投资评级 - 报告公司投资评级为买入(首次) [2] 核心观点 - 报告认为公司汽车电子业务基本盘稳健，数字能源业务开启第二成长曲线 [9][10][13] - 公司深耕汽车后市场，以技术创新为驱动，打造了涵盖汽车综合诊断、TPMS、ADAS智能检测标定及相关软件云服务的全方位产品矩阵 [9] - 公司数字能源业务已基本完成全球客户和产能布局，未来几年该业务线有望持续放量为公司带来第二成长曲线 [13] 交易数据 - 公司总市值为15,585.27百万元 [4] - 公司流通市值为15,585.27百万元 [5] - 公司总股本为451.88百万股 [6] - 公司流通股本为451.88百万股 [7] - 公司12个月价格区间为35.31/16.93 [8] 财务数据与估值 - 预测2024年至2026年公司分别实现营收39.64亿元、50.63亿元、65.32亿元 [14] - 预测2024年至2026年公司分别实现归属于上市公司股东的净利润5.83亿元、7.66亿元、8.93亿元 [14] - 预测2024年至2026年公司对应的PE分别为26.7倍、20.4倍、17.5倍 [14] 业务分析 - 公司汽车电子业务从2019年-2023年分别实现营收11.80亿元、15.62亿元、22.24亿元、21.34亿元、26.49亿元，同比增速分别为32.59%、32.37%、42.41%、-4.07%、24.15% [9] - 公司汽车电子业务毛利率分别为62.58%、64.22%、58.30%、58.87%、59.95% [9] - 公司数字能源业务2023年发布了高功率超充桩DC HiPower、小直流桩DC Compact、商用交流桩ACUltra三款重要产品 [10] - 公司数字能源业务2024年上半年推出家用/商用一体的交流桩最新产品MaxiCharger AC Pro，完成下一代超快一体充电桩的样机测试 [10] 可比公司分析 - 选取国内充电桩相关的公司作为可比公司，包括绿能慧充、特锐德、科士达 [20] - 2024年-2026年公司的PE低于可比公司估值 [20] 财务预测 - 预测2024年-2026年公司汽车电子业务营收同比增速分别为17.00%、14.00%、12.00%，毛利率分别为60.00%、60.00%、60.00% [18] - 预测2024年-2026年公司数字能源业务营收同比增速分别为45.00%、80.00%、70.00%，毛利率分别为34.00%、34.00%、34.00% [18] - 预测2024年-2026年公司其他业务营收同比增速分别为20.00%、20.00%、20.00%，毛利率分别为10.00%、10.00%、10.00% [19]

报告投资评级 - 未提及具体评级结果，但给出了评级规则：买入—未来6 - 12个月内相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于15%；增持—未来6 - 12个月内相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在5%至15%之间；中性—未来6 - 12个月内相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在 - 5%至5%之间；减持—未来6 - 12个月内相对同期相关证券市场代表性指数跌幅在5%至15%之间；卖出—未来6 - 12个月内相对同期相关证券市场代表性指数跌幅大于15%。[61] 报告核心观点 - 博苑股份是一家专业从事精细化学品研发、生产、销售及资源综合利用的高新技术企业，主营业务包括有机碘化物、无机碘化物、贵金属催化剂、发光材料、六甲基二硅氮烷等产品的研产销，并基于资源综合利用资质与工艺技术优势开展含碘、贵金属等物料的回收利用业务，为客户提供贵金属催化剂、六甲基二硅氮烷等加工服务。现阶段，公司产品及服务广泛应用于医药、化工、光电材料、饲料、食品等领域。[16] - 公司2021 - 2023年分别实现营业收入5.24亿元/7.98亿元/10.25亿元，YOY依次为38.20%/52.27%/28.39%；实现归母净利润1.03亿元/1.76亿元/1.82亿元，YOY依次为61.30%/70.70%/3.28%。