文章核心观点 - 公司2024年第一季度总收入同比增长3.1%,系统销售额同比增长7.1% [2][3] - 公司连续7个季度实现门店调整后EBITDA为正,毛利率持续改善 [4] - 公司注册会员数达2030万,同比增长63.6% [5] 公司经营情况总结 - 公司门店数量持续扩张,新开5家门店(提姆斯关闭15家公司直营店,新开19家加盟店,Popeyes新开1家公司直营店) [4] - 公司调整后门店EBITDA为6.1百万元,同比增长2.0% [4] - 公司调整后门店EBITDA利润率为2.0%,略有改善 [4] - 公司注册会员数达2030万,同比增长63.6% [5] - 公司持续推出新产品,在本季度推出14款新饮品和18款新食品 [11] - Popeyes品牌保持强劲增长势头,已成功开设14家门店 [12] 财务数据总结 - 公司总收入为346.8百万元,同比增长3.1% [14] - 公司直营门店收入为311.0百万元,同比增长0.2% [14] - 公司其他收入为35.8百万元,同比增长37.5% [15] - 公司直营门店成本和费用为334.1百万元,同比下降0.7% [16] - 食品和包装成本为108.5百万元,同比下降2.5% [16] - 租金和物业管理费为68.6百万元,同比下降4.0% [17] - 人工成本为69.0百万元,同比下降5.4% [18] - 公司调整后营业亏损为53.6百万元,同比改善6.8个百分点 [28] - 公司调整后净亏损为97.8百万元,同比改善6.6个百分点 [29][30]

子公司财务规定 - 公司子公司每年需将至少10%的税后利润存入储备基金，直至达到注册资本的50%，支付外币股息需完成外汇管制程序，汇出股息时需缴纳最高10%的预扣税[30] - 公司中国子公司每年需从税后利润中提取至少10%作为储备基金，直至达到注册资本的50%[165] - 中国公司向非中国居民企业支付股息需缴纳10%的预提税[165] 资金转移情况 - 截至年报日期，公司向TH Hong Kong International Limited转移了2.758亿美元现金作为注资和股东贷款，THHK向Tim Hortons China转移了2.508亿美元，向Tim Hortons (Shanghai) Food and Beverage Management Co., Ltd.转移了2500万美元[32] 法规政策影响 - 《加速外国公司问责法案》将《外国公司问责法案》的连续合规期从三年缩短至两年，若PCAOB未来无法全面检查公司审计机构且公司继续使用，可能被认定为“委员会认定发行人”，连续两年被认定将面临交易禁令[35] - 《网络安全法》修订草案将对严重违反网络运营、网络信息、关键信息基础设施和个人信息安全保护义务的行为，罚款上限提高至5000万元人民币或公司上一年度总销售额的5%[109] - 2022年《网络安全审查办法》规定，持有超100万用户个人信息并拟在外国证券交易所上市的互联网平台运营商，需向网络安全审查办公室申报网络安全审查[111] - 《网络数据安全管理条例（征求意见稿）》规定，处理超100万个人信息的数据处理者在境外上市前需申请网络安全审查[111] - 《网络数据安全管理条例（征求意见稿）》规定，境外上市的数据处理者需开展年度数据安全评估并提交报告给市级网信部门[111] - 《网络数据安全管理条例（征求意见稿）》规定，涉及重要数据和超100万个人信息的合并、重组和分立，数据接收方需向市级主管部门报告[111] - 2022年7月7日，CAC颁布《数据出境安全评估办法》，2022年9月1日生效；2024年3月22日，CAC发布《促进和规范跨境数据流动规定》，自发布之日起生效，公司认为自身及子公司未从事需接受安全评估的活动[116] - 新备案规则2023年3月31日生效，境外上市发行人多种情形需3个工作日内向中国证监会备案，文件合规20个工作日内获备案通知，违规罚款100万 - 1000万元[141] - 《保密和档案管理规定》2023年3月31日生效，间接境外发行上市的境内运营实体需建立保密和档案协议并履行相关责任[142] - 《外国公司问责法案》（HFCAA）要求，若公司聘请PCAOB连续三年无法检查的外国会计师事务所，SEC将禁止其证券在美国证券交易所上市或场外交易；《加速外国公司问责法案》（AHFCAA）和《综合拨款法案》将此连续未检查年限从三年缩短至两年[195] - 