公司概况与行业地位 - 公司是中国农机行业首家拥有"A+H"股资本平台的上市公司，旗下核心企业一拖股份于1997年和2012年分别登陆港交所和上交所 [2] - 公司是农业装备行业的"国家队"，以农业装备为核心业务，并拓展相关制造服务业务 [2] - 作为工信部确定的拖拉机产业链"链主"企业，公司带动了本地农业装备产业链体系的生长 [2][3] 产业链带动效应 - 一台大中马力轮式拖拉机有1100种至1400种零部件，例如180马力轮式拖拉机的零部件有1300多种 [3] - 公司为700余家零部件企业提供业务，其中洛阳本地企业超过200家 [3] - 以公司为中心集聚了300余家关联企业，涵盖了动力机械等7个配套链条，可生产4大类近百种现代农机装备 [3] 技术创新与智能化 - 公司自主研发的国产最大功率无级变速拖拉机东方红LW4504在2024年亮相，实现了重型无级变速关键技术的重大突破 [4] - 公司每年投资近亿元用于产线智能化改造，其"新型轮式拖拉机柔性智能工厂"被工信部评为2024年"卓越级智能工厂" [5] - 通过车载物联网平台应用，公司将生产的主机全部纳入物联网平台管理，提升了设备管理能力 [5] - 公司拥有国内最完整的拖拉机产品系列，适应多种作业场景 [4] 国际市场拓展 - 公司海外业务覆盖90多个国家和地区，建立了相应的销售及服务网络 [6] - 公司拖拉机出口业务连年大幅增长，出口占比从"十四五"初的4.9%上升到2024年的9.5% [6] - 公司目标在未来五年实现出口产品销售占比突破30%，并在"十五五"末期成为具有国际影响力的世界一流企业 [6] - 公司正推动中国农机从"低价出口"向"高价值输出"演进 [6]

报告公司投资评级 - 维持“买入”投资评级 [1][7] 报告的核心观点 - 一拖股份2024年全年营收119.04亿元同比增长3.21%，归母净利润9.22亿元同比下降7.52%，产品结构升级、海外业务有韧性、费用优化与研发投入共筑盈利弹性，未来盈利有望提升，维持“买入”评级 [1][7] 根据相关目录分别进行总结 产品结构加速升级，支撑行业长期景气 - 2024年大型拖拉机累计产量11万台，中型拖拉机累计产量24万台，大型拖拉机占比增长至22.85%，产品大型化趋势强化 [2] - “优机优补”差异化补贴机制引导行业技术升级，行业受益于农业现代化，农机产品呈大型、高效、智能化发展态势 [2] 海外业务承压显韧性，渠道优化驱动逆势突破 - 受俄罗斯等市场出口量下滑拖累，一拖股份全年海外营收同比减少6.27%，2023年为9.85亿元，2024年为9.23亿元，占营收比重7.75% [3] - 公司通过渠道精细化运营等举措推动海外市场逆势突围，非洲市场表现亮眼，新兴市场拓展对冲传统市场波动风险 [3] 毛利率短期承压，费用优化与研发蓄势共筑盈利弹性期 - 2024年一拖股份综合毛利率为14.78%，同比下降1.11pct，主因加大促销力度和23年同期零部件结算价格调整 [4] - 2024年销售/管理/研发/财务费用率分别为1.31%/2.98%/4.34%/-0.37%，较23年同比变动分别-0.78pct/-0.15pct/+0.34pct/+0.02pct，研发投入加大 [4] - 未来随着高档产品深入和海外市场拓展，公司盈利能力有望提升 [4] 盈利预测 - 预测公司2025 - 2027年收入分别为127.06、139.08、143.71亿元，EPS分别为0.95、1.03、1.03元，当前股价对应PE分别为15.0、13.7、13.8倍 [7] - 公司发展高端大型拖拉机产品契合战略，拓展海外市场，加大研发投入，维持“买入”评级 [7] 财务数据预测 |预测指标|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |主营收入（百万元）|11,904|12,706|13,908|14,371| |增长率（%）|3.2|6.7|9.5|3.3| |归母净利润（百万元）|922|1,062|1,160|1,155| |增长率（%）|-7.5|15.2|9.2|-0.4| |摊薄每股收益（元）|0.82|0.95|1.03|1.03| |ROE（%）|11.9|12.6|12.8|11.8|[9] 资产负债表、利润表、现金流量表及主要财务指标预测 