公司股份回购情况 - 公司通过回购专用证券账户以集中竞价交易方式累计回购股份20,358,500股 [1] - 回购股份占公司目前总股本的0.40% [1] - 最高成交价为人民币7.01元/股 [1] - 最低成交价为人民币5.85元/股 [1] - 成交总金额为人民币1.37亿元(不含交易费用) [1]

回购资金 - 回购资金总额不低于1亿元且不超过2亿元[1] - 成交总金额为1.36743597亿元（不含交易费用）[2] - 资金来源为自有资金和股票回购专项贷款资金[2] 回购股份 - 截至2025年7月31日累计回购2035.85万股，占总股本0.40%[2] - 回购最高成交价7.01元/股，最低成交价5.85元/股[2] - 回购价格上限调整为不超过9.86元/股[1] 股份用途 - 注销减少注册资本股份不低于回购总量50%[1] - 股权激励或员工持股计划股份不高于回购总量50%[1] 实施期限 - 回购实施期限自2025年2月13日起12个月内[1] 后续计划 - 后续将在回购期限内继续实施并履行披露义务[3]

稀土ETF嘉实表现 - 稀土ETF嘉实换手率为5.48%，半日成交2.32亿元，近1周日均成交4.41亿元，居可比基金第一 [3] - 稀土ETF嘉实最新规模达42.95亿元，份额达29.91亿份，均创成立以来新高，位居可比基金第一 [3] - 近8天连续资金净流入，最高单日净流入1.91亿元，合计净流入10.45亿元 [3] - 近1年净值上涨75.46%，在指数股票型基金中排名114/2941（前3.88%） [3] - 成立以来最高单月回报41.25%，最长连涨4个月涨幅83.89%，上涨月份平均收益率9.69% [3] - 近3个月超越基准年化收益14.88% [3] 稀土行业分析 - 缅甸矿扰动可能进一步推涨稀土价格，氧化镨钕上周价格为51.32万元/吨，环比上涨7.23% [4] - 战略资源价格亟待重估，供应收缩预期加强，出口有望恢复，价格向上趋势奠定 [4] - 《管理条例》落地拉开行业供改大幕，头部央企有望受益，稀土板块或迎业绩估值双升 [4] - 中长期稀土全产业链纳入管控，产能整合供给收紧，价格易涨难跌 [4] - 海外高冶炼成本支撑价差，美国收购底价拉高价格基数，提振涨价预期 [4] 中证稀土产业指数成分 - 前十大权重股合计占比55.58%，包括北方稀土(13.22%)、中国稀土(5.63%)、中国铝业(4.93%)等 [3][6] - 成分股近期表现：领益智造涨0.56%，卧龙电驱涨0.83%，其余多数下跌 [6] - 北方稀土(-5.03%)和包钢股份(-5.14%)跌幅较大 [6]

行业薪酬概况 - A股上市公司董秘薪酬总额达40.86亿元 平均年薪75.43万元[1] - 电力设备行业371家上市公司董秘薪酬总额2.72亿元 平均年薪73.39万元 中位数60万元[1] - 1144位董秘年薪超过百万 占比超21%[1] 薪酬涨幅排名 - 拉普拉斯董秘夏荣兵涨薪166.7万元 年薪达316.7万元 位列行业第二[1][2] - 格林美董秘潘张涨薪119.4万元 年薪达219.9万元[2] - *ST惠程董秘付汝峰涨薪109万元 年薪达210万元[1][2][4] 薪酬结构特征 - 电力设备行业薪酬前十董秘均来自电力设备行业 年薪范围73.5万至316.7万元[2] - 高薪董秘学历以硕士和本科为主 年龄集中在36-58岁[2] - 阳光电源董秘年薪302万元 未进入涨幅前十但薪酬水平居行业前列[2] 特殊案例情况 - *ST惠程2024年多次因信息披露违规受监管处罚 包括公开谴责和内部通报批评[4] - 公司董秘付汝峰在违规背景下实现108%的薪酬涨幅 从101万元升至210万元[4]

