公司表现 - 公司股价在过去一个月上涨6.16% 超过计算机与技术行业的5.93%和标普500指数的1.05% [1] - 公司最新收盘价为1,099.11美元 较前一日下跌0.58% 跌幅小于标普500的0.04% [7] - 公司预计下一季度每股收益为3.60美元 同比增长15.76% 预计收入为29.6亿美元 同比增长21.29% [2] - 公司全年预计每股收益为13.87美元 同比增长28.66% 预计收入为109.8亿美元 同比增长22.35% [8] 估值指标 - 公司当前PEG比率为3.23 高于计算机-IT服务行业平均的2.83 [5] - 公司当前远期市盈率为79.72 远高于行业平均的28.68 [10] 行业地位 - 公司所属的计算机-IT服务行业在Zacks行业排名中位列第64 处于所有250多个行业的前26% [11] - 计算机-IT服务行业属于计算机与技术板块 该板块在过去一个月上涨5.93% [1] 分析师预期 - 过去30天Zacks一致每股收益预期保持不变 公司目前Zacks评级为2级(买入) [4] - 分析师预期调整反映了短期业务趋势的变化 正向调整通常表明对公司前景的乐观 [3] - 研究表明 分析师预期调整与短期股价走势直接相关 Zacks评级模型整合了这些变化 [9] 行业比较 - Zacks行业排名显示 排名前50%的行业表现优于后50% 优势比为2:1 [6] - Zacks排名系统自1988年以来表现优异 1级(强力买入)股票平均年回报率为+25% [4]

投资评级 - 报告首次覆盖ServiceNow，给予"优于大市"评级 [15][88] 核心观点 - ServiceNow三季度收入同比增长22%，订阅收入同比增长22.5%，超出指引上限2个百分点，非GAAP运营利润率超31%，超出指引上限1.5个百分点 [16] - 公司与英伟达深度合作，共同开发原生AI代理，推出Now Assist，全面赋能IT、客户服务、人力资源和开发等领域 [16][32][46] - 公司发布Now平台更新Xanadu，新增超350个AI功能，并与Microsoft Copilot深度集成，扩展行业解决方案 [49][74][77] - 公司上调2024年全年业绩指引，预计订阅收入为106.55-106.6亿美元，同比增长23% [16][81] 财务表现 - 2024年前三季度公司实现营业收入80.27亿美元，同比增长22.85%，毛利率为79.37%，净利率为15.45% [28] - 2024年三季度公司实现净利润4.32亿美元，同比增长78.51%，GAAP每股摊薄收益为2.07美元，同比增长76.92% [66] - 公司预计2024年全年订阅收入毛利率为84.5%，运营利润率达29.5%，同比提升2个百分点 [81] 业务发展 - ServiceNow通过Now Platform提供技术、客户与行业、员工和创造四大工作流，帮助企业自动化内部流程，提升效率 [19][20][35] - 公司与英伟达、埃森哲合作推出AI灯塔计划，整合企业自动化平台、AI计算能力和咨询服务，推动生成式AI在企业中的应用 [44][46] - 公司扩展行业解决方案，覆盖电信、科技、公共部门、银行、保险和制造业，24Q3科技、媒体和电信行业净新增年合同价值同比增长超100% [52] 市场前景 - 据Verified Market Reports预计，2023年公司技术服务市场规模约为249亿美元，预计到2030年将达到1235亿美元，期间CAGR为17.4% [80] - 公司预计2025年订阅收入为131.31亿美元，同比增长22%，占公司总收入比重为97% [60][84] 估值 - 报告采用PS相对估值方法，给予ServiceNow 2025年19-20倍PS，对应估值区间2561.77-2696.60亿美元市值 [62][63]