2023年1月5日NDRC颁布、2月1日生效的法规规定，公司向中国子公司提供中长期贷款需向NDRC登记备案[178] - 2019年10月23日SAFE发布的《28号文》允许非投资性外商投资企业用资本金进行股权投资，特定试点地区合格企业使用特定资本收入进行境内支付无需提前提供真实性证明[179] - 2023年7月24日SAFE发布《关于进一步深化改革促进跨境贸易投资便利化的通知（征求意见稿）》，征求意见至8月2日，相关法规解释和应用存在不确定性[179] - 2012年SAFE规定，公司激励股份授予对象中的中国公民或连续一年以上居住在中国内地的非中国居民，需通过境内合格代理向SAFE登记并完成相关程序[188] - 违反反垄断法集中规定，若有消除或限制竞争影响，最高可处上一年度总销售额10%罚款；若无此影响，最高可处500万元人民币罚款[184] 业务经营风险 - 公司在中国经营历史有限，难以预测业务、财务表现和前景，可能无法维持历史增长率[36] - 公司可能无法成功执行战略、维持增长或管理业务复杂性[36] - 经济状况影响消费者可自由支配支出，可能对公司业务、财务状况和经营成果产生负面影响[36] - 中国咖啡行业和食品饮料行业增长的不确定性可能对公司经营成果和业务前景产生不利影响[36] - 食品安全和产品健康风险担忧可能对公司业务产生不利影响[37] - 中美或中加关系恶化可能对公司业务、经营成果和财务状况产生不利影响[37] - 若公司无法维持或提高价格，可能无法保持正利润率[37] - 公司业务受中国法律法规解读和执行的不确定性、政府干预和限制、PCAOB无法检查审计机构、境外执行法律程序困难等风险影响[39] - 公司在中国经营历史有限，难以预测业务、财务表现和前景，未来可能无法维持历史增长率[41] - 地缘政治紧张局势导致全球市场波动和供应链中断，间接影响公司业务[48] - 中国咖啡行业和食品饮料行业的不确定性、食品安全和健康风险、未能扩大客户群或开发新产品等因素可能对公司业务造成不利影响[50][51][53][55] - 公司面临知识产权保护不力的风险，可能影响品牌形象和经营业绩[60][61] - 特许经营模式下，公司对独立子特许经营商控制有限，其经营问题可能影响公司声誉和业绩[62][64] - 公司或子特许经营商可能无法获得理想店铺位置，影响业务增长[66][67] - 开设新店铺可能导致现有店铺销售受到负面影响[68] - 原材料成本、供应和质量波动，以及第三方服务问题可能影响公司经营业绩[69][70] - 中国咖啡和餐饮行业竞争激烈，公司若无法有效竞争，可能导致收入、利润率和市场份额下降[71][72] - 公司电商业务和社交媒体使用面临新挑战和风险，可能影响业务和财务状况[74][77] - 公司业务依赖Tim Hortons和Popeyes品牌，品牌维护受多因素影响，包括负面宣传、产品评价等[79] - 国际贸易政策变化、贸易争端和政治紧张局势可能增加公司运营成本，影响消费者信心和业务[80][81][83][84] - 公司PRC子公司若无法有效管理库存，可能导致库存过时、价值下降和销售受影响[85][86] - 公司业务受季节性波动影响，节假日订单减少，还易受自然灾害、疫情等影响[87][88] - 公司可能面临客户投诉、诉讼和监管调查，会对业务和财务产生不利影响[89] - 第三方供应商、服务提供商和零售合作伙伴表现不佳会影响公司业务和声誉[90][91] - 公司PRC子公司运营需多种审批、许可，截至2023年12月31日，629家自有运营门店中8家未获必要执照，占2023年总收入不到1%，6家未获消防安全检查许可[95] - 从事商业特许经营的PRC子公司需完成注册、备案和报告义务，未按时完成会面临罚款[96] - 公司全资子公司THHK虽目前无业务运营，但无法确保无需额外执照或许可，否则会影响业务[97] - 公司技术基础设施故障或性能、安全和完整性维护不佳，会对业务、声誉、财务状况和经营成果产生重大不利影响[98] - 公司依赖有限的第三方供应商和服务提供商，其业务中断会对公司业务产生负面影响[99] - 公司若无法吸引、培训、留住或激励关键管理和有能力的人员，会严重扰乱业务和增长[104] - 公司及中国子公司未被要求进行网络安全审查，未收到相关警告或制裁，也未被拒绝在美国交易所上市或维持上市的许可，但存在不确定性[113] - 公司认为自身及中国子公司不受网络安全审查等要求，因其既非关键信息基础设施运营商，也未开展影响国家安全的数据处理活动，且未持有超100万用户个人信息，但不能保证未来不会被认定需接受审查[113] - 