最新报告期，公司2024年1 - 9月实现营业收入10.07亿元、同比增长34.91%，实现归母净利润1.71亿元、同比增长19.09%。根据公司管理层初步预测，公司2024年营业收入同比增长27.05%，归母净利润同比增长15.83%。[2][7] - 公司具有以下亮点： - 公司实控人、核心技术人员均毕业于华东理工大学，深耕精细化工领域三十余年，拥有丰富的科研及产业经验。公司创始人及实控人为李成林先生和于国清先生，截至目前、双方合计持有公司79.77%的股权；公司核心技术团队则除前述两位外，还包括现任副总经理翟永利先生。[46] - 公司是国内少数实现碘、贵金属等资源循环利用的企业之一；借助该业务模式，公司与下游重点医药化工企业深度绑定，部分产品市占率稳居国内前列。据QYResearch统计，2021年，公司有机碘三甲基碘硅烷的国内市占率达72.32%、无机碘化物占国内供应量（包括进口在内）的35.02%、六甲基二硅氮烷的国内市占率则为11.65%。[47] - 公司拟通过募投项目向碘化物产品的下游延伸。公司“年产1000吨造影剂中间体、5000吨邻苯基苯酚募投项目”的主要产品为含碘造影剂中间体，是公司碘化物产品的下游。预计随着CT、MRI设备在国内医院的普及，造影剂中间体需求仍将不断提升，同时考虑到公司现有核心客户恒瑞医药为国内造影剂市场排名前五的龙头企业，公司造影剂中间体业务有望稳定向好。[48] 根据相关目录分别进行总结 基本财务状况 - 公司2021 - 2023年分别实现营业收入5.24亿元/7.98亿元/10.25亿元，YOY依次为38.20%/52.27%/28.39%；实现归母净利润1.03亿元/1.76亿元/1.82亿元，YOY依次为61.30%/70.70%/3.28%。最新报告期，公司2024年1 - 9月实现营业收入10.07亿元、同比增长34.91%，实现归母净利润1.71亿元、同比增长19.09%。2023年，公司主营收入按业务类型可分为三大板块，分别为精细化学品销售（9.08亿元，88.87%）、资源综合利用服务（0.57亿元、5.54%）、以及贸易业务（0.57亿元、5.59%）。2021至2024H1期间，公司以精细化学品销售业务为核心，其收入在主营业务收入中占80%以上；而在精细化学品销售业务中，又以无机碘化物产品为主体，来自无机碘化物的销售收入占主营业务收入的40%以上。[17] 行业情况 - 公司从事精细化学品的研产销，其中涉及的隐身功能涂层材料、隐身功能结构件归属于隐身材料行业，电磁兼容材料则归属于电磁兼容材料行业。目前精细化工行业已经成为化工产业的重要发展方向之一，根据国家统计局统计显示，我国精细化工行业工业总产值由2008年的12,674.21亿元增长至2017年的43,990.50亿元，年均复合增长率达14.83%。根据公开资料，我国精细化工产业2021年总产值突破5.5万亿元，预计2027年有望超过11万亿元。美国、欧盟及日本精细化工率接近或超过60%，我国计划到2025年将精细化工率提高到55%。[27][28] 公司亮点 - 公司实控人、核心技术人员均毕业于华东理工大学，深耕精细化工领域三十余年，拥有丰富的科研及产业经验。公司创始人及实控人为李成林先生和于国清先生，截至目前、双方合计持有公司79.77%的股权；公司核心技术团队则除前述两位外，还包括现任副总经理翟永利先生。[46] - 公司是国内少数实现碘、贵金属等资源循环利用的企业之一；借助该业务模式，公司与下游重点医药化工企业深度绑定，部分产品市占率稳居国内前列。据QYResearch统计，2021年，公司有机碘三甲基碘硅烷的国内市占率达72.32%、无机碘化物占国内供应量（包括进口在内）的35.02%、六甲基二硅氮烷的国内市占率则为11.65%。[47] - 公司拟通过募投项目向碘化物产品的下游延伸。公司“年产1000吨造影剂中间体、5000吨邻苯基苯酚募投项目”的主要产品为含碘造影剂中间体，是公司碘化物产品的下游。预计随着CT、MRI设备在国内医院的普及，造影剂中间体需求仍将不断提升，同时考虑到公司现有核心客户恒瑞医药为国内造影剂市场排名前五的龙头企业，公司造影剂中间体业务有望稳定向好。[48] 募投项目投入 - 公司本轮IPO募投资金拟投入2个项目，以及补充流动资金。 - 100吨/年贵金属催化剂、60吨/年高端发光新材料、4100吨/年高端有机碘、溴新材料项目：可拆分为三个独立核算的子项目，分别为“100吨/年贵金属催化剂项目”、“60吨/年高端发光新材料项目”、以及“4100吨/年高端有机碘、溴新材料项目”。经测算，“100吨/年贵金属催化剂项目”投产后、预计可实现年均营业收入36,498.23万元；“60吨/年高端发光新材料项目”投产后、预计可实现年均营业收入3,255.12万元；“4100吨/年高端有机碘、溴新材料项目”投产后、预计可实现年均营业收入40,972.90万元。[49] - 年产1000吨造影剂中间体、5000吨邻苯基苯酚项目：可拆分为两个独立核算的子项目，分别为“年产1000吨造影剂中间体”、以及“年产5000吨邻苯基苯酚项目”，造影剂中间体及邻苯基苯酚产品之间生产工艺及设备均不同，具有独立性。其中“年产5000吨邻苯基苯酚项目”公司拟以自有资金投入；而“年产1000吨造影剂中间体项目”投产后，预计可实现年均营业收入32,345.97万元。[52] 同行业上市公司指标对比 - 2023年度，公司实现营业收入10.25亿元，同比增长28.39%；实现归属于母公司净利润1.82亿元，同比增长3.28%。根据管理层初步预测，公司预计2024年实现营业收入130,244.37万元，较去年同期增长27.05%；归属于母公司股东的净利润21,093.65万元，较去年同期增长15.83%；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润20,771.42万元，较去年同期增长15.46%。公司专注于碘化物、贵金属催化剂产品领域；根据主营业务的相似性，选取司太立、新亚强、浩通科技作为博苑股份的可比上市公司。从上述可比公司来看，2023年度可比公司的平均收入为17.99亿元，平均PE - TTM（剔除异常值/算数平均）为37.10X，平均销售毛利率为18.91%；相较而言，公司营收规模未及同业平均，但销售毛利率处于同业的中高位区间。[54]

行业投资评级 - 领先大市(维持) [2] 报告核心观点 - 竞配招标密集落地，海上风电项目多地获得积极推动，随着航道、用海冲突等问题逐步解决，沿海各省海风发展节奏提速，有望为2025 - 26年海风装机贡献重要增量，六部门联合印发意见明确开展深远海漂浮式海上风电等试点应用，深远海将是十五五时期海风的确定性发展方向且项目竞配量有望持续提速，当前海风开工窗口期开启，板块整体有望进入信息、事件催化密集期，行业高增速、技术高壁垒叠加海外市场空间，看好海风细分领域投资机会，关注海风起量及产业链海外订单释放 [2] 相关目录总结 事件部分 - 11月14日三峡阳江青洲七海上风电场项目EPC总承包工程塔筒及配套附件采购项目招标，项目总装机容量1000MW，此次招标范围规划装机500MW分三个标段，11月15日福建省发布2024年海上风电市场化竞争配置公告竞配项目共计2.4GW，11月19日三峡阳江青州七海上风电项目启动66kv阵列缆（含敷设）采购，11月16日2024海上风电现代产业链共链行动大会在广西北海举行 [2] 行业表现部分 - 2024年1 - 9月全国海上风电新增装机并网2.47GW同比增长72.73%，海上风电累计装机39.10GW同比增长22.61%，中国海上风电装机容量今年预计突破45GW，到2030年中国海上风电总装机容量将达到200GW [2] 政策部分 - 国家发改委、工信部等6部门联合印发《关于大力实施可再生能源替代行动的指导意见》明确指出要开展深远海漂浮式海上风电等试点应用，根据国家批复的各省份海上风电规划海上风电总量超过3亿千瓦，其中90%以上为常规意义上的深海或远海风电项目，2024年以来浙江、广东、海南等地均出台相应政策以及提供资金支持加快推进深远海风电开发并启动海上风电场址修编工作将海上风电场址全面向30公里以上的深远海推进，预计到2025年后国内百万千瓦级、千万千瓦级海上风电项目将主要位于深远海，深远海风电项目的经济性有望增强，据预测到2050年漂浮式海上风电成本将下降近80% [2] 投资建议部分 - 看好海风细分领域的投资机会，关注海风起量及产业链海外订单释放，建议关注东方电缆、起帆电缆、海力风电、泰胜风能、大金重工、金雷股份、日月股份、亚星锚链，整机环节建议关注明阳智能、三一重能、运达股份等 [2][4]

