收入和利润表现 - 2025年第三季度营业收入为312.83亿元人民币，同比下降9.2%[8] - 2025年1-9月累计营业收入为1006.68亿元人民币，同比下降9.8%[8] - 2025年第三季度归属于本行股东净利润为134.69亿元人民币，同比下降2.8%[8] - 2025年1-9月累计归属于本行股东净利润为383.39亿元人民币，同比下降3.5%[8] - 2025年1-9月营业收入1006.68亿元，同比下降9.8%[19] - 2025年1-9月净利润383.39亿元，同比下降3.5%[19] - 2025年1-9月营业收入为100,668百万元，同比下降9.8%[106] - 2025年1-9月净利润为38,339百万元，同比下降3.5%[106] - 2025年1-9月营业收入为988.85亿元，较上年同期1091.97亿元下降9.4%[109] - 2025年1-9月净利润为372.59亿元，较上年同期382.38亿元下降2.5%[109] - 2025年7-9月单季营业收入为306.61亿元，较上年同期339.32亿元下降9.6%[109] - 2025年7-9月单季净利润为130.89亿元，较上年同期135.50亿元下降3.4%[109] 净息差与利息收支 - 2025年1-9月净息差1.79%，较去年同期下降14个基点[19] - 2025年1-9月净息差为1.79%，较去年同期下降14个基点[70][71] - 2025年1-9月发放贷款和垫款平均收益率为3.97%，较去年同期下降73个基点[70][73] - 2025年1-9月企业贷款平均收益率为3.10%，较去年同期下降54个基点[73] - 2025年1-9月个人贷款平均收益率为4.93%，较去年同期下降85个基点[73] - 2025年1-9月吸收存款日均余额为3,626,347百万元，平均付息率为1.70%[70] - 2025年1-9月利息净收入为66,553百万元，较去年同期72,536百万元有所下降[70] - 2025年1-9月吸收存款平均付息率为1.70%，较去年同期下降43个基点[75] - 2025年1-9月利息净收入为664.61亿元，较上年同期724.57亿元下降8.3%[109] - 2025年7-9月吸收存款平均付息率为1.59%，较4-6月的1.71%有所下降[75] 手续费及佣金收入 - 2025年1-9月手续费及佣金净收入为18,685百万元，同比下降0.1%[106] - 2025年1-9月手续费及佣金净收入为171.95亿元，较上年同期165.94亿元增长3.6%[109] - 财富管理手续费收入39.79亿元，同比增长16.1%[28] 成本与信用减值 - 2025年1-9月信用减值损失为25,841百万元，同比减少19.3%[106] - 2025年1-9月信用减值损失为258.40亿元，较上年同期320.16亿元减少19.3%[109] 资产质量 - 截至2025年9月末不良贷款率为1.05%，较上年末下降0.01个百分点[14] - 2025年9月末不良贷款率1.05%，较上年末下降0.01个百分点[20] - 2025年9月末不良贷款率为1.05%，较上年末下降0.01个百分点[78][83] - 2025年9月末拨备覆盖率为229.60%，较上年末下降21.11个百分点[78][83] - 2025年1-9月公司核销贷款328.93亿元，收回不良资产总额260.20亿元[78] - 2025年9月末企业贷款不良率为0.86%，较上年末上升0.16个百分点[83] - 2025年9月末个人贷款不良率为1.24%，较上年末下降0.15个百分点[83] - 2025年9月末对公房地产贷款不良率为2.20%，较上年末上升0.41个百分点[76] - 2025年9月末企业贷款不良率为0.86%，较上年末上升0.16个百分点[84] - 2025年9月末个人贷款不良率为1.24%，较上年末下降0.15个百分点[84] - 2025年9月末逾期贷款余额占贷款总额比例为1.31%，较上年末下降0.21个百分点[86] - 2025年9月末本金或利息逾期90天以上贷款余额为236.42亿元人民币，占贷款总额0.69%[86] 资本充足率 - 截至2025年9月末核心一级资本充足率为9.52%，较上年末上升0.40个百分点[14] - 2025年9月末核心一级资本充足率9.52%，较上年末上升0.40个百分点[20] - 2025年9月末核心一级资本充足率为9.52%，较上年末上升0.40个百分点[87] - 2025年9月末资本充足率为13.48%，较上年末上升0.37个百分点[87] - 2025年9月末杠杆率为6.80%，较2024年末上升0.33个百分点[88] - 2025年9月末风险加权资产合计为45,504.00亿元人民币[87] 流动性指标 - 2025年9月末流动性覆盖率为115.64%，较2024年末下降20.51个百分点[90] 资产负债规模 - 截至2025年9月末资产总额为57667.64亿元人民币，较上年末基本持平[9] - 2025年9月末资产总额57667.64亿元，其中发放贷款和垫款总额34177.53亿元，较上年末增长1.3%[19] - 截至2025年9月末发放贷款和垫款总额为34177.53亿元人民币，较上年末增长1.3%[11] - 总资产为57667.64亿元人民币，较2024年末的57692.70亿元略有下降[102] - 发放贷款和垫款总额为33445.99亿元人民币，较2024年末的32940.53亿元增长约1.53%[102] - 吸收存款总额为36084.01亿元人民币，较2024年末的35923.13亿元增长约0.45%[102] - 资产总计为5,705,237百万元，较2024年末下降0.4%[104] - 发放贷款和垫款为3,344,599百万元，较2024年末增长1.5%[104] - 吸收存款为3,608,402百万元，较2024年末增长0.4%[104] - 股东权益合计为509,385百万元，较2024年末增长4.5%[104] - 股东权益合计为5179.30亿元人民币，较2024年末的4948.42亿元增长约4.66%[102] - 未分配利润为2680.47亿元人民币，较2024年末的2436.05亿元增长约10.04%[102] - 