产品发布 - Yuki推出Yuki Optimization Platform 作为Snowflake Native App在Snowflake Marketplace上线[1] - 解决方案使联合客户能够简化计算操作 自动化仓库扩展 并提高工作负载效率[1] - 平台通过近实时动态调整计算资源简化仓库操作[2] 技术能力 - 平台内置自动化功能 使数据团队保持性能一致性并优化资源使用[2] - 无需修改查询或改变基础设施即可降低运营开销[2] - 通过Snowflake Native App框架直接部署到客户Snowflake账户中 数据保持受治理且安全[3] 客户价值 - 使团队能够承担更高级的Cortex AI用例 无需担心资源瓶颈或成本不可预测性[3] - 帮助联合客户从Snowflake投资中释放更大价值 支持大规模构建新用例[4] - 通过Snowflake Marketplace直接部署 加速AI 分析和数据应用用例[6] 公司背景 - Yuki是面向Snowflake环境的实时优化平台[7] - 专为大规模数据团队设计 可自动化仓库操作并提高性能一致性[7] - 无需代码更改或复杂集成即可实现优化[7]

CE 100指数表现 - CE 100指数在劳工节周末前上涨0.5% 而纳斯达克指数下跌0.27% 标普500指数下跌0.04% 道琼斯指数下跌0.12% [1][3] - 该指数1个月累计上涨2.91% 年内至今累计上涨16.59% 1年累计上涨33.75% 表现均优于主要基准指数 [3] - Enablers板块本周领涨 涨幅达4.1% [5] 云计算公司业绩 - MongoDB股价大涨44% 公司第二季度总营收5.914亿美元 同比增长24% 其中订阅收入5.724亿美元增长23% 服务收入1900万美元增长33% [6] - Atlas云平台收入增长29% 占总营收比重达74% 客户总数增至5.99万家 季度新增2800家客户 [6] - Snowflake股价上涨21.3% 产品收入近11亿美元 同比增长32% 整体营收11亿美元 同样增长32% [7] - 公司拥有654家年度产品收入超百万美元的大客户 [7] 支付与BNPL行业 - Affirm股价周涨11.3% 公司季度商品总额104亿美元增长34% 营收8.76亿美元增长33% [8] - Affirm卡业务商品总额12亿美元增长132% 活跃持卡人230万增长97% 店内消费额同比增长187% [8] - Authvia平台整合Visa实时支付能力 支持医疗、汽车服务、保险等行业实时发放资金 Visa股价上涨0.5% [9] - Mastercard与Circle合作 在东欧、中东和非洲地区支持USDC和EURC稳定币结算 Mastercard股价下跌0.6% [10] 零售板块动态 - Shop板块下跌1.3% 其中Ocado股价下跌5.9% [11] - Walmart股价微涨 公司将在伦敦举办英国卖家峰会 帮助制造商和出口商拓展美洲市场跨境业务 [11]

核心观点 - Snowflake作为数据云公司受益于AI需求激增 在营收增长、客户扩展及股价表现方面显著超越英伟达 并展现出持续增长潜力 [1][2][10] 财务表现 - 第二季度营收同比增长32%至11亿美元 较去年同期增速提升3个百分点 [7] - 非GAAP调整后每股收益同比增长近100%至0.35美元 [9] - 净收入留存率达125% 显示现有客户支出显著增加 [8] - 剩余履约义务(RPO)同比增长33%至69亿美元 [10] - 将2026财年产品收入预期从43.3亿美元上调至44亿美元 [10] 业务运营 - 客户数量同比增长19% 超过6100个账户每周使用Snowflake AI解决方案 [7][8] - AI解决方案覆盖超50%客户账户 AI成为近50%新客户选择Snowflake的核心因素 [7][8] - 平台支持构建AI代理、部署AI模型及访问大型语言模型(LLM) [8] - 数据云平台覆盖亚马逊AWS、微软Azure和谷歌云等主流云计算平台 [5] 市场前景 - 总目标市场(TAM)预计五年内翻倍至3550亿美元(2029年) [11] - 当前市销率为19倍 低于英伟达的30倍 [13] - 未来财年每股收益预期：本财年1.16美元 下财年1.60美元 后财年2.35美元 [13] 股价表现 - 过去一年股价上涨108% 显著超越英伟达同期40%的涨幅 [10] - 财报发布当日股价大幅上涨 与英伟达股价持平形成对比 [2][10]