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |资产总计（百万元）|14,691|15,384|15,823|17,169| |负债合计（百万元）|6,913|6,981|6,737|7,404| |所有者权益（百万元）|7,778|8,403|9,085|9,765| |营业收入（百万元）|11,904|12,706|13,908|14,371| |净利润（百万元）|931|1,073|1,172|1,167| |归母净利润（百万元）|922|1,062|1,160|1,155| |经营活动现金净流量（百万元）|1,216|1,119|1,558|2,335| |投资活动现金净流量（百万元）|-1,323|148|95|110| |筹资活动现金净流量（百万元）|657|-405|-447|-445| |现金流量净额（百万元）|550|862|1,206|2,000| |营业收入增长率（%）|3.2|6.7|9.5|3.3| |归母净利润增长率（%）|-7.5|15.2|9.2|-0.4| |毛利率（%）|14.8|14.0|13.3|13.8| |净利率（%）|7.8|8.4|8.4|8.1| |ROE（%）|11.9|12.6|12.8|11.8| |资产负债率（%）|47.1|45.4|42.6|43.1| |总资产周转率|0.8|0.8|0.9|0.8| |应收账款周转率|30.9|30.4|36.5|36.5| |存货周转率|7.4|7.0|7.8|9.4| |EPS（元/股）|0.82|0.95|1.03|1.03| |P/E|17.2|15.0|13.7|13.8| |P/S|1.3|1.3|1.1|1.1| |P/B|2.2|2.0|1.9|1.7|[10]

文章核心观点 公司发布董事会专门委员会委员调整、董事会及监事会延期换届和部分独立董事辞任的公告 [1][2][6] 董事会专门委员会委员调整 - 2025年4月10日公司召开第九届董事会第三十四次会议，同意增补黄绮汶为第九届董事会审核委员会、提名委员会委员并担任审核委员会主席，增补徐立友为第九届董事会薪酬委员会委员并担任主席 [1] - 调整后审核委员会成员为黄绮汶（主席）、苗雨、徐立友；提名委员会成员为王书茂（主席）、赵维林、黄绮汶；薪酬委员会成员为徐立友（主席）、杨建辉、王书茂；战略投资及可持续发展委员会成员为赵维林（主席）、魏涛、方宪法、徐立友 [1] 董事会、监事会延期换届 - 公司第九届董事会、监事会任期于2025年4月12日届满，因换届工作在筹备中，换届选举适当延期，董事会各专门委员会及高级管理人员任期相应顺延 [4] - 换届完成前，第九届董事会、监事会等将继续履职，延期换届不影响公司正常运营，公司将积极推进换届并及时披露信息 [4] 部分独立董事辞任 - 现任独立董事薛立品任期于2025年4月12日届满且连任六年，申请辞去独立董事等职务，辞职报告送达董事会生效 [5] - 薛立品辞任后，董事会由8名董事组成，其中独立董事3名，人数均符合规定 [5] - 公司及董事会感谢薛立品任职期间的贡献 [5]

报告公司投资评级 - 买入（维持） [1] 报告的核心观点 - 公司2024年全年实现营业收入119.04亿元，同比+3.21%；归母净利润9.22亿元，同比-7.52%，扣非后归母净利润8.67亿元，同比-6.37%；第四季度营收11.68亿元，同比-8.89%，归母净利润-1.79亿元，扣非后归母净利润-2.02亿元 [4] - 2024年销售/管理/研发费用率分别为1.31%/2.98%/4.34%，较去年同比分别-0.78pct/-0.15pct/+0.34pct；毛利率和净利率分别为14.78%/7.82%，均有所降低 [5] - 2024年大中型拖拉机销售7.43万台，同比增长2.73%；动力机械柴油机产品销售14.59万台，大功率段销量同比提高；海外市场推进渠道建设、拓宽产品谱系，与中工国际签301台拖拉机供应合同 [6] - 修改盈利预测，2025 - 2027年分别实现营收125.58/138.36/152.45亿元，归母净利润9.85/10.87/12.01亿元；2024 - 2026年对应的EPS为0.88/0.97/1.07元；当前股价对应PE为16/14/13倍，维持“买入”评级 [7] 根据相关目录分别进行总结 公司基本信息 - 收盘价13.75元，近12个月最高/最低20.49/13.03元，总股本1123.65百万股，流通股本731.71百万股，流通股比例65.12%，总市值154.50亿元，流通市值100.61亿元 [1] 财务指标 |主要财务指标|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|11904|12558|13836|15245| |收入同比（%）|3.2|5.5|10.2|10.2| |归属母公司净利润（百万元）|922|985|1087|1201| |净利润同比（%）|-7.5|6.8|10.3|10.6| |毛利率（%）|14.8|15.3|15.5|15.8| |ROE（%）|12.7|12.5|12.7|12.9| |每股收益（元）|0.82|0.88|0.97|1.07| |P/E|18.01|15.69|14.22|12.86| |P/B|2.29|1.96|1.80|1.65| |EV/EBITDA|12.77|8.91|7.67|6.59| [8] 财务报表与盈利预测 资产负债表（单位:百万元） |会计年度|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |流动资产|7425|8695|10404|12210| |现金|2345|2815|3789|4693| |应收账款|302|340|363|406| |其他应收款|46|38|48|49| |预付账款|289|266|313|333| |存货|1375|1545|1641|1833| |其他流动资产|3067|3691|4249|4896| |非流动资产|7266|6876|6490|6102| |长期投资|687|687|687|687| |固定资产|2261|1918|1576|1233| |无形资产|676|644|613|581| |其他非流动资产|3642|3626|3615|3601| |资产总计|14691|15571|16893|18312| |流动负债|6498|6747|7378|8029| |短期借款|0|0|0|0| |应付账款|2157|2391|2557|2846| |其他流动负债|4341|4356|4821|5183| |非流动负债|415|415|415|415| |长期借款|66|66|66|66| |少数股东权益|523|523|524|529| |股本|1124|1124|1124|1124| |资本公积|2656|2656|2656|2656| |留存收益|3476|4107|4796|5559| |归属母公司股东权益|7256|7886|8576|9339| |负债和股东权益|14691|15571|16893|18312| [12][14] 利润表（单位:百万元） |会计年度|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入|11904|12558|13836|15245| |营业成本|10145|10642|11697|12842| |营业税金及附加|49|51|57|63| |销售费用|156|161|214|266| |管理费用|355|336|385|439| |财务费用|-44|-67|-74|-88| |资产减值损失|-19|0|0|0| |公允价值变动收益|27|0|0|0| |投资净收益|172|107|155|174| |营业利润|1046|1099|1218|1351| |营业外收入|6|13|9|10| |营业外支出|0|1|1|1| |利润总额|1052|1111|1226|1359| |所得税|121|125|138|153| |净利润|931|986|1087|1206| |少数股东损益|9|1|1|4| |归属母公司净利润|922|985|1087|1201| |EBITDA|1141|1452|1559|1679| |EPS（元）|0.82|0.88|0.97|1.07| [12] 现金流量表 |会计年度|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |经营活动现金流|1216|1265|1798|1776| |净利润|931|986|1087|1206| |折旧摊销|333|408|407|408| |财务费用|6|4|4|4| |投资损失|-172|-107|-155|-174| |营运资金变动|107|-10|466|346| |其他经营现金流|835|980|609|847| |投资活动现金流|-1323|-436|-423|-429| |资本支出|-103|15|12|14| |长期投资|-1385|-542|-569|-597| |其他投资现金流|165|90|134|155| |筹资活动现金流|-336|-364|-401|-443| |短期借款|0|0|0|0| |长期借款|-134|0|0|0| |普通股增加|0|0|0|0| |资本公积增加|0|0|0|0| |其他筹资现金流|-202|-364|-401|-443| |现金净增加额|-439|470|974|904| [14] 