文章核心观点 - Mobileye公司管理层积极表态及产品销售预期增长致股价午后涨超11% 公司有望改善增长预测并实现盈利 吸引投资者关注 [1][2][3] 股价表现 - 股市呈绿色行情 科技股领涨 Mobileye股价午后涨超11% 收复年初以来部分失地 [1] 上涨原因 - 公司管理层在摩根士丹利会议上发表积极言论 [2] - 公司关键产品EyeQ视觉技术一季度预计销售约340万套 二季度预计翻倍 市场对该科技股增长预期提升 [3] 投资者分析 - 此前买入的投资者需多日两位数上涨才能弥补损失 寻求高增长科技股的投资者可能关注当前低价的Mobileye [5] 公司前景 - 单季度销售翻倍或改善公司增长预测 且公司在扩张期控制成本出色 有望实现盈利 推动股价上涨 [6] - 该消息使公司在分析师观察名单中排名上升 预计股价上涨势头将持续 [7]

公司业绩 - Mobileye是一家领先的高级驾驶辅助系统（ADAS）和自动驾驶技术解决方案的开发和部署公司[10] - Mobileye在2023年实现了显著增长，收入为21亿美元，同比增长11%[11] - Mobileye的EyeQ™ SoC和SuperVisionTM系统在2023年出货量达到约3740万套，较2022年的3370万套和2021年的2810万套有所增加[12] 技术创新 - Mobileye的REM™系统利用装备了REM™的车辆构建了高清地图，覆盖了美国和欧洲约80%的主要道路类型[14] - Mobileye开创了云增强驾驶辅助（Cloud-Enhanced Driver Assist）类别，提供横向和纵向的驾驶辅助功能[15] - Mobileye独特的True Redundancy™架构进一步增强了自动驾驶系统的稳健性和安全性[16] - 公司开发了更易于理解的自动驾驶分类法，包括“eyes-on/hands-on”、“eyes-on/hands-off”和“eyes-off/hands-off”[25] 自动驾驶发展 - 预计自动驾驶技术将通过共享车辆AMaaS网络和消费者拥有的AV逐渐实现全面普及[26] - 实现自动驾驶车辆大规模普及面临的三大核心挑战包括监管认可、地理规模和成本[28] 技术优势 - 公司在ADAS和自动驾驶领域的竞争优势主要基于先发优势、技术、交付、成本优势等方面[28] - 公司的EyeQTM SoC设计可支持ADAS和自动驾驶的整个范围，具有高度可扩展性[29] - 公司在计算机视觉能力方面处于行业领先地位，通过单眼摄像头处理等技术不断提升产品性能[30] 合作与发展 - Mobileye与STMicroelectronics合作开发了六代汽车级SoC，包括EyeQTM5和EyeQTM6[58] - Mobileye与Quanta Computer等供应商合作开发和组装ECUs，包括EyeQTM5 SoCs[58] - Mobileye与Intel合作，利用独特的硅光子制造技术开发FMCW激光雷达[58] 法规与合规 - 欧洲NCAP将在未来几年内添加特定ADAS应用程序进行评估[58] - 美国ADAS法规不断取得进展，例如INVEST in America Act[58] - 美国交通部通过NHTSA和FMCSA对机动车辆安全进行监管[59] - 美国各州对自动驾驶车辆有法律限制，增加了部署解决方案的法律复杂性[59] - Mobileye计划根据最严格的标准开发技术以遵守不同美国州的法规[60] - Mobileye必须遵守全球技术公司相关的法规，包括数据隐私、网络安全等[62] 高管团队与风险管理 - Shemesh Rojansky自2016年加入Mobileye担任公司控制器，后来成为我们的财务总监、副总裁和代理首席财务官[75] - Gavriel Hayon自2018年起担任我们的研发执行副总裁[76] - Shai Shalev-Shwartz自2018年起担任我们的首席技术官[76] - Nimrod Nehushtan自2023年起担任我们的商业发展与战略执行副总裁和REM™联合经理[77] - 我们的投资中主要面临外汇汇率和利率的市场风险[246] - 我们的主要投资目标是在日常业务中满足现金需求并保持本金[246] - 我们的财务报表受汇率波动影响，因为我们的运营费用以以色列新谢克尔计价，需要转换成美元[247] - 我们已尝试通过与英特尔签订的对冲服务协议来最小化外汇风险[248] - 如果以色列新谢克尔对美元升值10%，将使我们的现金流减少约4300万美元[248] 竞争对手 - Mobileye的竞争对手包括Tier 1汽车供应商、硅提供商和自动驾驶技术公司[63]

