公司整体财务数据关键指标变化 - 2023年公司录得收益47亿欧元，增长+17%，第四季度增长+17%，连续12个季度实现增长[8] - 2023年公司EBIT率达至22.5%，EBIT为10.62亿欧元，按当前汇率计增长+37%[8][12] - 2023年公司集团收益净额为6.71亿欧元，按当前汇率计增长+44%[12] - 2023年公司零售销售额为42亿欧元，按固定汇率计增长+17%[12] - 2023年公司经营现金流量净额为7.26亿欧元[12] - 2023年公司净财务状况为1.97亿欧元[12] - 2023年销售净额4622882千欧元，较2022年增长12.1%，占收益净额97.8% [70] - 2023年特许权费103529千欧元，较2022年增长36.1%，占收益净额2.2% [70] - 2023年收益净额4726411千欧元，较2022年增长12.5% [70] - 2023年经常性经营收入－经调整EBIT为1061692千欧元，较2022年增长25.6%，占收益净额22.5% [70] - 2023年经营收入－EBIT为1061692千欧元，较2022年增长36.8%，占收益净额22.5% [70] - 2023年年内收入净额673392千欧元，较2022年增长43.5%，占收益净额14.2% [70] - 2023年本集团收入净额671026千欧元，较2022年增长44.2% [72] - 2023年每股盈利0.262欧元，2022年为0.182欧元 [72] - 2023年经营现金流量净额725596千欧元，较2022年有所增长 [72] - 2023年公司产生收益净额47.264亿欧元，较2022年增加17.2%，汇率波动令增长减少4.7%至12.5%[80] - 2023年零售销售净额占总收益净额的88.6%，与2022年一致，较2022年同期增加17.2%[80] - 2023年批发渠道销售较2022年同期增加13%，特许权费收入增长36.1%[80] - 2023年毛利率为80.4%，较2022年的78.8%有所上升，经营收入为10.617亿欧元，占收益净额的22.5%[86] - 2023年收入净额为6.734亿欧元，占收益净额的14.2%，而2022年为4.692亿欧元，占11.2%[88] - 2023年12月31日投入资金净额为5791百万欧元，较2022年的5074百万欧元增加[90][91] - 使用权资产增加13.1百万欧元，主要受新租赁及现有租赁重新计量等因素影响[91] - 非流动资产净值增加490百万欧元，2023年12月31日为3007百万欧元，年内资本开支为752.7百万欧元[91] - 2023年房地产资本开支381711千欧元，包括投资纽约第五大道724号楼宇，代价393百万欧元[92] - 2023年12月31日经营营运资金净额为734.7百万欧元，较2022年增加44.2百万欧元[93] - 2023年12月31日其他流动负债净额为146.4百万欧元，较2022年减少146.6百万欧元[93] - 2023年12月31日其他非流动资产净值为170.9百万欧元，较2022年增加23.3百万欧元[93] - 2023年财务盈余净额为196.9百万欧元，较2022年的534.9百万欧元减少[90][94] - 2023年经营现金流量净额支付租赁负债后为725.6百万欧元，期末财务盈余净额为196.9百万欧元[94] - 2023年12月31日尚未提取的信贷额度总额为768百万欧元，包括451百万欧元承诺额度及317百万欧元无承诺额度[96] - 2023年12月31日所有财务契诺已获全面遵守，预计未来十二个月内也会遵守[97] - 2023年12月31日长期租赁负债为1,699,599千欧元，2022年12月31日为1,715,451千欧元；短期租赁负债2023年为411,289千欧元，2022年为392,126千欧元；总额2023年为2,110,888千欧元，2022年为2,107,577千欧元[97] - 租赁负债从2022年12月31日的2,108百万欧元增加至2023年12月31日的2,111百万欧元，主要因租期延长或修改重新计量602.2百万欧元，扣除期内付款429.7百万欧元、终止合约108百万欧元及期内汇率差额61百万欧元[97] - 