文章核心观点 - 东易日盛作为家装行业首家A股上市公司，其重整申请获法院受理，成为2025年第13家进入重整程序的上市公司，该案例因其复杂的债务问题、创新的重整方案以及向“AI家装+算力”双主业转型的规划而受到资本市场广泛关注 [1][2][4] 公司经营与财务困境 - 公司2022至2024年连续三年亏损，累计净亏损超过15亿元 [2] - 截至2024年末，公司总负债26.58亿元，流动负债24.81亿元，资产负债率高达157.89%，净资产为-9.75亿元 [2] - 公司面临未完工项目涉及大量签约业主、供应商回款、金融机构偿债等多重权益诉求交织的综合性治理难题 [2] 重整投资方案 - 重整方案引入产业投资人与财务投资人，总资金规模高达14亿元 [2] - 产业投资人北京华著科技出资3.45亿元认购1.5亿股 [2] - 12家财务投资人合计出资10.67亿元认购2.67亿股转增股份，其认购价格由每股3元上调至4元，涨幅33.33% [2][3] - 财务投资人溢价认购旨在增厚偿债资金池，提升债权人受偿率，且以机构为主的出资结构有助于保障重整计划执行的确定性 [3] 业务转型规划 - 重整方计划构建“AI家装+算力”双主业架构 [4] - 家装主业将依托AI设计、供应链优化等技术进行“零售化”转型以巩固基本盘 [4] - 产业投资人华著科技及其关联方将在一年内无偿捐赠持有的智算中心运营主体不少于51%股权，以新增算力服务业务 [4] - 拟注入的关键资产为位于内蒙古和林格尔新区的智算中心项目，属于“东数西算”工程国家数据中心集群之一，占地约200亩，总规模达280MW，一期土建工程已完成 [4] 债权人清偿方案 - 普通债权组有表决权的债权人共6734位，债权总额超过19亿元，涉及超3600名职工 [5] - 清偿方案明确职工债权、社保债权及有财产担保债权将获得全额现金清偿 [5] - 普通债权中，8万元以下部分以现金全额清偿，超出部分通过以股抵债方式清偿，抵债股价定为14.97元/股，显著高于财务投资人4元/股的认购价 [5] - 该清偿方案已在债权人组前置表决中获得高比例通过，且重整投资款已于2025年11月初提前到位，强化了清偿执行的确定性 [5] 对行业与民生的影响 - 此次重整为正处于深度调整期的家装行业注入了稳定预期，2025年以来，居然之家、红星美凯龙、曲美家居等头部品牌也相继传出债务预警或业绩预亏等动态 [6] - 公司若通过法治化、市场化途径化解风险，表明具备运营基础的企业仍可能恢复持续经营能力，有助于稳定供应商、合作方及客户预期，防范个体风险扩散 [6] - 重整成功关乎大量个体债权人（如小供货商、预付装修款的家庭、施工队、员工）的权益保障，具有化解系统性民生风险的社会效益 [7] - 该案例为消费服务类民营上市公司风险处置提供了“产业投资人主导主业经营、财务投资人提供资金支持、民生权益获得优先保障”的新实践样本 [7][8]

