汇率与外币折算损失 - 2005年7月至2021年12月31日，美元兑人民币平均汇率从8.2264降至6.3726，2021年公司记录了320万元人民币（50万美元）的净外币折算损失[615] 股权融资情况 - 2014年5月公司完成首次公开募股，发行并出售858万股美国存托股票，代表2574万股A类普通股，同时向特定投资者发行股份，共筹集约1.063亿美元（6.595亿元人民币）[618] - 2014年12月和2015年5月，公司分别通过向特定投资者发行A类普通股筹集约1.48亿美元和4亿美元[619] 关键财务指标变化 - 截至2021年12月31日，客户预付款从2019年的11.139亿元人民币降至1.398亿元人民币（2190万美元），应付账款和票据从13.12亿元人民币降至3.836亿元人民币（6020万美元），预付款项和其他流动资产从13.003亿元人民币降至3.37亿元人民币（5290万美元）[620] - 2019 - 2021年，公司销售和营销费用从9.233亿元人民币降至1505万元人民币（236万美元），经营活动使用的净现金分别为1.205亿元人民币、13.131亿元人民币和2.263亿元人民币（3550万美元）[622] - 截至2020年和2021年12月31日，公司现金及现金等价物、受限现金和短期投资分别为16.178亿元人民币和10.115亿元人民币（1.587亿美元），短期借款分别为6070万元人民币和1000万元人民币（160万美元），长期借款分别为2260万元人民币和1430万元人民币（230万美元）[623] - 2019 - 2021年，公司净亏损分别约为6.946亿元人民币、13.08亿元人民币和1215万元人民币（191万美元），截至2021年12月31日，累计亏损为78.349亿元人民币（12.295亿美元）[625] - 2019 - 2021年，公司融资活动提供/使用的净现金分别为4.851亿元人民币、 - 2.095亿元人民币和 - 3.446亿元人民币（ - 5407万美元）[627] - 公司研发和产品开发费用从2019年的3.036亿人民币降至2020年的1.005亿人民币，并进一步降至2021年的5460万人民币（860万美元），主要因受新冠疫情影响研发和产品开发人员相关费用减少[646] - 2019 - 2021年股份支付费用分别为6170万元、2050万元和910万元（140万美元）[673] 现金流量情况 - 2021年公司经营活动使用的净现金为2.263亿元人民币（3550万美元），主要归因于旅游产品和服务销售现金流入25.39亿元人民币（3.984亿美元）等，被支付给旅游供应商等现金流出抵消[628] - 2021年公司投资活动提供的净现金为7.038亿元人民币（1.104亿美元），主要归因于短期投资到期收益10.965亿元人民币（1.721亿美元）等，被贷款应收款增加等抵消[631] - 2021年公司净现金用于融资活动为3.446亿人民币（5410万美元），主要因偿还短期和长期借款6.21亿人民币（9750万美元）和收购子公司非控股权益190万人民币（30万美元），部分被员工行使股票期权所得40万人民币（10万美元）和短期及长期借款所得2.779亿人民币（4360万美元）抵消[636] - 2020年公司净现金用于融资活动为2.095亿人民币，主要因偿还短期和长期借款9.185亿人民币、股份回购30万人民币、递延和或有业务收购对价1400万人民币以及赎回非控股权益1000万人民币，被短期和长期借款所得7.333亿人民币和员工行使股票期权所得57731人民币抵消[637] - 2019年公司净现金由融资活动提供4.851亿人民币，主要因短期和长期借款所得8.335亿人民币、非控股权益现金出资150万人民币和员工行使股票期权所得10万人民币，被偿还短期和长期借款2.814亿人民币、赎回非控股权益3770万人民币、股份回购1350万人民币、递延和或有业务收购对价1390万人民币以及收购子公司非控股权益340万人民币抵消[638] 负债与承诺情况 - 截至2021年12月31日，公司运营租赁义务总计67050千人民币，银行借款总计24325千人民币，资本承诺总计1050千人民币[641] 资产减值情况 - 当公司对其他长期投资公允价值估计的假设增减5%，对合并经营成果无重大影响[653] - 截至2021年12月31日，公司进行年度商誉减值评估，基于定性评估认为可能存在减值迹象，但定量测试显示报告单元公允价值高于账面价值，未确认减值损失，且假设增减5%不影响评估结果[657][659] - 截至2021年12月31日，公司非金融资产因持续亏损、经营现金净流出和新冠疫情不确定性面临潜在减值风险，进行减值测试后除特定无形资产计提减值准备外，2019 - 2021年未确认额外减值损失，且假设增减5%不影响评估结果[661][662] 准则采用情况 - 2020年1月1日公司采用ASC Topic 326及相关准则，采用修改追溯法，记录留存收益净减少1940万人民币[663] 信用损失评估 - 公司应收账款、持有至到期投资、预付款项等在ASC Topic 326范围内，按季度根据客户风险特征等评估预期信用损失[664] - 损失严重程度、回收率和宏观经济因素估计值增减5%，对合并经营业绩无重大影响[665] 期权授予情况 - 2019年1月30日按2008年计划和2014年计划授予期权数量分别为169,461份和4,175,853份，行使价均为0.0033美元[675] - 2017年12月31日前授予期权美元兑人民币汇率为6.5063，2018年1月1日后为6.8755，2019年1月1日后为6.9618 [676] 公司管理层信息 - 邓德宇为公司创始人、董事长兼首席执行官，现年41岁[679][684] - 李坤自2020年4月21日起任董事，现年34岁[680][684] - 朱杰自2016年2月起任董事，现年41岁[681][684] - 闫海峰自公司成立起任董事，现为独立董事，现年40岁[681][684] - 弗兰克·林自2009年12月起任独立董事，现年57岁[682][684] - 周世伟自2021年2月起任独立董事，现年46岁[683][684] 高管薪酬情况 - 2021财年，公司向高管支付现金约200万元人民币（30万美元），向非执行董事和高管支付100万元人民币（20万美元）[692] 激励计划情况 - 2008年激励补偿计划于2008年通过，2012年可发行的最大股份总数从1150万股增至1837.514万股，2018年自动终止，截至2022年2月28日，该计划下有342.1602万股A类普通股期权未行使[693] - 2014年股份激励计划于2014年通过，初始可发行的最大股份总数为550万股，根据常青条款，2014年12月、2015年8月和2016年12月分别自动增加3646.4263万股A类普通股，总数达到4196.4263万股[697][698] - 截至2022年2月28日，2014年计划下有895.2282万股A类普通股期权和13170股受限股未行使[700] - 截至2022年2月28日，董事和高管在2008年计划和2014年计划下的未行使期权和受限股中，邓德宇获授股份数量分别为63.0814万、110万、126.9995万等多笔[706] - 截至2022年2月28日，董事和高管作为一个群体在2008年计划和2014年计划下的未行使期权和受限股总数为880.1148万股[706] - 2008年计划和部分2014年计划授予的期权或受限股，1/4在授予日一周年时归属，剩余部分在接下来三年每月归属1/48 [707] - 部分2014年计划授予的期权，1/12按月归属[708] 董事会情况 - 公司董事会目前由十名董事组成，董事无需持有公司股份[711] - 董事在符合一定条件下，可就其感兴趣的合同等事项投票[711] - 公司董事会下设审计、薪酬、提名与公司治理三个委员会[712] - 