中证稀土产业指数及成分股表现 - 截至2025年7月30日10:33，中证稀土产业指数下跌0.32% [1] - 成分股涨跌互现，包钢股份领涨9.43%，金风科技上涨2.34%，英思特上涨1.98% [1] - 科恒股份领跌，盛和资源、华宏科技跟跌 [1] - 稀土ETF嘉实(516150)下修调整，但近1周累计上涨6.88% [1] 稀土ETF嘉实市场数据 - 盘中换手率达7.32%，成交3.07亿元 [4] - 近1周日均成交4.11亿元，排名可比基金第一 [4] - 最新规模达41.76亿元，创成立以来新高，位居可比基金第一 [4] - 最新份额达28.67亿份，创成立以来新高，位居可比基金第一 [4] - 近7天获得连续资金净流入，合计8.66亿元，最高单日净流入1.91亿元 [4] - 近1年净值上涨77.69%，在指数股票型基金中排名103/2939，居于前3.50% [4] - 成立以来最高单月回报为41.25%，最长连涨月数为4个月，最长连涨涨幅为83.89%，上涨月份平均收益率为9.69% [4] 中证稀土产业指数权重构成 - 前十大权重股合计占比55.58% [4] - 前三大权重股分别为北方稀土(13.22%)、中国稀土(5.63%)、中国铝业(4.93%) [4][7] - 包钢股份权重为4.78%，金风科技权重为4.45% [4][7] 稀土行业竞争格局与前景 - 中国稀土冶炼分离产量占全球份额九成以上 [5] - 海外企业因制造业空心化、技术缺失及中国出口限制，中期难以实现规模化冶炼 [5] - 海外产业链重塑对行业整体竞争格局影响甚微 [5] - 美国政府产业链本土化诉求及美国国防部、苹果公司战略入股，将稀土战略地位提到史无前例高度 [5] - 中国是占据稀土产业话语权的最大受益方，稀土板块得到真正价值重估 [5] - 供需再平衡下，稀土价格有望步入新上行周期，行业迎来戴维斯双击 [5]

股价及交易数据 - 截至2025年7月29日收盘，格林美股价报收于6.71元，上涨0.3% [1] - 当日换手率1.58%，成交量80.42万手，成交金额5.38亿元 [1] 资金流向 - 主力资金净流出2708.50万元，占成交额5.04% [1] - 超大单净流出1530.72万元占成交额2.85%，大单净流出1177.78万元占成交额2.19% [1] - 中单净流出214.76万元占成交额0.4%，小单净流入2923.26万元占成交额5.44% [1] 财务表现 - 2025年一季度营业总收入94.96亿元，同比增长13.67% [1] - 归属净利润5.11亿元同比增长12.10%，扣非净利润4.46亿元同比增长17.70% [1] - 流动比率0.883，速动比率0.599，资产负债率65.18% [1] 公司基本信息 - 成立于2001年，总部位于深圳市，从事废弃资源综合利用业 [1] - 注册资本512629.1557万人民币，实缴资本512629.1557万人民币 [1] - 法定代表人许开华 [1] 商业活动与知识产权 - 对外投资26家企业，参与招投标项目24次 [2] - 拥有商标信息237条，专利信息1207条，行政许可21个 [2]

富锂锰基锂电池正极材料 - 富锂锰基正极材料具有超高比容量、高电压特性、成本优势及与固态电池体系的良好兼容性，是固态电池正极材料的理想选择 [2] - 该材料在提升电池能量密度、安全性和降低成本方面展现出显著潜力 [2] - 随着固态电池技术成熟，富锂锰基材料在新能源汽车（适配全固态电池，已导入丰田供应链）和低空经济等高能量密度需求场景将加速渗透 [2] 固态电池正极材料行业现状 - 中国固态电池正极材料富锂锰基核心生产企业共34家 [2] - 主要企业包括当升科技、容百科技、国轩高科、湖南裕能、格林美等 [3] 固态电池行业发展背景 - 固态电池产业发展具有必要性和逻辑性 [4] - 固态电池存在明显的优势和劣势 [4] 行业动态 - 超380亿电池项目加速投产 [5] - 特斯拉二季度业绩创新低 [5] - 行业首届户储及便携式储能电池技术论坛将于9月26日在深圳举办 [5]

稀土永磁概念市场表现 - A股稀土永磁概念板块持续活跃 稀土ETF（516780）7月28日成交额达2.53亿元 连续7个交易日单日成交额超2亿元 [1] - 稀土ETF（516780）近5个交易日净流入1.27亿元 规模连续13个交易日增长 截至7月28日规模达17.31亿元 创近四年新高 [1] - 7月28日长江综合金属镨均价678750元/吨 氧化镨均价537500元/吨 均较上一交易日上涨5000元/吨 [1] 稀土行业供需与价格趋势 - 缅甸克钦地区宣布2025年底禁采稀土矿及美国6月稀土金属进口归零 引发市场对矿端供给收紧预期 氧化镨钕价格突破50万/吨 [2] - 稀土行业供需关系有望显著改善 板块存在持续性投资机会 [2] - 需求改善叠加供应收紧预期 稀土产业价格有望受到支撑 [3] 稀土ETF及指数成分 - 稀土ETF（516780）跟踪中证稀土产业指数 涵盖稀土开采、加工、贸易和应用等业务 前五大成份股为北方稀土、中国稀土、中国铝业、格林美、领益智造 [2] - 华泰柏瑞基金拥有超18年ETF运营经验 旗下ETF规模超5200亿元 位列行业第一梯队 [2] 稀土资源战略价值 - 金属镨作为钕铁硼永磁材料核心原料 价格上涨反映全球新能源革命与地缘政治博弈下稀土资源战略价值升温 [1]

