公司财务目标 - 设定2027 - 2028年中间财务模型收入约180亿美元运营利润率22 - 24% [1] - 重申2030年达到200亿美元以上收入目标及相关财务模型 [1] - 2027 - 2028年与当前成本基础相比节省高额数百万美元成本以达到运营利润率目标 [2] - 2027 - 2028年财务假设汇率约1.09美元 = 1.00欧元 [5] 公司价值与业务 - 公司价值主张聚焦可持续盈利增长为客户提供差异化支持并致力于可持续发展 [3] - 公司将与客户伙伴继续推动各行业向更智能安全可持续未来转型 [3] 资本市场日相关 - 活动涵盖公司战略市场趋势增长机会制造技术产品价值创造等内容 [6] - 2024年11月20日在法国巴黎举办资本市场日活动并将进行网络直播 [7] 非GAAP财务指标 - 公司认为净资本支出（Net Capex）这一非GAAP指标对投资者和管理层有用 [15][17] - 自由现金流（Free Cash Flow）为非GAAP指标公司认为其可衡量运营投资活动产生现金能力 [18]

报告投资评级 - 报告未给出意法半导体的投资评级 [无] 报告核心观点 - 2024Q3意法半导体营收32.51亿美元处于指引中间值个人电子领域收入超出预期工业领域收入下降幅度小于预期汽车领域收入低于预期毛利率37.8%接近业绩指引中值受多种因素综合影响净利润3.51亿美元 [5] 根据相关目录总结 一、意法半导体2024Q3情况 - 2024Q3营收32.51亿美元同比下滑26.6%环比增长0.6%毛利率37.8%同比下滑9.8pct环比下滑2.3pct净利润3.51亿美元环比下降0.6%同比下降67.8% [5] - 模拟、MEMS和传感器产品部（AM&S）2024Q3营业收入11.85亿美元占比36.0%营业利润率14.8%功率和分立产品部（P&D）营业收入8.07亿美元占比25%营业利润率15%微控制器产品部（MCU）营业收入8.29亿美元占比26%营业利润率14%数字IC和射频产品部（D&RF）营业收入4.26亿美元占比13%营业利润率26.8% [3][7][8][9][10][11] 二、战略重点领域 - 工业领域因库存调整需求复苏节奏放缓公司功率和模拟产品组合有合作机会AI服务器应用是增长领域 [13] - 嵌入式处理器STM32微控制器受好评软件生态系统用户超120万年增长率超30%技术社区活跃月访客超50万年增长率40% STM32采用率增长将受益于工业市场上升周期超50,000个活跃开发项目使用公司AI工具受STEdge AI套件驱动 [15] - 汽车领域24Q3客户库存积压订单输入恶化汽车制造商调整生产公司推出第四代碳化硅(SiC) MOSFET技术汽车微控制器产品组合获市场认可 [16] 三、公司未来展望 - 2024Q4营收业绩指引中值33.2亿美元上下浮动350bps毛利率业绩指引中值38%上下浮动200bps未利用产能费用影响400bps [17] - 2024全年营业收入指引中值132.7亿美元中值下修1.34%毛利率约39.4%预计24Q4至25Q1收入将超出季节性下降 [18] 四、公司业绩说明会Q&A环节内容翻译 - 25Q1业绩趋弱因客户库存积压订单动态恶化非产品定价影响25Q1个人电子产品市场季节性变化更恶化且运营天数减少公司预期25年产品定价中个位数%下降 [19] - 24年公司MCU业务同比大幅下降约50%因客户库存调整且周期长于预期渠道库存调整未达预期25Q1将持续调整尤其亚洲地区25H1预计恢复正常水平 [20] - 汽车市场需求放缓纯电池驱动汽车减少混合动力和插电式混合动力汽车增加公司预估纯电池驱动汽车出货量下降约15%中国市场下降幅度小欧洲和美国市场影响车规级SiC产品出货量25H1前纯电池驱动电车整体数量不增长汽车制造商和供应链将库存积压 [20] - 汽车行业价格压力较温和公司预计25年下降中个位数%中国市场乘用车&轻型车生态系统定价压力大因产能过剩25年产能和预定费用将下调 [21] - 24Q3公司研发投入下降因劳动力成本下降和费用管控能力提升及欧洲假期影响后续会保持SiC产品研发投入继续强化运营费用管控能力 [23] - 公司通过多种产品解决服务器电源架构需求SPS是重点产品产品贯穿产业链服务AI服务器所有需求 [24] - 25Q1未利用产能费用仍影响毛利率公司将控制库存水平25Q1毛利率压力大 [25] - 公司预期节省资金为毛数值不包括员工遣散费相关成本 [26] - 公司会继续进行补充性收购 [27] - 公司需加大300毫米晶圆生产规模预期提升约20%生产率 [27] - 公司预期24年SiC业务目标13亿美金以内24年底达11.5 - 12亿美元考虑新发展机会2030年有望实现SiC业务收入50亿美元市场份额30 - 33%区间不看好25年SiC业务收入增长5亿美金 [28] - 法国新税收政策对公司税率影响不足1pcts对产能有影响 [29] - 公司规划未来三年资本支出水平下降卡塔尼亚200毫米SiC晶圆厂将逐步增加产能 [30]

