财务数据和关键指标变化 - 2024年全年公司自有和运营门店贡献利润率（原EBIT利润率）和全年调整后公司EBITDA利润率分别同比提高5.3和9.9个百分点 [11] - 2024年第一季度公司自有和运营门店贡献利润率和调整后公司EBITDA利润率分别提高3.9和0.1个百分点 [22] - 2024年全年总营收和系统销售额分别同比下降10.8%和6.2%，主要因关闭部分表现不佳的门店以及全系统同店销售额下降15.8%，不过加盟商业务收入增长105.3% [24] - 2024年公司自有和运营门店食品和包装成本占营收的比例同比下降3.5个百分点 [24] - 2024年公司自有和运营门店租金和物业管理费、劳动力成本和其他运营费用占营收的比例分别同比下降0.5、2.4和0.5个百分点 [26] - 2024年营销费用占总营收的比例同比下降1.5个百分点，调整后的一般和行政费用占总营收的比例同比增加0.3个百分点，排除一次性非经常性项目后同比下降2.3个百分点 [26][27] - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物、定期存款和受限现金为1.842亿元人民币，而2023年12月31日为2.195亿元人民币 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024年加盟商业务收入增长105.3%，加盟门店数量从2023年12月31日的283家增至2024年12月31日的446家 [24] - 2024年推出92款新产品，包括47款新饮料和45款新食品，约占总营收的25% [12] - 2024年共销售约2200万个百吉饼和百吉饼三明治产品 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年第四季度每月平均交易客户达到301万人，较2023年同期的298万人增长1.0% [23] - 2024年第四季度数字订单占总订单的比例从2023年第四季度的83.6%升至86.1% [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在咖啡+新鲜预制食品领域巩固差异化战略定位，完成几乎所有公司自有和运营门店的定制化改造 [9] - 持续进行产品创新，推出全天解决方案以满足不同时段客户需求，如早餐套餐和轻食百吉饼汉堡午餐盒 [13][15] - 战略扩张门店，利用加盟商合作加速市场渗透，计划2025年至少开设200家门店，大部分通过加盟商实现 [17][31] - 建立有吸引力的加盟商门店单位经济效益，平均投资回收期为2 - 3年 [18] - 加强数字能力，以满足外卖和外带服务的增长需求 [23] - 优化供应链能力和规模经济，降低成本并减轻风险 [24][26] - 精简运营，关闭表现不佳的门店，优化单位经济效益、人员安排和门店管理效率 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年是公司关键一年，尽管面临宏观经济波动和激烈市场竞争，但团队展现出韧性，通过提高运营效率、优化供应链和严格成本控制实现显著盈利改善 [11] - 公司处于实现全年公司EBITDA盈亏平衡的转折点，未来将增强供应链能力和效率，推广定制化新鲜健康食品制备模式，优化门店单位经济效益，加速成功的加盟业务扩张 [28] - 中期到长期来看，随着咖啡消费人群渗透率的提高和需求的增加，咖啡市场有很大增长空间，同时新鲜预制健康食品产品也有强劲且不断增长的需求 [53] - 自2024年10月以来同店销售额增长呈改善趋势，目标是在2025年实现同店销售额正增长 [54] 其他重要信息 - 公司大部分咖啡豆从RBI全球咖啡豆生态系统采购，主要来自马来西亚，近期也从中国云南省采购，其他供应链则本地采购 [25] - 截至2024年12月31日，注册会员超过2400万，同比增长29.7%，平均每家门店会员数超过2.3万 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于2025年关注盈利增长和加盟商扩张时，管理现金流并平衡增长与债务义务的具体策略 - 截至2024年底，公司现金及现金等价物约1.84亿元人民币，同时维持约4亿元人民币的可提取银行贷款额度，目前正在申请新的银行贷款 [36] - 公司在门店和公司层面的盈利能力有显著改善，严格实施成本控制措施，提高了供应链能力，有效减缓了现金消耗速度 [37] - 加盟商业务能产生稳定现金流和盈利，公司将继续加速其发展，且加盟商门店单位经济效益有吸引力，平均投资回收期为2 - 3年 [37][38] - 若要扩张公司自有门店，可依靠额外的银行贷款，且过去股东对公司可持续发展提供了有力支持 [39][40] 问题: 2025年咖啡豆价格波动对食品和包装成本以及门店贡献利润率的影响 - 公司依靠RBI全球咖啡豆生态系统供应可靠且成本效益高的咖啡豆，同时开始从云南采购咖啡豆，价格相对较低 [45] - 咖啡豆成本占总食品和包装成本的比例不到14%，公司菜单多样，有助于减轻咖啡豆成本上升的影响 [46][47] - 预计当前咖啡豆价格对全年利润率的影响小于90个基点 [49] 问题: 2025年同店销售额趋势以及咖啡价格战是否缓和 - 过去一年同店销售额增长的波动反映了中国经济和消费情绪的短期不确定性以及行业激烈竞争，但中长期来看，咖啡消费需求增长将带来很大增长空间 [53] - 公司新推出的轻食百吉饼汉堡午餐盒受到市场欢迎，平均每家门店每天增加约20笔以上交易，公司将进一步丰富午餐盒产品以推动增长 [54] - 自2024年10月以来同店销售额增长呈改善趋势，目标是在2025年实现同店销售额正增长 [54] 问题: 公司目前的流动性状况 - 截至2024年底，公司现金及现金等价物约1.84亿元人民币，同时有近3.9亿美元的在岸银行借款和2笔可转换债券 [56] - 根据当前业务计划，公司认为通过获取新的银行贷款和潜在融资，能够保持良好的流动性，资金充足 [57] 问题: 公司2025年推动产品创新的计划以及推出新产品的速度 - 产品创新是公司核心战略重点，2024年推出92款新产品，占总净收入约25% [60] - 公司将继续围绕新鲜和健康的产品理念进行创新，目标客户群体包括白领、家庭和健身爱好者 [62] - 咖啡+百吉饼组合已成为受欢迎的早餐选择，新推出的轻食百吉饼汉堡午餐盒自2月推出以来市场接受度高，目前每家门店每天贡献约20笔交易，公司将再推出2波产品以推动午餐盒业务增长 [63][64] 问题: 截至2025年4月，忠诚度计划的扩张趋势 - 会员数量持续增长，公司通过开设新的加盟门店吸引新客户成为会员，利用在线渠道与其他平台合作吸引会员，以及与知名品牌进行跨界合作带来新会员 [66][67]

文章核心观点 - 2024年是公司关键一年，在战略定位、门店改造、会员数量和加盟申请方面取得进展，虽面临宏观经济和竞争压力，但通过运营效率提升和成本控制实现盈利改善，未来有望实现全年企业EBITDA盈亏平衡 [4][5] 公司管理声明 - 2024年公司巩固“咖啡 + 新鲜制备食品”战略定位，完成多数自营门店定制化改造，会员超2400万，年底收到超6200份个体加盟申请，Q4庆祝第1000家门店开业 [4] - 团队在宏观经济波动和市场竞争中展现韧性，通过运营效率提升、供应链优化和成本控制实现盈利显著改善，2024年全年自营门店贡献利润率和调整后企业EBITDA利润率同比分别提升5.3和9.9个百分点 [5] - 公司致力于通过优化门店单元经济和提升效率改善财务表现，加盟业务贡献稳定现金流和利润，Q4自营门店贡献利润率和调整后企业EBITDA利润率分别提升3.9和0.1个百分点，食品和包装成本、劳动力成本和营销费用占比分别下降3.7、2.5和1.5个百分点 [5] - 未来公司有望实现全年企业EBITDA盈亏平衡，将增强供应链能力和效率，推广定制化新鲜健康食品模式，优化门店单元经济，加速加盟业务扩张 [7] 第四季度财务结果 - 总营收3.326亿元人民币（4560万美元），同比下降12.0%，系统销售额3.457亿元人民币（4740万美元），同比下降7.9% [6] - 净新开76家门店（12家自营和64家加盟店），自营门店贡献（原调整后门店EBITDA）1300万元人民币（180万美元），同比增长353.1%，自营门店贡献利润率（原调整后门店EBITDA利润率）4.8%，同比提升3.9个百分点 [6] - 自营门店营收2.702亿元人民币（3700万美元），同比下降17.7%，主要因关闭部分表现不佳门店、同店销售额下降12.3%、订单数量下降13.8%和平均客单价下降1.5% [9] - 其他营收6250万元人民币（860万美元），同比增长25.8%，主要因加盟店数量从283家增至446家 [9] - 食品和包装成本8480万元人民币（1160万美元），同比下降26.5%，占自营门店营收比例从35.1%降至31.4% [9] - 