金融投资中交易性金融资产为6984.87亿元人民币，较2024年末的6295.71亿元增长约10.95%[102] - 已发行债务证券为6345.81亿元人民币，较2024年末的6952.00亿元下降约8.72%[102] - 衍生金融资产为266.61亿元人民币，较2024年末的654.12亿元显著下降约59.24%[102] - 衍生金融资产26661百万元，同比下降59.2%[16] 个人金融业务 - 2025年9月末个人贷款余额17291.92亿元，较上年末下降2.1%，其中住房按揭贷款余额3523.50亿元，增长8.1%[23] - 2025年9月末信用卡应收账款余额4006.63亿元，较上年末下降7.9%，1-9月信用卡总消费金额14958.68亿元[24] - 2025年9月末汽车金融贷款余额3003亿元，较上年末增长2.2%，1-9月个人新能源汽车贷款新发放516.73亿元，同比增长23.1%[24] - 零售客户数达12,758.82万户，较上年末增长1.6%[26] - 管理零售客户资产（AUM）42,148.41亿元，较上年末增长0.5%[26] - 个人存款余额12,796.30亿元，较上年末下降0.6%[27] - 个人存款平均付息率1.87%，较去年同期下降37个基点[27] - 财富客户149.11万户，较上年末增长2.4%，私行客户10.33万户，较上年末增长6.7%[28] - 平安口袋银行APP注册用户数18,029.74万户，较上年末增长3.6%[30] - 2025年9月末为近840万大众客户提供“陪伴式”服务[52] 公司金融业务 - 截至2025年9月末企业贷款余额为16885.61亿元人民币，较上年末增长5.1%[11] - 企业贷款余额16,885.61亿元，较上年末增长5.1%[32] - 企业存款平均付息率1.61%，较去年同期下降46个基点[32] - 数字财资平台签约集团客户数4,090户，较上年末增长37.5%[37] - 2025年1-9月供应链金融融资发生额14,130.44亿元，同比增长24.8%[38] - 2025年1-9月票据直贴业务发生额9,620.75亿元，同比增长0.3%[38] - 2025年1-9月跨境贸易融资发生额2,349.27亿元，同比增长28.4%[40] - 2025年9月末并购贷款余额1,052.78亿元，银团贷款余额1,553.31亿元[41] - 2025年1-9月非金融债券承销业务发生额936.89亿元[41] - 普惠型小微企业贷款新发放2,128.25亿元，同比增长32.8%[57] - 科技企业客户数28,859户，较上年末增长9.5%[59] - 2025年9月末涉农贷款余额为1142.29亿元人民币[66] - 2025年9月末承担信用风险的涉房业务余额为2,662.34亿元，较上年末减少71.03亿元[76] - 2025年9月末房地产开发贷余额702.07亿元，占贷款总额比例为2.1%[76] 同业与金融市场业务 - 2025年9月末同业机构价值客户数达1,438户[45] - 2025年1-9月境内外机构销售的现券交易量4.59万亿元，同比增长49.5%[46] - 2025年9月末“行e通”平台资管产品保有规模2,424.95亿元[47] - 2025年9月末资管类产品托管资产规模5万亿元，较上年末增长0.2%[48] - iDeal结构化询报价现券交易量约2.4万亿元[53] - 行e通平台累计签约账户数超9,500户，较上年末增长近20%[53] 科技与数字化 - 财智通平台实现碳减排量超810吨[54] - 客户线上自助开票率达85%[54] - 应用上容器云比例超83%[56] - AI辅助开发覆盖率达100%[56] - 累计落地大模型应用场景超360个[56] - GPU平均利用率较上年末提升约12个百分点[56] 财富管理与理财业务 - 2025年9月末平安理财管理的理财产品余额为11,494.50亿元人民币[68] 投资者关系与公司治理 - 中国平安保险（集团）股份有限公司为本行第一大股东，持股比例为49.56%[92] - 优先股股东总数38户，前三大股东持股比例分别为29.00%、19.34%和9.67%[95][96] - 公司发行2025年第一期绿色金融债券，规模为300亿元人民币，票面利率1.78%[98] - 2025年第三季度报告未经审计[114] - 公司董事会于2025年10月25日发布第三季度报告[115] 消费者权益保护与社会责任 - 2025年1-9月组织教育宣传活动约1.6万次，触及消费者约3.4亿人次[67] - 2025年9月末与金融纠纷调解组织合作建立调解服务站点33个，输送调解员193名[67] 现金流量表现 - 2025年1-9月经营活动产生的现金流量净额为717.83亿元人民币，同比下降47.7%[8] - 2025年1-9月经营活动现金流量净额为717.83亿元，较上年同期1371.58亿元下降47.7%[111] - 2025年1-9月投资活动使用的现金流量净额为132.45亿元，较上年同期105.39亿元增加25.7%[111] - 2025年1-9月筹资活动使用的现金流量净额为805.81亿元，较上年同期1455.32亿元减少44.6%[111] - 经营活动产生的现金流量净额同比下降61.5%，从129.501亿元降至49.918亿元[113] - 收取利息、手续费及佣金的现金同比下降15.9%，从167.546亿元降至140.922亿元[113] - 吸收存款和同业存放款项净增加额同比下降67.8%，从135.690亿元降至43.692亿元[113] - 发放贷款和垫款净增加额同比扩大131.1%，从43.347亿元增至100.165亿元[113] - 投资活动产生的现金流量净额为5.679亿元，相比去年同期使用3.005亿元有所改善[113] - 筹资活动使用的现金流量净额为80.577亿元，相比去年同期使用的145.530亿元有所收窄[113] - 现金及现金等价物净减少额同比扩大27.6%，从19.628亿元增至25.045亿元[113] - 期末现金及现金等价物余额为230.662亿元，相比年初的255.707亿元下降9.8%[113]