业绩总结 - 2024年第三季度净收入为32.5亿美元，同比下降26.6%[6] - 2024年第三季度毛利率为37.8%，较去年同期的47.6%下降980个基点[20] - 2024年第三季度净利润为3.51亿美元，运营利润率为11.7%[6] - 2024年前9个月净收入为99.5亿美元，同比下降23.5%[6] - 2024年第四季度预计净收入为33.2亿美元，同比下降22.4%[6] - 2024年全年预计净收入约为132.7亿美元，同比下降23.2%[6] 用户数据 - 2024年第三季度各报告细分市场中，模拟产品、MEMS和传感器（AM&S）收入为11.85亿美元，运营利润率为14.8%[25] - 2024年第三季度汽车市场收入下降约18%，工业市场收入下降超过50%[17] - 2024年第三季度电源和离散产品的收入为8.07亿美元，运营利润率为15.0%[26] - 2024年第三季度数字集成电路和射频产品的收入为4.26亿美元，运营利润率为26.8%[26] 未来展望 - 预计2024年第四季度毛利率约为38%，受未使用产能费用影响约400个基点[35] - 2024财年净资本支出计划约为25亿美元[36] 新产品和新技术研发 - 模拟产品、MEMS和传感器（AM&S）在FY23的收入为5,478百万美元，营业利润率为21.7%[47] - 微控制器（MCU）在FY23的收入为5,668百万美元，营业利润率为35.6%[47] - 功率和离散产品（P&D）在FY23的收入为3,852百万美元，营业利润率为26.1%[47] - 数字集成电路和射频产品（D&RF）在FY23的收入为2,272百万美元，营业利润率为35.6%[47] 市场分布 - 模拟产品、MEMS和传感器（AM&S）市场分布为33%汽车，18%工业，40%个人电子产品，9%通信设备和计算机外设[48] - 微控制器（MCU）市场分布为27%汽车，52%工业，15%个人电子产品，6%通信设备和计算机外设[49] - 功率和离散产品（P&D）市场分布为64%汽车，31%工业，3%个人电子产品，2%通信设备和计算机外设[50] - 数字集成电路和射频产品（D&RF）市场分布为54%汽车，1%工业，6%个人电子产品，39%通信设备和计算机外设[50] 其他信息 - 2024年第三季度净现金来自经营活动为7.23亿美元[26] - 2024年第三季度净运营费用为8.47亿美元，占收入的26.1%[22] - 2024年第三季度支付给股东的现金股息总额为8000万美元[26]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净收入为32.5亿美元，与业务展望范围中点一致，同比下降26.6% [10][11] - 第三季度毛利率为37.8%，较去年同期的47.6%下降 [11][18] - 第三季度净收入为3.51亿美元，同比下降约68% [19] - 2024年全年预计净收入约为132.7亿美元，同比下降23.2% [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 模拟产品、MEMS和传感器业务同比下降13.3% [16] - 电源和分立器件业务下降18.4% [16] - 微控制器业务下降43.4%，主要受通用微控制器影响 [16] - 数字IC和射频产品下降29.7% [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 工业市场同比下降超过50% [17] - 汽车市场下降约18% [17] - 个人电子产品市场下降约9% [17] - 通信设备和计算机外设市场下降约5% [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司启动了新的公司范围内的计划，以重塑制造足迹，加速300毫米硅和200毫米碳化硅的转型 [15][35] - 在汽车领域，客户订单和订单输入的进一步恶化反映了客户计划的变化 [22] - 公司继续在电动汽车电气化方面执行战略，推出第四代碳化硅MOSFET技术 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对未来前景持谨慎态度，预计2025年第一季度的收入将大幅下降 [34] - 管理层认为电动汽车的长期采用不会发生重大变化，消费者的担忧将逐渐缓解 [22] 其他重要信息 - 公司在第三季度支付了8000万美元的现金股息，并执行了9200万美元的股票回购 [21] - 公司在第三季度的净资本支出为5.65亿美元 [19] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于第一季度的评论，能否强调一下驱动因素 - 管理层表示，第一季度的收入下降主要与客户订单动态和库存情况有关，而非价格因素 [40][41] 问题: 关于微控制器的库存情况 - 管理层指出，微控制器的库存调整速度低于预期，预计在2025年下半年会恢复正常 [44][46] 问题: 汽车市场的放缓情况 - 管理层确认，汽车市场的放缓主要体现在电池电动汽车的减少，预计2025年上半年仍将面临挑战 [50][51] 问题: 关于研发支出 - 管理层表示，第三季度的研发支出低于预期是由于假期和一次性成本的影响，未来将继续投资于研发 [60][62] 问题: 关于硅碳化物的目标 - 管理层预计2024年硅碳化物的收入将达到11.5亿至12亿美元，长期目标仍然是到2030年超过50亿美元 [85][86]