租金和物业管理费5690万元人民币（780万美元），同比下降16.0%，占自营门店营收比例从20.6%增至21.0% [9] - 工资和员工福利费用5490万元人民币（750万美元），同比下降26.7%，占自营门店营收比例从22.8%降至20.3% [9] - 配送成本2860万元人民币（390万美元），同比下降5.6%，占自营门店营收比例从9.2%增至10.6% [9] - 其他运营费用2270万元人民币（310万美元），同比下降13.8%，占自营门店营收比例从8.0%增至8.4% [9] - 门店折旧和摊销费用3610万元人民币（490万美元），同比增长3.2%，占自营门店营收比例从10.6%增至13.4% [9][10] - 其他营收成本4850万元人民币（660万美元），同比下降4.6%，占其他营收比例从102.5%降至77.7% [11] - 营销费用1380万元人民币（190万美元），同比下降35.0%，占总营收比例从5.6%降至4.1% [12] - 一般和行政费用7630万元人民币（1050万美元），同比增长23.8%，调整后一般和行政费用7710万元人民币（1060万美元），同比增长82.8%，占总营收比例从11.2%增至23.2% [13] - 加盟和特许权费用1400万元人民币（190万美元），同比下降7.6%，占总营收比例从4.0%增至4.2% [14] - 长期资产减值损失1590万元人民币（220万美元），同比大幅减少，运营亏损1.172亿元人民币（1610万美元），较2023年同期显著减少 [15] - 调整后企业EBITDA亏损4940万元人民币（680万美元），较2023年同期减少，调整后企业EBITDA利润率为负14.9%，同比提升0.1个百分点 [16] - 持续经营业务净亏损1.389亿元人民币（1900万美元），较2023年同期减少，调整后净亏损9800万元人民币（1340万美元），调整后净亏损率为负29.5%，同比改善 [17] - 终止经营业务净收益650万元人民币（90万美元），较2023年同期扭亏为盈，净亏损1.324亿元人民币（1810万美元），较2023年同期减少 [18][19] - 基本和摊薄每股净亏损4.05元人民币（0.55美元），较2023年同期减少，调整后基本和摊薄每股净亏损2.99元人民币（0.41美元） [19] 流动性 - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物、受限现金和定期存款共计1.842亿元人民币（2520万美元），较2023年12月31日减少，主要因业务和门店网络扩张及偿还银行借款现金支出，部分被创始股东融资抵消 [20] 关键运营数据 - 截至2024年12月31日，总门店数1022家，自营门店576家，加盟店446家 [21] - 全系统同店销售额增长率为负13.3%，自营门店同店销售额增长率为负12.3% [21] - 注册会员2404.5万人，较2023年增长29.7% [21] - 自营门店贡献1297.3万元人民币，自营门店贡献利润率4.8% [21] 近期业务发展 - 2024年11月26日，公司在中国所有门店推出“Timsgiving”活动，超1500人参与，最长善举链达30人 [24] - 2025年1月13日，公司完成1比5反向股票分割 [25] - 2025年1月28日，公司收到纳斯达克通知，已恢复符合最低出价价格要求，普通股不再面临退市 [26] - 2025年2月18日，公司推出“轻贝果三明治午餐盒系列”，满足城市消费者健康便捷用餐需求 [27] - 2025年2月26日，公司庆祝成立六周年和全球咖啡连锁店Tim Hortons成立61周年，推出经典产品新口味 [28] 非GAAP财务指标使用 - 公司使用非GAAP财务指标评估经营业绩和进行财务运营决策，包括自营门店贡献、自营门店贡献利润率、调整后一般和行政费用、调整后企业EBITDA、调整后企业EBITDA利润率、调整后净亏损、调整后净亏损率和调整后基本和摊薄每股净亏损 [29][31] - 这些指标非美国GAAP定义，计算方式可能与其他公司不同，公司通过将其与最直接可比的GAAP指标进行调节来弥补局限性 [32] 关于公司 - TH International Limited是Tim Hortons咖啡连锁店在中国大陆、香港和澳门的独家总加盟商母公司，由Cartesian Capital Group和Restaurant Brands International子公司Tim Hortons Restaurants International创立 [39] - 公司理念基于世界级执行和数据驱动决策，围绕本地化、创新、社区和便利 [40]

