文章核心观点 - 2025年，生成式人工智能、具身智能、自动驾驶、商业航天等前沿技术正推动科技创新进入系统级能力较量的新阶段，AI规模化落地迎来质变时刻 [1] - 中国经济正处于从旧引擎向新经济动能转换的转型期，技术进步带来的全要素生产率提升是关键驱动力，新经济必须担当增长引擎作用 [4] - 中国企业出海进入“多元纵深”新阶段，从贸易生产平台演变为全方位全球化布局，出海是新一轮跨越式发展的重大机遇而非可选项 [2][11] - AI作为新质生产力核心驱动力，正重构产业生态，其发展面临深度应用挑战与成本高企的瓶颈，行业竞争的核心在于“行业AI理解力”与商业化落地 [13][14][16] 科技发展趋势与产业变革 - 技术革命以人工智能为核心引擎，前沿技术在交叉融合中推动产业范式发生重大转移，范式创新是唯一出路 [2] - 商业竞争从软件产品创新升级为涵盖硬件供应链、基础设施和能源格局的“重装备化全面战争” [2] - AI正从实验室工具蜕变为与实体产业深度融合的生产力工具，为实体产业开启新盈利周期大门 [2] - 具身智能步入爆发元年，自动驾驶重构城市交通网络，商业航天织就太空新基建 [1] 宏观经济与增长动力 - 中国经济处于“创新质变”前夜，正经历由技术进步推动的全要素生产率提升 [2][4] - 新旧动能转换过程中，房地产等旧引擎在调整，新经济行业蓬勃发展但取代旧引擎需要时间 [4] - 面对外部贸易摩擦和关税打压，中国出口保持强劲，源于全要素生产率提高带来的成本极致压缩以及数字化、自动化带来的制造业效率大幅提升 [4] - 未来十年要实现年均GDP 4%以上的潜在增长率及人均GDP翻倍，关键在于全要素生产率保持中高速增长 [4] 金融支持与生态系统 - 利用金融工具支持科技创新需探索崭新创投组织形式，鼓励企业风险投资提供耐心资本 [3] - 需健全法治环境，推动个人破产法以保护创业者，并构建健康开放的资本市场与保持宏观政策稳定性 [3] - 通过微观激励与宏观制度协同，构建完整金融生态系统，以确定的预期应对不确定的未来 [3] 人工智能技术应用与硬件发展 - AI从宏大愿景落地到具体应用，硬件是无法绕过的门槛，端侧AI智能体需承载千亿级参数大模型、海量知识库等，至少需要50GB以上内存或显存支撑 [5][6] - AMD推出针对性端侧解决方案，通过配备96GB超大显存的终端设备，将多智能体方案成本从十多万元压缩至两万元以内，实现“高算力、低门槛、本地化”部署 [6] - 本地化AI部署正在改变教育、医疗、内容创作等行业，例如在医疗领域作为“专家助手”辅助诊断，在内容创作领域实现全流程自动化 [6] - AI推理成本偏高限制大规模应用，大模型训练所需的算力、电力等成本推高企业研发投入，使商业化承压 [14] 机器人技术与产业融合 - 工业机器人与AI深度融合是大势所趋，家电机器人化是家电领域新驱动方向 [5] - 美的集团布局90%的人形机器人核心部件自研，并发布行业首创的六臂轮足式人形机器人“美罗U”，采取从工业商业场景打磨再回落至家庭场景的务实策略 [5] - 擎朗智能服务机器人全球累计销量超10万台，国内市占率约60%，在中国同类企业出海份额中约占40% [9] - 国内首条12英寸车规级特色工艺晶圆制造产线、国内首个在注塑工艺应用落地的人形机器人被视为高成长性案例 [20] 企业出海战略与实践 - 中集集团海外收入占比已达约50%，在全球20多个国家布局超过30个大型工厂，通过标准化董事会治理体系、全球资源赋能及强大审计体系应对跨文化冲突 [8] - 新能源出海进入第三阶段——产业链与生态圈协同出海，协鑫科技将“稳国内、拓海外”作为未来五年战略重点 [9] - 擎朗智能出海历程分三阶段：搭建海外网络解决基础门槛；因地制宜调整市场策略；回归产品力与服务质量驱动，其海外营收占比已从百分之十几提升至超过百分之五十 [9][10] - 