2023年12月31日财务债务净额（含租赁负债）为1,914百万欧元，2022年12月31日为1,573百万欧元[98] - 2023年年内收入净额为673,392千欧元，占收益净额14.2%；2022年为469,155千欧元，占比11.2%[119] - 2023年经营收入－EBIT为1,061,692千欧元，占收益净额22.5%；2022年为775,990千欧元，占比18.5%[119] - 2023年经常性营运收入－经调整EBIT为1,061,692千欧元，占收益净额22.5%；2022年为845,176千欧元，占比20.1%[119] - 2023年财务状况盈馀╱（亏绌）净额为196,908千欧元；2022年为534,900千欧元[121] - 2023年租赁负债总额为(2,110,888)千欧元；2022年为(2,107,577)千欧元[121] - 2023年来自经营活动的现金流量为1,694,951千欧元；2022年为1,392,805千欧元[123] - 2023年经营现金流量净额为725,596千欧元；2022年为695,527千欧元[123] - 2023年自由现金流量为(33,595)千欧元；2022年为445,318千欧元[123] 各业务线数据关键指标变化 - 2023年Prada零售销售稳健增长+12%，Miu Miu显著增长+58%[8] - 2023年Prada零售销售净额增加12.1%，Miu Miu零售销售净额增加58.2% [74] - Prada品牌2023年零售销售净额为3488276千欧元，占比83.3%，较2022年固定汇率变动12.1%；Miu Miu品牌为648936千欧元，占比15.5%，较2022年固定汇率变动58.2%；Church's品牌为28555千欧元，占比0.7%，较2022年固定汇率变动 - 12.7%[79] - 亚太区2023年零售销售净额为1446146千欧元，占比34.5%，较2022年固定汇率变动24.0%；欧洲为1312023千欧元，占比31.3%，较2022年固定汇率变动14.0%；美洲为767365千欧元，占比18.3%，较2022年固定汇率变动0.3%；日本为483838千欧元，占比11.5%，较2022年固定汇率变动43.8%；中东为180304千欧元，占比4.3%，较2022年固定汇率变动10.5%[79] - 皮具用品2023年零售销售净额为1910061千欧元，占比45.6%，较2022年固定汇率变动7.7%；成衣为1350243千欧元，占比32.2%，较2022年固定汇率变动30.6%；鞋履为777099千欧元，占比18.5%，较2022年固定汇率变动17.5%；其他为152273千欧元，占比3.6%，较2022年固定汇率变动44.4%[79] - 2023年Prada零售销售净额同比增加12.1%，Miu Miu同比增长58.2%[83] - 按品牌划分，2023年Prada收益净额为39.123亿欧元，Miu Miu为7.532亿欧元，Church's为3580万欧元，其他品牌为2510万欧元[83] - 2023年除美洲外各地区均实现双位数增长，亚太区增加24%，欧洲增加14%，日本增加43.8%，中东增加10.5%，美洲基本持平在0.3%[85] - 2023年皮具用品零售销售净额增长7.7%，成衣增长30.6%，鞋履增长17.5%[85] 公司基本信息 - 公司拥有26家自有工厂，其中23家位于意大利，逾14800名雇员[12][15] - 公司产品通过606家直营店、电商渠道及精选电子零售商和百货公司在超70个国家分销[15] - Prada S.p.A.于香港联交所上市，股份代號为1913[15] - 公司采用直接分销和间接分销模式，直接分销占比91%，间接分销占比9%[49] - 公司产品在26处自有生产设施生产，其中23处在意大利、1处在英国、1处在法国、1处在罗马尼亚[51] - 公司在主要国际购物中心的直营店增至606家[52] - 公司业务模式结合成熟传统工艺与创新工业制造程序[48] - 公司分销网络中，电商平台与实体店相辅相成[52] - 公司利用多种平台和工具进行品牌传讯，Luna Rossa提升其在国际体育界知名度[53] - 公司股本为255,882,400欧元，即2,558,824,000股每股0.10欧元的股份[65] - Prada集团旗下Marchesi 1824 S.r.l.