财务数据和关键指标变化 - 上一财年总营收增长5.1%，达到6810亿美元，营业收入增长8.6%，运营现金流强劲，达364亿美元，投资回报率提高50个基点 [7] 各条业务线数据和关键指标变化 - 三大业务板块表现良好，持续通过满足消费者不同购物方式来增长销售，使利润增长快于销售，在投资强化公司的同时提高投资回报率 [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 无相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司是以人为本、科技驱动的全渠道零售商，致力于帮助人们省钱并改善生活 [9] - 投资技术、供应链自动化和员工，以实现增长、扩大运营利润率和提高回报 [4] - 在美国，年底前将实现95%的人口在三小时内收到商品配送，山姆会员店美国提供当日和次日送达服务，多个国际市场的电商订单可在数分钟内送达 [12] - 持续改造全球门店和俱乐部并开设新店，在社区中发挥积极作用 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对战略方向充满信心，有能力打造更强大、更具韧性的公司，为股东创造长期可持续价值 [4] - 公司对自身地位和计划感到满意，认为才刚刚起步 [14] 其他重要信息 - 美国小时工平均工资已超过18美元/小时，比五年前高出28%，沃尔玛美国门店经理去年平均收入24.9万美元，超半数获得10万美元以上奖金，表现最佳的经理收入超50万美元，卡车司机第一年可赚11.5万美元 [9] - 超86万名员工参与401k退休储蓄计划，超53.5万名员工参与股票购买计划，自去年1比3股票拆分以来增长11%，超四分之三参与者为小时工 [10] - 去年在美国捐赠7.52亿磅食品，与退伍军人拥有的企业合作花费11亿美元，自2013年以来雇佣超50万名退伍军人和军属 [13] - 正在打造名为Sparky的个人购物代理，利用人工智能帮助商家更快识别机会和诊断问题，开发者使用编码工具去年节省数百万小时 [11] 问答环节所有提问和回答 问题: 沃尔玛过去一年股价稳步上涨，是否有意外之处，有无特殊举措推动 - 公司专注于长期打造更强大的业务，过去几年的战略正在取得成效，股价是长期结果的体现 [65] - 影响股价的因素众多，公司可控的最大因素是多年来对业务的战略投资，包括员工工资、价格、技术基础设施和供应链自动化，这些投资提升了客户价值，使公司以低价和便利著称，优势具有可持续性，近期电商业务已实现盈利，公司认为专注服务客户，股价将自然增长 [66][68] 问题: 公司是否仍支持LGBTQ社区，是否仍销售骄傲月商品 - 公司一直致力于成为面向所有人的沃尔玛，希望所有顾客和员工都对公司感到满意，将继续为此努力 [69] - 公司将继续为LGBTQ+社区提供服务，祝社区成员骄傲月快乐 [70] 问题: 感谢公司撤销分裂性政策并重新考虑与企业激进组织的合作，能否期待公司继续关注政治中立和信托责任 - 公司目标是团结各方，服务多元化的客户、会员和员工，将继续专注于强化业务 [72] 问题: 关于当前关税环境，涉及受影响产品、成本管理、价格恢复正常时间以及对公司投资和资本支出、员工工资等方面的看法 - 公司对业务模式的未来发展感到兴奋，多年来在降低价格和提高员工工资方面的投资对业务至关重要，美国小时工平均工资已超18美元/小时，比五年前高出28%，将继续投资员工工资并尽力保持低价 [73][74] - 定价是动态的，部分产品价格因成本压力或关税上涨，部分产品价格下降，公司将通过管理商品组合、库存，避免不必要的降价和浪费等方式，为客户提供最佳价值，密切关注商品、客户和竞争对手情况 [75][76] 问题: 管理层和董事会对代理顾问ISS和Glass Lewis的看法 - 公司将听取各方意见，包括代理顾问的意见 [77]

