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公司重大事项 - 途牛公司于2025年11月20日获得纳斯达克上市资格部门的批准，将其美国存托凭证从纳斯达克全球市场转移至纳斯达克资本市场 [1] - 此次转板预计将于2025年11月24日开盘时正式生效 [1] - 每份美国存托凭证代表三股公司A类普通股 [1]

冰雪旅游市场热度 - 南方游客是冰雪旅游主力客源，在预订相关产品的用户中占比超过70% [1] - 冰雪旅游热门客源地包括上海、南京、沈阳、北京、深圳、成都、杭州、天津、武汉、宁波等城市 [1] - 冬季跟团游预订量同比增长超100%，东北冰雪游与云南暖冬游主题线路尤为火爆 [3] 热门目的地与住宿趋势 - 前十大冰雪游热门目的地中东北地区占六席，哈尔滨等热门目的地民宿预订热度同比增长超80% [1][2] - 2025-2026雪季热门目的地包括哈尔滨、沈阳、乌鲁木齐、长春、呼伦贝尔、阿勒泰等 [2] - 消费者提前预订11月下旬至12月房源，热门目的地民宿预订热度平均同比增长超80%，预计12月中旬至2026年春节前后酒店价格将维持高位 [2] 多元化冰雪旅游模式 - 冰雪旅游呈现“旅游+”多元化模式，拉动更多消费产业 [1] - “冰雪+温泉”组合受年轻人追捧，平台带“私汤”“泡汤”“温泉”关键词的民宿预订量同比去年增长超过30% [4] - 滑雪场热度排名靠前的包括长白山万达国际滑雪场、亚布力滑雪场、崇礼万龙滑雪场、国家高山滑雪中心等 [2] 用户结构特征 - 90后是泡汤主力订单占比约三分之一，00后订单量同比猛增43%订单占比达28% [4] - 包含儿童一对一私教、陪滑等服务的滑雪套餐热度增长显著，80、90后客群以家庭出游为主兼顾亲子娱乐和长辈观光需求 [4] - 亲子家庭和长途出境旅游方向出游意愿强烈，长途出境旅游目的地呈现“更热”与“更冷”两极分化特征 [3] 出境冰雪游趋势 - 出境冰雪游热度逐年上升，热门目的地包括莫斯科、瑞士因特拉肯、法国阿斯潘奥尔小镇、加拿大惠斯勒等 [5] - 俄罗斯受免签政策利好冬季游报名明显上升，日本北海道、东京等跌出热门榜单且出现大量退改 [5] 行业服务与产业链 - 行业构建从内容种草到落地服务的全链路出行方案，多方联动打造“种草-服务-低价”多元化旅行产业链 [4] - 冰雪运动和冰雪文旅是两大主要消费热点，滑雪度假区、冰雪主题乐园继续扮演热门目的地的客流担当 [2]

公司财务报告安排 - 公司计划于2025年12月5日美股市场开盘前，发布截至2025年9月30日的2025年第三季度未经审计财务业绩 [1] - 公司管理层将于2025年12月5日美国东部时间上午8:00（即北京时间/香港时间2025年12月5日晚上9:00）举行财报电话会议 [2] - 电话会议重播服务将在会议结束后一小时内提供，并持续至2025年12月12日 [2] 投资者关系沟通渠道 - 投资者可通过拨打电话号码接入财报电话会议，覆盖美国、香港、中国大陆及国际线路 [2] - 电话会议实况直播及存档网络广播将在公司投资者关系网站 http://ir.tuniu.com/ 提供 [2] - 电话会议重播接入码为2651018 [2] 公司业务概览 - 公司是中国领先的在线休闲旅游公司，提供综合旅游服务，包括大量跟团游和自助游选择，以及通过网站和移动平台为休闲游客提供旅行相关服务 [3] - 公司通过在线平台和线下服务网络提供一站式休闲旅游解决方案，包括专业客服团队、24/7呼叫中心、广泛的线下零售店网络和自营地接社 [3] - 公司股票在美国纳斯达克市场交易，代码为TOUR [3]