公司治理结构优化 - 公司董事会计划将成员总数从12名增加至15名，其中非独立董事从8名增加至10名，独立董事从4名增加至5名，旨在优化治理结构并提高决策的科学性和有效性 [3] - 为配合董事会扩容，公司修订了《公司章程》及《独立董事津贴制度》，并新增了《董事、高级管理人员薪酬管理制度》 [3] - 上述关于修订《公司章程》及相关制度的议案已获第十一届董事会第二十四次会议全票通过，但尚需提交公司2025年第四次临时股东会审议 [3][4][5] 董事会换届选举 - 鉴于第十一届董事会任期即将届满，公司启动董事会换届程序，第十二届董事会将由15名成员组成，包括10名非独立董事（含1名职工董事）和5名独立董事 [5][8][30] - 董事会提名了9位非独立董事候选人，包括董事长兼CEO王宁、实际控制人杨芳（直接及间接控制公司股份合计超过27.35亿股）、来自阿里巴巴/淘天系的高管徐重和王一婷、来自股东方北京金隅集团的黄文阁和邱鹏，以及拥有数字化和金融背景的李杰和霍焱等 [5][12][13][14][15][16][17][19][20][21] - 董事会提名了5位独立董事候选人，包括会计专业人士王跃堂，以及拥有法律、零售、品牌管理等背景的董皞、赵英明、许兰亭、王永，所有现任独立董事因任期均满6年而更换 [8][23][25][26][27][28] - 董事会换届相关议案已获董事会全票通过，将提交2025年第四次临时股东会以累积投票制逐项表决，独立董事候选人资格需经深圳证券交易所审核无异议 [7][8][9][31] 公司治理制度完善 - 为响应新“国九条”及相关监管规则，公司制定并修订了一系列治理制度，包括新制定《关联交易管理制度》《对外提供财务资助管理制度》《对外担保管理制度》，并修订《对外投资管理制度》 [10] - 该议案已获董事会全票通过 [11] 临时股东会安排 - 公司定于2025年12月22日14:00召开2025年第四次临时股东会，会议将采用现场投票与网络投票相结合的方式 [11][33][34][35] - 股权登记日为2025年12月15日，现场会议地点为北京市东城区居然大厦 [36][38] - 会议将审议包括修订《公司章程》、董事会换届选举在内的多项议案，其中《公司章程》修订案需经出席股东所持表决权的三分之二以上通过 [11][41] - 公司将对中小投资者（除董监高及持股5%以上股东外）的表决单独计票并公告 [41]

公司治理动态 - 公司于2025年12月4日召开第十一届第二十四次董事会会议，审议了《关于制定及修订公司治理制度的议案》等文件 [1] 公司业务构成 - 2025年上半年，公司营业收入构成为：商品销售业占比56.34%，租赁及加盟管理服务业占比40.34%，装修服务业占比1.61% [1] 公司市值 - 截至新闻发稿时，公司市值为195亿元 [1]

新京报讯（记者陈璐）12月5日，国内仓储式品牌荟品仓在房山区瑞来广场开业，这是北京首家城市奥 莱门店。近1万平方米超大空间，为市民解锁"一站式高性价比"购物新体验。房山区商务局局长路鹏表 示，荟品仓创新采用仓储式购物场景与会员制运营模式，此次北京首店的落地，丰富了京西南仓储式品 牌特卖市场，成为区域消费升级的新引擎。 路鹏介绍，今年以来，房山区持续打造"乐购房山"品牌，围绕"票根经济""悦己经济""折扣经济"三条主 线，通过扩大商业规模，引进多样商业品牌，不断提升商业品质。好特卖超级仓、物美超值店、物 美"胖改"店、"711"便利店、居然之家、瑞来广场、盒马鲜生等陆续开业，进一步丰富了购物场景，满 足市民多样化购物需求。 路鹏表示，未来房山区商业版图还将持续扩容升级。"备受期待的山姆会员商店正在建设中，建成后将 以高品质商品矩阵、仓储式购物体验，填补区域高端零售空白，为市民带来更具质感的消费选择。下一 步，房山区还将引入更多潮流品牌与高品质商业项目，打造更具影响力的区域商业集群。" 编辑 张磊 校对 李立军 ...