截至2022年2月28日，公司共有10名董事，其中女性0人，男性10人，非二元性别0人，未披露性别0人[719] 员工情况 - 截至2019年、2020年和2021年12月31日，公司员工总数分别为6188人、2113人和1916人[720] - 截至2021年12月31日，公司管理与行政人员242人，客服中心1071人，销售与营销267人，研发336人[721] 股份发行与持有情况 - 截至2022年2月28日，公司发行在外普通股371,082,366股，其中B类普通股17,373,500股，A类普通股353,708,866股[724] - 董事兼高管邓德宇持有A类普通股11,821,727股，B类普通股10,423,503股，合计22,245,230股，投票权占比5.9%，表决权占比21.7%[725] - 董事兼高管李坤持有A类普通股100,379,869股，投票权占比27.1%，表决权占比19.0%[725] - 董事兼高管朱杰持有A类普通股100,379,869股，投票权占比27.1%，表决权占比19.0%[725] - 董事兼高管刘江涛持有A类普通股78,061,780股，投票权占比21.0%，表决权占比14.8%[725] - 海航旅游关联方持有A类普通股100,379,869股，投票权占比27.1%，表决权占比19.0%[725] - 截至2022年2月28日，美国五名登记持有人持有公司144,302,394股流通普通股，占总流通股的38.9%[742] 关联交易情况 - Trip.com在公司首次公开募股时私募购买5,000,000股A类普通股，2014年12月私募购买3,731,034股A类普通股，花费1500万美元，2015年5月私募购买3,750,000股A类普通股，花费2000万美元[745] - 2019 - 2021年，公司从Trip.com获得的收入分别为6570万元、1690万元和1.455亿元（2280万美元）[745] - 2020年11月20日，Caissa完成购买JD.com持有的所有A类普通股[746] - 2016年1月，HNA Tourism的一家关联公司以5亿美元收购公司90,909,091股新发行的A类普通股[747] - 2019 - 2021年，公司从HNA Tourism购买机票分别花费4.431亿元、1.644亿元和1.128亿元（1770万美元）[749] - 2017年12月，公司向HNA Tourism的一家关联公司提供4000万元（630万美元）融资，利率8.5%[750] - 2018年5月，公司以应收账款保理安排形式向HNA Tourism的另一家关联公司提供5亿元（7850万美元）融资，年利率14%，服务费6%[750] - 截至2019年12月31日，公司对上述融资分别计提190万元和2130万元减值准备[751] - 截至2019年12月31日，上述融资剩余余额4480万元（700万美元）和5.128亿元（8050万美元）列示为非流动资产[751] - 截至2020年底，公司未收到海航旅游关联方4000万元人民币（630万美元）还款，对海航相关债务全额计提预期信用损失准备，票据融资和贷款融资分别为4480万元人民币（700万美元）和5.128亿元人民币（8050万美元），海航旅游关联方当期款项为3080万元人民币（480万美元）[752] - 2021年10月，海航集团及其关联方债务重组计划获债权人及法院批准，12月公司收到30万元人民币（5万美元）现金和价值100万元人民币（16万美元）的531,591股海航航空股份，冲回预期信用损失准备130万元人民币（20万美元）[753] 上市与股本情况 - 公司ADS自2014年5月9日起在纳斯达克上市，代码“TOUR”，每ADS代表3股A类普通股[760] - 公司法定股本为10万美元，分为10亿股，每股面值0.0001美元，包括7.8亿股A类普通股、1.2亿股B类普通股和1亿股董事会可确定类别的股份[764] 股份表决权与决议规则 - A类普通股每股享有1票表决权，B类普通股每股享有10票表决权，B类普通股可随时转换为A类普通股，转让给非关联方时自动转换[766][768] - 股东大会普通决议需简单多数投票通过，特别决议需至少三分之二投票通过，特别决议适用于重要事项[768] 股份转让与登记情况 - 董事会可拒绝登记未全额支付或有留置权的普通股转让，拒绝登记需在3个月内通知转让方和受让方[769][770] 股本变更情况 - 公司可通过普通决议增加股本，可通过特别决议减少股本和资本赎回储备[774] - 任何类别股份的特别权利可经该类别已发行股份四分之三持有人书面同意或该类别股东大会特别决议批准后变更[775] -

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度净收入为7340万元人民币，同比下降38%，主要因新冠疫情爆发和传播的负面影响 [16] - 2021年第四季度打包旅游收入同比下降49%至4280万元人民币，占该季度总净收入的58%，主要因中国部分地区疫情复发 [16] - 2021年第四季度其他收入同比下降14%至3060万元人民币，占总净收入的42%，主要因疫情复发影响其他旅游相关产品佣金收入下降 [17] - 2021年第四季度毛利率为47%，2020年同期为40% [17] - 2021年第四季度运营费用为7800万元人民币，同比下降92%；非GAAP运营费用为7480万元人民币，同比下降22% [17] - 2021年第四季度研发费用为1350万元人民币，同比增长5%，主要因研发人员相关费用增加 [18] - 2021年第四季度销售和营销费用为2860万元人民币，同比下降75%，主要因促销费用和无形资产摊销减少 [18] - 2021年第四季度一般及行政费用为4650万元人民币，同比下降94%，主要因坏账准备减少 [18] - 2021年第四季度归属于普通股股东的净亏损为3390万元人民币，非GAAP净亏损为3050万元人民币 [19] - 截至2021年12月31日，公司现金及现金等价物、受限现金和短期投资为10亿元人民币，第四季度资本支出为120万元人民币 [19] - 2021年全年净收入为4.263亿元人民币，同比下降5%，主要因疫情爆发和传播的负面影响 [19] - 2021年全年打包旅游收入同比增长1%至3.053亿元人民币，占总净收入的72%，主要因自营产品收入增长，但受疫情复发负面影响 [20] - 2021年全年其他收入同比下降18%至1.21亿元人民币，占总净收入的28%，主要因金融服务品牌收入下降 [20] - 2021年全年毛利率为40%，2020年为47% [20] - 2021年全年运营费用为3.531亿元人民币，同比下降77%；非GAAP运营费用为3.347亿元人民币，同比增长77% [20] - 2021年全年研发费用为5460万元人民币，同比下降46%，主要因研发人员相关费用减少 [21] - 2021年全年销售和营销费用为1.505亿元人民币，同比下降60%，主要因销售和营销人员相关费用及无形资产摊销减少 [21] - 2021年全年一般及行政费用为1.74亿元人民币，同比下降84%，主要因一般及行政人员相关费用和坏账准备减少 [21] - 2021年全年归属于普通股股东的净亏损为1.215亿元人民币，非GAAP净亏损为1.028亿元人民币 [21] - 2021年全年资本支出为1390万元人民币 [22] - 公司预计2022年第一季度净收入为3480万元至4250万元人民币，同比下降45%至55% [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年全年自营本地旅游运营商交易量同比增长超15% [11] - 2021年会员日促销活动累计单日销售额超1.5亿元人民币 [13] - 