主要财务比率 |指标|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |成长能力 - 营业收入同比（%）|3.2|5.5|10.2|10.2| |成长能力 - 营业利润同比（%）|5.0|5.0|10.8|10.9| |成长能力 - 归属于母公司净利润同比（%）|-7.5|6.8|10.3|10.6| |获利能力 - 毛利率（%）|14.8|15.3|15.5|15.8| |获利能力 - 净利率（%）|7.7|7.8|7.9|7.9| |获利能力 - ROE（%）|12.7|12.5|12.7|12.9| |获利能力 - ROIC（%）|8.8|10.6|10.9|11.1| |偿债能力 - 资产负债率（%）|47.1|46.0|46.1|46.1| |偿债能力 - 净负债比率（%）|88.9|85.2|85.6|85.6| |偿债能力 - 流动比率|1.14|1.29|1.41|1.52| |偿债能力 - 速动比率|0.66|0.80|0.94|1.07| |营运能力 - 总资产周转率|0.84|0.83|0.85|0.87| |营运能力 - 应收账款周转率|37.58|39.12|39.38|39.65| |营运能力 - 应付账款周转率|4.54|4.68|4.73|4.75| |每股指标（元） - 每股收益|0.82|0.88|0.97|1.07| |每股指标（元） - 每股经营现金流（摊薄）|1.08|1.13|1.60|1.58| |每股指标（元） - 每股净资产|6.46|7.02|7.63|8.31| |估值比率 - P/E|18.01|15.69|14.22|12.86| |估值比率 - P/B|2.29|1.96|1.80|1.65| |估值比率 - EV/EBITDA|12.77|8.91|7.67|6.59| [14]

外骨骼机器人 - 外骨骼机器人可应用于工业、物流、户外运动及医疗康养场景，受益于AI和工业控制技术迭代 [1] - 人口老龄化背景下，康养需求增加和劳动力减少推动外骨骼机器人市场空间扩大 [1] - 建议关注核心零部件环节和相关设备企业 [1] 可控核聚变 - 行业政策信号将不断明确，后续或有顶层设计或支持资金预期 [2] - 市场普遍认为行业兑现较远期，但大量订单将进入集中兑现期 [2] - 核聚变与三代核电及军工材料公司业务重叠，相关公司有望迎业绩和估值共振 [2] 海外酒类 - 日本酒类发展经验可为中国提供前瞻，獭祭成功原因为品质为先、工艺创新和渠道创新 [3] - 中国酒类行业需积极寻求新场景、新消费和新模式，头部名酒企业表现更优 [3] - 投资主线为高端酒和区域酒龙头企业 [3] 能源化工 - 美国成为油气净出口国，2024年出口量大幅增长，生产成本支撑布伦特油价68~70美元/桶底部区间 [5] - 特朗普对伊朗、委内瑞拉制裁及地缘扰动推升油价，2025年布伦特油价有望涨至70~75美元/桶 [5] - 中东局势紧张和俄乌谈判进展缓慢继续支撑油价 [5] 溴素 - 国内溴素进口货源供应吃紧，价格持续上涨 [6] - 国内溴素严重依赖进口，后续价格有望进一步上涨，有产能企业将显著受益 [6] 债市 - 特朗普签署贸易与投资备忘录，或直接调整关税税率等贸易政策 [7] - 需注意《美国优先贸易政策》备忘录对华结果披露后贸易摩擦加剧风险 [7] 美元指数 - 3月以来美元指数走弱主因欧元走强和美国市场交易"Trump Recession" [9] - 若"海湖庄园协议"存在，当前仍处"强美元"第一阶段 [9] - 美元指数短期内或难继续大幅下行，若特朗普关税政策超预期可能回升 [9] 工企利润 - 1-2月工业企业营收和利润增速回落，利润率下降主因上游采矿业利润率下降 [10] - 装备制造业和原材料行业利润表现较好，"两新"相关行业利润更亮眼 [10] - 3月工业量价面临压力，关税影响可能显现，关注政策对冲效果 [10] 医疗健康 - 广州市推出"穗新保"系列商业健康保险产品，标志多层次医疗保障模式探索 [11] - 投资主线为创新药械、商保综合服务提供商和差异化医疗终端 [11] 新材料 - 2025年政府工作报告首次将深海经济列为战略新兴产业 [12] - 政策支持下水下军事装备或加速突破，带动钛材等上游材料需求增长 [12]