动量投资策略 - 动量投资策略的核心是跟随股票的近期趋势，无论是上涨还是下跌 在“做多”的背景下，投资者本质上是“买高，但希望卖得更高” 这种策略的关键是利用股票价格的趋势，一旦股票确立了方向，它很可能会继续朝该方向移动 目标是股票一旦进入固定路径，将带来及时且有利可图的交易 [1] 动量指标的挑战与解决方案 - 许多投资者喜欢寻找股票的动量，但这很难定义 关于哪些指标最适合关注以及哪些是未来表现的劣质指标存在很多争议 Zacks动量风格评分是Zacks风格评分的一部分，帮助解决这一问题 [2] ServiceNow的动量表现 - ServiceNow（NOW）目前持有B级的动量风格评分 文章讨论了价格变化和盈利预测修正，这是动量风格评分的两个主要方面 [3] - ServiceNow的Zacks排名为2（买入） 研究表明，Zacks排名为1（强力买入）和2（买入）且风格评分为A或B的股票在未来一个月内表现优于市场 [4] 短期价格表现 - 观察股票的短期价格活动是衡量其动量的好方法，因为这可以反映当前对股票的兴趣以及买方或卖方是否占上风 将证券与其行业进行比较也有助于投资者确定特定领域的顶级公司 [6] - NOW的股价在过去一周上涨了7.14%，而Zacks计算机-IT服务行业在同一时间段内持平 从更长的时间框架来看，NOW的月度价格变化为10.45%，优于行业的4.28% [7] 长期价格表现 - 考虑长期价格指标，如过去三个月或一年的表现，也可能是有利的 在过去一个季度，ServiceNow的股价上涨了24.93%，在过去一年上涨了68.79% 相比之下，标普500指数分别仅上涨了8.43%和31.8% [8] 交易量分析 - 投资者还应关注NOW的20天平均交易量 交易量在许多方面都很有用，20天平均交易量建立了良好的价格与交易量基准 上涨的股票伴随着高于平均水平的交易量通常是看涨信号，而下跌的股票伴随着高于平均水平的交易量通常是看跌信号 目前，NOW在过去20天的平均交易量为1,207,265股 [9] 盈利预测修正 - Zacks动量风格评分还考虑了盈利预测修正的趋势 在过去的两个月里，11个全年盈利预测向上修正，1个向下修正 这些修正帮助提高了NOW的共识估计，从13.81美元增加到13.87美元 在下一个财年，7个估计向上修正，5个向下修正 [10][11] 综合评估 - 考虑到所有这些因素，NOW作为2（买入）股票且动量评分为B并不令人意外 如果投资者正在寻找一个有望在短期内上涨的新选择，应将ServiceNow列入候选名单 [12]

公司表现 - ServiceNow股票在过去12个月内上涨了60.3%，表现优于Zacks计算机与技术行业的34.7%和Zacks计算机-IT服务行业的20% [1] - 公司股票交易价格高于50日和200日移动平均线，显示出看涨趋势 [2][3] 业务增长 - ServiceNow通过扩展生成式AI（GenAI）产品组合、扩大客户群和丰富的合作伙伴基础推动收入增长 [1] - 公司预计2026年总可寻址市场将达到2750亿美元 [8] - 最新更新Xanadu提供了AI驱动的行业解决方案，涵盖电信、媒体、技术、金融服务和公共部门 [8] - Xanadu更新增强了客户敏捷性、生产力和员工体验，并将GenAI产品组合扩展到安全和采购运营等领域 [9] - 公司计划将Agentic AI集成到ServiceNow平台，预计将大幅提升24/7生产力 [10] - 公司新增超过150项GenAI创新，包括带有AI治理功能的Now Assist能力 [11] 客户与交易 - 截至2024年第三季度末，ServiceNow拥有2020个年合同价值（ACV）超过100万美元的客户 [11] - 公司完成了15笔超过500万美元和6笔超过1000万美元的净新ACV交易 [12] - 贡献超过2000万美元的客户数量同比增长近40% [12] - 在报告季度中，ServiceNow新增44个Now Assist客户，其中6个客户ACV超过500万美元，2个客户ACV超过1000万美元 [12] 合作伙伴关系 - ServiceNow与亚马逊AWS、微软和NVIDIA等合作伙伴加强AI能力 [1][13][14] - 公司与微软合作，通过Microsoft Copilot和ServiceNow AI代理现代化前端业务流程 [14] - 与NVIDIA合作开发Now平台上的AI代理用例 [14] - 公司还与Five9、Visa、Snowflake、Zoom、Siemens、Rimini Street、IBM、Genesys、Fujitsu、Equinix、Boomi和Infosys等公司达成多项合作伙伴关系 [15] 财务表现 - 公司预计2024年订阅收入为106.55亿至106.6亿美元，较2023年实际增长23%（GAAP）和22.5%（非GAAP） [16] - 2024年第四季度订阅收入预计为28.75亿至28.8亿美元，同比增长21.5-22%（GAAP） [17] - 2024年每股收益预计为13.87美元，同比增长28.66% [18] - 2024年收入预计为109.7亿美元，同比增长22.33% [19] - 2025年每股收益预计为16.40美元，同比增长18.27% [19] - 2025年收入预计为131.8亿美元，同比增长20.13% [19] 流动性 - 截至2024年9月30日，公司现金余额为52.95亿美元 [20] - 2024年第三季度自由现金流为4.71亿美元 [20] - 公司预计2024年自由现金流利润率为31% [21] - 2024年第三季度回购了约27.2万股股票，耗资2.25亿美元，并拥有5.62亿美元可用于未来股票回购 [21] 估值 - ServiceNow股票以溢价交易，12个月远期市销率为18.08倍，高于其历史中位数13.82倍和行业的6.28倍 [22][23] - 公司目前拥有Zacks Rank 2（买入）和Growth Score B，显示出强劲的投资机会 [24]

