文章核心观点 - 人工智能热潮正推动对AI基础设施（即“AI公用事业”）的需求 投资焦点从芯片制造商扩展到为AI提供算力支持的关键基础设施公司[1][2] - 行业专家将IREN Ltd和Nebius Group (NBIS) 列为核心的“AI公用事业”投资标的 认为其具备显著增长潜力[2] - 全球数据中心AI电力需求预计在未来十年内翻两番 到2034年将达到惊人的1500太瓦时 凸显了整个能源供应链的投资机会[6] 重点公司分析 - **IREN Ltd (IREN)**：公司拥有极具成本优势的可再生能源 电力成本低至每千瓦时3.5美分 并直接与英伟达合作开发液冷机架设计 运营着数万颗英伟达H100级GPU[5] 公司股价在周一盘前交易中上涨5.09% 年初至今累计上涨471.41% 过去一年涨幅达600.70%[9] - **Nebius Group (NBIS)**：公司运营着全球最高效的冷却系统之一 业务覆盖从硬件设计到电力采购的全链条 并与微软Azure签订了价值170亿美元的重大协议[4] 公司股价在周一盘前上涨3.60% 年初至今回报率达324.71% 过去一年回报率为547.90%[9] 相关投资领域 - **电池储能**：特斯拉(TSLA)和Eos Energy Enterprises (EOSE)等公司在稳定电网方面扮演关键角色[7] - **核能**：Oklo (OKLO)、Nuscale Power (SMR)和Constellation Energy (CEG)等公司被提及为清洁基荷电力的提供者[7] - **电网传输与能源**：Vistra (VST)和South Jersey Industries等输电公司以及天然气和可再生能源被视为多元化“AI电力”投资组合的重要组成部分[8]

文章核心观点 - 人工智能热潮正重塑行业 投资焦点从芯片制造商延伸至为AI提供基础支撑的“AI公用事业”公司[1] 这些公司因AI数据中心和算力需求的指数级增长而具备显著增长潜力[2][3] - 行业专家将Iris Energy（IREN）和Nebius Group（NBIS）列为顶级的“AI公用事业”投资标的 认为其增长前景强劲[2] 行业趋势与需求 - 全球数据中心AI电力需求预计在未来十年内将翻两番 到2034年达到惊人的1500太瓦时[6] - AI需求激增并非投机性 而是通过亚马逊、微软和谷歌等超大规模计算公司的多年合同被“锁定”[3] - 投资机会遍布支持AI指数增长的整个能源供应链 包括电池存储、核能、电网传输、天然气和可再生能源等多个环节[6][7][8] 重点公司分析：Nebius Group (NBIS) - 公司获得了重大交易 包括与Azure（微软云）价值170亿美元的协议[4] - 运营着“世界上最高效的冷却系统”之一 并从硬件设计到电力采购全流程控制运营 使其在AI所需的高密度计算环境中成为关键参与者[4] - 股价表现强劲 周一盘前上涨3.60% 年初至今回报率达324.71% 过去一年回报率达547.90%[9] - 根据Benzinga Edge股票排名 NBIS在短、中、长期维持较强的价格趋势[10] 重点公司分析：Iris Energy (IREN) - 公司拥有极低成本的可再生能源 电力成本低至每千瓦时3.5美分 被誉为“世界上最便宜的可再生能源”[5] - 深度整合尖端AI硬件 运营着“数万个NVIDIA H100级GPU” 并与英伟达直接合作开发其液冷机架设计[5] - 位于低成本可持续电力与先进冷却解决方案交汇点的战略定位 使其对不断升级的AI需求不可或缺[5] - 股价表现异常强劲 周一盘前上涨5.09% 年初至今飙升471.41% 过去一年涨幅达600.70%[9] - 根据Benzinga Edge股票排名 IREN在短、中、长期维持较强的价格趋势 并具有强劲的增长排名[9] 相关投资领域与公司 - 电池存储公司（如特斯拉TSLA、Eos Energy Enterprises EOSE）在稳定电网方面发挥关键作用[7] - 核能提供商（如Oklo OKLO、Nuscale Power SMR、Constellation Energy CEG）是清洁基荷电力的重要来源[7] - 输电公司（如Vistra VST、South Jersey Industries）对于电网扩张至关重要[8] - 天然气和可再生能源也是多元化“AI电力”投资组合中的关键组成部分[8]

公司认知度 - Nebius Group在纳斯达克的股票代码为NBIS [1] - 公司近期才被市场广泛知晓 [1]