登山游市场用户结构 - 二线及以上城市用户是登山游主力军，其出游人次占比超过70% [1][2] - 核心客源地城市包括上海、北京、南京、成都、天津、广州、长沙、杭州、沈阳、西安 [1][2] 登山游产品预订表现 - 今年以来，公司登山游相关产品预订出游人次较去年同期增长近10% [1][2]

港股市场个股表现及驱动因素 - 诺诚健华股价再跌超8% 公司与Zenas就三款自免管线达成授权许可合作[1] - 泡泡玛特股价涨超2% 新品开售即售罄 销售势头获大摩看好[1] - 布鲁可股价涨超8% 于WF2025展会首发"积木车"与"积木人"全新品类系列[1] - 华新水泥股价涨超7% 公司拟更名为"华新建材"并推出限制性股票激励计划[1] - 蜜雪集团股价再涨超5% 公司斥资近3亿进军鲜啤行业 有望打开业务远期增长空间[1] - 宁德时代股价跌近6% 基石禁售期将于下月19日到期 大小摩均下调公司H股评级[1] - 大众公用股价涨超9% 公司表示经营活动正常且参股深创投[1] - 金力永磁股价涨近1% 公司预期前三季度归母净利润同比增加157%-179%[1] 港股黄金及建材板块动态 - 黄金股集体低开 中国黄金国际跌超7% 紫金黄金国际跌超1% 山东黄金跌超6% 赤峰黄金跌超6% 因地缘政治紧张情绪降温导致贵金属市场高位回调[2] - 金隅集团股价涨超5% 公司积极推动新型建材"出海"并在海外多地新增重大工程项目[2] 美股市场个股表现及驱动因素 - 安博教育股价涨61.06% 公司近期宣布推出实时翻译平台WeSpeak 为企业提供基于订阅的实时多语言翻译服务[3] - 世纪互联股价跌3.13% 高盛近期将包括世纪互联在内的五家公司列入其亚太地区"强烈买入"名单[3] - 自动化软件公司Uipath股价涨18.81% 公司于9月末宣布与英伟达、OpenAI、谷歌、微软及Snowflake等科技公司达成多项合作[3] - 途牛股价跌0.51% 今年"双节"假期公司用户出游人次较去年同期实现两位数增长[3] - 特斯拉股价跌0.72% 科技媒体曝出公司已暂停人形机器人Optimus的生产[3] - 丰田汽车股价跌2.97% 因软件错误原因 公司在美国召回超39万辆汽车[3] - 英国银行劳埃德股价跌3.67% 公司表示在英国金融监管机构启动汽车贷款错售赔偿计划后很可能需要追加拨备以补偿客户[3] 美股其他重点公司动态 - 法拉利股价跌14.99% 创近半年新低 公司长期盈利指引低于预期[4] - 台积电股价跌1.52% 公司公布2025年9月合并营收约为新台币3309.8亿元 环比减少1.4% 同比增加31.4%[4] - 百事可乐股价涨4.23% 公司Q3净营收同比增长2.7%至239.4亿美元 核心每股收益2.29美元 均超预期[4]

公司股价表现 - 途牛股票在盘前交易时段上涨1.65%至0.9497美元[1][2] - 前一日收盘价为0.9155美元，当日收盘上涨2.05%至0.9343美元[2] - 当日交易最高价为0.9470美元，最低价为0.9102美元，振幅为4.02%[2] 公司经营数据 - 今年“双节”假期期间，途牛用户出游人次实现同比两位数增长[1] - 国内长线游用户中，选择5至6天行程的占比为46%[1] - 出境长线游用户中，选择10至13天行程的人次占比达到65%[1] 公司财务与市场数据 - 公司总市值为1.07亿美元，流通市值为3628.37万美元[2] - 市盈率（静）为10.62，市净率为0.732[2] - 股息率为3.850%[2]