焦点科技核心平台“中国制造网”见证中国中小企业跨境电商生态成熟，当前出海呈现“本土化”与“深耕”趋势，中小企业也开始主动进行全球化产能与供应链布局 [10] - 数字化与AI是出海重要战略因素，但线下面对面交流的“人的温度”具有不可替代价值 [11] 金融机构服务出海 - 渣打银行定位为助力中企出海的“超级连接器”，采取全球客户经理机制对接企业总部需求，并在海外组建能讲中文的本地服务团队 [11][12] - 创新推出“全球统一授信”机制，使中国企业信用能顺畅延伸至海外，提升跨境运营效率，并提供合规建议帮助企业在国际环境中行稳致远 [12] - 协助企业在海外搭建符合各国监管政策的资金体系和架构，解决信用建立、外汇管理、跨境资金安全等系统性挑战 [12] AI产业挑战与竞争策略 - AI发展瓶颈集中在深度应用阶段面临行业限制，以及高企的推理成本限制大规模应用 [14] - 企业拥抱AI普遍面临从战略到落地的系统性挑战，核心是应用未深入核心生产环节，存在战略规划缺失、基础架构薄弱、数据与服务治理难题及客户认知偏差等问题 [14] - 彩讯股份形成“1+1+N”企服AI交付体系，包括顶层方法论、工具平台及高可复制性行业解决方案 [15] - 通用大模型技术趋同下，核心竞争力在于“行业AI理解力”，即沉淀高质量行业数据及实现技术与行业深度融合 [16] - 哈啰选择切入Robotaxi赛道，认为3-5年规模化经营时机已成熟，因用户端、政策端认同度提升且AI技术逐步收敛成熟 [16] 未来AI与经济发展方向 - 未来三到五年“AI+新经济”重点方向包括高质量数据、具身智能以及做企业的业务合作伙伴 [17] - 中国AI芯片企业正迎来非常好时机，国内集成电路发展进入快车道，更有自信推动全链条国产化技术全面升级 [14] - 游戏产业早期对高性能计算的渴求催生了算力硬件突破，如今AI技术正反向赋能推动游戏行业革新 [6] - Unity中国通过AI Graph智能创作平台赋能开发者，未来将开发AI Agent提升创作效率，中国开发者可用中国引擎讲中国故事走向全球 [6][7] 新质生产力创新案例 - 21世纪新质生产力研究院发布2025年度高质量发展研究案例，分为卓越应用、行业应用及高成长性三类 [19] - 卓越应用典型案例包括荣耀青海湖刀片电池、联想乐享企业超级智能体、商汤大装置、百度慧播星数字人、昆仑万维天工超级智能体、库卡机器人“具身智能”实践等 [19] - 行业应用典型案例包括阿里巴巴夸克AI眼镜、哈啰全栈AI架构、恒生电子UF3.0、长飞光纤空芯光纤、中贝通信智算集群等 [20] - 高成长性案例包括拓斯达国内首个注塑工艺应用落地的人形机器人、增芯科技国内首条12英寸车规级特色工艺晶圆制造产线、脑虎科技全球首个运动语言双解码植入式柔性脑机接口等 [20]

港股光通信概念股市场表现 - 港股光通信概念板块整体逆市走高 [1] - 长飞光纤光缆股价上涨5.7%，报37.08港元 [1] - 汇聚科技股价上涨5.69%，报16.71港元 [1] - 剑桥科技股价上涨5.68%，报86.5港元 [1] - 鸿腾精密股价上涨3.33%，报5.28港元 [1]

市场表现 - 光通信概念股在整体市场环境中逆市上涨，表现强劲 [1][3] - 长飞光纤光缆（06869）股价上涨5.70%，报收于37.08港元 [1][3] - 汇聚科技（01729）股价上涨5.69%，报收于16.71港元 [1][3] - 剑桥科技（06166）股价上涨5.68%，报收于86.5港元 [1][3] - 鸿腾精密（06088）股价上涨3.33%，报收于5.28港元 [1][3] 相关公司 - 报道中提及了四家在香港上市的光通信概念公司，分别是长飞光纤光缆、汇聚科技、剑桥科技和鸿腾精密 [1][3]