文章核心观点 - 公司第三季度净收入为32.51亿美元,同比下降26.6% [2][5] - 公司前三季度净收入为99.47亿美元,同比下降23.5% [2] - 公司预计第四季度净收入为33.2亿美元,同比下降22.4% [2] - 公司全年预计净收入约为132.7亿美元,同比下降23.2% [2] - 公司预计第四季度毛利率约为38%,受未使用产能费用影响约400个基点 [2] - 公司启动一项重塑制造业务布局的新计划,加快300mm硅和200mm碳化硅晶圆产能,并调整全球成本基础 [2] 按目录分类总结 财务数据 - 第三季度净收入32.51亿美元,同比下降26.6% [2][5] - 第三季度毛利率37.8%,同比下降980个基点 [6] - 第三季度营业利润38.1亿美元,同比下降69.3% [7][8] - 前三季度净收入99.47亿美元,同比下降23.5% [2] - 前三季度毛利率39.9%,营业利润13.1% [2] - 第四季度预计净收入33.2亿美元,同比下降22.4% [2] - 第四季度预计毛利率约38%,受未使用产能费用影响约400个基点 [2] - 全年预计净收入约132.7亿美元,同比下降23.2% [2] 业务表现 - 个人电子产品业务收入好于预期,工业和汽车业务收入低于预期 [2] - 模拟、电源和离散产品(APMS)业务组收入同比下降15.5% [5] - 微控制器(MCU)业务收入同比下降43.4% [8] - 数字IC和射频产品(D&RF)业务收入同比下降29.7% [8] 战略举措 - 启动重塑制造业务布局的新计划,加快300mm硅和200mm碳化硅晶圆产能,并调整全球成本基础 [2] - 该计划将提升公司收入增长能力,并提高运营效率,预计2027年退出时可实现高百万美元级别的年度成本节约 [2]

公司业绩预期 - STMicroelectronics预计2024年第三季度净收入为32.5亿美元，同比下降27.3% [1] - 第三季度每股收益预期为33美分，同比下降71.6% [1] - 公司在过去四个季度中有三个季度超出Zacks共识预期，平均超出幅度为7.4% [2] 影响业绩的因素 - 汽车产品组在全球范围内的需求增长，尤其是汽车数字化市场的强劲势头，预计对公司第三季度业绩有积极影响 [3] - 嵌入式处理解决方案的强劲表现，得益于STM32产品组合的扩展以及边缘人工智能部署和AI算法集成的客户参与度提升 [4] - 计算机外设和通信设备市场的增长势头预计也对公司业绩有正面贡献 [4] - 工业市场的显著下滑，由于工业产品需求下降和供应链库存快速减少，可能对第三季度的收入和利润产生负面影响 [5] - 公司预计工业终端市场的复苏将延迟，汽车终端市场收入的增长将低于预期，宏观经济挑战和不利的季节性因素也可能成为阻力 [6] 其他公司业绩预期 - BlackLine预计第三季度每股收益为52美分，同比增长约2%，但年初至今股价下跌8.6% [9] - Shopify预计第三季度每股收益为27美分，同比增长12.5%，年初至今股价上涨2.6% [10] - Yelp预计第三季度每股收益为40美分，同比下降49.4%，年初至今股价下跌27.9% [11]