行业投资评级 - 领先大市（维持）[2] 核心观点 - 微软发布云和人工智能服务更新等事件表明AI在传媒行业应用广泛且不断发展各垂类应用针对其原有生态进行升级且逐渐实现商业化如金山办公国内个人订阅业务第三季度营业收入7.62亿元同比增长17%截至三季度末公司主要产品月活设备数6.18亿同比增长4.92%其中PC版月活2.77亿同比增长6.95%移动版月活3.38亿同比增长3.36%多类AI相关应用与硬件产品出新有望加速用户建立对于AI产品使用习惯完善生态构建建议关注蓝色光标汤姆猫等公司[2] 根据相关目录分别进行总结 投资要点 - 微软相关事件展示了AI在传媒行业的发展智能体有多种创建渠道业务流程和个人交互方式改变影响用户体验各垂类应用在原有生态升级并商业化如金山办公相关业务增长各类型端侧产品部署AI可扩展用户群体不同端侧有不同优势和特点[2] 一年行业表现 - 相对收益1M为10.65 3M为19.01 12M为-11.13绝对收益1M为12.19 3M为37.74 12M为0.58[2] 投资建议 - 多类AI相关应用与硬件产品出新有望加速用户建立对于AI产品使用习惯完善生态构建建议关注蓝色光标汤姆猫昆仑万维等公司[2]

报告投资评级 - 给予纳芯微“增持”评级[6] 报告核心观点 - 24Q3营收创历史新高，汽车电子产品持续放量，公司实现营收5.17亿元，同比增长86.59%，环比增长6.32%。利润承压，24Q3归母净利润-1.42亿元，扣非归母净利润-1.55亿元，同环比亏损幅度均有所扩大[2] - 公司在传感器、信号链、电源与驱动、第三代功率半导体等五大领域形成了多项核心技术，产品料号持续丰富，多款强竞争力新品加速放量[6][17] 相关目录总结 财务数据与估值 - 预计2024 - 2026年，公司营收分别为18.81/25.89/31.37亿元，增速分别为43.5%/37.6%/21.2%，归母净利润分别为-2.90/0.27/1.27亿元，增速分别为4.9%/109.3%/374.4%[6][7] 业务板块分析 - **传感器**：预计2024 - 2026年营收分别为1.82/2.26/2.65亿元，增速分别为10.00%/24.00%/17.00%，毛利率分别为50.00%/53.00%/55.50%，营收占比分别为9.69%/8.73%/8.43%[9][10] - **信号链**：预计2024 - 2026年营收分别为9.70/12.90/15.35亿元，增速分别为37.50%/33.00%/19.00%，毛利率分别为38.00%/42.00%/45.00%，营收占比分别为51.56%/49.83%/48.93%[11] - **电源管理**：预计2024 - 2026年营收分别为7.17/10.61/13.26亿元，增速分别为67.50%/48.00%/25.00%，毛利率分别为22.00%/26.50%/30.00%，营收占比分别为38.10%/40.97%/42.26%[12] - **定制服务**：预计2024 - 2026年营收分别为0.05/0.05/0.05亿元，增速分别为0.00%/0.00%/0.00%，毛利率分别为78.82%/78.82%/78.82%，营收占比分别为0.26%/0.19%/0.16%[13] - **其他业务**：预计2024 - 2026年营收分别为0.07/0.07/0.07亿元，增速分别为0.00%/0.00%/0.00%，毛利率分别为54.37%/54.37%/54.37%，营收占比分别为0.38%/0.28%/0.23%[13]

行业投资评级 - 同步大市(维持) [2] 报告核心观点 - Pico 4 Ultra BOM（12+256G版）国产供应链价值占比约6成，SoC等高价值量产品仍由海外厂商供给，其12+256G版的BOM成本约为430.64美元，综合成本450.64美元，按种类划分各部件成本占比不同，按供应链厂商划分各厂商价值量占比不同，按供应链国别划分国产供应商价值量约占60.08%海外供应商约占39.92% [2] - 24年VR销量有望重回增长，Pico 4 Ultra上市发售助力中国VR市场季度环比微增，2024Q3全球VR销量为118万台同比下滑5%，预计四季度Quest 3S的发布会支撑全年销量重回增长，预计2024年全球实现774万台销量规模较2023年增长3% [2] 