2021年会员日定制旅游需求增长超预期，单日定制旅游预订量占总预订量的30% [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 据Newstate，今年春节期间豪华和主题公园酒店预订量同比增长超50% [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注打造垂直整合供应链，成为行业唯一的综合数字旅游服务提供商，通过整合生产、供应和销售，在直接采购、产品设计和包装、自营本地旅游运营商和多销售渠道方面具备优势 [7] - 公司聚焦产品开发新方向，升级全产业链数字化能力，以提高运营效率和客户体验 [8] - 公司采用集成产品开发（IPD）模型，新产品整体满意度达90%，新旅游产品达97% [9] - 公司致力于为旅行者创建全周期服务网络，涵盖旅行前、中、后及出发地和目的地城市 [10] - 2022年公司将继续聚焦整合和数字化，提高产品和服务质量，提供更便捷的预订流程、更多旅行选择和更好的旅行后保障 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年是充满挑战和机遇的一年，公司业务在疫情得到控制后快速反弹，但也受到疫情反复的考验 [6] - 疫情考验旅游企业持续风险管理能力，要求企业不断创新、满足关键客户需求、升级产品和服务，并建立高效内部管理系统以适应变化的商业环境 [7] - 后疫情时代，游客对优质产品和服务的需求推动整个旅游业升级，高质量创新产品和全程服务体验是游客核心关注点，也是旅游业转型关键 [9] - 2022年疫情持续复发限制了旅游业复苏，第一季度净收入将负增长，但旅游复苏很大程度取决于疫情控制，疫苗推广和治疗方法改进将在疫情控制上产生更有效回报 [25][26] 其他重要信息 - 1月公司升级官方网站，提供更适合老年人的功能和内容，未来将继续提高数字资产利用率，为客户提供更便捷旅行体验 [14] 问答环节所有提问和回答 问题: 与前一年相比，公司对2022年旅游业复苏的看法，以及公司今年的战略、优先事项和2022年财务方面的指导 - 去年旅游市场有反弹也有反复，整体打包旅游收入与2020年持平，第二季度表现最佳，贡献超40%的年度打包旅游收入，同比增长超9倍，其余三个季度受疫情复发影响，旅行限制影响需求和收入 [25] - 2022年年初以来疫情持续复发限制了旅游业复苏，第一季度净收入将负增长，但旅游复苏很大程度取决于疫情控制，疫苗推广和治疗方法改进将在疫情控制上产生更有效回报 [25][26] - 2022年公司将继续坚持产品创新和服务改进，通过整合模式生产更多自有产品，增加自营本地旅游运营商在自有产品中的使用，开发更多旅游主题吸引客户 [26] - 在服务方面，通过数字化战略提升用户体验，利用技术手段便利整个旅行过程，鼓励直播和视频作为营销手段 [27] - 由于当前外部环境变化，难以给出具体财务指导，但整合和数字化将有助于提高利润率和控制成本，公司将继续执行严格成本控制措施，若市场好转将取得更好结果 [27]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第三季度净收入为1.146亿人民币，较2020年同期下降7%，主要受新冠疫情爆发和传播的负面影响 [17] - 第三季度毛利润为3070万人民币，同比下降39% [19] - 第三季度运营费用为9640万人民币，同比下降25%，非GAAP运营费用为9090万人民币，同比下降23% [19] - 第三季度研发费用为1560万人民币，同比下降3%，主要因研发人员相关费用减少 [19] - 第三季度销售和营销费用为4170万人民币，同比下降16%，主要因销售和营销人员相关费用及无形资产摊销减少 [20] - 第三季度一般和行政费用为4120万人民币，同比下降41%，主要因一般和行政人员相关费用减少 [20] - 第三季度归属于普通股股东的净亏损为3510万人民币，非GAAP净亏损为2940万人民币 [20][21] - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物、受限现金和短期投资为10亿人民币，第三季度资本支出为210万人民币 [21] - 公司预计2021年第四季度净收入在5340万至6530万人民币之间，同比下降45% - 55% [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年第三季度跟团游收入同比增长5%至9070万人民币，占总净收入的79%，增长主要来自自营产品收入的增长 [18] - 其他收入同比下降36%至2390万人民币，占总净收入的21%，下降主要因其他旅游相关产品佣金收入受疫情影响而减少 [18] - 自今年推出与当地旅行社的直接合规计划以来，第三季度自营当地旅游产品收入同比增长超30%，在跟团游产品GMV中的占比同比提高10% [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司坚持以客户为中心，提供安全舒适的旅行体验及退换保障，自2020年以来，回头客对交易总额的贡献每季度稳定在75%以上 [6][8] - 持续专注产品开发，根据客户需求升级产品，主要趋势是小型高端跟团游，同时满足旅行者对冒险、健康相关服务等的需求 [9] - 凭借在国内旅游市场的资源，推出乡村游、露营和城市灯光游等多种产品，酒店产品模式聚焦疫苗接种酒店和特色位置酒店 [11] - 营销方式结合流行的在线形式和直播节目，吸引客户下单，尤其受年轻一代欢迎 [12] - 加强数字开发，提高运营效率，未来将专注于供应链和员工的研发能力，改善客户旅行体验 [14][15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度旅游业复苏因新冠疫情反弹和自然灾害受挫，但跟团游收入仍持续增长，运营费用连续三个季度同比下降，净亏损较去年同期继续收窄 [6] - 疫情加速了旅游行业的升级，客户对更好资源和服务的需求促使公司推出更高质量的产品 [25] - 尽管行业因疫情暂时受挫，但公司优先满足各地区的疫情防控要求，确保安全并减少损失，同时保证高水平的客户满意度 [15] - 随着全国克服疫情的决心和努力，以及疫苗接种的推进和防控措施的加强，疫情将被战胜，旅游业将在不久的将来继续复苏 [27] 问答环节所有的提问和回答 问题: 国内疫情反弹对行业和公司的影响，以及冬季的计划 - 自7月下旬以来，疫情时有爆发，阻碍了行业的复苏，但公司跟团游收入仍同比正增长，第四季度净收入预计同比下降 [25] - 疫情加速了旅游行业的升级，公司推出零投诉倡议，当地旅行社产品的GMV较去年同期翻倍 [25] - 客户退换流程更快，保障更完善，公司和合作伙伴虽可能承担损失，但会承担社会责任 [26] - 省内旅游暂停时，公司专注省内旅游，利用供应链优势提供高质量本地产品，如酒店和本地娱乐 [26] - 冬季探索城市周边的温泉等资源，结合附近酒店推出周末出游产品，同时继续进行直播节目 [27]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度净收入为1.61亿元人民币，较2020年同期增长373%，主要因跟团游收入增长 [15] - 跟团游收入同比增长907%至1.265亿元人民币，占本季度总净收入的79%，主要因国内游需求增长 [15] - 其他收入同比增长61%至3450万元人民币，占总净收入的21%，主要因其他旅游相关产品佣金和保险公司服务费增加 [16] - 2021年第二季度毛利润为6900万元人民币，同比增长792% [16] - 2021年第二季度运营费用为9510万元人民币，同比下降40% [16] - 剔除股份支付费用和收购无形资产摊销后，非GAAP运营费用为8960万元人民币，同比下降36% [16] - 2021年第二季度研发费用为1380万元人民币，同比下降33%，主要因研发人员相关费用减少 [16] - 2021年第二季度销售和营销费用为4480万元人民币，同比下降47%，主要因销售和营销人员相关费用及收购无形资产摊销减少 [17] - 2021年第二季度一般及行政费用为4150万元人民币，同比下降32%，主要因一般及行政人员相关费用减少 [17] - 2021年第二季度归属于股东的净亏损为1310万元人民币，非GAAP归属于普通股股东的净亏损为740万元人民币 [17] - 截至2021年6月30日，公司现金及现金等价物、受限现金和短期投资为11亿元人民币 [17] - 2021年第二季度经营活动产生的现金流为5570万元人民币，资本支出为290万元人民币 [18] - 公司预计2021年第三季度净收入为1.112亿至1.235亿元人民币，同比下降0%至10% [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 定制游自疫情以来实现创纪录增长，第二季度环比增长超200% [10] - 当地游运营商产品GMV第二季度环比增长超200%，服务总体满意度达98% [11] - 7月会员日单日销售额达4000万元人民币，跟团游产品交易量同比增长5倍 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 第二季度国内旅游行业呈现全面复苏趋势，跨省游旅客比例和消费占比均有所增加 [6][7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 强调核心跟团游业务发展，专注需求停滞，升级产品和服务水平 [7] - 设计旅游规则满足并超越客户期望，新产品设计师经验丰富，产品采购和生产流程严格，新产品满意度达97% [8] - 关注细分市场和客户，推出特色旅游产品，吸引高端客户增长，定制游需求增加 [9] - 作为旅游服务提供商，凭借广泛服务网络，为企业客户提供定制旅游产品 [10] - 推出当地游运营商零投诉倡议，部分运营商保持零投诉记录 [10] - 持续自动化固定工作流程，用自动化项目流取代日常任务，加强内部信息、数据和风险管理及自我审计 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管7月中国多地出现疫情可能影响夏季旅游，但公司对国内旅游市场仍持乐观态度，认为行业自去年疫情爆发以来克服诸多挑战，有信心克服暂时困难 [13] - 随着疫苗接种推进和人员防护措施加强，国内旅游业将继续强劲复苏，公司将努力提供高质量产品和服务满足客户需求 [13][14] 其他重要信息 - 公司每月举办会员日，推出特色产品和折扣 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司核心目的地有哪些 - 跟团游GMV方面，表现最佳的目的地是海南，其次是上海和广东，然后是广州和四川，其他还包括云南和新疆的热门景点 [22] 问题2: 近期中国多地新冠疫情爆发对第三季度业绩有何影响，对旅游业中长期发展有何看法 - 近期疫情爆发对旅游旺季行业产生负面影响，预计第三季度净收入与去年同期持平或同比下降最多10% [22][23] - 疫情爆发后，公司优先保障客户安全和利益，进行退款和行程重新安排，升级目的地服务 [23] - 公司推出无固定出发日期产品，经济灵活，受客户尤其是年轻一代欢迎 [24] - 公司对行业仍持积极态度，认为需求一直存在，随着疫情得到控制，市场将越来越好 [24]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度净收入为7740万元人民币，较2020年同期下降56% [13] - 第一季度打包旅游收入同比下降62%至4540万元人民币，占本季度总净收入的59% [14] - 第一季度其他收入同比下降40%至3200万元人民币，占总净收入的41% [14] - 第一季度毛利润为2870万元人民币，同比下降69% [14] - 第一季度运营费用为8350万元人民币，同比下降73%；非GAAP运营费用为7950万元人民币，同比下降71% [14] - 第一季度研发费用为1180万元人民币，同比下降77% [15] - 第一季度销售和营销费用为3540万元人民币，同比下降72% [15] - 第一季度一般和行政费用为4470万元人民币，同比下降67% [15] - 第一季度归属于普通股股东的净亏损为3950万元人民币，非GAAP净亏损为3540万元人民币 [16] - 截至2020年3月31日，公司拥有现金及现金等价物、受限现金和短期投资13亿元人民币 [16] - 2021年第一季度资本支出为770万元人民币 [16] - 公司预计2021年第二季度净收入将达到1.429亿元至1.497亿元人民币，同比增长320%至340% [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度当地旅行社交易额占总打包旅游GMV的比例从上个季度的约1/4增至近1/3 [8] - 3月定制旅游的预订GMV环比增长超8倍，为去年10月以来最高 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 清明假期旅游人数接近去年同期的3倍，五一假期总旅游GMV是去年同期的4倍多 [4] - 3月预订交易量较2月增长超190%，4月会员销售达到自疫情爆发以来的新高，推动五一假期GMV同比增长超400% [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于开发满足客户需求的高质量产品，注重提高客户满意度和复购率，新产品需达到90%的满意度才能推出，并计划提高该门槛 [5] - 公司充分利用综合业务模式的优势，加速自有产品的开发，通过垂直整合积累资源和经验 [6] - 公司通过产品委员会评估、开发和推出新产品，升级成熟目的地产品，利用成熟产品经验开发新目的地产品 [7] - 公司将继续扩大当地旅行社业务量，为更多游客提供目的地服务 [8] - 公司将继续利用专业服务团队优化客户体验，通过多种方式促进客户预订和加强客户关系 [9] - 公司自去年开始推动内部运营数字化，实现业务流程自动化，为供应商提供库存和账户管理等功能，并将进一步探索供应端数字化 [10] - 公司将继续发展国内旅游市场，充分挖掘国内旅游资源，改进产品开发模式，同时期待出境游最终恢复 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 国内旅游行业在春季快速复苏，公司在四五月份假期也实现强劲复苏，但市场环境不断变化，公司面临新挑战 [4] - 疫情后旅游需求释放，行业增长潜力大，但客户对产品要求更高，公司需不断创新产品和提升服务质量 [5] - 公司对第二季度和夏季国内旅游市场持积极态度，认为国际旅游受限使国内市场机会增多，但客户需求变化带来新挑战 [18][19] 其他重要信息 - 公司当地旅行社开始开展定制化业务，业务量持续增加 [8] - 公司在7家当地旅行社开展0活动试验，并为客户提供增值服务，如导游为客户拍照 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 请介绍第二季度及未来季度的表现，以及未来6个季节的战略 - 公司表示尽管冬季有疫情爆发，但春季疫情得到控制后旅游行业迅速反弹，3月预订交易量较2月增长超190%，4月会员销售创新高，推动五一假期GMV同比增长超400% [18] - 公司对第二季度和夏季国内旅游市场持积极态度，认为国际旅游受限使国内市场机会增多，但客户需求变化带来新挑战，如更青睐定制化行程和新目的地 [18][19] - 公司推出了夏季定制产品，当地旅行社将确保目的地资源和导游供应，保持服务高满意度，继续开展0活动试验并提供增值服务 [19][20] - 公司将坚持供应链整合模式，为客户提供闭环服务，提升产品和服务质量，同时寻求与合作伙伴的更多合作机会 [21]