文章核心观点 TH International Limited（Tims China）将参加两场即将举行的会议，并在会议中参与炉边谈话，公司相关人员会在会议期间与投资者会面 [1][2] 会议安排 - 3月11 - 12日参加BofA Securities 2025 Consumer & Retail Conference，3月12日上午10:30 ET参与炉边谈话 [1] - 3月13日参加UBS Global Consumer and Retail Conference 2025，下午2:00 ET参与炉边谈话 [2] 人员安排 - 董事Greg Armstrong和投资者关系部的Gemma Bakx将在两场会议期间与投资者会面 [2] 公司信息 - TH International Limited是Tim Hortons咖啡连锁店在中国大陆、香港和澳门的独家总加盟商的母公司，由Cartesian Capital Group和Restaurant Brands International的子公司Tim Hortons Restaurants International共同创立 [2] - 公司理念基于世界级执行和数据驱动决策，围绕真正的本地相关性、持续创新、真诚的社区和绝对的便利性 [3] 信息获取途径 - 访问https://ir.timschina.com可获取Tims China近期报告的更多信息 [2] - 访问https://www.timschina.com可获取公司更多信息 [3] - 访问https://ir.timschina.com/press-releases可查看所有新闻稿 [3] - 访问https://ir.timschina.com/events-presentations/event-calendar可查看所有活动和报告 [3] - 访问https://ir.timschina.com/resources/email-alerts可注册邮件提醒 [3] 联系方式 - 投资者关系：IR@timschina.com或Gemma.Bakx@cartesiangroup.com [4] - 公共关系：Patty.Yu@timschina.com [4]

文章核心观点 2月26日是Tims中国运营六周年，公司在华取得显著成就，为庆祝该周年及全球咖啡连锁Tims Hortons 61周年，推出多款新品并开展促销活动，持续致力于适应中国市场 [1][2] 公司发展成就 - Tims中国运营六年取得显著里程碑，包括在纳斯达克上市，在中国82个城市开设超1000家门店，凭借“咖啡 + 热食”策略在中国竞争激烈的咖啡市场树立领先品牌地位 [1] 周年庆活动 经典甜甜圈回归 - 重新推出三款低糖经典甜甜圈，糖分减少60%且保持美味，包括经典原味、加拿大枫糖、波士顿奶油甜甜圈 [3][5] - 从现在至3月24日，下午茶时段（14:00 - 17:00）购买指定咖啡可获免费经典原味甜甜圈 [3] 拿铁系列升级 - 为中国消费者推出专属“浓郁顺滑拿铁系列”，基于“双份奶油双份糖”咖啡改良，使用咖啡豆增加40%，结合优质阿拉比卡咖啡与冷萃奶，口感丝滑、风味浓郁 [7] 公司理念与目标 - 公司CEO表示感谢中国消费者过去六年的支持，尤其是2400多万俱乐部会员，公司将继续适应消费者偏好和市场趋势，为中国市场定制“咖啡 + 热食”产品 [8] 公司信息 - TH国际有限公司是Tims咖啡中国大陆、香港和澳门独家总加盟商的母公司，由笛卡尔资本集团和Restaurant Brands International子公司Tim Hortons Restaurants International共同创立 [9] - 公司理念基于世界级执行和数据驱动决策，围绕本地化、创新、社区和便利 [10]

