稀土产业指数表现 - 截至2025年9月17日10:18 中证稀土产业指数上涨0.39% [1] - 成分股京运通涨停 大洋电机上涨8.22% 卧龙电驱上涨7.50% 华宏科技上涨2.72% 金风科技上涨1.95% [1] - 稀土ETF嘉实(516150)当日上涨0.58% [1] 稀土ETF嘉实市场表现 - 盘中换手率1.73% 成交额1.47亿元 [3] - 近1月日均成交5.64亿元 居可比基金首位 [3] - 近1周规模增长3.67亿元 新增规模位居可比基金第一 [3] - 近1周份额增长2100万份 资金净流入1.44亿元 [3] - 近1年净值上涨122.13% 在指数股票型基金中排名前3.85% [3] - 成立以来最高单月回报41.25% 最长连涨4个月累计涨幅83.89% 上涨月份平均收益率10.78% [3] - 近3个月超越基准年化收益2.55% [3] 指数权重结构 - 中证稀土产业指数前十大权重股合计占比62.15% [3] - 北方稀土权重13.22% 中国稀土权重5.63% 领益智造权重4.84% 盛和资源权重3.87% [3][6] - 卧龙电驱权重4.54% 包钢股份权重4.78% 厦门钨业权重4.18% 金力永磁未列具体权重 [3][6] - 格林美权重4.93% 中国铝业权重4.93% [3][6] 行业基本面分析 - 稀土产业链进入传统消费旺季 下游磁材厂订单持续增长 [4] - 海外补库需求旺盛 推动稀土制品需求向原材料市场传导 [4] - 华泰证券预期2025-2026年稀土价格中枢持续上行 [4] - 金属镨钕竞拍表现活跃 市场看涨情绪浓烈 [4] - 在"逆全球化"背景下稀土战略地位凸显 [4]

稀土ETF嘉实表现 - 盘中换手率4.11% 成交额3.40亿元[3] - 近1月日均成交5.59亿元 位列可比基金首位[3] - 近1周规模增长2.38亿元 本月份额增加9450万份[3] - 近10个交易日资金净流入1.80亿元[3] - 近1年净值上涨124.59% 在指数股票型基金中排名前3.12%[3] - 成立以来最高单月回报41.25% 最长连涨4个月累计涨幅83.89%[3] 稀土价格与需求 - 上半年镨钕金属均价54万元/吨 同比上涨11.9%[4] - 镨钕氧化物均价44.1万元/吨 同比上涨12.7%[4] - 新能源汽车、风力发电及节能电机需求快速增长[4] - 传统制造需求复苏与人形机器人落地助推稀土需求[4] 行业政策与出口 - 稀土行业进入第三阶段供给侧改革[4] - 7月磁材出口量环比增长75% 同比增长6%[4] - 政策推动行业估值与业绩双升[4] 指数成分股表现 - 中证稀土产业指数前十大权重股合计占比62.15%[3] - 北方稀土权重13.22% 当日下跌4.76%[3][6] - 中国稀土权重5.63% 下跌4.67%[3][6] - 领益智造权重4.84% 逆势上涨1.98%[3][6] - 卧龙电驱权重4.54% 上涨2.75%[3][6] - 厦门钨业权重4.18% 跌幅最大达5.16%[3][6] 投资渠道 - 可通过稀土ETF嘉实联接基金(011036)参与投资[7]

稀土ETF嘉实市场表现 - 截至9月5日近1年净值上涨107.27% 在指数股票型基金中排名127/3004 位居前4.23% [2] - 近2周规模增长18.50亿元 新增规模位居可比基金第一 [2] - 近1周份额增长1.69亿份 新增份额位居可比基金第一 [2] - 近5个交易日有3日资金净流入 合计吸金5.78亿元 [2] - 盘中换手1.24% 成交1.04亿元 近1周日均成交6.27亿元排名可比基金第一 [2] 稀土ETF嘉实收益特征 - 自成立以来最高单月回报41.25% 最长连涨月数4个月 最长连涨涨幅83.89% 上涨月份平均收益率10.78% [2] 稀土价格与政策动态 - 截至8月29日国内稀土价格指数225.1 较年初上涨37.4% [3] - 工信部等三部门联合发布《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理暂行办法》 明确实行总量调控管理 [3] - 新办法标志着稀土行业监管层级、管控范围和指标落实全面升级 行业发展迎来新阶段 [3] 指数成分股构成 - 中证稀土产业指数前十大权重股合计占比62.15% [2] - 权重股包括北方稀土13.22%、中国稀土5.63%、领益智造4.84%、盛和资源3.87%、卧龙电驱4.54%、包钢股份4.78%、厦门钨业4.18%、金力永磁（未列比例）、格林美4.93%、中国铝业4.93% [2][5] 成分股市场表现 - 厦门钨业涨6.82% 格林美涨1.90% 金风科技涨0.33% 卧龙电驱涨0.55% [5] - 北方稀土跌1.23% 中国稀土跌1.15% 盛和资源跌1.70% 包钢股份跌0.40% 领益智造跌0.07% [5] 投资渠道 - 场外投资者可通过稀土ETF嘉实联接基金011036把握投资机遇 [6]

