政治压力与公司治理 - 前总统特朗普要求Netflix解雇其董事会成员苏珊·赖斯 否则将面临后果[1] - 特朗普在Truth Social上抨击赖斯 称其为纯粹的政治黑客且毫无才华[2] - 苏珊·赖斯曾于2018年至2021年担任Netflix董事 并于2023年离开拜登政府后重新加入董事会[3] 监管审查与并购交易 - 美国司法部正在审查Netflix以720亿美元收购华纳兄弟探索公司的提议 该交易不包括CNN等有线电视网络[4] - 司法部调查该交易是否会损害竞争 并询问公司过往收购对创意人才竞争的影响[5] - 作为审查的一部分 监管机构还在调查Netflix在与独立内容创作者谈判获取节目时是否使用反竞争策略[6] 行业竞争与市场反应 - 作为回应 Paramount Skydance对华纳兄弟探索公司发起全面敌意收购要约 提出每股30美元的全现金交易[5] - Netflix联席CEO泰德·萨兰多斯上月表示 有信心获得监管批准 因为该交易有利于消费者、创新和员工[6] 政治言论与商业环境 - 苏珊·赖斯在播客中警告 那些对特朗普“屈膝”的公司、新闻机构和律师事务所将不会有好结果[2] - 赖斯认为若民主党重掌政权 将追究这些公司的责任 而非原谅其解雇员工、违反政策原则及规避法律的行为[3]

公司动态与并购进展 - 流媒体平台Netflix正与Paramount Skydance进行一场异常激烈的公司控制权争夺战 目标是收购华纳兄弟探索公司[1] - 特朗普在社交媒体上要求Netflix将前美国国家安全顾问苏珊·赖斯从其董事会中除名 否则将“面临后果”[1] - 特朗普的言论标志着其对Netflix与Paramount Skydance之间针对WBD的收购战进行了新的干预 尽管几周前他曾承诺不参与此事[2] - Paramount Skydance仅有数日时间提交其对WBD的最佳且最终报价 以与Netflix的现有报价竞争[4] - 由亿万富翁埃里森家族控制的Paramount试图以1084亿美元（800亿英镑）收购WBD 此出价得到了甲骨文联合创始人拉里·埃里森个人400亿美元担保的支持[5] - 根据Netflix的收购协议 该流媒体公司的庞大内容库将控制WBD的核心资产 包括拥有《哈利·波特》、《超人》、《蝙蝠侠》等系列的工作室华纳兄弟 以及出品《权力的游戏》、《白莲花度假村》、《继承之战》等剧集的HBO[5] 潜在市场影响与行业反应 - Netflix与WBD的合并已遭到美国政界人士和娱乐业人士的强烈反对[6] - 部分人士担忧合并后产生的媒体巨头将控制近一半的流媒体市场[6] 相关人物背景与立场 - 苏珊·赖斯曾于2018年至2020年担任Netflix董事 在拜登政府期间离任 并于2023年重新加入 目前是公司提名与治理委员会成员[3] - 特朗普在社交媒体上指责赖斯是“政治黑客” 并称其“没有天赋或技能”[2] - 赖斯近日在播客中表示 如果民主党重新掌权 那些对特朗普表现出忠诚的公司、律师事务所和新闻机构将被追究责任[4] - 特朗普转发了一位右翼影响者的帖子 该帖子称赖斯和Netflix是“反美”的 并指责她“威胁一半的美国人将因选择投票给谁作为总统而面临政府武器化和政治报复”[4] 监管与审批环境 - 特朗普在2月初接受NBC新闻采访时表示 司法部将处理WBD的收购事宜 而他此前曾坚持会参与审查该交易[3] - 对WBD的任何收购都必须获得联邦监管机构的批准[3]

特朗普对Netflix董事会成员采取行动 - 特朗普在Truth Social上公开要求Netflix公司解雇其董事会成员苏珊·赖斯 [2] - 特朗普指责苏珊·赖斯存在政治偏见并利用公司影响力进行政治报复 [2] - 此举引发了对媒体公司政治影响力和党派偏见的重新审视 [2] 全球关税政策重大调整 - 特朗普宣布将全球关税税率从10%立即上调至15% [3] - 政策调整被表述为是对一项被批评为“反美”的美国最高法院裁决的回应 [3] - 同期YouGov民调显示60%的美国公众支持最高法院的该项裁决 [3] 美国产业政策变动 - 特朗普撤销了一项旨在激励电动汽车生产的规则 [5] 国际关系与地缘政治动态 - 法国总统马克龙批评特朗普公开私人信息的行为反映了美国领导力的令人不安的转变及外交尊重的崩溃 [4] - 特朗普在石油封锁背景下称古巴为“失败国家”该封锁已扰乱当地日常生活并引发人道主义关切 [6] - 美国正与古巴进行讨论强调需要提供人道主义援助 [6]