公司中国子公司通常寻求超5年的长期租约及续租权，但不一定能达成，若租约无法续租或续租条件不利，将对业务和经营成果产生重大不利影响[119] - 中国政府有权征用土地，公司店铺所在物业可能被强制征用、关闭或拆除，虽可能获得赔偿，但会影响业务和经营成果[120] - 公司可能无法产生足够收入并可能遭受重大损失，若无法实现盈利，可能需缩减业务规模，持续经营能力存疑[124] - 公司可能因广告内容不当或误导而承担责任，可能影响公司业务、财务状况和经营成果[155] - 公司中国子公司未注册租赁协议，可能面临每份1000元至10000元人民币的罚款[157] 门店与业务合作数据 - 截至2023年12月31日，公司在中国内地68个城市拥有912家门店[42] - 截至2023年12月31日，公司有283家特许经营店[63] - 合作便利店连锁易捷超过28000家[67] 特许权使用费率情况 - 公司与THRI的协议中，2021年1月1日至8月30日开设的门店月特许权使用费率高于2021年1月1日前开设的门店；2022年9月至2023年8月、2023年9月至2024年8月、2024年9月至2025年8月开设的门店月特许权使用费率高于前12个月开设的门店[42] - 公司与PLK相关方的协议中，2024年1月1日至2025年12月31日、2025年1月1日至2026年12月31日开设的特许经营店月特许权使用费率高于2023年3月30日至2023年12月31日、2023年1月1日至2023年12月31日开设的门店；2026年1月1日及以后开设的门店月特许权使用费率高于2024年1月1日至2025年12月31日、2025年1月1日至2026年12月31日开设的门店[42] 业务战略要点 - 公司业务战略的成功取决于利用品牌和本地化专长、推动文化接受度、创新产品和服务等多方面能力[43] 子特许经营商收入占比 - 2021 - 2023年，子特许经营商收入分别占公司总收入的1.8%、2.3%和5.2%[63] 客户数据转移情况 - 2022年2月和2023年7月，Tim Hortons中国和Popeyes上海分别将客户个人数据控制权和所有权转移给DataCo[106] 公司财务状况 - 2021 - 2023年公司分别净亏损3.829亿元、7.447亿元和8.729亿元（1.229亿美元），经营活动现金流分别为 - 2.45亿元、 - 2.869亿元和 - 1.961亿元（2760万美元），且自成立以来未盈利[123] 公司融资情况 - 公司未来增长需大量资金，可能通过额外债务或股权融资获取，但无法保证能及时以可接受的商业条款获得资金[121] - 若进行债务融资，会增加偿债义务，可能限制运营灵活性和支付股息的能力；若发行额外股权或股权关联证券，股东可能会被稀释[122] - 公司的可转换票据可能影响财务结果，导致股东稀释，对流动性产生不利影响，对证券价格造成下行压力，并限制筹集额外资金或利用未来机会的能力[126] - 2021年12月10日，公司向Sona和Sunrise发行本金总额5000万美元的可转换债券，购买价格为面值的98%；12月30日，公司根据契约发行本金总额5000万美元的可转换债券，以交换已取消的私募债券[127] - 债券将于2026年12月10日到期，自2021年12月10日起计息，每年6月10日和12月10日半年付息一次[127] - 公司可选择在每个付息日以现金支付或资本化应计未付利息；债券持有人有权在2025年6月10日后要求公司按本金加应计未付利息回购债券[127] - 公司有权在特定税务变更时按本金的102%加应计未付利息赎回债券；在2025年12月10日前赎回，若在2024年12月10日前，按本金的100%加“补足金额”，若在2024年12月10日及之后至2025年12月10日前，按本金的104%加应计未付利息[127] 公司收购情况 - 2023年3月，公司收购Popeyes China，成为Popeyes品牌在中国大陆的独家运营商和开发商[130] 证券发行相关 - 2021年7月30日，美国证券交易委员会主席要求工作人员在与中国运营公司相关的离岸发行人注册声明生效前寻求额外披露，公司证券发行可能面临额外披露要求和审查[136] - 根据公司中国法律顾问意见，公司未来向外国投资者发行证券需根据中国证券监督管理委员会2023年2月17日颁布的《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》及相关规则向中国证监会提交文件[138] - 