公司动态 - Varonis Systems Inc 宣布将其数据安全覆盖范围扩展至 ServiceNow 平台 这一集成使 Varonis 能够持续发现和分类关键数据 并解决与 ServiceNow 内部数据风险和过度暴露相关的问题 [1] - Varonis 最近还将其覆盖范围扩展至 Google Cloud 和 Databricks 并为其 Salesforce 产品增加了自动修复功能 这些增强功能是公司持续致力于帮助客户自动降低云数据安全风险并通过统一平台阻止网络攻击的一部分 [4] 行业背景 - ServiceNow 的云 IT 服务管理平台处理从 IT 运营到人力资源等业务关键数据 使其成为攻击者的主要目标 此外 该平台广泛的定制选项可能导致访问控制配置错误 使敏感数据面临暴露风险 [2] 产品功能 - Varonis 提供对数据所在位置的统一视图 为 IT 和安全团队提供深度可见性 以改善其云数据安全状况 Varonis for ServiceNow 可查找和保护结构化格式（如字段和表格）以及非结构化数据（如日志 电子邮件 服务票据和附件）中的敏感数据 通过 Varonis 组织可以在安全问题成为事件之前发现并修复它们 [3] - Varonis 的云原生数据安全平台持续发现和分类关键数据 消除暴露 并通过 AI 驱动的自动化检测高级威胁 数千家全球组织信任 Varonis 来保护其数据 无论其位于 SaaS IaaS 还是混合云环境中 [6][7] 公司愿景 - Varonis 致力于简化保护敏感 ServiceNow 数据的复杂性 同时提供一个集中位置来管理所有 SaaS 应用程序和云服务的状态和政策 公司认为 零散的安全方法会创建攻击者可以利用的漏洞 从而窃取关键数据 [5]