按相关目录总结 Pico 4 Ultra成本相关 - Pico 4 Ultra不同部件成本占比不同，SOC芯片高通晓龙XR2Gen 2成本约为120美元占比约26.63%，两块Fost - LCD屏幕成本约为84美元占比约18.64%等，核心成本达330美元合计占比73.22%，按供应链厂商划分高通价值量约131.7美元占比约29.23%等，按国别划分国产供应商价值量约270.74美元占比约60.08% [2] 2024年VR销量相关 - 2024Q3全球VR销量为118万台同比下滑5%，下滑原因与索尼PS VR2和Quest 2销量下滑有关，中国VR销量累计为10万台与去年同期持平，Pico 4 Ultra上市发售使3季度较2季度环比略有增长，海外销量为108万台同比下滑14%，预计2024年全球实现774万台销量规模较2023年增长3% [2]

一般公共预算 - 10月一般公共预算收入2.19万亿同比增速5.5%较上月上行3.0个百分点[2] - 10月一般公共预算支出同比增速10.4%较上月大幅上行5.2个百分点[2] - 增值税和消费税对10月财政收入同比贡献分别大幅改善3.8和2.4个百分点[2] 政府性基金预算 - 10月政府性基金预算收入同比跌幅收窄4.2个百分点至-10.0%[2] - 10月政府性基金预算支出同比大幅上行13.7个百分点至47.9%[2] - 土地出让金收入10月跌幅收窄8.3个百分点至-10.5%[2] 广义财政融资 - 10月末新增地方政府专项债完成发行进度98%[2] - 11 - 12月将密集发行2万亿置换债[2]

报告行业投资评级 - 同步大市（维持） [2] 报告的核心观点 - 智能可穿戴设备需求增长和生成式人工智能大模型崛起，将AI音频眼镜推向更广市场 短期内AR眼镜用户画像模糊，智能音频眼镜以替代耳机功能为切入口，以眼镜为载体，搭配AI提高体验与卖点，有望开辟音频新赛道 建议关注进入各产品供应链或有相关技术储备厂商 [3] 各公司新品情况总结 Looktech - 11月16日举办新品发布会，发布AI智能眼镜，通过旋钮交互和智能体小程序等创新设计，展现智能眼镜与AI结合全新可能 [2] - 眼镜采用TR90镜身和钛合金脚链轻量化设计，整机重37克，为近视用户提供定制配件服务 [2] - 耳机为开放式设计，提供清晰通话和音乐体验，让用户保持对周围环境感知 [2] - 相机配备1300万像素摄像头，支持2K视频录制和4K照片拍摄，具备超级防抖和水平校正功能 [2] - AI助手Memo基于大语言模型，具备自然对话和记忆功能，可全天候服务，实时查询信息，识别展品、路牌和植物，支持多语言实时翻译、会议内容记录与摘要生成、饮食健康管理等功能，可调整个性化语音音色，通过智能体小程序满足多样需求 [2] 小度（百度） - 首款内置中文大模型的原生AI眼镜亮相，AI功能为主要卖点 [2] - 眼镜重45g，续航56小时，能连续听歌5小时以上，配备支持自定义功能的实体按键 [2] - 搭载四阵列麦克风以及定制的开放式放漏音扬声器单元 [2] - 搭载1600万像素摄像头，用户可通过语音交互让眼镜拍照、录视频 [2] - AI功能融合百度地图位置服务能力，结合视觉和定位技术回答用户问题，与百度搜索、百度百科联手实现“所见即所知”，能成为旅行氛围烘托神器，智能推荐音乐，在跨语言交流场景下实时翻译、分析拍照内容、快速总结提炼，开会读书时可将重点内容加入备忘录 [2] Rokid Glasses - 携手阿里（通义千问）、暴龙眼镜塑造AI音频眼镜 [2] - 摄像头加入拓展应用场景，结合AI大模型识别物体、翻译图形文字、挖掘深度信息，并通过近眼显示系统或扬声器输出信息 [2] - 光学方案采用Micro LED + 衍射光波导，双目显示，单绿色Micro - LED成熟，面板亮度达1000万nits，功耗低，引擎体积仅绿豆粒大小，适合轻量级时尚AR眼镜 [2] - AI方面，通义千问支持多种内容输入，能分析判断摄像头捕捉的物体或场景，并通过语音或视觉反馈提供信息 [2] - 暴龙眼镜在中国三十一个省、自治区及直辖市铺设销售网点40000余家，品牌认知度最高，占比超六成 [3] 投资建议涉及厂商总结 光学 - 水晶光电、歌尔股份、欧菲光、韦尔股份（豪威科技） [3] 组装 - 歌尔股份、亿道信息、天健股份、龙旗科技、佳禾智能等 [3] 存储 - 兆易创新 [3] 摄像头 - 韦尔股份、舜宇光学科技等 [3] SoC - 恒玄科技、瑞芯微、炬芯科技等 [3] 结构件 - 杰美特、长盈精密 [3] 屏幕 - 京东方 - A、华灿光电、JBD（未上市） [3] 终端厂 - Rokid（未上市）、雷鸟创新（未上市）、Xreal（未上市） [3]

