核心观点 - 公司专注于构建旨在通过股息产生额外收入的投资组合,重点在于识别具有显著竞争优势和强大财务状况的公司,以提供有吸引力的股息收益率和股息增长,从而每年增加股息收入[1] 投资策略 - 公司通过结合高股息收益率和股息增长的公司,逐步减少对更广泛股市波动的依赖[1] - 公司帮助客户在各个行业和部门实现多元化投资组合,以最小化投资组合波动性和降低风险[1] - 公司建议纳入低贝塔系数的公司,以进一步降低投资组合的整体风险水平[1] - 公司推荐的投资组合通常由ETF和个别公司混合组成,强调广泛的多元化和风险降低[1] 选股标准 - 公司在投资组合中精心挑选高股息收益率和股息增长的公司[1] - 公司优先追求总回报,包括资本收益和股息,而不仅仅关注股息本身[1] - 公司确保投资组合在考虑所有潜在收入来源的同时,设计为最大化回报[1]

分析师背景 - 分析师是一名全职研究分析师，专注于广泛的股票研究，并希望通过其独特的见解和知识为其他投资者提供与其投资组合不同的观点[1] 分析师披露 - 分析师目前没有持有文章中提到的任何公司的股票、期权或类似衍生品，且在未来72小时内没有计划进行此类操作[2] - 分析师撰写此文章表达个人观点，且未接受除Seeking Alpha以外的任何补偿，与文章中提到的公司无业务关系[2] 分析目的 - 分析内容仅用于信息传递，不应视为专业投资建议，投资者在投资前应进行个人深入研究和尽职调查[3] Seeking Alpha披露 - 过去的表现不能保证未来的结果，文章中的观点和意见可能不代表Seeking Alpha整体立场，Seeking Alpha不是持牌证券交易商、经纪人或美国投资顾问或投资银行，其分析师包括专业投资者和未获得任何机构或监管机构认证的个人投资者[4]

文章核心观点 - 提供100%无风险试用，展示其方法或能帮助投资者，10月曾分析奥驰亚集团并给予买入评级，强调其股息 [1] 分析师相关信息 - 分析师Sensor Unlimited是经济学博士，专注金融经济学，是定量建模师，过去十年研究抵押市场、商业市场和银行业，撰写资产配置和ETF相关文章 [2] 投资服务相关 - Sensor Unlimited所在的Envision Early Retirement投资集团提供通过动态资产配置实现高收入和高增长且隔离风险的解决方案，有短期生存/提款和激进长期增长两个模型投资组合，可通过聊天直接交流想法，每月更新所有持仓情况，可进行税务讨论和应要求进行股票点评 [1] 持仓披露 - 分析师在奥驰亚集团股票上有实益多头头寸，文章为其本人撰写，表达个人观点，除Seeking Alpha外未获其他报酬，与文章提及股票的公司无业务关系 [3]

公司概况 - Altria作为主要卷烟生产商 在健康意识增强和烟草危害认知提高的背景下 其持续存在备受争议 [1] - 公司传统上强劲的财务表现和高股息收益率 多年来吸引了无数投资者 [1] 分析师评级 - 华尔街分析师Lisa Lewandowski近期将Altria评级从中性上调至买入 [2][3] - 目标价从每股55美元大幅上调至65美元 较12月11日收盘价高出近19% [3] 评级上调原因 - 预计即将上任的共和党政府将实施有利于公司的政策 如对一系列产品的外国生产商征收关税 以及可能降低企业税率 [4] - 分析师预计低收入消费者经济前景改善可能提振零售业便利部门 而便利店是烟草产品的活跃销售商 这将支持公司业务 [5] - 市场尚未完全将管理层成本削减计划的益处反映在股价中 [5] 行业挑战 - 公司面临的主要阻力是美国等主要市场卷烟消费的持续大幅下降 [6][7] - 尽管电子烟等新一代产品的使用增长在一定程度上填补了销售缺口 但尚未达到卷烟鼎盛时期的受欢迎程度 [7] - 公司及其同行需要继续努力说服投资者 这些产品拥有光明前景 [7]