2006年六个中国监管机构通过并于2009年修订的《外国投资者并购境内企业规定》等法规，要求由中国国内公司或个人控制、为海外证券上市而收购中国国内公司或资产的离岸特殊目的公司在海外证券交易所上市交易前获得中国证监会批准，但该规定适用范围和适用性存在重大不确定性[139] - 2021年8月1日，中国证监会表示已注意到美国证券交易委员会关于中国公司上市的新披露要求和中国近期监管动态，两国应加强对中国相关发行人监管的沟通[140] 公司业务预测情况 - 截至2023年12月31日的年度，多个因素对公司业务产生负面影响，且可能在2024年持续，公司未更新此前与Silver Crest业务合并相关的长期财务预测，投资者不应依赖这些预测[133] 中国经济数据 - 中国GDP从2021年的8.1%降至2022年的3.0%，2023年回升至5.2%[46] - 2021 - 2023年中国消费者价格指数同比变化分别为上涨1.0%、2.0%和下降0.3%，通胀可能影响公司经营和财务状况[151] 人民币汇率与外汇管制 - 2005年7月21日，中国政府改变人民币钉住美元的政策[169] - 2015年11月30日，国际货币基金组织决定自2016年10月1日起将人民币纳入特别提款权货币篮子[169] - 自2010年6月以来，人民币兑美元汇率大幅波动[169] - 公司目前未进行套期保值交易以降低外汇风险，未来套期保值交易的可用性和有效性可能有限[171] - 公司向中国子公司提供贷款有法定限额并需向国家外汇管理局当地分支机构登记，资本出资需向中国政府有关部门登记[173] - 中国政府对人民币可兑换性和货币汇出实施外汇管制，公司使用人民币兑换外币支付资本费用需获得国家外汇管理局批准或登记[176] - 外商投资企业禁止使用外汇资本结汇所得人民币资金用于超出业务范围的支出或向非关联方提供贷款[177] 审计相关风险 - 2011年起，“四大”中国会计师事务所受中美法律冲突影响，SEC和PCAOB获取审计工作底稿请求需通过CSRC进行[190] - 2012年末SEC对“四大”中国会计师事务所启动行政程序，2015年2月6日达成和解，若未达特定标准，SEC有权采取额外补救措施[191] - 若公司

总收入情况 - 第四季度总收入为人民币3.912亿（美元5.51亿），同比增长29.8%[4] - 全年2023年总收入为人民币15.758亿（美元22.19亿），同比增长55.9%[5] 门店情况 - 公司拥有和经营的门店数量从403家增长到629家[34] - 公司拥有和经营的门店同店销售增长率从5.5%下降至2.5%[34] 会员情况 - 2023年末注册忠诚会员达到1870万，同比增长66.3%[6] - 注册忠诚俱乐部会员数量从6,907千人增长到18,714千人[34] 财务情况 - 公司截至2022年12月31日的总资产为264,201万元人民币，其中包括现金及现金等价物、短期投资、应收账款、存货等[63] - 公司截至2022年12月31日的总负债为253,170万元人民币，包括银行借款、应付账款、合同负债等[67] 品牌发展 - 公司庆祝了在中国5周年和"Tim Hortons"品牌60周年的重要里程碑，推出了"Double Anniversary"拿铁系列产品[46] - 公司宣布在上海地铁站开设了首批七家Tims China门店，计划在"14号线"车站建立Tims咖啡店网络[47] - 公司宣布在上海开设了第10家Popeyes餐厅，并计划在未来五年内开设500家门店[48] 营运情况 - 公司2022年第四季度营收为391,193万元人民币，同比增长30.1%[72] - 公司2022年第四季度公司自营店铺的食品和包装成本为120,933万元人民币，同比增长35.1%[73] - 公司2022年第四季度总成本和费用净额为623,354万元人民币，同比增长44.1%[75] - 公司2022年第四季度净营运亏损为232,161万元人民币，同比扩大77.1%[76] - 公司2022年第四季度净利润为311,158万元人民币，同比下降28.1%[78] 现金流情况 - 公司2023年第四季度经营活动净现金流为-80,565万人民币，投资活动净现金流为-67,939万人民币，融资活动净现金流为-119,602万人民币，现金净增加为-258,168万人民币[85] - 公司2022年第四季度经营活动净现金流为-96,102万人民币，投资活动净现金流为-93,737万人民币，融资活动净现金流为37,081万人民币，现金净减少为-258,168万人民币[85] 净亏损情况 - 公司在2023年的调整后净亏损为245,087 RMB，净亏损率为15.6%[97] - 公司在2022年的调整后净亏损为307,118 RMB，净亏损率为30.4%[99]