市场表现 - A股CPO板块全线爆发，多只个股大幅上涨，其中天孚通信涨幅超过16%，光库科技、德科立涨幅超过11%，罗博特科、联特科技涨幅超过10%，汇绿生态涨停（10%），仕佳光子、烽火通信涨幅超过7%，华工科技、永鼎股份、新易盛、剑桥科技、长飞光纤涨幅超过6%，中际旭创、长芯博创涨幅超过5% [1] - 天孚通信、仕佳光子、永鼎股份、中际旭创、斯瑞新材股价创出历史新高 [1] - 板块内领涨公司天孚通信总市值达1803亿元，年初至今涨幅258.46%，仕佳光子年初至今涨幅高达466.39%，中际旭创年初至今涨幅363.03%，新易盛年初至今涨幅386.72% [2] 行业驱动因素 - AI算力需求驱动全球光模块产业加速向800G/1.6T技术升级 [1] - AI应用的不断落地，将进一步倒逼算力基础设施以及端侧算力基础设施加快建设 [1] 产业链投资机会 - 以AIDC产业链为代表的光模块、PCB、主设备商以及铜缆等环节，作为算力基础的基本支撑，需求快速释放 [1] - 产业链迎来业绩及估值的戴维斯双击 [1] 供应链关键环节 - 光隔离器作为光模块中保护激光器的关键无源组件，正因其上游核心材料法拉第旋光片的全球性供应短缺，成为制约光模块产能扩张的“卡脖子”环节 [1]

市场表现 - 光通信概念股逆市上涨，长飞光纤光缆股价上涨5.7%，报37.08港元[1] - 汇聚科技股价上涨5.69%，报16.71港元[1] - 剑桥科技股价上涨5.68%，报86.5港元[1] - 鸿腾精密股价上涨3.33%，报5.28港元[1] 行业动态 - 优迅股份开启申购，发行价格为51.66元/股，申购上限为0.45万股/股[1] - 优迅股份是国内光通信领域的国家级制造业单项冠军企业，专注于光通信前端收发电芯片的研发、设计与销售[1] 行业驱动因素 - 全球AI算力需求迸发，云服务商财报亮眼，云订单快速积累[1] - 云服务商资本开支再次上调，投入力度显著增强[1] - 算力卡交付提速，数据中心互联需求持续攀升[1] - 光芯片产能满载，高速光模块供不应求，扩产加速落地[1] - 光纤光缆、高速线缆与液冷等配套设备需求随之扩容[1] - AI与算力主线强劲上行，推动光通信行业发展[1]

市场表现 - 光通信概念股逆市上涨，长飞光纤光缆涨5.7%，报37.08港元；汇聚科技涨5.69%，报16.71港元；剑桥科技涨5.68%，报86.5港元；鸿腾精密涨3.33%，报5.28港元 [1] 行业动态 - 优迅股份开启申购，发行价格为51.66元/股，申购上限为0.45万股/股，该公司是国内光通信领域的“国家级制造业单项冠军企业”，专注于光通信前端收发电芯片的研发、设计与销售 [1] - 全球AI算力需求迸发，云服务商财报亮眼、云订单快速积累，资本开支再次上调且投入力度显著增强，算力卡交付提速 [1] - 数据中心互联需求持续攀升，光芯片产能满载，高速光模块供不应求，扩产加速落地 [1] - 光纤光缆、高速线缆与液冷等配套设备扩容，AI与算力主线强劲上行 [1]

创新药与医保目录更新 - 2025年国家医保目录新增114种药品，其中一类创新药有50种，包括替尔泊肽、国产ADC药物芦康沙妥珠单抗等明星药物 [1] - 商保创新药目录覆盖了5款国产CAR-T细胞药物、2款进口阿尔茨海默病药物及罕见病药物，自费使用CAR-T疗法单次治疗费用超过百万元 [1] 卫星互联网产业 - 垣信卫星与空中客车公司签约，开展低轨卫星飞机互联合作，空中客车将引入“千帆星座”提供高速、低时延宽带卫星服务 [2] - 我国在海南商业航天发射场使用长征八号甲运载火箭，成功将卫星互联网低轨14组卫星发射升空 [2] - 星地通信产业预计到2030年市场规模将突破2000至4000亿元人民币，年均复合增长率在10%至28%之间，产业正从“概念验证”向“规模化应用”转折 [3] - 相关概念股包括航宇微（300053）、天银机电（300342）、上海瀚讯（300762）等 [3] 培育钻石与超硬材料产业 - 2025培育钻石产业大会在郑州启幕，现场签约30个全产业链项目，总投资额不低于150亿元人民币 [4] - 中国培育钻石当前市场规模约140亿元人民币，预计到2030年将超过1025亿元人民币 [4] - 金刚石散热技术因超高导热率等优势，在高算力场景需求下有望重构全球散热技术竞争格局，中国人造金刚石产量全球第一 [4] - 相关概念股包括国机精工（002046）、四方达（300179）、黄河旋风（600172）等 [4] 空芯光纤与通信技术 - 中国电信发布全球首条跨境商用空芯光纤及超低时延商用传输系统，线路全程110公里，连接东莞-深圳-香港 [5] - 该空芯光纤技术使光信号传输速度提升30%，设备处理时延降低超40%，并将粤港交易所互访时延降至1毫秒以内 [5] - 空芯光纤使用空气或真空代替实体纤芯，能大幅降低通信时延约三分之一，未来6年复合增速有望达到56.52% [5] - 相关概念股包括亨通光电（600487）、长飞光纤（601869）等 [5] 公司高管与股东动态 - 中国人保（601319）副总裁于泽涉嫌严重违纪违法，正接受中央纪委国家监委纪律审查和监察调查，公司称不影响经营管理 [7] - 赛微电子（300456）董事、总经理、董事会秘书张阿斌及两位副总经理计划合计减持不超过15.22万股，占公司总股本0.021% [7] - 天赐材料（002709）副董事长徐三善、董事兼副总经理顾斌、副总经理史利涛计划分别减持不超过50.00万股、40.00万股、2.40万股 [7]

今日提示与市场动态 - 第七届联合国环境大会将于12月8日至12日在肯尼亚内罗毕举行，旨在激发全球应对气候变化、污染和生态系统退化等挑战的集体行动 [2] - 修订后的《证券结算风险基金管理办法》自12月8日起施行，风险基金投资范围在银行存款基础上，新增购买关键期限国债等 [2] - 佳华科技12月8日复牌，拟发行股份及支付现金购买数盾信息科技90%股份并募集配套资金 [2] - 安妮股份12月8日复牌，晟世天安将成为公司控股股东并取得控制权 [2] - ST天瑞12月8日复牌，公司控制权变更事项因未达成一致意见而终止 [3] - 纳百川今日申购，代码301667，发行价22.63元，市盈率28.70倍，主营电池液冷板 [3] - 优迅股份今日申购，代码787807，发行价51.66元，市盈率60.27倍，主营光通信收发合一芯片 [3] 政策与监管动向 - 金融监管总局发布通知，下调险企投资沪深300指数成分股、中证红利低波动100指数成分股、科创板股票风险因子，或将释放超千亿元入市资金 [5] - 中国证监会就《上市公司监督管理条例》公开征求意见，对市值管理、现金分红、股份回购等作出明确要求，对占用担保、配合造假等行为设置专门罚则 [5] - 国家互联网信息办公室就《网络数据安全风险评估办法（征求意见稿）》公开征求意见 [6] - 国家药监局召开药品网络销售平台企业行政指导会，通报突出问题并提出明确监管要求 [6] - 证监会主席吴清表示，将着力强化分类监管、扶优限劣，对优质机构适当松绑，进一步优化风控指标，适度打开资本空间和杠杆限制 [8] - 自然人陈芹燕因2022年6月内幕交易获利820万元，被证监会没一罚四，合计近5000万元 [6] 行业与市场数据 - 2025年11月销售各类挖掘机20027台，同比增长13.9%，其中国内销量9842台同比增长9.11%，出口量10185台同比增长18.8% [6] - 上海发布国内首个特大城市全域交通信号灯数据开放与应用管理服务平台，涉及7600个路口的实时数据，将为高级别自动驾驶研发量产注入动力 [6] - 我国在海南商业航天发射场使用长征八号甲运载火箭，成功将卫星互联网低轨14组卫星发射升空 [6] 证券行业整合与展望 - 华创证券认为，证券行业已从“防御性缩表”转向“进攻性扩表”，为后续ROE提升打开空间，行业迈入“航母级”整合新阶段 [9] - 以国泰君安吸收合并海通证券获批及中金公司拟整合东兴、信达为标志，头部机构通过资本扩容与牌照资源深度互补，旨在构建高壁垒业务护城河 [9] - 中信证券净资本、净资产和总资产等规模优势显著，是国内首家总资产规模突破万亿元的证券公司 [9] - 国泰海通合并效应逐步显现，第三季度单季度营收同比增长136%，扣非归母净利润增长101.52% [9] 机构后市观点 - 中国银河证券认为，监管层下调险企股票投资风险因子，将进一步释放保险资金入市潜力，为市场注入更多增量流动性 [11] - 光大证券认为，当前指数仍有相当大的上涨空间，并且行情持续的时间比涨幅更加重要 [11] - 财通证券认为，险企股票投资风险因子下调，更多险资有望流入股市，A股市场调整可能已行至后期，“春季躁动”行情随时可能启动 [11] - 华金证券认为，2026年春季行情可能于今年12月中下旬提前开启，因政策基调积极、外部风险扰动小、股市资金流入有望边际改善、市场估值已有较大调整 [12] 前沿科技与通信 - 中国电信发布首条跨境空芯光纤和超低时延商用传输系统，在东莞-深圳-香港间建成全球首条跨境商用空芯光纤，全程110公里 [14] - 该系统光信号传输速度提升30%，设备处理时延降低超40%，将粤港交易所互访时延降至1ms以内 [14] - 空芯光纤可有效降低跨区域数据中心时延，中泰证券指出其仍处于商业化进展初期，未来6年复合增速有望达到56.52% [14] - 亨通光电突破了反谐振空芯光纤全链条核心制备技术，技术水平达国际先进并已具备规模化批量交付能力 [15] - 长飞光纤提供的空芯光纤助力中国移动在粤港澳大湾区建成我国首条完全自主知识产权的反谐振空芯光纤线路 [15] 培育钻石与新材料产业 - 2025培育钻石产业大会在郑州启幕，现场签约30个全产业链项目，总投资额不低于150亿元 [16] - 当前中国培育钻石市场规模约140亿元，预计到2030年将超过1025亿元 [17] - 太平洋证券认为，金刚石散热在高算力场景中具有显著优势，我国为人造金刚石产量全球第一，产业链优势明显 [17] - 国机精工2015年开始布局金刚石功能化应用方向，MPCVD路线兼容的产品线范围较多 [18] - 四方达已具备批量制备大尺寸（英寸级）金刚石衬底及薄膜的相关生产能力 [18] 公司资本运作与业务发展 - 中能电气计划以支付现金方式购买山东达驰电气等三家公司各65%股权及相关债权，交易可能构成重大资产重组，标的公司主营高压变压器、高压开关 [20] - 恒瑞医药的注射用瑞康曲妥珠单抗、苹果酸法米替尼胶囊等10种药品首次纳入国家医保目录 [21] - 复星医药的芦沃美替尼片等多种药品新纳入国家医保目录，阿基仑赛注射液新纳入商保创新药目录 [21] - 罗曼股份子公司武桐高新签订两份合同，一份为算力设备采购合同金额约2.92亿元，另一份为算力服务项目采购合同金额约1.56亿元 [21] - 双星新材公告股票价格异动，BOPET行业龙头企业达成减产共识以实现供需平衡，但产品长期涨价持续性不确定 [21] - 航天电器子公司苏州华旃拟投资5725万元实施高速模组及液冷互连产品生产能力建设项目，建设周期24个月 [21] - 上纬新材拟支付2600万元授权使用费，获得关联方“ARM嵌入式软件及通信中间件软件代码”授权，公司已组建具身智能机器人研发团队 [22] - 光启技术全资子公司签订合计6.96亿元的超材料产品批产合同，产品预计2026年12月31日前完成交付 [22] - 广联航空法定代表人、董事长王增夺已被解除留置措施，恢复正常履职 [23] - 沐曦股份网上发行最终中签率为0.03348913%，发行价格为104.66元/股 [23] - 古鳌科技实际控制人陈崇军正在筹划公司控制权变更事宜，股票自12月8日起停牌 [23] 机构资金动向 - 临近年底，机构加快调仓换股，减持部分前期涨幅较多标的，加码布局细分行业龙头公司 [25] - 全国社保基金五零三组合、金鹰科技创新股票基金增持电子行业细分龙头汇顶科技 [25] - 全国社保基金一一八组合、高盛公司、诺安平衡混合基金加码布局宠物食品龙头佩蒂股份 [25] - 知名私募望正资产近期减仓涨幅较大标的，积极布局高景气的AI算力、半导体、生物医药等创新成长方向 [25] - 12月5日，长光华芯获机构席位净买入1.46亿元，占总成交额比例5.92% [26] - 国金证券认为，AI驱动光模块等产品需求持续爆发，长光华芯100G EML已实现量产，200G EML已开始送样 [26] - 12月5日，力星股份获机构席位净买入1.47亿元，占总成交额比例6.44% [27] - 财通证券认为，力星股份是国内滚动体行业龙头，11月与浙江荣泰签署战略合作协议，拟在产业机器人用丝杆部件等领域开展合作 [27] 公司研发与产业化进展 - 万里扬已为机器人关节精密传动产品投建产线，预计2026年3月设备到位完成调试、5月达到批量生产状态 [29] - 万里扬已初步完成产品平台规划，包含谐波减速器、行星减速器、无刷电机及控制器等品类，目前正为2个客户共11个产品进行开发制造 [29] - 兆驰股份光芯片业务正从起步阶段迈向产业化落地，25G DFB激光器芯片已具备量产能力，2.5G DFB芯片已通过客户验证并小批量出货 [29] - 兆驰股份计划于2026年实现更高速率DFB芯片产品落地，并积极布局Micro LED光互连等前沿技术领域 [29]

证券代码：601869 证券简称：长飞光纤 公告编号：临2025-054 长飞光纤光缆股份有限公司 2025年第二次临时股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： ● 本次会议是否有否决议案：无 一、会议召开和出席情况 ■ (四)表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，大会主持情况等。 (一)股东大会召开的时间：2025年12月5日 (二)股东大会召开的地点：湖北省武汉市东湖新技术开发区光谷创业街65号长飞光纤总部大楼2楼多功 能会议室 (三)出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持有股份情况： 本次股东大会采取现场投票表决与网络投票表决相结合的方式召开。 会议由公司董事会召集，由执行董事兼总裁庄丹先生主持。 本次股东大会的召集、召开和表决方式符合《公司法》和《公司章程》的规定。 (五)公司董事、监事和董事会秘书的出席情况 1、公司在任董事10人，出席10人； 2、公司在任监事3人，出席3人； 3、公司总裁、董事会秘书及部分高级管理人员列席了本次会议。 二、议案审议情况 ...

长飞光纤光缆股份有限公司 （于中华人民共和国注册成立之股份有限公司） 章程 （于2025年12月5日举行的临时股东会上经特别决议案通过） – 1 – 目录 | 第一章 | 总则 | 4 | | --- | --- | --- | | 第二章 | 经营宗旨和范围 | 6 | | 第三章 | 股份和注册资本 | 6 | | 第四章 | 减资和购回股份 | 9 | | 第五章 | 股份转让 | 11 | | 第六章 | 股票和股东名册 | 12 | | 第七章 | 股东的权利和义务 | 17 | | 第八章 | 股东会 | 22 | | 第九章 | 类别股东表决的特别程序 | 38 | | 第十章 | 董事会 | 41 | | 第十一章 | 公司董事会秘书 | 54 | | 第十二章 | 公司总裁及其他高级管理人员 | 55 | | 第十三章 | 公司董事、高级管理人员的资格和义务 | 57 | – 2 – | 第十四章 | 财务会计制度、利润分配和审计 | 60 | | --- | --- | --- | | 第十五章 | 会计师事务所的聘任 | 65 | | 第十六章 | 公司的合并与分立 | 67 | | 第 ...