华尔街分析师观点与股票表现 - 几乎所有关注Netflix的华尔街分析师都认为其股票目前被低估 [1][2] - 自1980年以来，宣布拆股后的股票在接下来一年中的表现平均跑赢标普500指数近14个百分点，但Netflix自10月30日宣布10比1拆股以来股价下跌了28%，而同期标普500指数上涨了约1% [1] - 根据LSEG数据，分析师给出的最低目标价为每股79美元（与当前价持平），最高目标价为每股150美元（来自Baird的Vikram Kesavabhotla），意味着有90%的上涨空间 [2] 公司当前状况与市场担忧 - Netflix股价目前较历史高点低41%，主要原因是投资者对其拟收购华纳兄弟探索公司的交易感到担忧 [3] - Netflix是多项指标上最受欢迎的流媒体服务：拥有最多的订阅用户、最多的月活跃用户，并且在电视观看时间（不包括Alphabet的YouTube）中占据最大份额 [5] - 其规模带来了数据优势，这些数据为驱动内容创作决策的机器学习模型提供信息，使得Netflix原创内容经常位居榜首 [6] 近期财务表现 - 第四季度财报表现强劲：销售额增长18%至120亿美元，这是连续第三个季度加速增长，驱动力来自会员增长、定价提高和广告收入增加 [7] - 按公认会计原则计算的净收入增长30%，达到每股摊薄收益0.59美元 [7] 潜在收购华纳兄弟探索公司 - Netflix已提出以每股27.75美元的全现金方式收购华纳兄弟探索公司的流媒体和影视工作室业务，总价约720亿美元 [8] - Netflix还将承担这些业务部门近110亿美元的债务，使得总收购价格达到约830亿美元 [8] - 此次交易存在风险：据报道，Netflix将承担高达500亿美元的债务来为收购融资，这可能减少用于内容创作的现金流，并拖累未来盈利增长 [9] - 合并后（按用户计为最受欢迎和第四受欢迎的流媒体服务）可能引发监管审查 [10] 收购的潜在益处与估值分析 - 交易也将带来显著益处：Netflix将获得DC宇宙、沙丘、老友记、权力的游戏、哈利波特、绿野仙踪等主要IP的版权，这些知识产权可被转化为原创内容，在未来几十年推动业务增长 [11] - 摩根士丹利分析师Benjamin Swinburne认为，当Netflix股价在每股87美元时，市场已对交易相关风险进行了折价，而目前股价为每股79美元 [12] - 他估计收购完成后，Netflix的每股收益到2030年将达到6.50美元，这意味着未来五年年化增长率为21% [12] - 市场普遍预期Netflix未来三年盈利年增长率为22%，这使得当前31倍的市盈率估值看起来合理 [13] - 该数字给予Netflix的市盈增长比率（PEG）为1.4，低于其三年平均值1.7 [13]

公司事件与政治压力 - 美国流媒体平台奈飞董事会成员苏珊·赖斯警告那些“向特朗普屈膝”的企业将在2028年大选后自食其果 [1] - 美国总统特朗普于2月21日要求奈飞立即将苏珊·赖斯逐出董事会，否则该公司将“付出代价” [1]

公司动态与高层言论 - 网飞董事会成员苏珊·赖斯警告那些“向特朗普屈膝”的企业将在2028年大选后自食其果 [1] - 美国总统特朗普于2月21日要求网飞立即将苏珊·赖斯逐出董事会，否则该公司将“付出代价” [1] 潜在政治与商业风险 - 网飞公司因董事会成员的公开政治言论而面临来自美国前总统特朗普的直接压力 [1] - 该事件揭示了企业高层政治立场可能引发与政治人物的公开冲突，并可能招致报复性威胁 [1]

公司事件与政治压力 - 网飞董事会成员苏珊·赖斯警告“向特朗普屈膝”的企业将在2028年大选后自食其果 [1] - 美国总统特朗普要求网飞立即将苏珊·赖斯逐出董事会，否则该公司将“付出代价” [1] - 苏珊·赖斯为民主党人，曾在拜登政府任职，她认为相关企业不会得到民主党人的原谅，且不会有好结局 [3] 公司重大交易进展 - 网飞正在推进一项高风险的收购案，已于去年12月宣布就收购华纳兄弟达成最终交易 [3] - 该交易仍需获得美国司法部反垄断部门的批准 [3] - 特朗普曾于去年12月表示，鉴于网飞拥有“非常大的市场份额”，其收购华纳兄弟“可能是一个问题” [3] - 特朗普在今年2月表示，针对此项收购案，他将不会亲自介入，而是交给司法部处理 [3]