文章核心观点 公司推出“轻贝果三明治午餐盒系列”，提升提供高品质咖啡和健康食品体验的承诺，满足消费者对便捷健康午餐的需求 [1] 产品信息 - 2月18日起全国门店发售，三件套含新鲜烤制贝果三明治、新鲜蔬菜沙拉和健康饮品 [2] - 系列有8种贝果三明治、5种配菜和11种饮品，可按需定制组合 [2] - 用“吃货宝卡”享40%折扣，价格低至25.8元，兼具高营养价值和性价比 [3] - 食材经严格质量和卡路里控制，饮品遵循“五零”承诺，满足消费者对美味和健康的双重需求 [4] - 三明治采用高纤维贝果搭配优质蛋白质，沙拉含时令新鲜蔬菜，饮品有美式咖啡和低卡柠檬水，营养均衡 [5] - 便携式包装，适合堂食和外带，满足都市上班族的灵活性需求 [6] 公司表态 - 首席执行官表示该系列是午餐菜单的重要拓展，为消费者带来新体验，满足多种需求，对市场潜力感到兴奋 [8] 公司介绍 - 是中国大陆、香港和澳门地区Tim Hortons咖啡店独家总加盟商的母公司，由笛卡尔资本集团和Restaurant Brands International子公司Tim Hortons Restaurants International共同创立 [9] - 公司理念基于世界级执行和数据驱动决策，围绕本地化、创新、社区和便捷性 [10]

文章核心观点 - 分析师介绍自身情况及公司业务，强调Tim Hortons在美加价值与价格平衡做得好 [1] 分析师情况 - 分析师是专注餐厅股票的股权分析师和会计师，有工商管理和会计基础，还有法医会计与控制方向MBA学位 [1] - 分析师是Goulart's Restaurant Stocks创始人，带领公司分析美国市场餐厅股票 [1] 公司业务 - 公司覆盖速食、快速休闲、休闲餐饮、高级餐饮和家庭餐饮等多个细分领域 [1] - 公司采用先进分析模型和专业估值技术，为投资者提供详细见解和可行策略 [1] 分析师其他活动 - 分析师积极参与学术和新闻活动，定期向促进个人和经济自由的机构供稿 [1] - 分析师曾是Investing专栏作家，讨论货币政策、金融教育和金融建模等话题 [1] 行业情况 - Tim Hortons在加拿大和美国很好地实现了价值与价格的平衡 [1]

文章核心观点 公司宣布江西南昌首店开业，进一步巩固全国布局，体现其服务中国各地咖啡爱好者的决心 [1] 分组1：新店开业情况 - 公司宣布江西南昌首店盛大开业，将业务拓展至全国27个省级行政区 [1] - 南昌新店加入公司在82个城市的1022家门店网络，服务超2400万会员 [3] 分组2：南昌城市情况 - 南昌是江西首府，有超650万居民，江西约有4500万人口 [2] - 南昌毗邻梅岭和中国最大淡水湖鄱阳湖，是长三角、珠三角和海西地区的重要连接点，也是主要铁路枢纽和南昌大学所在地 [2] 分组3：门店服务升级 - 公司为提供优质体验，已完成639家门店“现点现做”改造，设有高效新鲜的食品制作工作站和“开放式厨房” [4] 分组4：公司领导表态 - 公司CEO表示很高兴进入南昌，新店迎合当地咖啡爱好者需求，开业恰逢春节菜单推出，期待当地居民体验 [5] 分组5：公司基本信息 - 公司是Tim Hortons咖啡中国大陆、香港和澳门独家主加盟商母公司，由Cartesian Capital Group和Restaurant Brands International子公司Tim Hortons Restaurants International创立 [6] - 公司理念基于世界级执行和数据驱动决策，围绕本地化、创新、社区和便利 [8]

文章核心观点 - Tims China在感恩节期间推出了首个"Timsgiving"活动，鼓励顾客传递善意和免费咖啡，活动在全国范围内取得了成功 [1][5][6] 活动详情 - 活动期间，Tims China在全国所有门店推出了"Timsgiving"活动，为每位门店的首位顾客提供免费的双系列饮品，并鼓励他们为下一位顾客购买咖啡，以此传递善意 [5] - 活动时间为11月26日至11月28日 [5] - 活动期间，共有1,500人参与了传递咖啡的行动，最长的传递链达到了30位顾客 [1] - 在三间特别指定的Timsgiving主题门店，顾客出示Tims忠诚俱乐部会员码即可获得免费的双系列饮品，每家门店每日最多提供100杯，先到先得 [5] 顾客反馈 - 许多顾客在社交媒体上分享了他们的参与经历和感受，表达了对活动的支持和赞赏 [5] - 一位在华中师范大学Tims门店的顾客在社交媒体上分享了她的经历，描述了顾客之间持续传递善意的情景 [1][2] 公司背景 - Tims China是Tim Hortons在中国大陆、香港和澳门地区的独家特许经营权的母公司，由Cartesian Capital Group和Tim Hortons Restaurants International（Restaurant Brands International的子公司）共同创立 [7] - Tims China的理念基于世界级的执行力、数据驱动的决策、真正的本地相关性、持续创新、真诚的社区和绝对的便利性 [7]