持股比例为60%[61] - Prada集团旗下瑞士分公司持股比例为49%[61] - Prada集团旗下Prada Company sa持股比例为49%[61] - Prada集团旗下西班牙分公司持股比例为75%[61] - Prada集团旗下Les Femmes S.r.l.持股比例为40%[63] - Prada集团旗下PRM Services S. de R.L. de C.V.持股比例为39.8%[63] - Prada集团旗下Prada Vietnam Limited Liability Company持股比例为46.65%[63] - Prada集团旗下Artisans Shoes S.r.l.持股比例为66.7%[63] - Prada集团旗下Church & Co (USA) ltd持股比例为60%[63] - Prada集团是从事设计、生产及经销高级皮具等的全球领先奢侈品集团，产品在超70个国家分销及销售[151][152] - 集团采纳特定合规程序，确保符合适用法律、规则及规例[152] - 集团将经济盈利能力与雇员及顾客满意度结合，承诺环境保护[153] - 集团的可持续发展报告将与年报同时刊发[153] - 截至2023年12月31日，集团共有14,876名雇员，其中40%位于意大利，女性占总劳动力63%[155] - 集团约92%的原材料供应商及外部生产商位于欧盟，绝大部分位于意大利[156] 公司发展历程 - 1913年Prada由Mario Prada创立，在米兰开设售卖皮具的商店[23] - 1975年Miuccia Prada开始与Patrizio Bertelli合作[22] - 1988年Prada首个女裝服飾系列在米兰上市[25] - 1993年Miu Miu品牌诞生[41] - 1999年经典英伦鞋履品牌Church's被Prada集团收购[30] - 2003年Prada与Luxottica订立特许协议，首家超级旗舰店在纽约开业，收购经典意大利鞋履品牌Car Shoe[31] - 2015年Prada集团与Coty合作推出首款Miu Miu香水[33] - 2019年Prada集团旗下所有品牌采取零皮草政策，推出Prada再生尼龙系列产品[34] - 2020年Raf Simons加入担任Prada设计办公室的联席创意总监[38] - 2023年Prada进军化妆品行业，与L'Oréal合作推出相关系列，Prada Caffè快闪店于伦敦及上海开业[35] 公司店铺情况 - 2023年集团完成约130个翻新及重置项目，开设26家店铺、关闭32家店铺，年末共有606家直接运营店铺[76] - 2023年开设26家店铺、关闭32家店铺后，公司经营606家店铺[80] 公司可持续发展情况 - 2021年公司基于地球、人员及文化三大支柱制定可持续发展策略[55] - 2022年初公司成立可持续发展委员会[55] - 公司发布按GRI准则草拟的年度可持续发展报告[55] - 2023年集团范围1及2温室气体排放较2019年基准减少58%[77] - 集团女性在领导团队的占比达44%[77] - 公司于2023年着手识别并确定中期目标及内部关键绩效指标，聚焦营运减碳和成品制造物料过渡[109] 公司面临风险及应对措施 - 公司面临知识产权及品牌保护风险，奉行积极打击伪造政策，登记品牌等取得法律保护，团队进行品牌保护，产品有RFID标签并于区块链注册[101] - 公司面临商业吸引力及受欢迎程度风险，通过投资造型及设计团队、追求尖端传播策略、翻新店铺、培训员工应对[103] - 公司面临人才管理及挽留风险，通过开展培训计划、监察市场、制订挽留措施应对[103] - 公司特定团队负责处理房地产活动，包括市场监察、房地产资产磋商及零售场所施工翻新项目，还定期审查合约、实地视察和进行尽职调查[105] - 公司力求通过保持创新、监控价值链、监督外部通讯和执行ESG举措维护品牌形象及声誉[105