股东大会核心议程 - 公司将于6月5日召开年度股东大会，重点讨论公司治理、财务业绩及核心业务进展 [1] - 投资者关注公司应对当前经济形势的策略及未来市场战略布局动向 [1] 股东提案与董事会立场 - 本年度股东提案涉及多项社会、环境及治理议题，但董事会建议对所有提案投反对票 [2] 管理层发言重点 - 首席执行官Doug McMillon将阐述公司在员工队伍建设与技术革新方面的投入 [2] - 企业事务执行副总裁Dan Bartlett强调公司坚持信息透明，并已向投资者和客户阐明经营预期考量 [2] 经济形势与关税策略 - 会议将深入探讨当前复杂的经济形势及关税策略 [2] - 公司回应特朗普批评涨价计划，称将继续就关税影响与各方保持沟通 [2] - 部分商品价格将因产能调配及供应商更换原材料而保持稳定，但整体价格调整将随时间推移更显著 [3] 价格调整与竞争策略 - 公司将保持与竞争对手的合理价差，同时竭力维持最低售价 [3] 员工嘉年华与分析师会议 - 6月6日将举行员工嘉年华及分析师会议，可能引发评级调整及盈利预测修正 [3] 投资者关注的核心议题 - 投资者重点关注公司如何实现线上线下流量增长、提升市场份额并改善利润率 [3] - 市场期待印度电商平台Flipkart的IPO计划新进展，其估值达370亿美元 [3] 股价表现 - 年初至今，公司股价累计上涨10.1% [3]

中美贸易战局势 - 日内瓦联合声明发布后中美贸易紧张局势极大缓解 特朗普在关税问题上似乎打算就此打住[1] - 特朗普加征关税的根本目的是解决财政问题 但效果有限且可能引发通胀反弹[3] - 中方强势反击使日本欧盟对美国态度强硬 特朗普暂缓加征"对等关税"[3] 美国国内经济政策 - 特朗普警告沃尔玛等零售商不得以关税为由涨价 避免通胀反弹和消费者不满[5] - 特朗普猛烈抨击美联储主席鲍威尔"行动迟缓" 要求尽早降息缓解美债利息压力[5] - 降息是立竿见影解决巨额债务压力的关键 特朗普试图将责任甩给美联储[7] 中美贸易前景 - 特朗普对华长期贸易战意愿大减 坚持一个多月后主动退让"休战"[7] - 当前中美关税水平依旧过高 中方将继续要求美国取消不合理加征关税[7]

沃尔玛国际业务表现 - 国际业务是公司仅次于美国业务的第二大板块，净销售额达1200亿美元（约8620亿元人民币），EBITDA为55亿美元 [1] - 国际业务覆盖18个市场，规模超过部分上市公司，具有高度多元化特征 [1] - 公司计划到2028年实现国际业务GMV 2000亿美元（约1.44万亿元人民币），利润翻倍并提升电商渗透率 [9] - 印度、墨西哥和中国被定位为高增长市场，公司对现有国际市场组合满意，暂无新市场拓展计划 [9] 中国市场成功经验 - 中国业务线上线下双渠道均实现盈利，线上销售额占比从7年前的4%跃升至50% [3][9] - 山姆会员店形成独特商业模式，以"高品质产品+颠覆性定价"为核心，80%订单实现一小时送达 [3] - 通过每家门店周边配置8-10个云仓（SKU约1000个，远少于实体店的3000个），实现高效配送 [3] - "每日低价"策略建立消费者信任，特色商品如芥末味夏威夷果仁获得高度认可 [3][4] - 实体店通过试吃、展示等互动体验增强客户黏性，与快速配送形成差异化优势 [7] 中国模式的全球推广 - 印度Flipkart团队借鉴中国经验，计划实现6000个SKU在15分钟内送达 [6] - 墨西哥Walmex学习中国快速配送经验，直播带货模式也在全球业务中推广 [6] - 中国高密度城市区域的成功经验为美国市场提供启发，但需适应当地市场密度差异 [6] - 公司通过退出英国、日本等市场积累经验，在中国成功实施本地化定制策略 [9] 运营效率管理 - 严格管理空间、员工和SKU配置，持续优化线上1000个SKU的选择 [3][6] - "位置-空间- SKU"的严谨管理体系被确立为核心竞争力 [6] - 历史经验教训（如德国市场避免过度美国化）助力中国业务成功本地化 [9]