汇率与外币折算损失 - 2005年7月至2020年12月31日，美元兑人民币平均汇率从8.2264降至6.5250，2020年公司净外币折算损失为1880万元人民币（290万美元）[461] 土地使用权会计处理 - 土地使用权按成本减累计摊销入账，摊销按直线法在49年租赁期内进行[465] 会计政策变更影响 - 2020年1月1日采用新信用损失计量标准，公司留存收益净减少1940万元人民币[476][477] - 2017年1月1日采用新收入确认标准，按控制权转移确认收入[480] 各业务线收入变化 - 2018 - 2020年承担实质性库存风险的打包旅游安排收入分别为2.412亿元、1.662亿元和160万元人民币（30万美元）[484] - 2018 - 2020年自营当地旅游运营商业务收入分别为5.097亿元、7.242亿元和1.227亿元人民币（1880万美元）[485] - 2018 - 2020年其他收入中，保险服务、旅游相关产品和服务佣金收入分别为8190万元、8800万元和3530万元人民币（540万美元）[487] - 2018 - 2020年广告服务收入分别为6680万元、7490万元和2620万元人民币（400万美元）[487] - 2018 - 2020年金融服务收入分别为1.175亿元、9700万元和4310万元人民币（660万美元）[487] 资产减值情况 - 2018 - 2020年未对非金融资产确认额外减值，仅对某些无形资产计提减值准备[475] 股份支付费用 - 2018 - 2020年公司分别确认股份支付费用6870万元、6170万元和2050万元（310万美元）[497] 公司融资情况 - 2014年5月公司完成首次公开募股，发行并出售858万股美国存托股票，代表2574万股A类普通股，同时进行私募配售，共筹集约1.063亿美元（6.595亿元人民币）[505] - 2014年12月公司通过向特定投资者发行3681.2868万股A类普通股筹集约1.48亿美元，2015年5月通过发行9375万股A类普通股筹集约4亿美元[506] 关键财务指标变化 - 客户预付款从2018年12月31日的10.589亿元增至2019年12月31日的11.139亿元，2020年12月31日降至2.088亿元（3200万美元）[507] - 应付账款和票据从2018年12月31日的13.056亿元增至2019年12月31日的13.12亿元，2020年12月31日降至7.058亿元（1.082亿美元）[507] - 预付款项和其他流动资产从2018年12月31日的16.736亿元降至2019年12月31日的13.003亿元，2020年12月31日进一步降至3.787亿元（5800万美元）[507] - 销售和营销费用从2018年的7.781亿元增至2019年的9.233亿元，2020年降至3.72亿元（5700万美元）[507] - 2018年经营活动提供净现金2.681亿元，2019年和2020年经营活动分别使用净现金1.205亿元和13.131亿元（2.012亿美元）[507] - 2018 - 2020年公司现金及现金等价物、受限现金和短期投资分别为16.902亿元、19.279亿元和16.178亿元（2.479亿美元）[508] - 2019年和2020年公司短期借款分别为2.038亿元和6070万元（930万美元），长期借款分别为970万元和2260万元（350万美元）[508] - 2018 - 2020年公司净亏损分别约为1.855亿、6.946亿和13.08亿元（2.005亿美元）[511] - 2018 - 2020年公司经营活动产生的净现金分别为2.681亿、-1.205亿和 - 13.131亿元（2.012亿美元）[511] - 截至2020年12月31日，公司累计亏损77.134亿元（11.821亿美元），现金及现金等价物和短期投资为15.672亿元（2.402亿美元）[511] - 2020年公司投资活动产生的净现金为11.591亿元（1.776亿美元），主要源于短期和长期投资到期收益等[518] - 2020年公司融资活动使用的净现金为2.095亿元（3210万美元），主要用于偿还借款等[521] - 2018 - 2020年公司资本支出分别为1.194亿、1.225亿和0.283亿元（430万美元）[524] - 截至2020年12月31日，公司与租赁改良、设备购买和办公楼建设相关的资本承诺约为2.113亿元（3240万美元）[524] - 公司研发和产品开发费用从2018年的3.152亿元降至2019年的3.036亿元，2020年进一步降至1.005亿元（1540万美元）[528] - 2019年和2020年12月31日，公司短期借款分别为2.038亿和0.607亿元（930万美元），年利率分别为0.4% - 6.3%和0.2% - 5.8%[509] - 2019年和2020年12月31日，公司长期借款分别为0.097亿和0.226亿元（350万美元），年利率分别为0.4% - 6.0%和0.2% - 6.0%[509] 公司合同义务情况 - 截至2020年12月31日，公司运营租赁义务总计61,569千元人民币，其中1年以内17,817千元，1 - 3年13,926千元，3 - 5年6,474千元，5年以上23,352千元；采购义务总计211,297千元人民币，其中1年以内1,129千元，1 - 3年60,168千元，3 - 5年150,000千元[532] - 截至2020年12月31日，公司所有合同义务总计272,866千元人民币，其中1年以内18,946千元，1 - 3年74,094千元，3 - 5年156,474千元，5年以上23,352千元[532] 高管薪酬支付 - 2020财年，公司向高管支付现金约310万元人民币（50万美元），向非高管董事和官员支付70万元人民币（10万美元）[549] 激励补偿计划情况 - 2008年公司采用激励补偿计划，2012年将可发行的最大股份总数从1150万股增至1837.514万股，截至2021年2月28日，该计划下有368.3886万股A类普通股期权尚未行使，该计划于2018年自动终止[550] - 2014年公司采用股份激励计划，初始可发行的最大股份总数为550万股普通股，根据常绿条款，2014年12月、2015年8月和2016年12月分别自动增加3646.4263万股A类普通股，使总数达到4196.4263万股A类普通股，截至2021年2月28日，该计划下有1251.9039万股A类普通股期权和65,658股受限股尚未行使[555] - 2014计划允许授予期权、受限股和受限股单位，由董事会或其指定委员会管理，将于2024年自动终止[556][560] 公司人员情况 - 公司创始人Dunde Yu担任董事长兼首席执行官，年龄40岁[534][538] - Kun Li自2020年4月21日起担任董事，年龄33岁[535][538] - Jie Zhu自2016年2月起担任董事，年龄40岁[535][538] - Haifeng Yan自公司成立起担任董事，现为独立董事，年龄39岁[536][538] - Frank Lin自2009年12月起担任独立董事，年龄56岁[537][538] - 截至2018年12月31日、2019年12月31日和2020年12月31日，公司员工总数分别为7355人、6188人和2113人[574] - 公司管理层和行政部门有265名员工，客服中心1,117名，销售和营销241名，研发490名，总计2,113名[577] 董事和高管持股情况 - 截至2021年2月28日，董事和高管获授的未行使期权和受限股中，董事和高管作为一个群体获授8853644股，其中归属期权对应的股份占公司总流通股不到1%[562][563] - 邓德宇获授多笔受限股，如2009年11月5日获授630814股，行使价0.1美元/股；2011年3月11日获授1100000股，行使价0.226美元/股等[563] - 董事兼执行官Dunde Yu持有12,195,758股A类普通股和10,423,503股B类普通股，共22,619,261股，占比6.0%，投票权21.8%[580] - 董事兼执行官Kun Li持有100,379,869股A类普通股，占比27.1%，投票权19.1%[580] - 董事兼执行官Jie Zhu持有100,379,869股A类普通股，占比27.1%，投票权19.1%[580] - 董事兼执行官Jiangtao Liu持有78,061,780股A类普通股，占比21.1%，投票权14.8%[580] - 海航旅游关联方持有100,379,869股普通股，占比27.1%，投票权19.1%[581] - 凯撒集团关联方持有78,061,780股普通股，占比21.1%，投票权14.8%[581] - DCM V, L.P.