Mobileye公司调查 - Faruqi & Faruqi正在调查Mobileye Global Inc.（NASDAQ:MBLY）可能存在的违规行为[2] - 投资者需在2024年3月18日之前寻求成为联邦证券集体诉讼中的首席原告[2] - Mobileye公司及其高管被指控违反联邦证券法，涉嫌发布虚假和/或误导性声明[4] - Mobileye公司披露了过多的库存积压问题，导致股价大幅下跌[5]

文章核心观点 Mobileye Global Inc. 2023年第四季度财报表现良好，营收和调整后每股收益均超预期，同时给出2024年业绩指引，此外还提及公司Zacks排名及汽车行业部分排名较好的公司情况 [1][5][6] 财务表现 - 2023年第四季度调整后每股收益28美分，超Zacks共识预期和去年同期的27美分 [1] - 总营收6.37亿美元，同比增长13%，超Zacks共识预期的6.36亿美元 [1] - 2023年第四季度毛利率同比增加91个基点，调整后毛利率同比下降5个百分点 [2] - 调整后营业利润率同比增加33个基点 [3] - 截至2023年12月30日，现金及现金等价物为12.12亿美元，高于2022年12月31日的10.24亿美元 [4] - 2023年（截至12月30日）经营现金流为3.94亿美元，资本支出为9800万美元 [4] 2024年业绩指引 - 预计全年营收在18.3 - 19.6亿美元之间 [5] - 预计营业亏损在4.68 - 3.78亿美元之间 [5] - 预计收购无形资产摊销约为4.44亿美元 [5] - 预计基于股份的薪酬费用在2.94亿美元左右 [5] - 预计调整后营业利润在2.7 - 3.6亿美元之间 [5] Zacks排名及其他公司情况 - Mobileye目前Zacks排名为4（卖出） [6] - 本田汽车、比亚迪和梅赛德斯 - 奔驰集团排名较好，分别为1（强力买入）、1（强力买入）和2（买入） [7] - 本田汽车2024年销售额和收益预计同比增长14.8%和37.3%，过去七天2024年和2025年每股收益预期分别上调7美分和3美分 [8] - 比亚迪2023年销售额和收益预计同比增长36.5%和70.6%，过去七天2024年每股收益预期提高30美分 [9] - 梅赛德斯 - 奔驰集团2023年销售额预计同比增长5.8%，过去60天2023年和2024年每股收益预期分别提高1美分和30美分 [10]