核心观点 - 公司最新季度财报显示收入增长加速且订单积压创新高 推动股价单日大涨20% [3] - 公司通过数据云平台整合多云计算环境数据碎片化问题 并在人工智能领域占据有利位置 [1][2] - 尽管业务表现强劲 但高估值和持续亏损可能限制短期上涨空间 [14][12][17] 财务表现 - 第二季度产品收入达10.9亿美元 远超管理层10.4亿美元指引目标 同比增长32% 较第一季度26%增速明显加快 [9] - 净收入留存率达125% 显示客户支出较去年同期增长25% [10] - 剩余履约义务(RPO)同比增长33%至69亿美元 创历史新高 [11] - 按GAAP准则计算 第二季度净亏损2.98亿美元 上半年累计净亏损达7.28亿美元 已超过2025财年13亿美元亏损额的一半 [12] - 非GAAP准则下实现盈利1.29亿美元 较去年同期翻倍增长 [13] 人工智能产品发展 - 推出Cortex AI平台 提供OpenAI的GPT-5等行业顶级大语言模型 支持企业将内部数据接入模型开发AI软件 [5] - 配备Document AI工具 可从合同和发票等非结构化数据源提取训练数据 [6] - 开发Cortex Agents系统 可训练完成自主任务 如分析销售对话记录以识别增收机会 [6] - 正在公测的Snowflake Intelligence平台支持自然语言数据查询 使非技术人员也能快速解析海量信息 [7] - 在12,062家总客户中 超过6,100家每周至少使用一项AI产品 [8] 行业竞争与估值 - 公司市销率达20.8倍 创一年新高 显著高于主要云服务提供商 [14] - 虽与微软、亚马逊和Alphabet等多元业务公司不完全可比 但20倍市销率对任何股票都属高估值水平 [16] - 需要5年或更长期持有才可能获得正回报 [17] 经营风险 - 股票薪酬支出在第二季度达4.36亿美元 虽为非现金费用 但会稀释现有股东权益 [13] - 持续亏损规模较大 GAAP准则下亏损持续扩大 [12]

核心业务表现 - 公司Cortex AI平台企业采用率持续增长 2026财年第二季度超过6100个账户每周使用其AI功能 环比增长17% [1] - AI部署贡献50%新客户增长 25%已部署用例整合AI技术 显示跨业务功能应用扩大 [1] - 产品收入同比增长31.5%达10.9亿美元 净收入留存率保持125%健康水平 [3] - 年度消费超百万美元客户数达654家 未履行性能义务同比增长33%至69亿美元 [3] 技术平台发展 - Cortex AI通过SQL功能与GPT-5等先进模型集成扩展能力 支持基于消费模式的额外收入生成 [2] - Snowflake Intelligence提供企业数据自然语言访问功能 降低非技术用户使用AI门槛 [2] - 汤森路透和贝莱德等企业采用Cortex AI驱动AI智能体 提升客户服务规模化价值交付能力 [2][8] 财务预期与估值 - 第三季度产品收入共识预期为11.2亿美元 同比增长24% [4] - 未履行性能义务共识预期73.3亿美元 同比增长29% [4] - 公司股票年内上涨56.1% 超越计算机技术板块13.4%和互联网软件行业18.8%的涨幅 [6] - 远期市销率达15.79倍 显著高于行业平均的5.65倍 估值评分获F级 [10] 竞争环境 - ServiceNow通过工作流自动化扩展企业AI应用 其平台中心模式与公司数据优先策略形成竞争 [5] - Salesforce在分析与客户运营领域强化AI整合 强调可用性与集成能力 [5] - 两家竞争对手加强AI重点布局 对企业级AI转型主导权竞争构成挑战 [5] 盈利预测 - 2026财年第三季度每股收益共识预期为0.28美元 过去30天维持不变 预示40%同比增长 [13] - 公司当前获Zacks第三类持有评级 [13]