业绩总结 - Prada SpA 2023年第四季度净收入同比增长18.1%[1] - 2024年前两个月的销售表现延续了增长趋势[1] - 2024年预计公司的经营利润将达到1,070亿欧元，较2023年增长9.9%[1] - 2024年预计公司的净利润率将达到10.1%，较2023年增长0.9%[1] 未来展望 - Prada计划在2024年实施4-8%的定期价格上涨[1] - Prada预计在2024年将优于同行，并实现长期利润率扩张[1] - 公司2023年总资产为7,615亿欧元，预计2024年将增至8,041亿欧元[4] 数据预测 - 收入、毛利润、EBIT和净利润在2024至2026年间均有增长[2] - 2023年公司营收为4,726亿欧元，2024年预计将增长至5,091亿欧元[4] - 2023年公司净利润为671亿欧元，预计2024年将增长至739亿欧元[4] 市场趋势 - 日本市场因本地和旅游需求而保持强劲，中国市场也有望随着出境旅游恢复而表现良好[1] - Prada的市盈率趋势与全球奢侈品牌相比较低[3] 投资建议 - CMBIGM的估算与市场共识相比，对2024至2026年的收入、毛利润、EBIT和净利润均有较为准确的预测[2] - CMBIGM的股票评级包括买入、持有、卖出、未评级等[9] - CMBIGM提醒投资者投资有风险，建议独立评估投资[10]

财务数据和关键指标变化 - 公司2023财年净收入为47亿欧元,同比增长17%,其中零售销售增长17% [9][28] - 毛利率达到80.4%,同比提升160个基点,主要受益于平均价格、渠道组合和规模效应 [41] - 营业利润率达到22.5%,同比提升240个基点,主要得益于销售增长和营销投入 [42] - 净利润为6.71亿欧元,同比增长44% [44] - 公司现金流充沛,2023年末净现金头寸为1.97亿欧元 [46] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零售业务增长17%,连续第三年实现两位数同店销售增长 [28][30] - 批发业务增长13%,其中免税渠道表现强劲 [31] - 特许权使用费收入增长36%,眼镜和美妆业务表现出色 [31] - 普拉达品牌零售销售增长12%,表现稳健 [32] - 缪缪品牌零售销售增长58%,增速加快 [32][33] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚太区增长24%,其中中国内地、香港和澳门表现尤为出色 [36][37] - 欧洲增长14%,受益于本地和游客消费 [38] - 美洲持平,但第四季度有所改善 [38][94] - 日本增长44%,主要受益于当地需求和游客增加 [39] - 中东增长10%,尽管受地缘政治因素影响 [40] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续通过产品和营销举措提升品牌吸引力,同时优化零售以提高门店生产力 [7][21] - 普拉达品牌保持文化相关性和时尚领导力,专注于全价零售,减少批发渠道 [22][23] - 缪缪品牌近年来取得巨大成功,创意、设计和长期视角是关键 [24][25] - 公司未来将继续投资于品牌、人才和数字化,以保持行业领先地位 [52][53][54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年行业可能出现一些加速和波动,但公司有信心保持高于行业的增长 [49][50][51] - 公司将继续投资于品牌、人才和创新,同时优化零售以提高市场份额 [52][53][54] - 管理层对公司2024年的表现持乐观态度,有望保持两位数增长 [55] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Edouard Aubin 提问** 询问公司2024年的销售和利润率展望 [61][62] **Andrea Guerra 回答** 公司不提供具体指引,但有信心2024年表现将高于行业 [62][63] 问题2 **Luca Solca 提问** 询问公司关闭工厂店对价格贡献的影响 [68][69] **Andrea Bonini 回答** 工厂店销售占比已降至10%以下 [69] 问题3 **Thomas Chauvet 提问** 询问公司毛利率水平是否有上限 [78][79] **Andrea Bonini 回答** 公司将努力维持当前的高毛利率水平,未来不会有大幅上升 [79][80]