最高法院裁决与关税政策突变 - 美国最高法院以6比3的裁决结果，实质上否决了前总统特朗普的全面全球关税制度 [2] - 作为回应，特朗普总统在裁决后立即将全球关税税率从10%提高至15% [2] - 政策反复导致市场剧烈波动，道琼斯指数和标普500指数在裁决公布后分别上涨0.8%和1.1%，但随后预期逆转 [2] 金融市场反应 - 加密货币市场实时反应剧烈，比特币价格下跌5.6%，跌至68,000美元水平 [4] - 股市风险溢价被市场重新定价，以科技股为主的纳斯达克100指数ETF在盘后交易中下跌1.8% [3][6] - 市场波动性预期大幅上升，波动率指数飙升12.4% [11] - 道琼斯指数期货预示新交易周开盘可能下跌400点 [11] 科技行业与特定公司影响 - 苹果公司股价下跌2.3%，预计全球关税上调至15%将对其即将发布的iPhone更新换代产品造成严重冲击 [5] - 高盛分析师指出，关税的“立即”生效性质使得公司没有库存对冲空间，成本可能直接转嫁给消费者 [5] - 流媒体巨头Netflix股价下跌3.1%，因其面临总统要求其解雇董事会成员苏珊·赖斯的压力 [7] - Netflix目前正处于收购华纳兄弟探索公司的谈判中，后者股价下跌4.5% [7] 国际贸易与工业部门 - 加拿大面临其飞机可能被禁飞以及航空航天进口产品被征收50%关税的威胁 [10] - 尽管波音公司股价微涨0.4%，但在全球零部件采购背景下，对所有产品征收15%的关税意味着即使“美国制造”的飞机其外国螺栓成本也增加了15% [10] - 法国总统马克龙对此局势发表了尖锐批评，暗示法治的重要性 [9]

公司动态 - Netflix正试图达成一项交易，以收购华纳兄弟的影视工作室和HBO流媒体服务 [1] - 该交易目前正在寻求获得反垄断批准 [1] 行业背景 - 美国总统就相关交易发表了评论 [1]

美国司法部对Netflix收购华纳兄弟的深入反垄断审查 - 美国司法部正在调查Netflix以720亿美元收购华纳兄弟探索公司的交易，审查范围超出常规并购评估，包括审查Netflix的商业行为及其是否在内容采购谈判中对创作者拥有反竞争影响力[15][1][7] - 调查旨在确定该交易是否会“大幅减少竞争或倾向于形成垄断”，从而可能违反《克莱顿法案》第7条或《谢尔曼法案》第2条[15][1] - 调查的广泛范围强烈表明，政府需要数月时间才能决定是否在法庭上挑战该交易，这种延迟可能对竞争对手派拉蒙天空之舞公司有利[15][2] 调查的法律依据与性质 - 此次审查同时援引了《克莱顿法案》和《谢尔曼法案》，后者通常用于针对单一公司的非法垄断行为，如谷歌、Live Nation和Visa[15][5] - 司法部已向一家独立电影工作室发出民事调查要求，这标志着审查已超越标准交易审查流程[15][1] - Netflix的代表律师表示，未收到任何关于司法部正在进行垄断调查的通知或迹象[15][8] Netflix的市场地位与业务运营 - Netflix运营着全球最大的付费视频流媒体服务，也是全球最大的电影电视节目买家之一[15][6] - Netflix今年在内容上的支出约为200亿美元，分为原创剧集和授权重播节目[15][7] - Netflix在美国电视观看时长中占比约9%，在流媒体市场份额更大，其内容支出与迪士尼和康卡斯特等同行相当[15][9] - 许多Netflix最受欢迎的原创节目，如《星期三》和《Nobody Wants This》，均由第三方工作室制作[15][7] 相关方回应与立场 - Netflix首席法务官表示，公司在一个竞争极其激烈的市场中运营，任何关于其是垄断者或寻求垄断的说法都是没有根据的，公司既没有垄断权力也没有从事排他性行为，并乐于配合监管机构[15][5] - 华纳兄弟拒绝置评[15][8] - 司法部在非工作时间未立即回应评论请求[15][8] 竞争格局与派拉蒙的竞购 - 华纳兄弟本周早些时候承诺与派拉蒙恢复谈判，因派拉蒙代表表示愿意将出价提高每股1美元至31美元，华纳兄弟给出的最后报价截止日期为2月23日[15][10] - 去年对华纳兄弟发起敌意收购的派拉蒙多次声称，Netflix的出价永远无法通过美国或欧洲的监管审查[15][11] - 派拉蒙声称其779亿美元的收购要约在通过司法部二次审查程序后“没有法定障碍”，但仍可能因欧盟的持续审查而放缓[15][11][12]