股价表现 - 公司股价在周四跳涨8.72%，收于每股132.64美元，连续第二个交易日上涨 [1] - 公司是当日表现最佳的公司之一，并且是近期6家股价创历史新高的公司之一 [1] 业务与合作协议 - 公司与科技巨头微软达成一项价值180亿美元的云计算协议 [2] - 该协议旨在满足人工智能公司快速增长的需求，并巩固公司在行业中的地位 [2] 产能与资本开支 - 协议所需的计算能力将由公司位于新泽西州Vineland的新数据中心提供 [3] - 资本开支计划来源于该协议产生的现金流以及债务发行 [3] 融资活动 - 公司上月通过发行可转换优先票据成功筹集11.5亿美元新资金 [4] - 承销商行使期权，以1.5亿美元的总价购买超过160万股公司股票 [4] - 公司可能利用其他融资选项，以实现比原计划更快的增长 [4]

公司业务与定位 - Nebius Group NV 为参与GPU基础设施周期提供了先进的途径 [1] - 公司提供面向模型训练和推理的计算能力以及低成本的电力解决方案 [1] - 公司的数据中心建设策略是基于电力资源的可获得性来决定的 [1] 作者背景与资质 - 文章作者是一名DevOps工程师 供职于一家大型财富500强企业的全资子公司 [1] - 作者是人工智能工具和应用程序实际构建、部署和维护方面的真正主题专家 [1] - 作者拥有对生成式AI系统科学的日益深入的知识 源于在机器学习算法、模型训练和模型部署方面的第一手经验 [1] - 作者目前正在获取更高级的AWS机器学习认证 以进一步提升其在AI和机器学习方面的专业知识 [1]

文章核心观点 - 投资服务The Pragmatic Investor专注于全球宏观、国际股票、大宗商品、科技和加密货币领域，旨在为不同水平的投资者提供指导 [1] - 该服务提供投资组合模型、每周市场更新通讯、可操作交易建议、技术分析和聊天室等功能 [1] - 服务由拥有十年全球市场分析经验的经济学家James Foord主导，重点在于构建稳健且真正多元化的投资组合以实现财富的持续保值和增值 [1] 分析师持仓披露 - 分析师在NBIS和IREN的股票中持有有益的多头头寸，形式包括股票所有权、期权或其他衍生品 [2]

分析师持仓 - 分析师持有NBIS公司股份的多头头寸 包括股票所有权、期权或其他衍生品 [2] - 分析师同时持有NVDA公司股份 [2] 文章性质 - 文章内容代表分析师个人观点 [2] - 分析师撰写此文未获得除Seeking Alpha平台外任何形式的报酬 [2] - 分析师与文章提及的任何公司均无业务关系 [2]

项目概况与核心发现 - 公司宣布其位于内华达州的Silverton金银锑项目取得高品位锑样本化验结果 [1] - 项目拥有两种目标类型：卡林型大吨位金矿系统以及上覆的、在地表出露良好的高品位锑金银矿脉 [1] - 鉴于锑被列为“关键金属”且当前交易价格达57.50美元/磅，公司已启动勘探以重点关注该项目的锑潜力 [2] 最新采样结果 - 公司新采集了14个样本，样本长度从7.5厘米至61.0厘米不等，最高品位达7.95% Sb，来自一个宽25.4厘米的矿脉 [5] - 全部14个样本（包含非矿脉物质）的平均锑品位为1.38% Sb [5] - 这些岩屑样本取自走向长度500米、宽度300米的区域，展示了矿权地上锑靶区的规模 [5] - 样本同时含有异常的金和银，14个样本的平均金品位为0.254 ppm，平均银品位为19.408 ppm [8] 历史数据与地质背景 - 项目数据库包含由先前公司（主要是Newcrest Resources在2002-2004年期间）采集的超过2000个岩石样本的多元素地球化学数据 [9] - 数据库中有超过25个地表样本的锑含量高于1%，95个样本高于1000 ppm Sb，217个样本高于200 ppm Sb [9] - 具有异常锑值的样本同时也含有0.1至超过1.0克/吨的金 [9] - 历史地质填图识别出大量离散的石英-辉锑矿脉，但过去因锑价过低未对其进行针对性钻探 [12] 勘探进展与未来计划 - 公司重新评估了石英-辉锑矿脉的产出情况，识别出一个大约900米乘400米的区域，该区域在卫星影像上显示为强烈粘土蚀变，是石英-辉锑矿脉和网状脉的主要赋存区 [12] - 美国土地管理局已接受针对 proposed 的27个反循环钻孔（来自17个钻探平台）的钻探计划所需的财务担保，道路和钻探平台建设及钻探工作可随时开始 [13] - 历史钻探中，一个钻孔（S-18）在100-120英尺（30.5-36.6米）深度穿遇了20英尺（约6.1米）品位超过1% Sb的矿化段（未分析超限值） [12]