指数表现与成分股涨跌 - 中证稀土产业指数下跌1.53% [1] - 成分股涨跌互现 科恒股份领涨5.64% 卧龙电驱涨3.67% 盛新锂能涨3.34% [1] - 中国稀土领跌 铂科新材和北方稀土跟跌 [1] 稀土ETF市场表现 - 稀土ETF嘉实盘中换手率2.53% 成交额2.22亿元 [4] - 近1周日均成交7.25亿元 居可比基金第一 [4] - 最新规模87.71亿元创成立新高 份额51.29亿份创成立新高 [4] - 近10天连续资金净流入 合计31.31亿元 单日最高净流入4.86亿元 [4] - 近1年净值上涨108.14% 在指数股票型基金中排名139/2998（前4.64%） [4] - 成立以来最高单月回报41.25% 最长连涨4个月 连涨涨幅83.89% 上涨月份平均收益率10.78% [4] 行业基本面数据 - 7月稀土磁材出口5577吨 环比增长75% 同比增长6% [5] - 全球稀土产业链进入传统消费旺季 海外厂商备货情绪高涨 [5] - 磁材出口及国内消费走强 推动磁材企业订单激增 [5] 权重股结构 - 中证稀土产业指数前十大权重股合计占比62.15% [4] - 北方稀土权重13.22% 中国稀土权重5.63% 中国铝业权重4.93% [4][7] - 格林美权重4.93% 领益智造权重4.84% 包钢股份权重4.78% [4][7] - 卧龙电驱权重4.54% 金风科技权重4.45% 厦门钨业权重4.18% 盛和资源权重3.87% [4][7] 行业发展趋势 - 稀土产业供给格局持续优化 [5] - 上游冶炼加工企业因配额稀缺性 在产业链利润分配中占据主导地位 [5] - 形成产品数量可控 价格温和上涨 利润稳步提升的高质量发展格局 [5]

稀土ETF嘉实市场表现 - 盘中换手率2.35% 单日成交额2.01亿元[3] - 近1周日均成交额8.49亿元 居可比基金首位[3] - 最新规模85.73亿元创历史新高 份额49.27亿份同创新高[3] - 连续9天资金净流入 单日最高净流入4.86亿元 累计净流入27.83亿元[3] 稀土ETF嘉实业绩表现 - 近1年净值上涨113.75% 在指数股票型基金中排名前4.21%[3] - 成立以来最高单月回报41.25% 最长连涨4个月累计涨幅83.89%[3] - 上涨月份平均收益率10.78%[3] 稀土产业指数成分结构 - 前十大权重股合计占比62.15%[3] - 北方稀土权重13.22%居首 当日涨幅3.43%[6] - 中国稀土权重5.63% 当日下跌2.21%[6] - 中国铝业权重4.93% 当日上涨1.28%[6] 稀土市场供需动态 - 氧化镨钕价格59.72万元/吨 周环比下降4.05%[4] - 7月磁材出口量环比增长75% 同比增长6%[4] - 《暂行办法》政策落地 稀土行业供给侧改革正式启动[4] 行业前景与投资观点 - 出口恢复空间较大 叠加季节性旺季 价格继续看涨[4] - 中国稀土产业链规模和技术全球领先 拥有国际定价权[4] - 稀土产品价格处于合理水平 有望进一步上涨[4] - 看好需求增长和涨价带动的产业链投资机会[4]

近期国内稀土价格快速上行，截至2025年8月29日，国内稀土价格指数为225.1，相较于年初上涨 37.4%。国内稀土产业链不断迎来利好，2025年8月22日，工业和信息化部与国家发展改革委、自然资 源部联合公布《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理暂行办法》。此次《暂行办法》的出台，标志着 国内稀土行业监管层级、管控范围和指标落实的全面升级，国内稀土行业发展将迎来新阶段。 银河证券在研报中表示，国内下游多家大厂密集招标，叠加我国加强稀土磁材出口管制后海外增加磁材 订单以补库存，国内永磁行业需求旺盛，部分磁材企业排产已延至十月中旬。我国进一步加严对稀土供 流动性方面，稀土ETF嘉实盘中换手6.09%，成交5.07亿元。拉长时间看，截至9月1日，稀土ETF嘉实近 1周日均成交8.35亿元，居可比基金第一。 规模方面，稀土ETF嘉实最新规模达85.10亿元，创成立以来新高，位居可比基金第一。份额方面，稀 土ETF嘉实最新份额达47.34亿份，创成立以来新高，位居可比基金第一。从资金净流入方面来看，稀 土ETF嘉实近8天获得连续资金净流入，最高单日获得4.86亿元净流入，合计"吸金"24.45亿元。 截至2025年9 ...