核心观点 - Tech Mahindra与ServiceNow合作，推出One E2E Platform，旨在通过整合GenAI能力，提升企业运营效率和竞争力，推动企业进入GenAI时代 [1][2] 合作内容 - 合作将结合Tech Mahindra的全球领域专业知识与ServiceNow平台的能力，专注于联合市场推广策略，加速全球企业的数字化转型 [2] - One E2E Platform将通过Tech Mahindra的netOps.now提供AI加速器，集成高级分析、GenAI和自动化能力，优化企业网络运营，促进业务增长 [2] - 合作将加强企业在通信、制造、BFSI和医疗保健等行业垂直领域的现有能力，并构建情境化解决方案 [2] 高管观点 - Tech Mahindra的首席运营官Atul Soneja表示，通过整合GenAI与行业专业知识，公司旨在解决企业在数字化转型中的技术进步和成本降低等问题，提升客户体验 [3] - ServiceNow的全球合作伙伴和渠道高级副总裁Erica Volini表示，与Tech Mahindra的合作对于将AI的力量带给印度及其他地区的组织至关重要 [4] 合作伙伴案例 - Ahlstrom公司通过Tech Mahindra的ServiceNow解决方案，利用数据驱动洞察，优化工作流程，提升服务交付，取得了显著成功 [4][5] 未来计划 - Tech Mahindra计划在未来12个月内将其ServiceNow认证数量增加一倍，通过ServiceNow企业学习协议为其员工提供免费认证，帮助他们为未来做好准备 [3] - 作为ServiceNow合作伙伴计划的一员，Tech Mahindra通过加强领域专业知识和工程能力，为全球组织提供端到端的数字工作流程平台，促进长期增长和成功 [5]

行业或公司 * **ServiceNow, Inc. (NYSE:NOW**) [1] 核心观点和论据 * **业绩预期**： ServiceNow 对 2024 年第四季度业绩的预期与之前给出的预期一致，并对 2025 年的前景持谨慎乐观态度。 [4] * **IT 支出**： IT 支出预计将在 2025 年增长，CIO 调查显示，随着进入 2025 年，IT 支出环境将有所改善。 [7] * **GenAI 投资和创新**： ServiceNow 对 GenAI 投资和创新持积极态度，认为 GenAI 将从根本上改变企业的工作方式。 [14] * **产品组合和定价**： ServiceNow 的 Pro Plus SKU 是其历史上增长最快的全新产品，定价上涨 30% 的预期正在实现。 [15] * **客户价值**： ServiceNow 强调其价值销售策略，确保客户获得大部分价值，而公司只保留一小部分。 [19] * **市场机会**： ServiceNow 认为其平台在 IT、客户、人力资源、安全和风险、公共部门等领域具有巨大的市场机会。 [30] * **垂直化解决方案**： ServiceNow 致力于为特定行业提供定制化解决方案，例如金融服务、电信和制造。 [34] * **公共部门**： ServiceNow 在公共部门领域，特别是联邦政府，取得了显著的成功，并看到了进一步增长的机会。 [35] * **增长与盈利能力**： ServiceNow 致力于实现盈利增长，通过平台杠杆、销售模型和公司纪律来实现。 [40] * **并购策略**： ServiceNow 的并购策略侧重于为客户创造价值，并专注于有机增长，但不会排除大型转型性并购。 [49] 其他重要内容 * **选举后的市场动态**： ServiceNow 认为选举后的市场动态对其业务产生了积极影响，并对其 2025 年的前景持谨慎乐观态度。 [4] * **客户参与度**： ServiceNow 的客户参与度很高，尤其是在其 GenAI 产品方面。 [22] * **产品组合演变**： ServiceNow 的产品组合正在不断发展，以适应不断变化的市场需求。 [26] * **垂直化解决方案**： ServiceNow 致力于为特定行业提供定制化解决方案，以更好地满足客户需求。 [34] * **公共部门**： ServiceNow 在公共部门领域取得了显著的成功，并看到了进一步增长的机会。 [35] * **并购策略**： ServiceNow 的并购策略侧重于为客户创造价值，并专注于有机增长，但不会排除大型转型性并购。 [49]