富豪身价排名 - 埃隆·马斯克以4215亿美元身价位居榜首 身价单日增长18 89亿美元(0 21%) [1] - 马克·扎克伯格以2303亿美元位列第二 身价单日减少14亿美元(-0 6%) 关联Meta公司 [1] - 杰夫·贝佐斯以2210亿美元排名第三 身价单日缩水8 55亿美元(-0 39%) 关联亚马逊 [1] 科技行业富豪表现 - 英伟达黄仁勋身价单日增长33亿美元(2 76%) 增速居前 总身价达1232亿美元 [1] - 谷歌联合创始人拉里·佩奇身价单日减少21亿美元(-1 52%) 总身价1382亿美元 [1] - 微软前CEO史蒂夫·鲍尔默身价单日增长2 23亿美元(0 17%) 总身价1336亿美元 [1] 零售业家族财富变动 - 沃尔玛家族成员Rob Walton身价单日增长1 97亿美元(0 17%) 总身价1179亿美元 [3] - 沃尔玛家族Jim Walton身价单日增长1 96亿美元(0 17%) 总身价1166亿美元 [3] - 爱丽丝·沃尔顿身价单日增长1 92亿美元(0 18%) 总身价1087亿美元 [3] 亚洲富豪动态 - 字节跳动张一鸣身价655亿美元 当日无变动 [3] - 腾讯马化腾身价单日增长10亿美元(2 0%) 总身价528亿美元 [3] - 农夫山泉钟睒睒身价单日增长9950万美元(0 17%) 总身价588亿美元 [3] 特殊行业代表 - 加密货币交易所创始人Changpeng Zhao身价659亿美元 当日无变动 [3] - 欧莱雅继承人弗朗索瓦·迈耶家族身价单日增长7 75亿美元(0 88%) 总身价891亿美元 [3] - 科氏工业Charles Koch身价675亿美元 当日无变动 [3]

2.维护卖场营运标准 北京沃尔玛百货有限公司 收银兼职 5人 岗位职责： 1.遵守公司政策，执行公司运作流程 3.维护部门区域的安全，卫生，维持通畅，舒适的购物环境 4.熟练掌握收银技能,做到快速准确收银 5.有较好的沟通能力与服务意识 6.有相关行业工作经验优先 岗位要求： 1.中专及以上学历 2.能适应大体量劳动 3.4小时每天工时，周五到周日及节假日需能保证工时，具体时段沟通定 4.有收银经验优先 薪酬待遇：26.4元 /小时 楼面理货员工 5人 岗位职责： 1.遵守公司政策，执行公司运作流程 2.维护卖场营运标准，保持货架商品丰满，整洁 3.维护部门区域的安全，卫生，维持通畅，舒适的购物环境 4.熟练掌握部门商品知识及日常工作流程 5.有较好的沟通能力与服务意识 6.有相关行业工作经验优先 岗位要求： 1.中专及以上学历 五险一金，季度奖，十三薪，带薪年假，生日会，年节福利，夜班津贴 工作地址：北京市石景山区阜石路158号 2.能适应大体量劳动，接受早晚夜班倒班，或接受长期夜班 薪酬待遇： 4500-5500元 五险一金，季度奖，十三薪，带薪年假，生日会，年节福利，夜班津贴 残疾人全职 4人 岗位要求 ...

沃尔玛+会员增长势头 - 沃尔玛+会员规模在2025年5月仍接近历史峰值 延续4月创下的新高水平 显示出强劲增长势头 [1] - 截至2025年4月沃尔玛+会员数量达2730万 创AlphaWise调查五年新高 调整后为1550万 相当于美国家庭总数的18%(调整后12%) [2] - 2025年5月会员数维持在2340万高位(调整后1520万) 与4月峰值水平相近 按滚动3个月基准计算同比增长29% [4] 沃尔玛+对业务的影响 - 会员增长带动经常性销售额增长预期和高利润率预期 强化"替代性利润"增长业务的盈利前景 [1] - 沃尔玛+成为"替代性利润"模式关键因素 促进顾客忠诚度培养 提高高频复购品类客户黏性 [4] - 吸引中等及高收入消费群体融入沃尔玛生态体系 创造庞大经常性销售额 [4] - 提升电商业务渗透率 使公司从实体零售商转变为电商和供应链颠覆者 [5] - 通过Walmart Connect广告业务和消费者数据收集增强平台变现能力 [5] 沃尔玛股价表现 - 摩根士丹利维持"增持"评级 12个月目标价115美元 当前股价约99美元 [1] - 2025年以来股价涨幅超10% 大幅跑赢同期涨幅不到1%的标普500指数 [2] 行业背景 - 多数零售类股票自4月以来大幅跑输标普500指数 受特朗普关税政策和美联储独立性担忧影响 [2] - 沃尔玛凭借强大供应链体系 全美最大必须消费品供应网络和自动化渗透率实现逆势增长 [2]