财务数据和关键指标变化 - 公司在2023年第四季度和全年实现了29.8%和55.9%的营收同比增长,表现出强劲的增长势头 [8] - 公司在2023年开设的自营门店中,盈利能力是有史以来最高的,得益于持续的创新、运营效率提升和优化的门店经济 [8] - 公司的会员数量在2023年12月31日达到1870万,同比增长66.3%,每家门店平均会员数超过2万,并在2024年3月31日突破2000万注册会员 [9] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司在2023年全年共售出近6000万杯饮品和2100万个百吉饼,同比分别增长71.3%和129.4% [22] - 公司在2023年第四季度的系统销售额达到3.885亿元人民币,同比增长35.9%,主要得益于门店数量从2022年底的617家增加到2023年底的912家,以及自营门店2023年同店销售增长7.6% [22] - 公司在2023年第四季度的月均活跃客户数达到390万,同比增长55.1% [23] - 公司在2023年第四季度的数字订单占比从2022年同期的81.2%提升至83.6%,持续加强数字化能力以满足外卖和自提服务的需求 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在2023年开设了新城市义通和唐山,门店开业首日销售分别达到8.8万元和4.6万元,体现了公司的门店网络拓展策略的成功 [10] - 公司与中国石化易捷等知名零售商建立了子特许经营合作,在武汉开设了首家Tims Express门店 [10] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司在2023年第四季度开始重点拓展特许经营业务,全年新开213家特许经营门店,2024年第一季度新开109家 [11] - 公司正在进一步加强与中国石化等战略合作伙伴的合作,同时积极寻求其他合适的合作伙伴,如与上海地铁的合作在上海地铁站开设了7家定位门店 [12] - 公司认为当前中国咖啡市场仍处于发展初期,人均年消费量远低于发达国家,市场增长潜力巨大,不存在价格战,长期来看价格战不可持续 [34][35] - 公司的差异化产品组合和优惠组合套餐,使其不直接与价格战品牌竞争,反而从市场整体增长中获益,最近12个月开设的门店是公司有史以来最赢利的 [36][37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2024年单店同比销售增长将保持单位数或高单位数增长,得益于新客户的增加以及现有客户消费频次的提升,咖啡加热食的差异化业务模式将继续推动销售增长 [51][52] - 公司预计2024年将实现公司层面EBITDA盈亏平衡,并通过特许经营模式的拓展、供应链能力和效率的提升,以及差异化的现做新鲜食品模式来提升盈利能力和现金流 [25][60][61] 其他重要信息 - 公司与中国石化、上海地铁等知名企业建立了战略合作伙伴关系,拓展了门店网络和客户触达渠道 [10][12] - 公司在2023年推出了147款新产品,包括47款新饮品、51款新食品和9款新商品,其中第四季度的新推出的日式热咖啡系列产品深受欢迎 [13] - 公司的Popeyes业务自2023年8月19日首家旗舰店开业以来发展迅速,135天内在上海开设10家门店,并取得了良好的销售业绩 [15][16] - 公司在2024年3月获得了2000万美元的可转换票据融资,进一步增强了资产负债表实力 [24][60] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Steve Silver 提问** 公司未来是否会更多关注在现有城市增加门店密度,还是会继续拓展新城市市场? [39][40] **Albert Li 回答** 公司将优先增加在现有城市群的门店密度,同时也会在现有城市群内拓展新城市,以充分利用已建立的供应链、物流和营销等基础设施 [40][41][42] 问题2 **Steve Silver 提问** 公司会员规模已超2000万,活跃会员占注册会员的比例如何,与行业水平相比如何? [43] **Albert Li 回答** 公司在第四季度的月均活跃客户数达到390万,活跃率较高,同时重复购买率也在40%左右,高于行业平均水平 [44] 问题3 **Oliver Mihailiks 提问** 公司如何通过改善经营现金流和加快特许经营拓展,来改善目前的资产负债表状况? [64][65][66] **Yongchen Lu 回答** 公司预计将尽快实现EBITDA盈亏平衡,同时通过加快特许经营门店开设,产生经营性现金流,并获得主要股东的2000万美元融资支持,从而改善资产负债表状况 [65][66]

文章核心观点 公司将参加下周的两场会议，可通过官网获取更多信息，介绍了公司基本情况、理念及联系方式 [1][2] 公司参会信息 - 3月13日周三参加美银证券2024年消费者与零售大会，美东时间上午10:30参加炉边谈话 [1] - 3月14日周四参加瑞银全球2024年消费者与零售大会，美东时间下午3点参加炉边谈话 [1] - 3月13日起可访问https://ir.timschina.com获取公司演讲更多信息 [1] 公司基本情况 - 是中国内地、香港和澳门地区Tim Hortons咖啡店以及中国内地和澳门地区Popeyes餐厅独家总加盟商的母公司 [1] - 由笛卡尔资本集团和Restaurant Brands International子公司Tim Hortons Restaurants International共同创立 [1] 公司理念 - 以世界级执行和数据驱动决策为基础，围绕真正的本地相关性、持续创新、真诚的社区和绝对的便利性 [2] 公司联系方式 - 投资者关系联系邮箱为IR@timschina.com或Gemma.Bakx@cartesiangroup.com [2] - 公共关系联系邮箱为Patty.Yu@timschina.com [2]

公司业务 - TH International正在扩大中国快速增长的咖啡市场[2] - 公司计划在2026年扩张至超过2700个门店，几乎是目前规模的三倍[3] - THCH已经完成了大部分投资，包括建立可扩展的供应链和技术系统，以支持目标规模[4] 市场定位 - Tims China在中国市场定位独特，提供具有竞争力的价格和本地化菜单，预计增长不需要取代其他市场领导者[5] - Tims China的店铺EBITDA利润率在2023年第三季度达到7.5%，较上一季度的5%有所增长[6] 财务状况 - 截至2023年9月30日，THCH拥有4.619亿人民币（6490万美元）的现金和10.7亿人民币（8500万美元）的净债务[7] - 根据EV/营收分析，我们认为每股的公平价值为4.00美元[7]

财务业绩 - 第三季度总收入达到创纪录的人民币4.364亿元，同比增长42.7%[1][2] - 公司2023年第三季度总收入为43.64亿人民币，同比增长42.7%[35] - 公司2023年前三季度总收入为118.46亿人民币，同比增长66.9%[35] - 公司2023年第三季度公司自营门店收入为39.08亿人民币，同比增长34.7%[35] - 公司2023年前三季度公司自营门店收入为106.39亿人民币，同比增长59.9%[35] - 公司第三季度总营业亏损为人民币1.60亿元(2.19亿美元)[45] - 前三季度总营业亏损为人民币4.69亿元(6.43亿美元)[45] - 公司三季度净亏损人民币1.61亿元,同比增加[47] - 公司三季度调整后净亏损人民币1.09亿元,同比减少[47] - 公司三季度调整后每股基本和稀释亏损人民币0.69元,同比减少[47] 门店经营情况 - 门店调整后EBITDA利润率创纪录达到7.5%[2] - 公司拥有和经营的门店数量从上年同期454家增加至589家，带动公司拥有和经营门店销售收入增长34.8%[5] - 特许经营门店数量从上年同期32家增加至174家，带动其他收入增长190.3%[6] - 公司总门店数量达到763家，其中公司自营门店589家，特许经营门店174家[18] - 同店销售增长率为0.1%[18] - 2023年9月30日季度公司自营门店调整后EBITDA为29,310万人民币，同比增长91.2%[42] - 2023年1-9月公司自营门店调整后EBITDA为53,556万人民币，同比增长200.3%[42] 