业绩总结 - 2024年第三季度公司总收入为359.6百万人民币，同比下降17.1%[7] - 2024年第三季度公司自营店收入为299.5百万人民币，同比下降22.9%[7] - 2024年第三季度同店销售增长率为-20.7%，同比下降20.3个百分点[7] - 2024年第三季度来自子特许经营业务的收入为46.1百万人民币，同比增长184%[15] - 2024年第三季度调整后的企业EBITDA利润率为0.6%，同比增长1510个基点[6] - 2024年第三季度调整后的管理费用占总收入的比例为10.7%，同比下降270个基点[6] 用户数据 - 2024年第三季度注册忠诚会员人数达到2280万，同比增长35.3%[7] - 2023年第三季度注册忠诚俱乐部会员人数达到15.4百万，较2022年第三季度增长57.1%[17] - 2023年第三季度平均每家店的忠诚俱乐部会员人数为24.1千，较2022年第三季度增长8.6%[16] 市场表现 - 2024年第三季度数字订单占公司自营店收入的比例为86.6%，同比增长4.0个百分点[7] - 2023年第三季度数字订单占公司自营店收入的比例为86.6%[17] - 2023年第三季度数字订单数量为13.5百万，较2022年第三季度增长37.0%[17] 门店及扩张 - 2024年第三季度公司总门店数量为946家，同比增长24.0%[7] - 2023年第三季度公司自营和特许经营店总数为564家，较2022年同期增加了110家[19] 负面信息 - 2024年第三季度自营店贡献率为13.3%，同比增长580个基点[6] - 2023年第三季度公司自营店贡献利润率为7.5%，较2022年同期提升580个基点[21] - 2023年第三季度系统销售为372.4百万，较2022年同期下降15.5%[19] - 2023年第三季度租金和物业管理费用占比为19.3%，与2022年持平[21]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度公司再次实现调整后的企业EBITDA盈利 在成本优化措施和品牌知名度提高的推动下 公司实现了有史以来最高的季度公司自有和运营门店贡献率13.3% 并在2024年第二季度之后连续实现季度调整后的企业EBITDA盈利 [8][24] - 2024年第三季度整体月平均交易客户达到330万 较2023年同期的320万增长2.4% 数字订单占总订单的比例从2023年第三季度的82.6%上升到2024年第三季度的86.6% [21] - 截至2024年9月30日 公司的现金及现金等价物和定期存款为2.037亿元人民币（2910万美元） 较2023年12月31日的2.195亿元人民币有所减少 主要归因于业务和门店网络全国扩张的现金支出以及偿还部分银行借款 部分被融资股东的资金所抵消 [25] - 公司通过优化供应链管理和规模经济 在2024年第三季度将公司自有和运营门店的食品和包装成本占收入的比例同比降低了6.1个百分点 通过优化单位经济效益 使劳动力成本和其他运营费用占收入的比例同比分别降低了3.0个百分点和1.1个百分点 营销费用占总收入的比例同比下降2.3个百分点 调整后的一般和管理费用占总收入的比例同比大幅下降2.7个百分点 [22][23][24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 在新鲜食品制备方面 截至10月底已完成539家新老门店的定制改造 增加了高效 新鲜和手工食品制备的工作站和开放式厨房 [10] - 在产品健康和高品质方面 推出了低糖 高纤维和以李子为基础的产品 并提供透明的营养和分类信息 在咖啡加百吉饼和百吉饼三明治方面 推出了卡路里低于400的百吉饼产品 并承诺所有饮料产品零非乳制奶精 零咖啡增白剂 零氢化植物油 零反式脂肪和零速溶茶粉 [11][12] - 在会员业务方面 截至2024年9月30日 注册的忠诚俱乐部会员达到2280万 同比增长35.3% 平均每家门店的会员数量已超过2.4万 [17] - 在产品创新方面 2024年第三季度推出了10种新饮料和9种新食品 并将更多健康成分融入新推出的产品中 [18] - 在特许经营业务方面 