总体出游趋势 - 国庆中秋假期公司用户出游人次实现同比两位数增长 [1] - 假期呈现度假与探亲双高峰特征，“请3休12”错峰游模式受青睐 [1] - 近15%用户选择在10月1日前开启旅程，出游高峰期从9月30日持续至10月5日，假期首日为出游峰值 [1] - 10月6日中秋节当天市场迎来返程及探亲客流高峰 [1] 客群特征 - 家庭客群占比超过80%，假期旅游市场合家欢氛围浓厚 [1] - 北京、成都、上海、杭州、南京、苏州、广州、深圳、重庆、天津等一线及新一线城市为热门客源地 [1] 境内游市场 - 境内自驾游与自由行热度增长显著 [1] - 北京、上海、成都、杭州、南京、重庆、广州、西安、三亚、贵阳位列境内游热门目的地榜单前列 [3] 出境游市场 - 出境自由行出游人次同比增长近一倍 [1] - 出境短线游用户中，选择5至6天行程的用户占比达54% [3] - 出境长线游用户更倾向于10至13天行程，该行程时长在出境长线游中占比达65% [3] 出游行程时长偏好 - 更多用户选择5至6天的出游行程 [3] - 国内长线游用户中，选择5至6天行程的占比为46% [3]

整体出游趋势 - 国庆中秋假期首日游客出游人次较去年同期增长近10% [1] - 假期首日出游人次环比前一天增长超一倍 [1] - 9月27日以来出游人次持续攀升并在假期首日达到峰值 [1] - 近20%的游客选择在假期前开启旅程 [1] 境内游市场表现 - 假期首日境内游出游人次环比前一天增长超130% [1] - 平台用户入住了国内近2000个县城的酒店 [1] - 江西景德镇因热点事件带动10月1日酒店入住量增长30% [1] 出游方式偏好 - 自驾游出游人次环比前一天增长超三倍 [1] - 跟团游及自由行用户出游人次环比前一天均增长一倍以上 [1] - 自驾游和自由行增长更为显著 [1] 出行人群结构 - 首日出行人群中家庭出行占比43%，较去年高出3个百分点 [2] - 乘坐飞机的0-12岁游客同比增幅达31% [2] - 60岁以上游客增长33% [2] - 13-18岁游客增长42% [2] 交通与目的地 - 10月1日乘坐飞机出行的游客数量达到长假期间最高峰 [1] - 平台用户入住了境外3000多个城市的酒店 [1]

旅游预订增长趋势 - 国庆中秋假期旅游产品预订出游人次周环比持续增长 [1] - 境内自驾游和自由行产品预订出游人次周环比增长超60% [1] - 境内跟团游产品预订出游人次周环比增长超50% [1] 酒店及民宿预订表现 - 华住集团旗下品牌酒店整体预订率较去年增加3个百分点且各线级城市均超过去年 [2] - 途家民宿双节期间预订量同比增长超30%且小众城市增速最快 [2] - 同程旅行平台9月26日至28日出游产品预订热度同比上涨26% [3] 区域市场热度分化 - 北京酒店预订率稳居一线城市榜首且高出深圳和上海6个百分点 [2] - 二线及三线城市中沿海城市大连 天津 烟台 青岛和日照预订率居前列 [2] - 四川阿坝 内蒙古兴安盟 新疆乌鲁木齐等目的地酒店预订量迎来明显增长 [3] 机票价格动态变化 - 北京至乌鲁木齐航线9月29日和10月2日单程最低票价不超过1000元 [4] - 上海至三亚直飞票价9月29日最低491元且过去7天下降406元 [4] - 北京至昆明直飞票价9月29日低于1000元且较高铁节省7小时 [4] 新兴需求与客群特征 - "00后"游客占节前民宿预订客群比例接近40% [3] - 保亭 西充 文昌等小众目的地旅游产品搜索量均超30% [3] - 消费者通过"请3休12"拼假方式延长假期并提升出游意愿 [3] 热门航线价格坚挺 - 9月30日上海至昆明直飞最低1200元起且上海至西双版纳1310元起 [6] - 北京至三亚航线9月30日直飞最低2698元起 [6] - 10月2日后出行价格走低但返程机票价格维持高位 [6]