业绩概览 - 2025年前三季度营业收入1006.68亿元，同比下降9.8% [1] - 2025年前三季度净利润383.39亿元，同比下降3.5% [1] 资产质量 - 2025年9月末不良贷款率1.05%，较上年末下降0.01个百分点 [1] - 逾期60天以上贷款偏离度0.77，逾期90天以上贷款偏离度0.66 [1] - 拨备覆盖率229.60%，风险抵补能力保持良好 [1] 资产状况 - 2025年9月末资产总额57667.64亿元 [1] - 发放贷款和垫款本金总额34177.53亿元，较上年末增长1.3% [1] - 企业贷款余额较上年末增长5.1%，科技企业、绿色金融等领域贷款实现较好增长 [1] - 个人贷款余额较上年末下降2.1%，抵押类贷款占个人贷款比例为63.6% [1] 负债状况 - 2025年9月末负债总额52488.34亿元 [2] - 吸收存款本金余额35549.55亿元，较上年末增长0.6% [2] - 2025年1-9月计息负债平均付息率1.73%，较去年同期下降47个基点 [2] - 吸收存款平均付息率1.70%，较去年同期下降43个基点 [2]

业绩数据 - 2025年7 - 9月营业收入312.83亿元，同比减少9.2%；1 - 9月1006.68亿元，同比减少9.8%[15] - 2025年7 - 9月净利润134.69亿元，同比减少2.8%；1 - 9月383.39亿元，同比减少3.5%[15] - 2025年1 - 9月经营活动现金流量净额717.83亿元，同比减少47.7%[15] - 2025年9月30日资产总额57667.64亿元，较上年末减少0.0%；股东权益5179.30亿元，较上年末增加4.7%[16] 用户数据 - 2025年9月末信用卡流通户数4451.52万户，1 - 9月总消费金额14958.68亿元[31] - 2025年9月末零售客户数12758.82万户，较上年末增长1.6%，AUM42148.41亿元，较上年末增长0.5%[33] - 2025年9月末财富客户149.11万户，较上年末增长2.4%，私行客户10.33万户，较上年末增长6.7%[35] - 2025年9月末平安口袋银行APP注册用户数18029.74万户，较上年末增长3.6%，MAU4031.18万户[37] 业务数据 - 2025年9月末个人贷款余额17291.92亿元，较上年末下降2.1%；企业贷款余额16885.61亿元，较上年末增长5.1%[18][30][39] - 2025年9月末住房按揭贷款余额3523.50亿元，较上年末增长8.1%；信用卡应收账款余额4006.63亿元，较上年末下降7.9%[30] - 2025年1 - 9月，四大基础行业贷款新发放3551.81亿元，同比增长11.8%；三大新兴行业贷款新发放1851.83亿元，同比增长17.4%[40] - 2025年1 - 9月，供应链金融融资发生额14130.44亿元，同比增长24.8%[45] 财务指标 - 2025年9月30日资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为13.48%、11.06%、9.52%，较上年末分别上升0.37、0.37、0.40个百分点[21][27][28] - 2025年9月末不良贷款率1.05%，较上年末下降0.01个百分点；拨备覆盖率229.60%[21][27] - 2025年1 - 9月集团净息差1.79%，较去年同期下降14个基点[78] 其他数据 - 2025年发行绿色金融债券规模为300亿元，票面利率为1.78%[105] - 2025年9月末集团承担信用风险涉房业务余额2662.34亿元，较上年末减71.03亿元；不承担信用风险涉房业务余额728.57亿元，较上年末减30.22亿元[83] - 报告期末普通股股东总数453515户；优先股股东总数为38户[99][102]