分组1 - 报告投资评级：无明确投资评级[1][2][3] - 报告核心观点：新股次新板块多空转换频繁，本周可能是重要观察窗口，建议关注政策、产业、业绩和监管导向等脉络线索，重视估值性价比[1][12][13] - 新股观点总结：上周市场做多动能衰减，新股次新板块回撤，板块连续多空急剧转换，本周可能是重要观察窗口，需关注微观层面情绪及资金波动，延续结构性活跃分化并行的行情判断，但震荡加剧是大概率[1][13][33] - 上周新股表现总结 - 新股发行表现：上周共有1只新股网上申购，为主板新股红四方，发行市盈率为10.6X；共有2只新股开展网下询价，分别为科创板联芸科技（发行市盈率为166.7X）和主板红四方（发行市盈率为10.6X）[1][20][22] - 新股上市表现 - 上周上市新股表现：上周A股市场共有1只北证新股挂牌上市，首日涨幅为280.3%，首周涨幅为560.8%，打新收益和二级市场投资收益较高[1][23][26] - 2023年至今上市新股表现：2023年至今沪深新股平均涨幅为-3.6%，北证新股平均涨幅为3.2%，涨幅居前的集中在固态电池、AI应用、并购预期等主题，跌幅居前的集中在首日有极致表现和自主可控产业链标的[1][27][28] - 本周即将申购/询价/上市新股总结 - 本周共有4只新股完成申购待上市，包括科创板、创业板、主板和北证各1只，科创创业注册制新股平均绝对发行市盈率约为17.6X[1][33][38] - 本周共有3只新股将开启申购，包括科创板、创业板、主板各1只，申购赚钱效应未改[1][33][34] - 本周共有2只新股将开启询价，包括科创板、创业板各1只，其中佳驰科技和英思特可适当关注[1][34][35] - 建议关注沪深新股总结 - 对于近端新股，延续结构性活跃分化并行的行情判断，建议关注绿联科技、骏鼎达、达梦数据、苏州天脉、托普云农等[1][45][46] - 对于次新股，以中期投资来看，建议关注鼎泰高科、致尚科技、纳睿雷达等[1][45][50]

报告投资评级 - 买入（未来6 - 12个月内相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于15%）[51] 报告核心观点 - 胜业电气是一家专业的薄膜电容器企业，具有投资亮点，包括多元化产品矩阵、国际化发展战略、产业链纵向延伸等[2][17][39][41] 公司基本财务状况 - 2021 - 2023年分别实现营业收入4.46亿元/5.10亿元/5.73亿元，YOY依次为36.05%/13.29%/12.32%；实现归母净利润0.22亿元/0.29亿元/0.45亿元，Y0Y依次为1.26%/24.89%/56.46%。2024年1 - 9月实现营业收入4.52亿元，同比增加6.45%；实现归母净利润0.37亿元，同比增加3.93%[2][6][18] 行业情况 - 薄膜电容器以塑料薄膜作为电介质，具有无极性、高频损耗小等特点，适用于对稳定性、可靠性要求更高的场合。2022 - 2027年全球薄膜电容器市场规模的复合年均增长率达9.83%[31] 公司亮点 - 打造多元化产品矩阵，形成差异化竞争优势，积累优质客户资源，在国内市场排名前列，是重要供应商，且开拓新客户工作持续[39] - 以泰国生产基地为根据地推进国际化发展战略，海外业务成为收入重要增长极[41] - 围绕薄膜电容器进行纵向延伸，包括向下游延伸发展电能质量配套产品，向上游延伸实现金属化薄膜自主生产能力[41] 募投项目投入 - 本轮IPO募投资金拟投入2个项目及补充流动资金，包括新能源薄膜电容器生产线扩建项目和研发中心建设项目[42] 同行业上市公司指标对比 - 选取法拉电子、铜峰电子、江海股份为可比上市公司，但可比性相对有限。2023年可比公司平均营业收入为32.69亿元，平均销售毛利率为29.53%；胜业电气营收规模及毛利率均暂未及可比公司平均[46]