业绩总结 - Prada FY-23净收入为4.726亿欧元，同比增长13%[18] - Prada FY-23 EBIT为10.62亿欧元，较上一年增长17%[18] - Prada FY-23经营活动现金流为12.65亿欧元[18] - Prada FY-23零售销售额增长46%[18] - FY-23 Prada集团零售销售额增长17%，达到4,190百万欧元，其中Prada品牌增长12%，Miu Miu品牌增长58%[20] - FY-23 Prada集团亚太地区销售额增长24%，欧洲销售额增长14%，美洲销售额持平，日本销售额增长44%[21] - FY-23 Prada集团毛利率为80.4%，较去年同期提高160个基点，EBIT达到1,062百万欧元，净利润达到671百万欧元，分别较去年同期增长26%和44%[22] 未来展望 - FY-24 Prada集团重点是实现稳健、可持续和高于市场增长，继续提升品牌吸引力和零售卓越性[27] - FY-24 Prada集团将进一步加大营销和零售投资，保持对环境的警惕和反应，继续发挥品牌独特创意和活力[27] - FY-24 Prada集团将继续专注零售关键绩效指标，改善所有品牌的零售执行力，推动品牌垂直化发展[27]

文章核心观点 - 2023年普拉达利润大幅增长凸显奢侈品行业强劲表现，但2024年前景不明朗，公司仍有信心取得成功并计划未来五年投资整合各部门 [1][5][6] 2023年公司表现 - 普拉达2023年利润飙升44%，达6.71亿欧元 [1][2] - Miu Miu品牌的“非凡势头”推动集团利润增长，该品牌包袋和鞋履销售额同比增长58% [2] - 公司董事长表示对2023年强劲业绩满意，集团在营收和利润上实现高质量增长 [3][4] 行业表现 - 普拉达的成功凸显了2023年奢侈品行业的突出地位，LVMH老板曾一度成为世界首富 [4] 2024年展望 - 2024年前景不乐观，多家奢侈品公司警告美国需求不佳，中国消费者复苏弱于预期 [5] - 董事长认为创新、活力和灵活性是2024年成功的关键，对强化后的组织推动集团发展有信心 [6] - 公司计划未来五年投资10亿欧元整合各部门，业务涵盖食品、艺术和服装等 [6]

财务数据 - Prada集团二零二三年度收益淨額为4,726.4百万欧元，按固定汇率计算，较二零二二年增加17.2%[2] - EBIT为1,061.7百万欧元，相等于收益淨額的22.5%，较二零二二年增加36.8%[3] - 本集团收入淨額为671百万欧元，较二零二二年增加44.2%[3] - 财务状况淨額为196.9百万欧元，反映资本现金支出759.2百万欧元（包括策略性房地产投资）[3] - 建议派付股息每股0.137欧元[3] 业绩展望 - 公司展望未来，地缘政治和宏观经济不确定因素持续存在，未来基数较高[121] - 公司将继续致力于提高品牌吸引力和零售业绩，力争实现高于市场水平的增长[122] - 公司致力于保持最高水平的企业治理标准，以创造长期可持续价值[123] 品牌和产品 - Prada持续获得青睐，男装和女装时装系列大受欢迎，品牌创意理念取得持久成功[23] - Prada成功举办多个活动，包括Prada Extends活动、Prada Mode活动、Pradasphere II展览和Prada Caffè[25] 地区销售 - 公司在所有地区实现双位数增长，亚太区零售销售净额增长24%[97] - 欧洲零售销售净额增长14%，美洲基本持平在+0.3%[98] - 日本零售销售净额增长43.8%，中东零售销售净额增长10.5%[100] 股东和治理 - 董事会建议派发二零二三年度的末期股息350,558,888欧元（每股0.137欧元），将以欧元和港元两种方式派付[134] - 董事会已审阅公司的企业治理常规，确认符合相关规定[125] - 公司已制定规范董事进行证券交易的书面程序，董事们确认遵守相关规定[126]