股价表现与市场数据 - 10月24日公司股价上涨0.14%，成交额为32.40亿元，换手率为0.52%，总市值为10480.70亿元 [1] - 截至6月30日，公司股东户数为72.09万，较上期减少9.74% [6] 股息与股东结构 - 公司最近3年的股息率分别为5.15%、6.03%、4.84% [2] - A股上市后累计派现3919.04亿元，近三年累计派现1345.40亿元 [7] - 前十大流通股东中包含中央汇金资产管理有限责任公司或中国证券金融股份有限公司 [2] - 香港中央结算有限公司为第三大流通股东，持股6.39亿股，相比上期减少3178.02万股 [7] - 华夏上证50ETF（510050）为新进第十大流通股东，持股2.11亿股 [7] 业务构成与财务表现 - 公司主营业务是以保险为核心，提供保险、银行、证券、信托等多元化金融服务 [6] - 主营业务收入构成为：寿险及健康险45.76%，财产保险34.46%，银行13.87%，资产管理5.27%，金融赋能3.85% [6] - 2025年1月-6月，公司实现归母净利润680.47亿元，同比减少8.81% [6] 投资概念与子公司 - 公司拥有金融壹账通，向中小银行等金融机构提供电子银行、账户服务、征信、贷款和同业交易等服务 [2] - 公司参股多家独角兽企业，包括陆金所、平安好医生、医保公司、金融一账通等，其中陆金所2019年3月估值为394亿美元 [2] - 所属概念板块包括低市盈率、家庭医生概念、中特估、证金汇金、中字头等 [6] 资金与技术面分析 - 10月24日主力净流出9571.57万元，占成交额0.05%，所属行业主力净流出2.57亿元，连续3日被主力资金减仓 [3] - 近5日主力净流入3.28亿元，近10日主力净流入6.97亿元，近20日主力净流出3.22亿元 [4] - 主力未控盘，筹码分布分散，主力成交额8.39亿元，占总成交额6.37% [4] - 筹码平均交易成本为51.41元，近期有吸筹现象但力度不强，股价靠近压力位58.25元 [5]