及其关联方持有31,829,512股普通股，占比8.6%，投票权6.0%[581] - 独角兽财富有限公司持有27,436,780股普通股，占比7.4%，投票权5.2%[581] 股权质押与持有情况 - 2020年11月26日，龙兔资本有限公司将4,104,137股A类普通股和10,423,503股B类普通股质押给富群有限公司[596] - 凡尔纳资本有限公司持有4,104,137股A类普通股和6,949,997股B类普通股[597] - 截至2021年2月28日，美国五名登记持有人持有公司112,236,966股流通普通股，占总流通股的30.3%[598] - 摩根大通银行作为美国存托股票计划的托管人，登记持有88,047,546股普通股（不包括18,785,661股A类普通股）[598] - 18,785,661股A类普通股由6,261,887份美国存托股票代表，已回购并预留用于2008年计划和2014年计划下的期权未来行使或其他奖励的归属[598] 公司董事会情况 - 公司董事会目前由10名董事组成，董事无需持有公司股份[567] - 董事会下设审计、薪酬、提名与公司治理三个委员会，各委员会成员均满足纳斯达克规则的“独立性”要求[568][569][570][571] - 审计委员会负责监督公司会计和财务报告流程、选择独立注册会计师事务所等多项职责[569] - 薪酬委员会协助董事会审查和批准董事及高管的薪酬结构[570] - 提名与公司治理委员会协助董事会挑选合格董事、确定董事会及其委员会的组成[571] - 董事任职至被股东普通决议罢免或根据公司章程丧失任职资格，高管由董事会选举并由董事会决定其任职[572] 公司流通股情况 - 截至2021年2月28日，公司有370,545,883股流通普通股，其中包括17,373,500股B类普通股和353,172,383股A类普通股（不包括18,785,661股A类普通股）[576][582]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度净收入为1.187亿人民币，同比下降74%；全年净收入为4.503亿人民币，同比下降80%，主要受新冠疫情爆发和传播的负面影响 [19][23] - 2020年第四季度打包旅游收入为8310万人民币，同比下降76%，占该季度净收入的70%；全年打包旅游收入为3.024亿人民币，同比下降84%，占2020年净收入的67%，主要因疫情影响国际旅游目的地的出行和打包旅游销售暂停 [19][23] - 2020年第四季度其他收入为3560万人民币，同比下降67%，占净收入的30%；全年其他收入为1.479亿人民币，同比下降63%，占2020年净收入的33%，主要由于疫情影响从保险公司收取的服务费、其他旅游相关产品的佣金以及金融服务收入下降 [19][23] - 2020年第四季度毛利率为40%，2019年第四季度为48%；2020年毛利率为47%，与2019年持平 [20][24] - 2020年第四季度运营费用为9.601亿人民币，同比增长48%；非GAAP运营费用为9.243亿人民币，同比增长60% [21] - 2020年全年运营费用为16亿人民币，同比下降20%；非GAAP运营费用为15亿人民币，同比下降16% [24] - 2020年第四季度研发费用为1280万人民币，同比下降84%；全年研发费用为1.005亿人民币，同比下降67%，主要因研发人员相关费用减少 [21][24] - 2020年第四季度销售和营销费用为1.132亿人民币，同比下降53%；全年销售和营销费用为3.72亿人民币，同比下降60%，主要因销售和营销人员相关费用及促销费用减少 [21][24] - 2020年第四季度一般和行政费用为8.448亿人民币，同比增长147%；全年一般和行政费用为11亿人民币，同比增长48%，主要因疫情记录了8亿人民币的应收账款准备金 [22][25] - 2020年第四季度归属于普通股股东的净亏损为9.019亿人民币；非GAAP净亏损为8.656亿人民币 [22] - 2020年全年归属于普通股股东的净亏损为13亿人民币；非GAAP净亏损为12亿人民币 [25] - 截至2020年12月31日，公司现金及现金等价物、受限现金和短期投资为16亿人民币；2020年第四季度资本支出为670万人民币，全年资本支出为2830万人民币 [22][25] - 公司预计2021年第一季度净收入为6090万至6960万人民币，同比下降60%至65% [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 定制游GMV在2020年第三季度较第二季度增长了八倍 [9] - 2020年7月下旬打包旅游GMV较上旬增长超200% [10] - 2020年第四季度自营本地旅游产品GMV占打包旅游产品GMV近四分之一，高于第三方采购产品 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 2020年是中国和全球旅游业充满挑战的一年，受新冠疫情影响行业经历了停滞期，但随后逐渐复苏 [6] - 2021年春节后旅游预订量持续增加，2021年劳动节五天假期可能进一步刺激国内旅游市场 [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续以客户为导向，投资产品创新、质量提升和技术，发展国内旅游产品，增加产品升级投资，为不同客户群体开发定制产品，以获取更多市场份额 [11][12] - 公司将提高产品和服务质量，今年产品推出的满意度标准将提高到90%，扩大自营本地旅游产品，发展自营本地旅游运营商，为客户提供更个性化服务，关注客户全生命周期 [12][13][15] - 公司将引入更先进技术，建立更准确的客户档案和导游信息数据库，开发智能产品推荐和客户响应系统，提高内部运营效率和降低成本 [15] - 公司将发展垂直整合业务模式，整合供应链、生产和销售渠道，实施直接采购策略，建立自营本地旅游运营商，发展销售网络，包括线上线下渠道、忠诚度计划、B2B分销以及社交媒体营销和直播等热门渠道 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年充满不稳定和挑战，但公司对中国和全球旅游业前景保持乐观，目前新冠疫苗的研发和推广取得重大进展，增强了行业复苏的信心 [17] - 尽管行业面临冬季小规模疫情爆发和春节期间旅行限制收紧等不利因素，但国内旅游需求被压抑，预计国内旅游将有强劲复苏势头；对于出境游，公司对其长期增长持乐观态度 [30] 其他重要信息 - 疫情期间公司与客户退款相关的直接损失超过1亿人民币，但及时响应赢得了许多忠实客户的长期支持和信任，2020年回头客对GMV的贡献达到新高 [7][8] - 自疫情爆发以来公司采取了更严格的成本控制措施，2020年总运营费用同比下降20%，排除第四季度应收账款准备金后，全年运营费用同比下降超50% [8] 