Prada在第五大道购买建筑 - Prada以4.1亿美元购买了第五大道720号的建筑[2] - 世界知名品牌如Louis Vuitton和Tiffany的所有者LVMH也拥有第五大道上的建筑[9] Prada与Jeff Sutton和解 - Prada和Jeff Sutton之前曾在法庭上争执，但现在和平相处[4]

财务数据和关键指标变化 - 2023年前九个月集团净收入33.44亿欧元，按固定汇率计算同比增长17%，受零售高质量增长推动，平均价格和全价销量均有积极贡献 [12] - 第三季度零售销售稳健增长10%，批发业务对独立客户保持选择性，DFS渠道持续增长，特许权使用费业务在Q3实现67%的强劲增长 [12][13] - 汇率在2023年前九个月对集团收入产生约4个百分点的负面影响 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 按品牌划分 - Prada在九个月内实现13%的增长，由全价同店销售驱动，Q3增长5%，表现积极但较上半年增速更温和 [13][14] - Miu Miu在九个月内实现49%的出色增长，Q3增长48%，在各地区和类别中分布广泛，品牌对集团零售销售的贡献从去年同期的12%增至15% [14][15] 按产品划分 - 所有产品类别在第三季度均保持增长，成衣在Q3增长25%，九个月增长32%，领先其他品类 [18] - 皮革制品Q3增长1%，九个月增长8%，公司继续专注于打造经典款式 [18] - 鞋类Q3增长10%，九个月增长16%，正装、运动鞋和生活方式系列均有广泛增长 [18] 各个市场数据和关键指标变化 亚太地区 - 前九个月增长21%，尽管比较基数波动，但Q3仍保持两位数增长，中国香港和澳门继续实现最高增长 [15][16] 欧洲 - 九个月增长17%，受当地健康需求和高水平旅游业支持，Q3同比增长6%，潜在需求稳固但因比较基数挑战而有所缓和 [16] 美洲 - 九个月基本持平，Q3较Q2略有改善 [17] 日本 - Q3增长42%，受益于强劲的本地需求和不断增加的游客流量 [17] 中东 - 九个月增长12%，但上一季度略有放缓 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续投资，致力于提升零售卓越水平，注重人员素质、培训、激励、日常工作和关键绩效指标等方面，以满足客户需求 [21][22] - 计划在2024年保持价格水平的稳定维护，预计与2023年类似，各地区价格差异在4% - 6%之间 [34] - 尽管行业竞争成本逐渐增加，但公司仍愿意在短期内和中期保持投资模式，看好品牌的长期潜力和利润率提升空间 [42][43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年前九个月公司取得了坚实的业绩，品牌吸引力和业务表现良好，各地区均实现增长，多数为两位数增长 [4][5] - 第三季度是比较最具挑战性的季度，但公司取得了超出预期的成绩，过去两年集团同店销售增长51% [4] - 公司对过去10个月的业绩感到满意，最具挑战性的比较时期已过去，尽管面临宏观地缘政治新情况和市场波动，但公司将继续前进并表现优于行业平均水平，同时开始规划2024年，希望2023年能圆满结束 [20][23] 其他重要信息 - Prada在过去一个季节通过艺术文化活动、Prada Mode活动、美容品类推出和与Axiom的合作等，展现了品牌的良好状态 [9] - Miu Miu在九个月内较去年增长50%，品牌吸引力、活动和产品势头良好，团队表现出色 [10][11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Q4消费者趋势是否有变化，欧洲消费者奢侈品需求压力是否会成为潜在担忧？ - 回答: 10月数据意义不大，11月和12月更重要，与前几个季度相比，欧洲市场已趋于正常，Q3表现稳健，目前未看到基本差异，近期部分城市因宏观地缘政治事件出现一些紧张情绪，但尚未产生实质性影响 [25][26] 问题2: Miu Miu的出色表现是广泛的还是主要由亚洲驱动，对盈利能力有何影响，与Prada的利润差距是扩大还是缩小？ - 回答: Miu Miu表现出色是品牌整体健康的体现，并非由单一地区、产品或客户驱动，设计和风格符合消费者需求，团队表现出色。