科创与稀土板块表现 - 科创芯片ETF规模达351.03亿元 突破350亿元 居全市场同类产品之首 [1] - 稀土ETF嘉实规模达64.36亿元 超64亿元 成为同类产品规模第一 [1] - 两只ETF产品近一年净值涨幅均超120% 交投持续活跃 [1] 资金布局与战略方向 - 资金借道行业ETF加快布局高科技与战略资源赛道 [1] - 规模增长与净值涨幅印证资金对科技自主可控与绿色能源转型的长期信心 [1] - 公司紧扣"超级机遇"投资主线 逆周期布局与产业趋势共振 [2] 产品定位与资产覆盖 - 科创芯片ETF锚定半导体国产化 覆盖中芯国际、海光信息等全产业链龙头 [2] - 稀土ETF嘉实聚焦新能源上游资源 前十大权重股包括北方稀土、中国稀土、中国铝业等 [2] - 产品深度绑定AI算力、人工智能新兴需求 精准捕捉稀土永磁、军工等高端制造升级红利资产 [2]

市场表现 - 沪指收涨1.51%至3883.56点 创十年新高[1] - 中证稀土产业指数单日涨6.46%至2664.94点[1] - 稀土ETF易方达单日涨幅7.89%居市场榜首 稀土ETF富国涨7.36%[2] 个股及ETF表现 - 金力永磁20%涨停 大地熊涨超11%[1] - 金风科技、中钢天源等多家成分股10%涨停[1] - 全市场4只稀土主题ETF年内收益率均超58%[3] - 易方达稀土ETF年内收益率60.28%领先[3] 资金流向 - 稀土主题ETF近一周净流入超10亿元[3] - 稀土ETF嘉实单周净流入5.38亿元居首[3] - 华泰柏瑞稀土ETF净流入3.05亿元[3] 政策驱动因素 - 《稀土开采和冶炼分离总量调控管理暂行办法》8月22日发布[4] - 政策明确对稀土开采和冶炼分离实行总量调控管理[4] - 国金证券研报指出政策落地将推动估值与业绩双升[4] 行业前景 - 稀土作为战略资源在新能源、高端制造领域需求持续增长[6] - 政策实施可能提升稀土出口价格[4] - 行业中长期在政策规范与需求扩张双重驱动下发展前景良好[6]