问答环节所有提问和回答 问题1: 2020年第四季度亏损增加的原因是什么，对现金流有何影响 - 第四季度一般和行政费用中记录了约8亿人民币的减值费用，包括代旅游供应商向客户支付的退款、疫情导致的信用风险增加以及一些金融产品的减值；排除这些非现金费用后，第四季度和全年的一般和行政费用均大幅下降，净亏损也同比收窄；截至12月31日，公司现金余额为16亿人民币，与上一季度持平，足以支持未来业务运营 [29] 问题2: 如何看待2021年行业的复苏，以及在疫情后时代如何拓展业务 - 尽管行业面临一些不利因素，但国内旅游需求被压抑，预计国内旅游将有强劲复苏势头，春节后预订量持续增加，2021年劳动节五天假期可能进一步刺激市场；对于出境游，公司对其长期增长持乐观态度，未来不会错过复苏机会 [30] - 2021年公司将继续专注于国内旅游，在整合业务模式下，聚焦产品创新、质量提升和技术；增加产品升级投资，为不同客户群体开发定制产品；进一步提高产品和服务质量，将产品推出的满意度标准提高到90%，扩大自营本地旅游产品和运营商；采用数字化管理系统提高内部效率和降低成本；发挥垂直整合业务模式的优势，与合作伙伴合作提供差异化产品和服务 [31][32][34]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第三季度净收入为1.235亿元人民币，较2019年同期下降86%，主要因新冠疫情爆发和传播带来负面影响 [16] - 第三季度打包旅游收入降至8640万元人民币，同比下降88%，占本季度总净收入的70%，主要因疫情影响国际旅游目的地出行人数下降 [16] - 其他收入降至3710万元人民币，同比下降65%，占总净收入的30%，主要因保险公司服务费用和金融服务收入下降 [17] - 2020年第三季度毛利率为53%，2019年第三季度为45% [17] - 2020年第三季度运营费用为1.278亿元人民币，同比下降71%；非GAAP运营费用为1.182亿元人民币，同比下降69% [17] - 2020年第三季度研发费用为1600万元人民币，同比下降75%，主要因研发人员相关费用减少 [17] - 2020年第三季度销售和营销费用为4990万美元，同比下降79%，主要因促销费用和销售及营销人员相关费用减少 [18] - 2020年第三季度一般及行政费用为6980万元人民币，同比下降50%，主要因一般及行政人员相关费用减少 [18] - 2020年第三季度归属于普通股股东的净亏损为5690万元人民币；非GAAP净亏损为4720万元人民币 [18][19] - 截至2020年9月30日，公司现金及现金等价物、受限现金和短期投资为16亿元人民币；第三季度经营活动产生的现金流为550万元人民币；资本支出为350万元人民币 [19] - 受疫情持续影响，公司预计2020年第四季度净收入为1.128 - 1.354亿元人民币，同比下降70% - 75% [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度泰酷销售GMV较第二季度增长超20倍 [8] - 第三季度定制游GMV较第二季度增长8倍 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 据中国文化和旅游部数据，10月国庆假期国内旅游人数达6.37亿人次，几乎恢复至2019年水平的80% [6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司销售网络坚持以客户为中心原则，建立独特客户服务体系，包括旅游顾问和客服代表，并拓展目的地服务，设立当地旅行社 [6][7] - 公司利用社交营销工具泰酷增加客户粘性，通过店主信任关系网络促进销售 [8] - 公司自4月起每周举办直播节目，测试不同产品和直播策略，推出特价产品 [9] - 公司更关注基于场景的渠道，如高流量在线平台、途牛体育和跨行业合作，以形成多渠道获客网络 [9] - 公司针对国内旅游市场开发高质量产品和服务，利用直接采购策略和与地方旅游局合作，实现集中采购 [10] - 公司推出途牛品牌产品牛Tour，定位为高品质组织工具，平均满意度达97%，并在疫情后升级服务标准和推出新标志 [11] - 公司关注将流行元素融入旅游产品，如网红推荐的体育项目和季节性热点，以吸引更多客户 [12] - 公司在国内拥有30多家当地旅行社，疫情期间未关闭任何一家，并在宿迁设立新的旅行社 [12] - 公司采用“酒店 + X”产品模式，细分当地旅游服务，提高产品推出标准，以满足客户需求 [13][14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 国内旅游行业复苏明显，公司对国内市场持积极态度，疫情为行业产品和服务升级带来机遇和挑战 [6][15] - 近期有效新冠疫苗的研发进展令人鼓舞，预计出境旅游市场可能会开放 [15] - 公司对旅游行业长期前景有信心，短期内仍专注国内旅游市场，出境旅游仍存在不确定性 [23] 其他重要信息 - 会议提及的所有数据如无特殊说明均为人民币，美元等价数据可在财报中查看 [4][16] - 会议包含前瞻性陈述，适用财报新闻稿中的安全港声明，同时涉及非GAAP财务指标，可参考财报中的GAAP指标调整说明 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 近期新冠疫苗试验数据利好旅游行业，公司对行业复苏的看法及抓住复苏势头的策略 - 公司认为中国和西方国家有效新冠疫苗的研发进展是好消息，中国宣布2021年劳动节假期为五天也推动了国内旅游的进一步复苏 [23] - 短期内公司仍专注国内旅游市场，出境旅游存在不确定性，公司凭借在休闲旅游市场的深入参与、坚实的客户基础和员工的努力，在国内旅行社中恢复速度较快 [23] - 产品方面，公司坚持以客户为中心，产品团队寻找不同行程和目的地活动，满足跟团游和自助游客户需求，提高产品推出标准 [24] - 销售方面，公司感谢忠实客户，第三季度老客户贡献创新高，产品和服务的改进提高了回购率，泰酷数字应用是新的获客渠道，GMV在第三季度有所增长 [24][25] - 公司推出升级的“酒店 + X”产品模式，以适应疫情后国内游客的需求变化，凭借直接采购策略和动态打包系统获取优质资源并以折扣价采购 [25][26] - 公司对出境旅游长期前景持积极态度，保留核心团队并进行理论培训，相信在旅行限制解除后将率先恢复出境旅游业务 [26]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第二季度净收入为3400万元人民币，较2019年同期下降93%，主要因新冠疫情爆发和传播的负面影响 [19] - 打包旅游收入同比下降97%至1260万元人民币，占本季度总净收入的37%，主要因疫情影响暂停销售打包旅游 [19] - 其他收入同比下降76%至2150万元人民币，占总净收入的63%，主要因保险公司服务费用和其他旅游相关产品佣金下降 [20] - 2020年第二季度毛利率为23%，2019年第二季度为45%，下降主要因净收入受疫情影响下滑 [20] - 2020年第二季度运营费用为1.581亿元人民币，同比下降63%；非GAAP运营费用为1.289亿元人民币，同比下降64% [20] - 2020年第二季度研发费用为2060万元人民币，同比下降74%，主要因研发人员相关费用减少 [21] - 2020年第二季度销售和营销费用为8430万元人民币，同比下降62%，主要因促销费用和销售营销人员相关费用减少 [21] - 2020年第二季度一般及行政费用为6100万元人民币，同比下降55%，主要因一般及行政人员相关费用减少 [22] - 2020年第二季度归属于普通股股东的净亏损为1.476亿元人民币，非GAAP净亏损为1.283亿元人民币 [22] - 