公司运营动态 - 中国平安财产保险股份有限公司双柏支公司营业场所变更申请获得楚雄金融监管分局批准 [1] - 新营业场所位于云南省楚雄彝族自治州双柏县妥甸镇文昌路鑫和文苑小区2幢2单元04室一楼及二楼 [1] - 公司需按规定及时办理变更事宜及换领许可证 [1]

公司运营动态 - 中国平安财产保险股份有限公司弥勒支公司获监管批准变更营业场所至云南省红河哈尼族彝族自治州弥勒市弥阳街道西秀园以南湖泉尚景二期A66号1-2层 [1] - 中国平安财产保险股份有限公司红河中心支公司需按规定及时办理相关变更及许可证换领事宜 [1] 监管审批 - 红河金融监管分局于2025年10月17日批复同意公司营业场所变更申请 [1]

监管批复核心内容 - 文山金融监管分局于2025年10月21日正式批准中国平安财产保险股份有限公司马关支公司变更营业场所的申请 [1] - 批复依据为中国平安财产保险股份有限公司文山中心支公司提交的请示文件（平保产云分文山中支办〔2025〕7号）[1] 公司具体变更事项 - 马关支公司新营业场所变更为云南省文山壮族苗族自治州马关县马白镇塘子边社区逢春大道中段（逢春君澜大酒店2号楼F1-3号）[1] - 公司需根据相关规定及时办理变更手续及换领许可证事宜 [1]

业绩表现与市场预期 - 内险股普遍公布的第三季业绩预告显示，首三季盈利远高于市场预期，部分甚至超越了全年市场预测 [1] - 高盛预期内险股首三季利润表现将胜过市场预期 [1] 股价反应与未来关注点 - 第三季业绩初步表现的影响已大致反映在股价表现上 [1] - 未来投资者关注重点将转向收入及股息指引 [1] 行业前景与个股评级 - 高盛预期内险股2026年新业务价值将维持双位数增长 [1] - 高盛维持对中国平安、中国太保及中国财险的"买入"评级 [1] - 内险股的风险回报水平已有所改善 [1]

行业业绩表现 - 内险股普遍已公布第三季业绩预告，不少公司首三季盈利远高于预期，甚至超越了全年市场预测 [1] - 高盛预期内险股首三季利润表现将胜过市场预期 [1] 市场关注点与股价影响 - 第三季业绩初步表现的影响已大致反映在股价表现上 [1] - 未来投资者会将关注重点放在收入及股息指引上 [1] 行业前景与风险回报 - 高盛预期内险股的风险回报水平已有所改善 [1] - 行业2026年新业务价值料将维持双位数增长 [1] 公司评级 - 高盛维持对中国平安(02318)的"买入"评级 [1] - 高盛维持对中国太保(02601)的"买入"评级 [1] - 高盛维持对中国财险(02328)的"买入"评级 [1]

行业比较与业绩表现 - 摩根大通在季度财报季中比较印度与中国两大亚洲保险市场具有参考价值[1] - 中国保险商业绩强劲，三家业者发布正面盈利预喜，带动市场共识上修[1] - 国寿等公司已宣布强劲的首九个月净利润[1] 投资主题与板块偏好 - 重申三大关键投资主题：偏好国有企业（如LIC、国寿）胜于私营企业[1] - 在印度非寿险板块寻找具吸引力的再进场点[1] - 同时考虑在中国非寿险板块进行板块轮动[1] 市场走势与估值 - 中国保险股走势与盈利预期修正相关[1] - 在年内强劲上涨后，该板块目前以7倍2025财年共识预测市盈率交易，股息率为4%[1] - 摩根大通认为中国保险板块当前估值吸引[1]