业绩总结 - 2024年度主营业务收入金额1,183,924.08万元[7] - 2024年度营业总收入为119.04亿元，同比增长3.21%[1] - 2024年度营业总成本为111.77亿元，同比增长3.85%[1] - 2024年度净利润为9.31亿元，同比下降5.97%[1] - 2024年营业收入为94.35亿元，较2023年增长2.05%[31] - 2024年净利润为8.44亿元，较2023年下降19.13%[31] 财务状况 - 2024年末资产总计146.91亿元，较2023年末增长6.32%[21] - 2024年末负债合计69.13亿元，较2023年末增长4.77%[23] - 2024年末归属于母公司股东权益合计72.56亿元，较2023年末增长8.43%[23] - 2024年末货币资金3.13亿元，较2023年末下降65.45%[25] - 2024年末交易性金融资产8.51亿元，较2023年末增长165.00%[25] - 2024年末长期借款6595万元，较2023年末下降67.02%[27] 现金流量 - 2024年经营活动产生的现金流量净额为12.16亿元，较2023年增长15.13%[32] - 2024年投资活动产生的现金流量净额为 - 13.23亿元，较2023年亏损减少34.17%[32] - 2024年筹资活动产生的现金流量净额为 - 3.36亿元，较2023年亏损减少2.89%[32] 关键审计事项 - 主营业务收入确认识别为关键审计事项[7] - 应收账款减值识别为关键审计事项[8] - 存货跌价准备计提识别为关键审计事项[9] 资产项目 - 应收账款账面原值58,405.45万元，减值28,178.47万元，账面价值30,226.97万元[8] - 存货年末原值147,262.41万元，存货跌价准备金额9,784.52万元，账面价值137,477.88万元[9] 股东权益 - 2024年公司股本年初和年末余额均为1,123,645,275元[40][41] - 2024年公司资本公积年初和年末余额均为2,655,849,996元[40][41] - 2024年公司盈余公积年初为595,433,495.89元，年末为699,875,564.60元[40][41] - 2024年公司未分配利润年初为1,540,248,936元，年末为2,218,749,266.26元[40][41] 会计政策与估计 - 财政部2024年12月印发《企业会计准则解释第18号》，公司自2024年1月1日起变更会计政策并追溯调整2023年度财务报表[151] - 公司对应收款项减值、存货减值等重要会计估计和关键假设进行持续评价[148][149][150] 税收政策 - 第一拖拉机股份有限公司等部分纳税主体所得税税率为15%，其他国内子公司为25%，海外公司按当地税率计缴[156] - 子公司洛阳拖拉机研究所有限公司2021 - 2025年进口相关用品免征进口关税和进口环节增值税、消费税[156] - 子公司华晨中国机械控股有限公司2023 - 2027年增值税小规模纳税人适用3%征收率的应税销售收入减按1%征收率征收增值税[158] 其他 - 本期重要应收款项核销单项金额标准为大于100万元[51] - 重要在建工程项目单项资产投资预算金额标准为大于4,000万元[51]

2024年独立董事履职情况 - 徐立友应出席董事会13次、股东会6次，均实际出席[6] - 出席7次审核委员会会议，审议14项议案[7] - 现场工作时间达15个工作日[13] 公司决策事项 - 同意续聘信永中和为审计机构[19] - 同意聘任刘斌为财务总监[20] 未来展望 - 2025年独立董事深化法规文件学习研究[23] - 2025年通过多种履职形式发挥作用[23]

2024年独立董事履职情况 - 王书茂应出席董事会13次、股东会6次，均实际出席[6] - 主持并出席4次提名委员会会议，审议5项议案[7] - 出席2次薪酬委员会会议[8] - 出席4次独立董事专门会议，现场工作15个工作日[9][13] 2024年公司决策情况 - 关联交易决策程序合法有效，未损害股东利益[17] - 财务报告及定期报告反映经营和财务状况[18] - 续聘信永中和为审计机构[20] - 聘任刘斌为财务总监等相关人员任职合规[21][22] - 董事及高管薪酬考核发放利于公司发展[23] 2025年独立董事计划 - 深化法律法规和监管文件学习研究[25] - 通过现场调研等形式履职[25]

