付了2010万美元[137] - 2024年第一季度资本支出为4320万美元，主要用于软件购买/开发和租赁改进[133] 其他综合亏损 - 2024年第一季度公司累计其他综合亏损（AOCI）为6.289亿美元，较2023年同期的6.214亿美元有所增加[66] 利率风险 - 如果2024年短期利率上升50个基点，公司可变利率债务的利息支出将增加130万美元[143]

财务表现 - 公司2024年第一季度营收为51.2亿美元 同比增长8.7% [1] - 每股收益(EPS)为1.78美元 远高于去年同期的0.65美元 [1] - 营收超出Zacks共识预期3.77% 共识预期为49.4亿美元 [2] - EPS超出Zacks共识预期109.41% 共识预期为0.85美元 [2] 关键业务指标 - 市场咨询业务调整后EBITDA为9530万美元 超出分析师平均预期7718万美元 [5] - 资本市场业务调整后EBITDA为2500万美元 超出分析师平均预期1628万美元 [6] - LaSalle业务调整后EBITDA为2100万美元 超出分析师平均预期1518万美元 [6] - JLL科技业务调整后EBITDA为-510万美元 好于分析师平均预期-1808万美元 [7] - 工作动态业务调整后EBITDA为5090万美元 超出分析师平均预期3938万美元 [8] 市场表现 - 公司股价过去一个月下跌6.5% 同期标普500指数下跌1.6% [9] - 公司目前Zacks评级为3级(持有) 预计短期内表现将与大盘一致 [9]

公司业绩表现 - 公司季度每股收益为1.78美元，远超Zacks共识预期的0.85美元，同比增长173.85% [1] - 季度营收为51.2亿美元，超出Zacks共识预期3.77%，同比增长8.47% [3] - 过去四个季度中，公司两次超出每股收益预期，四次超出营收预期 [2][3] 市场表现与预期 - 公司股价年初至今下跌1.8%，同期标普500指数上涨7.5% [5] - 当前Zacks评级为3（持有），预计未来表现与市场持平 [8] - 下一季度共识预期为每股收益2.41美元，营收52.6亿美元；本财年预期为每股收益11.98美元，营收219亿美元 [9] 行业环境 - 公司所属的房地产运营行业在Zacks行业排名中处于后22% [10] - 同行业公司RMR集团预计季度每股收益0.40美元，同比下降18.4%，营收2.382亿美元，同比增长14.3% [11][12] 未来展望 - 公司未来股价走势将很大程度上取决于管理层在财报电话会议中的评论 [4] - 近期盈利预期修正趋势呈现混合状态，投资者可关注后续预期变化 [6][7][9]

业绩总结 - JLL在2024年第一季度的总收入为51.25亿美元，同比增长9%[35] - 调整后净收入为8600万美元，同比增长151%[63] - 调整后稀释每股收益为1.78美元，同比增长151%[63] - 调整后EBITDA为1.87亿美元，同比增长70%[35] - 2024年第一季度资本市场收入增长6%[71] 用户数据 - 全球办公租赁量在第一季度同比增长7%[37] - 美国办公租赁量增长14%[37] - 亚太地区办公租赁量增长12%[37] - 工作动态部门的收入增长15%[53] - 工作动态收入增长11%，主要得益于工作场所管理的强劲表现[74] 市场趋势 - 2024年第一季度全球直接投资同比下降4%[5] - EMEA地区投资下降17%[5] - 全球办公空置率上升30个基点至16.5%[37] 新产品和新技术研发 - JLL的技术部门在第一季度的收入下降12%[35] - 2024年JLL技术和LaSalle的股权损益为4.9百万美元[116] 财务状况 - 2024年第一季度净债务为19.01亿美元，较2023年第一季度的21亿美元有所下降[80] - 现金及现金等价物为3.97亿美元，较2023年第一季度的4.85亿美元下降[80] - LaSalle的资产管理规模(AUM)为900亿美元，同比下降3%[78] 未来展望 - 2024年调整后EBITDA目标为9.5亿至11.5亿美元[106] - 2024年归属于普通股东的净收入为66.1百万美元，2023年为-9.2百万美元[116] 其他信息 - 2024年重组和收购费用为1.7百万美元，2023年为35.7百万美元[116] - 公司自2024年第一季度起不再报告“费用收入”和“基于费用的运营费用”[118]