成本费用 - 食品及包装成本占公司拥有和经营门店销售收入的比重上升1.9个百分点至35.2%[7] - 租金及物业管理费用占公司拥有和经营门店销售收入的比重上升4.2个百分点至19.8%[8] - 薪酬及员工福利费用占公司拥有和经营门店销售收入的比重下降2.5个百分点至20.3%[9] - 其他经营费用占公司拥有和经营门店销售收入的比重下降4.0个百分点至9.1%[10] - 2023年9月30日季度公司调整后一般及行政费用为63,440万人民币，占总收入的14.5%[43] - 2023年1-9月公司调整后一般及行政费用为185,572万人民币，占总收入的15.7%[44] 会员及门店拓展 - 会员数量增长90.3%至1690万[2] - 注册会员人数达到16,898,000人[18] 现金流及资产负债 - 调整后门店EBITDA为29,310,000元人民币，调整后门店EBITDA利润率为7.5%[18] - 调整后公司EBITDA利润率为-[22] - 调整后净亏损率为-[23] - 公司股东权益中，普通股股本为1百万美元，额外实收资本为24.67亿元人民币，累计亏损为26.65亿元人民币[30] - 公司2023年第三季度现金及现金等价物为46.18亿人民币，较2022年末减少47.8%[32] - 公司2023年9月30日总资产为260.89亿美元，较2022年末减少0.9%[32] - 公司2023年9月30日总负债为376.85亿美元，较2022年末增加5.2%[32] - 公司2023年9月30日股东权益为-19.50亿美元，较2022年末减少86.3%[33] - 2023年9月30日公司现金余额为461,755万人民币，较年初增加76,621万人民币[40] - 2023年1-9月公司经营活动现金流出为115,565万人民币，较上年同期减少39.5%[40] - 2023年1-9月公司投资活动现金流入为127,938万人民币，较上年同期转正[40] - 2023年1-9月公司筹资活动现金流入为200,435万人民币，较上年同期增加25.3%[40] - 公司三季度经营活动产生的现金流出净额为人民币4.39亿元[47] - 公司三季度资本开支为人民币1.41亿元[47] - 公司三季度末现金及现金等价物余额为人民币26.91亿元[47] - 公司三季度末总资产为人民币125.91亿元,总负债为人民币92.91亿元[47] - 公司三季度末权益总额为人民币33亿元[47] 业务分部表现 - 第三季度Tims业务调整后EBITDA为负6,306.8万元，调整后EBITDA利润率为-14.5%[45] - 第三季度Popeyes业务调整后EBITDA为负713.4万元，调整后EBITDA利润率为-287.7%[45] - 前三季度Tims业务调整后EBITDA为负2.20亿元，调整后EBITDA利润率为-18.6%[45] - 前三季度Popeyes业务调整后EBITDA为负1,412.7万元，调整后EBITDA利润率为569.6%[45] - 公司三季度Tims业务净亏损人民币1.49亿元,Popeyes业务净亏损人民币0.78亿元[47] - 公司三季度调整后Tims业务净亏损人民币1.01亿元,Popeyes业务净亏损人民币0.78亿元[47] 其他 - 公司将于2023年11月15日发布预录视频报告[27] - 公司强调使用非公认会计准则指标对经营业绩进行分析和评估[24][25] - 公司提醒投资者关注财务报告中的风险因素和前瞻性陈述[28]

总收入和利润 - 第一季度2023年总收入为人民币3.365亿（4900万美元），同比增长49.8%[2] - 公司拥有和经营的门店的收入为人民币3.105亿（4520万美元），同比增长47.1%[7] - 2023年第一季度净亏损为人民币1.745亿（2540万美元），较2022年同期的1.513亿有所增加[22] - 公司在2023年第一季度的营收中，其他收入为2600万人民币（380万美元），同比增长91.2%[8] - 公司在2023年第一季度的营收中，营销费用为1830万人民币（270万美元），同比增长44.1%[16] - 公司在2023年第一季度的营收中，总部和行政费用为7060万人民币（1030万美元），同比增长39.8%[17] - 公司在2023年第一季度的总营收为336,479千人民币，同比增长约50%[44] - 