稀土产业指数表现 - 中证稀土产业指数下跌0 66% 成分股涨跌互现 包钢股份领涨3 57% 云路股份上涨2 30% 丰元股份上涨1 05% 广晟有色领跌 [1] - 稀土ETF嘉实(516150)近1周累计上涨7 47% [1] 稀土ETF嘉实市场表现 - 盘中换手6 73% 成交2 68亿元 近1周日均成交3 91亿元 排名可比基金第一 [4] - 最新规模达40 10亿元 创成立以来新高 位居可比基金第一 [4] - 最新份额达27 35亿份 创成立以来新高 位居可比基金第一 [4] - 近6天连续资金净流入 合计6 75亿元 最高单日净流入1 51亿元 [4] - 近1年净值上涨78 52% 指数股票型基金排名87/2938 居于前2 96% [4] - 自成立以来最高单月回报41 25% 最长连涨月数4个月 最长连涨涨幅83 89% 上涨月份平均收益率9 69% [4] - 近3个月超越基准年化收益4 37% [4] 稀土产业供需分析 - 轻稀土价格继续上涨 供需边际改善 市场调高对轻稀土价格预期 [5] - 供给端因东南亚雨季导致进口矿受阻 6月环比下滑28 32% 短期主流稀土供应端相对紧张 [5] - 需求端明显修复 6月稀土永磁制品出口3187吨 较5月增长157 5% 对美出口352 8吨 较5月增长660% [5] - 远期人型机器人需求带动 轻稀土价格突破前高可期 [5] 中证稀土产业指数权重股 - 前十大权重股合计占比55 58% 包括北方稀土(13 22%)、中国稀土(5 63%)、中国铝业(4 93%)、格林美(4 93%)、领益智造(4 84%)、包钢股份(4 78%)、卧龙电驱(4 54%)、金风科技(4 45%)、厦门钨业(4 18%)、盛和资源(3 87%) [4][7] - 包钢股份上涨3 57% 北方稀土下跌1 37% 中国稀土下跌0 65% 中国铝业上涨0 66% 格林美下跌0 15% 领益智造下跌1 53% 卧龙电驱上涨0 34% 金风科技下跌0 91% 厦门钨业下跌1 24% 盛和资源下跌0 69% [7]

纪要涉及的公司 福莱股份、格林美、力勤、青山、华友、米塔尔、新日铁 纪要提到的核心观点和论据 - **合作成果与市场前景**：福莱股份与格林美合作成果显著，格林美将三条生产线切换为使用活性氧化镁，未来三年采购 50 万吨，降低镍制造成本 10%-15%，提升金属回收率和生产效率；力勤、青山、华友等中资企业对活性氧化镁业务表现出兴趣并洽谈合作，预示未来销量增长潜力[2][3]。 - **产能规划**：依托西藏菱镁矿资源扩展配套产能，2025 年上半年钴市场出货近 2 万吨，现有产能 11 万吨，技改后年化产能达 17 万吨，计划 2026 年 6 月前新增 12 万吨产能，未来还考虑再扩展 15 - 20 万吨[2][7]。 - **产品优势**：活性氧化镁作为高效沉淀剂，在湿法提镍工艺中提高沉淀和过滤速度，提升生产效率，增加金属回收率，降低制造成本 10%-15%，是湿法冶金领域重要创新材料[2][5]。 - **价格与毛利率**：活性氧化镁产品在印尼市场价格区间为 4,500 - 5,000 元/吨，非洲市场低于 4,000 元/吨，自有矿源使毛利率远超 40% - 50%，高于外购矿石企业[3][9]。 - **耐火材料业务**：国内耐火材料业务受钢铁企业压价，但海外市场需求增加，美国工厂 2025 年预计销量 1.5 万吨并已盈利，正扩建以满足未来订单需求[3][16]。 - **未来销量预期**：基于与格林美的合作及潜在客户洽谈，预计明后两年活性氧化镁销量稳步增长，可能拓展至更多国际市场[6]。 其他重要但是可能被忽略的内容 - **排他性协议**：福莱股份与格林美签订排他性协议，三年内供应总量 50 万吨，年化约 15 万吨，满足格林美需求后多余产能可对外出口[11]。 - **产线改造影响**：印尼客户将沉淀剂从片碱改为活性氧化镁，产线改动小，资本开支少，如格林美增加两个反应罐可提高 2.5 万吨产能[11]。 - **环氧烧制产能**：主要集中在西藏，2025 年底预计达 17 万吨，2026 年中期可能增至 30 万吨，另有 5 万吨在青海，未来新增产能主要布局西藏[12][13]。 - **成本差异**：镍和钴使用的活性氧化镁在力度控制有差异，但断烧工艺控制和成本差异不大，制造成本略有增加总体影响不大[18][19]。 - **资本开支与融资**：2025 - 2026 年资本开支需求大，可能考虑融资方案支持投资[20]。 - **行业政策**：国家部署反内卷工作利好耐火材料行业，政策传导需时间，价格与价值应相符，理念转变促进良性竞争[20]。 - **业务规划**：未来业务重点兼顾国内耐火材料、海外市场拓展及新材料领域，统筹各项工作[21]。