有色金属概念股走强，天齐锂业涨超5%，赣锋锂业、赤峰黄金涨超4%，洛阳钼业、华友钴业、山东黄金涨超3%。 受盘面影响，有色、矿业相关ETF涨约3%。 有券商表示，展望四季度，铜、钴价格受供给紧张提振将继续上行，锂价则受益于储能需求超预期上涨，贵金属价格虽经历冲高回 落行情，但整体看涨思路并未改变。在流动性宽松、各国加强关键资源获取力度背景下，有色等大宗商品投资热度有望延续。 每日经济新闻 | 代码 | 类型 名称 | 现价 | 涨跌 | 涨跌幅 ▼ | | --- | --- | --- | --- | --- | | 512400 | 有色金属ETF 行 | 1.769 | 0.054 | 3.15% | | 159652 | 主 有色50ETF | 1.534 | 0.045 | 3.02% | | 159876 | 主 有色龙头ETF | 0.913 | 0.027 | 3.05% | | 561330 | 主 矿业ETF | 1.760 | 0.052 | 3.04% | | 159881 | + 有色60ETF | 1.701 | 0.048 | 2.90% | | 159871 | 主 有色金属E ...

消息面上，现货白银日内大涨4.00%报66.29美元/盎司，再创历史新高。Nirmal Bang Commodities研究主 管Kunal Shah表示，"白银市场出现了严重的空头挤压……在美国将银列入关键矿产清单后，我们没有 看到供应方面做出应有的反应。每个计划进入数据中心——人工智能领域的国家都需要更多的白银。目 前的趋势可能会在短期内将白银推向70美元。" 格隆汇12月17日｜港股市场黄金及贵金属概念股走强，其中，中国白银集团涨超5%，赤峰黄金、山东 黄金涨超3%，灵宝黄金、紫金矿业涨超2%。 ...

港股市场黄金及贵金属概念股走强，其中，中国白银集团涨超5%，赤峰黄金、山东黄金涨超3%，灵宝 黄金、紫金矿业涨超2%。 ...

每经AI快讯，12月17日，港股有色金属股午后涨幅扩大，天齐锂业涨超6%，江西铜业股份、赣锋锂业 涨超5%，山东黄金涨近4%，洛阳钼业、灵宝黄金涨超3%。 ...

消息面上，现货白银日内大涨4.00%报66.29美元/盎司，再创历史新高。Nirmal Bang Commodities研究主 管Kunal Shah表示，"白银市场出现了严重的空头挤压……在美国将银列入关键矿产清单后，我们没有 看到供应方面做出应有的反应。每个计划进入数据中心——人工智能领域的国家都需要更多的白银。目 前的趋势可能会在短期内将白银推向70美元。" 港股市场黄金及贵金属概念股走强，其中，中国白银集团涨超5%，赤峰黄金、山东黄金涨超3%，灵宝 黄金、紫金矿业涨超2%。 ...

港股频道更多独家策划、专家专栏，免费查阅>>责任编辑：栎树 12月17日，港股市场黄金及贵金属概念股走强，其中，中国白银集团涨超5%，赤峰黄金、山东黄金涨 超3%，灵宝黄金、紫金矿业涨超2%。 消息面上，现货白银日内大涨4.00%报66.29美元/盎司，再创历史新高。Nirmal Bang Commodities研究主 管Kunal Shah表示，"白银市场出现了严重的空头挤压……在美国将银列入关键矿产清单后，我们没有 看到供应方面做出应有的反应。每个计划进入数据中心——人工智能领域的国家都需要更多的白银。目 前的趋势可能会在短期内将白银推向70美元。" ...

每经AI快讯，贵金属板块午后持续拉升，山金国际涨超5%，湖南白银、赤峰黄金、中金黄金、山东黄 金跟涨。 （文章来源：每日经济新闻） ...