Miu Miu盈利能力呈积极上升趋势，与Prada的EBIT利润率差距正在缩小，且Miu Miu店铺平均规模较小，生产率表现良好 [27][29] 问题3: Miu Miu的价格涨幅是否与Prada相似？ - 回答: 两者价格涨幅相似 [30] 问题4: 公司是否对全年市场共识感到满意，能否在明年实现两位数增长，定价对2024年增长有何作用？ - 回答: 公司不具体评论市场共识，近期地缘政治宏观不确定性增加，但公司有信心实现高于市场的增长目标。定价方面，2023年Miu Miu和Prada各地区价格差异在4% - 6%之间，预计2024年情况类似 [33][34] 问题5: 如何理解10月与Q3相比的销售情况，皮革制品增加份额的目标进展如何，社交媒体趋势显示相关产品热度不高的原因是什么？ - 回答: 从两年累计数据看，10月与Q3基本无变化。Q3 Prada皮革制品业务面临较大挑战，过去几年皮革制品市场增长迅速，目前市场有所调整，公司对该业务表现满意，但仍有提升空间，产品组合管理正在推进，不会减速 [35][38][39] 问题6: 公司保持投资模式，在行业需求略有减弱的情况下，竞争成本是否发生变化？ - 回答: 行业竞争成本逐渐增加，但近期无明显变化，公司看好品牌长期潜力和利润率提升空间，将继续保持投资意愿并逐步增加投资 [42][43] 问题7: 批发业务Q3略有下降，自身清理举措和渠道潜在趋势的影响分别是什么，行业在线业务在第三季度表现疲软的情况如何？ - 回答: 批发业务需考虑季度交付等因素影响，DFS业务因受疫情影响后恢复增长近三位数，独立批发业务九个月呈低至中个位数下降，公司对独立批发业务进行了合理化清理，规模较小，难以对行业趋势发表评论 [46][47] 问题8: 特许权使用费业务持续高速增长，预计今年收入达1亿欧元，接近集团EBIT的10%，公司与欧莱雅和依视路陆逊梯卡的合作举措有哪些，是否考虑其他授权类别，今年眼镜和美容业务的大致收入占比是多少？ - 回答: 公司目前不考虑其他授权类别，眼镜业务一直表现出色，与陆逊梯卡关系良好；美容和化妆品业务处于起步阶段，与欧莱雅合作计划明确，未来两三年有望实现增长并逐渐趋于稳定，两年前收入全部来自眼镜业务，目前两者占比更趋平衡 [48][49][52] 问题9: 今年迄今销售增长中，价格和组合以及销量的贡献分别是多少，公司产品系列是否能应对消费者购买更谨慎的情况，是否在各产品类别中保持强大的入门价格产品线？ - 回答: 价格和组合与销量的贡献大致各占50%，这是健康的表现。公司在设计产品系列时会考虑入门价格、价格范围和高端价格，认为在入门价格方面具有竞争力，有机会扩大价格范围 [54][56][57] 问题10: 在皮革制品中，消费者对哪个价格区间的产品支持最强，是入门价格、中等价格还是高端价格？ - 回答: 如今不能单纯从价格角度判断，过去三年皮革制品存在通胀压力，高端产品需要有实质价值，消费者更注重风格和设计，市场存在不同表现的细分领域 [58][59] 问题11: 日本市场在本季度表现强劲，Q2提到游客占比小，目前情况是否依旧，当地消费者支出是否下降或保持稳定？ - 回答: 日本市场游客数量尤其是来自中国的游客有所增加，但目前仍以当地消费者为主，当地消费者支出保持稳定 [60][61] 问题12: 公司推出的永恒金系列中引入了实验室培育钻石产品，未来是否仅使用此类宝石，生产是否使用可再生能源？ - 回答: 公司将继续推进可持续发展项目，对珠宝业务感到满意，未来会有更多举措和想法 [63] 问题13: 请提供Prada品牌在中国市场Q1、Q2和Q3的两年可比业绩，以及Q3与Q2相比的增长幅度，Prada品牌不同客户群体（有抱负的消费者与高端或忠实客户）的购买行为是否存在差异？ - 回答: 中国市场Q3显著增长，尤其是游客消费有所增加，但占比仍较小。从全价销售来看，Prada本季度实现两位数增长，各品类表现良好，不同客户群体的购买行为无明显差异，但因季节转换延迟导致部分销售损失 [66][67][69] 问题14: Miu Miu与Prada的盈利能力差距缩小是因为Miu Miu利润率上升还是Prada利润率下降，集团下半年EBIT利润率能否维持在22%左右，中东市场近期需求是否有恶化迹象？ - 回答: 这是一次收入电话会议，不回答前两个问题，Miu Miu是在追赶Prada，之前关于集团EBIT利润率的表述不变。