行业动态 - 钙钛矿技术因其极高的光电转换效率（单结电池极限33%，叠层电池45%）受到光伏行业热捧，头部企业持续刷新实验室纪录，从平方厘米级别做到平方米级别，效率从10%+提升至20%+ [2][3] - 2025年被行业视为钙钛矿量产元年，协鑫光电、纤纳光电、极电光能等初创企业已投建GW级产线，同时探索消费端市场以避开光伏电站的"内卷"竞争 [2][4] - 隆基绿能、通威股份、晶科科技等晶硅电池头部企业均已投入钙钛矿-晶硅叠层电池研发，部分已建成百MW级产线，通威股份的叠层电池效率达34.17% [4][5] 企业布局 - 协鑫光电已添置GW级大规格钙钛矿叠层组件生产基地，预计年内落地500MW产线，其100MW产线订单接满，年销售额有望达千万元级别 [4][11] - 仁烁光能计划年内跑通两条500MW产线并于2026年投产，纤纳光电两条500MW产线将于今年6月启用 [4] - 中国石油、宁德时代、比亚迪等跨界企业加速布局钙钛矿，启动中试线及更高规模产线建设，光伏设备商迈为股份拟募资2亿元投建年产20套钙钛矿设备项目 [6] 技术发展 - 钙钛矿制备复杂度远超晶硅，原料配方变化需适配新设备工艺，设备需具备柔性化生产能力，技术革新频率高（每月发生） [14][15] - 四端叠层技术路线（钙钛矿与晶硅电池分别涂玻璃后叠层）被协鑫光电采用，因其效率高、稳定性好且兼容TOPCon/BC/异质结等技术 [16][17] - 晶硅组件效率已接近理论极限（隆基HIBC组件25.9%，晶澳25.5%），而钙钛矿单结/叠层理论效率分别为33%/45%，上升空间显著 [11][15] 应用场景 - 初创企业优先切入路灯、车棚等小面积应用场景，因研发生产难度较低，但市场容量有限 [8] - 协鑫光电选择直接替代光伏电站晶硅组件，其2mx1m组件已在华能青海1MW电站运行超一年无衰减，组件成本占比降至10%，效率提升对系统降本影响更大 [9][10][11] 竞争格局 - 晶硅行业因技术同质化陷入"内卷"（TOPCon产能超需求两倍致全行业亏损），钙钛矿因技术复杂度高短期内难现同类竞争 [13][14] - 协鑫光电认为钙钛矿是"从无到有"的创新产品，距效率天花板尚有十多年发展窗口期，当前阶段不会重蹈晶硅"内卷"覆辙 [17]

市场表现 - A股6月19日单边下行，两市成交额1.28万亿元，环比小幅放量，逾4600股下跌 [1] - 光伏龙头ETF（516290）收跌1.49%，成分股阳光电源、德业股份、晶澳科技跌超3%，通威股份、晶科能源等跌超2% [1][6] - 电力设备行业领跌，阳光电源成交额21.21亿元（权重10.48%）、隆基绿能成交额7.56亿元（权重10.10%） [2] 行业动态 - 中国光伏行业协会会议聚焦"限产保价"，预计三季度开工率环比降10%-15%，严控低价销售行为 [2] - 头部企业联合推动产能出清，协鑫集团与通威股份合作，预计下半年至明年一季度为关键窗口期 [4] - 政策端强化反内卷措施，包括设定组件最低限价、提升技术标准、专项审计低价销售企业 [4] 技术突破 - BC技术：隆基绿能HIBC组件量产功率700W+、效率25.9%，爱旭股份满屏组件效率25%+、双面率80% [5] - 钙钛矿：协鑫光电单结/叠层组件效率达19.04%/26.36%，极电光能量产线投产叠层组件效率26.8% [5] - TOPCon技术升级与BC产能需高资本投入，加速落后产能淘汰 [5] 机构观点 - 中信证券认为行业反转需满足产能出清（政策+技术迭代）和需求空间打开（如AI数据中心、光伏制氢） [5] - 华泰证券指出BC产品功率领先，钙钛矿产业化加速，多家企业规划中试/量产线 [5] 投资工具 - 光伏龙头ETF（516290）管理费率0.15%、托管费率0.05%，为市场主流费率的三分之一 [7]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：光伏行业、储能行业 - **公司**：晶科能源、隆基股份、协鑫光电、极电光能、海博思创、德业股份、固德威、艾罗能源、宁德时代、亿纬锂能、国轩高科、爱旭、拉普拉斯、帝尔激光、海目星、英诺激光、晶盛机电、奥特维、宁夏小牛、先导智能、锐科激光、高策、美畅 纪要提到的核心观点和论据 光伏技术进展 - **BC技术**：预计2025年内15%的产品达成量产，隆基预计年底形成50吉瓦BC产能，主要为二代BC设备；BC技术组件功率高，溢价明显，部分出货量占比高企业二季度报表可能超预期；今年BC整体扩展乐观超六十几吉瓦，保守40 - 50吉瓦，相关设备订单增加[1][13][15][16] - **光伏银浆新技术**：银包铜和铜包银路线并行发展，晶科试跑银包铜，下半年效率或超传统方案，节拍和成本更优；铜包银预计2026年第一季度大规模导入，BC铜箔市场体量可达450吉瓦级别[1][4][5] - **钙钛矿太阳能电池**：组件效率提升、成本下降，但未达替代晶硅组件水平，多家企业启动巨瓦级量产线，产业化推进需3 - 5年[1][8][26] - **Topcon技术**：通过边缘钝化与激光减薄等提效，但面临成本和厂房改造空间挑战，2025年整体改造空间约100GW，存量产能改造比例有限[2] 储能市场情况 - **工商业储能**：海外需求爆发，欧洲市场需求同比增长63%，产品性价比高和盈利模式多元化是驱动因素，各环节企业推出相关产品，新产品盈利能力更高[9][10] - **海外户用储能**：2025年第二季度显著提升，欧洲补库、新兴市场需求增加，逆变器企业排产环比增速20% - 45%，100安时以内电芯涨价5% - 10%[2][11] - **国内大规模储能系统集成**：需求超预期，电芯环节容量提升、优胜劣汰，主流电池龙头推大容量电芯，中小企业掉队，项目经济性可观[2][12] 行业产能与市场情况 - **产能出清**：2024年行业自律效果显著，2025年下半年至2026年一季度是产能出清重要阶段，需半年到一年完成[6][7] - **设备招标**：2025年第二季度光伏行业设备招标显著增长，隆基、平煤、英发、爱旭等有相关招标和改造[15] - **扩产趋势**：光伏行业整体扩产承压，今年预计下降50% - 70%，主要集中在BC及海外市场，BCC相关订单逆势增加[19] 投资建议 - 看好受益于海外户用和工商储需求增长的逆变器企业，推荐德业股份、固德威和艾罗能源 - 针对国内大规模存电芯优胜劣汰，推荐宁德时代和亿纬锂能[14] 其他重要但可能被忽略的内容 - **新技术应用**：边缘计算和激光减薄技术可提升电池效率和功率，但结合有重叠效应，激光减薄在TOPCon领域发展慢；0BB技术有降本能力但推进慢；SMBB技术能兼容多种需求，具备降银能力[21][22][23] - **多分片技术**：对电池功率提升显著，但因成本问题未量产，Topcon使用管式设备制作会增加投资额[24] - **钨丝金刚线及冷拉技术**：钨丝金刚线渗透率超50%，预计年底达100%，高策和美畅垄断超80%市场份额，高策推广冷拉技术，渗透率约60%，全面采用净利率提升5 - 10个百分点[27] - **海外订单**：2025年1 - 5月中国头部电池设备企业90%订单来自海外，半数来自南亚地区[27]

行业观点 - 钙钛矿叠层电池被视为光伏技术进入新历史阶段的关键标志[1][4] - 钙钛矿与晶硅叠层组件较传统组件理论效率高50%，成本低20%，碳足迹下降超50%[3] - 1GW钙钛矿叠层组件全周期可增收至少20亿元[3] - 2030年全球光伏装机若全部应用叠层组件将释放巨大市场增量[3] - FBR颗粒硅+BC+钙钛矿组合被预测为未来十年光伏黄金技术组合[4] 技术进展 - 商用尺寸钙钛矿叠层电池目前处于产线建设和量产工艺突破阶段[1] - 完成实验室认证和户外实证运行需要2-3年时间[1] - 天合光能2024年钙钛矿专利申请量、海外专利申请量、发明专利授权量均全球第一[4] - 天合光能计划2024年建设钙钛矿中试生产线，产品效率提升4个百分点以上[4] - 