公司概况 - Altria的核心业务是销售烟草产品，其中香烟占公司收入的88%，而万宝路品牌占其可吸烟产品销售的90% [3] - 万宝路是北美市场的领先品牌，市场份额接近42% [4] - 2024年前九个月，Altria的香烟销量同比下降10.6%，延续了多年来的下降趋势 [4] 财务表现 - 过去五年，Altria的股价累计上涨约10% [1] - Altria通过定期提价抵消销量下降，从而每年增加收益并提高股息 [5] - Altria的股息收益率高达7%，且股息连续几十年逐年增长 [1] 行业对比 - 对于寻求高股息收益的投资者，Realty Income和Vici Properties可能是比Altria更好的选择 [2] - Realty Income的股息收益率为5.6%，其投资组合涵盖零售（73%租金）、工业（17%）和其他类别 [8] - Vici Properties的股息收益率为5.4%，其主要物业类型是赌场，且自2018年上市以来每年增加股息 [12][15] 业务模式 - Realty Income和Vici Properties都是净租赁房地产投资信托基金（REITs），租户承担大部分物业运营成本 [7] - Realty Income拥有超过15,400处物业，分布在北美和欧洲，是最大的净租赁REIT [8][10] - Vici Properties的租户高度集中，MGM Resorts和Caesars Entertainment占其租金的75% [13] 增长潜力 - Realty Income通过缓慢而稳定的增长，过去30年股息年均增长4.3% [9] - Vici Properties正在利用其坚实的赌场基础，寻求超越游戏物业领域的长期增长 [14] - Altria的核心业务可能处于长期衰退中，股息增长面临威胁 [5][16] 投资建议 - 对于保守的收益投资者，Realty Income是比Altria更可靠的选择 [17] - 如果投资者偏好“罪恶股”，Vici Properties的多元化物业组合可能比Altria更具吸引力 [17]

投资平台与分析师 - The Pragmatic Investor 是一个涵盖全球宏观、国际股票、大宗商品、科技和加密货币的投资平台 旨在为各级投资者提供指导 [1] - 该平台提供 The Pragmatic Investor Portfolio、每周市场更新通讯、可操作交易、技术分析和聊天室等功能 [1] - James Foord 是一名经济学家 拥有十年全球市场分析经验 领导 The Pragmatic Investor 投资团队 专注于构建稳健且真正多元化的投资组合 以持续保值和增值 [1]

文章核心观点 - 聚焦增长和股息收入，通过构建专注于复利股息收入和增长的投资组合为轻松退休做准备 [1] 投资策略 - 构建投资组合以获取每月股息收入，并通过股息再投资和年度增长实现收入增长 [1] 持仓情况 - 分析师通过股票、期权或其他衍生品对MO、PM股票持有长期多头头寸 [1]

投资选择观点 - 投资获取收益时多数需在高收益低增长和低收益高增长间做选择 [1] 人物介绍 - Roberts Berzins有超十年财务管理经验 助顶级企业制定财务策略和执行大规模融资 [2] - Roberts Berzins推动拉脱维亚REIT框架制度化 以提升泛波罗的海资本市场流动性 [2] - Roberts Berzins开展政策层面工作 包括制定国家国有企业融资指南和引导私人资本进入经济适用房领域 [2] - Roberts Berzins是CFA持证人、ESG投资证书持有者 曾在芝加哥期货交易所实习 并积极参与支持泛波罗的海资本市场发展的活动 [2]

