订阅收入数据 - 2025年第一季度订阅收入30.05亿美元，同比增长19%，按固定汇率计算增长20%[2][7][16] - 2025年第二季度订阅收入指引为30.3 - 30.35亿美元，同比增长19% - 19.5%，按固定汇率计算增长19.5%[22] - 2025年全年订阅收入指引为126.4 - 126.8亿美元，同比增长18.5% - 19%，按固定汇率计算增长19.5%[24] 总收入数据 - 2025年第一季度总收入30.88亿美元，同比增长18.5%，按固定汇率计算增长19.5%[7][16] - 2025年第一季度总营收30.88亿美元，2024年同期为26.03亿美元，同比增长约18.6%[44] 履约义务数据 - 截至2025年第一季度，当前剩余履约义务（cRPO）为103.1亿美元，同比增长22%，按固定汇率计算增长22%[3][7][16] - 截至2025年第一季度，剩余履约义务（RPO）为221亿美元，同比增长25%，按固定汇率计算增长25.5%[7][16] 年度合同价值及大客户数据 - 第一季度有72笔净新增年度合同价值（ACV）超过100万美元的交易，季度末有508个ACV超过500万美元的客户，同比增长约20%[3] 股票回购数据 - 公司回购约31.6万股普通股，花费2.98亿美元，授权的45亿美元回购额度中约30亿美元可用于未来回购[10] 全年财务指引数据 - 2025年全年订阅毛利指引利润率为83.5%，运营收入利润率指引为30.5%，自由现金流增长指引为32%[24] 人事变动数据 - 2025年4月21日，Paul Smith决定辞去全球客户和现场运营总裁一职，4月23日生效，Paul Fipps接任[13] 净利润数据 - 2025年第一季度净利润4.6亿美元，2024年同期为3.47亿美元，同比增长约32.6%[44] - 2025年3月31日结束的三个月，公司GAAP净收入为4.6亿美元，2024年同期为3.47亿美元[48][51] 现金及资产负债数据 - 2025年3月31日现金及现金等价物为33.69亿美元，2024年12月31日为23.04亿美元[46] - 2025年3月31日总资产为209.72亿美元，2024年12月31日为203.83亿美元[46] - 2025年3月31日总负债和股东权益为209.72亿美元，2024年12月31日为203.83亿美元[46] 货币汇率数据 - 2024年第一季度主要货币平均汇率为1美元兑0.92欧元和0.79英镑，2025年第一季度为1美元兑0.95欧元和0.79英镑[33] - 2024年第一季度末主要货币汇率为1美元兑0.93欧元和0.79英镑，2025年第一季度末为1美元兑0.92欧元和0.77英镑[39] 投资者会议及活动数据 - 公司将参加四个即将举行的投资者会议，高管将出席并进行炉边谈话[31][34] - 公司将于2025年5月5日下午1:30 PDT在内华达州拉斯维加斯举办金融分析师日活动[30] 会议音频回放数据 - 会议电话和网络直播的音频回放将在结束两小时后提供，可访问30天[28] 毛利润数据 - 2025年3月31日结束的三个月，GAAP订阅毛利润为24.44亿美元，2024年同期为20.82亿美元[50] - 2025年3月31日结束的三个月，GAAP专业服务及其他毛利润为 - 700万美元，2024年同期为100万美元[50] 运营收入数据 - 2025年3月31日结束的三个月，GAAP运营收入为4.51亿美元，2024年同期为3.32亿美元[51] 净现金运营活动数据 - 2025年3月31日结束的三个月，GAAP净现金运营活动提供的现金为16.77亿美元，2024年同期为13.41亿美元[48][51] 毛利率数据 - 2025年3月31日结束的三个月，GAAP订阅毛利率为81.5%，2024年同期为82.5%[50] - 预计2025年12月31日结束的十二个月，GAAP订阅毛利率为80.5%，非GAAP订阅利润率为83.5%[55] 运营利润率数据 - 2025年3月31日结束的三个月，GAAP运营利润率为14.5%，2024年同期为12.5%[51] - 预计2025年6月30日结束的三个月，GAAP运营利润率为10%，非GAAP运营利润率为27%[54] - 预计2025年12月31日结束的十二个月，GAAP运营利润率为14%，非GAAP运营利润率为30.5%[55]