担保审议规则 - 单笔担保额超公司最近一期经审计净资产10%需股东会审议[6] - 对外担保总额超公司最近一期经审计净资产50%后提供的担保需股东会审议[6] - 对外担保总额超公司最近一期经审计总资产30%后提供的担保需股东会审议[6] - 为资产负债率超70%的被担保对象提供的对外担保需股东会审议[6] - 最近12个月内对外担保金额累计超公司最近一期经审计总资产30%，股东会审议应经出席会议股东所持表决权三分之二以上通过[6] - 对股东、实际控制人及其关联人提供的对外担保，该股东不得参与表决，由出席股东会其他股东所持表决权过半数通过，且对方应提供反担保[6][7] - 公司为关联人提供担保需经全体非关联董事过半数、出席董事会会议非关联董事三分之二以上同意并提交股东会审议[10] 担保额度限制 - 向合营或联营企业担保调剂额度累计不得超预计担保总额度的50%，获调剂方单笔调剂金额不超公司最近一期经审计净资产的10%[9] 担保披露要求 - 被担保人于债务到期后15个交易日内未履行还款义务应及时披露[12] - 被担保人出现破产、清算及其他严重影响还款能力情形应及时披露[13] 部门职责分工 - 财务部门负责草拟制度、核查事项等多项职责[17] - 各职能部门等是担保事项审议程序识别责任部门，需与证券事务部门沟通并向财务部门报告[17] - 法务部门负责审查协议、处理法律事务等职责[21] - 证券事务部门负责组织审议程序、保管文件、信息披露等职责[22] 担保管理流程 - 财务部门应指派专人了解被担保方情况，建立财务档案并定期向董事会报告[19] - 财务部门应在债务到期前2个月（期限半年以下为1个月）通知被担保方清偿债务[19] - 被担保方不能履约，财务部门应启动反担保追偿程序并报告[20] - 内部审计机构对对外担保事项至少每半年检查一次并提交报告[22] 其他规定 - 主合同条款变更需修改担保合同，要重新履行审批和信息披露义务[23] - 法院受理被担保人破产案件，法务管理部门应提请公司参加破产财产分配[23]

薪酬制度审议 - 董事、高级管理人员薪酬管理制度待2025年第四次临时股东会审议通过[1] - 制度自2026年1月1日起实施[10] 适用范围与原则 - 制度适用于所有董事和《公司章程》规定的高级管理人员[2] - 遵循竞争力等多项原则[2] 管理职责 - 董事会审批高级管理人员薪酬，股东会审批董事薪酬[2] - 董事会提名和薪酬考核委员会制定薪酬政策与方案[3] 薪酬构成与标准 - 独立董事有固定津贴，非独立董事按岗位领薪[6] - 高级管理人员薪酬由基本、绩效和中长期激励收入组成[6] - 兼任职务按薪酬就高原则确定标准[6] 薪酬发放 - 岗位变更按任职时段发放，核算从变更当月按新岗位标准执行[8]

独立董事津贴制度 - 津贴需经2025年第四次临时股东会审议通过[1] - 税后15万元/年，任职当月起算按月支付[5] - 停职或放弃次月停发，差旅费等实报[6] - 不得取本制度外津贴和未披露利益[6] - 受处分布董事会可提扣减议案，股东会批准[6]