核心技术自主可控的重要性 - 大国重器技术突破包括C919碳纤维机身、龙芯处理器、港珠澳大桥钢梁和北斗卫星原子钟，均体现核心技术自主可控的关键作用[1] - 自主可控是产业安全生命线和大国博弈决胜点，公募基金通过市场化资源配置推动科技自立自强[1] 半导体芯片产业战略地位 - 半导体芯片是数字时代新基石，支撑数字经济发展、国防安全和产业升级[2] - 国家政策如《国家集成电路产业发展推进纲要》和《中国制造2025》明确构建芯片设计、制造、封装测试及材料装备的自主生态闭环[2] - 国产替代是半导体领域核心主线，对应安全维度的超级机遇[2] - 国家集成电路产业投资基金（大基金）和科创板融资通道加速产业发展[2] 嘉实基金半导体领域布局与成果 - 2017年将半导体列为科技成长五大核心方向之一，2019-2021年关注半导体设备与材料龙头[3] - 组建产业研究小组，跨行业（互联网、汽车、机械、化工）进行半导体供需交叉验证[3] - 电子行业配置占净值比例5.75%，为申万行业中最高配置方向[3] - 布局信息安全ETF（159613）、中证芯片产业指数（015336）、半导体指数增强（014854）、科创信息技术ETF（588100）、集成电路ETF（562820）等产品[4] - 科创芯片ETF（588200）规模超318亿元，居同花顺主题ETF榜首，近一年涨幅101.83%[4][5] - 集成电路ETF近一年涨幅89.60%[5] 高端装备与稀土产业投资 - 高端装备涵盖精密机床、航空航天发动机、机器人、医疗设备，决定产业链韧性和制造业高度[6] - 稀土在军工、新能源和高端制造领域不可替代，嘉实2021年成立稀土ETF（516150），规模超53亿元，近一年涨幅104.13%[7] - 稀有金属ETF（562800）近一年涨幅75.36%[7] - 布局人形机器人领域，通过制造升级股票基金（018240）和机器人ETF（159526）支持产业发展[7] - 高端装备ETF（159638）覆盖航空航天装备和军工电子，军工板块基本面持续向好[8] 产业前景与投资策略 - 中国算力规模全球第二，2023-2028年智能算力复合增速预计达46.2%[6] - 芯片设计、半导体设备和材料是国产替代深度与需求高度的核心交集领域[5] - 基于芯片设计公司底层第一性原则筛选创新企业，而非依赖景气度追热点[6] - 金融活水持续引导至半导体芯片与高端装备等战略产业前沿[9]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 恒泰证券研究所基于相关策略报告构建基于行业和主题ETF的策略组合 [2] - 2025年8月18 - 22日期间策略累计净收益约6.08%，相对于沪深300ETF的超额收益约为1.79%；2024年10月14日至今，策略样本外累计收益约15.90%，相对于沪深300ETF累计超额约0.76% [3] - 2025年8月25日一周，模型推荐配置通信设备、工业金属、电池等板块，未来一周策略将新增持有电池ETF、科创半导体ETF、工业母机ETF等产品，并继续持有通信设备ETF、工业有色ETF、卫星ETF等产品，截至上周末，ETF及标的指数的交易择时信号给出日度及周度看多信号 [12] 根据相关目录分别进行总结 策略说明 - 恒泰证券研究所基于《行业轮动下的策略组合报告:基于行业风格延续和切换视角下的定量分析》（20241007）和《股票型ETF市场概览与配置方法研究:以基于行业轮动策略的ETF组合为例》（20241013）构建基于行业和主题ETF的策略组合 [2] 策略更新 |基金代码|ETF名称|ETF市值（亿元）|持有情况|重仓申万行业及权重|周度择时信号|日度择时信号| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |159583|通信设备ETF|2.68|继续持有|通信设备(73.61%)|1|1| |560860|工业有色ETF|18.08|继续持有|工业金属(54.97%)|1|1| |159755|电池ETF|48.90|调入|电池(60.37%)|1|1| |588170|科创半导体ETF|4.09|调入|半导体(87.1%)|1|1| |159667|工业母机ETF|6.53|调入|自动化设备(45.3%)|-1|1| |159206|卫星ETF|2.05|继续持有|军工电子(34.22%)|1|1| |516150|稀土ETF嘉实|58.89|调入|小金属(34.67%)|1|1| |560170|央企科技ETF|14.17|调入|航空装备(22.35%)|1|1| |588830|科创新能源ETF|5.73|调入|光伏设备(47.93%)|1|1| |159698|粮食ETF|2.06|调入|种植业(48.33%)|1|1|[3] 业绩追踪 - 2025年8月18 - 22日期间，策略累计净收益约6.08%，相对于沪深300ETF的超额收益约为1.79%；2024年10月14日至今，策略样本外累计收益约15.90%，相对于沪深300ETF累计超额约0.76% [3] 行业轮动ETF策略近1周持仓与表现（20250818 - 20250822） |基金代码|ETF名称|ETF市值（亿元）|本期持有情况|近1周涨跌幅(%)| | --- | --- | --- | --- | --- | |159583|通信设备ETF|2.68|继续持有| - 1.74| |517520|黄金股ETF|12.89|调出|/| |159869|游戏ETF|4.39|调出|/| |159206|卫星ETF|2.05|继续持有|4.90| |560860|工业有色ETF|18.08|继续持有|3.11| |159992|创新药ETF|108.68|调出|0.64| |159865|乔殖ETF|44.95|调出|2.37| |563010|电信ETF|1.53|调出|9.41| |512670|国防ETF|65.54|调出|2.85| |588780|科创芯片设计ETF|4.73|调出|/| |ETF组合平均收益|/|/|/|6.08| |沪深300ETF|510300|4097.72|/|4.28| |ETF组合超额收益|/|/|/|1.79|[12] 行业轮动ETF策略未来1周推荐板块与产品（20250825 - 20250829） - 2025年8月25日一周，模型推荐配置通信设备、工业金属、电池等板块，未来一周策略将新增持有电池ETF、科创半导体ETF、工业母机ETF等产品，并继续持有通信设备ETF、工业有色ETF、卫星ETF等产品，截至上周末，ETF及标的指数的交易择时信号给出日度及周度看多信号 [12]