美联储降息落地，金价随之震荡加剧。 9月18日，伦敦金现陷入调整，盘中曾一度跌至3633.485美元/盎司。随后，国际金价又实现短线拉升， 截至记者发稿，伦敦金现上涨0.36%，报3672.2美元/盎司。前一日即9月17日，伦敦金现收跌0.83%，报 3658.89美元/盎司。 受访人士认为，短期来看，降息预期已被充分定价，政策落地后不排除因利好兑现而导致金价波动加 剧。但从中长期看，降息环境往往伴随实际利率下行与美元信用边际趋弱，有望继续推动"去美元化"进 程，叠加全球央行购金需求旺盛、地缘风险持续、全球经济增速放缓及贸易格局演变等多重因素，后市 金价仍存在有力支撑。 金价震荡 9月18日，伦敦金现陷入调整后，实现短线拉升。截至记者发稿，伦敦金现上涨0.36%，报3672.2美元/ 盎司，盘中曾一度跌至3633.485美元/盎司。前一日即9月17日，伦敦金现收跌0.83%，报3658.89美元/盎 司。 值得注意的是，此前在短短1个月内，国际金价一路强势走高，自突破3500美元/盎司后更是屡创历史新 高，9月16日盘中一度突破3700美元/盎司。 | 伦敦金现 | | | SPTAUUSDOZ | | -- ...

最新点阵图显示年底前将再降息50个基点，但鲍威尔对降息节奏保持审慎态度。FOMC投票结果显示，除斯蒂芬·米兰主张降息50个基点外，多数委员支持 25基点降息。美联储声明指出，近期通胀数据虽有所上升但仍处于"较高水平"，同时承认2025年上半年经济增长已显现放缓迹象。经济预测摘要（SEP）显 示，联邦基金利率中值预计年底达3.60%，暗示年内仍有50基点降息空间。 劳动力市场与通胀动态 美联储周三降息25个基点并释放2025年继续宽松信号，但鲍威尔鸽派程度不及预期致金价暴跌近1%。周四亚市早盘，现货黄金围绕3660美元震荡，接近前 日收盘价3659.79美元。美元指数（DXY）在降息后反弹约0.50%至96.93，10年期美债收益率攀升4.5基点至4.079%，实际收益率飙升至1.70%，形成对贵金 属的短期压制。 金价周三创3707.35美元历史新高后快速回落，周四在3660美元附近整固。14日RSI持续发出超买信号，预示短期上行空间受限但整体趋势仍偏多头。上行目 标看向3750及3800美元，首要支撑位在3650美元，跌破后将考验9月11日低点3613美元（略高于3600心理关口）。 经济数据与政策预期 鲍 ...

降息了，黄金却还是下跌。 最新经济预测中，年底通胀率中值为3%，高于2%目标但与上季持平；失业率预期稳定在4.5%，经济增 长从1.4%微升至1.6%。 美联储已逐渐接受特朗普关税对通胀仅为暂时影响的观点，转而优先防范增长疲软和失业率上升，这为 黄金等无息资产提供了更宽松的土壤。因而整体来说，黄金上涨的基础还在。 实际上，美联储的"点阵图"预测显示，今年剩余两次会议还将各降息25个基点，将政策利率区间拉至 4.00%-4.25%，这比6月的预期更鸽派，隐含着对滞胀风险的缓解。 日内收盘，沪金下跌1.78%，报收824.1元/克。 本次美联储利率决议市场解读偏中性对于影响基本计入，随着美元指数止跌回升，9月以来贵金属价格 持续快速突破并创新高后部分周期技术指标反映市场已经出现超买迹象，在"买预期卖事实"的逻辑下多 头驱动暂缓资金离场使贵金属回调。展望后市在美国就业市场下行风险增加的情况下，美联储政策路径 呈现"预期强化-独立性受挫"的双重特征持续压低美元指数和美债收益率，同时欧美国家政治和地缘局 势动荡使机构投资者对贵金属避险的配置需求增加带来价格中枢不断抬升，后续等待10月美联储会议酝 酿新的利多因素。短期黄 ...

周四凌晨，美联储以11-1的比例投票决定降息25个基点至4%-4.25%，符合市场预期，但最新点阵图以及鲍威尔在新闻发布会上的表态抑制了市场对快速、 大幅降息的预期。 这导致现货黄金在利率决议公布后先快速上冲至3707美元/盎司，再创历史新高，随后从高点一度短线下挫最多近50美元，截至发稿日内下跌0.4%，报 3645.18美元/盎司。 这是美联储今年首次降息，此前美联储在2024年三次降息后，自去年12月以来暂停了政策调整。当利率下降时，黄金往往会受到青睐，因为较低的收益率会 降低持有无收益资产的机会成本。 澳新银行分析师在一份研究报告中表示，投资者为降息周期的开始而欢呼，然而，美联储主席鲍威尔的言论不像市场预期的那样偏鸽，抑制了金价的涨势。 与会者在议息会议上最终投票前提交的点阵图显示，1位官员认为今年全年应将利率维持在原来的4.25-4.5%不变，6位官员认为年内仅降息25个基点，2位官 员认为降息50个基点，9位官员认为降息75个基点，另有一位"大鸽派"认为年内要降息125个基点。市场均分析认为，这位"大鸽派"就是新上任的理事米兰。 点阵图一般根据中值来判断对年内降息次数的暗示。由此看来，点阵图暗示今 ...