截至2020年6月30日，公司现金及现金等价物、受限现金和短期投资为16亿元人民币 [22] - 2020年第二季度资本支出为370万元人民币 [23] - 2020年第三季度，公司预计净收入为8530万元至1.705亿元人民币，同比下降80% - 90%，环比增长151% - 401% [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 7月下半月打包旅游GMV较上半月增长超200% [7] - 6月定制旅游较5月增长超100%，7月较6月增长近300% [14] - 7月太古新用户环比增长超100%，GMV较6月增长超500% [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国国内旅游市场在新冠疫情近六个月低迷后开始复苏，7月14日文旅部宣布恢复跨省游，各地旅游部门推出景点门票优惠或免费活动 [6] - 国内旅游市场复苏使暑期游客流量增加，但出境旅游市场因海外疫情持续面临挑战，且国内仍时有小规模疫情爆发 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将大众市场产品升级为大众高端产品，通过更严格的产品选择、更高的服务标准和更精确的生产流程，打造更高质量的旅游体验 [9] - 公司将交通元素从目的地产品中分离，推出高质量跨省旅游产品，其目的地产品模式可降低库存风险并快速拓展业务 [10] - 公司升级2009年推出的自有产品牛旅，目标是设计满足中国游客需求的高质量跟团游，牛旅已服务超500万游客，平均满意度达97% [11] - 公司设立产品委员会，专注高端和创新产品，从了解客户需求出发，利用采购、研发和营销优势推出热门产品 [13] - 公司通过每周产品直播向客户推出高端产品，8月首场产品直播观众较历史平均增长近200% [13] - 公司通过帝风云平台向同行开放牛旅分销，共享高质量产品，降低整体获客成本 [14] - 公司自运营的本地运营商网络为其他旅游企业提供服务，2019年初推出的社交营销工具太古在疫情期间发挥重要作用 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 中国跨省旅游市场重新开放是旅游业重启的重要标志，但全面复苏仍需时间，这对旅行社既是挑战也是机遇 [17] - 随着客户需求释放，游客对旅游产品质量的期望未降低，对旅行社的要求更高，只有提供最佳服务和旅游体验的企业才能生存 [17] - 公司密切关注客户需求挑战，不断优化产品组合，推出热门高质量产品，有信心吸引更多客户 [17] 问答环节所有的提问和回答 问题: 随着行业显示复苏迹象，公司如何开始恢复业务？ - 1月下旬新冠疫情爆发后公司经历近三个月艰难时期，4月下旬重启本地游，但因本地游ASP较低，收入增长有限 [27] - 7月跨省游重启后，收入和出行次数均有恢复，国内打包旅游产品已恢复，公司基于交通 + 本地游服务模式，在热门目的地推出多款打包旅游产品 [27] - 为抓住复苏机遇，公司将产品定位从大众市场升级为大众高端产品，升级自有产品牛旅以满足中高端客户需求 [28] - 7月底开始通过每周产品直播向客户推出高端产品，已举办五场特定主题直播，产品针对关键用户群体设计 [29] - 第三季度净收入环比增长，自疫情爆发以来公司实施更严格的成本控制措施，连续两个季度降低运营费用，相信随着收入恢复，财务状况将逐步改善 [30]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度净收入为1.74亿元人民币，较2019年同期下降62%，主要因新冠疫情爆发和传播带来负面影响 [17] - 打包旅游收入同比下降67%至1.202亿元人民币，占本季度总净收入的69%，主要因疫情影响暂停销售打包旅游 [17] - 其他收入同比下降41%至5370万元人民币，占总净收入的31%，主要因保险公司服务费用和金融服务担保收入下降 [18] - 2020年第一季度毛利率为53.2%，2019年第一季度为54.9% [18] - 2020年第一季度运营费用为3.08亿元人民币，同比下降29%，非GAAP运营费用为2.704亿元人民币，同比下降28% [18] - 2020年第一季度研发费用为5100万元人民币，同比下降36%，主要因研发人员相关费用减少 [18] - 2020年第一季度销售和营销费用为1.247亿元人民币，同比下降43%，主要因促销费用和销售营销人员相关费用减少 [19] - 2020年第一季度一般及行政费用为1.339亿元人民币，同比下降1%，主要因一般及行政人员相关费用减少 [19] - 2020年第一季度归属于普通股股东的净亏损为2.015亿元人民币，非GAAP净亏损为1.637亿元人民币 [19] - 截至2020年3月31日，公司现金及现金等价物、受限现金和短期投资为21亿元人民币 [20] - 2020年第一季度资本支出为1350万元人民币 [21] - 受疫情持续影响，公司预计2020年第二季度净收入为2080万元至7280万元人民币，同比下降86%至96% [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 打包旅游业务收入同比下降67%至1.202亿元人民币，占本季度总净收入的69% [17] - 其他业务收入同比下降41%至5370万元人民币，占总净收入的31% [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国国内旅游市场呈积极趋势，根据中国旅游研究院统计，2020年5月1日劳动节假期旅游人数超1.5亿 [6] - 中国出境旅游市场在可预见未来仍面临挑战，其复苏取决于其他国家2020年下半年的恢复进度 [6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将聚焦国内旅游市场复苏，密切关注出境市场，利用现有直采产品优势、广泛地方旅行社网络和领先服务质量来把握市场复苏 [7] - 公司计划将目的地旅游产品模式的成功经验复制到长途国内旅游，待限制解除后实施 [9] - 公司将为不同客户群体创新新产品，提供更好客户体验 [13] - 公司将提高合作伙伴对社交营销工具Taikoo的使用率，覆盖更多中国客户 [13] - 公司将测试更多类型的直播内容以吸引用户 [15] - 公司将与行业合作伙伴如地方旅游局和同行合作，应对当前挑战 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新冠疫情对公司业务运营和现金流产生负面影响，且可能持续影响后续时期，但公司认为现有现金、等价物及未来运营和投资到期产生的现金足以满足可预见未来的营运资金需求和资本支出 [20] - 随着本地和省际旅游需求恢复，公司有信心市场将适时复苏，同时会继续为客户提供高质量产品和服务，并根据市场需求创新产品形式 [15] 其他重要信息 - 截至4月底，公司提供超2万种本地旅游和自驾游产品，5月预订量环比增长超80% [8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司如何应对市场逐步复苏 - 新冠疫情导致旅行计划延迟，积累了需求，部分出境游需求转化为国内和本地产品需求，公司将利用这一趋势为客户提供更好的国内产品，自4月以来预订量增长率呈上升趋势 [24] - 公司将依托品牌产品，建立超30家地方旅行社网络，将重点转向国内产品，城市游、乡村游、一日游、景点票务和本地酒店将是关键领域，同时推广小团体旅游如定制游和自驾游 [24] - 公司将利用直播和社交营销等新分销形式刺激客户增长，保持与现有客户的互动 [25] - 新冠疫情使公司为客户承担损失约1亿元人民币，但截至3月31日，公司有21亿元人民币的现金及现金等价物、受限现金和短期投资，资产负债表强劲，有资金维持运营并抓住市场完全复苏后的机会 [25]