中东市场目前暂无异常情况 [74] 问题15: 公司目前在中国市场的业务占比是多少，欧洲价格为100时，中国内地和日本的价格分别是多少，Prada将在上海举办Pradasphere活动庆祝100周年，是否将本地化作为战略方向，对未来本地化有何看法？ - 回答: 暂不回答前两个问题。Pradasphere是全球倡议，首站在上海，旨在通过文化、建筑、电影、艺术等全方位展示品牌独特性，公司并非比其他品牌做得更多，而是在追赶 [77][79] 问题16: 公司持续对品牌进行投资，A&P和分销费用在下半年和2024年的趋势如何，费用率是否有上升可能，中国市场在岸和离岸消费与疫情前相比的情况如何，Stock Connect的进展如何，是否有望尽快加入？ - 回答: 公司计划逐步增加A&P或营销支出，优先投资品牌，同时希望在收入增长的基础上实现利润率的逐步提升。中国市场游客消费占比与2022年和2021年相比显著增加，但与疫情前相比仍有较大差距。目前关于Stock Connect暂无新消息 [81][82]

销售概况 - Prada集团截至2023年9月30日止九个月的未经审计收益淨额为3,343.6百万欧元，按固定汇率计算，较2022年同期增加16.8%[2] - 零售销售淨额中，Prada品牌增长13.1%，Miu Miu品牌增长49.5%[2] - 亚太区零售销售淨额增长21.2%，欧洲增长16.8%，日本增长46.7%[2] - 批发销售淨额增长5.6%，特许权费收入增长66.8%[2] - Prada集团在所有地区（美洲除外）实现双位数增长[13] 地区表现 - 亚太区零售销售淨额增长21.2%，香港及澳门增幅较大[14] - 欧洲零售销售淨额增长16.8%，潜在需求稳健[15] - 日本零售销售淨额增长46.7%，受益于国内支出和旅游客流[17] - 中东零售销售淨额增长11.6%[18] 产品类别 - 皮具用品的零售销售净额在九个月期间录得+7.7%的增长，成衣仍然是增长最快的类别，增速达+32.0%[19] - 鞋履的表现相当稳健，比2022年增长了+16.4%[19]

公司治理 - 公司董事资料有多处变动，包括薪酬调整和新任董事的委任[154][155][156][157][158] - 薪酬委员会负责审查董事和高级管理人员的薪酬政策和结构[138] - 提名委员会负责制定董事提名政策和董事会架构[140] - 可持续发展委员会协助监督公司的可持续发展措施和报告[144] - 法定审计委员会负责监督公司的合规情况和管理架构[147] 财务状况 - 二零二三年上半年，Prada集团收入淨額达到2,232,379千欧元，同比增长17.4%[14] - Prada集团截至2023年6月30日的收益淨額为2,232.4百万欧元，同比增长20.5%[31] - 二零二三年六月三十日止六个月的毛利率为80.3%，较二零二二年同期的77.7%大幅上升[45] - 期内經營收入或EBIT为491.4百萬歐元，占收益淨額的22%，较二零二二年同期的16%增长[47] - 期内的收入淨額为306.6百萬歐元，占收益淨額的13.7%，较二零二二年的10%增长[49] 风险管理 - 全球经济欠佳可能对奢侈品的消费习性产生不利影响，从而对本集团运营、业绩、现金流量及财务状况造成负面影响[73] - 有关网络安全，随着企业对电脑、网络、程序、社交媒体及数据的依赖程度越来越高，彼等亦更容易面临网络上的威胁[78] - 公司通过控制系统管理信贷风险，采取保险合约投购和其他安全解决方案来缓解相关影响[95][97] - 公司已实施各种预防和威慑措施，以提高现金管理活动的效率，减少与店铺现金短缺相关的潜在风险[98] 财务报告 - PRADA集团在2023年中期财务报告中公布了股本为255,882,400欧元，即2,558,824,000股每股0.10欧元的股份[6] - PRADA集团二零二三年中期财务报告[6] - 普拉達集團二零二三年中期財務報告[9]提到了公司的子公司和控股公司，涉及多个国家和地区的业务范围 - 財務回顧呈報的表格按照國際會計準則理事會發佈的國際財務報告準則編製[12] - 董事會的財務回顧涉及Prada集團的營運母公司Prada S.p.A，截至二零二三年六月三十日止六個月期間的未經審核中期簡明綜合財務報表[11]