投资评级 - 报告未明确给出具体投资评级 [1] 核心观点 - AI功能商业化加速和平台锁定效应强化是核心驱动力 [2] - 通过统一企业数据至单一环境 赋能客户实现快速安全的数据访问与管理 [2] - 产品创新推动客户价值持续深化 包括自然语言查询 AI与SQL原生融合等 [2] - 上半年落地250+新功能 企业级AI生态持续扩张 [2] - 上调FY2026产品收入增速指引至27% [3] 财务表现 - FY2Q26总营收11.45亿美元 同比增长32% [1] - 产品收入10.90亿美元 同比增长32% 超出市场预期的30%增速 [1] - Non-GAAP产品毛利率76% 略高于预期的75% [1] - Non-GAAP经营利润率提升至11% 显著高于市场预期的9% [1] 客户指标 - 百万美元级客户数量增至654家 [4] - 当季50家客户过去12个月贡献收入超100万美元 [4] - 净收入留存率125% 反映现有客户持续扩大投入 [4] - 全球新增533家客户 净新客户同比增长21% [4] - 约25%新增用例采用AI功能 [4] - 近50%新客户因AI能力选择平台 [4] - 每周活跃AI账号超过6100个 [4] 产品与技术 - Snowflake Intelligence公测版上线 支持自然语言查询和智能代理 [2] - Cortex AI SQL实现AI与SQL原生融合 消除数据移动 [2] - Gen2仓库正式发布 提供2倍性能提升和自动资源优化 [2] - Snowflake Postgres即将进入预览阶段 [2] - Openflow数据集成服务支持结构化 非结构化 批量和流式数据 [2] - Spark Connect支持直接引入Spark工作负载 [2] 平台生态 - 40%客户启用数据共享 [2] - 超1200个账户采用Apache Iceberg开放表格式 [2] - 12000+全球合作伙伴构成强大生态系统 [2] - AWS仍为最大部署平台 [4] - Microsoft Azure同比增长40% 成为增速最快云环境 [4] - EMEA市场表现抢眼 [4] 全年展望 - 将FY2026产品收入增速指引由26%上调至27% [3] - 预计产品收入达43.95亿美元 [3] - Q3指引产品收入11.25-11.30亿美元 同比增长25%-26% [3] - 预计Q3 non-GAAP经营利润率9% 产品毛利率75% 调整后自由现金流利润率25% [3] - 管理层预计下半年大规模合同续约和大额交易支撑现金流表现 [3]

花旗将Snowflake的目标价从250美元上调至275美元，维持"买入"评级。(格隆汇) ...