会议情况 - 公司第九届监事会第十六次会议于2025年3月27日召开，5名监事全部出席[1] 报告审议 - 《公司2024年度监事会工作报告》等多项报告表决全票通过，部分需股东会审议[2][3][5][6][7][8] 利润分配 - 以1,123,645,275股为基数分派2024年度现金股利，拟0.2995元/股，合计33,653.18万元[4][5]

公司基本信息 - 公司法定代表人为赵维林[14] - 董事会秘书为于丽娜，证券事务代表为张爽[15] - 公司注册地址和办公地址均为河南省洛阳市建设路154号[16] - 公司A股在上海证券交易所上市，股票简称一拖股份，代码601038；H股在香港联合交易所上市，简称第一拖拉机股份，代码0038[18] 公司治理结构 - 公司聘请信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）为审计机构，签字会计师为马传军、马静[19][20] - 董事方宪法因公务未出席会议，被委托人为杨建辉[3] - 信永中和会计师事务所为本公司出具了标准无保留意见的审计报告[3] - 公司负责人赵维林、主管会计工作负责人刘斌及会计机构负责人蒋静媛声明保证年度报告中财务报告真实、准确、完整[3] 财务数据关键指标变化 - 2024年营业总收入119.04亿元，较2023年增长3.21%[21] - 2024年归属于上市公司股东的净利润9.22亿元，较2023年下降7.52%[21] - 2024年经营活动产生的现金流量净额12.16亿元，较2023年增长15.13%[21] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产72.56亿元，较2023年末增长8.43%[21] - 2024年基本每股收益0.8206元/股，较2023年下降7.52%[22] - 2024年加权平均净资产收益率13.22%，较2023年减少2.54个百分点[22] - 2024年第四季度归属于上市公司股东的净利润为 - 1.79亿元[24] - 2024年非经常性损益合计5514.61万元，较2023年的7113.75万元有所下降[26] - 2024年交易性金融资产期末余额13.79亿元，较期初增加5.16亿元[29] - 2024年资产总额146.91亿元，较2023年增长6.33%[21] - 2024年公司实现营业收入119.04亿元，同比增长3.26%，归属上市公司股东净利润9.22亿元[36] - 营业成本为101.45亿元，较上年同期的97.83亿元增长3.70%[56] - 研发费用为5.16亿元，较上年同期的4.61亿元增长11.93%[56] - 其他收益为1.52亿元，较上年同期的0.72亿元增长109.65%[56] - 投资收益为1.72亿元，较上年同期的1.22亿元增长41.09%[56] - 装备制造业营业收入1190437万元，同比增3.26%，毛利率14.78%，较去年降0.36个百分点[60] - 农业机械营业收入1095746万元，同比增3.74%，毛利率13.58%，同比降0.71个百分点[60] - 动力机械营业收入292853万元，同比降1.68%，毛利率10.96%，同比增1.15个百分点[60] - 销售费用156461228.98元，同比增1.26%；管理费用354693536.41元，同比降1.65%；研发费用516377794.17元，同比增11.93%；财务费用 -44068916.96元，同比降3.17%[71] - 研发投入合计516377794.17元，占营业收入比例4.34%，资本化比重0.00%[72] - 经营活动现金流量净额本期为12.16亿元，上年同期为10.56亿元，同比多流入1.60亿元，变动比例15.13%[75] - 投资活动现金流量净额本期为-13.23亿元，上年同期为-20.10亿元，同比少流出6.86亿元[75] - 筹资活动现金流量净额本期为-3.36亿元，上年同期为-3.46亿元，同比少流出0.10亿元[75][76] - 交易性金融资产本期期末数为13.79亿元，占总资产9.38%，上期期末数为8.63亿元，占比6.25%，变动比例59.78%[77] - 报告期末公司总资产146.91亿元，境外资产7827.79万元，占比0.53%[79] - 报告期末所有权受限货币资金5.60亿元，受限固定资产及无形资产账面价值4302.35万元[80] - 