财务数据和关键指标变化 - 公司Q4收入同比增长13%,调整后营业利润同比增长14%,调整后营业利润率达39% [5][17] - 2023年全年经营现金流近4亿美元,公司自身平衡表上的EyeQ芯片安全缓冲库存投资约2亿美元 [17] - 2024年预计EyeQ芯片出货量为3100万-3300万颗,SuperVision出货量为17.5万-19.5万套 [20][67] - 2024年ADAS业务毛利率略有下降,主要受成本上涨和产品组合变化影响,但SuperVision毛利率有望在Q2达到低40%水平 [21][22] - 2024年营业费用预计增长20%,主要用于支持SuperVision和Chauffeur项目的扩张 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - SuperVision系统在2023年Q4的出货量为38,000套,全年第二半年出货67,000套,大幅高于上半年的35,000套 [17] - 公司预计2024年SuperVision出货量将达到17.5万-19.5万套 [20] - SuperVision系统毛利率有望在2024年Q2达到低40%水平,高于2023年的低到中30%水平 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 在西方市场,公司在8家最大OEM中拥有超过90%的市场份额,未来几年还将继续提高 [92] - 在中国市场,一些本土车企如比亚迪和长安的快速增长,导致公司市场份额有所下降,但公司仍在不断获得低端和高端ADAS的设计wins [92][93] - 印度等新兴市场ADAS渗透率较低,但增长潜力大,公司在这些市场也有很好的机会 [94][98] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司战略是通过提高产品在车辆上的渗透率,以及SuperVision、Chauffeur和Drive等高级产品的平均收入贡献,实现持续增长 [7][8] - 公司看好基于安全性、生产效率和车辆资源利用率提升的三大价值主张,这与公司的高级产品组合完全吻合 [8] - 公司在技术、成本和时间效率方面相比竞争对手具有明显优势,这使其在行业中处于领先地位 [43][44][92][93] - 中国市场竞争激烈,公司正在不断获得设计wins,但本土车企发展迅速,公司市场份额有所下降 [92][93] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年Q4财报符合此前指引,公司对2024年前景保持谨慎,预计上半年受到库存消化影响,下半年将恢复正常 [5][6] - 管理层认为公司在技术、成本和时间效率方面的优势,以及行业趋势的支持,将推动公司未来持续增长 [7][8][43][44] - 管理层对中国市场保持谨慎乐观,认为公司仍有机会不断获得设计wins,但本土车企发展迅速也给公司带来挑战 [92][93] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Mark Delaney 提问** 询问公司与OEM在SuperVision和Chauffeur系统方面的合作进展情况 [27] **Amnon Shashua 回答** 这些是复杂的系统,需要经历长时间的尽职调查过程,但随着更多OEM采用,这一过程正在变得更加高效。公司预计2024年下半年将有更多设计wins公布 [28][29] 问题2 **Emmanuel Rosner 提问** 询问公司如何发现并应对芯片库存过剩的问题 [35] **Moran Shemesh 回答** 这一问题源于疫情期间供应链紧张,导致OEM和Tier1过度囤积芯片。公司通过与客户的沟通和内部分析,预计大部分库存将在2024年上半年消化完毕 [36][37][38] 问题3 **Dan Levy 提问** 询问公司在中国市场的竞争态势 [42] **Amnon Shashua 和 Nimrod Nehushtan 回答** 公司在西方市场占据主导地位,但在中国市场面临本土车企的快速发展,公司市场份额有所下降。不过公司的技术、成本和时间效率优势,以及监管趋势,将有助于公司在中国市场持续增长 [92][93][98]

文章核心观点 - Mobileye Global本季度财报表现超预期，但股价年初至今下跌且评级为卖出，Autoliv即将发布财报且预期表现良好 [1][6][9] Mobileye Global财报情况 - 本季度每股收益0.28美元，超Zacks共识预期0.27美元，去年同期为0.27美元，本季度盈利惊喜为3.70% [1][2] - 上一季度预期每股收益0.17美元，实际为0.22美元，盈利惊喜29.41%，过去四个季度均超共识每股收益预期 [2][3] - 截至2023年12月季度营收6.37亿美元，超Zacks共识预期0.10%，去年同期为5.65亿美元，过去四个季度有三次超共识营收预期 [4] Mobileye Global股价及评级 - 年初至今股价下跌约36.2%，而标准普尔500指数上涨2.1% [6] - 财报发布前，盈利预期修正趋势不利，当前Zacks评级为4（卖出），预计近期股价表现逊于市场 [9] - 下一季度共识每股收益预期为 - 0.07美元，营收2.256亿美元，本财年共识每股收益预期为0.36美元，营收18.9亿美元 [9] 行业情况 - Mobileye所属的Zacks汽车原始设备行业目前排名处于250多个Zacks行业的后41%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [10] Autoliv情况 - 尚未公布2023年12月季度财报，预计1月26日发布 [11] - 预计本季度每股收益3.20美元，同比增长74.9%，过去30天共识每股收益预期上调2.5% [12] - 预计营收27.3亿美元，较去年同期增长16.8% [13]