文章核心观点 - 文章对比 Realty Income 和 Altria 两只高股息股票，认为尽管 Altria 股息率更高，但 Realty Income 受利率下降利好且业务无重大生存挑战，是更好的长期收益投资选择 [1][2][14] 公司基本情况 Realty Income - 全球最大房地产投资信托基金（REITs）之一，自 1994 年 IPO 以来已 127 次提高股息支付，每月支付股息，远期股息收益率达 5.5% [1][2] - 拥有 15450 处全球房产，服务 90 个行业超 1500 个客户，采用三重净租赁模式，租户负责房地产税、保险和维护费 [4] Altria - 美国最大烟草公司，连续 54 年增加股东股息，成为股息之王，股息收益率达 7.2% [1][2] 公司业绩表现 Realty Income - 2013 - 2023 年调整后每股运营资金（FFO）复合年增长率（CAGR）为 5%，尽管租户面临疫情、通胀、利率上升等宏观逆风 [5] - 近期季度入住率维持在 98.7%，虽部分租户如沃尔格林博姿联盟和美元树销售放缓、关闭门店，但沃尔玛和达乐等强劲租户开店抵消压力 [6] Altria - 2013 - 2023 年调整后每股收益复合年增长率为 8%，但同期卷烟和雪茄年发货量从 1293 亿支降至 781 亿支，卷烟市场零售份额从 50.6% 降至 46.9% [9] - 2013 - 2023 年营收（扣除消费税）复合年增长率仅 3% [10] 公司面临挑战及应对 Realty Income - 利率上升使购买新房产成本增加，阻碍零售商开设实体店，促使投资者转向无风险产品，但利率下降时投资者将转回 [7] Altria - 面临美国吸烟率暴跌、消费税上升、小品牌竞争、电子烟等产品崛起等挑战，导致发货量和市场份额下降 [9] - 采取提高价格、剥离非核心业务、削减成本和回购股份等策略提升每股收益，但需寻找新的营收增长方式 [10] - 投资无烟产品，2018 年投资 128 亿美元于电子烟制造商 Juul 失败，2023 年以 28 亿美元收购 NJOY，预计 2025 年增加现金流，2026 年增加每股收益 [11] 公司估值与前景 Realty Income - 股价 58 美元，低于去年调整后每股运营资金（AFFO）的 15 倍，估值合理 [8] Altria - 股价 58 美元，仅为去年收益的 10 倍，分析师预计 2023 - 2026 年每股收益复合年增长率为 5%，但长期前景不如 Realty Income 明朗 [12]

公司股价表现 - 公司股价在2024年表现强劲，年初至今（YTD）上涨了43.1%，超过了Zacks烟草行业36.4%的涨幅，以及Zacks消费品行业5.8%和标普500指数26%的涨幅[2] - 公司股价在2024年表现优于行业竞争对手，如Philip Morris International Inc. (PM)和British American Tobacco p.l.c. (BTI)，PM股价上涨40.2%，BTI股价上涨29.6%[3] - 公司股价在周三触及52周新高58.04美元，随后回落至57.65美元收盘，仍接近高点[1] 技术指标分析 - 公司股价目前交易在200天和50天简单移动平均线（SMAs）之上，显示出强劲的上升势头和价格稳定性[6] - 技术指标表明公司股价有望继续保持强劲表现[6] 向无烟未来转型 - 公司正在积极推进向无烟未来的转型，重点放在减少风险产品、遵守监管规定和为成年吸烟者提供创新替代品上[10] - NJOY作为公司转型战略的核心部分，在2024年第三季度实现了显著增长，净推荐值（NPS）比2023年提高了20多点，主要得益于产品满意度、零售可见度和有效的营销活动[11] - NJOY的消耗品出货量在第三季度增长了15%以上，达到1040万单位，设备出货量几乎翻了三倍，达到110万单位，年初至今达到390万单位[12] - NJOY的零售市场份额在第三季度扩大到6.2%，比去年增加了2.8个百分点，环比增加了0.8个百分点[12] - 公司的口腔尼古丁袋品牌on!在第三季度出货量同比增长46%，目前在油烟草产品类别中占有8.9%的零售份额[12] - 公司宣布了“优化和加速”计划，旨在通过现代化运营、利用技术和在未来五年内实现至少6亿美元的成本节约，推动向无烟未来的转型[13] 定价能力和多元化驱动增长 - 公司通过强大的定价能力应对挑战并保持盈利能力，第三季度在可吸烟产品和口腔烟草类别中通过更高的定价策略推动了收入增长[14] - 公司与日本烟草的合资企业Ploom加热烟草设备是进入不断增长的加热烟草市场的关键步骤，计划在2025年上半年提交PMTA和MRTP文件[15] 估值分析 - 尽管股价近期上涨，公司股票仍具有吸引力，其12个月远期市盈率（P/E）为10.90，低于行业平均12.74和标普500平均22.49，提供了有吸引力的投资价值[16] 潜在增长障碍 - 非法调味一次性电子烟产品的快速增长，用户数量在过去一年增加了45%，对公司在电子烟市场的努力构成了挑战，尽管NJOY的市场份额在增长，但仍受到非法产品的压制[19] - 公司在2024年第三季度的国内香烟销量调整后下降了11.5%，超过了行业估计的9%的调整后下降幅度，反映出公司在可吸烟产品领域维持增长的挑战[20] - 分析师在过去30天内将公司第四季度盈利预测下调了1美分，Zacks共识预测为每股1.28美元，尽管如此，公司整体前景仍然稳定[21]