文章核心观点 - 公司强大的生成式人工智能产品组合和合作伙伴关系有望推动长期订阅收入增长，但外汇不利因素、关税逆风及估值过高是主要担忧，目前评级为持有 [21] 业绩预期 - 公司定于4月23日公布2025年第一季度财报，扎克斯普遍预计第一季度收入为30.8亿美元，同比增长18.37%，每股收益为3.79美元，同比增长11.14%，且收益预期在过去30天内上涨了1美分 [1] - 公司过去四个季度的收益均超过扎克斯普遍预期，平均超出幅度为7.02% [2] 订阅收入 - 公司预计2025年第一季度订阅收入在29.95亿至30亿美元之间，按美国通用会计准则计算同比增长18.5 - 19%，按固定汇率计算预计增长19.5 - 20%，不利外汇因素预计使收入减少4000万美元 [3] - 扎克斯普遍预计2025年第一季度订阅收入为29.97亿美元，同比增长18.8% [4] 客户情况 - 公司人工智能产品组合助力定期赢得客户，2024年第四季度末拥有2109个年度合同价值超100万美元的客户，同比增长14%，预计2025年第一季度这一势头将延续 [5] 股价表现 - 公司股价年初至今下跌27.1%，跑输扎克斯计算机与科技板块17.1%的跌幅和扎克斯计算机 - IT服务行业19.5%的跌幅 [6] - 过去12个月公司股价回报率为7%，跑赢板块2.8%的回报率和行业6%的跌幅 [9] - 公司股价技术上呈熊市趋势，交易价格低于50日和200日移动平均线 [10] - 公司价值评分为F，表明当前估值过高，预期未来12个月市销率为11.65倍，高于板块的5.2倍 [13] 合作情况 - 横滨平台更新有望助公司持续赢得客户，公司广泛利用人工智能和机器学习技术提升解决方案效力，拥有包括谷歌、亚马逊、微软、DXC科技和英伟达在内的丰富合作伙伴 [16] - 1月公司与谷歌云扩大合作，将其平台和工作流程套件引入谷歌云市场，并在谷歌分布式云提供相关解决方案 [17] - 英伟达与公司合作推出电信行业人工智能代理，3月双方扩大合作，将英伟达相关模型和评估工具集成到公司平台以优化业务转型 [18] - DXC科技与公司合作推出DXC Assure BPM，结合了DXC科技的保险专业知识和规模以及公司的单一平台和数据模型 [19] 潜在风险 - 公司加速采用代理人工智能而放弃即时收入的策略预计将影响2025年订阅收入增长率，预计2025年外汇不利影响约1.75亿美元，后端集中的联邦业务预计也会影响增长率 [20]

文章核心观点 - ServiceNow股价近几个月大幅下跌进入熊市，下周财报是关键催化剂，同时公司存在估值担忧 [1][4] 公司业务情况 - 公司是美国顶级科技公司，提供基于云的IT服务管理平台，主要业务是管理和自动化IT服务、客户服务和低代码开发工作流 [2] - 公司服务于美国和其他国家数千家公司，客户包括埃森哲、阿迪达斯、亚马逊等 [3] - 公司业务发展良好，年收入从2020年的45亿美元跃升至2024年的超109.8亿美元，利润也在过去几年不断增长 [3] 财务预期情况 - 下周将公布财报，分析师预计营收增长18.5%至30.9亿美元，平均每股收益预计为3.83美元，高于此前的3.41美元 [4] - 公司有超分析师预期的历史，分析师预计本季度营收31.1亿美元，全年营收130.2亿美元，全年营收增幅为18.5% [5] 估值情况 - 公司市盈率较高，当前市盈率为112.8，低于去年高点179，远期市盈率为95.7，高于行业中值23.2，非公认会计准则市盈率为48.7，高于中值18 [6] - 与其他SaaS公司相比，Adobe、微软和Salesforce的远期市盈率分别为21、28和22，公司估值较高 [7] - 公司营收增长约21%，净利润率16%，规则40指标为38%，显示股票有点高估，但加上37%的自由现金流利润率，并非过度高估 [8] 股价走势情况 - 股价从1月高点1196美元跌至当前的722美元，形成双顶形态并跌破上升趋势线 [10] - 股价形成死亡交叉，是看跌交叉模式，财报后可能继续下跌，初始目标为680美元，突破上升趋势线则有望上涨 [11]

文章核心观点 - ServiceNow连续两日遭分析师下调目标价致股价跌超3%，虽政府业务或受影响，但分析师仍维持买入评级，且市场预计其营收和盈利同比增长 [1][2][5] 分析师下调目标价情况 - 周四德意志银行的Brad Zelnick将ServiceNow的公允价值评估降至每股1050美元，此前为1300美元，但维持买入评级 [2] - 不到24小时前，TD Cowen的Derrick Wood将目标价从每股1300美元降至1100美元，同样维持买入评级 [3] 下调原因 - Wood主要担忧特朗普政府的政府效率部（DOGE）举措，该公司有众多公共部门客户，业务可能因DOGE削减联邦成本而减少 [4] 市场预期 - 市场对ServiceNow即将发布的财报感到紧张，分析师预计其营收和盈利同比增长，营收预计达30.9亿美元，每股盈利预计为3.83美元，分别增长19%和12% [5] 公司前景 - 公司政府业务在最坏情况下可能受影响，但凭借在私营部门的成功，有望克服困境，长期前景被看好 [6]