Mobileye收入增长情况 - Mobileye的收入在2021年增长了43%，2022年再次增长了35%[2][5] - 预计2023年收入增长仅为11%，2024年预计收入将下降6%至12%[6] - Mobileye的销售在中国市场也放缓，因为中国的电动汽车市场降温[7] Texas Instruments收入情况 - Texas Instruments的收入在2021年上涨了27%，但在2022年仅增长了9%[10] - 分析师预计2023年将下降12%，2024年仅增长1%[10] - TI的工业和通信设备市场的疲软抵消了其汽车、个人电子和企业系统市场的增长，同时在中国市场也面临挑战[11][12] Texas Instruments运营利润预测 - TI的运营利润预计从2022年的51%下降到2023年的42%，2024年的39%[14] - 分析师预计其收益将在2023年下降25%，2024年再次下降7%[14]

文章核心观点 - Mobileye股价下跌但主要投资者Millennium Management几乎翻倍持股，公司预警2024年一季度订单减少、营收下降 [1][5] 分组1：Millennium Management持股情况 - 截至1月4日，Millennium Management持有587万股MBLY股票，持股比例6.2%，较9月30日的295万股增长98.9% [1] - MBLY在Millennium的13F投资组合中占比从0.6%升至0.9% [1] - MBLY是Millennium第165大13F持仓，该基金股票平均持有期近四年，投资者或认为Englander计划长期持有MBLY [3][4] 分组2：Millennium Management背景 - Israel Englander于1989年创立Millennium Management，管理超610亿美元资产，Englander净资产达118亿美元 [2] - Millennium Management采用多种股票策略，包括基本面、量化和套利策略 [3] 分组3：Mobileye业绩情况 - 1月4日Mobileye公布初步四季度财报，因预警2024年一季度客户订单减少股价下跌25% [5] - 公司预计客户将在一季度消化大部分过剩库存 [6] - 2024年一季度营收预计较2023年一季度下降约50% [7] - 公司将2023年业绩指引下限从20.65亿美元上调至20.76亿美元，上限从20.9亿美元下调至20.8亿美元，预计2024年营收在18.3亿至19.6亿美元之间 [8]

公司财务表现 - Mobileye在2024年初发布了财务业绩，预计全年营收和调整后营业收入将同比增长约12.5%[3] - 公司对2024年的前景持悲观态度，导致股价暴跌约25%[5] - 公司预计2024年第一季度的营收将下降50%，并计划减少EyeQ系统的出货量，以消化过剩库存[6][9]

Mobileye公司概况 - Mobileye是领先的高级驾驶辅助系统（ADAS）生产商，拥有65%至70%的市场份额[1] - Mobileye的ADAS系统芯片（SoC）已安装在全球超过1.25亿辆车辆中[1] Mobileye业务影响 - 由于Tier 1汽车制造商的库存过剩，Mobileye削减了2024年的预测，主要影响到2024年第一季度，但预计到年底正常水平将恢复[1] - Mobileye在2024年1月4日意外削减了其2024财年指导，股价下跌24%[2] - Mobileye预计2024年第一季度营收将比2023年第一季度下降50%，并预计EyeQ SoC业务的出货量低于预期[8] - 2024年全年营收预测下调至18.3亿至19.6亿美元，预计销售31至33百万个EyeQ单位，SuperVision出货量预计在17.5万至19.5万个之间[9] Mobileye技术特点 - ADAS SoCs是现代汽车中的先进驾驶辅助系统，Mobileye在其SoCs的开发中融入了人工智能（AI）、计算机视觉、定位、地图和机器学习技术[3] - Mobileye的SuperVision单位是利用AI、激光雷达、雷达和高清地图执行规避机动辅助和自动车道变更的最先进系统[4] Mobileye股价走势 - MBLY股价在2024年1月4日下跌24%，形成了潜在的死亡交叉模式[11] - MBLY的每日蜡烛图表显示了上升三角形模式，随着上方平顶趋势线与逐渐接近顶点的上升趋势线之间的距离缩小，MBLY发布了2024年的指导削减，导致股价下跌24%[12] - MBLY的每日50周期移动平均线开始穿过200周期移动平均线，形成潜在的死亡交叉模式[13]