资产负债率本期末47.06%，本年初47.75%，下降0.69个百分点；流动比率本期末1.14，本年初1.07，上升0.07；速动比率本期末0.93，本年初0.82，上升0.11[81] - 截止报告期末，一年内到期借款本金2亿元，超过一年到期借款本金6595万元[82] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年公司完成320马力动力换挡拖拉机等研制和验证，东方红LW4504完成整机试制，开发30 - 50马力丘陵山地拖拉机并实验，50 - 80马力整机交付[37] - 2024年公司实现大中型拖拉机产品销售7.43万台，同比增长2.73% [38] - 2024年公司柴油机产品销售14.59万台，其中外销7.76万台，同比下降5.98% [38] - 2024年公司出口拖拉机产品7100台，同比增长8.23% [39] - 拖拉机生产量74522台，同比降0.55%，销售量74323台，同比增2.71%，库存量5737台，同比增3.59%[63] - 柴油机生产量143113台，同比降7.65%，销售量145944台，同比降3.38%，库存量11050台，同比降20.39%[63] 公司业务相关信息 - 公司主导拖拉机产品功率覆盖25 - 450马力[42] - 公司非道路用柴油机排量2L到12L，功率10KW到450KW [44] - 公司零部件产品包括铸锻件、齿轮等，为主机及外部企业配套[46] - 公司产品研发以自行研发为主，采购采用集采集购、集采分购及自采自购结合模式[48][49] - 公司农业机械产品销售覆盖全国31个省、自治区、直辖市及海外区域[50] - 公司动力机械及零部件产品以直销为主，为配套主机厂商供货[51] - 2024年公司完成车桥业务收购，完善制造体系[54] - 2024年“东方红”品牌获评为“中央企业品牌引领行动首批优秀成果”[55] 公司发展战略与风险应对 - 公司以“打造世界级品牌、创建世界一流企业”为牵引，提升价值创造能力，布局高端、智能农机装备平台[92] - 国内市场结合补贴政策和竞争态势制定销售策略，加强营销能力建设，推广动力换向产品[93] - 国际市场加快拓展和国际化经营步伐，完善全球布局，利用实际控制人海外资源联合出海[93] - 推进拖拉机业务转型升级，加大研发投入，围绕战略性产品攻关，开发丘陵山地拖拉机[94] - 创新成本费用管控模式，完善价值链成本管理体系，实施精细化管理降本增效[95] - 面向“智能化、数字化、绿色化”布局智能农机和智慧农业平台，推进相关项目建设[96] - 拖拉机产品升级对技术等提出更高要求，公司加强调研调整策略应对技术升级风险[98] - 拖拉机行业竞争格局头部企业集中度提升且竞争复杂，公司加大研发投入提升竞争力[99] - 国际贸易环境复杂影响农机出口，公司关注国际形势，深耕重点国家扩大海外份额[100] - 中国农机企业出海步伐加速，公司产品适应性改进等将是海外市场竞争重点[91] 公司会议与活动 - 2024年公司参加上交所“培育新质生产力”2023年年报集体业绩说明会等活动与投资者沟通[104] - 2024年5月29 - 30日召开2023年度股东周年大会等，批准2023年度董事会报告等多项议案[106] - 2024年5月29 - 30日2024年第一次H股类别股东会议未通过修订《章程》和《股东大会议事规则》议案[106] - 2024年8月2 - 3日第一次临时股东大会批准选举第九届董事会非独立董事议案[106] - 2024年12月18 - 19日第二次临时股东大会批准2025 - 2027年持续关联交易议案[106] - 2024年1月31日第九届董事会第十八次会议审议通过《公司2023年度经审计财务报告》等多项议案[118] - 2024年3月27日第九届董事会第十九次会议审议通过《关于公司2024年度融资规模的议案》等多项议案[119] - 2024年4月25日第九届董事会第二十次会议审议通过《公司2024年第一季度报告》[119] - 2024年8月28日第九届董事会第二十三次会议审议通过《公司2024年半年度报告及摘要、公司2024年半年度业绩公告》等多项议案[119] - 2024年9月10日第九届董事会第二十四次会议审议通过收购采埃孚一拖（洛阳）车桥有限公司51%股权的议案[119] - 2024年10月29日第九届董事会第二十五次会议审议通过《关于增加<综合服务协议><房屋租赁协议>2024年10年度关联交易上限金额的议案》等多项议案[119] - 