文章核心观点 - 即将发布的ServiceNow报告预计显示季度每股收益增长，营收增加，分析师对关键指标有预测，且收益预测修订对投资者反应有影响 [1][2] 公司业绩预测 - 预计季度每股收益3.79美元，同比增长11.1%，营收30.8亿美元，同比增长18.4% [1] - 过去30天该季度共识每股收益预估下调0.7%至当前水平 [1] 关键指标预测 - “专业服务及其他收入”预计达8410万美元，较上年同期增长5.1% [4] - “订阅收入”共识预估为30亿美元，同比增长18.8% [4] - “当前剩余履约义务（cRPO） - GAAP”预计达101亿美元，上年同期为84.5亿美元 [4] - “剩余履约义务（RPO） - GAAP”预计达214.2亿美元，上年同期为177亿美元 [5] - “（非GAAP）订阅毛利”预计达25.1亿美元，上年同期为21.6亿美元 [5] - “（非GAAP）专业服务及其他毛利”预计达1012万美元，上年同期为1300万美元 [6] 股价表现与评级 - 过去一个月ServiceNow股价回报率为 - 5.6%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为 - 6.3% [6] - 基于Zacks排名 3（持有），公司未来表现可能与整体市场一致 [6]

文章核心观点 - 领先的数据和AI解决方案提供商NowVertical Group Inc.宣布在微软Azure市场推出旗舰DataCatalyst解决方案，巩固其在企业AI、数据基础设施现代化和微软生态系统扩展方面的战略定位 [1] 公司动态 - 公司于2025年4月17日宣布在微软Azure市场推出旗舰DataCatalyst解决方案 [1] - 该方案是为应对AI采用的紧迫性而构建的即部署即用的Azure原生解决方案，可统一、丰富和运营企业数据，推动客户数据之旅 [2] - 方案能实现无缝、安全和实时的数据移动，将数据产品的价值实现时间最多缩短50%，并将集成成本最多降低30%，为生成式AI、自动化和实时分析奠定基础 [2] - 公司CEO表示开发DataCatalyst是为响应现实世界对AI支持的需求，该方案为客户提供安全且加速的途径来运营其AI投资，并从现有数据资产中实现可衡量的投资回报率 [3] - 此次发布基于公司2024年11月26日启动的创建微软卓越中心（COE）的战略计划，该全球团队由印度、拉丁美洲和英国的50多名认证Azure专业人员组成 [3] - 公司已为企业客户交付了50多个大型基于Azure的项目，帮助组织优化运营、降低成本并加速数据转型之旅 [3] 公司介绍 - 公司是一家全球数据和分析公司，帮助客户利用AI快速将数据转化为切实的商业价值 [4] - 公司提供全面的解决方案和服务，使客户能够快速挖掘数据的全部潜力，推动可衡量的成果并加速潜在投资回报 [4] - 企业使用公司的AI融合的第一方和第三方技术优化决策、提高运营效率并从数据中释放长期价值 [4] - 公司通过有机增长和战略收购实现发展 [4]

文章核心观点 市场波动为投资者提供买入成长股的机会，英伟达和ServiceNow两只科技股虽股价低于52周高点，但具备长期投资价值 [1][2] 英伟达相关要点 - 英伟达GPU被AI研究者和数据中心运营商广泛使用，受益于AI支出加速，其创新将使长期投资者受益 [3] - 高性能芯片竞争加剧，但英伟达全栈解决方案使其竞争力强，去年使用其软件工具的研究者数量增至590万，增长25% [4] - AI支出增长使英伟达数据中心收入翻倍，领先云服务提供商贡献约一半数据中心收入，区域云托管提供商需求也在增长 [5] - 自主AI模型对计算能力需求大增，推动英伟达新Blackwell平台需求，微软和谷歌率先部署，将推动其持续增长 [6] - 英伟达助力数据中心向AI加速计算转型，这是万亿美元机会，近期股价回调27%是建仓良机，华尔街预计其收益年化增长37% [7] ServiceNow相关要点 - ServiceNow的工作流自动化软件助力大企业AI转型，超8400家客户使用，包括几乎所有财富500强公司，近期股价下跌后值得买入 [8] - ServiceNow控制超40%全球信息技术软件市场，虽有竞争对手，但在快速部署和云服务集成方面优势明显 [9] - 过去五年营收年同比增长超20%，去年订阅收入增长21%，业务盈利，自由现金流增至33亿美元，营收近110亿美元 [10] - 企业渴望采用AI解决方案，超1000家客户已使用其最新自主AI功能，股价较此前高点下跌34%，长期市场规模达5000亿美元，华尔街预计收益年化增长33% [11]