自去年年底推出个体特许经营计划以来 已收到5000多份申请 截至9月底已开设43家 并签署了另外94家 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年第三季度进入的新城市包括哈尔滨 石家庄 盐城 东营 菏泽和黄石 哈尔滨的首家门店在开业前三天销售额超过10万元人民币 获得了大量媒体关注 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于产品差异化和为客户提供高价值产品 避免直接参与正在进行的价格战 通过提供新鲜 健康的食品选择来提升品牌和扩大吸引力 并与子加盟商密切合作以提高客流量和优化供应链效率 从而提高整体门店经济效益和盈利能力 [8][26][28] - 公司将继续通过部署已被证明成功的小型门店和进一步发展子加盟商网络来追求资本高效增长 [29] - 公司通过咖啡加新鲜热食的差异化战略 在价格竞争激烈的中国咖啡市场中脱颖而出 [9][38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管中国咖啡市场存在持续的价格竞争 但公司在2024年第二季度实现调整后的企业EBITDA盈利后 在2024年第三季度仍保持了这一盈利水平 公司将继续致力于提高运营效率和供应链能力 [8] - 公司将继续利用各种有效工具提高会员的购买频率 并将继续看到随着收入增加而带来的利润率提高 [32][35] - 在特许经营方面 公司在选择合作伙伴和地点时非常谨慎 虽然收到了5000多份申请 但进展良好 预计在第四季度和明年会有更快的进展 [33] 其他重要信息 - 公司与熊猫萌兰合作 在2024年的蒂姆百吉饼节上获得了超过6300万的媒体曝光量 仅在Reddit上的KOL播种就贡献了700万的曝光量 并引发了用户生成内容较8月增长160% 9月对蒂姆百吉饼的搜索量几乎翻了一番 蒂姆品牌在咖啡行业的排名上升了一位 [19] - 公司推出的芝宝宝卡取得了巨大成功 在第三季度售出超过12万张 为第三季度的收入贡献了760万元人民币 购买该卡的顾客购买频率比未购买的顾客高4.6倍 [14] 问答环节所有的提问和回答 问题: 未来运营成本杠杆还有多少提升空间 - 公司的主要成本项目包括纸张 租金 劳动力和办公管理费用等 纸张成本是可变的 公司已经能够大幅降低 劳动力成本近一半是固定的 租金大部分是固定的 办公管理费用大部分不是固定的 随着收入的增加 固定成本将被分摊 因此当收入增加时 利润率将继续提高 [32] 问题: 5000份子特许经营申请转化为运营状态的时间表 - 公司在选择合作伙伴和地点时非常谨慎 会使用第三方进行背景调查 仔细面试申请人 并使用网络规划团队和房地产团队审核地点 虽然收到了5000多份申请 但进展良好 已经开设了43家 签署了另外94家 预计在第四季度和明年会有更快的进展 [33] 问题: 忠诚会员计划对回头客的影响以及会员交易规模的差异 - 忠诚会员的购买频率比非会员高得多 例如芝宝宝卡 会员在第三季度的购买频率比普通会员高4.6倍 公司将继续使用各种有效工具来提高会员的购买频率 [35] 问题: 请提供特许经营的最新情况 包括门店数量 前景以及申请类型等定性信息 - 公司自去年年底推出个体特许经营计划以来 已收到5000多份申请 截至9月底已开设43家 并签署了另外94家 公司在选择合作伙伴和地点时非常谨慎 进展良好 预计在第四季度和明年会有更快的进展 [33] 问题: 请介绍咖啡行业的定价竞争情况 捆绑组合 餐饮策略的进展 - 价格竞争仍在持续 公司通过提供价格实惠的咖啡加新鲜热食来实现差异化 不需要正面竞争 公司的产品定价具有竞争力 例如早餐套餐14.9元起 午餐套餐21.9元起 还通过芝宝宝卡让顾客享受40%的折扣 从而提高购买频率 [38][39][40] 问题: 翻新的开放式厨房对蒂姆特许经营的重要性及原因 - 开放式厨房非常重要 因为新鲜制备的食品是蒂姆与中国其他咖啡品牌的重要区别点 开放式厨房可以让顾客观看员工制作新鲜食品 新鲜食品加上价格实惠的咖啡或饮料将使蒂姆与同行区分开来 并有助于蒂姆扩展到更多时段 从而推动销售增长 [41] 问题: 公司自有门店与资助子特许经营所需的资金对比 包括回报情况 - 目前公司典型门店的资本支出约为45 - 50万元人民币（约7万美元） 回收期为2 - 3年 公司认为这是非常有吸引力的单位经济效益 将继续使用这种门店模式吸引大量加盟商和受众 [42]