财务业绩 - 公司第三季度营收同比增长15%至13.15亿美元 超出市场预期的12.97亿美元 [1] - 公司第三季度调整后每股收益为0.88美元 超出市场预期的0.85美元 [1] 业绩指引更新 - 公司更新2025年调整后运营费用指引至23.05亿-23.35亿美元 较此前指引的22.95亿-23.35亿美元上限不变下限提高 [2] - 公司更新2025年调整后税率指引至22.5%-23.5% 较此前指引的22.5%-24.5%范围收窄上限降低 [2] 市场表现与分析师观点 - 公司股价在财报公布后下跌2.5%至88.12美元 [2] - TD Cowen分析师维持持有评级并将目标价从94美元上调至96美元 [4] - Barclays分析师维持增持评级并将目标价从108美元上调至109美元 [4]

纳斯达克公司季度业绩 - 纳斯达克公司公布了最新季度业绩 表现令人印象深刻 不仅兑现了承诺 甚至超出预期 [1] 投资策略框架 - 投资策略专注于识别具有卓越品质的公司 这些公司需具备经过验证的资本再投资能力以获取可观回报 [1] - 目标公司市值低于100亿美元 这为增长提供了充足的机会 [1] - 理想的公司应展示长期的资本复利能力 其复合年增长率需高到可能带来十倍或更高的回报 [1] - 投资方法保持长期视角 认为在短期持有日益普遍的环境下 长期视角能产生高于市场指数的回报 [1] - 主要采取保守的投资策略 但偶尔会追求风险回报比有利的机会 即上行潜力巨大而下行风险有限 [1] - 对这类机会会进行仔细考量 并在投资组合中按比例配置以维持整体稳定性 [1]

纳斯达克公司季度业绩 - 纳斯达克公司公布了最新季度业绩 表现令人印象深刻 公司不仅兑现了承诺 甚至超出了预期 [1] 投资策略框架 - 投资策略专注于识别具有卓越品质的公司 这些公司需具备经过验证的资本再投资能力以获取可观回报 [1] - 目标公司的市值低于100亿美元 这为增长提供了充足的机会 [1] - 理想的公司应展示出长期的资本复利能力 其复合年增长率需高到可能带来十倍或更高的回报 [1] - 投资策略保持长期视角 认为在短期持有日益普遍的环境下 长期视角能产生比市场指数更高的回报 [1] - 主要采用保守的投资策略 但偶尔会追求风险回报比有利的机会 即上行潜力巨大而下行风险有限 [1] - 对这类机会会进行仔细考量 并在投资组合中按比例配置以维持整体稳定性 [1]

公司财务业绩 - 第三季度调整后利润为5.11亿美元，即每股88美分，超过分析师平均预期的每股85美分 [8] - 市场服务交易收入增长14%，达到3.03亿美元 [3] - 金融科技部门收入增长23.2%，达到4.57亿美元，指数业务收入增长13.2%，达到2.06亿美元 [8] - 解决方案季度收入超过10亿美元，年度经常性收入首次达到30亿美元 [8] 业务运营与市场表现 - 第三季度新上市公司总数从去年同期的138家增至205家 [6] - 美国IPO交易量创2021年以来今年前九个月的最佳水平 [6] - 公司股价早盘上涨了4% [3] - 金融科技和软件部门实现广泛增长，战略重心转向产生更可预测的经常性收入 [7] 行业前景与高管观点 - 尽管政府关门造成短期延迟，但IPO渠道非常强劲，预计未来几个季度IPO活动将大幅回升 [4] - 分析师和银行高管认为IPO前景强劲，政府关门的影响将是短暂的 [5] - 美国经济保持弹性，但经济信号好坏参半，投资者因政策不确定性和对滞胀的担忧而调整投资组合 [3] - 持续的波动性推高了交易量，使交易所受益 [1]

核心业绩表现 - 第三季度调整后每股收益为0.88美元，超出市场预期4.8%，同比增长18.9% [1] - 净收入达13亿美元，同比增长15%，超出市场预期1.7%，有机净收入增长为11% [2] - 调整后运营收入为7.32亿美元，同比增长14.9%，运营利润率为56%，同比提升200个基点 [5] 各业务部门收入 - 资本接入平台调整后收入为5.46亿美元，同比增长9%，主要受所有业务线收入增长驱动 [3] - 金融科技业务调整后收入为4.57亿美元，同比增长23.2%，同样受所有业务线收入增长驱动 [3] - 解决方案业务收入同比增长15%至10亿美元，反映出指数和金融科技的强劲增长 [3] - 市场服务净收入为3.03亿美元，同比增长7.4% [4] 运营指标与财务数据 - 年度经常性收入同比增长10%至30亿美元，有机增长为9%，其中年度SaaS收入增长12%，占ARR的38% [2] - 调整后运营费用为5.83亿美元，同比增长7.4%，有机增长为5%，主要因技术和人才投资增加 [4] - 期末现金及现金等价物为6.97亿美元，较2024年底增长11.9% [6] - 长期债务为87亿美元，较2024年底减少4.6% [6] - 当季经营活动产生的现金流为2.21亿美元 [6] 资本市场活动与股东回报 - 纳斯达克证券市场新增205家公司上市，其中76宗为首次公开募股，季末上市公司总数达4,359家 [5] - 第三季度通过股息向股东返还1.55亿美元，回购1.15亿美元普通股及6900万美元高级无抵押票据 [7] - 董事会批准每股0.27美元的股息，并授权剩余14亿美元的股票回购计划 [9] 2025年业绩指引 - 将2025年非GAAP运营费用指引区间小幅上调至23.05亿-23.35亿美元 [8][10] - 预计2025年非GAAP税率区间为22.5%-23.5% [10]