全钙钛矿叠层组件被业内视为"终极路线"[8] 企业动态 - 协鑫光电叠层组件已送TV莱茵认证，预计2-3个月出结果[7] - 协鑫光电500MW产线计划2024年10月完成调试，年底量产效率目标26%[7] - 协鑫光电2025年销售目标100MW，对应约1亿元销售额[7] - 仁烁光能商用尺寸全钙钛矿叠层组件达1.2米*0.6米，效率22.2%[8][9] - 仁烁光能小面积全钙钛矿叠层组件认证效率超30%[9] - 光因科技全钙钛矿叠层电池实现31.55%转换效率[9] 产品参数 - 协鑫光电钙钛矿-BC叠层组件尺寸2.4米*1.15米，效率26.36%[6] - 仁烁光能30cm*40cm全钙钛矿叠层组件效率26.2%[9] - 全钙钛矿叠层组件量产成本预计与单结钙钛矿组件相近[8] 产业化时间表 - 协鑫光电预计2024年底实现量产[7] - 仁烁光能乐观估计明后年可能实现全钙钛矿叠层组件规模量产[9] - 行业普遍预计2-3年内完成量产验证[1][7]

光伏行业技术发展 - 光伏行业竞争加剧 技术创新和降本增效成为主旋律 钙钛矿光伏电池因高光电转换效率、带隙可调、降本空间大等优势被视为突破传统光伏效率瓶颈的重要技术路线 [1] - 钙钛矿叠层电池是未来量产光伏电池极限效率突破的重要路径 国家层面出台政策支持产业发展 商业化进程渐行渐近 [1] - 单结钙钛矿电池理论极限效率为33% 钙钛矿叠层电池理论极限效率有望突破40% 显著高于TOPCon电池(28.7%)、HJT电池(28.5%)和IBC电池(29.1%) [1] 企业研发动态 - 隆基绿能自主研发的大面积(260.9cm²)晶硅钙钛矿两端叠层太阳电池转换效率达33% 刷新全球大面积叠层电池效率纪录 [1] - 隆基绿能提出"创新+协同"双轮驱动战略 持续加大BC、钙钛矿、氢能等前沿领域投入 [2] - 天合光能预计晶硅钙钛矿叠层电池转换效率比当前晶体硅电池高4个百分点 未来2-3年将共建规模化钙钛矿电池产业生态 [2] - 晶科能源钙钛矿叠层电池实验效率达34.22% 稳定性较2024年显著提升 预计三年左右形成中试线 [2] 产业链布局 - 光伏设备龙头迈为股份拟发行可转债募资19.67亿元 用于钙钛矿叠层太阳能电池装备产业化项目 [2] - 协鑫集团联合地方政府发起100亿元钙钛矿产业基金和30亿元钙钛矿装备产业基金 吉瓦级大规格钙钛矿叠层组件生产基地有望年底投产 [3][4] - 中国石油、中国中核、宁德时代、比亚迪和京东方等多家企业跨界布局钙钛矿 推动中试线及更高规模产线建设 [3] 技术前景与政策支持 - 钙钛矿与晶硅叠层较传统组件理论效率高50% 成本低20% 1GW组件全周期增收至少20亿元 [4] - 国家发改委等九部门发布《"十四五"可再生能源发展规划》强调掌握钙钛矿等新一代高效低成本光伏电池制备技术 [4] - 工信部等六部门提出统筹开发钙钛矿电池(含钙钛矿/晶硅叠层电池)等高效薄膜电池技术 [5]

光因科技产品创新 - 推出"太阳能披风"和"太阳能伞"两款创新产品，其中"太阳能披风"由安克创新与光因科技联合开发，内置30瓦钙钛矿太阳能板并配备20W加热背心功能 [2] - 太阳能披风在2025年CES展会上吸引大量关注，具备为移动设备充电和加热双重功能 [2] - 公司创始人温言杰从互联网行业转型进入钙钛矿领域，曾为二手3C电商平台"找靓机"创始人 [2] 钙钛矿行业量产进展 - 2025年钙钛矿行业进入量产化阶段，极电光能、协鑫光电、纤纳光电等企业均推进GW级产线建设 [3] - 公司200MW量产线已于2025年3月贯通，并启动GW级产线规划，同时推进多条百MW级产线 [3] - 单条GW级产线初始投资额约10亿元，企业需扩大产能以降低度电成本 [4] 差异化商业模式 - 公司避开传统光伏电站市场，专注3C电子、可穿戴设备、智能家居等细分领域 [6] - 成立"MAKESENESE"部门专门负责产品商业化，强调技术价值与用户需求结合 [7][8] - 采用反向思维从市场需求出发设计产品，而非生产标准品 [9][10] 钙钛矿技术优势 - 小面积组件效率达26.8%，高于晶硅组件的24.8% [12] - 弱光环境下发电性能是晶硅的200%，适合3C产品使用场景 [12] - 可定制颜色和形状，电压范围可控制在0.2-20伏之间 [13] 公司发展历程 - 初期获得梅花创投和转转共计5000万元融资 [14] - 组建由上海交通大学杨旭东教授领衔的研发团队，连续16次打破钙钛矿电池效率世界纪录 [14] - 2024年底完成数亿元A轮融资，投资方包括徐州高新区产业投资母基金等机构 [16] 商业化应用案例 - 为研极微提供钙钛矿光伏板解决方案，应用于无电线摄像头产品 [19][20] - 产品已应用于森林防火监控领域，解决传统巡检方式痛点 [21] - 为工业园区路灯提供钙钛矿发电方案，成本仅为传统方案的29% [25] 市场前景展望 - 瞄准物联网设备"无源化"趋势，预计将催生巨大市场空间 [22] - 消费级市场对新技术接受度高，可作为产能扩张的基础 [25] - 通过差异化策略避开与传统光伏企业的直接竞争 [25]

光伏行业现状 - 2025年一季度光伏头部企业营收全面下滑，晶科能源营收138.43亿元（同比-18.7%），净亏损13.9亿元；隆基绿能营收136.52亿元（同比-22.3%），亏损14.36亿元；晶澳科技营收106.72亿元（同比-25.1%），亏损16.38亿元；天合光能营收143.35亿元（同比-15.8%），亏损13.2亿元 [3] - 行业价格战与需求疲软导致龙头企业集体由盈转亏，天合光能首次出现单季度连续亏损 [3] 钙钛矿技术潜力与挑战 - 钙钛矿理论效率更高、成本更低，具备柔性及叠层优势，可拓展建筑一体化、可穿戴设备、消费电子等晶硅难以覆盖的新应用场景 [4] - 产业化三大瓶颈：1）材料稳定性受光照/热/湿度影响，未达全生命周期可用标准；2）大面积制备存在成膜均匀性、缺陷密度控制难题；3）上下游配套不完善，终端市场认知度不足 [4][5] 钙钛矿产业化进展 - 协鑫光电推出全球首台钙钛矿AI高通量设备，集成52组传感器与AI算法，加速GW级产线量产 [7] - 极电光能与YKK AP合作在东京等地建立示范实验屋，验证极端气候适应性；光因科技200MW产线贯通，切入太阳能伞、手机等消费电子领域 [7] - 天牧光能开发气相喷射沉积（VID）技术提升镀膜效率；三峡集团小面积电池效率达26.8%；天合光能210叠层组件功率突破800W [8] 资本与行业动态 - 2025年一季度钙钛矿领域完成14起融资，总额超14亿元，资本持续看好柔性光伏、建筑集成等方向 [8] - 2025第三届钙钛矿产业发展论坛将聚焦柔性产业化路径、叠层电池解决方案及大面积制备工艺，协鑫、通威、光因科技等产业链企业参会 [9][10] 技术突破方向 - 论坛议题包括：1）AI赋能研发（协鑫光电高通量设备）；2）钙钛矿-硅叠层电池商业化技术（通威太阳能）；3）全钙钛矿叠层电池仿真（苏州大学） [12][13] - 关键竞争维度已转向效率、稳定性、成本、规模化与应用适配性五大核心指标 [10]

钙钛矿产业发展论坛概况 - 第三届钙钛矿材料与器件产业发展论坛将于2025年5月23-24日在苏州召开，聚焦柔性钙钛矿光伏、叠层技术及智能物联、可穿戴设备等室内弱光应用场景 [2] - 论坛由中国科学院宁波材料所、华中科技大学武汉光电国家研究中心等机构联合主办，协鑫、通威、正泰等企业及德国莱茵TÜV、台湾钙钛矿企业参与 [2] - 邀请叶继春、陈炜、周欢萍等专家学者及柔烁光电、大正微纳等新兴企业分享前沿技术与产业趋势 [2] 柔性钙钛矿在车载光伏(CIPV)的应用潜力 - 柔性钙钛矿太阳能电池兼具高效率(20.5%转换效率)、轻薄性(2kg/m²)、柔性弯曲性及可透明度，可集成于汽车玻璃实现发电，成本增量约4000元/天窗 [3][4] - 材料具备紫外阻隔、红外隔热、调光透光等多功能，可提升车辆能效(热带降温、寒区保温)，低温溶液工艺与现有汽车贴膜工艺兼容 [3][4] - 全球车企加速布局：极电光能(长城)进入量产实验阶段，比亚迪公布专利，丰田合作Enecoat获55亿日元融资目标2030年量产 [4] 产业商业化进展与市场前景 - 国际能源署(IEA)预测2030年全球电动车销量超4400万辆，钙钛矿柔性光伏将重构整车能源架构 [4] - 柔烁光电披露新一代组件商业化潜力，协鑫光电展示高通量设备创新实践，正泰新能探讨叠层电池产业化挑战 [4][14][15] - 论坛吸引吉利汽车研究院、中国一汽、长安汽车等车企及产业链采购商参与，探讨柔性钙钛矿在CIPV的突破 [4] 技术研发与产业链协同 - 学术机构突破：北京大学构建甲滕基钙钛矿电池，西湖大学研发高效稳定器件，苏州大学仿真全钙钛矿叠层电池 [14][15] - 企业技术路线：通威太阳能开发电池工艺，尚柔新能源推进可靠性测试，脉络能源探索商业模式创新 [15][16] - 产业链覆盖材料(九曜光电)、设备(鸿正智能)、检测(德国莱茵TÜV)及终端应用(京东方) [14][16] 论坛议程与产学研结合 - 首日议题包括大面积制备工艺优化、AI赋能研发、钙钛矿/晶硅叠层方案，次日聚焦柔性电池缺陷钝化、器件创新应用 [14][16] - 设置企业展台交流、协鑫光电工厂参观(限量60名)，促进产学研合作 [11][13] - 德国莱茵TÜV、台湾企业分享国际技术标准与产业化经验 [14][16]

芳菲四月，春和景明。晴空万里，燕雀高歌。值此万象新生之际，清华大学迎来了 11 4周年华 诞。11 4年的辉煌历程，见证了清华人不断超越自我的拼搏和创新，也承载着无数代清华人的 使命与担当。 百年未有之大变局持续演进，新一轮科技革命和产业变革正在深入重构全球创新版图、重塑全 球经济结构。要想解决 "卡脖子"，只能发展"硬科技"，这需要数十年如一日的厚积薄发，也需 要甘坐"冷板凳"的义利抉择。硬科技时代，清华系创始人在半导体、AI、新能源等领域撑起半 边天。 清华系创始人的背后，清华系投资人更是撑起了投资圈的 "半壁江山"，可谓是"半个投资圈都 从清华园走出"。 母基金研究中心在文末附长图盘点具有代表性的清华投资人 ，以飨读者。 清华本身也在投资方面有所布局。成立于 1 9 9 4年的清华大学教育基金会是中国大陆最早的高 校基金会，是中华人民共和国民政部认证的" 5A级社会组织"，这是中国政府对基金会最高级别 认证。 01 百行俱进，翘楚群英 创新创业，已深深刻在了清华人的基因中。 "清华系"已成为资本市场中极具传奇色彩的IPO天 团，清华俨然成为中国创业者的"最强军校"。 清华 8 6级毕业生张朝阳，可以说是 ...

融资与产线建设 - 公司完成近5亿元C1轮融资 由金石投资领投 昆高新集团 红杉中国 瀚漾资本等共同参投 光源资本担任独家财务顾问 [3] - C轮融资将用于全球最大尺寸吉瓦级钙钛矿叠层产线建设 预计2025年投产 [3] - 即将推出全球首款1.2米×2.4米钙钛矿叠层组件 光电转换效率超27% [3] 技术领先与产业化 - 公司保持2㎡叠层组件稳态转化效率26.36%的世界纪录 是目前全球面积最大 转化效率最高的商用尺寸组件 [5] - 专注于钙钛矿技术研发及产业化 通过自主研发全材料配方体系 定制化改良工艺 成为全球钙钛矿产业化头部企业 [5] - 钙钛矿材料被列为"十四五"能源新材料"国之重器" 具有转换效率高 成本低 制备工艺简单等优势 [7] 战略布局与行业影响 - 公司前身为厦门惟华光能 2016年并入协鑫集团 是集团重点研发的"黑科技"之一 [7] - 钙钛矿叠层技术有望实现35%以上光电转换效率 将引领光伏行业走出周期 开启新时代 [7] - 协鑫集团将推动全球能源结构技术革命和绿色转型 减少温室气体排放 [7] 公司背景与研发矩阵 - 公司成立于2010年 十余年专注钙钛矿技术研发及产业化 [5] - 协鑫集团拥有颗粒硅 钙钛矿 电子级多晶硅 物理干法磷酸铁锂 超分子材料等高科技矩阵 [7]