沃尔玛+会员服务表现 - 沃尔玛+会员服务在2025年5月的用户规模接近历史峰值，延续了4月创下的新高水平，显示出强劲的渗透率 [1] - 会员增长势头强劲，带动了公司经常性销售额增长预期以及高利润率预期 [1] - 这一趋势强化了沃尔玛"替代性利润"增长业务的盈利前景 [1] 摩根士丹利评级与目标价 - 摩根士丹利股票分析师团队维持对沃尔玛股票的"增持"评级 [1] - 12个月内的目标价定为115美元，较当前股价99美元有显著上升空间 [1] 沃尔玛股价表现 - 截至周一美股收盘，沃尔玛股价收于99美元附近 [1]

家人们，今天这财经圈可又出大新闻了！《财富》2025年美国500强榜单一公布，俩话题直接冲上热搜——Alphabet反超苹果成了美国最赚钱的公司，沃 尔玛更是营收连续13年霸榜第一！我是帮主郑重，20年财经老炮儿，今儿个咱就掰开揉碎了聊聊这背后的门道。 不过这里头也藏着门道——联合健康集团居然超过苹果排到利润第三，医疗健康行业能跟科技巨头掰手腕，说明啥？人口老龄化、医疗需求刚性，这碗 饭看着不热闹，实则稳当得很。还有伯克希尔利润虽跌但还排第三，巴菲特老爷子的价值投资在波动市场里依然有韧性。 对咱们投资者来说，这榜单就是本活教材：第一，科技行业里细分赛道差别太大，AI算力、云计算这些风口能让公司利润坐火箭，而靠硬件吃老本的得 琢磨转型了；第二，消费领域里，刚需型、高性价比的业态抗风险能力更强；第三，医疗、金融这些传统高利润行业，依然是长跑选手。 记住咯，市场从来不是铁板一块，苹果虽好也挡不住创新瓶颈，谷歌能逆袭全靠踩准了AI节奏。投资就得像剥洋葱，一层一层看清楚行业逻辑变没变。 我是帮主郑重，关注我，带你从财经大事件里挖干货，咱们下期接着聊！ 先说沃尔玛这"常青树"。连续13年稳坐营收头把交椅，靠的可不是运气。 ...

5月30日，多家权威媒体报道山姆会员店开启新一轮大区组织调整，将原有6个大区重组为7个，新设江苏、浙江两大区，同时取消原东区建制。 此次调整直接触及山姆在中国市场的核心命脉——华东区域被彻底拆分，江浙沪各自独立成区。 截至2025年5月，山姆中国管理着全国56家门店，这次组织变革距离其2024年销售额突破1000亿大关仅过去半年，距离中国区换帅也才四个月。 01 华东分治，山姆大区重组核心解析 山姆会员店此次组织调整是一场对经营版图的精准重构。调整前，这家零售巨头在中国设置了六大区域管理体系：东区（江苏、浙江部分）、中区（成都、 重庆、湖北）、北区（北京、天津、辽宁、江西、湖南）、南区（深圳以外的广东、广西、福建）、上海区（上海、安徽、宁波嘉兴温州等浙江城市）以及 深圳区。 这一架构下，56家门店被纳入六大区域管理网格中。每个大区平均管理9-10家门店，承担着百亿级的销售规模。 5月30日的调整彻底重塑了原有格局。新设江苏区和浙江区，江苏区包含安徽合肥，浙江区则成为独立运营单元。原东区被取消，其管辖范围被拆分整合； 北区则将江西南昌、湖南长沙市场划归中区管理。 调整后的七大区结构清晰呈现为：南区、深圳区、江苏 ...