公司新产品发布 - STMicroelectronics推出新一代生物传感芯片ST1VAFE3BX，专为下一代健康穿戴设备设计，如智能手表、运动手环、智能戒指和智能眼镜 [1] - 该芯片结合了高精度生物电位输入、惯性传感和AI核心，能够在芯片内进行活动检测，确保更快性能和更低功耗 [1] - 芯片已在生产，采用2mm x 2mm 12引脚LGA封装，起售价为1.50美元/1000件 [4] 技术优势 - ST1VAFE3BX集成了垂直模拟前端（vAFE），简化了不同类型生命体征的检测，如心电图（ECG）、脑电图（EEG）等 [5][6] - 芯片内置低噪声加速度计，可编程全量程范围为±2g至±16g，支持运动数据与生物电位传感同步 [7][10] - 集成了机器学习核心（MLC）和有限状态机（FSM），支持自主活动检测，减少主CPU负载，降低功耗 [8] 市场应用 - 该芯片扩展了穿戴设备的应用场景，不仅限于手腕，还可用于智能贴片等医疗监测设备 [3] - 客户BM Innovations GmbH和Pison已采用该芯片开发新产品，如精确运动员性能监测系统和智能手表手势识别 [4] - 穿戴设备市场有望超越一般健康市场，涵盖消费者医疗设备，推动新设备的出现，如心电图、脑电图等功能 [2][6] 行业趋势 - 穿戴电子设备是个人健康意识和健身热潮的关键推动技术，目前市场上已普及心率监测、活动追踪和地理位置功能 [2] - 分析师认为，穿戴设备市场将扩展到消费者医疗设备领域，推动创新，如心率变异性、认知功能和心理状态监测 [2] - 未来穿戴设备将更加多样化，有助于提升医疗保健、健身和自我意识 [6] 公司背景 - STMicroelectronics是全球半导体领导者，拥有超过50,000名员工，服务于20多万客户，致力于实现2027年碳中和目标 [11]

文章核心观点 - 公司STMicroelectronics在2024年第一季度和第二季度的财务业绩表现不佳,导致公司下调了全年收入和利润率的预期 [3][6] - 公司表示,汽车和工业领域的需求下滑是导致业绩下滑的主要原因 [3][6] 公司概况 - STMicroelectronics是一家从事半导体产品设计、开发、制造和销售的公司 [2] 财务业绩 - 2024年第一季度,公司营收同比下降18.4%,达到34.7亿美元 [3] - 其中,面向原始设备制造商和分销渠道的销售额分别同比下降11.5%和30.8% [3] - 2024年第二季度,公司下调了全年收入指引,预计全年收入将在132亿美元至137亿美元之间,毛利率约为40% [6]

公司诉讼与财务表现 - STMicroelectronics N V 因涉嫌违反1934年证券交易法第10(b)和20(a)条款以及美国证券交易委员会颁布的10b-5规则而面临集体诉讼 [1] - 诉讼调查重点在于公司是否发布了虚假或误导性声明 或未披露与投资者相关的关键信息 [1] - 公司在2024年7月25日发布了2024年第二季度财务报告 并下调了全年收入和利润率预期 [1] - 公司第二季度收入同比下降超过25% 导致股价在同一天下跌超过15 3% [1] 法律行动与投资者参与 - 股东在特定期间内购买STMicroelectronics N V股票的投资者被鼓励联系DJS Law Group以参与可能的首席原告任命 [1] - DJS Law Group专注于通过平衡的咨询和积极的倡导来增强投资者回报 擅长证券集体诉讼 公司治理诉讼以及国内外并购评估 [2] - 该律所的客户包括全球最大和最复杂的对冲基金和另类资产管理公司 [2]

文章核心观点 - Robbins Geller Rudman & Dowd LLP宣布2024年1月25日至7月24日期间购买意法半导体证券的投资者需在2024年10月22日前申请担任集体诉讼首席原告 该诉讼指控意法半导体及其高管违反1934年《证券交易法》[1] 案件指控 - 意法半导体及其子公司设计、开发、制造和销售半导体产品 集体诉讼指控被告在集体诉讼期间就意法半导体预测能力的真实状况作出虚假或误导性陈述或未披露重大不利事实[2] - 2024年4月25日 意法半导体公布2024财年第一季度财务结果 披露2024年全年营收和利润率预测下调 第一季度营收同比下降18.4% 达34.7亿美元 向原始设备制造商和通过分销渠道的净销售额分别同比下降11.5%和30.8% 消息传出后股价下跌[3] - 2024年7月25日 意法半导体公布2024财年第二季度财务结果 透露营收指引下调 消息传出后股价下跌超15%[4] 首席原告程序 - 1995年《私人证券诉讼改革法》允许在集体诉讼期间购买意法半导体证券的投资者申请担任集体诉讼首席原告 首席原告代表所有其他集体成员指导诉讼 可选择律师事务所 投资者能否分享潜在赔偿与是否担任首席原告无关[5] 关于Robbins Geller - Robbins Geller Rudman & Dowd LLP是全球领先的代表投资者处理证券欺诈案件的律师事务所 过去十年中有六年在ISS证券集体诉讼服务排名中位居第一 过去四年为投资者追回66亿美元 比其他任何律师事务所多22亿美元 有200名律师分布在10个办公室[6]