公司在2023年第一季度的净亏损为174,451千人民币，同比扩大至25,402千人民币[44] - 公司在2023年第一季度的现金净流入为125,493千人民币[46] - 公司调整后的总体EBITDA为-74,645千人民币，调整后的总体EBITDA利润率为-22.2%[47] - 公司调整后的净亏损为117,103千人民币，调整后的净亏损率为34.8%[47] 门店经营情况 - 调整后的门店EBITDA为人民币600万（900万美元），较2022年同期的亏损2500万人民币有所改善[2] - 公司在2023年第一季度实现了8.0%的公司拥有和经营门店同店销售增长，包括2月份的17.1%和3月份的19.4%[1] - 公司拥有和经营的门店数量在2022年3月31日达到424家，同比增长7.5%[25] - 公司拥有和经营的门店同店销售增长率在2022年3月31日为8.0%[25] - 注册忠诚俱乐部会员数量在2022年3月31日达到12,386人[25] - 调整后门店EBITDA在2022年3月31日为6,002千人民币[25] - 调整后门店EBITDA利润率在2022年3月31日为1.9%[25] 其他 - 公司注册忠诚俱乐部会员达到1240万，同比增长79.3%[1] - 公司在2023年第一季度公司拥有和经营的门店的调整后EBITDA利润率为1.9%，较2022年同期提高13.8个百分点[2] - 公司在2023年第一季度的营收中，其他收入为2600万人民币（380万美元），同比增长91.2%[8] - 公司使用非GAAP财务指标评估其运营结果和决策[34] - 公司总资产在2023年3月31日达到390,153千人民币[42] - 公司总负债在2023年3月31日达到375,296千人民币[42] - 公司普通股额外资本在2023年3月31日为238,667千人民币[42]

未来业绩预期 - 公司提醒投资者，未来业绩可能与预期有较大差异[25] 数据来源 - 公司从行业出版物和政府或第三方市场情报提供商的报告中获取统计数据和估计[25]

总收入及门店经营情况 - 第四季度总收入为人民币301.5亿元（43.7百万美元），同比增长34.6%[2] - 公司拥有和经营的门店的营收为人民币272.5亿元（39.5百万美元），同比增长27.5%[11] - 2022年全年总收入为人民币1011.1亿元（146.6百万美元），同比增长57.2%[6] - 公司拥有和经营的门店总数从2021年3月31日的159家增长至2022年12月31日的617家，同店销售额增长率分别为-8.0%和-7.1%[30] - 公司拥有和经营的门店收入为272,509千元，较2021年同期增长27.4%[52] 会员及店铺扩张 - 注册忠诚俱乐部会员截至2022年12月31日达到1130万，同比增长88.5%[6] - 公司于2023年1月17日庆祝了第600家咖啡店的开业，位于广东省中山市，这是公司在2022年晚些时候实现的里程碑[40] - 公司于2023年2月8日宣布获得发展和特许经营Popeyes在中国大陆和澳门的独家权利，预计将为公司带来重要的运营和发展协同效应[41] 财务状况 - 2022年第四季度公司经营门店成本和费用为人民币310.7亿元（45.0百万美元），同比增长18.4%[13] - 2022年第四季度营销费用为人民币24.3亿元（3.5百万美元），同比增长18.4%[21] - 截至2022年12月31日，公司总现金及现金等价物和短期投资为人民币611.5百万元（美元88.7百万元），较2021年12月31日的人民币390.8百万元有所增加[29] - 截至2022年12月31日，公司现金为人民币390,837千元，相比2021年底减少了151,760千元[51] - 2022年第四季度调整后的企业EBITDA亏损为人民币54.7亿元（7.9百万美元），较2021年同期改善[26] - 2022年第四季度，公司每股基本和摊薄净亏损分别为人民币1.61元（美元0.23）和人民币0.73元（美元0.11）[28] - 2022年第四季度调整后门店EBITDA为12,796千元，调整后门店EBITDA利润率为4.7%[53] - 2022年第四季度公司的调整后总体行政费用为人民币55,315万元[54] - 2022年公司的调整后企业EBITDA为人民币54,694万元，调整后企业EBITDA利润率为-18.1%[54] - 2022年公司的调整后净亏损为人民币100,803万元，调整后净亏损率为-33.4%[55]