2024年11月12日第九届董事会第二十六次会议审议通过《关于增资国机财务有限责任公司的议案》[119] - 2024年11月15日第九届董事会第二十七次会议审议通过《关于为公司董事、监事及高级管理人员投保董事责任保险的议案》[119] - 2024年12月10日第九届董事会第二十八次会议审议通过《关于聘任公司财务总监的议案》[119] - 2024年12月27日第九届董事会第三十次会议审议通过《关于公司2025年度融资规模事项的议案》等多项议案[119] 公司人员薪酬与任职情况 - 魏涛报告期内从公司领取薪酬46.72万元，兑现以往年度绩效157.16万元[108] - 肖斌报告期内从公司领取薪酬20.59万元，兑现以往年度绩效21.40万元[108] - 李鹏报告期内从公司领取薪酬17.53万元，兑现以往年度绩效113.20万元[108] - 杨昆报告期内从公司领取薪酬17.20万元，兑现以往年度绩效92.88万元[108] - 苏文生报告期内从公司领取薪酬38.17万元，兑现以往年度绩效141.99万元[108] - 于丽娜报告期内从公司领取薪酬38.20万元，兑现以往年度绩效141.99万元[108] - 薛文璞报告期内从公司领取薪酬38.20万元，兑现以往年度绩效141.99万元[109] - 全体董事、监事和高级管理人员报告期内从公司领取薪酬合计354.68万元，兑现以往年度绩效合计1204.82万元[109] - 赵维林1970年3月出生，现任公司董事长等职，曾任苏美达多职，毕业于上海外国语大学获文学学士学位[111] - 魏涛1980年10月出生，2003年加入中国一拖，现任公司董事、总经理等职，毕业于东北农业大学获工学学士学位[111] - 方宪法1963年2月出生，现任公司董事等职，曾任中国农业机械化科学研究院副院长等职，先后就读于北京农机学院、中国农业大学获工学博士学位[111] - 杨建辉1961年12月出生，现任公司董事等职，曾任中国机械工业建设集团有限公司多职，毕业于西安交通大学获工程博士学位[112] - 苗雨1986年2月出生，现任公司董事等职，曾任洛阳高新区多职，先后就读于厦门大学、河南科技大学获工商管理硕士[112] - 薛立品1963年11月出生，现任公司独立董事等职，曾就职于毕马威等事务所，毕业于香港浸会大学获工商管理学士及硕士学位[112] - 王书茂1959年7月出生，现任公司独立董事等职，曾任中国农业大学车辆与交通工程学院副院长等多职，先后就读于北京农业机械化学院和北京农业工程大学获工学学士和硕士学位[112] - 徐立友1974年12月出生，现任公司独立董事等职，兼任多个学会职务，毕业于西安理工大学获工学博士学位[112] - 黄绮汶1988年7月出生，现任公司独立董事，上邦永晋咨询有限公司总监，曾就职于多家公司，先后就读于香港理工大学、伦敦大学获相关学位[112] - 杨郁1974年8月出生，2021年9月加入中国一拖，现任公司监事会主席等职，毕业于浙江大学获工学学士学位[112] - 公司报告期内支付董事、监事和高级管理人员报酬1559.5万元[116] - 报告期末全体董事、监事和高级管理人员实际获得报酬合计1559.5万元[116] - 黎晓煜于2024.07 - 2025.01在中国一拖集团有限公司任董事、董事长[114] - 刘继国于2022.02 - 2024.07在中国一拖集团有限公司任董事、董事长[114] - 张治宇于2020.09 - 2024.07在中国一拖集团有限公司任董事[114] - 张斌于2022.05 - 2024.07在中国一拖集团有限公司任董事[114] - 黎晓煜自2022.11起在中国机械工业集团有限公司任副总经理[115] - 张斌自2023.09起在洛阳市人才集团有限公司任董事长、总经理[115] - 赵维林、杨建辉、苗雨、黄绮汶因工作需要分别当选董事长、董事、董事、独立董事[117] - 黎晓煜、刘继国、张治宇、张斌、康志锋因工作变动或年龄原因离任原职[117] 公司董事会相关情况 - 年内召开董事会会议13次，其中现场会议3次，通讯方式召开会议8次，现场结合通讯方式召开会议2次[121] - 报告期内审核委员会召开7次会议，全体委员均亲自出席并发表意见[125] - 魏涛、薛立品、王书茂、徐立友本年应参加董事会次数为13次，均亲自出席[120] - 杨建辉、苗雨、黎晓煜本年应参加董事会次数为9次，杨建辉、苗雨均亲自出席，黎晓煜缺席1次[120] - 张治宇、张斌、刘继国本年应参加董事会次数为3次，均亲自出席[120] - 审核委员会成员为薛立品、苗雨、徐立友