公司业务与财务表现 - 公司核心AI基础设施业务收入在第一季度后增长超过一倍，并已提前实现EBITDA盈利 [1] - 公司将其年终年度化运行收入指引从之前的7亿至10亿美元区间上调至新的9亿至11亿美元区间 [6] - 公司股价年内迄今飙升351%，远超互联网软件和服务行业43.1%的涨幅 [12] 产能扩张与基础设施 - 公司预计到今年年底将确保220兆瓦的已连接电力，并计划到2026年底确保超过1吉瓦的电力 [2] - 公司在美国新泽西州和芬兰设有大型数据中心，并在美国有两个新的绿地数据中心项目接近完工 [2] - 公司计划在英国伦敦郊外推出其首个主要GPU集群设施，预计在第四季度初上线，并预计成为英国市场首个提供英伟达B300 GPU的供应商 [3] 战略合作与市场布局 - 公司与微软达成一项价值174亿美元的协议，将从今年晚些时候开始至2031年，为其新泽西州Vineland的新数据中心提供专用GPU容量 [4] - 公司专注于建立全球业务版图，业务覆盖美国、欧洲和中东，并在2025年第一季度新增了三个新区域，包括以色列的一个战略数据中心 [5] - 公司已在欧洲推出英伟达GB200容量，并在英国部署了Blackwell Ultra GPU [5] 竞争格局 - 微软通过Azure引领云基础设施，并迅速扩展AI基础设施，其全球超过70个区域的400多个数据中心在过去一年新增了超过2吉瓦的容量 [8] - 微软预计其2026财年第一季度Azure增长率为37% [8] - CoreWeave第二季度末拥有470兆瓦活跃电力，总合同容量扩大至2.2吉瓦，目标在年底前实现超过900兆瓦活跃电力 [9]

投资组合整体表现 - 2025年精选的18只股票在第三季度表现卓越，其中14只股票在第三季度实现正收益，12只股票获得了两位数涨幅[2] - 从年初至今，有4只股票价值翻倍，13只股票实现两位数或以上的涨幅，表现最差的股票跌幅不超过7%[2] - 投资组合年初至今的总回报率为1322.80%，其中第二季度贡献722.02%回报，第三季度贡献609.19%回报[3] 个股表现排名与前景 - Nebius Group (NBIS) 年初至今上涨356.10%，第三季度上涨102.91%，在AI领域活跃但仍有10%流通股被做空[3][4] - Bloom Energy (BE) 年初至今上涨309.14%，第三季度大幅上涨253.55%，受益于数据中心需求，做空比例近19%[3][4] - Rocket Lab (RKLB) 年初至今上涨108.99%，无视7.5亿美元股票增发，技术面有支撑，做空比例12.7%[3][5] - Deutsche Bank (DB) 年初至今上涨108.91%，连续三个季度上涨，成为价值投资典范[3][5] - Carvana (CVNA) 年初至今上涨90.70%，7月31日财报后出现17%的跳空上涨，做空比例8.7%[3][6] - Sea Limited (SE) 年初至今上涨73.99%，是仅有的三只连续三个季度上涨的股票之一[3][6] - SoFi Technologies (SOFI) 年初至今上涨65.62%，从9月22日历史高点回调16%，做空比例9.8%[3][7] - Coinbase Global (COIN) 年初至今上涨50.98%，第二季度上涨103.50%，仍面临分析师质疑[3][7] 技术指标与市场情绪 - 多只股票包括BEAM、COIN、DELL、NBIS、ROKU和STM的14日相对强弱指数均达到70或以上，其中Nebius的RSI为88，处于超买区域[12] - Ezcorp (EZPW) 从200日移动平均线反弹，做空比例16.4%，与SoFi同被看好金融科技领域潜力[7] - Roku (ROKU) 正在转型，根据14日RSI指标显示略有超卖[8] - Beam Therapeutics (BEAM) 尽管上半年表现不佳，但目前交易于3月以来最高水平，在做空比例最高的股票中显示出反弹迹象[10]