美国劳工统计局公布数据显示，美国11月非农就业人口增加6.4万人，高于市场预期的5万人；但失业率却意外升至4.6%，创下2021年9月以来的新高，美联 储降息预期上行。"家里有矿，年内涨超有色"的矿业ETF（561330）涨超2%，截至写稿年内涨幅近90%。 就业数据提振降息预期，提振矿业产业链 美国劳工统计局（BLS）公布的数据显示，11月非农就业人数增加6.4万人，好于预期，经济学家此前预计非农将增加4.5万人。而10月为减少10.5万人。9月 失业率为4.4%，11月升至4.6%，高于预期的4.5%。由于此前政府停摆导致无法事后补采数据，BLS未能发布10月失业率。 数据来源：ifind，银河证券 高盛预计美联储明年可能会比市场此前假设的更加愿意进一步降息。高盛全球银行与市场部首席策略官兼金融风险主管Josh Schiffrin表示，接下来的几份就 业报告将是决定美联储是否恢复宽松政策的关键因素，市场将特别关注失业率，而不是总体非农就业人数的增长。 展望未来，高盛预计宽松周期将延伸至2026年，联邦基金目标利率可能降至3%或更低。这一展望反映了其观点：通胀将继续温和，同时劳动力市场闲置度 增加，从而为美 ...

文章核心观点 文章核心观点为：在“货币侧宽松、供给侧刚性、需求新动能”多重因素共振下，有色金属板块配置价值突出，而**有色50ETF（159652）** 因其全面布局、高“金铜含量”、龙头集中、历史表现优异及估值合理等优势，是布局该板块的优选工具 [26][28][29][31] 市场表现与资金流向 - 12月17日A股市场震荡回调，但有色板块逆势冲高，有色50ETF（159652）早盘涨幅超过2% [1] - 该ETF在12月16日单日强势吸金超过8300万元，近20个交易日累计获得净申购超过6.5亿元，基金最新规模超过35亿元，在同指数产品中断层领先 [1] - 其标的指数成分股多数上涨，锂矿股涨幅居前，其中天齐锂业涨超5%，赣锋锂业涨超4%，洛阳钼业涨超2% [1] 有色金属板块概述与核心逻辑 - 有色金属板块涵盖除黑色金属外的所有金属，具体包括贵金属、工业金属、能源金属和稀土等 [7] - 该板块具备双重属性：**金融属性**（如黄金、铜，受利率和美元信用影响）和**商品属性**（如工业金属、锂、稀土，受供需关系影响） [8] - 任何宏大叙事（如全球经济修复、AI发展、新能源转型）最终都将落脚到有色金属板块，因其是国民经济的重要基础产业，被称为“无有色、无经济” [7] - 铜作为工业金属代表，有“铜博士”之称，在AI浪潮下更被视为“AI时代新石油” [7] 细分金属品种投资逻辑 贵金属（黄金、白银） - **金融属性强化**：全球降息周期启动，名义利率下行叠加通胀预期提升，导致实际利率趋势下行，降低了持有不生息贵金属资产的机会成本，推动资金涌入 [10] - **美元信用担忧**：市场对美国高债务可持续性的担忧以及地缘风险加剧，推动全球投资者和央行增持黄金以对冲风险，2025年以来央行黄金储备量逐月增加 [12] - **价格展望积极**：机构普遍看多金价，中信证券中性假设下预计明年第一季度金价有望超过4500美元/盎司；高盛预计至2026年末金价仍有近20%上行潜力，目标价4900美元/盎司；摩根大通预测2026年黄金价格将突破5000美元 [15] - **白银表现强劲**：12月17日现货白银突破65美元/盎司，再创历史新高，日内涨超2%；摩根士丹利指出白银投资需求或将持续占主导，低库存下存在逼仓可能性 [5] 工业金属（铜、铝） - **铜**： - **供给刚性**：铜矿供应扰动频发，核心矿山下调产量指引，且过去十年资本开支不足，供给呈现刚性 [16] - **需求新动能**：传统需求稳健，AI算力、能源革命等新兴需求方兴未艾，成为铜需求新支点 [16] - **供需缺口扩大**：据中邮证券数据测算，未来5年全球铜供需缺口逐渐扩大，预计从2025年的-43.7万吨扩大至2030年的-161.63万吨 [17] - **价格预期乐观**：中信证券报告称，随着库存拐点出现及减产发酵，年底前LME铜价有望加速迈向12000美元/吨，并预计12000美元将成为2026年铜价的新起点 [19] - **近期动态**：LME铜震荡上冲，当前涨0.79%；CSPT小组再次倡导联合减产铜矿冶炼产能10%，以扭转加工费倒贴趋势，加强供给收缩预期 [6] - **铝**： - **供需趋紧**：需求端受基建投资、以旧换新政策及新能源汽车、光伏等领域提振；供给端受国内电解铝产能限制，截至10月末开工率高达98.6% [19] - **红利属性凸显**：铝价高位震荡下，铝企盈利稳定，自由现金流充沛，2024年分红比例普遍提升，估值有望提升 [19] 能源金属（锂） - **需求爆发**：新能源汽车产销量同比高增、储能装机规模快速扩张及固态电池量产，推动锂需求维持高增速 [21] - **供给出清**：全球锂资源供给出现产能出清信号，澳洲部分锂矿停产，国内“反内卷”深化，2025年国内矿石和锂盐双双去库 [21] - **价格反弹**：据五矿证券预测，2026年碳酸锂供需将达到紧平衡状态，全年价格中枢将高于2025年 [21] - **近期催化**：12月17日，碳酸锂期货主力盘中强势拉升，涨幅超8%，创2024年6月以来新高，今年已累计涨超37%；消息面上，江西宜春地区拟注销27宗采矿许可证，加剧供给收缩预期 [3] 稀土 - **战略地位提升**：在大国博弈背景下，稀土作为战略金属，其地位进一步提升，行业上市公司估值或得到重估 [22] - **供给增速放缓**：2024年稀土开采和冶炼分离的配额增速重回个位数，并低于消费增速，行业周期见底 [22] - **需求新动能**：新能源汽车、人形机器人等新兴领域重塑增长动能，据中信建投统计，未来三年需求增速复合年增长率超过13% [22] 有色50ETF（159652）产品优势 - **全面布局**：标的指数全面覆盖金、铜、铝、锂、稀土等子板块，有望全面受益于有色超级周期 [26] - **“金铜含量”领先**：标的指数中铜含量达31%，金含量达14%，金铜合计含量高达45%，在同类指数中领先 [28] - **龙头集中度高**：前五大成分股集中度高达36.3%，前十大成分股集中度达52.7%，在同类指数中领先，聚焦核心龙头品种 [29] - **历史表现优异**：自2022年至今，其标的指数累计收益率达33%，优于同期有色金属指数（24%），且最大回撤（-42%）更小，投资体验更好 [30] - **估值合理，盈利驱动**：尽管板块年内涨幅显著，但标的指数市盈率仅为23.11倍，相比5年前下降了66%，估值具备性价比；同期指数累计涨幅达86.28%，主要来自盈利驱动而非估值提升，当前处于EPS驱动阶段 [31]

数据显示，截至2025年11月28日，国证有色金属行业指数(399395)前十大权重股分别为紫金矿业 (601899)、洛阳钼业(603993)、北方稀土(600111)、华友钴业(603799)、中国铝业(601600)、赣锋锂业 (002460)、中金黄金(600489)、山东黄金(600547)、天齐锂业(002466)、云铝股份(000807)，前十大权重 股合计占比52.34%。 有色ETF基金(159880)，场外联接(A：021296；C：021297；I：022886)。 华泰证券认为，26年基本面定价下的碳酸锂价格区间或在8-9万元/吨。而由于预期27年全球锂资源供需 关系或走向短缺，短缺预期或推升价格在26年下半年提前启动，有望再次突破10万元/吨。考虑下游对 于碳酸锂价格的敏感程度相对较低，若27年出现持续短缺去库情况，碳酸锂价格上行空间或进一步打 开，有望上涨至12万元/吨。 有色ETF基金紧密跟踪国证有色金属行业指数，国证有色金属行业指数参照国证行业分类标准，选取归 属于有色金属行业的规模和流动性突出的50只证券作为样本，反映了沪深北交易所有色金属行业上市公 司的整体收益表现，向市场 ...