核心财务表现 - 公司第三季度调整后净收入同比增长11%，每股净收益同比增长19% [1] - 过去一年公司产生超过20亿美元的经营现金流 [1] - 公司年度经常性收入超过30亿美元，较去年增长10% [4] 收入结构与质量 - 公司业务分为三大板块，但大部分收入现已转为经常性收入 [4] - 经常性收入占2025年净收入预测值51.9亿美元的59% [4] - 在过去12个月81.68亿美元的总收入基础上，经常性收入占比约36.7% [4] 现金流与估值分析 - 经营现金流占今年净收入预测的38.5% [5] - 基于2026年55.7亿美元收入预测及39%的现金流转化率，预计经营现金流可达21.723亿美元 [5] - 当前市值525.2亿美元，过去12个月经营现金流收益率为3.8% [6] 股价表现与目标 - 新闻发布后股价上涨超过3%，至91.70美元，脱离9月25日的近期低点86.73美元，但仍低于8月中旬90多美元的高位 [1] - 若盈利和现金流保持强劲，股价可能达到每股100美元 [1][3]

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Zacks研究服务与工具 - Zacks Premium研究服务提供每日更新的Zacks Rank和Zacks Industry Rank 完全访问Zacks第一排名列表 股票研究报告和高级选股工具等功能 旨在帮助投资者更智能 更自信地进行投资 [1] - Zacks Style Scores是一组补充性指标 与Zacks Rank共同开发 用于帮助投资者挑选在未来30天内有最大可能跑赢市场的股票 [2] - 每只股票会根据其价值 成长和动量特征获得A B C D或F的评级 A为最佳 F为最差 评分越高 股票表现跑赢市场的几率越大 [2] Zacks Style Scores分类 - 价值评分帮助价值投资者通过市盈率P/E 市盈增长比率PEG 市销率Price/Sales 市现率Price/Cash Flow等一系列比率 寻找价格合理且交易价格低于其真实价值的公司 [3] - 成长评分关注公司的财务实力 健康状况及未来前景 通过预测和历史收益 销售额及现金流来筛选具有长期可持续增长潜力的股票 [4] - 动量评分利用一周价格变动和盈利预测的月度百分比变化等因素 帮助动量投资者判断买入高动量股票的有利时机 [5] - VGM评分是价值 成长和动量三种评分的加权组合 帮助投资者寻找同时具备最具吸引力价值 最佳增长预测和最强劲动量的公司 也是与Zacks Rank配合使用的最佳指标之一 [6] Zacks Rank与Style Scores的协同应用 - Zacks Rank是一种专有股票评级模型 其核心是运用盈利预测修正来帮助投资者构建成功的投资组合 [7] - 自1988年以来 Zacks Rank第一级强力买入股票的平均年回报率达+2381% 表现超过标普500指数两倍以上 在任何给定交易日 有超过200家公司被评为强力买入 另有约600家公司被评为第二级买入 [8] - 为获得最佳回报 投资者应优先考虑同时具备Zacks Rank第一级或第二级以及Style Scores为A或B的股票 对于第三级持有评级的股票 其Style Scores也需为A或B以确保尽可能大的上行潜力 [10] - 即使某只股票拥有A或B的Style Scores 但如果其Zacks Rank为第四级卖出或第五级强力卖出 则其盈利预测呈下降趋势 股价下跌的可能性仍然很大 [11] 案例研究：纳斯达克公司NDAQ - 纳斯达克公司NDAQ是一家领先的交易 清算 市场技术 监管 证券上市 信息及公私企业服务提供商 其Zacks Rank为第三级持有 VGM评分为B [12] - 该公司是成长投资者的潜在首选 其成长评分为B 预计当前财年每股收益将实现192%的同比增长 [13] - 对于2025财年 过去60天内10位分析师上调了其盈利预测 Zacks共识预期每股收益上调004美元至336美元 该公司平均盈利惊喜达+44% [13]

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核心业绩表现 - 公司第三季度每股收益为0.88美元，超出市场预期的0.84美元，较去年同期的0.74美元增长18.9% [1] - 本季度营收达到13.2亿美元，超出市场预期1.75%，较去年同期的11.5亿美元增长14.8% [2] - 公司在过去四个季度中四次超出每股收益预期，三次超出营收预期 [2] 近期股价表现与市场对比 - 公司股价年初至今上涨约14.9%，略高于标普500指数同期14.5%的涨幅 [3] - 当前季度业绩公布前，市场对公司的盈利预期修订情况好坏参半 [6] 未来业绩展望 - 市场对下一季度的共识预期为每股收益0.87美元，营收13.4亿美元 [7] - 对本财年的共识预期为每股收益3.36美元，营收51.7亿美元 [7] - 公司当前Zacks评级为第3级（持有），预计近期表现将与市场同步 [6] 行业比较与前景 - 公司所属的证券与交易所行业在250多个Zacks行业中排名后37% [8] - 同业公司洲际交易所预计将公布第三季度每股收益1.62美元，同比增长4.5% [9] - 洲际交易所的营收预期为24.1亿美元，较去年同期增长2.6%，但其每股收益预期在过去30天内被下调了4.7% [9][10]