行业或公司 * **ServiceNow, Inc. (NYSE:NOW)** 核心观点和论据 * **Q3业绩强劲**： ServiceNow在第三季度实现了强劲的业绩，收入和利润均超出预期。公司表示，尽管宏观经济环境不确定，但公司仍保持了稳定的执行能力。 * **Gen-AI产品表现良好**： ServiceNow的Gen-AI产品线表现强劲，成为公司增长最快的全新产品。公司已与44家客户达成交易，其中6家客户购买了超过500万美元的产品，10家客户购买了超过100万美元的产品。 * **客户对AI的采用**： 客户对AI的采用正在从实验阶段转向实际实施阶段。公司表示，AI不仅能够提高生产力和降低成本，还能够重新定义商业模式并推动收入增长。 * **联邦政府市场机会**： ServiceNow在联邦政府市场表现强劲，并计划进一步扩大在该领域的市场份额。 * **AI产品组合**： ServiceNow的AI产品组合包括Agentic AI，该产品能够使代理24/7工作，并能够完成任务，同时保持人类监督。 * **客户服务机会**： ServiceNow的客户服务业务正在增长，公司正在利用Agentic AI来推动该领域的创新。 * **定价提升**： ServiceNow的Gen-AI产品线实现了30%的定价提升，这得益于产品带来的实际价值和客户对AI的采用。 * **Raptor数据库**： ServiceNow推出了Raptor数据库，该数据库能够提高性能并简化数据管理。 * **数据管理**： ServiceNow正在开发工作流数据平台，该平台能够帮助客户管理数据并提高数据利用率。 * **并购策略**： ServiceNow将继续进行小规模的技术收购和人才收购，以推动创新和增长。 * **Amit Gupta**： ServiceNow新任首席技术官Amit Gupta拥有丰富的工程经验和AI知识，他将帮助公司推动创新。 其他重要内容 * **IT支出增长**： 预计2025年IT支出将翻倍，软件支出增长15%。 * **AI对企业的潜在影响**： AI将帮助企业提高生产力和效率，并重新定义商业模式。 * **ServiceNow的增长机会**： ServiceNow在Gen-AI、前端、联邦政府和国际市场等领域拥有巨大的增长机会。 * **长期视角**： ServiceNow专注于长期增长机会，并计划在未来几年内实现显著增长。

公司 * **公司名称**：ServiceNow, Inc. (NYSE:NOW) * **会议时间**：2024年12月3日 5:35 PM ET * **会议地点**：UBS全球科技和AI会议 * **参会人员**： * 公司代表：Gina Mastantuono - 首席财务官 * 会议参与者：Karl Keirstead - UBS * **股票表现**：股票价格突破1000美元[5] 行业 * **行业环境**：软件行业第三季度表现良好，没有出现重大波动，业绩超出预期[6] * **宏观环境**：第三季度宏观环境与之前相似，对价值、投资回报率（ROI）的关注持续存在[7] 其他重要内容 * **客户会议**：Gina Mastantuono表示与客户的一对一会议进展顺利[4] * **股票价格**：Karl Keirstead提到ServiceNow的股票价格突破1000美元，并表达了对UBS股票价格突破1000美元的期望[5]

公司表现与股价 - 公司股价自疫情低点以来已上涨超过280% 2024年至今股价涨幅达57% 目前股价约为1050美元 [1] - 公司2024年第三季度订阅收入为27.15亿美元 同比增长23% 符合历史增长区间22%-25% [3] - 公司2024年全年订阅收入目标为106.55亿至106.6亿美元 第四季度目标为28.75亿至28.8亿美元 [2] 股票拆分与估值 - 市场对公司可能进行股票拆分的猜测持续升温 拆分可能扩大投资者基础并推动股价进一步上涨 [1][6] - 公司当前市盈率为163.39 远期市盈率为148.90 市销率为20.73 估值处于较高水平 [10][11] - 分析师12个月目标价为989.07美元 较当前股价有5.86%下行空间 最高预测为1230美元 最低预测为640美元 [10] 增长动力与竞争格局 - 公司在人工智能驱动的流程自动化领域持续创新 推出Xanadu版本并引入工作流数据架构 [7] - 公司与NVIDIA和西门子等巨头建立战略合作 拓展生态系统并开发行业定制解决方案 [8] - 公司加速全球扩张 在英国加大投资 在意大利新建数据中心 并与新加坡建立战略合作 [8] - 面临Salesforce和Oracle等强劲竞争对手 需持续创新以保持竞争优势 [9] 投资考量 - 公司增长潜力显著 但高估值带来风险 需权衡增长前景与估值水平 [13] - 投资者应关注公司业绩指引达成情况 AI战略进展以及竞争优势维持能力 [13] - 尽管分析师给予"适度买入"评级 但部分顶级分析师认为其他五只股票更具投资价值 [16]