核心观点 - 公司2026财年下半年有望延续AI热潮推动的强劲业绩增长趋势 凭借加速扩张的销售额增速与人工智能主导战略的增长动能 促使华尔街分析师集体上调目标股价并重申看涨评级 [1] - 公司第二财季产品营收达10 905亿美元 同比增长32% 超出华尔街预期 非GAAP调整后每股收益0 35美元 几乎是上年同期两倍 净营收留存率约125% 体现老客户增购与产品粘性 高价值客户数量达654位 同比增长30% [2] - 公司预计第三财季产品营收11 25亿至11 30亿美元 高于华尔街预期 年增长率可能达25%至26% 预计2026财年总营收43 95亿美元 高于华尔街预期 同比增长27% [2] 财务表现 - 第二财季产品营收10 905亿美元 高于华尔街普遍预期的10 4亿美元 同比增长32% [2] - 第二财季非GAAP调整后每股收益0 35美元 几乎是上年同期两倍 高于华尔街预估的0 27美元 [2] - 截至7月末净营收留存率约125% 体现老客户增购与产品粘性 [2] - 高价值客户数量达654位 在过去12个月内产品消费超过100万美元 同比增长30% [2] - 预计第三财季产品营收11 25亿至11 30亿美元 高于华尔街预期的11 2亿美元 年增长率可能达25%至26% [2] - 预计2026财年总营收43 95亿美元 高于华尔街预期的43 4亿美元 同比增长27% [2] - 第二季度产品类营收环比新增9400万美元 创下史上最大单季环比增量 [6] - 约9 0%的营业利润率高于华尔街8 3%的一致预期 [8] 业务战略与定位 - 公司聚焦云原生的数据仓库与AI数据服务平台 核心是托管的 可弹性伸缩的云数据仓库/数据平台 提供数据存储 计算 治理 安全与共享服务 [3] - 逐步把AI/LLM能力原生化到软件平台内 比如Cortex Arctic Native Apps等 [3] - 起家于云数仓/SQL分析 强调强治理 数据共享 全托管极简易用性 近年来通过Cortex/Arctic/Polaris/Native Apps向AI原生数据服务平台延伸 [3] - 在AI数据软件技术栈中关键卡位在于数据与治理层+AI运维层以及AI运行与接入层 [4] - Cortex把AI大模型调用 RAG/检索 非结构化分析 评估与可观测性纳入平台云原生体验 [4] - Native App Framework让第三方把AI/ML应用直接作为云原生应用分发与变现 [4] - AI数据服务平台旨在让数据就地可用 让AI靠近数据 让治理与合规贯穿始终 [4] - 公司有机会成为生成式的AI数据服务平台 使客户能够基于Cortex AISQL的辅助快速开发AI智能体应用 [7] - Snowflake Connect for Apache Spark有望打开新的数据科学工作负载并扩展TAM机遇 [7] 市场表现与估值 - 股价截至周四美股收盘单日大涨超20% 收于241美元 [1] - 今年以来股价涨幅高达55% 大幅跑赢标普500指数与纳斯达克100指数 [1] - 市值约为800亿美元 [4] - 华尔街普遍将Databricks视作头号竞争对手 Databricks最新私募估值约1000亿美元 [4] 行业影响 - 全球企业及政府部门在人工智能基础设施及AI应用软件方面支出持续加码 推动云数仓与数据分析服务需求炸裂式增长 [1] - AI应用软件板块牛市叙事迎来深度强化 不仅AI算力基础设施需求强劲 AI软件应用端需求同样旺盛并加速渗透至各行各业 [5] - 全球科技股投资浪潮重心覆盖AI算力基础设施端及AI应用软件端 给AI应用公司估值带来重大助力 [5] - 杀手级生成式AI应用及AI智能体大概率呈现井喷爆发之势 全球资金近期涌向软件股 [6] 分析师观点 - Piper Sandler维持增持评级 目标价由215美元大幅上调至285美元 [6] - 高盛重申买入评级 目标价由230美元上调至260美元 强调AI应用浪潮带来的强劲增长机遇 [6] - KeyBanc重申增持评级 目标价由250美元上调至275美元 [8] - Wedbush维持跑赢大盘评级 目标价由230美元上调至250美元 [8] - 产品营收加速不仅由AI浪潮驱动 还来自核心云数据仓库平台带来的传统增量 AI正成为业务线全新倍增器 [7] - 在现有客户群中以强劲采用改善消费增长趋势 支撑25%的已部署用例 在新增客户动能方面持续发力 第二季度净增客户中50%与AI应用相关 [7]

核心观点 - Snowflake第二季度业绩表现强劲 营收同比增长32%至11.44亿美元 超出分析师预期[2] - 公司人工智能数据云业务发展势头良好 平台兼容多种新型AI模型 缓解了市场对客户流失的担忧[2] - 公司给出乐观年度业绩指引 预计产品营收约44亿美元 同比增长27% 超分析师预期[2] 财务表现 - 第二季度产品销售额达10.9亿美元 同比增长32% 超分析师预期的10.4亿美元[6] - 非GAAP每股收益35美分 超分析师预期的27美分[2] - 净亏损2.98亿美元 每股亏损89美分[2] - 剩余履约义务达69亿美元 超市场预期的67.8亿美元[6] 业务进展 - 新增客户数量同比增长21% 新客户获取策略成效显著[9] - 拥有654家过去12个月产品销售额超100万美元的客户[9] - 每周有超过6100家机构使用公司人工智能服务[9] - 本季度新增500多名员工 销售和营销人员招聘数量超过去两年总和[10] 行业动态 - 软件行业股价受MongoDB强劲业绩提振 其股价单日收涨38%[3] - 竞争对手Databricks获得新融资 估值超1000亿美元[9] - Snowflake股价年内上涨近30% 但过去一个月下跌9%[6] - 摩根士丹利指出Snowflake仍是投资者最青睐的软件股之一[6]

Piper Sandler将Snowflake的目标价从215美元上调至285美元，并维持"增持"评级。(格隆汇) ...