来源：南篱论金 2025.09.17 周三 文/南篱 各位好，我是南篱，一个财经人。 最开摆的时候，遇到了最配合的行情。 隔夜，这个黄金一度冲高到3703的新高，创出历史，然后，马不停蹄下跌至3674一带，当夜抹去三十个点的涨幅。还记得我说什么吗，对，这么 看看，我似乎有点当机构的潜力呢hhh （图：上一篇文章） 说当前，降25个基点是大概率事件，符合市场预期，预计会出现买预期卖事实的情况。后续点阵图和鲍威尔的讲话，需要观察偏好。若给出未来 几次利率路径偏向观察，即中立偏鹰，就是对黄金的大利空。反之，若是偏向连续降息，则金价稍微调整一下就可以继续上涨了。【50个基点发 生在去年的杰克逊霍尔全球央行年会之后，这次不是没可能，但一旦出现，就得重新规划了，暂时不过多考虑】 划重点，由于黄金大方向上，看不见的时间周期上，利多的因素不少，地缘关税债务去美元化……所以我从没打算让大黄重回多么低。现在看 的，其实就是在主趋势上涨的过程中，出现的调整。 不管其他人的想法，在临近这个时间拐点的时候，伸伸手尝试一下未尝不可。调下来之后怎么办？当然是多单上车啊，你不喜欢常态的十月新旧 财年转换的上涨了吗。 算了，跟抬杠的说不清。总 ...

北京时间9月18日凌晨，市场将迎来美联储9月议息会议结果。截至发稿，芝商所CME Group数据显示， 本次会议降息25个基点的可能性为96.1%，降息50个基点的可能性为3.9%。 分析人士预计，本次议息会议可能出现多种声音：既有支持降息50个基点的，也有支持降息25个基点 的，甚至还可能出现反对降息的意见。 在鸽派预期以及美元跌势持续的情形下，若美联储仅进行预期中的25个基点降息，很可能会出现"买预 期卖事实"的反应，美元似乎有反弹的希望，美国股市则可能面临获利了结。若要维持美元的跌势以及 美国资产的涨势，或许需要降息50个基点，同时还需要美联储主席鲍威尔认可大举宽松的预期。 美联储降息对A股和港股的影响逻辑更为多元，既有直接的流动性传导，也受到中国自身经济周期和政 策环境的深刻影响。 据分析，港股市场，由于港币与美元挂钩的联系汇率制度，香港的利率政策基本跟随美国。美联储降息 会直接降低香港市场的资金成本。同时，作为全球资金自由流动的"桥头堡"，充裕的美元流动性更容易 涌入港股，尤其是对利率敏感的科技、创新药和房地产等板块构成利好。 白宫贸易顾问纳瓦罗称美联储这次应该降息50个基点，下次会议再降息50个基 ...

本文由 AI算法生成，仅作参考，不涉投资建议，使用风险自担 【TA Securities：美联储若降息25基点，市场或"买预期卖事实"】9月17日，TA Securities称，若美联储 按预期降息25个基点至4.00%-4.25%区间，市场将有"买预期卖事实"反应。多数投资者已消化此降息预 期。 降息25个基点会被视作谨慎、支持性的"保险式"降息，旨在不发困境信号下维持增长势头。 这种 环境利于消费必需品、医疗保健和科技股，它们受益于低借贷成本，有防御或长期增长特征。金融股则 因利差缩小盈利受损，常跑输大盘。 ...

格隆汇9月17日｜TA Securities表示，美联储如果如预期降息25个基点至4.00%-4.25%区间，市场将出 现"买预期卖事实"的反应，因为多数投资者已经消化了降息25个基点的预期。降息25个基点会被解读为 一种谨慎、支持性的"保险式"降息，目的是在不发出困境信号的情况下维持增长势头。这种环境通常有 利于消费必需品、医疗保健和科技股，这些股受益于较低的借贷成本，并具有防御性或长期增长特征。 而金融股因为利差缩小盈利受损，往往跑输大盘。 ...

格隆汇9月17日｜外媒分析，美元指数目前在41个月低点附近徘徊，标普500指数和纳斯达克指数均创纪 录高位，美债收益率接近4月低点，市场定价充分反映了对美联储降息25个基点的预期。在鸽派预期和 美元跌势延续的情况下，如果美联储仅实现预期的25个基点的降息，很可能会出现"买预期卖事实"的反 应，美元似乎有望反弹，美国股市可能面临获利了结。要维持美元的跌势和美国资产的涨势，可能需要 50个基点的降息，以及美联储主席鲍威尔对大举宽松预期的认可。虽然市场认为降息50个基点的概率仅 为3%，但也不能排除这种可能性：美国就业数据创纪录的下修可能会迫使美联储出手。 ...

今日操作建议与关键点位 在当前高位震荡格局下，操作上需要更加谨慎。日内关键阻力位在3702-3705美元区域，如果突破则可能进一步上攻3715-3725美元阻力区。下方支撑首先关 注3680美元，其次是3670-3674美元区域。操作上建议采用回落做多为主思路，可在3680-3690美元区域轻仓做多，止损设在3670下方，目标看向3700-3710美 元。对于激进型交易者，如果金价反弹至3705-3715美元区域且出现受阻信号，可以轻仓尝试短空，止损设在3720上方，目标回看3680-3690美元。需要注意 的是，在美联储决议前，市场波动可能加剧，务必控制仓位大小，严格设置止损，避免意外波动造成重大损失。 明日走势预测与后市展望 明日黄金走势几乎完全取决于美联储利率决议的结果。如果美联储如预期降息25个基点并释放鸽派信号，金价很可能突破3725美元阻力，向3740-3750美元 区域发起冲击。如果意外降息50个基点，金价可能出现爆炸性上涨，直接挑战3750-3800美元区域。然而需要警惕"买预期卖事实"的风险，如果降息落地但 政策指引不及市场预期的鸽派，或者点阵图显示未来降息路径更为平缓，金价可能出现短线获利 ...