文章核心观点 - 因短期估值担忧，2025年1月21日文章将ServiceNow公司评级下调至持有，评级后该公司股价较标准普尔指数下跌27.20% [1] 分析师背景 - 有30多年航海经历，近15年对投资产生浓厚兴趣，从The MF学到很多投资知识，因工程背景倾向投资科技股 [1]

文章核心观点 - ServiceNow股价周二上涨 虽两家投资公司下调其股价目标 但新目标仍显示有显著上涨潜力 公司在企业人工智能软件方面的优势使其股票长期仍可能表现出色 [1][5] 股价表现 - ServiceNow股价周二上涨 截至美国东部时间下午2点30分涨1.9% 盘中一度涨3.1% [1] 投资公司评级调整 - Oppenheimer将ServiceNow股价目标从每股1200美元降至每股970美元 预计公司第一季度财报表现稳健 有潜力超华尔街预期 但认为宏观经济和地缘政治风险因素会导致企业软件市场需求疲软 [2] - 美国银行将ServiceNow价格预测从每股1280美元降至每股1025美元 维持股票跑赢大盘评级 预计第一季度剩余履约义务（RPO）同比增长符合此前20.5%的目标 但认为远期需求前景疲软 按固定汇率计算 将全年RPO增长目标从21%降至19.5% [3] 股价上涨潜力 - Oppenheimer的新目标显示ServiceNow股价还有约19%的上涨空间 达到美国银行的新目标意味着较当前估值水平上涨约26% [4] 公司前景 - 宏观经济和地缘政治风险可能给ServiceNow带来业务逆风和估值压力 但公司在企业人工智能软件方面的优势使其股票长期仍可能成为大赢家 [5]

文章核心观点 - 今年以来ServiceNow股价下跌25.9%，表现逊于行业和板块，虽有强大产品组合和合作伙伴关系，但受宏观经济、外汇和估值等因素影响，目前Zacks评级为卖出，建议投资者暂时远离该股 [2][15] 公司股价表现 - 今年以来ServiceNow股价暴跌25.9%，表现逊于Zacks计算机与科技板块14.4%和Zacks计算机-IT服务行业18.9%的跌幅 [2] 股价下跌原因 - 美国总统特朗普对包括中国和墨西哥在内的贸易伙伴加征关税，导致宏观经济环境恶化，公司联邦业务预计受DOGE相关问题影响，2025年预计外汇不利影响约1.75亿美元，后端集中的联邦业务将影响增长率 [3] - 公司加速采用Agentic AI而放弃即时收入的策略，预计影响2025年订阅收入增长率 [4] 公司长期前景 - 推出Yokohama平台加强产品组合，带来跨CRM、HR和IT等领域的新AI代理，提高生产力和工作流程效率，有望继续赢得客户 [5] - 广泛利用AI和机器学习技术提升解决方案效力，拥有包括Alphabet、亚马逊、微软和英伟达在内的丰富合作伙伴 [5] 公司合作动态 - 1月与Alphabet的谷歌云扩大合作，将Now平台和全套工作流程引入谷歌云市场，还将相关解决方案推向谷歌分布式云 [6] - 与英伟达合作推出电信行业AI代理，上月扩大合作，将英伟达Llama Nemotron推理模型和AI代理评估工具集成到ServiceNow平台 [7] - 与DXC Technology合作推出DXC Assure BPM，结合双方优势 [8] 公司收购计划 - 本月初宣布收购Logik.ai，2月下旬收购Advania的Quality 360解决方案，收购Moveworks提升Agentic AI产品 [9] 公司财务指引 - 2025年第一季度订阅收入预计在29.95 - 30亿美元之间，按GAAP计算同比增长18.5 - 19%，按固定汇率计算增长19.5 - 20%，不利外汇预计使收入减少4000万美元 [10] - 2024年第四季度订阅收入按报告基础同比增长21.2%至28.66亿美元，按固定汇率计算增长21%至28.59亿美元 [11] - 2025年预计订阅收入为126.35 - 126.75亿美元，按GAAP计算较2024年增长18.5 - 19%，按非GAAP计算增长19.5 - 20% [11] 公司盈利预测 - Zacks对2025年盈利的共识估计为每股16.23美元，较过去30天下调1美分，较2024年报告数字增长16.59% [12] - 过去四个季度公司盈利均超Zacks共识估计，平均惊喜率为7.02% [12] - 2025年营收共识目标为130亿美元，较2024年报告数字增长18.39% [13] 公司股票评估 - 价值评分F表明ServiceNow股票被高估，远期12个月市销率为11.86倍，高于行业的5.34倍 [14] - 技术上，股票呈熊市趋势，交易价格低于200日和50日移动平均线 [14]