制度审议与生效 - 对外投资管理制度于2025年12月4日经公司董事会审议通过[1] - 本制度自公司董事会审议通过之日起生效实施[30] 审议标准 - 交易涉及资产总额占公司最近一期经审计总资产50％以上等六种情况应提交股东会审议[6][7] - 公司一年内购买、出售重大资产超过最近一期经审计总资产30％应提交股东会审议[7] - 交易涉及资产总额占公司最近一期经审计总资产10％以上等六种情况由董事会审议[7] - 购买或出售资产，累计计算金额超公司最近一期经审计总资产30%，需提交股东会审议并经出席会议股东所持表决权三分之二以上通过[21] 审批决策 - 未达上述标准及章程规定标准的对外投资由董事长审批决策[9] - 公司对下属子公司关于对外投资的授权，不能超过董事长的审批权限[26] 评审小组 - 战略和投资评审小组成员由公司经营班子成员等组成，CEO任组长[9] - 战略和投资评审小组原则上采取集中会议形式，多数通过原则[16][17] - 战略和投资评审会议经出席会议二分之一以上（不含二分之一）成员并组长同意可通过项目投资[17][18] 其他规定 - 审计委员会监督内部审计机构最少半年对对外投资实施情况检查一次[14] - 公司购买或出售股权按所持权益变动比例计算相关财务指标适用规定[20] - 委托理财额度使用期限不超12个月，期限内任一时点交易金额（含收益再投资金额）不超投资额度[24] - 公司与其合并报表范围内控股子公司或控股子公司之间的对外投资，可免按部分规定履行程序，证监会或交易所另有规定除外[26] - 本制度由公司董事会负责制定、解释和修订[31] - 本制度所称“以上”含本数，“超过”不含本数[28] - 公司发生交易适用连续12个月累计计算原则，达深交所披露标准，可仅披露本次交易并说明前期未达标准交易事项[24] - 公司发生交易适用连续12个月累计计算原则，达本制度股东会审议标准，可仅提交本次交易审议并说明前期未审议交易事项[25] - 公司已按规定履行义务的交易，不再纳入累计计算范围；已披露未履行审议程序的交易，仍纳入累计计算[25]

财务资助审议规则 - 提供财务资助需全体董事过半数审议，出席董事会三分之二以上董事同意并决议且披露[8] - 单笔超最近一期经审计净资产10%等情形，审议后提交股东会[8] 特殊情况处理 - 被资助对象资产负债率超70%时，审议后提交股东会[8] - 十二个月内累计超净资产10%，审议后提交股东会[8] - 为特定子、参股公司资助，关注其他股东是否按比例资助[9] 资助限制 - 不得为关联法人和自然人提供资助，关联参股公司有条件可资助[11] 管理与监督 - 财务预算管理部负责日常管理，证券事务部负责信息披露[13][14] - 内部审计机构检查监督并提交报告给审计委员会[14] 其他规定 - 逾期款项收回前，不得向同一对象追加资助[17] - 制度自2025年12月4日董事会审议通过起生效[1][20]

关联交易审议披露 - 与关联自然人成交超30万元需独立董事同意、董事会审议并披露[12] - 与关联法人成交超300万元且占净资产绝对值超0.5%需相关程序并披露[12] - 与关联人成交超3000万元且占净资产绝对值超5％需董事会、股东会审议并披露[12] 关联财务资助与担保 - 公司不得为关联人提供财务资助，向关联参股公司资助有例外[15] - 为关联人担保需非关联董事同意并提交股东会，为控股股东担保需反担保[16] 关联交易计算与期限 - 连续十二个月与关联人交易按累计计算，已披露未履行的仍纳入[18] - 与关联人委托理财等交易额度使用期限不超十二个月[19] 日常关联交易 - 对日常关联交易合理预计年度金额，超预计以超出金额履行程序并披露[25] - 与关联人签日常协议超三年需每三年重新审议披露[26] 关联交易豁免 - 与关联人公开招标等交易可申请豁免提交股东会审议[27] - 一方现金认购另一方发行证券等交易可免制度规定义务[28] 新增关联人交易 - 因合并报表新增关联人，此前协议可免审议，此后交易按规定[29] 关联交易溢价 - 向关联人买资产溢价超100%且对方无承诺，公司需说明情况[25] 关联交易表决 - 董事会审议关联交易，关联董事回避，非关联董事相关表决规定[33] - 股东会审议关联交易，关联股东回避且不得代理表决[34] 内部检查与制度生效 - 审计委员会督导内审机构至少半年检查重大事件和资金往来并报告[37] - 制度自董事会审议通过之日起生效[40] 制度其他规定 - 制度未尽事宜按国家规定和章程执行，抵触时修订[40] - 制度由董事会负责制定、解释和修订[41] - 合并报表变更形成关联担保部分规定不适用[30] - 披露涉资产评估交易按规定披露，评估值差异大需详细披露[30] - 购买或出售资产可能致非经营性资金占用需明确解决[31]